一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　云赛智联所处的软件和信息技术服务业，近年来保持了总体规模持续增长的势头。随着全球数智化浪潮的深入推进和我国经济高质量发展的内在需求增长，以“人工智能+”行动赋能千行百业将信息服务业提升至前所未有的国家战略高度。作为国民经济的基础性、战略性、先导性产业，其发展质量直接关系到“数字中国”的建设进程和核心竞争力的建设。受“数字中国”战略的引领，软件和信息技术服务业的产业链和供应链正在不断延伸扩展，关键技术在不断突破，在创新应用方面，智能算力、人工智能、大数据等技术的应用将进一步提升信息服务业的智能化和高效化水平，推动行业向更高质量、更高效率、更可持续... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　云赛智联所处的软件和信息技术服务业，近年来保持了总体规模持续增长的势头。随着全球数智化浪潮的深入推进和我国经济高质量发展的内在需求增长，以“人工智能+”行动赋能千行百业将信息服务业提升至前所未有的国家战略高度。作为国民经济的基础性、战略性、先导性产业，其发展质量直接关系到“数字中国”的建设进程和核心竞争力的建设。受“数字中国”战略的引领，软件和信息技术服务业的产业链和供应链正在不断延伸扩展，关键技术在不断突破，在创新应用方面，智能算力、人工智能、大数据等技术的应用将进一步提升信息服务业的智能化和高效化水平，推动行业向更高质量、更高效率、更可持续的方向发展。AI正在全面重构行业，传统软件向AI原生、行业智能体方向演进，同时驱动算力调度、分布式训练、软件推理等需求高速增长，算力服务成为独立高增长赛道；与此同时，数据要素市场化激活了数据服务新赛道，公共数据、企业数据合规流通机制完善，数据确权、数据资产评估、数据交易服务快速增长。
　　2025年8月，国务院发布《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，将AI+政务列为核心内容。10月，国内首份政务大模型专项政策《政务领域人工智能大模型部署应用指引》发布，明确了政务AI落地的硬性规则。2026年将是政务智能化从试点走向规模化落地元年。这对以“成为中国一流的智慧城市综合解决方案提供商和运营商、人工智能解决方案服务商”为愿景的云赛智联，带来了广阔的发展前景。
　　云赛智联由“云计算大数据”“行业解决方案”“智能产品”三大业务板块组成，公司核心业务主要包括四大类：
　　数据中心/智算中心运维服务：公司拥有自建数据中心和智算中心，提供IDC/AIDC基础设施及增值服务、互联网接入、IaaS业务、算力业务等。报告期内，公司承建的松江大数据计算中心（二期）项目完成工程建设并投入运营，后续将致力服务于上海算力需求，依托多年数据中心运维经验以及多个智算中心建设和驻场服务经验，通过打造运维智能体，为公司产业布局提供高性能、高可靠的数字化底座专业支持能力。
　　产品销售和技术服务：主要围绕微软、华为、Adobe、深信服等知名厂商的软硬件产品销售及提供增值服务，包含云资源转售、MSP云服务（建云/上云/开发/迁移/代管/运维等专业服务）、自主开发的云管平台销售、通用软件产品销售及部署、定制化软件开发、技术培训等相关业务。增值技术服务延伸至大数据领域，为政企客户提供大数据服务业务，涵盖数据底座建设、数据采集、数据清洗、数据分析、数据应用等能力，并结合人工智能技术提供垂类应用智能体的开发和支持服务。销售和技术服务业务紧跟信息技术的发展步伐，为公司战略业务提供专业领域的技术支持能力。
　　智能产品研发和制造业务：公司拥有集自主研发、生产制造、销售服务、一体化解决方案实施的智能产品体系，旗下“雷磁”“上分”等荣获上海品牌和知名商标荣誉。产品销售覆盖全国和部分海外市场，为公司战略业务提供专业化的设施设备。报告期内，公司积极推动人工智能技术与科学仪器产品深度融合，推进建设智能仪器仪表及检测装备中试基地，以人工智能赋能高端国产化仪器仪表，实现产品智能化升级。
　　软件研发和解决方案业务：公司聚焦行业细分赛道，依托云计算、物联网、大数据、人工智能等前沿技术，以自主研发的软件平台及工具类产品赋能行业解决方案，以伴随式服务模式，形成以“顶层规划、设计咨询、平台建设、系统集成、数据治理、迭代更新、运营运维”的全生命周期综合服务能力，服务于政企数智化转型。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　云赛智联是上海市国资委所属上海仪电（集团）有限公司旗下信息服务业公司，历经“十三五”和“十四五”期间的蓄力发展，公司业务规模不断增长，经营质量持续提升。近年来，公司参与重大政府工程与民生类项目的数字化转型实践案例逐步积累，形成了一定的市场竞争优势，不仅确保在社会治理、民生保障、基础设施建设等关键领域获得较高准入资格与政府信任度，更在大型项目资源调配效率和抗风险层面建立了坚实保障，成为推动公司可持续发展的关键支撑。
　　2026年是“十五五”开局之年，报告期内，公司完成了新一届董事会换届工作，制订了云赛智联“十五五”战略规划，明确了公司“十五五”战略定位：打造以人工智能引领和赋能的，以云计算大数据、行业解决方案及智能产品为核心业务的专业化信息技术服务企业。公司的发展愿景是：成为中国一流的智慧城市综合解决方案提供商和运营商、人工智能解决方案服务商。
　　“十五五”战略规划，为云赛智联始终坚持的“做优IDC、做强云服务、做深大数据、发展AI应用、打造解决方案”赋予了更加清晰的目标。报告期内，公司紧抓国家战略部署下的产业变革发展机遇，依托智能算力基础设施、数据一体化运营、人工智能应用能力，做深做专行业赛道，在城市建设、社会治理、民生保障等重点领域持续推进数智化建设，不断夯实数字化转型的全链服务能力。
　　“做优IDC”：公司下属企业上海科技网是上海市国资委系统唯一的智算中心服务商、数据中心运营商和云服务商，获评“中国IDC产业智算中心优秀服务商”。上海科技网投建的松江大数据计算中心（二期）作为上海市超大规模自主可控智能算力基础设施，公司积极响应国家战略布局，通过承担国家项目和上海市智能算力公共服务平台职能，强化了公司“做优IDC”的战略落地，荣获“2025年中国IDC产业高可靠数据中心奖”，获评“智算中心算力性能5A等级”认证，获中国信通院授牌“可信算力大市场入市证书”，入选《中国智算产业绿色发展典型案例》和《上海市十大算力新质先锋案例》。报告期内，松江大数据计算中心（二期）工程项目完成整体建设交付并投入运营。伴随着国家项目和上海市智能算力公共服务平台的落地，保障算力集群的整体可用性和可靠性、提升运营的安全稳定性和节能提质增效将成为公司下一阶段“做优IDC”的重点工作。上海科技网依托深耕数据中心运维和多年智算中心驻场服务经验，启动自主研发的数据中心智能运维平台建设，平台将以智能资源管理、智能巡检质控、绿色低碳运营、智能知识库等多个智能体，实现数据中心运维管理显性化和流程化，持续提升算力场景基础设施及驻场服务的运维标准和服务质量，更好地服务于公司战略。
　　“做强云服务”：公司在继续强化云服务业务布局的基础上，积极开拓出海业务。我们是微软、阿里、华为等知名云厂商的紧密合作伙伴，拥有高等级的服务资质和自主研发的云管理平台。报告期内，公司旗下信诺时代获得微软“前沿合作伙伴”资质、通过微软Copilot ASP高级专项认证资质，成为中国大陆地区首家获此殊荣的微软ESI合作伙伴；成为首批深信服2026“云智共生”AISP合作伙伴，荣获“深信服AI先锋伙伴”称号；获得金山办公企业事业部2025年“星云奖”和“星级奖”。公司旗下南洋万邦获得深信服“2025年卓越合作伙伴奖”、Adobe“年度最佳合作伙伴”等奖项。公司同时加快信创产品，特别是网络安全领域和国产软件操作系统领域的产品布局，紧跟市场和客户需求，及时调整产品线和服务策略，持续提升面向客户的云服务能力。“十五五”期间，公司继续加大实施AI+时代的“做强云服务”战略路径，打造重点面向国产GPU构建模型训练、智能体等智算应用生态的自研智算云平台。报告期内，仪电智算云（公有云）MSP平台V1.0版本正式发布，公司成为首批仪电智算云的MSP合作伙伴，将加快推进仪电智算云的销售与服务。
　　“做深大数据”：公司已连续六年承接上海市大数据中心数据运营服务，打造了一支专业的大数据运营服务团队。报告期内，公司成功中标浦东新区大数据中心数据运营项目和崇明区大数据中心一网通办信息系统运维项目。公司旗下企业南洋万邦凭借在数据要素领域的技术积淀与实践成果，成功获评“2026十大数商企业”。“十五五”开局，云赛智联紧抓数据要素这一关键资源，积极参与公共数据开发利用，推动数据要素价值有效流通，积极探索数据流通领域的业务和数据要素的应用场景，谋求大数据业务的创新突破。报告期内，服务于公共数据授权运营的大数据治理和运营平台“大衍”正式发布，这个一站式数据要素流通服务平台，将成为公共数据与市场主体的服务桥梁，支撑公共数据与行业数据流通运营模式落地。
　　“发展AI应用”：2025年8月，国务院《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》成为全面推动AI赋能经济社会各领域的纲领性文件。随后，《上海市加快“人工智能＋政务服务”改革推动“高效办成一件事”实施方案》等一系列落地细则出台，标志着本市政务数字化已进入到智能化新阶段。云赛智联迅速响应，积极参与打造政务智能化创新的聚集载体—“两场一中心”，即：上海政务智能实训场、上海政务智能试验场和上海政务智能应用测评验证中心。2026年1月28日，“两场一中心”正式运营。报告期内，已完成40余场培训，形成30多个体系化课程产品。公司积极参与政务领域数智化建设，报告期内，公司携手上海联通，成功中标新一轮市政务云采购项目。公司积极参与市大数据中心实施的一体化政务智能MaaS平台建设，包含多元异构数据融合治理、共性知识库和测试集、智能体开发平台、共性智能体和工具箱及全流程运营监管等模块化功能。公司全力支撑市政务智能化标杆案例的实施建设。报告期内，公司参与和支撑了上海市数据局牵头的政务人工智能体系管理办法和工作指引编制和发布工作，包括《上海市政务智能化应用管理流程（试行）》《上海市政务领域人工智能技术应用管理办法（试行）》《上海市政务大模型选型指引》《上海市政务智能应用建设指引》《上海市政务知识库建设指引》等。报告期内，由公司旗下企业南洋万邦为市大数据中心实施的“智能问数智能体”入选中国信通院、中国通信标准化协会《2025年政务领域人工智能大模型创新实践》案例。
　　“打造解决方案”：公司坚持以客户需求为导向，深耕行业赛道，以人工智能、大数据等技术推进行业垂类应用的探索与实践。报告期内，公司中标某医院人工智能全栈能力开发服务平台项目，某数字化校园AI大模型智能基座与智慧应用子系统建设项目，某物流企业AI大模型部署项目。在政务领域，公司持续培育全链服务和伴随式服务能力，通过市大数据中心派驻式服务的落地实施，深入了解各委办数字化转型需求，为客户提供智慧政务应用的持续迭代升级。报告期内，公司中标十多个委办局的数字化运维和综合保障项目，通过深入了解客户业务流程和应用需求，结合一体化政务MaaS平台的推广，加快推进各委办局政务智能化应用。
　　公司智能产品板块，以自主研发和生产科学仪器为主业，拥有“雷磁”“上分”等业内知名品牌。公司紧抓AI技术迭代和创新变革、国产化替代等发展机遇，坚持核心部件自主研制、关键算法自主开发，逐步构建起从电极到整机、从仪器到耗材的完整产业链能力，加速推动国产科学仪器向高端化、数字化、网络化、智能化升级，努力为国产高端仪器产业高质量发展贡献更大力量。报告期内，公司聚焦AI赋能三重四极质谱、AI赋能的智能滴定仪、中高端电化学工作站等高端产品突破，提升电化学分析仪器的产品竞争力。同时，公司加快行业解决方案的开发，聚焦高端分析仪器产品，与战略市场实现强绑定，开发专属应用方法与数据库，探索和加强行业整体解决方案销售能力。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司立足上海城市数字化转型主力军定位，持续夯实算力底座、数据要素、行业AI解决方案、国产高端科学仪器四大业务板块协同优势，逐步构建“算力支撑、数据驱动、AI赋能、软硬协同”差异化竞争壁垒，核心竞争力持续增强。上半年公司研发投入1.45亿元，科技投入率达到5.02%，共申请知识产权25项，其中发明专利14项，授权发明专利1项，获批政府科技项目2项。公司积极参与人工智能、大数据标准化建设，依托全国“数标委”牵头制定国家标准《城市智能中枢人工智能公共服务平台总体要求》，依托上海市“数标委”发布《大数据资源平台共享交换要求》《大数据资源平台治理分析管理要求》等6项上海市地方标准及地方标准化指导性技术文件，持续推动公司核心技术和整体解决方案能力不断提升。2026年上半年，公司和下属企业在技术创新、行业应用及生态建设等方面斩获多项权威认可，公司荣获“2025全球安全产业数字化创新50强”“应急救援十大品牌”，下属南洋万邦公司荣获“第三届数据要素创新发展大会2026十大数商企业”“上海软件百强企业”称号，科技网公司液冷低碳智算中心项目获第十二届上交会“数智科技先进项目奖”，仪电智仪公司研发的“污水处理厂AI工艺控制智能体平台”获第十二届上交会“绿色科技先进项目奖”，仪电科仪公司获“科学仪器行业领军企业”，自动滴定仪获“第十九届中国科学仪器发展年会国产好仪器”，卡氏水分仪获《质量与认证》、“仪器设备卓越产品”等多项荣誉和奖项。

　　四、可能面对的风险
　　1、宏观经济环境风险
　　信息技术服务业的发展趋势和宏观经济环境密切相关，国家整体经济的持续稳定增长和高质量发展导向为行业的发展提供了有利的环境。但国际政治经济形势仍然复杂严峻，大国博弈导致的脱钩断链风险叠加，地缘政治冲突引发的去全球化等风险，仍对宏观经济形势产生拖累，进而引发对行业内企业的发展环境和市场需求造成不利影响。
　　2、高端人才储备不足风险
　　伴随大数据、人工智能等技术被广泛应用，在深耕智慧城市建设与运营过程中，对相关从业人员的需求不断增加，要求不断提高，其中领军人才、高端人才的核心作用尤为重要，战略需求也极为迫切，竞争强度日趋加剧。领军人才和高端人才通常因其前瞻性、稀缺性、专业性等特点，人才队伍将面临储备不足、内部培养乏力和人才流失等风险。
　　3、技术迭代更新风险
　　人工智能、大数据、云计算等技术发展迅速，业务模式和应用需求会随之演变，对公司创新发展提出了更高的要求。如果不能密切追踪前沿技术的更新和变化，无法满足市场客户因技术更新而产生需求改变，将对相关业务带来不利影响。公司要坚持创新驱动，加大研发投入，打造核心竞争力，同时完善相关机制以应对技术风险。
　　4、商誉减值风险
　　根据《企业会计准则》，因发行股份及支付现金购买收购资产在公司合并资产负债表中形成了一定的商誉，但与公司收入相比，风险是可控的。根据《企业会计准则》规定，商誉不作摊销处理，需在每年年度终了进行减值测试。若未来行业产生波动、标的公司产品和服务市场口碑有所下降或者其他因素导致标的公司未来经营中不能较好地实现收益，那么形成的商誉将会存在减值风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况　　2025年是“十四五”规划收官之年，面对复杂多变的市场挑战和以人工智能为引擎的新质生产力带来的科技革命机遇，云赛智联始终坚持智慧城市综合解决方案提供商和运营商的战略定位，打造以人工智能引领，以云计算与大数据、行业解决方案及智能产品为核心业务的专业化信息技术服务企业。公司坚持“稳中求进、进中提质”的经营方针，在战略布局、市场拓展、核心能力等各方面持续提升和改善，推动企业高质量发展。　　云赛智联由“云计算与大数据”“行业解决方案”“智能产品”三大业务板块组成，核心业务主要包括四大类：　　（1）租赁和技术服务。主要为数据中心相关业务，包括IDC基础设施及增值服务... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　2025年是“十四五”规划收官之年，面对复杂多变的市场挑战和以人工智能为引擎的新质生产力带来的科技革命机遇，云赛智联始终坚持智慧城市综合解决方案提供商和运营商的战略定位，打造以人工智能引领，以云计算与大数据、行业解决方案及智能产品为核心业务的专业化信息技术服务企业。公司坚持“稳中求进、进中提质”的经营方针，在战略布局、市场拓展、核心能力等各方面持续提升和改善，推动企业高质量发展。
　　云赛智联由“云计算与大数据”“行业解决方案”“智能产品”三大业务板块组成，核心业务主要包括四大类：
　　（1）租赁和技术服务。主要为数据中心相关业务，包括IDC基础设施及增值服务、互联网接入、VPN、IaaS业务、算力业务等。报告期内，公司深度融入国家战略布局，积极服务于“上海计算”核心品牌建设，聚焦面向数字产业化的“信息基础设施底座”，围绕“高可用智算中心、高性能算力服务”不断提升核心竞争力，为公司的战略业务提供专业能力和基础设施底座支持。
　　（2）销售和技术服务。主要为围绕微软、华为、阿里、Adobe、深信服等知名厂商的软硬件产品销售及提供增值服务，包含云资源转售、MSP云服务（建云、上云、开发、迁移、代管、运维等专业服务）、自主开发的云管平台销售、通用软件产品销售及部署、定制化软件开发、技术培训等相关业务。增值技术服务延伸至大数据领域，为政企客户提供大数据服务业务，涵盖数据底座建设、数据采集、数据清洗、数据分析、数据应用等能力。报告期内，公司积极探索布局数据运营相关业务，寻求数据要素价值释放的商业模式突破。
　　（3）智能产品制造业务。以自主研发、生产、销售和一体化解决方案实施为主要业务模式。公司拥有“雷磁”“上分”等上海品牌和知名商标，产品销售覆盖全国及海外市场，为战略业务提供专业化的设施设备。报告期内，公司积极推进“基于先进电化学技术的实验室分析仪器及全自动分析系统”“四极杆质量分析器的研发和气质联用仪的集成应用开发”等高端智能化仪器仪表产品和应用解决方案的研发工作。
　　（4）集成与解决方案业务。以大型项目为依托带动公司整体业务发展，赋能行业领域，不断提升公司的知名度和行业影响力。解决方案业务聚焦于清晰的行业细分赛道，依托云计算、物联网、大数据、人工智能等前沿技术，以自主知识产权的软件平台开发和伴随式服务为经营模式，不断提升技术核心能力，培养从顶层规划、设计咨询，到平台建设、系统集成，再到伴随服务、数据治理的全链能力，服务于城市数字化转型。报告期内，公司积极推进人工智能管理中台和智能体的开发及应用，以“人工智能+”赋能行业应用。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　2025年，全球政治经济环境仍处于深度调整期，地缘政治冲突呈现局部激化态势，全球经济复苏进程放缓且不均衡，给信息技术产业发展带来一定外部不确定性。与此同时，新一代信息技术进入新的发展阶段，以算力中心、大模型、数据要素市场化为主线的技术变革加速演进，垂类模型、AIAgent等新型应用场景持续拓展，成为推动产业高质量发展的核心引擎。在此背景下，智慧城市作为数字经济与实体经济深度融合的核心载体已逐渐进入全域赋能的关键阶段。
　　报告期内，我国智慧城市建设持续深化。城市数字基础设施建设迈向集约化、绿色化、智能化，智算中心、5G、工业互联网等基础设施加速融合部署，结合“东数西算”工程规模化推进成效，有效支撑智慧城市各类应用场景落地赋能。随着《网络数据安全管理条例》于2025年1月1日正式施行，数据处理活动的规范化水平显著提升，数据要素的合规开发、高效利用成为行业发展共识，海量数据的集聚、流转与加工不仅为智慧城市发展注入持续动力，更推动各行业对智能算力、数据存储、安全处理及深度分析的需求从增量扩张向提质增效转变，为数据中心升级、数字化转型深化等业务开辟了新的市场空间。数字政府建设向纵深推进，“一网通办”“一网统管”持续优化，政务服务效能提升，带动政务信息化解决方案需求增长。企业数字化转型进入规模化落地阶段，企业级AI市场需求爆发，对ToB、ToG领域合规化、一体化解决方案依赖度提升。国家推进“数字中国”等战略，释放政策红利，引导信息服务业数智化发展，为行业内企业带来发展机遇。
　　同时，行业发展面临的挑战仍不容忽视。全球经济复苏乏力仍对部分企业的投资意愿和转型信心造成影响，行业整体仍处于新旧动能转换阶段，技术高速迭代与技术商业化不成熟的矛盾依然存在。行业竞争日趋激烈，中美技术“脱钩断链”的供应链安全隐患尚未完全消除。此外，核心技术人才短缺、AI规模化落地后的风险管控等问题也成为制约行业发展的重要因素。为此，业内企业需主动适应行业变化，立足自身资源与技术优势，聚焦核心技术攻坚、合规能力建设和细分场景深耕，积极探索发展路径，在机遇与挑战中实现高质量发展。
　　三、经营情况讨论与分析
　　云赛智联是一家以云计算与大数据、行业解决方案、智能产品为核心业务的专业化信息技术服务企业。公司始终坚持智慧城市综合解决方案提供商和运营商的战略定位，持续推进“做优IDC、做强云服务、做深大数据、发展AI应用、打造解决方案”的战略实施路径，深度参与智慧城市应用实践。报告期内，公司积极把握新一轮科技革命和产业转型升级的机遇，聚焦核心主业，布局智能算力、数据要素和人工智能等新兴业务领域，探索新型商业模式，持续提升核心能力，推动企业高质量发展。2025年，公司实现主营业务收入63.48亿元，归属于上市公司股东的净利润1.94亿元。
　　(一)聚焦核心主业，加快培育人工智能等新业务
　　公司投资建设的松江大数据计算中心（二期）是上海市为打造超大规模自主可控智能算力基础设施而部署的政策导向型重大项目。报告期内，公司推进和加快工程项目建设，积极服务于“上海计算”核心品牌建设，实现项目的验收交付并部分投入运营。凭借多年的云业务集成和服务经验，公司正努力打造和提升智算云运维服务能力。报告期内，松江智算中心入选“上海市十大算力新质先锋案例”，被信通院授牌“可信算力大市场入网入市证书”，智算中心一期项目获得“5A算力性能等级认证”。
　　伴随着国家《“数据要素×”三年行动计划（2024-2026年）》和上海市《公共数据开放暂行办法》等政策的落地，政府和重点行业数据要素的流通、交易和应用需求加速。凭借在上海政务数据运营领域多年的技术优势和经验积累，公司积极布局上海市数据创新实验室的建设和数据运营相关业务模式的探索。报告期内，由云赛智联负责承建和运营的上海市质安风控数据创新实验室正式启动运营，该实验室致力于推进数据治理体系构建、风险防控场景孵化、跨领域数据协同，目前已取得阶段性成果。下一步将聚焦于重点产业数据需求，加快推进公共数据与社会数据的融合应用落地，推动数据价值向产业端深度渗透。
　　2025年3月，《上海市加快“人工智能+政务服务”改革推动“高效办成一件事”实施方案》出台，公司积极参与“高质量政务数据集”“政务算力支撑”等智能化支撑体系的构建，着力打造“人工智能+政务服务”等智能化应用场景。报告期内，公司为上海市大数据中心实施开发“智能问数智能体”，该智能体重点聚焦AI大模型在政务服务、社会治理、应急执法和辅助决策等多个政务数据应用场景中的落地，该项目成功入选《2025年政务领域人工智能模型创新实践》案例，在“人工智能+政务服务”领域实现了重要布局。
　　(二)深耕行业市场，专注服务于政企数字化转型业务
　　云赛智联秉持“以市场为导向、以客户需求为核心”的经营理念，深耕细作ToB和ToG市场，专注服务于政企数字化转型业务。
　　公司下属上海科技网是上海市级国资系统唯一一家智算中心服务商、数据中心运营商、云服务商。松江智算中心已入驻包括大模型公司、智算科技、太保科技等多家头部智算及金融科技企业，累积了优质客户服务案例，宝山数据中心已入驻多家国资企业下属财务公司，客户群体属性较明确，形成了集聚效应。报告期内，公司承担了国家级智能算力项目和上海市智能算力公共服务平台职能，进一步夯实了公司“做优IDC”的战略路径，强化了“新基建”领域的资源优势。
　　在企业云市场，公司继续坚持布局战略客户和新兴行业，稳定了云服务业务的基本盘，并取得了医疗生物科技与新能源行业市场的拓展。在保持与多家云业务头部厂商良好合作的基础上，公司积极寻求新的云业务合作机会，在网络安全、通用信创软件类与细分领域的厂商开展深度合作。在政务云市场，公司持续为上海市级和区级电子政务云提供建设、运营和运维保障工作，纳管内容包括：政务云基础设施、政务“工具箱”、政务云“三件套”、灾备云等等，服务范围已覆盖上海市超过三分之一的行政区。
　　凭借多年在政务云网络安全和数据安全运营中积累的经验，公司建立起了以风险管理为核心的一体化安全服务体系。报告期内，承建了“网络空间综合治理平台”“上海市政务云基础设施服务项目”等安全总集和数据安全运营等服务项目;完成“上海市域铁路调度、运营和技能培训基地工程云平台”项目的验收交付。
　　公司继续做深大数据服务业务，顺利完成上海市大数据中心第五期数据运营服务项目的验收交付，并再度中标上海市大数据中心第六期数据运营服务项目。在区级大数据业务中，中标闵行区大数据中心2025年数据运营服务项目等多个数据运营服务项目。公司同时加快投入上海市数据创新实验室的建设和数据运营相关业务探索，报告期内成功落地徐汇区社会化创新应用实验室，为拓展未来的数据运营相关业务夯实应用基础。
　　公司行业解决方案板块坚持以用户需求为导向，深耕行业市场，推进以人工智能为代表的行业垂类应用的探索和实践。在智慧园区领域，报告期内，公司承建的“长三角‘一点’方厅水院智能化项目”完成竣工验收。下半年，再度中标长三角一体化示范区‘一点’方厅水院综合运营管理等多个平台项目。在智慧医疗领域，公司承建的“上海申康23家市级医院重症医学ICU数字孪生项目”等多个项目验收交付；同时新中标了上海市卫健委等多个医疗数字化转型项目。针对医疗人工智能场景应用、公共数据运营等国家战略高度支持的潜力领域，公司提前进行布局，深度参与国家级、市级AI医疗产业试点，抢占政策红利窗口。报告期内，公司中标中山医院人工智能算力平台等项目，结合公司智能算力基础设施的资源优势，打造人工智能+医疗卫生的标杆项目。针对传统普教市场财政投入缩减、学龄人口呈现下降趋势等因素的影响，公司一方面优化传统教育类项目，在巡考和信息化运维服务上持续深耕；另一方面，积极拓展高等教育市场，同时深入推进人工智能在智慧教育中的应用场景开拓。报告期内，公司与多家知名校企建立了深度战略合作关系，部分人工智能项目已进入落地实施阶段，将成为公司未来智慧教育领域的新业务增长点。
　　报告期内，公司承建的国家市场监管数字化实验区（上海）一期项目“建成具备公共资源支撑能力的数字底座”和二期项目“打造以数据产品和智能服务为特色的慧治平台”完成项目验收交付；六月份再度中标三期项目“重点突破市场监管业务主体应用”。实现了在市场监管领域从数字底座建设，到数据治理平台，再到业务应用主体的迭代式数字化转型升级。“名称智能帮办系统”的上线使用，标志着以人工智能为代表的AI应用已经进入到市场监管领域核心应用的探索阶段，未来将呈现更多人工智能垂类应用场景。凭借“全国市场监管数字化试验区”项目中采用的“项目创新突破+运维服务”双业务模式，公司持续迭代登记许可、综合监管、综合管理、数据慧治等市场监管领域的全链业务，并推广复制至外省市市场监管领域。
　　公司持续培育全链服务和伴随式服务能力，通过市大数据中心派驻式服务的落地实施，深入了解各委办数字化转型需求，为客户提供智慧政务应用的持续迭代升级。2025年，公司中标上海市市场监管局等多个委办局的派驻式服务项目，在此基础上，推进智慧政务领域的数字化转型应用，如：市级和部分区级智慧财政一体化AI运维项目、多个委办的信息化项目、某区数智审计一体化平台项目、某区城运管中心项目、某区智慧生态环境项目、长江禁捕智能管控运维项目等。在商务垂类模型应用方面，报告期内，中国商飞AI运行环境项目、上海城投水务大模型部署等项目完成交付验收。
　　智能产品方面，公司旗下电化学产品继续保持在国内细分市场的占有率前列。报告期内，智能产品板块在激烈的市场竞争中保持营收规模同比增长；在立足国内市场，确保市场占有率的基础上，公司积极寻求海外市场的拓展，建立了合作伙伴企业准入、渠道营销、售前支持、售后服务等一系列服务支撑和保障体系，2025年实现了出口业务的同比增长。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　2025年公司研发投入3.33亿元，申请知识产权88项，其中发明专利27项，授权发明专利14项。公司建立并完善了二三级联动研发体系，围绕AI、数据、智慧城市，强化科技统筹与项目管控，通过规划云赛智联核心技术产品研发共性技术和平台，目前已在多个项目中实现重点企业研发协同整合。报告期内，完成并通过国资委“云赛智联智慧城市Ⅲ期”“高端全自动滴定分析系统”2个能级提升项目和仪电集团“四极杆质谱仪的研发及气相色谱-质谱联用仪的集成应用”“基于云计算和大数据管理技术的渔政执法指挥调度系统”等4个重点科研项目专家验收，下属16家子公司拥有高新技术企业称号，3家公司拥有市级企业技术中心称号。公司主导或参与编制发布了《IECSRD63301-2:2025智慧城市用例收集与分析：智慧城市水务系统-第2部分：用例分析》国际标准、《智慧城市城市智能中枢参考架构》等2项国家标准以及《公共数据分类分级指南》等6项地方标准，获市级标准化专项资金支持，公司荣获第一届上海市数据标准化技术委员会“先进委员单位”称号。
　　报告期内，公司和下属企业分别荣获数据要素大赛创新发展大会大奖、数字政府智能应用与创新大会奖项、上海随申码应用创新大赛优秀案例、算力网络高质量发展应用大赛一等奖、新一代信息技术典型示范企业、全球安全产业数字化创新榜-创新50强以及应急救援十大品牌、人工智能卓越解决方案奖、上海软件和信息技术服务业百强、中国信通院智算中心典型案例、中国IDC产业高可靠数据中心奖、科学仪器行业领军企业综合类（国内）等多项奖项和荣誉。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入63.48亿元，归母净利润1.94亿元，经营性现金流5.89亿元。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　2025年信息服务业作为智慧城市产业的核心支撑，延续良好发展态势，成为国家培育新质生产力、推动经济高质量发展的核心力量。在国家发展战略中，信息服务业作为战略性、先导性行业的定位进一步凸显，地位愈发稳固。行业不仅持续推动经济结构优化调整、产业高端化升级转型，更深度渗透社会治理、民生保障等全领域，通过数字化、智能化手段，持续提升社会治理效能，丰富便民服务场景，为社会治理现代化和人民生活品质提升提供坚实支撑。中央经济工作会议、政府工作报告聚焦“十四五”收官与“十五五”谋划，多次明确提出深化数字经济与实体经济深度融合，推动信息服务业规模化、规范化发展，为行业高质量发展指明清晰方向、注入强劲动力。
　　定位与政策方面，信息服务业在国家发展战略中的核心地位持续强化，2025年国家出台一系列精准化政策，形成全方位扶持体系。政策持续加大对信息服务业的扶持力度，重点推进智算中心高质量建设、数据要素市场化深化、绿色算力发展等重点任务，为行业发展筑牢政策根基。中央经济工作会议明确提出“推动算力基础设施赋能千行百业”，国务院常务会议进一步细化数据要素确权、流通、应用相关举措，完善信息服务业合规监管体系。通过一系列政策引导，鼓励企业加大核心技术研发投入，推动技术创新与场景落地深度融合，促进信息服务业向高端化、合规化、绿色化转型，助力产业结构优化升级，持续夯实经济高质量发展的数字根基。
　　技术发展方面，新一代信息技术进入规模化发展与迭代升级并行阶段，为智慧城市建设注入更强动能。生成式人工智能、AI智能体等新技术逐步应用，与云计算、大数据、物联网等技术深度融合，结合定制化行业解决方案，在政务、医疗、交通等多领域实现应用逐步落地，持续发挥新质生产力作用，助力各领域数字化升级。智算中心作为核心技术载体，发展重心从规模建设转向效能提升，联动云计算、大数据技术优化资源调度，为大模型预训练、大数据深度分析提供高效算力支撑，同时适配各行业解决方案的定制化需求，成为技术创新与场景落地的关键驱动力。
　　市场需求方面，各领域对信息服务的预期普遍高涨，市场想象空间广阔、发展前景被广泛看好，成为行业发展的核心潜力所在。政府部门对智慧城市建设的关注度持续提升，对依托智算中心、云计算、大数据技术优化政务服务、公共安全等场景的期待较高，当前相关应用正处于试点探索的关键阶段，逐步积累落地经验，未来将朝着规模化、常态化方向推进，持续释放实质性需求潜力；企业数字化转型意愿强烈，普遍看好“算力+算法+数据+场景”一体化解决方案、信息化合规服务的市场前景，需求潜力持续凸显，未来将逐步破解成本、技术、人才等相关难题，推动形成规模化商业落地场景；个人智能生活领域需求想象空间充足，智能家居、智能服务等相关需求备受关注，当前落地渗透率正稳步提升，可普及、可复制的应用场景正在培育中，未来将持续完善技术成熟度、优化产品体验，逐步成为拉动行业增长的重要动力。
　　公司积极响应国家发展战略，紧随行业发展趋势，深化国资国企改革成效，以卓越的技术服务和全面的解决方案为核心，深度融入数字经济发展新格局。公司立足自身资源优势，在城市数字化转型、智算基础设施建设、智慧城市全域赋能等领域主动作为，积极参与标杆性智慧城市应用项目建设。公司依托云计算、大数据、物联网、人工智能垂类应用等新一代信息技术，持续推动技术与业务深度融合，聚焦政务、医疗、民生等核心领域，强化核心技术攻坚，大力推进信息化、数字化、智能化建设，为城市数字化转型和智慧运营提供全流程、高品质支撑，助力城市实现高质量发展。
　　(二)公司发展战略
　　报告期内，公司继续秉承“命运、责任、荣誉、利益”共同体的价值观，紧紧围绕“主业聚焦，结构优化，能力提升，防范风险”的经营方针，推进公司稳健发展，深度融入城市数字化转型实践。聚焦高质量发展主题，以数智化转型为发展主线，面向云计算、大数据及人工智能等新一代信息技术，强化基础设施底座、数据中台的核心能力提升，形成以信息技术产业为主体，数字化和智能化高度融合的业务格局。进一步加大产业转型升级的力度，从机制体制创新、加大研发投入，增强企业软实力、提高大项目实施能力等各个方面，加快业务转型发展和规模提升的步伐。继续强化智慧城市顶层设计能力，做优IDC、做强云服务、做深大数据、布局人工智能。抓住数智化、新基建、长三角一体化发展机遇，通过云计算与大数据、行业解决方案及智能产品三大板块业务，继续深耕智慧城市建设与运营，力争实现“成为中国一流的智慧城市综合解决方案提供商和运营商”的战略愿景。
　　(三)经营计划
　　2026年是“十五五”规划开局之年，云赛智联将全面学习贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，服务国家战略和上海发展大局，守正拓新，聚力攻坚，为完成“十五五”规划夯实基础。公司具体的经营方针为三个方面：
　　（一）强基固本应变局
　　面对信息技术服务行业激烈的市场竞争和客户不断提高的服务要求，公司要不断夯实经营发展的根基，从市场客户和运营管理两方面发力：守住基本盘，拓展增量市场，以规范化管理和运营保障企业高质量发展。
　　在业务市场端，持续深挖客户需求，稳存量、促增量。云计算中心业务：在加快完成松江大数据计算中心（二期）项目交付的基础上，强化运维、服务、保障能力。以安全稳定运营及节能提质增效为目标，服务于“上海计算”核心品牌建设，保障算力集群提升整体可用性、可靠性、安全性。通用算力业务，要做好存量市场的挖掘工作，提升增值服务能力，做好稳存量、促增量工作；智能算力业务，要不断提升智能运维服务能力，同时通过数据授权运营的探索和垂类应用的实践，实现以智能算力赋能城市高质量发展。云服务业务：要努力稳固现有业务市场，跟上国际国内大厂的发展节奏，深挖客户需求，将现有客户的云业务做深做透，积极把握信创业务的发展机遇，拓展产品线，稳住云业务的基本盘。大数据业务：要服务好市大数据中心六期数据运营项目，进一步提升服务能力、质量和客户满意度；企业级大数据领域，做深重点客户，构建“业务系统-数据-模型-场景”的可持续运营服务能力。解决方案业务：深耕细分行业领域，稳定主要赛道基本盘，在智慧教育、智慧医疗、市场监管等传统优势领域重点投入，布局人工智能应用，形成核心产品和服务。在智慧政务领域，进一步深挖委办局业务需求，精准对接政策导向，争取重点项目支持，打造标杆项目和应用场景，树牢行业口碑。同时，各业务领域需不断强化项目管理和风险管控能力，保障项目安全稳定可靠地交付。智能化产品业务：通过实施多元化渠道的销售策略，稳定传统渠道基本盘，积极拓展直销、行业销售、线上销售渠道。与上下游企业、科研机构，形成高价值产品的合作销售、直销模式。适时开拓海外市场，参与国际竞争。在产品策略上，聚焦于中高端产品的研发和核心技术突破，力求逐步缩小与国际领先企业的差距，提升高端产品的市场占有率。
　　在运营管理端，强化经营风险防范，确保运营安全稳定。加强财务管控能力，提升企业精细化管理水平，提质增效；强化各类风险防范和化解机制，促进企业高质量发展。强化项目管理能力，着力加强市场商机、项目协调和供应商管理。聚力人才队伍建设，优化干部人才结构：加快年轻干部培养和专业人才队伍建设，为公司战略发展提供强有力的管理人才、技术人才保障和梯队支撑。构建“大安全”格局，严格落实安全生产、网信安全责任；做好国安、保密工作；推进法治国企建设，提升依法治企能力；强化舆论引导，抓好企业维稳综治，确保持续稳健的发展局面。
　　（二）守正创新育新机
　　云赛智联要牢牢把握“十五五”规划带来的全国一体化数据市场和全面实施“人工智能+”行动的契机，顺应市场和客户需求，寻找新的业务增长点，探索新业务模式，同时加快培育核心能力，打造人工智能时代的拳头平台和产品。
　　结合智能算力资源优势，进一步掌握智能算力建设先进技术，培育算力云增值服务能力；抓住“数据要素流通”的商机，加快推进数据创新实验室的建设和运营，积极探索数据运营等数据流通领域的业务机会，以高质量数据集支撑赋能行业智能体，尽快形成可推广的商业模式；积极参与政务领域“高质量政务数据集”“政务算力支撑”等智能化支撑体系的构建，着力打造“人工智能+政务服务”“人工智能+政务运行”等智能化应用场景。智能产品板块，针对水质监测、环保、食品药品安全等重点行业，推出定制化解决方案，以AI赋能，深入挖掘潜在的服务价值。
　　持续推进二三级企业联动研发体系建设，加强对研发体系的规划管理，形成共性技术和客户定制化的清晰界面，着力打造公司核心技术能力，在高质量数据集、共性产品/平台及知识库管理、人工智能开发管理中台和工具箱、行业智能体应用、以及行业标准和垂类评估体系等各层面提升公司的核心能力。
　　（三）战略敏捷开新局
　　近年来，外部环境不确定因素增加，需求增长内生动力不足。但中国经济韧性强，加之政策工具充足，宏观政策协同新动能增长共同发力为经济稳定提供保障。2026年，云赛智联将紧紧围绕公司战略和产业转型升级的需要，持续聚焦主业，充分发挥上市公司资金和产业整合能力的优势，积极推进投资并购和合资合作，持续引进专业化团队，提升能力、补齐短板。
　　公司将进一步采取积极主动的应对措施，强化业务管控，提升抗风险能力。加快推进事业部管理机制，统筹板块企业业务，紧紧围绕市场，推进实施各类资源共享，提升运营效率。充分发挥板块内和板块间企业的协同联动作用，在顶层设计与规划、算力营销、云服务支持、系统集成、行业应用解决方案定制等各方面加强企业间的协同分工，实现效率最大化。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观经济环境风险
　　信息技术服务业的发展趋势和宏观经济环境密切相关，国家整体经济的持续稳定增长和高质量发展导向为行业的发展提供了有利的环境。但国际政治经济形势仍然复杂严峻，大国博弈导致的脱钩断链风险叠加，地缘政治冲突引发的去全球化等风险，仍对宏观经济形势产生拖累，进而引发对行业内企业的发展环境和市场需求造成不利影响。
　　2、高端人才储备不足风险
　　伴随大数据、人工智能等技术被广泛应用，在深耕智慧城市建设与运营过程中，对相关从业人员的需求不断增加，要求不断提高，其中领军人才、高端人才的核心作用尤为重要，战略需求也极为迫切，争夺强度日趋加剧。领军人才和高端人才通常因其前瞻性、稀缺性、专业性等特点，人才队伍将面临储备不足、内部培养乏力和人才流失等风险。
　　3、技术迭代更新风险
　　人工智能、大数据、云计算等技术发展迅速，业务模式和应用需求会随之演变，对公司创新发展提出了更高的要求。如果不能密切追踪前沿技术的更新和变化，无法满足市场客户因技术更新而产生需求改变，将对相关业务带来不利影响。公司要坚持创新驱动，加大研发投入，打造核心竞争力，同时完善相关机制以应对技术风险。
　　4、商誉减值风险
　　根据《企业会计准则》，因发行股份及支付现金购买收购资产在公司合并资产负债表中形成了一定的商誉，但与公司收入相比，风险是可控的。根据《企业会计准则》规定，商誉不作摊销处理，需在每年年度终了进行减值测试。若未来行业产生波动、标的公司产品和服务市场口碑有所下降或者其他因素导致标的公司未来经营中不能较好地实现收益，那么形成的商誉将会存在减值风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　2025年是“十四五”规划的收官之年，全球政治经济环境复杂多变态势延续，贸易保护主义、地缘政治冲突等因素持续影响着全球经济的稳定发展。与此同时，以人工智能为首的新一代信息技术快速发展，成为了推动产业变革的重要手段。政府工作报告也明确将智慧城市列为新型城镇化与数字经济协同发展的核心抓手，提出“推动城市治理智能化、服务精细化、运行绿色化”三大目标。在这样的大背景下，智慧城市产业为数字经济的核心组成，迎来了前所未有的机遇，也面临着严峻的挑战。　　近年来，我国智慧城市建设取得了显著进展。城市数字基础设施日益完善，新的业态和模式不断涌现。随着数据成为关键... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　2025年是“十四五”规划的收官之年，全球政治经济环境复杂多变态势延续，贸易保护主义、地缘政治冲突等因素持续影响着全球经济的稳定发展。与此同时，以人工智能为首的新一代信息技术快速发展，成为了推动产业变革的重要手段。政府工作报告也明确将智慧城市列为新型城镇化与数字经济协同发展的核心抓手，提出“推动城市治理智能化、服务精细化、运行绿色化”三大目标。在这样的大背景下，智慧城市产业为数字经济的核心组成，迎来了前所未有的机遇，也面临着严峻的挑战。
　　近年来，我国智慧城市建设取得了显著进展。城市数字基础设施日益完善，新的业态和模式不断涌现。随着数据成为关键生产要素，其海量增长和集聚为智慧城市的发展提供了强大动力，也使得各行业对智能算力、数据存储、处理和分析的需求急剧上升。这为数据中心、数字化转型等业务开辟了广阔的市场空间。与此同时，数字政府建设成果显著。“一网通办”“一网统管”等创新模式在全国范围内进一步广泛推广，极大地提升了政务服务的效率和质量。企业和政府机构在数字化转型的过程中，对ToB ToG行业信息化解决方案的依赖程度越来越高，这为信息服务业拓展业务领域、提升市场份额提供了良好的机遇。此外，国家大力推动的东数西算工程以及长三角一体化等区域发展战略，释放了大量的政策红利，进一步推动信息服务业向纵深发展。
　　然而当前行业面临的挑战同样不容忽视。全球经济环境持续下行使得部分企业投资的能力和转型的信心受到了影响。行业整体仍处于新旧动能转化的过渡时期，行业技术尚未成熟、内部竞争激烈，投入风险高企，同时存在中美技术脱钩的供应链安全隐患。为此，业内企业需要积极应对，根据自身的资源和基础条件探索发展路径。
　　云赛智联由“云计算大数据”“行业解决方案”“智能产品”三大业务板块组成，公司核心业务主要包括四大类：
　　租赁和技术服务。主要为数据中心相关业务，包括IDC基础设施及增值服务、互联网接入、VPN、IaaS业务、算力业务等。报告期内，公司继续致力于参与“上海算力”建设，积极布局智能算力业务。为公司战略业务提供数字化底座专业支持能力。
　　销售和技术服务。主要为围绕微软、华为、Adobe、深信服等知名厂商的软硬件产品销售及提供的增值服务，包含云资源转售、MSP云服务（建云、上云、开发、迁移、代管、运维等专业服务）、自主开发的云管平台销售、通用软件产品销售及部署、定制化软件开发、技术培训等相关业务。增值技术服务延伸至大数据领域，为政企客户提供大数据服务业务，涵盖数据底座建设、数据采集、数据清洗、数据分析、数据应用等能力，并结合人工智能提供行业大模型的开发和训练服务。销售和技术服务业务紧跟信息技术的发展步伐，为公司战略业务提供专业领域的技术支持能力。
　　智能产品制造业务。以自主研发、生产、销售和一体化解决方案实施为主要业务模式。公司拥有“雷磁”等上海市著名商标和品牌，产品销售覆盖全国及部分海外市场，为战略业务提供专业化的设施设备和检验检测领域的专业化解决方案。
　　集成与解决方案业务。是公司的战略业务，以整体解决方案赋能行业应用，以大型项目带动公司整体业务的发展，不断提升公司的知名度和行业影响力。解决方案业务聚焦于清晰的行业细分赛道，依托云计算、物联网、大数据、人工智能等前沿技术，以自主知识产权的软件平台开发和伴随式服务为经营模式，不断提升技术核心能力，培养从顶层规划、设计咨询，到平台建设、系统集成，再到伴随服务、数据治理的全链能力，服务于城市数字化转型。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　云赛智联是一家以人工智能为引领，以云服务大数据、行业解决方案及智能产品为核心业务的专业化信息技术服务企业。公司大力发展人工智能为引领的新一代信息技术服务业。深耕智慧园区、智慧交通、文旅展陈、智慧教育、智慧医疗、智慧政务、市政民生等行业赛道，加快打造核心能力，提升解决方案应用能级；不断深化与华为云、阿里云、微软Azure的合作；利用自身优势，加快发展AI应用，在政务和商务垂类模型领域实现几个应用场景落地。公司加快人工智能赋能的仪器仪表等电子信息制造业，顺应系统化、智能化、场景化、融合化的产业变革趋势，提高仪器仪表综合能力。报告期内，公司实现营业收入3,132,289,840.72元，归属于上市公司股东的净利润95,013,608.90元。
　　公司继续致力于参与“上海算力”建设，助力支持参股企业上海智能算力科技有限公司形成万卡规模的智能算力供应，为上海人工智能产业提供高品质的智算中心和高质量的智能运维服务。公司运营的松江智算中心（一期）通过“5A级算力性能等级认证”，入选“上海市十大算力新质先锋案例”，被中国信通院授予“可信算力大市场入网入市证书”。
　　公司继续强化主业结构优化整合，促进业务板块的整体发展。报告期内，公司完成了控股子公司上海仪电科学仪器股份有限公司受让上海仪电分析仪器有限公司股权的交易，实现了两家具有较强业务关联性的企业整合，形成在采购、销售、技术方面的资源共享和协同发展，推动智能产品业务板块的联动发展。
　　公司继续强化云服务的全国布局，并积极开拓出海业务。我们是微软、阿里、华为等知名云厂商的紧密合作伙伴，拥有高等级的MSP资质和自主研发的云管理平台，为全国超过1万家客户提供MSP云服务。公司同时加快信创产品，特别是网络安全领域和国产软件操作系统领域的产品布局，紧跟市场和客户需求，及时调整产品线和服务策略，持续提升面向客户的服务能力。
　　随着新一轮科技革命和产业变革深入发展，数据作为关键生产要素的价值日益凸显。国家数据局等17部门联合印发了《“数据要素”三年行动计划》，旨在构建以数据为关键要素的数字经济，深挖数字要素潜能，助推新质生产力发展。云赛智联已连续第五年承接上海市大数据中心数据运营服务，打造了一支专业的大数据服务团队。报告期内，公司下属上海南洋万邦软件技术有限公司荣获“2025数据要素X数据治理影响力企业”奖，公司正在积极参与公共数据授权运营，探索数据流通领域的业务和数据要素的应用场景，谋求大数据业务的创新突破。
　　作为第四次工业革命的核心驱动力，人工智能被视为重塑中国经济、社会和技术的新引擎，大模型作为推动人工智能加速发展的核心技术产品，其市场潜力正加速彰显。报告期内，公司坚持在智慧城市细分领域精耕细作，以系统集成为基础，以自主研发的软件平台为核心，以“人工智能+”赋能行业，通过践行“顶层规划-深化设计-集成交付-运维服务-迭代更新-标准引领”的全链服务，为客户提供专业、创新的数字化转型服务。
　　报告期内，公司承建的市域铁路云平台项目通过验收并顺利交付给运营单位，公司将继续智慧城轨生产调度系统、智慧客流等核心运营系统的运维保障工作；公司承建的智慧园区长三角“一点”方厅水院项目完成竣工交付，于6月8日正式启用并成功举办了《2025年全球环境与可持续发展大会》；公司承建的上海金山乐高乐园悟空小侠剧院演艺系统和Miniland项目完成测试交付；公司承接的市大数据中心第五期数据运营服务项目已完成既定服务单的发放工作，并着手开展项目的整体验收工作；公司承建的中国商飞《AI智能运行环境项目》完成验收交付；公司承建的国家市场监管数字化试验区（上海）一期项目完成验收交付，通过AI技术和大数据算法实现的《名称智能帮办系统》已上线应用，二期项目正在推进实施中。报告期内，公司再度中标国家市场监管数字化试验区（上海）三期项目；公司承担研发的市国资委《云赛智联智慧城市Ⅲ期》完成项目审计和总结验收；《AI大脑决策的低碳智能温室项目》获得第十一届中国（上海）国际技术进出口交易会“绿色能源与储运先进项目”。
　　报告期内，公司中标市财政局、市审计局、市市场监管局等各个委办局2025年数字化运维和综合保障项目；中标上海市电子政务基础设施2025年升级改造项目和政务云基础设施监管服务平台2025年运维项目；中标市机管局2025年安全保卫信息化综合保障项目；中标上海化工区管委会“一网通办”建设（二期）项目等一系列信息化和数字化转型项目。
　　报告期内，公司中标上海市海洋灾害综合防范体系《信息化软件和模型工程项目》，将充分利用人工智能、大数据等前沿技术，构建海洋灾害综合防治的软件系统和智能模型，是“人工智能+”在海洋安全领域的一次重要布局。公司中标奉贤“数智审计”一体化项目，实现以人工智能和大数据技术赋能智慧审计。
　　云赛智联以云计算大数据板块、智能产品板块以及智慧城市设计研究院作为专业技术能力的支撑，为数字化转型业务提供顶层规划设计、数字基础底座、MSP云服务、大数据服务、人工智能技术、智能产品等专业技术的研发和服务支持。解决方案板块的企业则具有丰富的行业知识，拥有行业集成的专业资质和实施团队，具备系统集成和软件定制能力。公司业务板块间形成的发展合力保证了公司在智慧城市的细分市场做深做精，持续打造整体解决方案的服务能力。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司不断提升“整体作战能力、共性技术统筹研发能力、人才支撑能力”，加快培育核心竞争力。上半年公司研发投入1.73亿元，科技投入率达到5.52%，共申请知识产权36件，其中发明专利11件，授权发明专利4件，获批政府科技项目1项，《云赛智联智慧城市Ⅲ期》和《高端全自动滴定分析系统》2个项目通过国资委验收专家评审。
　　积极参与智慧城市标准建设。报告期内，云赛智联通过全国数标委成员资质审核，正式成为全国数标委WG2数据治理标准工作组、WG3数据流通利用标准工作组、WG4全域数字化转型标准工作组、WG6数据基础设施标准工作组等4个工作组正式成员单位。目前，公司已主导发布两项智慧城市领域的国际标准，主导或参与制定了《智慧城市城市智能中枢参考架构》《水处理剂分析方法第3部分:氨氮含量的测定》等4项国家标准，促进公司核心技术和整体解决方案能力不断提升，初步形成了面向复杂系统的全链与伴随式服务能力。公司在智慧城市和数字化转型领域成绩显著，荣获多项奖项荣誉，行业地位不断提升。
　　公司是“上海市人工智能行业协会副会长单位”“上海市算力网络协会副理事长单位”，上半年公司所属企业荣获了2024年度服务业突出贡献企业奖、2025数据要素数据治理影响力企业等多项荣誉称号；获得2024年度上海市算力网络高质量发展标杆应用案例大赛一等奖和二等奖、2024年度上海市智算中心综合能效卓越奖、绿色能源与储运先进项目等多个奖项，下属科技网公司通过3.0版CMMI五级认证，公司品牌知名度、行业竞争力及社会影响力实现全面提升。

　　四、可能面对的风险
　　1、宏观经济环境风险
　　信息技术服务业的发展趋势和宏观经济环境密切相关，国家整体经济的持续稳定增长和高质量转型发展导向为行业的发展提供了有利的环境。但是如果全球政治经济形势发生重大变化，宏观经济环境稳定性受到破坏，导致智慧城市下游产业链需求放缓，可能对行业内企业的发展环境和市场需求造成不利影响。
　　2、技术风险
　　人工智能、大数据、云计算、5G等技术发展迅速，业务模式和应用需求会随之演变，对公司业务创新发展提出了更高的要求。如果公司不能密切追踪前沿技术的更新和变化，不能创新业务发展，公司未来发展的不确定性风险将会加大。公司积极投身智能算力产业，如果相关技术发展或市场环境出现重大变化，可能导致公司重点客户需求发生改变，对相关业务带来不利影响。公司要坚持创新驱动，加大研发投入，打造核心竞争力，同时完善相关制度以应对技术风险。
　　3、商誉减值风险
　　根据《企业会计准则》，因发行股份及支付现金购买收购资产在公司合并资产负债表中形成了一定的商誉，但与公司收入相比，风险是可控的。根据《企业会计准则》规定，商誉不作摊销处理，需在每年年度终了进行减值测试。若未来行业产生波动、标的公司产品和服务市场口碑有所下降或者其他因素导致标的公司未来经营中不能较好地实现收益，那么形成的商誉将会存在减值风险。 收起▲