一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司具体的盈利、采购、生产、销售、研发模式如下：　　1、盈利模式　　公司主要通过研发、生产、销售、受托加工燃气用PE管材、供热用PE管材实现收入产生盈利。2、采购模式　　公司采购品种主要为聚乙烯颗粒，主要途径是向原料生产厂家直接进口，以国内贸易商零星采购为补充。公司主要采取“基于安全库存、以销定产、以产定购”的采购模式。公司经过筛选、评定，选取产量大、质量稳定、信誉好的厂商，并与之长期合作，以确保原材料供应的稳定。每月根据客户信息预判未来销售情况，倒推生产需求，安排采购计划。　　3、生产模式　　公司生产模式为：以自主生产为主，结合少量受托... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司具体的盈利、采购、生产、销售、研发模式如下：
　　1、盈利模式
　　公司主要通过研发、生产、销售、受托加工燃气用PE管材、供热用PE管材实现收入产生盈利。2、采购模式
　　公司采购品种主要为聚乙烯颗粒，主要途径是向原料生产厂家直接进口，以国内贸易商零星采购为补充。公司主要采取“基于安全库存、以销定产、以产定购”的采购模式。公司经过筛选、评定，选取产量大、质量稳定、信誉好的厂商，并与之长期合作，以确保原材料供应的稳定。每月根据客户信息预判未来销售情况，倒推生产需求，安排采购计划。
　　3、生产模式
　　公司生产模式为：以自主生产为主，结合少量受托加工。
　　（1）自主生产
　　公司总体按照“以销定产、提前备货”的生产模式安排生产，通常结合市场需求、主要客户需求、销售订单、目前库存等因素综合考虑、制定生产计划。“以销定产、提前备货”模式使得公司可以根据所获得具体销售订单的情况来安排生产计划，有利于提高公司生产设备的使用效率并合理配置生产和技术人员的工作；同时，公司依据生产计划来制定原材料采购计划，能有效控制存货的库存量和采购价格，减少资金占用，从而最大限度提高公司的经营效率。
　　（2）受托加工
　　公司接受部分客户的来料加工，签订委托加工协议，由客户提供原料，公司按其产品技术要求进行加工，并向其收取约定的加工费用。
　　4、销售模式
　　在燃气管道销售领域：公司通过综合评审入围的方式成为客户合格供应商，这是一个严谨复杂的评审过程。首先是资格预审，对供应商资源条件和能力基础进行审查，通过后进入现场考察名单，客户会对供应商的原材料、生产、设备、质检、试验、仓储、质量追溯等生产质控全流程进行评分，两轮通过之后进入报价比价环节，最后经综合评估后确定供应商名单。客户一般会严格控制供应商数量。入围后，签订购销框架协议，约定产品单价，以实际供货量定期结算。也有部分项目是通过招投标形式实施的，过程为公开招标、投标人报名、资格评审、制作并递交投标文件、开标、综合评审、开标结果公示、中标候选人公示、中标结果公示、签订合同、履约。公司入围集团后针对地方项目公司或其他单体燃气公司的销售模式主要以直销为主。
　　在热力管道销售领域：公司面向供热客户，通过多种措施推广宣传产品应用，以招投标和技术合作赢得订单。目前该部分产品营收较少，尚处于市场拓展阶段。
　　公司设立市场部负责公司管道产品销售和市场拓展，建立了一支拥有丰富销售经验的营销队伍，销售网络较为完善。公司按地域设置销售大区，分省份派驻销售经理，各自维护终端客户关系，负责商议价格、签订合同、对接订单、销售发货、回收货款等。公司与主要客户群建立了长期、稳定的合作关系，凭借可靠的质量和信誉，在市场中形成了较好的口碑效应，获得了较好的品牌认可，客户群体不断扩大。
　　(二)行业情况
　　PE管道产品主要应用于燃气、给水等地下管网的建设。PE管道因其所具有的耐腐蚀性、耐磨性、低阻性、良好的柔性、施工安全方便和使用寿命长等优点而倍受青睐，已广泛应用于城镇燃气输送、给水、农业灌溉、矿山细颗粒固体输送以及油田、化工和邮电通讯等领域。随着我国城市化进程加快，全面推进新型城镇化建设，塑料管材的需求不断增加，在燃气、给排水等地下管网的建设方面发挥着越来越重要的作用。公司主要产品PE燃气管道所属行业为橡胶和塑料制品业。
　　2022年6月10日，国务院办公厅印发《城市燃气管道等老化更新改造实施方案（2022-2025年）》，提出加快开展城市燃气管道等老化更新改造工作，彻底消除安全隐患。2025年底前，基本完成城市燃气管道等老化更新改造任务。2022年7月，住建部发布《“十四五”全国城市基础设施建设规划》，提出到2025年大城市及以上规模城市管道燃气普及率不低于85%，中等城市不低于75%，小城市不低于60%，城镇管道燃气普及率将持续提高，城镇管道燃气投资规模将显著加大。2023年7月住房城乡建设部等七部门印发《关于扎实推进2023年城镇老旧小区改造工作的通知》，提出加快更新改造老化和有隐患的燃气、供水、供热、排水、供电、通信等管线管道。
　　近年来，国内城市燃气行业面临气源成本倒挂、补贴不足等多重挑战，下游管道行业产能相对过剩，竞争激烈，部分管道制造商经营困难，甚至面临倒闭，行业下行趋势明显。但随着社会经济活动的复苏、能源转型升级，以及城镇化率持续提升，预期居民用气需求稳步增长，工业用户新增需求不断涌现，燃气、热力管道改造相关利好政策，又给管道行业注入新活力，预测未来三年内PE管道市场，会稳步回暖。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　原材料价格波动的风险
　　公司主营产品为燃气用聚乙烯管材，其主要原材料为聚乙烯，属于石油化工行业下游产品，其价格受国际原油市场价格波动影响较大。由于公司产品成本中原材料成本占比较高，如果未来国际原油市场价格波动变大，可能会对公司的生产成本、毛利率等产生较大的影响。
　　汇率波动的风险
　　公司生产所用的原材料中进口原材料占比较高，进口原材料的结算主要以美元作为结算货币，公司存在因汇率的波动直接影响到公司的盈利能力的风险。
　　客户集中度较高的风险
　　公司主要客户为大中型燃气集团公司或下属区域公司。报告期内公司向前五大主要客户的销售额占营业收入的比例为84.93%。虽然公司主要客户多为大中型燃气集团，与本公司形成了长期良好的合作关系，但相对集中的客户结构可能给本公司经营带来一定风险，若未来公司主要客户因宏观经济周期波动导致生产计划缩减、采购规模缩小，或对本公司的供应商认证资格发生不利变化，或因本公司产品质量、交付及时性等原因不能满足其采购需求等情况，将可能导致公司与主要客户合作关系发生不利变化，公司的经营业绩将受到负面影响。
　　税收优惠政策变化风险
　　公司于2023年12月再次获得高新技术企业认定，有效期为三年，公司在2024年-2026年可享受所得税率为15%的税收优惠。如果公司在有效期结束后，未能通过“高新技术企业认定”的复审，无法继续享有所得税率为15%的税收优惠，将对公司净利润产生一定影响。
　　公司治理不当而影响公司发展的风险
　　报告期内公司相继修订《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《关联交易管理制度》、《对外担保管理制度》、《对外投资管理制度》等适用创新层运作的管理制度。但内部控制制度在执行上与规范要求存在一定差距，这需要在未来的管理实践中逐步完善。未来公司经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　实际控制人不当控制的风险
　　公司实际控制人孙大鸣、孙瀚中，直接持有公司股份36,200,000股，持股比例为73.4280%，其持有股份所享有的表决权对公司的股东大会决议有重大影响。若其利用对公司的控制权对公司的经营决策、利润分配、对外投资进行不当控制，可能对公司及其他利益相关方带来风险。
　　产品单位毛利下降的风险
　　综合考虑终端客户需求、市场竞争关系、预期采购规模、回款进度等基础上，公司单位毛利受多种因素影响，如未来出现下游市场需求萎缩、行业竞争持续加剧、公司议价能力下降等情况，公司单位毛利可能进一步下滑，从而对盈利产生不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划 公司具体的盈利、采购、生产、销售、研发模式如下： 1、盈利模式 公司主要通过研发、生产、销售、受托加工燃气用PE管材、供热管道实现收入产生盈利。 2、采购模式 公司采购品种主要为聚乙烯颗粒，主要途径是向原料生产厂家直接进口，以国内贸易商零星采购为补充。公司主要采取“基于安全库存、以销定产、以产定购”的采购模式。公司经过筛选、评定，选取产量大、质量稳定、信誉好的厂商，并与之长期合作，以确保原材料供应的稳定。每月根据客户信息预判未来销售情况，倒推生产需求，安排采购计划。 3、生产模式 生产模式为：以自主生产... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划
公司具体的盈利、采购、生产、销售、研发模式如下：
1、盈利模式
公司主要通过研发、生产、销售、受托加工燃气用PE管材、供热管道实现收入产生盈利。
2、采购模式
公司采购品种主要为聚乙烯颗粒，主要途径是向原料生产厂家直接进口，以国内贸易商零星采购为补充。公司主要采取“基于安全库存、以销定产、以产定购”的采购模式。公司经过筛选、评定，选取产量大、质量稳定、信誉好的厂商，并与之长期合作，以确保原材料供应的稳定。每月根据客户信息预判未来销售情况，倒推生产需求，安排采购计划。
3、生产模式
生产模式为：以自主生产为主，结合少量受托加工。
（1）自主生产
公司总体按照“以销定产、提前备货”的生产模式安排生产，通常结合市场需求、主要客户需求、销售订单、目前库存等因素综合考虑、制定生产计划。“以销定产、提前备货”模式使得公司可以根据所获得具体销售订单的情况来安排生产计划，有利于提高公司生产设备的使用效率并合理配置生产和技术人员的工作；同时，公司依据生产计划来制定原材料采购计划，能有效控制存货的库存量和采购价格，减少资金占用，从而最大限度提高公司的经营效率。
（2）受托加工
公司接受部分客户的来料加工，签订委托加工协议，由客户提供原料，公司按其产品技术要求进行加工，并向其收取约定的加工费用。
4、销售模式
在燃气管道销售领域：公司通过综合评审入围的方式成为客户合格供应商，这是一个严谨复杂的评审过程。首先是资格预审，对供应商资源条件和能力基础进行审查，通过后进入现场考察名单，客户会对供应商的原材料、生产、设备、质检、试验、仓储、质量追溯等生产质控全流程进行评分，两轮通过之后进入报价比价环节，最后经综合评估后确定供应商名单。客户一般会严格控制供应商数量。入围后，签订购销框架协议，约定产品单价，以实际供货量定期结算。也有部分项目是通过招投标形式实施的，过程为公开招标、投标人报名、资格评审、制作并递交投标文件、开标、综合评审、开标结果公示、中标候选人公示、中标结果公示、签订合同、履约。公司入围集团后针对地方项目公司或其他单体燃气公司的销售模式主要以直销为主。
在热力管道销售领域：公司面向供热客户，通过多种措施推广宣传产品应用，以招投标和技术合作赢得订单。
公司设立市场部负责公司管道产品销售和市场拓展，建立了一支拥有丰富销售经验的营销队伍，销售网络较为完善。公司按地域设置销售大区，分省份派驻销售经理，各自维护终端客户关系，负责商议价格、签订合同、对接订单、销售发货、回收货款等。公司与主要客户群建立了长期、稳定的合作关系，凭借可靠的质量和信誉，在市场中形成了较好的口碑效应，获得了较好的品牌认可，客户群体不断扩大。
（二）行业情况
PE管道产品主要应用于燃气、给水等地下管网的建设。PE管道因其所具有的耐腐蚀性、耐磨性、低阻性、良好的柔性、施工安全方便和使用寿命长等优点而倍受青睐，已广泛应用于城镇燃气输送、给水、农业灌溉、矿山细颗粒固体输送以及油田、化工和邮电通讯等领域。随着我国城市化进程加快，全面推进新型城镇化建设，塑料管材的需求不断增加，在燃气、给排水等地下管网的建设方面发挥着越来越重要的作用。公司主要产品PE燃气管道所属行业为橡胶和塑料制品业。
2022年6月10日，国务院办公厅印发《城市燃气管道等老化更新改造实施方案（2022-2025年）》，提出加快开展城市燃气管道等老化更新改造工作，彻底消除安全隐患。2025年底前，基本完成城市燃气管道等老化更新改造任务。2022年7月，住建部发布《“十四五”全国城市基础设施建设规划》，提出到2025年大城市及以上规模城市管道燃气普及率不低于85%，中等城市不低于75%，小城市不低于60%，城镇管道燃气普及率将持续提高，城镇管道燃气投资规模将显著加大。2023年7月住房城乡建设部等七部门印发《关于扎实推进2023年城镇老旧小区改造工作的通知》，提出加快更新改造老化和有隐患的燃气、供水、供热、排水、供电、通信等管线管道。
近年来，国内城市燃气行业面临气源成本倒挂、补贴不足等多重挑战，下游管道行业产能相对过剩，竞争激烈，部分管道制造商经营困难，甚至面临倒闭，行业下行趋势明显。但随着社会经济活动的复苏、能源转型升级，以及城镇化率持续提升，预期居民用气需求稳步增长，工业用户新增需求不断涌现，天然气市场需求势必回暖，天然气作为清洁能源将出现新的增长机遇。国家城市燃气、热力管道改造相关利好政策，又给管道行业重新注入活力，预测未来三年内PE管道市场，会持续回暖。

　　二、公司面临的重大风险分析
原材料价格波动的风险
公司主营产品为燃气用聚乙烯管材，其主要原材料为聚乙烯，属于石油化工行业下游产品，其价格受国际原油市场价格波动影响较大。由于公司产品成本中原材料成本占比较高，如果未来国际原油市场价格波动变大，可能会对公司的生产成本、毛利率等产生较大的影响。
汇率波动的风险
公司生产所用的原材料中进口原材料占比较高，进口原材料的结算主要以美元作为结算货币，公司存在因汇率的波动直接影响到公司的盈利能力的风险。
客户集中度较高的风险
公司主要客户为大中型燃气集团公司或下属区域公司。报告期内公司向前五大主要客户的销售额占营业收入的比例为90.59%。虽然公司主要客户多为大中型燃气集团，与本公司形成了长期良好的合作关系，但相对集中的客户结构可能给本公司经营带来一定风险，若未来公司主要客户因宏观经济周期波动导致生产计划缩减、采购规模缩小，或对本公司的供应商认证资格发生不利变化，或因本公司产品质量、交付及时性等原因不能满足其采购需求等情况，将可能导致公司与主要客户合作关系发生不利变化，公司的经营业绩将受到负面影响。
税收优惠政策变化风险
公司于2020年12月获得高新技术企业认定，有效期为三年，公司在2021年-2023年可享受所得税率为15%的税收优惠。如果公司在有效期结束后，未能通过“高新技术企业认定”的复审，无法继续享有所得税率为15%的税收优惠，将对公司净利润产生一定影响。
公司治理不当而影响公司发展的风险
报告期内公司相继修订《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《关联交易管理制度》、《对外担保管理制度》、《对外投资管理制度》等适用创新层运作的管理制度。但内部控制制度在执行上与规范要求存在一定差距，这需要在未来的管理实践中逐步完善。未来公司经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
实际控制人不当控制的风险
公司实际控制人孙大鸣、孙瀚中，直接持有公司股份36,200,000股，持股比例为73.4280%，其持有股份所享有的表决权对公司的股东大会决议有重大影响。若其利用对公司的控制权对公司的经营决策、利润分配、对外投资进行不当控制，可能对公司及其他利益相关方带来风险。
产品单位毛利下降的风险
综合考虑终端客户需求、市场竞争关系、预期采购规模、回款进度等基础上，公司单位毛利受多种因素影响，如未来出现下游市场需求萎缩、行业竞争持续加剧、公司议价能力下降等情况，公司单位毛利可能进一步下滑，从而对盈利产生不利影响。 收起▲

　　一、经营情况回顾　　(一)业务概要　　商业模式　　公司具体的盈利、采购、生产、销售、研发模式如下：　　1、盈利模式　　公司主要通过研发、生产、销售、受托加工燃气用PE管材实现收入产生盈利。　　2、采购模式　　公司采购品种主要为聚乙烯颗粒，主要途径是向原料生产厂家直接进口，以国内贸易商零星采购为补充。公司主要采取“基于安全库存、以销定产、以产定购”的采购模式。公司经过筛选、评定，选取产量大、质量稳定、信誉好的厂商，并与之长期合作，以确保原材料供应的稳定。每月根据客户信息预判未来销售情况，倒推生产需求，安排采购计划。　　3、生产模式　　公司生产模式为：以自主生产为主，结合少量受托加工。　　（1... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　(一)业务概要
　　商业模式
　　公司具体的盈利、采购、生产、销售、研发模式如下：
　　1、盈利模式
　　公司主要通过研发、生产、销售、受托加工燃气用PE管材实现收入产生盈利。
　　2、采购模式
　　公司采购品种主要为聚乙烯颗粒，主要途径是向原料生产厂家直接进口，以国内贸易商零星采购为补充。公司主要采取“基于安全库存、以销定产、以产定购”的采购模式。公司经过筛选、评定，选取产量大、质量稳定、信誉好的厂商，并与之长期合作，以确保原材料供应的稳定。每月根据客户信息预判未来销售情况，倒推生产需求，安排采购计划。
　　3、生产模式
　　公司生产模式为：以自主生产为主，结合少量受托加工。
　　（1）自主生产
　　公司总体按照“以销定产、提前备货”的生产模式安排生产，通常结合市场需求、主要客户需求、销售订单、目前库存等因素综合考虑、制定生产计划。“以销定产、提前备货”模式使得公司可以根据所获得具体销售订单的情况来安排生产计划，有利于提高公司生产设备的使用效率并合理配置生产和技术人员的工作；同时，公司依据生产计划来制定原材料采购计划，能有效控制存货的库存量和采购价格，减少资金占用，从而最大限度提高公司的经营效率。
　　（2）受托加工
　　公司接受部分客户的来料加工，签订委托加工协议，由客户提供原料，公司按其产品技术要求进行加工，并向其收取约定的加工费用。
　　4、销售模式
　　目前，公司通过综合评审入围的方式成为客户合格供应商，这是一个严谨复杂的评审过程。首先是资格预审，对供应商资源条件和能力基础进行审查，通过后进入现场考察名单，客户会对供应商的原材料、生产、设备、质检、试验、仓储、质量追溯等生产质控全流程进行评分，两轮通过之后进入报价比价环节，最后经综合评估后确定供应商名单。客户一般会严格控制供应商数量。入围后，签订购销框架协议，约定产品单价，以实际供货量定期结算。也有部分项目是通过招投标形式实施的，过程为公开招标、投标人报名、资格评审、制作并递交投标文件、开标、综合评审、开标结果公示、中标候选人公示、中标结果公示、签订合同、履约。
　　公司入围集团后针对地方项目公司或其他单体燃气公司的销售模式主要以直销为主。公司设立市场部，专门负责公司管道产品销售和市场拓展，建立了一支拥有丰富销售经验的营销队伍，销售网络较为完善。公司按地域设置销售大区，分省份派驻销售经理，各自维护终端客户关系，负责商议价格、签订合同、对接订单、销售发货、回收货款等。公司与主要客户群建立了长期、稳定的合作关系，凭借可靠的质量和信誉，在市场中形成了较好的口碑效应，获得了较好的品牌认可，客户群体不断扩大。

　　二、持续经营评价
　　公司定位塑料管道制造商，专注于聚乙烯（PE）管道的研发、生产和销售，是国内最早的聚乙烯（PE）管道制造商之一。2020年、2021年、2022年公司营业收入分别为253,633,125.83元、393,890,861.89元、387,881,470.76元。公司主营业务明确，报告期内公司营业收入保持稳定并能够持续盈利。公司最近三年能够持续经营，经营管理层、核心业务人员队伍稳定，不存在法律、行政法规和公司章程规定的终止经营及影响持续经营的情况。
　　综上所述，公司主营业务明确，具有持续经营能力。 收起▲