一、业务概要　　（一）商业模式　　公司是专业从事高分子材料挤出装备研发、制造与销售的国家级专精特新“小巨人”企业，致力于为客户提供高分子材料生产的创新性整体解决方案，主要产品包括发泡挤出装备、共混造粒装备、其他整机装备及配件等。基于机械设计和材料科学领域的多项核心技术，公司可为下游客户提供包括高分子材料配方和工艺研发、全流程生产方案设计、定制化整机装备生产、安装调试、指导培训及售后维护在内的全方位服务。根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所属行业为“C3523塑料加工专用设备制造”。　　公司坚持自主创新，持续深耕发泡挤出、共混挤出造粒等工艺技术及装备制造技术，围绕挤出装备节能化、智能化... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　公司是专业从事高分子材料挤出装备研发、制造与销售的国家级专精特新“小巨人”企业，致力于为客户提供高分子材料生产的创新性整体解决方案，主要产品包括发泡挤出装备、共混造粒装备、其他整机装备及配件等。基于机械设计和材料科学领域的多项核心技术，公司可为下游客户提供包括高分子材料配方和工艺研发、全流程生产方案设计、定制化整机装备生产、安装调试、指导培训及售后维护在内的全方位服务。根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所属行业为“C3523塑料加工专用设备制造”。
　　公司坚持自主创新，持续深耕发泡挤出、共混挤出造粒等工艺技术及装备制造技术，围绕挤出装备节能化、智能化、绿色化、高端化、大型装备国产化等趋势开展核心技术攻关，从整机装备机械设计、电气设计、关键零部件设计开发、塑料挤出加工工艺流程等各方面进行积极探索创新。2020年至2024年，公司连续五年入选中国塑料机械行业协会评选的中国塑料机械行业优势企业名单，2024年公司位列“中国塑机制造业综合实力第12位”（按2023年度净利润排序），位列“中国塑料挤出成型行业第5位”（按2023年度净利润排序）。2023年，公司成功入选中国轻工业联合会“中国轻工业装备制造行业50强”名单，获评南京市企业技术中心、南京市工程技术研究中心。全球市场方面，根据QYResearch市场占有率调研数据，2022年公司位列全球双螺杆挤出机市场第14名，为上榜企业中排名最高的中国品牌，已在全球范围内树立较强的品牌影响力。
　　随着公司挤出装备类型的不断丰富，应用领域逐步拓宽，下游客户已覆盖建筑节能、化工新材料、循环回收材料、绿色包装材料、新能源、汽车、管道、家电等行业，客户涵盖巴斯夫、欧文斯科宁、威立雅、中国石化、恒力集团、东方盛虹、比亚迪、联合国工业发展组织（UNIDO）等海内外知名企业及国际组织。近年来，公司在大型高分子材料挤出装备研发方面持续发力，已取得年产36万吨/聚烯烃造粒机组订单，该机组为超大型国产聚烯烃造粒机组。此类产品此前长期由德国科倍隆、日本制钢所等国际知名厂商所垄断，相关技术突破为公司带来广阔的国产化市场空间。高端聚烯烃产品领域，一方面，公司正在参与中国石化POE国产化攻关项目并已取得POE挤出装备订单；另一方面，公司正在参与中韩科锐年产4万吨EAA项目并已取得挤出装备订单，该项目为我国首个EAA生产基地建设项目。
　　公司收入的主要来源为高分子材料挤出装备产品的销售收入，销售模式可分为对终端客户直接销售模式、通过贸易商销售模式。其中，对终端客户的直接销售可采用普通结算方式和融资租赁结算方式。由于产品的专业化程度和定制化程度较高，公司主要采取对终端客户直接销售模式；同时，基于拓宽销售渠道的需求，与贸易商客户建立合作。公司整机装备远销海外70余个国家及地区，境内销售主要集中于华东、华北等区域，境外销售主要集中于亚洲、欧洲等区域。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　毛利率及业绩下滑风险
　　公司未来将可能面临原材料价格上升、市场竞争加剧、人工成本上涨等情形，从而导致主营业务毛利率下降，进而对公司的盈利能力产生不利影响。
　　应收账款坏账风险
　　报告期末，公司的应收账款账面价值为5,440.32万元，占期末流动资产的比例为8.28%。虽然公司重视应收账款回收工作，但仍存在发生坏账的可能性，同时应收账款期末余额较大增加了公司的流动性风险，可能对公司经营业务的资金周转产生一定的影响。
　　存货跌价及期末发出商品余额较高的风险
　　报告期末，公司存货账面价值为27,717.32万元，其中，发出商品账面价值为11,276.16万元。公司主要采用“以销定产”的生产模式，期末存货主要系根据客户订单或采购意向安排生产及发货所需的各种原材料、在产品、库存商品和发出商品，若因客户自身需求变更等因素调整或取消订单，导致在产品不能按期完成生产发货或发出商品未能按预期完成验收，公司将面临存货跌价准备增加并给经营业绩造成不利影响的风险。
　　汇率波动风险
　　报告期内，公司主营业务收入中境外销售占比为63.90%，部分境外销售以美元、欧元等外币结算，报告期内，公司汇兑损益为收益28.75万元，若未来人民币对美元、人民币对欧元等外汇汇率出现大幅波动，将会给公司的经营业绩带来一定影响。
　　实际控制人不当控制的风险
　　公司实际控制人陈志强直接持有公司14.08%的股份，通过越升技术间接控制公司49.46%的股份，通过苏州越辉间接控制公司8.24%的股份，通过苏州越瀚间接控制公司4.95%的股份，合计控制公司76.74%的股份。若实际控制人利用其实际控制地位，对公司的人事任命、经营管理、投资决策、利润分配等重要事项进行不当控制，则可能会损害公司及其他股东的利益。
　　国际贸易政策及国际宏观经济与市场环境变化风险
　　报告期内，公司主营业务收入中境外销售占比为63.90%，外销客户主要分布于欧洲、亚洲等地区。如果产品进口国改变关税政策，或实行贸易保护主义政策，或大幅调整外汇政策，影响公司产品在该国的销售，将对公司的经营业绩产生一定的不利影响。如果国际宏观经济和市场环境出现大幅波动，政治、经济、社会形势等发生重大不利变化，也将对公司的生产经营产生不利影响。
　　产品质量控制风险
　　公司产品具有定制化的特点，下游客户对产品质量要求较高。公司一直重视产品的质量管理，但由于质量控制涉及环节较多，仍然可能存在因不可抗力、客户操作不当、设备维护等因素造成的产品质量风险，进而导致出现重大产品纠纷或诉讼的风险，可能对公司的经营业绩产生一定影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司是专业从事高分子材料挤出装备研发、制造与销售的国家级专精特新“小巨人”企业，致力于为客户提供高分子材料生产的创新性整体解决方案，主要产品包括发泡挤出装备、共混造粒装备、其他整机装备及配件等。基于机械设计和材料科学领域的多项核心技术，公司可为下游客户提供包括高分子材料配方和工艺研发、全流程生产方案设计、定制化整机装备生产、安装调试、指导培训及售后维护在内的全方位服务。根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所属行业为“C3523塑料加工专用设备制造”。　　公司坚持自主创新，持续深耕发泡挤出、共混挤出造粒等工艺技术及装备制造技术，围绕挤出... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司是专业从事高分子材料挤出装备研发、制造与销售的国家级专精特新“小巨人”企业，致力于为客户提供高分子材料生产的创新性整体解决方案，主要产品包括发泡挤出装备、共混造粒装备、其他整机装备及配件等。基于机械设计和材料科学领域的多项核心技术，公司可为下游客户提供包括高分子材料配方和工艺研发、全流程生产方案设计、定制化整机装备生产、安装调试、指导培训及售后维护在内的全方位服务。根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所属行业为“C3523塑料加工专用设备制造”。
　　公司坚持自主创新，持续深耕发泡挤出、共混挤出造粒等工艺技术及装备制造技术，围绕挤出装备节能化、智能化、绿色化、高端化、大型装备国产化等趋势开展核心技术攻关，从整机装备机械设计、电气设计、关键零部件设计开发、塑料挤出加工工艺流程等各方面进行积极探索创新。2020年至2024年，公司连续五年入选中国塑料机械行业协会评选的中国塑料机械行业优势企业名单，2024年公司位列“中国塑机制造业综合实力第12位”（按2023年度净利润排序），位列“中国塑料挤出成型行业第5位”（按2023年度净利润排序）。2023年，公司成功入选中国轻工业联合会“中国轻工业装备制造行业50强”名单，获评南京市企业技术中心、南京市工程技术研究中心。全球市场方面，根据QYResearch市场占有率调研数据，2022年公司位列全球双螺杆挤出机市场第14名，为上榜企业中排名最高的中国品牌，已在全球范围内树立较强的品牌影响力。
　　随着公司挤出装备类型的不断丰富，应用领域逐步拓宽，下游客户已覆盖建筑节能、化工新材料、循环回收材料、绿色包装材料、新能源、汽车、管道、家电等行业，客户涵盖巴斯夫、欧文斯科宁、威立雅、中国石化、恒力集团、东方盛虹、比亚迪、联合国工业发展组织（UNIDO）等海内外知名企业及国际组织。近年来，公司在大型高分子材料挤出装备研发方面持续发力，已取得年产36万吨/聚烯烃造粒机组订单，该机组为超大型国产聚烯烃造粒机组。此类产品此前长期由德国科倍隆、日本制钢所等国际知名厂商所垄断，相关技术突破为公司带来广阔的国产化市场空间。高端聚烯烃产品领域，一方面，公司正在参与中国石化POE国产化攻关项目并已取得POE挤出装备订单；另一方面，公司正在参与中韩科锐年产4万吨EAA项目并已取得挤出装备订单，该项目为我国首个EAA生产基地建设项目。
　　公司收入的主要来源为高分子材料挤出装备产品的销售收入，销售模式可分为对终端客户直接销售模式、通过贸易商销售模式。其中，对终端客户的直接销售可采用普通结算方式和融资租赁结算方式。由于产品的专业化程度和定制化程度较高，公司主要采取对终端客户直接销售模式；同时，基于拓宽销售渠道的需求，与贸易商客户建立合作。公司整机装备远销海外70余个国家及地区，境内销售主要集中于华东、华北等区域，境外销售主要集中于亚洲、欧洲等区域。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　毛利率及业绩下滑风险
　　公司未来将可能面临原材料价格上升、市场竞争加剧、人工成本上涨等情形，从而导致主营业务毛利率下降，进而对公司的盈利能力产生不利影响。
　　应收账款坏账风险
　　报告期末，公司的应收账款账面价值为4,424.96万元，占期末流动资产的比例为7.63%。虽然公司重视应收账款回收工作，但仍存在发生坏账的可能性，同时应收账款期末余额较大增加了公司的流动性风险，可能对公司经营业务的资金周转产生一定的影响。
　　存货跌价及期末发出商品余额较高的风险
　　报告期末，公司存货账面价值为23,021.34万元，其中，发出商品账面价值为12,485.75万元。公司主要采用“以销定产”的生产模式，期末存货主要系根据客户订单或采购意向安排生产及发货所需的各种原材料、在产品、库存商品和发出商品，若因客户自身需求变更等因素调整或取消订单，导致在产品不能按期完成生产发货或发出商品未能按预期完成验收，公司将面临存货跌价准备增加并给经营业绩造成不利影响的风险。
　　汇率波动风险
　　报告期内，公司主营业务收入中境外销售占比为47.23%，部分境外销售以美元、欧元等外币结算，报告期内，公司汇兑损益为收益285.09万元，若未来人民币对美元、人民币对欧元等外汇汇率出现大幅波动，将会给公司的经营业绩带来一定影响。
　　实际控制人不当控制的风险
　　公司实际控制人陈志强直接持有公司14.08%的股份，通过越升技术间接控制公司49.46%的股份，通过苏州越辉间接控制公司8.24%的股份，通过苏州越瀚间接控制公司4.95%的股份，合计控制公司76.74%的股份。若实际控制人利用其实际控制地位，对公司的人事任命、经营管理、投资决策、利润分配等重要事项进行不当控制，则可能会损害公司及其他股东的利益。
　　国际贸易政策及国际宏观经济与市场环境变化风险
　　报告期内，公司主营业务收入中境外销售占比为47.23%，外销客户主要分布于欧洲、亚洲等地区。如果产品进口国改变关税政策，或实行贸易保护主义政策，或大幅调整外汇政策，影响公司产品在该国的销售，将对公司的经营业绩产生一定的不利影响。如果国际宏观经济和市场环境出现大幅波动，政治、经济、社会形势等发生重大不利变化，也将对公司的生产经营产生不利影响。
　　产品质量控制风险
　　公司产品具有定制化的特点，下游客户对产品质量要求较高。公司一直重视产品的质量管理，但由于质量控制涉及环节较多，仍然可能存在因不可抗力、客户操作不当、设备维护等因素造成的产品质量风险，进而导致出现重大产品纠纷或诉讼的风险，可能对公司的经营业绩产生一定影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式 公司是专业从事高分子材料挤出装备研发、制造与销售的国家级专精特新“小巨人”企业，致力于为客户提供高分子材料生产的创新性整体解决方案，主要产品包括发泡挤出装备、共混造粒装备、其他整机装备及配件等。基于机械设计和材料科学领域的多项核心技术，公司可为下游客户提供包括高分子材料配方和工艺研发、全流程生产方案设计、定制化整机装备生产、安装调试、指导培训及售后维护在内的全方位服务。根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所属行业为“C3523塑料加工专用设备制造”。 公司坚持自主创新，持续深耕发泡挤出、共混挤出造粒等工艺技术及装备制造技术，围绕挤出装备节... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
公司是专业从事高分子材料挤出装备研发、制造与销售的国家级专精特新“小巨人”企业，致力于为客户提供高分子材料生产的创新性整体解决方案，主要产品包括发泡挤出装备、共混造粒装备、其他整机装备及配件等。基于机械设计和材料科学领域的多项核心技术，公司可为下游客户提供包括高分子材料配方和工艺研发、全流程生产方案设计、定制化整机装备生产、安装调试、指导培训及售后维护在内的全方位服务。根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所属行业为“C3523塑料加工专用设备制造”。
公司坚持自主创新，持续深耕发泡挤出、共混挤出造粒等工艺技术及装备制造技术，围绕挤出装备节能化、智能化、绿色化、高端化、大型装备国产化等趋势开展核心技术攻关，从整机装备机械设计、电气设计、关键零部件设计开发、塑料挤出加工工艺流程等各方面进行积极探索创新。2020年至2024年，公司连续五年入选中国塑料机械行业协会评选的中国塑料机械行业优势企业名单，2024年公司位列“中国塑机制造业综合实力第12位”（按2023年度净利润排序），位列“中国塑料挤出成型行业第5位”（按2023年度净利润排序）。2023年，公司成功入选中国轻工业联合会“中国轻工业装备制造行业50强”名单，获评南京市企业技术中心、南京市工程技术研究中心。全球市场方面，根据QYResearch市场占有率调研数据，2022年公司位列全球双螺杆挤出机市场第14名，为上榜企业中排名最高的中国品牌，已在全球范围内树立较强的品牌影响力。
随着公司挤出装备类型的不断丰富，应用领域逐步拓宽，下游客户已覆盖建筑节能、化工新材料、循环回收材料、绿色包装材料、新能源、汽车、管道、家电等行业，客户涵盖巴斯夫、欧文斯科宁、威立雅、中国石化、恒力集团、东方盛虹、比亚迪、联合国工业发展组织（UNIDO）等海内外知名企业及国际组织。近年来，公司在大型高分子材料挤出装备研发方面持续发力，已取得年产36万吨/聚烯烃造粒机组订单，该机组为超大型国产聚烯烃造粒机组。此类产品此前长期由德国科倍隆、日本制钢所等国际知名厂商所垄断，相关技术突破为公司带来广阔的国产化市场空间。高端聚烯烃产品领域，一方面，公司正在参与中国石化POE国产化攻关项目并已取得POE挤出装备订单；另一方面，公司正在参与中韩科锐年产4万吨EAA项目并已取得挤出装备订单，该项目为我国首个EAA生产基地建设项目。
公司收入的主要来源为高分子材料挤出装备产品的销售收入，销售模式可分为对终端客户直接销售模式、通过贸易商销售模式。其中，对终端客户的直接销售可采用普通结算方式和融资租赁结算方式。由于产品的专业化程度和定制化程度较高，公司主要采取对终端客户直接销售模式；同时，基于拓宽销售渠道的需求，与贸易商客户建立合作。公司整机装备远销海外70余个国家及地区，境内销售主要集中于华东、华北等区域，境外销售主要集中于亚洲、欧洲等区域。

　　二、公司面临的重大风险分析
毛利率及业绩下滑风险
公司未来将可能面临原材料价格上升、市场竞争加剧、人工成本上涨等情形，从而导致主营业务毛利率下降，进而对公司的盈利能力产生不利影响。
应收账款坏账风险
报告期末，公司的应收账款账面价值为3,932.59万元，占期末流动资产的比例为7.90%。虽然公司重视应收账款回收工作，但仍存在发生坏账的可能性，同时应收账款期末余额较大增加了公司的流动性风险，可能对公司经营业务的资金周转产生一定的影响。
存货跌价及期末发出商品余额较高的风险
报告期末，公司存货余额为24,013.58万元，其中，发出商品余额为14,380.45万元。公司主要采用“以销定产”的生产模式，期末存货主要系根据客户订单或采购意向安排生产及发货所需的各种原材料、在产品、库存商品和发出商品，若因客户自身需求变更等因素调整或取消订单，导致在产品不能按期完成生产发货或发出商品未能按预期完成验收，公司将面临存货跌价准备增加并给经营业绩造成不利影响的风险。
汇率波动风险
报告期内，公司主营业务收入中境外销售占比为49.21%，部分境外销售以美元、欧元等外币结算，报告期内，公司汇兑损益为收益210.67万元，若未来人民币对美元、人民币对欧元等外汇汇率出现大幅波动，将会给公司的经营业绩带来一定影响。
实际控制人不当控制的风险
公司实际控制人陈志强直接持有公司15.63%的股份，通过越升技术间接控制公司54.88%的股份，通过苏州越辉间接控制公司9.15%的股份，通过苏州越瀚间接控制公司5.49%的股份，合计控制公司85.14%的股份。若实际控制人利用其实际控制地位，对公司的人事任命、经营管理、投资决策、利润分配等重要事项进行不当控制，则可能会损害公司及其他股东的利益。
国际贸易政策及国际宏观经济与市场环境变化风险
报告期内，公司主营业务收入中境外销售占比为49.21%，外销客户主要分布于欧洲、亚洲等地区。如果产品进口国改变关税政策，或实行贸易保护主义政策，或大幅调整外汇政策，影响公司产品在该国的销售，将对公司的经营业绩产生一定的不利影响。如果国际宏观经济和市场环境出现大幅波动，政治、经济、社会形势等发生重大不利变化，也将对公司的生产经营产生不利影响。
经营场所租赁瑕疵风险
报告期内，公司主要生产经营场所存在租赁取得且该租赁房产尚未能取得产权证书的情形，若未来租赁房产被限期拆除或出租方在租赁期满前提前终止租赁合同，且公司不能通过续租、自建等途径解决后续生产场地及厂房问题，将对公司生产经营产生不利影响。
产品质量控制风险
公司产品具有定制化的特点，下游客户对产品质量要求较高。公司一直重视产品的质量管理，但由于质量控制涉及环节较多，仍然可能存在因不可抗力、客户操作不当、设备维护等因素造成的产品质量风险，进而导致出现重大产品纠纷或诉讼的风险，可能对公司的经营业绩产生一定影响。 收起▲