一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　恒利新材是一家致力于为铸造行业提供整体技术解决方案的制造型企业，公司专注于铸造用原辅材料及配套专业智能设备的研发、生产、销售，主要产品有球化剂、孕育剂、保温发热冒口套、智能喂线处理单元等。产品广泛应用于国内外高端装备制造业的基础材料制造，如高铁、风电、工程机械、汽车零部件等高端装备制造业。公司坚持以客户需求为中心、持续优化产品与服务、不断丰富客户群体，通过个性化产品、服务与客户深度合作，实现与客户双赢的目标；坚持以市场为导向、以公司为主体，持续优化“产、学、研、用”一体化自主与合作创新机制，保持并提升新技术、新产品、新工艺... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　恒利新材是一家致力于为铸造行业提供整体技术解决方案的制造型企业，公司专注于铸造用原辅材料及配套专业智能设备的研发、生产、销售，主要产品有球化剂、孕育剂、保温发热冒口套、智能喂线处理单元等。产品广泛应用于国内外高端装备制造业的基础材料制造，如高铁、风电、工程机械、汽车零部件等高端装备制造业。公司坚持以客户需求为中心、持续优化产品与服务、不断丰富客户群体，通过个性化产品、服务与客户深度合作，实现与客户双赢的目标；坚持以市场为导向、以公司为主体，持续优化“产、学、研、用”一体化自主与合作创新机制，保持并提升新技术、新产品、新工艺持续创新能力；坚持质量过硬、标准引领的高质量发展理念，制定相关产品和工艺的国家标准、行业标准、团体标准、企业标准，致力于成为主营产品相关标准的制定者、引领者；坚持内部培养为主、外部引进为辅的人才理念，通过营造敬天爱人、尊重人才、合作共赢的企业文化，持续打造一批技术、管理能力过硬，德才兼备的人才队伍。
　　采购模式：公司采购部根据月度销售计划和公司库存情况，酌情拟定采购计划。在考虑生产、工艺部门的详细需求下，测算或整理《采购计划表》，包含采购原材料的品种、规格、数量、参数等数据，再结合供应商的报价、授信、交货周期、运输路径、过往合作记录等因素，合理选择供应商。针对初次合作的供应商，判断其是否能满足公司的生产经营需求，通过样品试验、小批量验证和批量应用等规范流程，慎重选择供应商，以确定其是否能列入供应商名册。原材料到厂后经数量复盘、品质部检验合格后入库。
　　销售模式：公司主要采取以直销为主和寄售为辅的两种方式。直销模式下，公司直接向客户销售，公司客户主要为汽车零部件铸造、现代化给水管路铸造等企业，客户采购公司的产品后直接或在公司技术人员的协助下用于其自身产品的生产；寄售模式下，公司根据客户所下订单将产品发至客户指定仓库，客户直接从仓库中领用，并每月与公司对账结算。
　　报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。报告期后至报告披露日，公司商业模式未发生重大变化。
　　2、经营计划及实现情况
　　在报告期内，公司紧密围绕年初制定的经营计划，以市场为导向，立足科技创新和客户需求，持续强化成本控制与内部控制。尽管国内宏观经济面临压力，市场环境复杂多变，但公司积极应对，坚持创新发展战略，努力克服各种风险挑战，实现了业务的稳定增长。
　　报告期内实现营业收入204,743,808.95元，较去年同期增加13.48%，归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润10,856,845.31元，较去年同期减少12.57%；截止2025年06月30日，公司总资产为404,186,754.73元，较年初增加13.20%。
　　（二）行业情况
　　公司主营业务为生产球化剂、孕育剂、冒口套、智能喂线设备等，按照中小企业股份转让系统发布的《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所处行业为有色金属合金制造行业（C3240）。
　　公司生产的球化剂和孕育剂等产品通过促进铸铁石墨化形成、细化晶粒、减少偏析、均匀组织，使铸铁中石墨的形态细小而且均匀分布，从而改善铸铁铸件的强度、韧性、耐磨性等机械性能。相比较传统的铸钢件和灰铁铸件，球墨铸铁可以通过各种热处理使铸件力学性能得到充分发挥，具有切削加工性、减摩性和缺口不敏感等铸造性能。球墨铸铁可以代替部分钢，在实现“以铁代钢”、“以铸代锻”中起着重要的作用，具有较大的经济效益。自上世纪50年代规模化工业生产以来，球墨铸铁已快速普及应用到所有工业部门。目前，我国已成为全球最大的球墨铸铁生产国和消费国，受益于中国球墨铸铁行业发展，球化剂和孕育剂行业也具有良好的发展前景。
　　全国人大《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划纲要》指出：“提出实施产业基础再造工程，加快补齐基础零部件及元器件、基础软件、基础材料、基础工艺和产业技术基础等瓶颈短板。”；中国铸造协会《铸造行业“十四五”发展规划》也指出了铸造行业前进的目标，即2025年球（蠕）墨铸铁件产量占铸铁件总产量比例达到47%以上，蠕墨铸铁及各种特殊用途的高端球墨铸铁、等温淬火球墨铸铁在相关领域得到进一步扩大应用，此外，规划中还将“金属熔炼辅料应用技术（特种球化剂、蠕化剂、孕育剂）”列为“十四五”期间需要加强研发与攻关的先进铸造技术。
　　未来在国家政策和指引下，公司将在蠕墨铸铁及各种特殊用途的高端球墨铸铁、等温淬火球墨铸铁等在关键领域得到进一步扩大应用，应用前景将更加广泛。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、技术创新风险
　　随着国家提出新质生产力及国际竞争竞争的加剧，铸造行业对铸铁的强度、韧度等综合机械性能提出了更高要求，进而对铸铁铸造中添加的球化剂、孕育剂及配套应用装备也提出了更高的技术要求。因此，公司需要根据客户不同生产条件需求及时开发出适应其工艺和技术参数的产品。如果公司不能持续保持技术创新能力、及时开发出满足客户需求的产品，可能导致公司在市场竞争中难以持续维持竞争优势，对公司的持续盈利能力构成不利影响。
　　2、技术人员流失及短缺风险
　　公司主营业务是球化剂、孕育剂、智能喂线装备及冒口套的研发、生产和销售，为客户提供符合其生产需要的新材料。公司产品从不同原料的优化组合、生产过程控制、客户个性化需求等方面，均需技术人员全流程、高水平的开发设计，这也是公司客户稳定及持续盈利的根本。如果未来公司技术人员流失或短缺，将降低公司服务客户能力，届时公司持续经营将面临重大不确定的风险。
　　3、原材料价格波动风险
　　公司生产球化剂、孕育剂的主要原材料包含硅铁、钢带、镁锭、稀土等大宗商品。2025年上半年公司直接材料占营业成本比例为87.73%。公司直接材料价格波动对公司主要产成品成本影响巨大。公司原材料的采购价格主要受钢铁产能管控、国际铁矿石价格波动、稀土市场供应波动等影响。若公司生产用主要原材料市场价格出现大幅波动，而公司未能通过合理的采购机制、价格对冲机制、合理化库存、价格转移等手段降低或消化原材料采购成本，或未能及时有效的把上涨的成本转嫁给下游客户，可能会对公司的经营利润产生不利影响。
　　4、产品质量风险
　　公司经多年的持续不断的优化产品质量和技术、工艺创新，目前建立了一套相对科学、完善的产品质量控制体系标准和客户服务流程。报告期内,公司未因产品质量问题与客户发生重大纠纷。但客户有时存在定向开发新产品或试验品的需求，因此，可能存在客户在试验生产阶段，产品符合客户的标准，但在正式大规模生产阶段，因客户员工操作或工艺改变的原因导致产品性能或指标不能完全达到客户预期的情况。未来若公司产品因上述原因而导致客户要求换货、退货、索赔甚至终止合作关系，可能对公司的经营业绩产生不利影响。
　　5、应收账款坏账的风险
　　2025年6月末公司应收账款账面价值为13,500.11万元，占流动资产比重40.12%，账龄在一年以内的应收账款余额占比在95%以上。报告期内，公司应收账款回款质量较好，随着公司业务规模的扩大，若公司的授信政策没重大变化则应收账款余额会持续线性增长。若未来宏观经济环境、客户经营状况或行业遭遇重大技术变革等不可预料的变化，公司有没有采取的妥善的处理措施，可能会导致公司应收账款面临发生坏账损失的风险，从而对公司经营利润产生和持续经营不利影响。
　　6、税收优惠政策变化风险
　　公司2019年10月31日取得由河南省科学技术厅、河南省财政厅、国家税务总局河南省税务局联合颁发编号为GR201941000132的《高新技术企业证书》，2022年12月23日通过了高新技术企业复审，证书编号：GR202241003902，有效期三年，高新技术企业按规定在此期间享受企业所得税减按15%计征的优惠税率。如果未来国家有关高新技术企业的相关税收优惠政策发生调整，或公司未来不再符合高新技术企业的认定条件，丧失高新技术企业资格，公司将可能承担25%企业所得税税率的风险。
　　7、安全生产风险
　　公司一贯遵守国家安全生产的相关法律和法规，并在工艺、管理、人员、设备等方面做出最大可能的安全防范措施，但公司生产经营过程中仍可能存在因安全管理不到位、员工安全意识不足、设备故障、人为操作不当等意外原因而造成安全事故的风险。
　　8、管理风险
　　公司自设立以来，积累了较为丰富的、适应快速发展的经营管理经验，建立了有效的人才培养机制和相对完善的内部管理制度，法人治理结构得到不断完善。但是，随着公司经营规模的进一步扩大或外部环境的快速变化，对公司战略管理、生产制造、财务管理、运营管理以及资源整合等方面提出了更高的要求。如果公司管理层的管理水平不能适应公司规模迅速扩张的需要，管理制度、组织能力不能随着公司规模的扩大而及时进行调整和完善，将会影响公司的组织能力和抗风险能力，进而削弱公司的整体竞争力。
　　9、公司治理风险
　　股份公司设立后，公司建立健全了法人治理结构，逐步完善了现代化企业发展所需的内部控制体系。但是，由于股份公司成立的时间较短，各项管理、控制制度的执行尚未经过较长经营周期的实践检验，公司治理和内部控制体系也需要与时俱进和逐步迭代；同时，随着公司业务的快速发展和外部环境的剧烈波动，都将对公司的合规治理提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部治理不能适应发展需要，而影响公司的战略目标难以预期达到的风险。
　　10、实际控制人控制不当风险
　　公司实际控制人王静、方淑红和王昱方合计能支配公司86.23%的表决权，对公司运营具有绝对的实质影响力。如果实际控制人利用其实际控制权，对公司经营、人事、财务等进行不当控制或不慎决策，可能会给公司经营和其他股东带来重大不利影响或潜在损失。
　　11、社会保险、住房公积金补缴的风险
　　报告期内，公司为员工缴纳社会保险、住房公积金的比例较低。其中主要是生产工人存在已缴纳农村新农合医保，且购房意愿不强等因素。目前上述缴费比例在逐年提高、员工年龄在逐步优化、自动化程度在逐步提升。虽然实际控制人承诺如发生因未缴社会保险、住房公积金而被国家主管部门追索、处罚，或牵涉诉讼、仲裁以及其他由此导致恒利来承担经济责任的情形，所产生的支出均由其个人无条件承担。但上述事项仍存在可能被追缴的风险，并面临被相关主管部门处罚的风险。
　　12、不动产权属瑕疵风险
　　截至本报告出具之日，公司历史原因存在少量无证房产。上述无证房产主要为食堂、门卫、仓库及等非核心生产经营环节用房，且占公司的不动产比例较低，未能取得不动产证不会对公司业务稳定性造成较大影响，却后续存在按规划新建的可能性。当地房产主管部门已向公司出具无违法违规证明。但鉴于该部分建筑物缺少房产权利证书，仍不能完全排除上述无证房产被拆除或公司无法继续使用的风险。
　　13、营业收入或毛利率下滑风险
　　报告期内，公司主要客户以汽车零部件行业为主，受下游传统燃油车销量下滑的影响，传统汽车零部件厂商对上游球化剂和孕育剂产品的采购需求也相应下滑。虽然公司已着手开发城市管道铸造和风电设备、动车设备、军工行业客户，但是鉴于新客户的开拓以及产品销售定价能力均存在一定的不确定性，公司未来存在营业收入波动和毛利率增长受限的风险。
　　14、未批先建对公司的影响
　　报告期内公司正在建设的“高档孕育剂”生产线项目土地已收储，截止报告期末，公司已办理该项目部分不动产登记证书，正在积极推进办理剩余不动产登记证书、环评、能评等相关手续。此项目未取得相关手续而开始建设，因此可能会导致公司未来面临相关部门罚款的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　恒利新材是一家致力于为铸造行业提供整体技术解决方案的制造型企业，公司专注于铸造用原辅材料及配套专业智能设备的研发、生产、销售，主要产品有球化剂、孕育剂、保温发热冒口套、智能喂线处理单元等。产品广泛应用于国内外高端装备制造业的基础材料制造，如高铁、风电、工程机械、汽车零部件等高端装备制造业。公司坚持以客户需求为中心、持续优化产品与服务、不断丰富客户群体，通过个性化产品、服务与客户深度合作，实现与客户双赢的目标；坚持以市场为导向、以公司为主体，持续优化“产、学、研、用”一体化自主与合作创新机制，保持并提升新技术、新产品、新工艺... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　恒利新材是一家致力于为铸造行业提供整体技术解决方案的制造型企业，公司专注于铸造用原辅材料及配套专业智能设备的研发、生产、销售，主要产品有球化剂、孕育剂、保温发热冒口套、智能喂线处理单元等。产品广泛应用于国内外高端装备制造业的基础材料制造，如高铁、风电、工程机械、汽车零部件等高端装备制造业。公司坚持以客户需求为中心、持续优化产品与服务、不断丰富客户群体，通过个性化产品、服务与客户深度合作，实现与客户双赢的目标；坚持以市场为导向、以公司为主体，持续优化“产、学、研、用”一体化自主与合作创新机制，保持并提升新技术、新产品、新工艺持续创新能力；坚持质量过硬、标准引领的高质量发展理念，制定相关产品和工艺的国家标准、行业标准、团体标准、企业标准，致力于成为主营产品相关标准的制定者、引领者；坚持内部培养为主、外部引进为辅的人才理念，通过营造敬天爱人、尊重人才、合作共赢的企业文化，持续打造一批技术、管理能力过硬，德才兼备的人才队伍。
　　采购模式：公司采购部根据月度销售计划和公司库存情况，酌情拟定采购计划。在考虑生产、工艺部门的详细需求下，测算或整理《采购计划表》，包含采购原材料的品种、规格、数量、参数等数据，再结合供应商的报价、授信、交货周期、运输路径、过往合作记录等因素，合理选择供应商。针对初次合作的供应商，判断其是否能满足公司的生产经营需求，通过样品试验、小批量验证和批量应用等规范流程，慎重选择供应商，以确定其是否能列入供应商名册。原材料到厂后经数量复盘、品质部检验合格后入库。
　　销售模式：公司主要采取以直销为主和寄售为辅的两种方式。直销模式下，公司直接向客户销售，公司客户主要为汽车零部件铸造、现代化给水管路铸造等企业，客户采购公司的产品后直接或在公司技术人员的协助下用于其自身产品的生产；寄售模式下，公司根据客户所下订单将产品发至客户指定仓库，客户直接从仓库中领用，并每月与公司对账结算。
　　报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。报告期后至报告披露日，公司商业模式未发生重大变化。
　　2、经营计划及实现情况
　　在报告期内，公司紧密围绕年初制定的经营计划，以市场为导向，立足科技创新和客户需求，持续强化成本控制与内部控制。尽管国内宏观经济面临压力，市场环境复杂多变，但公司积极应对，坚持创新发展战略，努力克服各种风险挑战，实现了业务的稳定增长。
　　报告期内实现营业收入363,914,454.63元，较去年同期减少5.80%，归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润21,719,428.77元，较去年同期增长4.72%；截止2024年12月31日，公司总资产为357,062,928.99元，较年初增加5.96%。
　　(二)行业情况
　　公司主营业务为生产球化剂、孕育剂、冒口套、智能喂线设备等，按照中小企业股份转让系统发布的《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所处行业为有色金属合金制造行业（C3240）。
　　公司生产的球化剂和孕育剂等产品通过促进铸铁石墨化形成、细化晶粒、减少偏析、均匀组织，使铸铁中石墨的形态细小而且均匀分布，从而改善铸铁铸件的强度、韧性、耐磨性等机械性能。相比较传统的铸钢件和灰铁铸件，球墨铸铁可以通过各种热处理使铸件力学性能得到充分发挥，具有切削加工性、减摩性和缺口不敏感等铸造性能。球墨铸铁可以代替部分钢，在实现“以铁代钢”、“以铸代锻”中起着重要的作用，具有较大的经济效益。自上世纪50年代规模化工业生产以来，球墨铸铁已快速普及应用到所有工业部门。目前，我国已成为全球最大的球墨铸铁生产国和消费国，受益于中国球墨铸铁行业发展，球化剂和孕育剂行业也具有良好的发展前景。
　　全国人大《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划纲要》指出：“提出实施产业基础再造工程，加快补齐基础零部件及元器件、基础软件、基础材料、基础工艺和产业技术基础等瓶颈短板。”；中国铸造协会《铸造行业“十四五”发展规划》也指出了铸造行业前进的目标，即2025年球（蠕）墨铸铁件产量占铸铁件总产量比例达到47%以上，蠕墨铸铁及各种特殊用途的高端球墨铸铁、等温淬火球墨铸铁在相关领域得到进一步扩大应用，此外，规划中还将“金属熔炼辅料应用技术（特种球化剂、蠕化剂、孕育剂）”列为“十四五”期间需要加强研发与攻关的先进铸造技术。
　　未来在国家政策和指引下，公司将在蠕墨铸铁及各种特殊用途的高端球墨铸铁、等温淬火球墨铸铁等在关键领域得到进一步扩大应用，应用前景将更加广泛。

　　二、未来展望
　　展望2025年及未来，禹州恒利来新材料股份有限公司将继续秉持创新驱动、质量为本的发展理念，致力于在绿色铸造专用新材料领域深耕细作，实现更大的突破与发展。
　　技术创新层面，公司将持续加大研发投入，依托河南省三大研发中心及相关科研平台，深入开展产学研合作，积极攻克行业关键技术难题，不断推出高性能、绿色环保的新产品，如研发更优质的球化剂、孕育剂等，以满足高铁、航空、风电等高端装备制造业对铸件性能日益严苛的要求。
　　市场拓展方面，公司计划进一步提升市场份额，在稳固国内市场领先地位的同时，积极开拓海外市场，加强品牌建设与市场推广，以优质的产品和服务树立良好的品牌形象，提升公司产品的国际竞争力。
　　在合作交流上，恒利来将积极参与行业会议与交流活动，加强与同行企业及行业协会的沟通协作，分享创新经验，共同应对行业挑战，为推动铸造产业集群高质量发展贡献力量，在携手共进中实现公
　　司的持续、健康、快速发展。

　　三、公司面临的重大风险分析
　　1、技术创新风险
　　随着国家提出新质生产力及国际竞争竞争的加剧，铸造行业对铸铁的强度、韧度等综合机械性能提出了更高要求，进而对铸铁铸造中添加的球化剂、孕育剂及配套应用装备也提出了更高的技术要求。因此，公司需要根据客户不同生产条件需求及时开发出适应其工艺和技术参数的产品。如果公司不能持续保持技术创新能力、及时开发出满足客户需求的产品，可能导致公司在市场竞争中难以持续维持竞争优势，对公司的持续盈利能力构成不利影响。
　　2、技术人员流失及短缺风险
　　公司主营业务是球化剂、孕育剂、智能喂线装备及冒口套的研发、生产和销售，为客户提供符合其生产需要的新材料。公司产品从不同原料的优化组合、生产过程控制、客户个性化需求等方面，均需技术人员全流程、高水平的开发设计，这也是公司客户稳定及持续盈利的根本。如果未来公司技术人员流失或短缺，将降低公司服务客户能力，届时公司持续经营将面临重大不确定的风险。
　　3、原材料价格波动风险
　　公司生产球化剂、孕育剂的主要原材料包含硅铁、钢带、镁锭、稀土等大宗商品。2024年公司直接材料占营业成本比例为88.03%。公司直接材料价格波动对公司主要产成品成本影响巨大。公司原材料的采购价格主要受钢铁产能管控、国际铁矿石价格波动、稀土市场供应波动等影响。若公司生产用主要原材料市场价格出现大幅波动，而公司未能通过合理的采购机制、价格对冲机制、合理化库存、价格转移等手段降低或消化原材料采购成本，或未能及时有效的把上涨的成本转嫁给下游客户，可能会对公司的经营利润产生不利影响。
　　4、产品质量风险
　　公司经多年的持续不断的优化产品质量和技术、工艺创新，目前建立了一套相对科学、完善的产品质量控制体系标准和客户服务流程。报告期内,公司未因产品质量问题与客户发生重大纠纷。但客户有时存在定向开发新产品或试验品的需求，因此，可能存在客户在试验生产阶段，产品符合客户的标准，但在正式大规模生产阶段，因客户员工操作或工艺改变的原因导致产品性能或指标不能完全达到客户预期的情况。未来若公司产品因上述原因而导致客户要求换货、退货、索赔甚至终止合作关系，可能对公司的经营业绩产生不利影响。
　　5、应收账款坏账的风险
　　2024年12月末公司应收账款账面价值为12,176.50万元，占流动资产比重42.30%，账龄在一年以内的应收账款余额占比在96.28%以上。报告期内，公司应收账款回款质量较好，随着公司业务规模的扩大，若公司的授信政策没重大变化则应收账款余额会持续线性增长。若未来宏观经济环境、客户经营状况或行业遭遇重大技术变革等不可预料的变化，公司又没有采取的妥善的处理措施，可能会导致公司应收账款面临发生坏账损失的风险，从而对公司经营利润产生和持续经营不利影响。
　　6、税收优惠政策变化风险
　　公司2019年10月31日取得由河南省科学技术厅、河南省财政厅、国家税务总局河南省税务局联合颁发编号为GR201941000132的《高新技术企业证书》，2022年12月23日通过了高新技术企业复审，证书编号：GR202241003902，有效期三年，高新技术企业按规定在此期间享受企业所得税减按15%计征的优惠税率。如果未来国家有关高新技术企业的相关税收优惠政策发生调整，或公司未来不再符合高新技术企业的认定条件，丧失高新技术企业资格，公司将可能承担25%企业所得税税率的风险。
　　7、安全生产风险
　　公司一贯遵守国家安全生产的相关法律和法规，并在工艺、管理、人员、设备等方面做出最大可能的安全防范措施，但公司生产经营过程中仍可能存在因安全管理不到位、员工安全意识不足、设备故障、人为操作不当等意外原因而造成安全事故的风险。
　　8、管理风险
　　公司自设立以来，积累了较为丰富的、适应快速发展的经营管理经验，建立了有效的人才培养机制和相对完善的内部管理制度，法人治理结构得到不断完善。但是，随着公司经营规模的进一步扩大或外部环境的快速变化，对公司战略管理、生产制造、财务管理、运营管理以及资源整合等方面提出了更高的要求。如果公司管理层的管理水平不能适应公司规模迅速扩张的需要，管理制度、组织能力不能随着公司规模的扩大而及时进行调整和完善，将会影响公司的组织能力和抗风险能力，进而削弱公司的整体竞争力。
　　9、公司治理风险
　　股份公司设立后，公司建立健全了法人治理结构，逐步完善了现代化企业发展所需的内部控制体系。但是，由于股份公司成立的时间较短，各项管理、控制制度的执行尚未经过较长经营周期的实践检验，公司治理和内部控制体系也需要与时俱进和逐步迭代；同时，随着公司业务的快速发展和外部环境的剧烈波动，都将对公司的合规治理提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部治理不能适应发展需要，而影响公司的战略目标难以预期达到的风险。
　　10、实际控制人控制不当风险
　　公司实际控制人王静、方淑红和王昱方合计能支配公司86.23%的表决权，对公司运营具有绝对的实质影响力。如果实际控制人利用其实际控制权，对公司经营、人事、财务等进行不当控制或不慎决策，可能会给公司经营和其他股东带来重大不利影响或潜在损失。
　　11、社会保险、住房公积金补缴的风险
　　报告期内，公司为员工缴纳社会保险、住房公积金的比例较低。其中主要是生产工人存在已缴纳农村新农合医保，且购房意愿不强等因素。目前上述缴费比例在逐年提高、员工年龄在逐步优化、自动化程度在逐步提升。虽然实际控制人承诺如发生因未缴社会保险、住房公积金而被国家主管部门追索、处罚，或牵涉诉讼、仲裁以及其他由此导致恒利来承担经济责任的情形，所产生的支出均由其个人无条件承担。但上述事项仍存在可能被追缴的风险，并面临被相关主管部门处罚的风险。
　　12、不动产权属瑕疵风险
　　截至本报告出具之日，公司历史原因存在少量无证房产。上述无证房产主要为食堂、门卫、仓库及纵剪车间等非核心生产经营环节用房，且占公司的不动产比例较低，未能取得不动产证不会对公司业务稳定性造成较大影响，却后续存在按规划新建的可能性。当地房产主管部门已向公司出具无违法违规证明。但鉴于该部分建筑物缺少房产权利证书，仍不能完全排除上述无证房产被拆除或公司无法继续使用的风险。
　　13、营业收入或毛利率下滑风险
　　报告期内，公司主要客户以汽车零部件行业为主，受下游传统燃油车销量下滑的影响，传统汽车零部件厂商对上游球化剂和孕育剂产品的采购需求也相应下滑。虽然公司已着手开发城市管道铸造和风电设备、动车设备、军工行业客户，但是鉴于新客户的开拓以及产品销售定价能力均存在一定的不确定性，公司未来存在营业收入波动和毛利率增长受限的风险。
　　14、未批先建对公司的影响
　　报告期内公司正在建设的“高档孕育剂”生产线项目土地已收储，截止报告期末，公司已办理该项目部分不动产登记证书，正在积极推进办理剩余不动产登记证书、环评、能评等相关手续。此项目未取得相关手续而开始建设，因此可能会导致公司未来面临相关部门罚款的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 1、商业模式 恒利新材是一家致力于为铸造行业提供整体技术解决方案的制造型企业，公司专注于铸造用原辅材料及配套专业智能设备的研发、生产、销售，主要产品有球化剂、孕育剂、保温发热冒口套、智能喂线处理单元等。产品广泛应用于国内外高端装备制造业的基础材料制造，如高铁、风电、工程机械、汽车零部件等高端装备制造业。公司坚持以客户需求为中心、持续优化产品与服务、不断丰富客户群体，通过个性化产品、服务与客户深度合作，实现与客户双赢的目标；坚持以市场为导向、以公司为主体，持续优化“产、学、研、用”一体化自主与合作创新机制，保持并提升新技术、新... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
1、商业模式
恒利新材是一家致力于为铸造行业提供整体技术解决方案的制造型企业，公司专注于铸造用原辅材料及配套专业智能设备的研发、生产、销售，主要产品有球化剂、孕育剂、保温发热冒口套、智能喂线处理单元等。产品广泛应用于国内外高端装备制造业的基础材料制造，如高铁、风电、工程机械、汽车零部件等高端装备制造业。公司坚持以客户需求为中心、持续优化产品与服务、不断丰富客户群体，通过个性化产品、服务与客户深度合作，实现与客户双赢的目标；坚持以市场为导向、以公司为主体，持续优化“产、学、研、用”一体化自主与合作创新机制，保持并提升新技术、新产品、新工艺持续创新能力；坚持质量过硬、标准引领的高质量发展理念，制定相关产品和工艺的国家标准、行业标准、团体标准、企业标准，致力于成为主营产品相关标准的制定者、引领者；坚持内部培养为主、外部引进为辅的人才理念，通过营造敬天爱人、尊重人才、合作共赢的企业文化，持续打造一批技术、管理能力过硬，德才兼备的人才队伍。
采购模式：公司采购部根据月度销售计划和公司库存情况，酌情拟定采购计划。在考虑生产、工艺部门的详细需求下，测算或整理《采购计划表》，包含采购原材料的品种、规格、数量、参数等数据，再结合供应商的报价、授信、交货周期、运输路径、过往合作记录等因素，合理选择供应商。针对初次合作的供应商，判断其是否能满足公司的生产经营需求，通过样品试验、小批量验证和批量应用等规范流程，慎重选择供应商，以确定其是否能列入供应商名册。原材料到厂后经数量复盘、品质部检验合格后入库。
销售模式：公司主要采取以直销为主和寄售为辅的两种方式。直销模式下，公司直接向客户销售，公司客户主要为汽车零部件铸造、现代化给水管路铸造等企业，客户采购公司的产品后直接或在公司技术人员的协助下用于其自身产品的生产；寄售模式下，公司根据客户所下订单将产品发至客户指定仓库，客户直接从仓库中领用，并每月与公司对账结算。
报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。报告期后至报告披露日，公司商业模式未发生重大变化。
2、经营计划及实现情况
在报告期内，公司紧密围绕年初制定的经营计划，以市场为导向，立足科技创新和客户需求，持续强化成本控制与内部控制。尽管国内宏观经济面临压力，市场环境复杂多变，但公司积极应对，坚持创新发展战略，努力克服各种风险挑战，实现了业务的稳定增长。
报告期内实现营业收入180,426,874.37元，较去年同期减少4.76%，归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润12,417,808.27元，较去年同期增长11.23%；截止2024年6月30日，公司
总资产为336,510,765.17元，较年初减少0.14%。
（二）行业情况
公司主营业务为生产球化剂、孕育剂、冒口套、智能喂线设备等，按照中小企业股份转让系统发布的《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所处行业为有色金属合金制造行业（C3240）。
公司生产的球化剂和孕育剂等产品通过促进铸铁石墨化形成、细化晶粒、减少偏析、均匀组织，使铸铁中石墨的形态细小而且均匀分布，从而改善铸铁铸件的强度、韧性、耐磨性等机械性能。相比较传统的铸钢件和灰铁铸件，球墨铸铁可以通过各种热处理使铸件力学性能得到充分发挥，具有切削加工性、减摩性和缺口不敏感等铸造性能。球墨铸铁可以代替部分钢，在实现“以铁代钢”、“以铸代锻”中起着重要的作用，具有较大的经济效益。自上世纪50年代规模化工业生产以来，球墨铸铁已快速普及应用到所有工业部门。目前，我国已成为全球最大的球墨铸铁生产国和消费国，受益于中国球墨铸铁行业发展，球化剂和孕育剂行业也具有良好的发展前景。
全国人大《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划纲要》指出：“提出实施产业基础再造工程，加快补齐基础零部件及元器件、基础软件、基础材料、基础工艺和产业技术基础等瓶颈短板。”；中国铸造协会《铸造行业“十四五”发展规划》也指出了铸造行业前进的目标，即2025年球（蠕）墨铸铁件产量占铸铁件总产量比例达到47%以上，蠕墨铸铁及各种特殊用途的高端球墨铸铁、等温淬火球墨铸铁在相关领域得到进一步扩大应用，此外，规划中还将“金属熔炼辅料应用技术（特种球化剂、蠕化剂、孕育剂）”列为“十四五”期间需要加强研发与攻关的先进铸造技术。
未来在国家政策和指引下，公司将在蠕墨铸铁及各种特殊用途的高端球墨铸铁、等温淬火球墨铸铁等在关键领域得到进一步扩大应用，应用前景将更加广泛。

　　二、公司面临的重大风险分析
1、技术创新风险
随着国家提出新质生产力及国际竞争竞争的加剧，铸造行业对铸铁的强度、韧度等综合机械性能提出了更高要求，进而对铸铁铸造中添加的球化剂、孕育剂及配套应用装备也提出了更高的技术要求。因此，公司需要根据客户不同生产条件需求及时开发出适应其工艺和技术参数的产品。如果公司不能持续保持技术创新能力、及时开发出满足客户需求的产品，可能导致公司在市场竞争中难以持续维持竞争优势，对公司的持续盈利能力构成不利影响。
2、技术人员流失及短缺风险
公司主营业务是球化剂、孕育剂、智能喂线装备及冒口套的研发、生产和销售，为客户提供符合其生产需要的新材料。公司产品从不同原料的优化组合、生产过程控制、客户个性化需求等方面，均需技术人员全流程、高水平的开发设计，这也是公司客户稳定及持续盈利的根本。如果未来公司技术人员流失或短缺，将降低公司服务客户能力，届时公司持续经营将面临重大不确定的风险。
3、原材料价格波动风险
公司生产球化剂、孕育剂的主要原材料包含硅铁、钢带、镁锭、稀土等大宗商品。2024年上半年公司直接材料占营业成本比例较大。公司直接材料价格波动对公司主要产成品成本影响巨大。公司原材料的采购价格主要受钢铁产能管控、国际铁矿石价格波动、稀土市场供应波动等影响。若公司生产用主要原材料市场价格出现大幅波动，而公司未能通过合理的采购机制、价格对冲机制、合理化库存、价格转移等手段降低或消化原材料采购成本，或未能及时有效的把上涨的成本转嫁给下游客户，可能会对公司的经营利润产生不利影响。
4、产品质量风险
公司经多年的持续不断的优化产品质量和技术、工艺创新，目前建立了一套相对科学、完善的产品质量控制体系标准和客户服务流程。报告期内,公司未因产品质量问题与客户发生重大纠纷。但客户有时存在定向开发新产品或试验品的需求，因此，可能存在客户在试验生产阶段，产品符合客户的标准，但在正式大规模生产阶段，因客户员工操作或工艺改变的原因导致产品性能或指标不能完全达到客户预期的情况。未来若公司产品因上述原因而导致客户要求换货、退货、索赔甚至终止合作关系，可能对公司的经营业绩产生不利影响。
5、应收账款坏账的风险
2024年6月末公司应收账款账面价值为11,907.79万元，占流动资产比重43.52%，账龄在一年以内的应收账款余额占比为98.18%。报告期内，公司应收账款回款质量较好，随着公司业务规模的扩大，若公司的授信政策没重大变化则应收账款余额会持续线性增长。若未来宏观经济环境、客户经营状况或行业遭遇重大技术变革等不可预料的变化，公司有没有采取的妥善的处理措施，可能会导致公司应收账款面临发生坏账损失的风险，从而对公司经营利润产生和持续经营不利影响。
6、税收优惠政策变化风险
公司2019年10月31日取得由河南省科学技术厅、河南省财政厅、国家税务总局河南省税务局联合颁发编号为GR201941000132的《高新技术企业证书》，2022年12月23日通过了高新技术企业复审，证书编号：GR202241003902，有效期三年，高新技术企业按规定在此期间享受企业所得税减按15%计征的优惠税率。如果未来国家有关高新技术企业的相关税收优惠政策发生调整，或公司未来不再符合高新技术企业的认定条件，丧失高新技术企业资格，公司将可能承担25%企业所得税税率的风险。
7、安全生产风险
公司一贯遵守国家安全生产的相关法律和法规，并在工艺、管理、人员、设备等方面做出最大可能的安全防范措施，但公司生产经营过程中仍可能存在因安全管理不到位、员工安全意识不足、设备故障、人为操作不当等意外原因而造成安全事故的风险。
8、管理风险
公司自设立以来，积累了较为丰富的、适应快速发展的经营管理经验，建立了有效的人才培养机制和相对完善的内部管理制度，法人治理结构得到不断完善。但是，随着公司经营规模的进一步扩大或外部环境的快速变化，对公司战略管理、生产制造、财务管理、运营管理以及资源整合等方面提出了更高的要求。如果公司管理层的管理水平不能适应公司规模迅速扩张的需要，管理制度、组织能力不能随着公司规模的扩大而及时进行调整和完善，将会影响公司的组织能力和抗风险能力，进而削弱公司的整体竞争力。
9、公司治理风险
股份公司设立后，公司建立健全了法人治理结构，逐步完善了现代化企业发展所需的内部控制体系。但是，由于股份公司成立的时间较短，各项管理、控制制度的执行尚未经过较长经营周期的实践检验，公司治理和内部控制体系也需要与时俱进和逐步迭代；同时，随着公司业务的快速发展和外部环境的剧烈波动，都将对公司的合规治理提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部治理不能适应发展需要，而影响公司的战略目标难以预期达到的风险。
10、实际控制人控制不当风险
公司实际控制人王静、方淑红和王昱方合计能支配公司86.23%的表决权，对公司运营具有绝对的实质影响力。如果实际控制人利用其实际控制权，对公司经营、人事、财务等进行不当控制或不慎决策，可能会给公司经营和其他股东带来重大不利影响或潜在损失。
11、社会保险、住房公积金补缴的风险
报告期内，公司为员工缴纳社会保险、住房公积金的比例较低。其中主要是生产工人存在已缴纳农村新农合医保，且购房意愿不强等因素。目前上述缴费比例在逐年提高、员工年龄在逐步优化、自动化程度在逐步提升。虽然实际控制人承诺如发生因未缴社会保险、住房公积金而被国家主管部门追索、处罚，或牵涉诉讼、仲裁以及其他由此导致恒利来承担经济责任的情形，所产生的支出均由其个人无条件承担。但上述事项仍存在可能被追缴的风险，并面临被相关主管部门处罚的风险。
12、不动产权属瑕疵风险
截至本报告出具之日，公司历史原因存在少量无证房产。上述无证房产主要为食堂、门卫、仓库及纵剪车间等非核心生产经营环节用房，且占公司的不动产比例较低，未能取得不动产证不会对公司业务稳定性造成较大影响，却后续存在按规划新建的可能性。当地房产主管部门已向公司出具无违法违规证明。但鉴于该部分建筑物缺少房产权利证书，仍不能完全排除上述无证房产被拆除或公司无法继续使用的风险。
13、营业收入或毛利率下滑风险
报告期内，公司主要客户以汽车零部件行业为主，受下游传统燃油车销量下滑的影响，传统汽车零部件厂商对上游球化剂和孕育剂产品的采购需求也相应下滑。虽然公司已着手开发城市管道铸造和风电设备、动车设备、军工行业客户，但是鉴于新客户的开拓以及产品销售定价能力均存在一定的不确定性，公司未来存在营业收入波动和毛利率增长受限的风险。
14、未批先建对公司的影响
报告期内公司建设的“高档孕育剂”生产线项目土地已收储，公司正在积极推进办理土地证、环评、能评等相关手续。此项目未取得相关手续而开始建设，因此可能会导致公司未来面临相关部门罚款的风险。 收起▲