一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司是具有自主研发和创新能力的高新技术企业，自成立以来一直从事高碳铬铁系列产品的研发、生产和销售，报告期内销售的主要产品为高碳铬铁。
　　作为高新技术企业，公司持续不断加大投入，围绕高碳铬铁开展新产品、新工艺的研发，在节能降耗、资源循环利用、技术改造、产品升级等方面均取得了较为显著的成果，取得相关发明专利12项,实用新型专利6项。
　　公司商业模式的实现主要是通过向供应商采购必要原材料，并在此基础上结合自身的专业技术和生产能力进行生产，最终向客户提供产品并取得收入。
　　具体来讲，公司的商业模式由采购模式、生产模式、... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司是具有自主研发和创新能力的高新技术企业，自成立以来一直从事高碳铬铁系列产品的研发、生产和销售，报告期内销售的主要产品为高碳铬铁。
　　作为高新技术企业，公司持续不断加大投入，围绕高碳铬铁开展新产品、新工艺的研发，在节能降耗、资源循环利用、技术改造、产品升级等方面均取得了较为显著的成果，取得相关发明专利12项,实用新型专利6项。
　　公司商业模式的实现主要是通过向供应商采购必要原材料，并在此基础上结合自身的专业技术和生产能力进行生产，最终向客户提供产品并取得收入。
　　具体来讲，公司的商业模式由采购模式、生产模式、销售模式和研发模式共同构成。
　　（1）采购模式
　　报告期内，公司主要生产高碳铬铁，采购的主要原料为铬矿粉、焦粒，辅料有硅石、蛇纹石等，由采购部对采购工作进行统一管理。
　　因国外铬矿粉资源较为丰富且品位较高，公司使用的铬矿粉全部通过国内代理商从国外进口，目前主要进口地为南非、土耳其、巴基斯坦、阿尔巴尼亚等地的矿山、矿场等；焦粒、石英砂等辅料均采购自国内。
　　公司生产部每日汇总原材料（铬矿粉、焦粒）使用及库存情况并报采购部，因主要原材料铬矿粉在价格、供求等市场行情上受国内外政策、市场环境、矿石存量等诸多方面较大影响，公司根据多年的市场经验预测市场行情并判断采购时点，结合原材料的供应、质量等因素择优挑选供应商，采购矿粉的数量、价格等一单一议。公司通常会保持5-8个月铬矿粉原材料库存。
　　对于铬矿粉的采购，一般流程为：1）公司直接与国外原材料供应商进行洽谈，结合拟采购矿粉的数量、品位、价格来综合确定供应商；2）公司与国内进出口贸易公司签定代理进口合同，支付合同约定的保证金后，由国内进出口贸易公司与公司指定的国外原材料供应商签定购销合同（进口合同），并支付保证金给签发信用证的银行；3）外商发货后，外商通知行会将发货相关单据寄送到代理商的开证行，代理商开证行审核单据无误后，通知代理商付首款；4）货品到港后由出入境检验检疫局对进口货品进行质检，公司在质检合格后的约定时间内分批付款、分批交割货物，最后一批货物交割时先抵保证金再支付尾款。
　　对于生产需要的焦粒，公司根据市场行情进行采购；对于石英砂、蛇纹石及其他辅料，各部门每月25日汇总清单报采购部，采购部综合制定采购计划并报总经理审批执行。在选择辅料采购供应商时，采购部派人到供应商厂地取样带回，由质管部对样品进行化验，化验结果符合公司要求后，与选定供应商签署采购合同，按需采购。
　　（2）生产模式
　　公司属订单驱动型生产模式。
　　对于贸易商客户的订单，销售部在每月底将下月的销售订单汇总交付生产部，生产部根据销售订单制定次月的生产计划，生产人员按照生产计划领取原材料并组织生产，产品生产后对其进行计量、质检、入库，按照订单向各贸易商客户交货。对于直接客户的订单，公司在获得客户订单后安排生产。
　　公司根据多年生产经验及对市场供求情况的研判保持一定的成品库存量。公司不存在委托生产和受托加工业务。
　　（3）销售模式
　　报告期内，公司销售模式为直销模式，客户包括直接客户和贸易商客户。公司销售部通过参加行业论坛会、企业及行业网站、邮件电话、实地拜访、招投标等方式获取业务，客户与公司均没有隶属关系，交易均属于正常购销行为，公司销售部对销售工作进行统一管理。
　　公司直接客户大部分为下游不锈钢、特钢厂，公司通过招投标方式获取大型不锈钢厂客户的销售订单，一般为先货后款；与中、小型特钢厂签署供货合同，一般为先款后货。公司按照上述销售合同约定发货并随货提供质保单。
　　在向贸易商客户销售时，分为签订年度销售协议客户和零售客户。
　　1.签订年度销售业务的贸易商：公司与客户签署年度供货框架协议，协议中协商约定贸易商客户下年度内每月购入的数量及定价标准（定价标准一般为：以当月中国铁合金在线网站中国宝武钢铁集团有限公司或青山控股集团有限公司的同期同类产品招标价格为基础进行议定），根据客户要求发货，随货提供质保单。贸易商客户按照供货协议约定先款后货，分批付款分批发货。
　　2.零售客户：价格依据交易当时的市场价格签订合同，先付款后发货。
　　除此之外，公司对直接客户和贸易商客户的退换货政策、产品风险转移时点、权利义务的承担等均无实质性区别。
　　（4）研发模式
　　公司的研发工作由技术研发部负责。
　　结合市场需求、公司自身发展方向等，公司技术研发部每年制定年度研发计划，对研发项目立项并组织实验、验收。同时与生产部等各相关部门积极沟通反馈生产端、客户端的相关问题，针对新品研发、技术创新、技术问题解决、产品性能的提高等方面进行专业研究处理，并培养、管理公司研发队伍。
　　公司积极与高校科研团队进行深入的合作交流，该合作对公司技术升级、新工艺、新技术、新产品研发等提供专业的技术指导。
　　2、经营计划实现情况
　　报告期内，公司经营管理团队和商业模式稳定。面对经济环境和市场形势变化带来的各种困难和挑战，公司紧紧围绕战略规划，聚焦主营业务，加强内部管理，提升运营效率，通过对政策和市场的前瞻性预测，适度灵活的调整公司产品交易策略。实施储能及节能技术改造工程，预计2025年10月全部投入运行，在全体员工的共同努力下，稳步有序地落实公司经营目标，为今后业绩的稳步增长创造条件，为后续的良性发展打下了坚实的基础。
　　（二）行业情况
　　国家政策和行业政策对铁合金冶炼行业影响深远。近年来，国家陆续出台了一系列政策，旨在推动钢铁工业及相关产业的高质量、绿色化发展，为铁合金冶炼行业指明了方向。
　　《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》以及“蓝天保卫战”等政策，成为行业发展的重要导向标。这些政策将淘汰落后产能和节能环保置于核心位置，大力鼓励拓展不锈钢、特钢的应用范畴。在众多领域，以不锈钢等替代普钢具有多重优势。从产品质量角度看，不锈钢的耐腐蚀性、强度等性能更优，能够显著提升产品的品质和使用寿命。以建筑领域为例，使用不锈钢材料制作的建筑结构件，能更好地抵御自然环境的侵蚀，减少维护成本，延长建筑的整体寿命。从资源利用和环保层面而言，不锈钢的回收利用率较高，可有效节约资源；同时，其生产过程中的污染物排放相对较少，有助于降低对环境的负面影响，契合绿色环保的发展理念。而不锈钢、特钢需求的增长，无疑会带动其上游铁合金冶炼（如高碳铬铁）行业的发展，为该行业创造更多的市场机遇。
　　国家发改委、国家能源局发布的《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》，同样为铁合金冶炼行业带来积极影响。该意见明确指出“新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制”。在铬铁冶炼过程中，焦炭作为重要的原料用能，这一政策的贯彻落实将有效降低该行业的综合能耗。在当前碳达峰、碳中和的大背景下，降低能耗对于铁合金冶炼企业至关重要。一方面，有助于企业满足日益严格的环保要求，避免因能耗超标面临限产、停产等处罚；另一方面，能够降低企业的生产成本，提升企业在市场中的竞争力，进而推动整个行业朝着绿色低碳方向稳步前行。
　　随着我国“供给侧结构性改革”政策的持续深入，国家产业政策不断调整，技术水平也在持续升级。
　　在此形势下，铬铁行业正经历着深刻变革。规模较小、技术落后、产品质量欠佳的企业，由于无法满足市场对产品质量和环保的要求，将逐渐被市场淘汰。这类企业往往生产设备陈旧，能源消耗高，生产效率低下，且产品质量不稳定，难以在激烈的市场竞争中立足。与之相反，拥有上下游资源、高附加值产品、先进技术以及较大规模等优势的铬铁企业，则迎来了进一步优化整合的契机。这些优势企业能够凭借自身资源优势，保障原材料的稳定供应，降低生产成本；通过先进技术研发高附加值产品，提高产品的市场竞争力；大规模的生产模式有助于实现规模经济，提高生产效率。它们的整合与发展，将优化行业资源配置，提升整个行业的生产效率和产品质量，促进铬铁行业形成良性竞争的格局，推动行业健康、可持续发展。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　政策风险
　　近年来为化解过剩产能、淘汰落后产能，国家相关部门相继出台了“供给侧结构性改革”“蓝天保卫战”“2030年前碳达峰”相关政策和行业指导文件，随着供给侧改革的持续深化、安全环保监管的不断升级，公司及其上下游企业将不断受到新的环保政策法规的影响，若未来国家铁合金冶炼产业政策发生较大变化，将对公司生产经营造成较大影响。应对措施：公司加大对国家政策的研究力度，增强公司的前瞻性判断，及时做好应对措施。
　　行业周期波动风险
　　铬铁产品主要用于不锈钢、特钢的冶炼，进而用于航空、宇航、造船及国防工业领域等国民经济基础性行业，其行业发展与我国国民经济的景气程度有较大相关性，易受宏观经济周期性波动影响。经济周期性波动将直接影响铬铁合金价格，以及下游不锈钢、特钢等产业的产量及原材料消耗量。在全球经济增长速度放缓的大背景下，如果政治、经济、社会形势以及贸易政策发生重大变化或公司下游所在行业出现滞涨甚至下滑，则可能影响该行业及其客户对公司产品的需求量，从而影响公司的产品需求和业绩。应对措施：公司将加大研发力度，降低生产成本，不断推出新产品，增强盈利能力，提高自身抵御周期性波动的影响。
　　原材料矿粉供应及价格波动风险
　　公司生产产品所需原材料主要为铬矿粉，且报告期内均全部从国外进口,采购价格也随国际市场价格波动而波动。目前公司铬矿粉主要进口地为南非、土耳其、阿尔巴尼亚等地的矿山、矿场等，若当地政局、外交、进出口等政策或法律、经济等因素发生不利变化，导致生产所需的原材料断供、减供或产生价格波动，企业的生产经营活动将受到较大影响。应对措施：公司把降低产品成本、节能纳入重点工作范围，提高原材料利用率，充分发挥低成本优势；公司与主要供应商建立长期合作关系，及时获得原材料价格波动的信息，灵活调整采购量，通过上述方式降低原材料价格波动对公司经营的影响。
　　经营模式导致的毛利率波动风险
　　公司的高碳铬铁年度长协客户销售定价主要以宝钢招标价为参考，零售客户定价结合铬铁产品市场供需关系综合确定销售价格。由于产品原材料从采购到生产有一定周期，该周期会导致产品毛利率波动，从而影响公司经营业绩。应对措施：公司将持续保持产品技术含量及质量、加强新产品研发和开拓市场，扩大零售业务规模和市场占有率，增强市场竞争力，同时加强与客户和供应商的沟通，建立良好的合作机制，以降低对公司的影响。
　　产品类型单一的风险
　　公司主营业务为高碳铬铁的研发、生产与销售。报告期内，公司报告期内主营业务收入占营业收入比例均超过90%；公司产品类型高度集中，相对单一。一旦市场对铬铁合金产品的需求出现大幅度下降，公司不能及时作出调整，将面临极大的经营风险。应对措施：加快推进技术创新，逐步加大研发投入，不断丰富产品矩阵，快速占领新领域新市场，确保企业未来成长性。
　　技术更迭风险
　　铬铁合金冶炼技术是铬铁合金行业企业的核心，稳定的技术研发团队及技术应用是公司目前的核心竞争力。但近些年来，冶炼技术不断精进，可能出现新的冶炼技术能够以更低的成本或者以更优化的流程冶炼出符合标准的铬铁产品等情况，致使公司的技术优势丧失，一旦出现前述情况，将对公司经营产生巨大影响。应对措施：公司将继续引进和培养在铁合金冶炼行业具有发展潜质的优秀人才，同时加大技术研发投入、加强与科研院校的合作以提升技术研发实力，优化和充实公司的核心技术以应对技术更迭，增强公司核心竞争力。
　　实际控制人控制不当的风险
　　股东邵明阳持有公司99,000,000股股份，持股比例为99.00%，为公司控股股东、实际控制人，对公司人事任免、经营决策等均具有绝对的控制力，若实际控制人个人利益与公司利益或未来可能存在的其他潜在股东利益不一致，或存在通过行使表决权、管理职能或其他方式对公司经营决策、董监高安排、对外投资、资产处置等方面产生控制不当的行为，将对公司产生不利影响。应对措施：为避免实际控制人控制不当的风险，公司自成立以来，根据《公司法》及《公司章程》，建立健全了法人治理结构，制定了一系列的基本规章制度，在制度执行中充分发挥股东大会、董事会和监事会之间的制衡作用，以控制该风险。
　　主要供应商集中的风险
　　报告期内，公司向前五大供应商采购原材料的金额为193,994,861.87元，超过当期原材料采购总额的比例50%。公司采购主要为铬矿粉、电力等，主要原材料供应商集中度较高，主要系行业特点所致。如果公司主要原材料供应商的经营状况、业务模式等发生重大变化且公司未能及时应对，短期内将对公司的生产经营活动造成一定负面影响。应对措施：公司将与供应商保持密切友好的合作关系，做好供应商维护工作；同时公司不断拓展采购资源，扩大供应商范围，降低上游供应商集中的风险。
　　客户集中度较高的风险
　　报告期内，公司向前五大客户的销售金额为197,665,533.44元，占当期营业收入的比例为64.11%，公司来自主要客户的销售额占营业收入的比重相对较高，公司存在客户相对集中的风险。如果公司不能持续开发现有客户需求或持续获取新客户，将对公司的盈利能力造成不利影响。应对措施：为提高公司收入水平、保持业务稳定，公司将在维护并巩固已有优质客户的基础上，加大市场拓展的投入力度，强化市场化服务能力，挖掘客户需求的同时，开拓更多新客户，增加零售客户比重，逐步分散客户集中度较高风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司是具有自主研发和创新能力的高新技术企业，自成立以来一直从事高碳铬铁系列产品的研发、生产和销售，报告期内销售的主要产品为高碳铬铁。
　　作为高新技术企业，公司持续不断加大投入，围绕高碳铬铁开展新产品、新工艺的研发，在节能降耗、资源循环利用、技术改造、产品升级等方面均取得了较为显著的成果，取得相关发明专利12项。
　　公司商业模式的实现主要是通过向供应商采购必要原材料，并在此基础上结合自身的专业技术和生产能力进行生产，最终向客户提供产品并取得收入。
　　具体来讲，公司的商业模式由采购模式、生产模式、销售模式和研发模式... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司是具有自主研发和创新能力的高新技术企业，自成立以来一直从事高碳铬铁系列产品的研发、生产和销售，报告期内销售的主要产品为高碳铬铁。
　　作为高新技术企业，公司持续不断加大投入，围绕高碳铬铁开展新产品、新工艺的研发，在节能降耗、资源循环利用、技术改造、产品升级等方面均取得了较为显著的成果，取得相关发明专利12项。
　　公司商业模式的实现主要是通过向供应商采购必要原材料，并在此基础上结合自身的专业技术和生产能力进行生产，最终向客户提供产品并取得收入。
　　具体来讲，公司的商业模式由采购模式、生产模式、销售模式和研发模式共同构成。
　　（1）采购模式
　　报告期内，公司主要生产高碳铬铁，采购的主要原料为铬矿粉、焦粒，辅料有硅石、蛇纹石等，由采购部对采购工作进行统一管理。
　　因国外铬矿粉资源较为丰富且品位较高，公司使用的铬矿粉全部通过国内代理商从国外进口，目前主要进口地为南非、土耳其、巴基斯坦、阿尔巴尼亚等地的矿山、矿场等；焦粒、石英砂等辅料均采购自国内。
　　公司生产部每日汇总原材料（铬矿粉、焦粒）使用及库存情况并报采购部，因主要原材料铬矿粉价格受宏观环境、市场供求等方面影响，公司根据多年的市场经验，预测市场行情并判断采购时点，结合原材料的供应、质量等因素择优挑选供应商。公司通常会保持5-8个月铬矿粉库存。
　　对于铬矿粉的采购，一般流程为：1）公司直接与国外原材料供应商进行洽谈，结合拟采购矿粉的数量、品位、价格来综合确定供应商；2）公司与国内进出口贸易公司签定代理进口合同，支付合同约定的保证金后，由国内进出口贸易公司与公司指定的国外原材料供应商签定购销合同（进口合同），并支付保证金给签发信用证的银行；3）外商发货后，外商通知行会将发货相关单据寄送到代理商的开证行，代理商开证行审核单据无误后，通知代理商付首款；4）货品到港后由出入境检验检疫局对进口货品进行质检，公司在质检合格后的约定时间内分批付款、分批交割货物，最后一批货物交割时先抵保证金再支付尾款。
　　对于生产需要的焦粒，公司根据市场行情进行采购；对于石英砂、蛇纹石及其他辅料，各部门每月
　　25日汇总清单报采购部，采购部综合制定采购计划并报总经理审批执行。在选择辅料采购供应商时，采购部派人到供应商厂地取样带回，由质管部对样品进行化验，化验结果符合公司要求后，与选定供应商签署采购合同，按需采购。
　　（2）生产模式
　　公司属订单驱动型生产模式。
　　对于贸易商客户的订单，销售部在每月底将下月的销售订单汇总交付生产部，生产部根据销售订单制定次月的生产计划，生产人员按照生产计划领取原材料并组织生产，产品生产后对其进行计量、质检、入库，按照订单向各贸易商客户交货。对于直接客户的订单，公司在获得客户订单后安排生产。
　　公司根据多年生产经验及对市场供求情况的研判，保持一定的成品库存量。公司不存在委托生产和受托加工业务。
　　（3）销售模式
　　报告期内，公司销售模式为直销模式，客户包括直接客户和贸易商客户。公司销售部通过参加行业论坛、公开招投标、实地拜访等方式获取业务，客户与公司均没有隶属关系，交易均属于正常购销行为，公司销售部对销售工作进行统一管理。
　　公司直接客户大部分为不锈钢、特钢厂。公司通过招投标方式获取不锈钢厂客户的销售订单，一般为先货后款；与特钢厂签署供货合同，一般为先款后货。公司按照上述销售合同约定发货并随货提供质保单。
　　在向贸易商客户销售时，公司与贸易商客户签署年度供货框架协议，协议中协商约定贸易商客户下年度内每月购入的数量及定价标准（定价标准一般为：以当月中国铁合金在线网站中国宝武钢铁集团有限公司或青山控股集团有限公司的同期同类产品招标价格为基础进行议定），根据客户要求发货，随货提供质保单。贸易商客户按照供货协议约定先款后货，分批付款分批发货。
　　除此之外，公司对直接客户和贸易商客户的退换货政策、产品风险转移时点、权利义务的承担等均无实质性区别。
　　（4）研发模式
　　公司的研发工作由技术研发部负责。
　　结合市场需求、公司自身发展方向等，公司技术研发部每年制定年度研究计划，对研发项目立项并组织实验、验收。同时与生产部等各相关部门积极沟通反馈生产端、客户端的相关问题，针对新品研发、技术创新、技术问题解决、产品性能的提高等方面进行专业研究处理，并培养、管理公司研发队伍。
　　公司积极与高校科研团队进行深入的合作交流，该合作对公司技术升级、新品研发等提供专业的技
　　术指导。
　　2、经营计划实现情况
　　报告期内，公司经营管理团队和商业模式稳定。面对经济环境和市场形势变化带来的各种困难和挑战，公司紧紧围绕战略规划，聚焦主营业务，加强内部管理，提升运营效率，通过对政策和市场的前瞻性预测，适度灵活的调整公司采购、销售策略，为后续的良性发展打下了坚实的基础。
　　(二)行业情况
　　国家产业政策对铁合金冶炼行业影响深远。近年来，国家陆续出台了一系列政策，旨在推动钢铁工业及相关产业的高质量、绿色化发展，为铁合金冶炼行业指明了方向。
　　《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》以及“蓝天保卫战”等政策，成为行业发展的重要导向标。这些政策将淘汰落后产能和节能环保置于核心位置，大力鼓励拓展不锈钢、特钢的应用范畴。在众多领域，以不锈钢等替代普钢具有多重优势。从产品质量角度看，不锈钢的耐腐蚀性、强度等性能更优，能够显著提升产品的品质和使用寿命。以建筑领域为例，使用不锈钢材料制作的建筑结构件，能更好地抵御自然环境的侵蚀，减少维护成本，延长建筑的整体寿命。从资源利用和环保层面而言，不锈钢的回收利用率较高，可有效节约资源；同时，其生产过程中的污染物排放相对较少，有助于降低对环境的负面影响，契合绿色环保的发展理念。而不锈钢、特钢需求的增长，无疑会带动其上游铁合金冶炼（如高碳铬铁）行业的发展，为该行业创造更多的市场机遇。
　　国家发改委、国家能源局发布的《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》，同样为铁合金冶炼行业带来积极影响。该意见明确指出“新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制”。在铬铁冶炼过程中，焦炭作为重要的原料用能，这一政策的贯彻落实将有效降低该行业的综合能耗。在当前碳达峰、碳中和的大背景下，降低能耗对于铁合金冶炼企业至关重要。一方面，有助于企业满足日益严格的环保要求，避免因能耗超标面临限产、停产等处罚；另一方面，能够降低企业的生产成本，提升企业在市场中的竞争力，进而推动整个行业朝着绿色低碳方向稳步前行。
　　随着我国“供给侧结构性改革”政策的持续深入，国家产业政策不断调整，技术水平也在持续升级。在此形势下，铬铁行业正经历着深刻变革。规模较小、技术落后、产品质量欠佳的企业，由于无法满足市场对产品质量和环保的要求，将逐渐被市场淘汰。这类企业往往生产设备陈旧，能源消耗高，生产效率低下，且产品质量不稳定，难以在激烈的市场竞争中立足。与之相反，拥有上下游资源、高附加值产品、先进技术以及较大规模等优势的铬铁企业，则迎来了进一步优化整合的契机。这些优势企业能够凭借自身资源优势，保障原材料的稳定供应，降低生产成本；通过先进技术研发高附加值产品，提高产品的市场竞争力；大规模的生产模式有助于实现规模经济，提高生产效率。它们的整合与发展，将优化行业资源配置，提升整个行业的生产效率和产品质量，促进铬铁行业形成良性竞争的格局，推动行业健康、可持续发展。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　政策风险
　　近年来为化解过剩产能、淘汰落后产能，国家相关部门相继出台了“供给侧结构性改革”“蓝天保卫战”“2030年前碳达峰”相关政策和行业指导文件，随着供给侧改革的持续深化、安全环保监管的不断升级，公司及其上下游企业将不断受到新的环保政策法规的影响，若未来国家铁合金冶炼产业政策发生较大变化，将对公司生产经营造成较大影响。应对措施：公司加大对国家政策的研究力度，增强公司的前瞻性判断，及时做好应对措施。
　　行业周期波动风险
　　铬铁产品主要用于不锈钢、特钢的冶炼，进而用于航空、宇航、造船及国防工业领域等国民经济基础性行业，其行业发展与我国国民经济的景气程度有较大相关性，易受宏观经济周期性波动影响。经济周期性波动将直接影响铬铁合金价格，以及下游不锈钢、特钢等产业的产量及原材料消耗量。在全球经济增长速度放缓的大背景下，如果政治、经济、社会形势以及贸易政策发生重大变化或公司下游所在行业出现滞涨甚至下滑，则可能影响该行业及其客户对公司产品的需求量，从而影响公司的产品需求和业绩。应对措施：公司将加大研发力度，降低生产成本，不断推出新产品，增强盈利能力，提高自身抵御周期性波动的影响。
　　原材料矿粉供应及价格波动风险
　　公司生产产品所需原材料主要为铬矿粉，且报告期内均全部从国外进口,采购价格也随国际市场价格波动而波动。目前公司铬矿粉主要进口地为南非、土耳其、阿尔巴尼亚等地的矿山、矿场等，若当地政局、外交、进出口等政策或法律、经济等因素发生不利变化，导致生产所需的原材料断供、减供或产生价格波动，企业的生产经营活动将受到较大影响。应对措施：公司把降低产品成本、节能纳入重点工作范围，提高原材料利用率，充分发挥低成本优势；公司与主要供应商建立长期合作关系，及时获得原材料价格波动的信息，灵活调整采购量，通过上述方式降低原材料价格波动对公司经营的影响。
　　经营模式导致的毛利率波动风险
　　公司的高碳铬铁销售定价主要以宝钢、青山招标价为参考，结合铬铁产品市场供需关系综合确定销售价格。由于产品原材料从采购到生产有一定周期，该周期会导致产品毛利率波动，从而影响公司经营业绩。应对措施：公司将持续保持产品技术含量及质量、加强新产品研发和开拓市场，扩大业务规模和市场占有率，增强市场竞争力，同时加强与客户和供应商的沟通，建立良好的合作机制，以降低对公司的影响。
　　产品类型单一的风险
　　公司主营业务为高碳铬铁的研发、生产与销售。报告期内，公司2024年度主营业务收入占营业收入比例均超过90%；公司产品类型高度集中，相对单一。一旦市场对铬铁合金产品的需求出现大幅度下降，公司不能及时作出调整，将面临极大的经营风险。应对措施：加快推进技术创新，逐步加大研发投入，不断丰富产品矩阵，快速占领新领域新市场，确保企业未来成长性。
　　技术更迭风险
　　铬铁合金冶炼技术是铬铁合金行业企业的核心，稳定的技术研发团队及技术应用是公司目前的核心竞争力。但近些年来，冶炼技术不断精进，可能出现新的冶炼技术能够以更低的成本或者以更优化的流程冶炼出符合标准的铬铁产品等情况，致使公司的技术优势丧失，一旦出现前述情况，将对公司经营产生巨大影响。应对措施：公司将继续引进和培养在铁合金冶炼行业具有发展潜质的优秀人才，同时加大技术研发投入、加强与科研院校的合作以提升技术研发实力，优化和充实公司的核心技术以应对技术更迭，增强公司核心竞争力。
　　实际控制人控制不当的风险
　　股东邵明阳持有公司99,000,000股股份，持股比例为99.00%，为公司控股股东、实际控制人，对公司人事任免、经营决策等均具有绝对的控制力，若实际控制人个人利益与公司利益或未来可能存在的其他潜在股东利益不一致，或存在通过行使表决权、管理职能或其他方式对公司经营决策、董监高安排、对外投资、资产处置等方面产生控制不当的行为，将对公司产生不利影响。应对措施：为避免实际控制人控制不当的风险，公司自成立以来，根据《公司法》及《公司章程》，建立健全了法人治理结构，制定了一系列的基本规章制度，在制度执行中充分发挥股东大会、董事会和监事会之间的制衡作用，以控制该风险。
　　主要供应商集中的风险
　　报告期内，公司向前五大供应商采购原材料的金额为625,614,962.81元，超过当期原材料采购总额的比例50%。公司采购主要为铬矿粉、电力等，主要原材料供应商集中度较高，主要系行业特点所致。如果公司主要原材料供应商的经营状况、业务模式等发生重大变化且公司未能及时应对，短期内将对公司的生产经营活动造成一定负面影响。应对措施：公司将与供应商保持密切友好的合作关系，做好供应商维护工作；同时公司不断拓展采购资源，扩大供应商范围，降低上游供应商集中的风险。
　　客户集中度较高的风险
　　报告期内，公司向前五大客户的销售金额为518,647,552.44元，占当期营业收入的比例为55.38%，公司来自主要客户的销售额占营业收入的比重相对较高，公司存在客户相对集中的风险。如果公司不能持续开发现有客户需求或持续获取新客户，将对公司的盈利能力造成不利影响。应对措施：为提高公司收入水平、保持业务稳定，公司将在维护并巩固已有优质客户的基础上，加大市场拓展的投入力度，强化市场化服务能力，在挖掘客户需求的同时，开拓更多新客户，逐步分散客户集中度较高风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 1、商业模式 公司是具有自主研发和创新能力的高新技术企业，自成立以来一直从事高碳铬铁系列产品的研发、生产和销售，报告期内销售的主要产品为高碳铬铁。 作为高新技术企业，公司持续不断加大投入，围绕高碳铬铁开展新产品、新工艺的研发，在节能降耗、资源循环利用、技术改造、产品升级等方面均取得了较为显著的成果，取得相关发明专利12项。 公司商业模式的实现主要是通过向供应商采购必要原材料，并在此基础上结合自身的专业技术和生产能力进行生产，最终向客户提供产品并取得收入。 具体来讲，公司的商业模式由采购模式、生产模式、销售模... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
1、商业模式
公司是具有自主研发和创新能力的高新技术企业，自成立以来一直从事高碳铬铁系列产品的研发、生产和销售，报告期内销售的主要产品为高碳铬铁。
作为高新技术企业，公司持续不断加大投入，围绕高碳铬铁开展新产品、新工艺的研发，在节能降耗、资源循环利用、技术改造、产品升级等方面均取得了较为显著的成果，取得相关发明专利12项。
公司商业模式的实现主要是通过向供应商采购必要原材料，并在此基础上结合自身的专业技术和生产能力进行生产，最终向客户提供产品并取得收入。
具体来讲，公司的商业模式由采购模式、生产模式、销售模式和研发模式共同构成。
（1）采购模式
报告期内，公司主要生产高碳铬铁，采购的主要原料为铬矿粉、焦粒，辅料有硅石、蛇纹石等，由采购部对采购工作进行统一管理。
因国外铬矿粉资源较为丰富且品位较高，公司使用的铬矿粉大部分通过国内代理商从国外进口，目前主要进口地为南非、土耳其、巴基斯坦、阿尔巴尼亚等地的矿山、矿场等；焦粒、石英砂等辅料均采购自国内。
公司生产部每日汇总原材料（铬矿粉、焦粒）使用及库存情况并报采购部，因主要原材料铬矿粉在价格、供求等市场行情上受国内外政策、市场环境、矿石存量等诸多方面较大影响，公司根据多年的市场经验预测市场行情并判断采购时点，结合原材料的供应、质量等因素择优挑选供应商，采购矿粉的数量、价格等一单一议。公司通常会保持5-8个月铬矿粉原材料库存。
对于铬矿粉的采购，一般流程为：1）公司直接与国外原材料供应商进行洽谈，结合拟采购矿粉的数量、品位、价格来综合确定供应商；2）公司与国内进出口贸易公司签定代理进口合同，支付合同约定的保证金后，由国内进出口贸易公司与公司指定的国外原材料供应商签定购销合同（进口合同），并支付保证金给签发信用证的银行；3）外商发货后，外商通知行会将发货相关单据寄送到代理商的开证行，代理商开证行审核单据无误后，通知代理商付首款；4）货品到港后由出入境检验检疫局对进口货品进行质检，公司在质检合格后的约定时间内分批付款、分批交割货物，最后一批货物交割时先抵保证金再支付尾款。
对于生产需要的焦粒，公司根据市场行情进行采购；对于石英砂、蛇纹石及其他辅料，各部门每月25日汇总清单报采购部，采购部综合制定采购计划并报总经理审批执行。在选择辅料采购供应商时，采购部派人到供应商厂地取样带回，由质管部对样品进行化验，化验结果符合公司要求后，与选定供应商签署采购合同，按需采购。
（2）生产模式
公司属订单驱动型生产模式。
对于贸易商客户的订单，销售部在每月底将下月的销售订单汇总交付生产部，生产部根据销售订单制定次月的生产计划，生产人员按照生产计划领取原材料并组织生产，产品生产后对其进行计量、质检、入库，按照订单向各贸易商客户交货。对于直接客户的订单，公司在获得客户订单后安排生产。
公司根据多年生产经验及对市场供求情况的研判保持一定的成品库存量。公司不存在委托生产和受托加工业务。
（3）销售模式
报告期内，公司销售模式为直销模式，客户包括直接客户和贸易商客户。公司销售部通过参加行业论坛会、企业及行业网站、邮件电话、实地拜访、招投标等方式获取业务，客户与公司均没有隶属关系，交易均属于正常购销行为，公司销售部对销售工作进行统一管理。
公司直接客户大部分为下游不锈钢、特钢厂，公司通过招投标方式获取大型不锈钢厂客户的销售订单，一般为先货后款；与中、小型特钢厂签署供货合同，一般为先款后货。公司按照上述销售合同约定发货并随货提供质保单。
在向贸易商客户销售时，公司与贸易商客户签署年度供货框架协议，协议中协商约定贸易商客户下年度内每月购入的数量及定价标准（定价标准一般为：以当月中国铁合金在线网站中国宝武钢铁集团有限公司、宝钢德盛不锈钢有限公司或青山控股集团有限公司的同期同类产品招标价格为基础进行议定），根据客户要求发货，随货提供质保单。贸易商客户按照供货协议约定先款后货，分批付款分批发货。
除此之外，公司对直接客户和贸易商客户的退换货政策、产品风险转移时点、权利义务的承担等均无实质性区别。
（4）研发模式
公司的研发工作由技术研发部负责。
结合市场需求、公司自身发展方向等，公司技术研发部每年制定年度研究计划，对研发项目立项并组织实验、验收。同时与生产部等各相关部门积极沟通反馈生产端、客户端的相关问题，针对新品研发、技术创新、技术问题解决、产品性能的提高等方面进行专业研究处理，并培养、管理公司研发队伍。
公司积极与高校科研团队进行深入的合作交流，该合作对公司技术升级、新品研发等提供专业的技术指导。
2、经营计划实现情况
报告期内，公司经营管理团队和商业模式稳定。面对经济环境和市场形势变化带来的各种困难和挑战，公司紧紧围绕战略规划，聚焦主营业务，加强内部管理，提升运营效率，通过对政策和市场的前瞻性预测，适度灵活的调整公司产品交易策略。在全体员工的共同努力下，稳步有序地落实公司经营目标，实现了业绩的稳步增长，为后续的良性发展打下了坚实的基础。
（二）行业情况
国家政策和行业政策对于铁合金冶炼行业意义重大，国家出台《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》“蓝天保卫战”等宏观调控政策，以淘汰落后产能，节能环保为重心，鼓励扩大不锈钢、特钢的应用领域，在部分领域采用不锈钢等代替普钢，不仅利于提升质量，也有利于节省资源、绿色环保，从而带动不锈钢上游铁合金冶炼（高碳铬铁）行业的发展。同时相关部门发布《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》，明确“新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制”，在铬铁冶炼过程中，焦炭属于冶炼中的原料用能，该政策贯彻落实中将降低该行业的综合能耗，在碳达峰的背景下，上述政策利好行业发展。随着我国“供给侧结构性改革”政策的不断深化，国家产业政策调整和技术不断升级，铬铁行业中的规模较小、技术落后、产品质量较差的企业将被逐渐淘汰，而拥有上下游资源、高附加值产品和先进技术、较大规模等优势的铬铁企业将进一步优化整合，有利于行业整体的良性竞争。

　　二、公司面临的重大风险分析
政策风险
近年来为化解过剩产能、淘汰落后产能，国家相关部门相继出台了“供给侧结构性改革”“蓝天保卫战”“2030年前碳达峰”相关政策和行业指导文件，随着供给侧改革的持续深化、安全环保监管的不断升级，公司及其上下游企业将不断受到新的环保政策法规的影响，若未来国家铁合金冶炼产业政策发生较大变化，将对公司生产经营造成较大影响。应对措施：公司加大对国家政策的研究力度，增强公司的前瞻性判断，及时做好应对措施。
行业周期波动风险
铬铁产品主要用于不锈钢、特钢的冶炼，进而用于航空、宇航、造船及国防工业领域等国民经济基础性行业，其行业发展与我国国民经济的景气程度有较大相关性，易受宏观经济周期性波动影响。经济周期性波动将直接影响铬铁合金价格，以及下游不锈钢、特钢等产业的产量及原材料消耗量。在全球经济增长速度放缓的大背景下，如果政治、经济、社会形势以及贸易政策发生重大变化或公司下游所在行业出现滞涨甚至下滑，则可能影响该行业及其客户对公司产品的需求量，从而影响公司的产品需求和业绩。应对措施：公司将加大研发力度，降低生产成本，不断推出新产品，增强盈利能力，提高自身抵御周期性波动的影响。
原材料矿粉供应及价格波动风险
公司生产产品所需原材料主要为铬矿粉，且报告期内均全部从国外进口,采购价格也随国际市场价格波动而波动。目前公司铬矿粉主要进口地为南非、土耳其、阿尔巴尼亚等地的矿山、矿场等，若当地政局、外交、进出口等政策或法律、经济等因素发生不利变化，导致生产所需的原材料断供、减供或产生价格波动，企业的生产经营活动将受到较大影响。应对措施：公司把降低产品成本、节能纳入重点工作范围，提高原材料利用率，充分发挥低成本优势；公司与主要供应商建立长期合作关系，及时获得原材料价格波动的信息，灵活调整采购量，通过上述方式降低原材料价格波动对公司经营的影响。
经营模式导致的毛利率波动风险
公司的高碳铬铁销售定价主要以宝钢、青山招标价为参考，结合铬铁产品市场供需关系综合确定销售价格。由于产品原材料从采购到生产有一定周期，该周期会导致产品毛利率波动，从而影响公司经营业绩。应对措施：公司将持续保持产品技术含量及质量、加强新产品研发和开拓市场，扩大业务规模和市场占有率，增强市场竞争力，同时加强与客户和供应商的沟通，建立良好的合作机制，以降低对公司的影响。
产品类型单一的风险
公司主营业务为高碳铬铁的研发、生产与销售。报告期内，公司2024年上半年主营业务收入占营业收入比例超过90%；公司产品类型高度集中，相对单一。一旦市场对铬铁合金产品的需求出现大幅度下降，公司不能及时作出调整，将面临极大的经营风险。应对措施：加快推进技术创新，逐步加大研发投入，不断丰富产品矩阵，快速占领新领域新市场，确保企业未来成长性。
技术更迭风险
铬铁合金冶炼技术是铬铁合金行业企业的核心，稳定的技术研发团队及技术应用是公司目前的核心竞争力。但近些年来，冶炼技术不断精进，可能出现新的冶炼技术能够以更低的成本或者以更优化的流程冶炼出符合标准的铬铁产品等情况，致使公司的技术优势丧失，一旦出现前述情况，将对公司经营产生巨大影响。应对措施：公司将继续引进和培养在铁合金冶炼行业具有发展潜质的优秀人才，同时加大技术研发投入、加强与科研院校的合作以提升技术研发实力，优化和充实公司的核心技术以应对技术更迭，增强公司核心竞争力。
技术人员流失风险
高碳铬铁系列产品开发及生产需要人才及技术，虽然公司通过提升研发人员薪酬待遇、与技术人才签署涉及保密条款的协议等一系列措施防范技术风险，但仍不能排除因技术研发队伍或主要技术人员的流失或技术泄密可能对公司持续发展带来的不利影响。应对措施：公司已与技术人员签订劳动合同和保密协议，加强对其的约束；同时公司积极引进更多技术人才，为技术人员提供良好的技术研发工作环境和条件，加大对技术人才的培养力度，提升技术人员的待遇，加强技术人员的稳定性。
实际控制人控制不当的风险
股东邵明阳持有公司99,000,000股股份，持股比例为99.00%，为公司控股股东、实际控制人，对公司人事任免、经营决策等均具有绝对的控制力，若实际控制人个人利益与公司利益或未来可能存在的其他潜在股东利益不一致，或存在通过行使表决权、管理职能或其他方式对公司经营决策、董监高安排、对外投资、资产处置等方面产生控制不当的行为，将对公司产生不利影响。应对措施：为避免实际控制人控制不当的风险，公司自成立以来，根据《公司法》及《公司章程》，建立健全了法人治理结构，制定了一系列的基本规章制度，在制度执行中充分发挥股东大会、董事会和监事会之间的制衡作用，以控制该风险。
公司治理不完善的风险
有限公司阶段，公司管理层规范治理意识相对薄弱，公司治理结构较为简单，公司治理机制不够健全，治理机制运行中存在不规范的情形。股份公司设立后，公司虽然完善了公司治理机制，制定了适应公司现阶段发展的内部控制体系和管理制度，但由于股份公司成立时间较短，管理层对相关制度的完全理解和全面执行尚需一定时间，公司治理和内部控制体系也需要在经营过程中逐步完善，公司短期内仍面临内部治理不规范的风险。未来，随着公司快速发展，公司业务规模的扩大及人员的增加都会对公司治理提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因公司治理不善，影响公司持续、健康、稳定经营的风险。应对措施：公司不断完善《公司章程》和相关配套的管理制度，加强控股股东、实际控制人、董事、监事及高级管理人员对全国中小企业股份转让系统制定的相关规则、《公司章程》及其他配套制度的学习，要求在公司经营及治理中严格按照相关规则制度进行经营管理及公司治理，提高公司规范化水平。
未全员缴纳社保与住房公积金的补缴与处罚风险
报告期内，公司未为全员缴纳社保及公积金，存在被相关部门追溯承担足额缴纳社会保险和住房公积金义务的风险。应对措施：公司经测算后应补缴金额占当期利润总额的比例较低，相关事项不会对公司持续经营产生重大不利影响，且公司控股股东、实际控制人也对该事项出具兜底承诺。
租赁部分土地、房产无权属证明、房产未进行消防验收或备案，未进行租赁备案的风险
公司及子公司租赁的部分土地、房产无权属证明，租赁房产未进行消防备案，未进行租赁备案，存在法律瑕疵，或面临搬迁的风险。应对措施：公司用已取得房屋产权证书和完成消防验收或备案的其他场所替代较容易，上述租赁房产的法律瑕疵不会对公司及子公司的持续经营能力造成影响。同时公司控股股东、实际控制人也对该事项出具兜底承诺。
主要供应商集中的风险
报告期内，公司向前五大供应商采购原材料的金额为50,023.00万元，超过当期原材料采购总额的比例81.24%。公司采购主要为铬矿粉、电力等，主要原材料供应商集中度较高，主要系行业特点所致。如果公司主要原材料供应商的经营状况、业务模式等发生重大变化且公司未能及时应对，短期内将对公司的生产经营活动造成一定负面影响。应对措施：公司将与供应商保持密切友好的合作关系，做好供应商维护工作；同时公司不断拓展采购资源，扩大供应商范围，降低上游供应商集中的风险。
客户集中度较高的风险
报告期内，公司向前五大客户的销售金额为25,699.37万元，占当期营业收入的比例为50.99%，公司来自主要客户的销售额占营业收入的比重相对较高，公司存在客户相对集中的风险。如果公司不能持续开发现有客户需求或持续获取新客户，将对公司的盈利能力造成不利影响。应对措施：为提高公司收入水平、保持业务稳定，公司将在维护并巩固已有优质客户的基础上，加大市场拓展的投入力度，强化市场化服务能力，在挖掘客户需求的同时，开拓更多新客户，逐步分散客户集中度较高风险。 收起▲