一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　泓毅股份的主营业务为汽车零部件、工装装备的设计、研发、生产和销售，主要产品为汽车冲焊件、汽车被动安全件及模具铸件等。　　目前，公司主营业务产品应用于汽车制造业，主要客户群体为汽车整车生产企业和汽车零部件企业，公司通过优质的产品质量、及时的服务响应、较高的性价比优势以及较强的技术研发能力，与现有客户建立了长期稳定的合作关系，并不断开发包括新能源汽车领域在内的新客户。报告期内，公司业务规模稳步增长，产品的终端客户已覆盖国内外众多车企品牌。目前，公司已形成较为成熟的采购、生产和销售模式，以实现主营业务的持续发展。　　1、采购模式　　（1）采购流... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　泓毅股份的主营业务为汽车零部件、工装装备的设计、研发、生产和销售，主要产品为汽车冲焊件、汽车被动安全件及模具铸件等。
　　目前，公司主营业务产品应用于汽车制造业，主要客户群体为汽车整车生产企业和汽车零部件企业，公司通过优质的产品质量、及时的服务响应、较高的性价比优势以及较强的技术研发能力，与现有客户建立了长期稳定的合作关系，并不断开发包括新能源汽车领域在内的新客户。报告期内，公司业务规模稳步增长，产品的终端客户已覆盖国内外众多车企品牌。目前，公司已形成较为成熟的采购、生产和销售模式，以实现主营业务的持续发展。
　　1、采购模式
　　（1）采购流程
　　公司及下属公司设置独立的采购部门，依据采购管理相关制度组织采购活动，在保证采购产品质量的同时最大限度控制公司采购成本。公司采购活动分为生产物料采购、一般材料采购、外协采购，其中：生产物料采购主要为开发公司生产经营所需产品等组织的采购活动，包含分供方技术质量体系评审、潜在供应商名录和准入、询价文件的组织和发放、报价文件的收集、技术质量评估和商务谈判、供应商供货计划和年度价格维护、以及供应商质量管理等活动。
　　一般材料采购主要为保障公司生产经营活动而组织的工装、设备、项目基建、生产耗材及日常办公用品等采购活动。公司及下属公司重大采购项目的潜在供应商名录、询议价文件的组织和发放、供应商定点和后续管理由采购部门会同相关部门确认。
　　（2）供应商管理
　　供应商管理目标是与合格供应商建立长期稳定的合作关系，建立通畅的合作通道，确保稳定的供货、稳定的质量和适合的成本。公司及下属公司按照供应链管理的原则，通过供应商资源共享的方式，建立与供应商长期合作共赢的模式。供应商管理包括供应商选择、供应商评价、供应商定期考核、供应商淘汰等过程。公司及下属公司依据产品的质量要求，制定严格的供应商准入条件及评价、审核、引入流程。在对潜在供应商进行评估时，需技术、质量和采购等部门共同审核确定。供应商考核方式主要为定期对供应商的供货能力、技术开发能力、产品质量、产品成本控制等进行业绩管理和考核。公司及下属公司在供应商考核评审的基础上，淘汰不合格的供应商并引进新的优质供应商。
　　2、生产模式
　　公司及下属公司主要采用“以销定产”的生产模式，以自主生产为主，同时部分产品或半成品进行外协加工或直接采购，整体根据客户订单需求并结合历史订单情况进行生产排程、调度、管理和控制。
　　针对不同的客户需求，公司根据客户发布的零部件产品技术规范等设计开发方案，并制作产品，送交客户认证。通过客户认证后，最终由生产部门安排生产和物料准备，组织产品制造及加工，推行标准化作业和精益生产模式，严格实施质量流程管理、生产安全管理、在制品管理、成品检验和持续改进等工作。
　　3、销售模式
　　公司及下属公司均采用直销的销售模式，主要包括商务信息收集、业务推广、商务组织、交付、顾客抱怨处置及持续改进等活动。商务信息收集主要收集行业动态、目标客户项目信息、竞争对手信息等；业务推广主要组织与客户采购、技术、质量等部门沟通，展现公司的QCDT等信息，寻求客户的认可；取得客户认可后即可组织商务报价、商务谈判、项目获取、协议签订、项目开发、产品批准等系列活动；当公司及下属公司与客户签订合同时，会根据业务类型签订供货合同或价格协议；项目批量后，组织产品交付、回款及年度商务维护等活动。
　　4、研发模式
　　研发作为公司及下属公司战略规划的重点，公司始终秉承着“研发一代、储备一代、应用一代”的研发理念。
　　公司及下属公司以自主正向开发为主要研发模式，具有完整的研发机构、成熟的研发团队、齐全的设计验证、完善的技术和产品开发流程，具备自主正向开发能力和产品验证测试能力。公司始终注重自主研发团队建设，核心研发人员具备行业内10年以上产品和技术开发经验。
　　公司及下属公司开发制度和流程按照相关标准进行，涵盖项目策划与立项、产品设计与技术开发、工艺及过程设计与开发、客户对开发产品及技术确认、产品测试、量产及持续改进等，各阶段均进行严格的质量评价与控制。
　　5、盈利模式
　　公司及下属公司主要盈利模式是为汽车整车生产企业及汽车零部件企业开发和配套零部件产品。汽车行业内，下游汽车整车生产企业具有较强的议价能力，汽车零部件企业需掌握创新能力、生产技术和资金实力，从而提升企业的竞争地位，降低竞争对手的威胁，进而最终提升企业盈利水平。公司及下属公司将基于现有优势，通过开展精益生产、平台化/通用化/标准化产品开发、VA/VE、工艺优化与创新等方式，进入更多知名客户配套体系、积极开发国际零部件市场和售后市场，进一步挖掘利润增长点，提升盈利能力。
　　未来，公司将在现有业务的基础上，将智能化、轻量化、模块化、主被动安全融合和新能源等作为公司重点战略研究发展方向。公司将持续加大在新材料、新产品、新工艺等方面的研发投入，不断提高研发和制造技术，持续增强公司核心竞争力，为客户提供有价值的产品与服务。
　　(二)行业情况
　　根据中国汽车工业协会报道，2025年我国汽车产销量分别为3,453.1万辆和3,440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，产销量再创历史新高，产销规模连续3年保持在3,000万辆以上。2025年，我国汽车产销总量已经连续17年稳居全球第一。其中，2025年乘用车产销分别完成3,027万辆和3,010.3万辆，同比分别增长10.2%和9.2%，首次产销双超3,000万辆；中国品牌（自主品牌）乘用车2025年市场份额持续提升，达到69.5%，同比上升4.3个百分点，全年销量为2,093.6万辆，同比增长16.5%。
　　汽车零部件作为汽车整车行业的上游行业，是支撑和影响汽车工业发展的核心环节。汽车零部件行业的发展对实现我国汽车强国战略、推动汽车工业转型升级和技术创新，发挥着举足轻重的作用。国家相关政策也在不断支持和引导汽车产业的稳健发展。
　　2001年以来，随着我国正式加入WTO、汽车整车工业的高速发展以及汽车保有量的增加，国内汽车零部件行业得到快速发展。我国汽车零部件企业通过引进和借鉴国外先进技术，并不断加强自主研发，在生产能力、产品类别、管理能力、技术水平和创新能力等方面都取得了长足进步。根据汽车新闻（AutomotiveNews）发布的2025年全球汽车零部件供应商百强榜，日本、美国、德国等传统汽车零部件强国地位依旧稳定。虽然我国汽车零部件行业起步较晚，但目前发展成效显著，以15家百强企业的成绩位列全球第四。随着我国汽车市场规模扩大、全球化采购迅速增长和产业专业分工的日趋明确，我国汽车零部件产业供应体系逐步完善，形成了全球规模最大、品类齐全、配套完整的产业体系。
　　上述外部环境对公司的相关业务提供了良好的机遇，但是在各汽车品牌市场竞争、原材料价格变动、技术发展、政策变化等情况对公司的发展也提出了挑战。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　政策风险
　　2025年，我国汽车产销分别完成3,453.1万辆和3,440万辆，产销总量连续17年稳居全球第一。汽车工业是我国国民经济支柱产业，国家出台了一系列支持汽车工业发展的相关产业政策。若国家相关产业政策发生重大变化，可能导致我国汽车行业产销量持续下滑的风险，而公司的产品、服务和技术研发能力无法适应国家产业政策变化的需要，则可能对公司的经营和盈利能力造成不利影响。因此，公司面临一定的行业政策风险。此外，在国内新能源汽车市场渗透率持续提升的行业背景下，尽管公司目前供应的产品能适配不同能源车型，且公司已在新能源汽车零部件业务上不断实现订单突破，但若不能持续迭代并丰富产品布局，公司经营业绩的稳定性与成长性或受到一定程度的不利影响。
　　宏观经济风险
　　目前全球经济面临下行风险，叠加地缘冲突加剧等多变的国际政治经济形势，全球宏观经济增长预期不佳。国内宏观经济受内外需求偏弱、产业结构转型等多重因素影响，宏观经济增速放缓。在宏观经济波动的情形下，若公司不能准确把握汽车行业发展形势，持续开发符合行业需求的产品，提升自己的市场竞争力，把控业务发展风险，则可能会面临经营业绩增长放缓甚至下滑的风险。
　　行业市场竞争加剧的风险
　　汽车零部件行业在快速发展的同时，行业内部竞争也不断加剧。一方面，汽车零部件国际巨头以独资或合资的方式，凭借其充裕的资金、良好的技术以及成熟的管理体系，占据国内汽车零部件行业高端市场；另一方面，部分规模较大、产品质量稳定、充分参与市场竞争的国产汽车零部件企业以及汽车整车生产企业下属的零部件公司亦具备较强的竞争优势。因此，公司面临行业竞争加剧、市场竞争力下降，并可能会对公司的经营业绩造成不利影响。
　　产品质量控制风险
　　公司下游主要客户包括奇瑞汽车、吉利集团、比亚迪、零跑汽车、瑞鹄模具、华域汽车等汽车整车生产企业和汽车零部件企业。上述公司对市场声誉有很高的重视度，因此在选择供应商时，会对其供应商从产品质量、交货保障能力、产品价格、生产管理水平等多个维度进行综合评估。尽管公司高度重视产品质量管理，在产品质量控制方面采取多项措施，并通过相应质量管理体系认证，但依然可能存在因质控环节的疏忽、物流运输环节的意外和其他不可控因素，导致出现产品质量问题给下游客户带来产品使用寿命等方面的问题，从而对公司和客户在行业内的声誉产生不利影响，并可能进一步影响公司主要客户后续业务的延续，以及可能因产品质量问题所带来的相关诉讼及赔偿风险。
　　客户集中度较高及单一客户重大依赖的风险
　　公司客户集中度相对较高，特别是向关联方奇瑞汽车的销售占比较高。尽管公司主要客户以上市公司或大型汽车企业集团为主，且公司与主要客户建立了长期、稳定的战略合作关系，但若未来公司与主要客户（特别是奇瑞汽车）的合作关系发生不利变化、公司产品的技术要求无法满足客户需求、公司的主要客户出现战略方向或布局规划调整、经营业绩波动、订单大量转移等情况，将对公司的业绩产生不利影响。
　　产品价格下降的风险
　　根据汽车零部件行业惯例，下游客户通常要求其供应商在批量供货阶段对销售价格按年度呈一定降幅。目前，公司主要客户为国内知名汽车整车生产企业和汽车零部件企业，主要客户具有较强的议价能力，在签订年度价格协议时可能会要求公司进行降价。如果未来公司不能做好产品成本的管控、积极开拓新产品，将面临产品平均售价下降的风险，进而影响公司的盈利能力。
　　境外销售风险
　　报告期内，公司境外销售收入为6,100.68万元，占同期营业收入的比例为1.72%。若公司出口目的国、地区因政治、经济环境变化出台不利于公司产品进出口的相关贸易及关税政策，亦或美元等主要结算货币汇率发生大幅波动，则可能将对公司出口产生不利影响。公司目前的生产基地、研发、销售及管理部门均在国内，境外尚未设立业务机构。如公司不能及时掌握境外产品及市场动态，均有可能导致公司产品境外销售出现下滑抑或成本增加的不利影响。
　　应收账款风险
　　报告期期末，公司应收账款账面价值为13.35亿元，账面价值占同期流动资产比例为51.35%。应收账款账面价值和占比总体呈现增长趋势。未来公司经营规模和销售收入不断增长，公司应收账款可能随之不断增加，如果公司客户的经营、财务情况出现重大不利变化，偿还能力降低，公司将面临应收账款不能按期收回或无法收回而导致发生坏账的风险，从而可能对公司的经营业绩造成不利影响。
　　关联交易占比较高的风险
　　报告期内，公司关联交易占比逐期提升，主要系关联方奇瑞汽车整车销量持续提升，带动公司对其销售金额快速增长。奇瑞汽车作为国内前十大汽车集团，公司与其深入合作，业务规模不断增大，符合行业特征及业务实际情况。未来，随着公司与奇瑞汽车合作的持续加深，预期对奇瑞汽车的销售规模及收入占比存在进一步提升的可能性。公司将进一步开拓市场和引入新的客户，并将严格按照上市公司关联交易管理制度对相关交易进行审议及披露。若未来公司相关制度未能得到有效执行，或公司与奇瑞汽车的合作关系发生不利变化，可能对公司造成不利影响。
　　期后经营业绩下滑的风险
　　公司主要产品为汽车零部件，汽车零部件销售情况受终端车型产销量及下游整车厂商客户经营情况的影响较大，且汽车行业存在年降惯例。近年来，汽车行业市场竞争加剧，若未来汽车零部件产品终端车型销售不及预期、公司新增产品定点数量不足、或者受市场竞争影响下游客户提出大幅降价需求，且公司无法开拓新客户、取得新项目定点，则可能对公司生产经营造成不利影响，导致公司面临期后经营业绩下滑的风险。
　　毛利率持续下降风险
　　公司主要产品汽车零部件的销售情况，受下游客户经营状况和终端车型销量的影响较大，且汽车行业存在年降惯例。若未来汽车行业市场竞争持续激烈，主要下游客户为保证市场份额采取降价策略、并对上游供应商提出大幅降价需求，且公司降本增效措施执行情况不佳，将可能对公司生产经营造成不利影响，从而导致公司毛利率持续下降。
　　存货跌价风险
　　报告期期末，公司存货账面余额为2.33亿元，占同期流动资产的比例为8.96%。公司存货主要系根据客户需求和订单进行排产的原材料、库存商品、发出商品等。若未来下游汽车市场环境发生重大变化或主要客户自身经营状况恶化，使得存货需求减少，或产品价格大幅下跌、导致存货可变现净值低于存货成本，将可能导致存货跌价损失增加，从而对公司造成不利影响。
　　瑕疵房产风险
　　截至报告期期末，泓毅股份控股子公司泓鹄材料、金安世腾、大连嘉翔使用的部分自有房产（如门卫室、辅助仓库、吸烟室、垃圾房等）存在未履行报批手续而无法办理不动产权证书的情形，该等瑕疵房产主要为辅助用房，对泓毅股份控股子公司日常生产经营影响较小，相关主管部门已经出具了合规证明，但该等瑕疵房产仍存在被要求拆除的风险。
　　生产经营场所搬迁风险
　　因政府规划等原因，公司控股子公司普威技研的生产经营场所未来存在搬迁的可能性，如果公司不能妥善协调搬迁工作的平稳过渡，存在搬迁期间生产经营受到阶段性影响的风险，进而将在一定程度上影响公司的经营业绩。同时，若旧生产基地的搬迁进度和新生产基地达到预定可使用状态的时间进度不能良好衔接，新旧生产基地同时运营的情况下，公司可能面临固定资产和土地折旧摊销金额增加导致的利润下滑的风险。
　　控股股东控制不当风险
　　报告期期末，公司的控股股东芜湖投控直接持有公司58.05%股份，对公司的经营决策具有重大影响。虽然公司已建立了有效的内部治理结构和内控体系，但公司控股股东仍有可能滥用其控股地位，违反法定程序对公司生产经营、发展战略、人事管理等事项实施重大影响，从而影响公司决策的科学性及合理性，使公司面临控股股东控制不当的风险。
　　违反同业竞争承诺的风险
　　公司的主营业务为汽车零部件、工装装备的设计、研发、生产和销售，公司控股股东芜湖投控控制的企业存在主营业务为汽车零部件生产和主营业务为智能机器人制造的情况。公司控股股东芜湖投控已签署《关于避免同业竞争承诺函》，承诺不会直接或间接参与或进行任何与公司业务构成竞争或可能构成竞争的产品生产或类似业务。尽管芜湖投控已就同业竞争事项作出承诺，但公司仍存在与芜湖投控控制的其他企业形成潜在同业竞争的风险。
　　发行情况风险
　　公司申请向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市的结果将受到审核与注册的情况、发行时资本市场及宏观经济环境、投资者对公司的价值判断、投资者对本次发行方案的认可程度等多种因素的影响。若公司本次公开发行出现投资者认购股票数量不足或发行后公司不符合北交所上市条件的，或者存在其他影响发行的不利情形，则可能会导致发行人面临发行失败的风险，发行失败后公司将继续在创新层挂牌。所募集资金投资项目如不能按照计划实现预期效益等情况，存在新增产能消化、实施效果低于预期、新增折旧及摊销、摊薄即期回报等风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　（一）营业收入分析
　　1.营业收入构成情况
　　公司营业收入主要由汽车零部件、工装装备等产品的销售构成。报告期各期，公司营业收入分别为130,762.95万元、179,238.86万元、288,803.12万元、154,902.87万元。报告期内，公司营业收入保持稳定增长，2023年营业收入较2022年增长37.07%，2024年营业收入较2023年增长61.13%，销售规模不断扩大，业务发展前景良好。公司主营业务收入占营业收入比例分别为98.19%、98.33%、98.06%、98.10%，主营业务突出，其他业务收入占比较低，主要为材料、废料销售收入与技术开发费收入等。
　　2.主营业... 查看全部▼

　　（一）营业收入分析
　　1.营业收入构成情况
　　公司营业收入主要由汽车零部件、工装装备等产品的销售构成。报告期各期，公司营业收入分别为130,762.95万元、179,238.86万元、288,803.12万元、154,902.87万元。报告期内，公司营业收入保持稳定增长，2023年营业收入较2022年增长37.07%，2024年营业收入较2023年增长61.13%，销售规模不断扩大，业务发展前景良好。公司主营业务收入占营业收入比例分别为98.19%、98.33%、98.06%、98.10%，主营业务突出，其他业务收入占比较低，主要为材料、废料销售收入与技术开发费收入等。
　　2.主营业务收入按产品或服务分类
　　报告期各期，公司主营业务收入分别为128,391.34万元、176,254.35万元、283,213.37万元、151,952.73万元。2023年主营业务收入相较于2022年增加47,863.01万元，增幅37.28%，2024年主营业务收入相较于2023年增加106,959.02万元，增幅60.68%。
　　报告期内主营业务收入由汽车零部件、工装装备产品销售收入组成，汽车零部件收入占主营业务收入的主要部分，报告期各期，汽车零部件收入分别为103,183.38万元、151,038.49万元、253,002.86万元、136,664.00万元，报告期内主营业务收入增长主要来自汽车零部件板块收入的增长。
　　公司客户拓展和生产经营能力的显著提升，以及公司汽车零部件主要客户的汽车销量出现明显增长，致使汽车零部件产品销售收入提高。
　　3.主营业务收入按销售区域分类
　　报告期内，公司主营业务收入按地区划分主要可划分为境内销售及境外销售，其中，境外销售金额分别为3,300.70万元、1,971.39万元、3,579.28万元、2,351.21万元，占主营业务收入的比例分别为2.57%、1.12%、1.26%、1.55%，占比较低，公司主营业务收入主要来源自境内。境外销售客户为越南客户VinFast，公司对其销售汽车被动安全件产品等汽车零部件产品，境外销售规模收入变动主要系VinFast终端车型销量变动、客户市场策略调整所致。整体而言，境外销售规模对公司主营业务收入影响较小。
　　4.主营业务收入按季度分类
　　报告期内，公司主营业务收入存在一定季节性，各年第一季度销售收入占比较低，第四季度占比最高，主要系受下游整车行业生产销售季节性影响所致。汽车零部件行业生产销售的季节性与整车行业类似，每年一季度，受春节假期影响，整车销售量相对较低，公司相应配套的汽车零部件销售收入较低。每年四季度一般为生产旺季，整车生产企业通常增加生产计划，以应对春节假期影响，从而提升对公司汽车零部件的采购需求，第四季度收入占全年收入比例较高。
　　5.前五名客户情况
　　2022至2025年1-6月，公司对前五大客户的销售金额分别为87,217.47万元、137,051.41万元、239,849.27万元、129,791.00万元，占当期营业收入的比例分别为66.71%、76.47%、83.05%、83.79%。
　　公司下游客户以汽车整车生产企业、汽车零部件企业为主，公司客户集中度较高与公司所处行业的特点相关。汽车产业具有技术要求较高、产业关联度较强、规模效应明显等特点。汽车行业内大部分汽车零部件企业均围绕整车生产企业或一级供应商开展业务，因此上游汽车零部件企业均呈现客户集中相对较高的特点。
　　2022至2024年，同行业可比上市公司向前五大客户销售占比的平均值为63.78%、62.59%和60.93%，客户集中较高属于行业共有特点。报告期各期，公司前五大客户销售占比分别为66.71%、76.47%、83.05%、83.79%，主要系公司集中资源服务优质客户，且下游客户销量持续增长，拉动上游汽车零部件配套产品销售所致。
　　综上所述，公司客户集中度符合汽车零部件制造企业行业特性，与行业经营特点一致。
　　6.其他披露事项
　　报告期内，公司存在少量实际付款方与公司签订销售合同的客户不一致的情况，即第三方回款。
　　主要包括以下几种情形：
　　1.客户所属集团统一对外付款，主要系客户基于所属集团财务管理的安排；
　　2.客户指定客户公司法人或员工付款，主要系客户基于公司实际经营或财务要求；
　　3.其他情况，主要系基于客户实际经营及财务情况，对欠付货款进行三方抵账处理。
　　报告期各期，公司第三方回款金额分别为224.25万元、1,511.53万元、4,889.71万元、2,238.50万元，第三方回款金额占营业收入的比例分别为0.17%、0.84%、1.69%、1.45%，占比较小。公司第三方回款金额占比相较公司营业收入并不重大，相关金额及比例处于适当、可控范围内，与客户自身情况、资金安排等需求相符，不会对公司经营产生不利影响。
　　报告期内，公司发生的第三方回款，均与真实业务往来相关，系基于客户所属集团或客户公司付款时的生产经营财务情况，为便于交易顺利进行、提高资金周转效率，进行的合理调整，不存在利益输送或商业纠纷，不存在通过第三方回款虚构交易的情形。
　　7.营业收入总体分析
　　报告期各期，公司营业收入分别为130,762.95万元、179,238.86万元、288,803.12万元、154,902.87万元。报告期内，公司营业收入保持稳定增长，2023年营业收入较2022年增长37.07%，2024年营业收入较2023年增长61.13%，销售规模不断扩大，业务发展前景良好。公司主营业务收入占营业收入比例分别为98.19%、98.33%、98.06%、98.10%，主营业务突出，其他业务收入占比较低，主要为材料、废料销售收入与技术开发费收入等。
　　公司主营业务收入由汽车零部件、工装装备产品销售收入组成，汽车零部件收入占主营业务收入的主要部分。公司主营业务产品均应用于汽车制造业，主要客户群体为汽车整车生产企业和汽车零部件企业。公司所处汽车行业保持稳定发展，乘用车延续良好态势，商用车保持较快增长，新能源汽车和汽车出口引领行业增长，市场表现持续向好。
　　2023年主营业务收入相较于2022年增加47,863.01万元，增幅37.28%，2024年主营业务收入相较于2023年增加106,959.02万元，增幅60.68%。报告期内主营业务收入增长幅度明显，主要来自汽车零部件板块收入的增长。
　　公司已与奇瑞汽车、比亚迪、吉利汽车等汽车集团建立较为紧密的合作关系，并已开拓包括零跑汽车、越南VinFast等在内的新能源汽车企业。2022年起，公司针对奇瑞汽车、比亚迪、吉利集团等汽车主机厂的多个汽车零部件类产品项目实现量产，相关产品收入大幅增长。且受经济环境复苏和国家刺激汽车消费政策的影响，公司汽车零部件主要客户的汽车销量出现明显增长，使得公司配套的汽车冲焊件产品销售收入提高。
　　综上所述，汽车行业呈现稳定发展态势，下游汽车整车制造企业增长前景广阔，公司营业收入逐步增加的情况与自身发展、所属行业及下游汽车发展情况相匹配。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　泓毅股份的主营业务为汽车零部件、工装装备的设计、研发、生产和销售。主要产品与服务项目为主要产品为汽车冲焊件、汽车被动安全件、模具铸件等。　　目前，公司主营业务产品应用于汽车制造业，主要客户群体为汽车整车生产企业和汽车零部件企业，公司通过优质的产品质量、及时的服务响应、较高的性价比优势以及较强的技术研发能力，与现有客户建立了稳定的合作关系，并不断开发包括新能源汽车领域在内的新客户。报告期内，公司业务规模稳步增长，产品的终端客户已覆盖国内外众多车企品牌。　　公司所处汽车制造业，需要企业以自主研发能力和生产能力，为国内汽车整车生产企业和汽车零部... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　泓毅股份的主营业务为汽车零部件、工装装备的设计、研发、生产和销售。主要产品与服务项目为主要产品为汽车冲焊件、汽车被动安全件、模具铸件等。
　　目前，公司主营业务产品应用于汽车制造业，主要客户群体为汽车整车生产企业和汽车零部件企业，公司通过优质的产品质量、及时的服务响应、较高的性价比优势以及较强的技术研发能力，与现有客户建立了稳定的合作关系，并不断开发包括新能源汽车领域在内的新客户。报告期内，公司业务规模稳步增长，产品的终端客户已覆盖国内外众多车企品牌。
　　公司所处汽车制造业，需要企业以自主研发能力和生产能力，为国内汽车整车生产企业和汽车零部件企业提供汽车零部件、相关模具铸件等产品。目前，公司已形成较为成熟的采购、生产和销售模式，以实现主营业务的持续发展。
　　1、采购模式
　　（1）采购流程
　　公司及下属公司均设置独立的采购部门，依据采购管理相关制度组织采购活动，在保证采购产品质量的同时最大限度控制公司采购成本。公司采购活动分为生产物料采购和一般材料采购两种类型。
　　（2）供应商管理
　　供应商管理目标是与合格供应商建立长期稳定的合作关系，建立通畅的合作通道，确保稳定的供货、稳定的质量和适合的成本。公司及下属公司按照供应链管理的原则，通过供应商资源共享的方式，建立与供应商长期合作共赢的模式。供应商管理包括供应商选择、供应商评价、供应商定期考核、供应商淘汰等过程。公司及下属公司依据产品的质量要求，制定严格的供应商准入条件及评价、审核、引入流程。在对潜在供应商进行评估时，需技术、质量和采购等部门共同审核确定。供应商考核方式主要为定期对供应商的供货能力、技术开发能力、产品质量、产品成本控制等进行业绩管理和考核。公司及下属公司在供应商考核评审的基础上，淘汰不合格的供应商并引进新的优质供应商。
　　2、生产模式
　　公司及下属公司主要采用“以销定产”的生产模式，根据客户订单需求并结合历史订单情况进行生产排程、调度、管理和控制。
　　针对不同的客户需求，公司根据客户发布的零部件产品技术规范等设计开发方案，并制作产品，送交客户认证。通过客户认证后，最终由生产部门安排生产和物料准备，组织产品制造及加工，推行标准化作业和精益生产模式，严格实施质量流程管理、生产安全管理、在制品管理、成品检验和持续改进等工作。
　　3、销售模式
　　公司及下属公司均采用直销的销售模式，主要包括商务信息收集、业务推广、商务组织、交付、顾客抱怨处置及持续改进等活动。商务信息收集主要收集行业动态、目标客户项目信息、竞争对手信息等；业务推广主要组织与客户采购、技术、质量等部门沟通，展现公司的QCDT等信息，寻求客户的认可；取得客户认可后即可组织技术展示、技术方案、商务报价、商务谈判、项目获取、协议签订、项目开发、产品批准等系列活动；项目批量后，组织产品交付、回款及年度商务维护等活动。当公司及下属公司与客户签订合同时，会根据业务类型签订供货合同或价格协议。
　　4、研发模式
　　研发一直是公司及下属子公司战略规划的重点，公司始终秉承着“研发一代、储备一代、应用一代”的研发理念。
　　（1）研发能力
　　公司及下属公司以自主正向开发为主要研发模式，具有完整的研发机构、成熟的研发团队、齐全的设计验证、完善的技术和产品开发流程，具备自主正向开发能力和产品验证测试能力。公司始终注重自主研发团队建设，核心研发人员具备行业内10年以上产品和技术开发经验。
　　公司及下属公司自成立以来一直专注于汽车零部件和模具铸件技术、产品的开发与创新，以及工艺研究等工作。泓鹄材料被认定为国家级专精特新“小巨人”企业；湖南普威被认定为省级专精特新“小巨人”企业；公司、普威技研、大连嘉翔等3家企业被认定为省级“专精特新”中小企业。同时，公司及下属公司中有多家被认定为高新技术企业。
　　（2）研发流程
　　公司及下属公司开发制度和流程按照相关标准进行，涵盖项目策划与立项、产品设计与技术开发、工艺及过程设计与开发、客户对开发产品及技术确认、产品测试、量产及持续改进等，各阶段均进行严格的质量评价与控制。公司汽车零部件的具体研发流程如下：
　　5、盈利模式
　　公司及下属公司主要盈利模式是为汽车整车生产企业及汽车零部件企业开发和配套零部件产品，获取多个项目的开发。汽车行业内，下游汽车整车生产企业具有较强的议价能力，汽车零部件企业需掌握创新能力、生产技术和资金实力，从而提升企业的竞争地位，降低竞争对手的威胁，进而最终提升企业盈利水平。公司及下属公司将基于现有优势，通过逐步开展精益生产、平台化/通用化/标准化产品开发、VA/VE、工艺优化与创新等方式，进入知名客户配套体系、积极开发国际零部件市场和售后市场，进一步挖掘利润增长点，提升盈利能力。
　　目前，公司进入奇瑞、比亚迪、吉利、长安集团等汽车企业的供应链体系，参与配套零部件开发。公司将在现有的客户基础上，继续扩大合作的深度和范围，同时也将不断开拓新的客户市场。公司将利用产业经验和资本运作双轮驱动，整合优质资源，保持业务稳健快速发展，进一步提高市场竞争力和行业地位。
　　未来，公司将在现有业务的基础上，将智能化、轻量化、模块化、主被动安全和新能源等行业发展趋势作为公司重点战略发展方向。公司将持续加大在新材料和新工艺等方面的研发投入，不断提高生产工艺与技术，不断提升公司核心竞争力，为客户提供具有吸引力的产品与服务。
　　（二）行业情况
　　根据中国汽车工业协会信息，2024年，我国汽车产销分别完成3,128.2万辆和3,143.6万辆，产销总量连续16年稳居全球第一；2025年1-6月，我国汽车产销分别完成1,562.1万辆和1,565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%。
　　其中，2025年1-6月：汽车国内销量1,257万辆，同比增长11.7%；汽车出口308.3万辆，同比增长10.4%；乘用车销量1,353.1万辆，同比增长13%；中国品牌乘用车销量927万辆，同比增长25%，销量占有率68.5%，较上年同期上升6.6个百分点；新能源乘用车国内销量552.4万辆，同比增长34.3%，占乘用车国内销量比例为50.4%；
　　根据中国汽车工业协会的重点企业（集团）销量情况统计，公司的重要客户奇瑞、比亚迪、吉利、长安、零跑属于2025年1-6月汽车销量前十五集团范围。
　　2025年1-6月，国家商务部、工信部等部门发布《关于做好2025年汽车以旧换新工作的通知》《关于开展汽车流通消费改革试点工作的通知》《关于开展2025年新能源汽车下乡活动的通知》《关于组织开展2025年千县万镇新能源汽车消费季活动的通知》《2025年汽车标准化工作要点》等文件，对汽车销售、产品规范等汽车产业方面产生重大影响。
　　汽车零部件作为汽车整车行业的上游行业，是支撑和影响汽车工业发展的核心环节。汽车零部件行业的发展对实现我国汽车强国战略、推动汽车工业转型升级和技术创新，发挥着举足轻重的作用。上述外部环境对公司的相关业务提供了良好的机遇，也提出了挑战，公司将进一步提升技术研发水平、开拓市场、强化管理等，抢抓机遇、迎接挑战。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　政策风险
　　根据中国汽车工业协会信息，2024年，我国汽车产销分别完成3,128.2万辆和3,143.6万辆，产销总量连续16年稳居全球第一；2025年1-6月，我国汽车产销分别完成1,562.1万辆和1,565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%。汽车工业是我国国民经济支柱型产业，国家出台了一系列支持汽车工业发展的相关产业政策。若国家相关产业政策发生重大变化，可能导致我国汽车行业产销量持续下滑的风险，而公司的产品、服务和技术研发水平无法适应国家产业政策变化的需要，则可能对公司的经营和盈利能力造成不利影响。因此，公司所处行业存在一定的政策风险。
　　宏观经济风险
　　目前全球经济面临下行风险，叠加地缘冲突加剧等多变的国际政治经济形势，全球宏观经济增长预期不佳。国内宏观经济受内外需求偏弱、产业结构转型等多重因素影响，宏观经济增速放缓。在宏观经济波动的情形下，若公司不能准确把握汽车行业发展形势，持续开发符合行业需求的产品，提升自己的市场竞争力，把控业务发展风险，则可能会面临经营业绩增长放缓甚至下滑的风险。
　　行业市场竞争加剧的风险
　　汽车零部件行业在快速发展的同时，行业内部竞争也不断加剧。一方面，汽车零部件国际巨头以独资或合资的方式，凭借其充裕的资金、良好的技术以及成熟的管理体系，占据国内汽车零部件行业高端市场；另一方面，部分规模较大、产品质量稳定、充分参与市场竞争的国产汽车零部件企业以及汽车整车生产企业下属的零部件子公司亦具备较强的竞争优势。因此，公司面临行业竞争加剧、市场竞争力下降，并可能会对公司的经营业绩造成不利影响的情形。
　　产品质量控制风险
　　公司下游主要客户包括奇瑞集团、吉利集团、比亚迪、零跑汽车、瑞鹄模具、华域汽车等汽车整车生产企业和汽车零部件企业。上述公司对市场声誉有极高的重视度，因此在选择供应商时，会对其供应商从产品质量、交货保障能力、产品价格、生产管理水平等多个维度进行综合评估。尽管公司高度重视产品质量管理，在产品质量控制方面采取多项措施，并通过相应质量管理体系认证，但依然可能存在因质检环节不严谨、物流运输环节或其他因素，导致出现产品质量问题给下游客户带来产品使用寿命等方面的问题，从而对公司和客户在行业内的声誉产生不利影响，并可能进一步影响公司主要客户后续业务的延续，以及可能因产品质量问题所带来的相关诉讼及赔偿风险。
　　产品价格下降的风险
　　根据汽车零部件行业惯例，下游客户通常要求其供应商在批量供货阶段对销售价格按年度呈一定降幅。目前，公司主要客户均为国内知名汽车整车生产企业和汽车零部件企业，主要客户在议价时较为强势，在签订年度采购协议时可能会要求公司进行降价。如果未来公司不能做好产品成本的管控，积极开拓新产品，将面临产品平均售价下降的风险，进而影响公司的盈利能力。
　　关联交易占比较高的风险
　　报告期内关联销售的价格公允，但由于关联交易占比较大，且预计在未来较长一段时间，关联交易将会持续存在。如果未来公司出现内部控制有效性及公司治理规范性不足的情况，不能有效按照关联交易相关制度履行相关决策程序，执行公允的关联交易价格，将导致由于关联交易损害公司及公司股东利益的风险。
　　应收账款风险
　　报告期末，公司应收账款账面价值16.69亿元。如未来公司经营规模和销售收入不断增长，公司应收款项金额可能随之不断增加，如果公司客户的经营、财务情况出现重大不利变化，偿还能力降低，公司将面临应收款项不能按期收回或无法收回而导致发生坏账的风险，从而可能对公司的经营业绩造成不利影响。
　　客户集中度较高及单一客户重大依赖的风险
　　公司客户集中度相对较高，特别是向关联方奇瑞集团的销售占比较高。尽管公司主要客户以上市公司或大型汽车企业集团为主，且公司与主要客户建立了长期、稳定的战略合作关系，但若未来公司与主要客户（特别是奇瑞集团）的合作关系发生变化、公司产品的技术要求无法满足客户需求、或者主要客户的生产经营状况发生重大不利变化并降低对外采购需求，将对公司的产品销售及生产经营产生不利影响。
　　瑕疵房产风险
　　报告期内，泓毅股份控股子公司普威技研、泓鹄材料、金安世腾、大连嘉翔使用的部分房产存在未履行报批手续而无法办理不动产权证书的情形，该等瑕疵房产主要为辅助用房，对泓毅股份控股子公司日常生产经营影响较小，除泓鹄材料的吸烟室外，普威技研、泓鹄材料前述瑕疵房产已在报告期内办理产权证相关手续。相关主管部门已经出具了合规证明，但泓鹄材料的吸烟室、金安世腾及大连嘉翔的相关房产仍存在被要求拆除的风险。
　　生产经营场所搬迁风险
　　公司控股子公司普威技研生产经营场所存在因政府规划等原因进行搬迁的可能性，如果公司不能妥善协调搬迁工作的平稳过渡，存在搬迁期间生产经营阶段性受到较大影响的风险，进而将在一定程度上影响公司的经营业绩。同时，若旧生产基地的搬迁进度和新生产基地达到预定可使用状态的时间进度不能良好衔接，新旧生产基地同时运营的情况下，公司可能面临固定资产和土地折旧摊销金额增加导致的利润下滑的风险。
　　控股股东控制不当风险
　　截至报告期末，公司的控股股东直接持有公司58.05%股份，对公司的经营决策具有重大影响。虽然公司已建立了有效的内部治理结构和内控体系，但公司控股股东仍有可能凭借其控股地位影响公司生产经营、发展战略、人事管理等事项实施重大影响，从而影响公司决策的科学性及合理性，使公司面临控股股东控制不当的风险。
　　违反同业竞争承诺的风险
　　公司的主营业务为汽车零部件、模具铸件和工艺装备的设计、研发、生产和销售，公司控股股东控制的企业存在主营业务为汽车零部件生产的情况。公司与控股股东及公司全体董监高已签署《关于避免同业竞争承诺函》，约定不会直接或间接参与或进行任何与公司业务构成竞争或可能构成竞争的产品生产或类似业务。尽管公司控股股东已就同业竞争事项作出承诺，但公司仍存在与控股股东控制的其他汽车零部件生产企业形成潜在同业竞争的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲