一、报告期内公司从事的业务情况　　（一）主要业务及产品　　1.医药制造业　　公司的主营业务为药品的研发、生产与销售，产品涉及抗肿瘤、感冒止咳、心脑血管、风湿骨痛、抗真菌、补益安神及妇科等治疗领域，主要产品包括斑蝥酸钠维生素B6注射液、斑蝥酸钠注射液、枇杷止咳颗粒、强力枇杷露、枇杷止咳胶囊、金乌骨通胶囊、珊瑚癣净、精乌胶囊、全天麻胶囊、银丹心泰滴丸等。　　经过30多年的发展，公司质量管理体系日趋成熟，下属所有子公司均已完成新版GMP/GSP认证，并建立了覆盖全国大部分地区的营销体系；公司药品质量安全可靠，产品竞争优势显著，市场空间广阔，公司经营持续稳定具有坚实的基础。报告期内公司医药制造业收... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）主要业务及产品
　　1.医药制造业
　　公司的主营业务为药品的研发、生产与销售，产品涉及抗肿瘤、感冒止咳、心脑血管、风湿骨痛、抗真菌、补益安神及妇科等治疗领域，主要产品包括斑蝥酸钠维生素B6注射液、斑蝥酸钠注射液、枇杷止咳颗粒、强力枇杷露、枇杷止咳胶囊、金乌骨通胶囊、珊瑚癣净、精乌胶囊、全天麻胶囊、银丹心泰滴丸等。
　　经过30多年的发展，公司质量管理体系日趋成熟，下属所有子公司均已完成新版GMP/GSP认证，并建立了覆盖全国大部分地区的营销体系；公司药品质量安全可靠，产品竞争优势显著，市场空间广阔，公司经营持续稳定具有坚实的基础。报告期内公司医药制造业收入占营业收入的比例为57.52%。
　　2.医药商业
　　公司主要以控股孙公司山东神奇为医药商业平台，从事医药品的配送、批发和零售，销售本公司及其他企业的医药产品；下属控股孙公司滨州神奇，是山东滨州地区规模领先的药店连锁经营企业。报告期内公司医药商业收入占营业收入的比例为42.48%。
　　（二）经营模式
　　1.医药制造业
　　公司主要从事中成药、化学药、中药饮片、医疗器械的研发、生产和销售，具有完善的采购、生产和销售模式。主要经营模式如下：
　　（1）研发模式：自主研发+联合研发
　　自主研发：公司以高度前瞻性和全球性的视野，布局神奇制药的研发管线，始终以“创新驱动、技术研发领航”为经营纲领，坚持采取“激活沉睡产品二次升级研发”策略，持续聚焦“抗肿瘤类药物、心脑血管类药物、感冒止咳类药物、小儿类药物、抗真菌类药物、补益类药物、骨科类药物、妇科类药物八大领域。通过不断加大研发投入、完善研发体系建设，不断整合内、外部研发资源，建立以母公司为统筹的多层次研发体系，快速提升公司自主创新能力，增强公司在医药行业的核心竞争力。
　　联合研发：多年来公司与全国各大知名医院肿瘤中心（如：中国医学科学院北京协和医院、中南大学湘雅二医院肿瘤中心医院、湖南省肿瘤医院、贵州医科大学、贵州中医药大学、遵义医科大学等多家高校科研院所）进行临床研究、上市后再研究、成果转化等方面开展产、学、研合作。充分利用科研院所的资源优势，开展主导产品的联合开发，有效整合人才、资金和信息资源，促进了科技成果转化和关键技术研究应用。
　　（2）采购模式
　　公司坚持“统筹管理、统分结合、合理优化、过程管理”的原则进行推进，严格遵循行业法规等要求，通过对供应商资质审查、商务谈判、招标比价等方式择优选择，并根据产品市场需求、生产计划、实际库存等因素合理安排采购计划，实施集中采购。公司下属公司设有采购部，由采购部统一集中向国内外厂商或经销商采购原材料，除部分药材（如：罂粟壳等）为国家统筹管控专供外，采购方式一般采用公开招标、邀请招标、竞争性谈判等多种方式。中药材按照“道地要求”采取固定区域采购，关键药材采用策略采购模式；大宗原辅材料、包装材料一般以招投标的方式进行采购，保证原辅料和包装材料采购合规、高效。
　　（3）生产模式
　　神奇制药秉承“通过持续创新，致力于为民众健康提供高品质的产品和服务”的使命，始终坚持以“质量为神、疗效必奇”的产品质量方针，严格按照新版GMP、药典、新《药品管理法》要求开展生产活动，按照相关产品的生产工艺，以流水线规模化生产的方式，制成各类剂型。公司下属各制药企业将GMP贯穿至人、机、料、法、环全方位管理，保证从物料采购、药品生产、过程控制及产品放行、贮存运输的生产全过程处于受控状态，保障公众用药安全。
　　坚持采用“以销定产”的方式，结合实际安全库存制定年度、季度、月度生产计划，通过精细排产，均衡人员调配，实现采购、制造、物流、销售有效协同。可从预算管理到原辅包集中采购、从人员配置到生产管理、质量监控等全部生产过程实行“高效、绿色、规范”管理，确保药品质量的安全有效。在生产管理方面，由公司运营管理中心负责人全面统筹管理、深挖内部融合，促进各子公司落实具体的生产管理工作，从而实现生产资源集约化、效益最大化。
　　（4）销售模式
　　经过多年的探索和积累，公司已建立属于自己的专业化销售团队，并形成了一套具有自身特色的营销管理模式。目前，公司在全国各地自建办事处，拥有完善的经销、分销体系，已建立基本能覆盖全国市场的销售网络。
　　处方药销售
　　主要销售终端为医院，该模式的药品销售价格执行根据各省药品集中采购价格，处方药推广以自营或推广服务外包形式的不同划分为以下两种模式：
　　自建销售团队模式：通过具备资质的药品经营企业进行医院供货销售，由公司安排专业的医药服务人员，向医院的药学部门和临床医生提供药物基本信息、合理用药指导建议、国内外相关专业信息，并及时收集药物使用情况反馈，协助监测上市后不良反应，确保临床用药安全。
　　委托外包推广服务模式：通过与推广服务外包商合作进行市场推广，服务外包商熟悉本地市场情况，采取专业学术支持，发挥自身专业优势实现目标市场覆盖，扩大终端市场份额。
　　OTC销售
　　为确保市场可持续发展，公司自建以产品为基础的营销团队，开展专业化的终端动销、陈列等推广活动。同时采取经分销商覆盖为主、大型连锁战略合作及大型商超直供等为辅的方式，高度关注和重视基层医疗机构用药领域，积极参与各地招投标，并在成熟地区拓展基层医疗机构用药市场。
　　2.医药商业
　　公司主要以控股孙公司山东神奇为医药商业平台，其经营模式为采购本公司及其他医药生产企业产品，向医药商业企业、医院及零售药店等终端客户批发销售。以控股孙公司滨州神奇为医药零售平台，向医药商业企业采购医药相关产品，出售给终端消费者。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）医药制造行业宏观背景及增速趋势
　　2025年我国宏观经济运行平稳，经初步核算，全年国内生产总值达140.18万亿元，同比增长5.0%。人口结构方面，2025年末全国总人口14.05亿人，同比减少339万人，人口自然增长率为-2.41‰，人口总量呈温和下降态势；人口出生率5.63‰，延续近年平稳下行趋势。人口老龄化程度持续加深，60岁及以上老年人口占比升至23.0%，65岁及以上老年人口占比达15.9%，老龄化趋势直接推动医药健康需求持续释放。
　　医药制造业是关系国计民生的基础、战略性产业，服务于满足人民日益增长的对于美好健康生活的需求。随着我国经济的持续增长、人口结构在低生育率的驱动下步入“少子型老龄化”阶段，在此背景下，我国卫生总费用增速超过同期GDP增速。根据国家统计局数据，中国卫生总费用从2014年的3.53万亿元跃升至2024年的9.09万亿元，年化增长率约为10.99%，远超同期GDP增速。
　　1980-2024年国内社会卫生健康支出情况
　　2025年，医药制造业处于医保改革深化、产业结构重构的关键转型期，提质控费成为行业发展主线，政策驱动与市场需求双向发力，推动药品销售渠道格局发生深刻变革，行业增速总体下滑。根据国家统计局的数据，2025年全国规模以上医药制造业企业实现营业收入达到24,870.0亿元，比上年下降1.2%，低于全国规模以上工业企业同期整体水平2.3个百分点；主营业务成本14,362.4亿元，比上年下降1.3%，低于全国规模以上工业企业同期整体水平2.6个百分点；利润总额为3,490.0亿元，比上年上升2.7%，高于全国规模以上工业企业同期整体水平2.1个百分点。
　　（二）医药制造行业受政策管控和驱动
　　2025年医药行业政策延续鼓励创新、强化监管、优化供给、保障民生的核心方向，政策体系持续完善，重点围绕研发创新、生产质量、流通效率、合规经营四大维度发力，明确行业高质量发展路径。各项政策落地见效，持续推动行业向规范化、创新化转型。
　　1．十五五规划发布，为行业发展提供明确政策导向
　　2026年3月13日，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》正式发布，明确将生物医药列为战略性新兴产业，将加快其发展，成为新的经济增长点和现代化产业体系的重要支撑。推动医药制造业向高端化、智能化、绿色化转型。
　　强化原始创新与核心攻关，支持创新药落地使用，完善创新保障体系；强化质量与合规监管，推动绿色与数字化转型，保障供应链安全；适配人口老龄化趋势，壮大健康消费市场，完善医疗保障衔接；实施中医药传承创新发展重大工程，推动中西医协同发展，拓展医药行业多元化发展路径；支持国产创新药全球同步研发、同步申报、同步上市，推动我国医药产业融入全球产业链，提升国际竞争力。
　　2．创新药扶持政策落地，审批与研发双提速
　　3．医保目录调整深化，商保与医保有效衔接
　　2025年12月7日，国家医保局、人力资源社会保障部联合发布《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2025年）》及首版《商业健康保险创新药品目录（2025年）》，进一步推动商业健康保险与基本医保的有效衔接，首版商保目录精准覆盖临床亟需领域。
　　2025年医保目录新增药品涉及治疗领域
　　4．集采持续拓面降价，聚焦民生刚需药品
　　2025年药品第十批集采于2025年4月落地执行，集采政策持续拓面，更多品种迎来价格下调，相关药品院内市场规模有所收缩。采购品种达62个，涉及金额超400亿元；中康CMH-医院数据显示，第十批集采中标品种片单价同比降幅达67%，销售额同比降幅达68%。本次集采重点覆盖肿瘤、心脑血管、抗感染药物、糖尿病等使用面广、患者需求迫切的药品品类，中选结果充分体现政策在减轻患者长期用药负担、加强慢性病病程管理方面的决心。
　　5．药品管理法实施条例修订，强化全生命周期监管
　　2026年1月27日，修订后的《中华人民共和国药品管理法实施条例》正式公布，将于2026年5月15日施行。本次修订是该条例施行2023年以来的首次全面修订，核心变化为从“以药品生产经营企业管理为中心”转变为“以药品上市许可持有人为中心”，进一步压实持有人主体责任，强化药品全生命周期严格监管。新条例的出台将推动我国从“制药大国”向“制药强国”稳步迈进，为行业发展注入持久的合规发展动力。
　　6．工业和信息化部等八部门印发《中药工业高质量发展实施方案（2026—2030年）》
　　该方案是“十五五”期间中药工业发展的纲领性文件，紧扣2025年医药行业“鼓励创新”的政策主线，精准衔接中药行业发展痛点与趋势，具有鲜明的导向性和实操性。方案以2030年全产业链协同发展为核心目标，提出到2030年，中药工业全产业链协同发展体系初步形成，重点中药原料持续稳定供应能力进一步增强，数智化、绿色化水平明显提升，一批关键技术取得突破，产业协同创新水平显著提高。明确原料供应、数智化转型、创新研发、质量标准四大发力方向。
　　（三）2025年中国药品总体市场情况
　　1．医院市场：各治疗领域表现分化，抗肿瘤领域仍保持增长
　　2．药店行业：实体规模小幅收缩，线上渠道增长
　　2025年药店行业呈现“实体遇冷、线上升温”的两极分化格局，渠道结构调整成为行业核心特征。
　　2019年1月-2025年12月中国零售药店产品价格指数
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年，公司重点推进以下方面工作，取得阶段性成效：
　　（一）企业运营管理：深化改革整合，提升管理效能
　　1.持续对五家制药企业全面整合，实施“聚焦、提升、优化、融合”战略，推进全产业链协同，强化医药制造平台优势，通过内部协同、外部整合、创新驱动，推动管理提质增效，促进生产降本增效与营销效率提升，实现从整合到融合的发展新格局。
　　2.积极应对行业新形势，在思想上求真务实、严守底线、勤勉履职；在行动上补齐短板、主动担当、保障市场供应；在制度上落实“三破三立”：破旧体制、立新格局；破旧习惯、立新规矩；破旧面貌、立新队伍，确保制度落地执行，支撑企业高质量发展。
　　（二）营销管理：优化战略布局，全力稳销售保目标
　　1.整体营销情况
　　公司结合医院、商业、连锁、终端、基层医疗等渠道态势，持续优化营销布局，加快营销整合转型，以“保存量、找增量”为主线稳健推进。受经济增速下行、市场内需不足、政策密集出台、三医联动改革深化、降价保供控费等多重因素影响，行业整体承压，公司处方药、OTC、商业三大板块销售均出现不同程度下滑。
　　2.处方药销售
　　一方面加快市场准入与招投标，强化学术支持，深度开拓诊所、零售药店等未覆盖终端，拓宽销售覆盖面；另一方面强化渠道管控，规范渠道体系，与优质商业客户建立长期战略合作，优选终端资源丰富、管控能力强的合作方，依托学术优势赋能渠道，构建多元营销网络，提升市场渗透率与占有率。
　　3.OTC产品销售
　　全面推进OTC营销精细化管理，培育新利润增长点。推行精细化预算管理，强化团队过程管控，落实“实、细、严、简”管理标准。优化营销制度与执行细节，转变传统自营模式，由自营团队直接开拓主流连锁药店，保障资源投入，推动终端纯销规模提升，夯实业务基础，补齐发展短板。公司已与200余家主流连锁企业达成战略合作。
　　4.队伍与渠道优化
　　持续推进营销队伍专业化建设，完善医药商业、终端、KA连锁、基层医疗等渠道布局，强化品牌意识，提升团队专业能力与开拓能力。筛选前景好、疗效优的潜力品种，优化产品结构，创新学术支持方式，完善区域代理体系，力争实现市场无缝覆盖，拓宽销售路径。
　　（三）药品研发：加大投入创新，加速成果转化
　　1.研发体系与技术创新
　　以政策为导向，强化研发体系建设，加大研发投入，提升技术创新水平。深化产学研销合作，围绕新药研制、标准升级、工艺优化、技术创新开展研发，实施存量产品二次升级，丰富产品线。加快在研项目落地，完成多项技术创新、质量标准提升、工艺优化研究，部分成果达到国内领先水平，应用于民族药材种植、饮片加工、制剂生产、医院制剂、新药研制、检验检测、临床应用等全产业链，有利于完善公司产品梯队，增强核心竞争力。
　　2.中医药创新发展
　　积极探索中医药传承创新，加大经典名方、院内制剂、同名同方药研发投入，推进经典名方现代化转化与注册产业化。已实现与贵州中医药大学第一附属医院院内制剂委托规模化生产，夯实中医药发展基础。
　　3.潜力品种产业化
　　在银丹心泰滴丸、银盏心脉滴丸、牙痛宁滴丸、维E三油胶丸等潜力品种工艺提升、质量标准优化方面取得关键突破，核心技术自主可控，相关产品逐步成为新的销售增长点。
　　4.临床研究与壁垒强化
　　按期推进主导抗肿瘤产品上市后安全性评价、质量标准提升、原料工艺优化等研究，开展真实世界研究、临床疗效再评价等研究项目，强化核心产品竞争壁垒，支撑销售稳健增长。
　　（四）生产管理：强化全链协同，保质保供稳市场
　　2025年，受政策与销售策略调整影响，生产排产频繁变动，对精细化管理提出更高要求。公司以“创新提升、确保执行、严控红线、持续改进”及“融合、聚焦、提升”为指导思想，坚守质量为先、绿色生产理念，推动五家生产基地高效协同，全面提升生产效率、产品质量、管理水平与员工意识，圆满完成市场供应任务，筑牢生产根基。
　　（五）质量管理：严守质量底线，完善管控体系
　　公司坚守“质量为神、疗效必奇”方针，持续完善质量管控体系，提升规范化、精细化水平。已建立覆盖工艺标准、产品标准、操作规程、安全管理的完整质量保障体系，全流程按标准管控，从源头保障药品质量。围绕“固基础、补短板、强监督、重实效”要求，落实环保、质量、安全一品一策，强化内部监督，推进上市产品工艺质量提升，降低质量风险，保障合规运营。
　　（六）党建工作：党建引领融合，凝聚发展合力
　　1.党建总体情况
　　2025年，公司坚持“听党话、跟党走、感党恩”，高度重视党建工作，推动党建与生产经营、改革发展深度融合，发挥党组织政治引领作用，凝聚全员发展共识，实现党建与企业发展同频共振。
　　2.党建引领发展
　　深入学习贯彻党的第二十届四中全会精神，紧扣高水平科技自立自强、发展新质生产力要求，落实基层党建重点任务，强化政治功能与组织功能，坚守健康事业初心，整合内外资源，与国家战略同向同行。激发党员干部干事创业活力，领悟“两个确立”决定性意义，坚持“稳字当头、稳中求进”，聚力科技创新与深化改革，统筹发展与安全，抢抓政策机遇，为高质量发展注入党建动力。
　　（七）开源节流与提质增效：精益管理降本，提升盈利水平
　　围绕年度经营目标，深入推进精益管理，提升管理精细化水平。整合旗下10个生产基地资源，从人力、财力、物力、管理、生产、技术、工艺、原辅料等维度优化配置，实现资源高效利用。开展成本对标管理，落实集采政策降低采购成本，强化技术成果转化，从工艺源头优化成本设计，推进卓越运营评价体系建设，实现节能降耗、规模增效，显著提升生产运营效率，支撑利润增长。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司积极调整产业结构，实施各项管理措施，不断提高公司核心竞争能力。公司核心竞争力主要体现在以下几个方面：
　　1.品牌优势
　　公司“神奇”品牌有超过30年的历史，“神奇”商标是国家工商行政管理总局认定的“中国驰名商标”，多次被权威机构评为“中国十大著名商标”、“贵州省名牌”。在确立母品牌核心价值及定位的前提下，公司规范品牌系统，明确品牌定位，打造了“神奇娃娃、神奇速可停、神奇速宁达、神奇奇宁达、神奇康正、神奇康莱、神奇大药房、神奇印象”等多品牌发展体系，形成了独特的品牌文化，提升了品牌的知名度、美誉度和影响力。
　　神奇制药长期将品牌战略作为一项系统性工程，努力塑造良好的品牌形象，充分发挥并挖掘“神奇”金字招牌的品牌潜力和内涵，坚持奉行“继承品牌、锤炼品牌、发展品牌”的品牌建设方针，将品牌建设纳入企业总体发展战略。
　　本报告期，公司下属子公司共申请商标3件。
　　2.产品优势
　　公司产品线较丰富，目前在产药品涵盖了处方药和OTC两大类。OTC业务覆盖了感冒止咳用药、小儿用药、抗真菌用药、补益类用药、妇科用药、骨科用药等几十个品类，药品批准文号141个。处方药品种覆盖了抗肿瘤及心血管等治疗领域。2025年，公司年销售额过亿元的优势品类主要有抗肿瘤药系列、中药经典止咳系列和三高慢病系列产品。
　　3.质量优势
　　近年来医药行业监管非常严格，在行业监管部门频繁的飞行检查中，神奇制药所有在销药品均以过硬的质量顺利通过每一次检查，从未出现过抽检不合格现象。为进一步强化安全生产管理，严格执行质量监管措施，国家监管部门采用动态监管飞行检查取代静态监管，过去定期验证实施GMP管理升级为实时动态的GMP管理。质量主体责任机制更加清晰，公司也构建起了更加严格的质量管理体系，管控好任何可能或潜在的质量风险，提高员工安全生产意识。加强安全培训教育，保障安全生产，稳定生产控制。确保向市场输送质量优良、功效突出的产品。
　　4.技术优势
　　公司非常重视专利技术的开发和获得，通过专利保护构建核心产品知识产权保护体系，确保公司产品的市场优势。下属子公司神奇药业为“国家知识产权示范企业”，柏强制药为贵阳市知识产权示范企业，柏强制药和金桥药业为贵州省知识产权优势企业。2025年公司下属子公司神奇药业、金桥药业、盛世龙方制药、柏强制药和君之堂制药共申请发明专利1件、实用新型专利10件，外观设计专利1件。2025年下属子公司共获得实用新型专利授权2件。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2025年，公司实现营业收入195,237.03万元，同比下降4.71%；实现利润总额7,087.25万元，同比下降19.07%；
　　2025年，实现归属于上市公司股东的净利润3,824.41万元，同比下降46.43%（归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3,486.90万元，同比下降50.97%）；
　　实现每股收益0.07元/股，同比上年下降46.43%。
　　2025年末，公司总资产为314,512.52万元，同比增加0.94%；归属于上市公司股东的净资产232,033.31万元，同比下降1.81%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　在我国经济平稳运行、人口总量温和下降，老龄化持续加深的宏观背景之下，医药健康需求将持续升级释放。政策层面，随着十五五规划战略落地，生物医药行业作为战略性新兴产业将加快发展；创新药快速审批、医保与商保目录优化衔接、集采持续拓面降价、强化药品全生命周期监管、中药工业高质量发展方案明确发展路径。市场方面，药品全终端规模平稳维降，渠道向“四轮驱动”转型。医院市场仍是核心但占比下滑；药店行业呈现“实体收缩、线上增长”格局；品类表现呈现分化态势，抗肿瘤领域保持增长。
　　医药制造业整体将有望加快创新升级，呈现品种、质量、渠道创新升级带动的竞争态势。
　　(二)公司发展战略
　　1.总体战略导向
　　严格遵循医药行业规划要求，以政策为引领，跟踪市场与政策动态，落实董事会部署，坚守“难中求稳、稳中求进、危中求机、创新求变、合规运营”战略，以“创新突破、夯实基础、立足长远、稳步发展”为指导思想，以高质量发展为主线，推进资源整合与价值融合，以改革激活力、以创新增动力、以结构转方式、以合作拓空间、以增效提水平，践行“传递健康、铸造神奇”的社会责任。
　　2.深耕主业与多元布局
　　坚守医药主业，恪守企业使命与质量方针；积极探索投资管理新模式，完善生产制造、医药流通、品牌输出、医药连锁等业态布局，提升品牌价值与行业地位，构建多元化发展格局。在中药领域，完善上下游产业链，补齐上游短板，提高本地药材采购比例，助力特色药品市场推广。
　　3.研发创新双轮驱动
　　以抗肿瘤、心脑血管主导产品为核心，采用“内生+外延”双轮驱动：内生方面加大核心领域研发投入，深化产学研合作，加快新产品上市；外延方面筛选优质并购标的，通过产品与企业并购扩充规模、延伸产品线，增强核心竞争力。
　　(三)经营计划
　　2026年公司将重点实施以下几个方面工作计划：
　　1、营销管理：优化结构拓市场，确保业绩稳增长
　　（1）产品结构与终端培育：以成熟品牌为依托、优势品种为核心，加大二三线产品培育投入；强化基层医疗队伍与渠道覆盖，筛选独家优质品种，优化产品结构；完善代理体系，创新学术支持，深耕终端市场。
　　（2）处方药销售提升：建设专业化队伍，聚焦主导产品，深耕医院市场、拓展基层医疗与院外业务，强化学术支持，挖掘差异化定位，积累循证医学证据，扩大临床应用与市场份额。
　　（3）商业管控与渠道优化：强化渠道管控与促销，规范渠道体系，与九州通等优质商业客户深度合作；优选核心渠道伙伴，以学术赋能终端，实现渠道协同发力。
　　（4）电商零售新赛道：推进医药电商精细化、合规化、智能化融合，构建“医、药、患、险”一体化数字生态，实现线上线下与诊疗服务无缝衔接；以数据智能驱动精准匹配，从药品销售转向场景化健康管理服务，提升销量与核心竞争力。
　　（5）市场准入与终端开发：加快招投标与市场准入，加大学术支持，深度开拓诊所、零售药店等空白终端，构建多元渠道，提升覆盖深度与广度。
　　2、智能制造及质量管理：精益生产强保障，质量管控再升级
　　（1）智能制造与精益生产：深化精益制造，推进生产线改造与精益项目落地，统筹产能、共享资源；强化EHS风险防控，力争“零事故、零伤害、零污染、零缺陷”；建设智能制造系统，打造智能标杆工厂，完成生产基地搬迁整合，提升智能化水平。
　　（2）生产基地协同与供应保障：以“创新提升、确保执行、严控红线、持续改进”及“融合、聚焦、提升”为指引，推动五家生产基地高效协同，坚守质量与绿色生产，保质保量完成供应，支撑公司稳健发展。
　　3、药品研发：加大投入强创新，丰富管线促转化
　　（1）核心领域研发深化：聚焦抗肿瘤、心脑血管等核心领域，强化基础研究与循证医学突破，推进上市后再评价、标准提升、工艺优化，拓展新适应症，做深做透肿瘤系列产品，保持行业领先。
　　（2）储备品种升级与资源整合：开展储备品种二次开发，提升质量标准与临床价值，加快新品上市；抢抓MAH制度机遇，引进优质品种，补强独家产品线，实现研产销供协同。
　　（3）研发体系完善与合作深化：加大研发投入，深化院校合作，开展化学药、中成药、经典名方、大健康产品研发；实施“一品一策”，丰富研发管线，优化产品结构。
　　（4）产品力提升与苗药开发：推进主导品种、潜力品种质量优化、工艺研究、专利申请与再注册；完善贵州特色药材、民族药材标准，开展苗药品种二次开发，打造亿元级潜力单品，培育新增长极。
　　4、医药与大健康产品创新发展
　　顺应健康中国战略，把握产业升级机遇，巩固优势品种市场地位，推动新医药与大健康协同发展。深挖“神奇”品牌价值，拓展大健康消费场景，推动杜仲双降袋泡剂、牙痛宁滴丸等潜力品种逆势增长。
　　5、零售新赛道布局与慢病领域延伸
　　把握集采常态化、消费健康化、人口老龄化趋势，布局零售新赛道，延伸慢病产业链，打造黄金单品。坚持大品类、大单品、大品牌路线，以清脑降压胶囊、排毒降脂胶囊等为突破口，完善心脑血管产品体系；深化连锁合作，搭建慢病管理生态圈，覆盖预防、治疗、康复全流程，推动精乌骨痛、排毒降脂胶囊等单品上量，增强核心竞争力。
　　6、内部管控体系提升与风险规避
　　2026年行业监管持续升级，合规经营为首要前提。公司坚持稳中求进，以评促建、以评促改，完善合规与风险防控体系，提升运营效率；强化内控与全面预算管理，合理控制成本费用，提高资金使用效益；加强内部协同，牢固树立规范、质量、成本意识，保障合规稳健运营。
　　7、开源节流与提质增效：精益管理降成本，全面提效增利润
　　（1）精益管理与资源整合：深入推进精益管理，整合11个生产基地资源，开展多维度优化配置；实施成本对标，落实集采降本，强化技术转化与工艺优化，推进卓越运营，实现节能降耗、规模增效。
　　（2）预算管理与协同管控：强化全面预算管理，严控成本费用率，拓宽融资渠道，合理控制负债与资金成本；加强子公司治理，推动内部协同，提质增效。
　　8、企业文化建设提升：铸魂聚力强根基，支撑可持续发展
　　以企业文化为核心竞争力，坚守“传递健康，铸造神奇”使命，立足医药大健康行业，以民众健康需求为中心，坚持“质量为神、疗效必奇”，精益求精提升产品与服务质量；主动拥抱变革，推动企业升级，以优质产品与疗效回馈社会，支撑长期稳健发展。
　　(四)可能面对的风险
　　1、医药行业政策变动风险
　　医改持续深化，带量采购、医保核查、合规升级、药品标准提升、“三同”“四同”价格治理、处方外流管控、挂网价格复核等政策密集出台，行业监管趋严、集中度提升，可能对公司业绩造成冲击。
　　应对措施：密切跟踪政策动态，顺应医改方向，细化经营策略，打造差异化优势，创新营销模式，强化产品质量与学术支撑，优化渠道布局，提升运营效率，降低政策影响。
　　2、行业整治对市场推广的风险
　　2025年，医药行业合规监管持续强化，反商业贿赂、医保扫码结算、失信惩戒、行风治理、医保基金专项整治等措施落地，短期对销售产生一定影响，长期利于行业规范发展。
　　应对措施：坚守合规底线，完善合规管理体系，提升合规能力，严格遵守廉洁与商业行为规范，以合规为核心竞争力，把握长期发展机遇。
　　3、药品价格下降风险
　　医保“四同”药品价格治理、全国药店比价监测、集采常态化推动药品价格整体下行，可能影响公司销量、价格与盈利水平。
　　应对措施：跟踪政策变化，完善价格监测与协同管控，优化产品结构，加大研发投入，推进核心产品再评价与二次开发，提升临床价值与质量标准，严控成本，精细化管理，稳定价格并扩大销量。
　　4、原材料价格波动与断供风险
　　中药材、原料药价格受气候、供需、成本、政策、资金炒作等影响波动较大，极端天气、政策调整可能引发供应风险。
　　应对措施：建立供应市场常态化监测机制，优化采购策略与供应商体系；建设核心品种战略储备，延长安全库存；完善风险预警与应急预案，拓宽采购渠道；强化产销协同，推进供应链数字化，提升抗风险能力。
　　5、药品研发不达预期风险
　　新药研发周期长、投入大、风险高，审评标准提升、市场竞争、政策变化可能导致研发与商业化不及预期。
　　应对措施：强化立项可行性论证，把控研发方向；建立高效研发管理与激励机制，引进高端人才，加快研发进程；深化产学研合作，动态调整策略，提高成果转化率。
　　6、质量控制风险
　　药品监管日趋严格，公司产品种类多、工艺复杂，全生命周期质量管控要求高。若质量管理跟不上发展规模，可能影响品牌与经营。
　　应对措施：严格执行质量法规，完善全面质量管理体系与SOP流程，强化研发、生产、质量部门协同；推进信息化管控，加强工艺控制与风险排查，常态化监督检查，完善追溯与应急机制，坚守质量安全。
　　7、安全环保风险
　　公司生产涉及中药污水处理、化学合成等环节，存在安全与环保隐患；环保标准持续提高，管控压力加大。
　　应对措施：坚持“安全第　　一、预防为主、综合治理”，开展安全环保内审与员工培训，加强基础建设；严格达标排放，接受监管；升级工艺与环保技术，加大投入，降低安全环保风险。
　　8、下游渠道结构性调整风险
　　零售药店整合收缩、O2O与兴趣电商等新零售快速发展，消费者购药习惯转变，给渠道拓展带来新挑战与新机遇。
　　应对措施：顺应渠道变革，强化品牌建设，实施“大单品、强品类”战略；运用数字化洞察消费需求，优化终端布局，推动传统渠道与新零售协同发展，增强业务韧性。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　根据中国证监会颁发的《上市公司行业分类指引》（2012修订），公司所处行业为医药制造业，属于医药制造细分的中成药行业与化学药行业。　　（一）报告期医药制造行业情况　　1.规模以上企业收入利润延续调整趋势　　根据国家统计局数据，2025年1-5月份，全国规模以上工业企业实现营业收入54.76万亿元，同比增长2.7%；实现利润总额27204.3亿元，同比下降1.1%。同期，规模以上医药制造企业累计实现营业收入9947.9亿元，同比下降1.4%；实现利润总额1353.2亿元，同比下降4.7%。这一趋势延续了2024年以来的行业调整压力。　　从医药制造... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　根据中国证监会颁发的《上市公司行业分类指引》（2012修订），公司所处行业为医药制造业，属于医药制造细分的中成药行业与化学药行业。
　　（一）报告期医药制造行业情况
　　1.规模以上企业收入利润延续调整趋势
　　根据国家统计局数据，2025年1-5月份，全国规模以上工业企业实现营业收入54.76万亿元，同比增长2.7%；实现利润总额27204.3亿元，同比下降1.1%。同期，规模以上医药制造企业累计实现营业收入9947.9亿元，同比下降1.4%；实现利润总额1353.2亿元，同比下降4.7%。这一趋势延续了2024年以来的行业调整压力。
　　从医药制造细分行业来看，根据研究机构的观察，中药行业企业受上游中药原材料的涨价、中成药集采后产品价格下滑等因素影响，毛利率进一步下降；化药领域，创新药板块逐步进入收获期，创新收入占比提高，带动化学制剂板块盈利结构发生变化；医药流通领域企业收入、归母净利润、扣非归母净利润均呈下降态势。
　　2.OTC零售行业：线下承压、线上增长
　　2025年以来，受多重因素影响，线下药店销售额增速明显放缓，院外零售市场整体规模下滑，呈现“线下承压、线上增长”的结构性分化特征。具体来看影响因素包括：呼吸系统疾病发病率下降、消费降级压力、线下药店竞争加剧、门店客流量减少，以及个人账户改革、门诊统筹等政策调整。
　　市场数据显示，2025年1-5月全国零售药店市场规模约2152亿元，同比下滑1.3%。其中，药品销售额同比微增0.2%，非药品（如保健品、医疗器械）下滑8.5%。这一趋势反映出医保控费、消费降级对非药品类的冲击，以及药品市场在集采常态化下的韧性；门店数量方面，2025年一季度全国净减少约3000家，药店总数回落至70万家以下。
　　与此同时，2025年药品电商板块在市场规模、企业业绩、品类服务及用户活跃度等方面均有良好增长。政策层面，处方药网售试点扩大、医保线上支付覆盖范围增加等利好因素为行业发展提供了动力；企业层面，医药电商通过拓展品类、优化服务等方式提升用户体验、增强用户黏性。
　　3.药品集采政策向“质价平衡”优化
　　2025年政府工作报告首次提出“健全药品价格形成机制，制定创新药目录，支持创新药发展”，医药行业政策呈现出鼓励创新、严格监管、注重中医药发展等特点。
　　2025年上半年，国家药监局批准43个创新药，同比增长59%，接近2024年全年（48个）的水平。
　　2025年7月15日，国家组织药品联合采购办公室公布第十一批集采新规则及品种遴选情况。国家医保局表示，新的集采政策应坚持“稳临床、保质量、防围标、反内卷”的原则，进一步优化采购规则——不再简单以最低报价为参考，企业利润空间有望得到合理保障。此外，规则将“投标药品的生产线2年内不违反药品GMP要求”纳入考量，药监部门还将对中选企业检查和产品抽检“全覆盖”，以促使企业加大质量管控投入，保障用药安全。
　　总体而言，2025年药品集采政策促使制药企业从“价格战”转向“价值导向”。短期层面，企业需适应新规则，调整报价策略和质量管理体系；长期而言，有利于行业健康发展，推动资源向高质量仿制药和创新药倾斜，加速产业升级。
　　（二）报告期内公司主要业务及产品如下：
　　1.医药制造业
　　公司的主营业务为药品的研发、生产与销售，产品涉及抗肿瘤、感冒止咳、心脑血管、风湿骨病、抗真菌、补益安神及妇科等治疗领域，主要产品包括斑蝥酸钠维生素B6注射液、斑蝥酸钠注射液、枇杷止咳颗粒、强力枇杷露、枇杷止咳胶囊、金乌骨通胶囊、珊瑚癣净、精乌胶囊、全天麻胶囊、银丹心泰滴丸等。
　　经过30多年的发展，公司质量管理体系日趋成熟，下属所有子公司均已完成新版GMP/GSP认证，并建立了覆盖全国大部分地区的营销体系；公司药品质量安全可靠，产品竞争优势显著，市场空间广阔，公司经营持续稳定具有坚实的基础。报告期内公司医药制造业收入55,110.62万元，占营业收入的比例为57.35%。
　　2.医药商业
　　公司主要以控股孙公司山东神奇为医药商业平台，从事医药品的配送、批发和零售，销售本公司及其他企业的医药产品；下属控股孙公司滨州神奇，是山东滨州地区规模领先的药店连锁经营企业。报告期内公司医药商业收入40,974.36万元，占营业收入的比例为42.65%。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司重点实施了以下方面工作：
　　1.营销管理方面
　　致力于持续优化产品结构与营销策略，加大新产品梯队的战略孵化力度，深耕终端市场，不断扩大市场占有率。
　　（1）以成熟品牌为依托，围绕优势品种构建核心竞争力，加大对公司二、三线产品的培育投入。进一步完善区域推广体系管理，实现区域市场的无缝覆盖；积极创新学术推广方式，大力培育和拓展销售终端。
　　（2）处方药销售板块：坚持以学术为引领，推进产品入院准入进程，提升医院市场覆盖范围；扎实推进医疗终端工作，积极开拓第二、第三终端（药店、基层医药市场），同时扩大第四、第五终端（线上渠道），打造“无缝覆盖”的药品营销模式。推进营销队伍专业化建设，优化产品
　　结构与营销策略，孵化新产品梯队；聚焦主导系列产品，深耕医院与基层医疗市场，拓展院外业务，加强学术推广，找准产品差异化定位，培育重点产品，充分挖掘市场空间。
　　（3）OTC商业产品销售方面：严格实施渠道体系管理，推动产品广泛且深入覆盖医疗终端；精心筛选商业渠道客户，优先选择终端资源丰富、把控能力强的客户进行渠道归拢，不断扩大品牌影响力。坚持品牌品类布局，与主流连锁开展战略合作，实施精细化管理，做强做大第二终端，持续优化营销策略。
　　（4）电商产品销售领域：持续优化并拓展线上电商渠道，升级与头部平台的合作模式，深化线上行销标准，促进线上线下协同增效。进一步深化与京东健康、阿里健康等现有平台的合作，优化用户体验，提升线上销售转化率；借助大数据分析精准定位目标用户，实现精准营销。
　　2.智能制造及质量管理方面
　　持续强化管理工作，狠抓各项举措落实，高质量完成生产任务，确保市场供应稳定。以创新和质优为核心，践行“低成本制造”理念，全力推进“连续化、自动化、数字化、智能化”四化建设，不断增强制造端核心竞争力。做好生产、采购、供应、销售、库存各环节的协同统筹，充分挖掘产能潜力，实现各基地之间的产能共享。
　　3.药品研发方面
　　聚焦核心治疗领域，丰富产品研发管线，为研发创新积蓄力量。
　　（1）围绕公司主导产品的核心治疗领域，开展循证医学多渠道突破，加强抗肿瘤系列及心脑血管系列等产品的基础研究，深入挖掘其临床价值，开展上市后再评价工作；在主要品种基础上进行新化合物筛选，为新药研发奠定基础；通过研发体系建设与技术创新，开发产品新适应症，开展药效学研究，升级抗肿瘤系列产品系统开发，巩固在相关产品领域的领先地位。
　　（2）根据产品储备情况，通过药理药效循证及评价，进行改良性新药的研发；对储备品种开展二次升级开发，通过药物作用机理研究、临床再评价等方式挖掘其临床价值，提高现有产品质量标准，夯实产业发展基础；推动新产品上市，将产品资源有效转化为经济效益。
　　（3）与科研院校开展深度合作，保障已立项项目顺利推进并取得成果；积极开展化学药、中成药、新产品、中药大健康产品的开发工作，完善研发体系。加强与国内外知名医药科研院所的合作，优化产品研发管线，夯实产品结构，推进研发创新、外延发展与卓越运营，助力公司业绩增长。
　　（4）推进公司产品工艺质量改进提升，增强公司后续竞争力。
　　4.内部管控体系建设方面
　　持续提升和完善内部管控体系，切实规避企业运营管理风险，提高公司运营效率。强化内部控制，推进全面预算管理，提升资金使用效率，严格控制费用支出，提高盈利能力，确保内部管控体系与公司经营规模、业务范围、风险水平相适配。增强内部各部门之间的联动协调，抓好成本控制与降耗工作，树立规范、质量、成本意识，为企业稳健发展奠定坚实基础。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司加强管理措施，不断提高公司核心竞争能力。公司核心竞争力主要体现在以下几个方面：
　　1.品牌优势
　　公司“神奇”品牌有超过30年的历史，“神奇”商标是国家工商行政管理总局认定的“中国驰名商标”，多次被权威机构评为“中国十大著名商标”、“贵州省名牌”。在确立母品牌核心价值及定位的前提下，公司规范品牌系统，明确品牌定位，打造了“神奇娃娃、神奇速可停、神奇速宁达、神奇奇宁达、神奇康正、神奇康莱、神奇大药房、神奇印象”等多品牌发展体系，形成了独特的品牌文化，品牌的知名度、美誉度和影响力。
　　神奇制药长期将品牌战略作为一项系统性工程，努力塑造良好的品牌形象，充分发挥并挖掘“神奇”金字招牌的品牌潜力和内涵，坚持奉行“继承品牌、锤炼品牌、发展品牌”的品牌设方针，将品牌建设纳入企业总体发展战略。
　　2.产品优势
　　公司产品线较丰富，目前在产药品涵盖了处方药和OTC两大类。OTC业务覆盖了感冒止咳用药、小儿用药、抗真菌用药、补益类用药、妇科用药、骨科用药等几十个品类，药品批准文号141个。处方药品种覆盖了抗肿瘤及心血管等治疗领域。
　　3.质量优势
　　公司质量主体责任机制清晰，构建了严格的质量管理体系，管控好可能或潜在的质量风险。加强安全培训教育，提高员工安全生产意识，保障安全生产，稳定生产控制。确保向市场输送质量优良、功效突出的产品。
　　4.技术优势
　　公司非常重视专利技术的开发和获得，通过专利保护构建核心产品知识产权保护体系，确保公司产品的市场优势。下属子公司神奇药业为“国家知识产权示范企业”，柏强制药为贵阳市知识产权示范企业，柏强制药和金桥药业为贵州省知识产权优势企业。

　　四、可能面对的风险
　　1.医药行业政策变动风险
　　国家推行集采、医保调整、价格治理等政策，医改深化使医保控费延伸至院外，“三同”“四同”政策加剧价格管控，影响消费者购药行为，加速行业洗牌，给公司销售、业绩及竞争格局带来不确定性。
　　应对措施：公司密切关注政策，调整经营策略；构建全渠道营销体系，拓宽销售渠道与终端覆盖；建立政策动态预警机制，加强解读分析，调整业务和管理模式，提升规范治理与盈利能力。
　　2.公司产品价格下降风险
　　医保局整治“四同”药品高价，建立比价监测系统，线上线下比价压缩定价空间，企业需平衡价格维护与市场竞争力。
　　应对措施：公司跟踪政策，完善价格监测与协同管理；强化产品规划，聚焦需求，通过核心产品再评价、二次开发提升竞争力，调整产品结构，扩大医院份额，加快品牌建设与研发创新。
　　3.原材料价格波动及断供风险
　　中药材价格受多种因素影响易波动，新版药典提高标准增加采购成本与供应压力，化学原材料因政策、垄断等因素加剧断供及涨价风险，成本控制压力大。
　　应对措施：公司加强市场监控与分析，合理安排库存及采购周期，对重点原辅料开展战略储备；推行成本管理，整合资源搭建集中采购平台，优化生产预测以降低产业链成本。
　　4.药品研发不达预期的风险
　　新药研发周期长、投入大、风险高，受市场、技术、政策等影响可能不及预期，存在临床问题、上市后市场接受度低等风险。
　　应对措施：公司加强立项可行性研究；建立高效研发管理体系，完善激励机制，引进人才，加快研发进程；健全产学研融合平台，提高成果转化率。
　　5.不可抗力风险
　　原辅料供应链断裂、医改调整、自然灾害及公共卫生事件可能中断产品供应，损害营收、财产及人员，影响正常生产经营。
　　应对措施：公司加强风险预判，强化供应链管理与动态应急机制，深化精益化运营，执行质量安全与药物警戒机制，降低不利影响。6.质量控制风险
　　公司产品生产复杂，存在固有质量风险与全流程管理风险，新版法规使监管更严格，质量管理若不适应规模增长，将影响品牌与经营。
　　应对措施：公司开展质量法规培训，培育质量文化；强化生产管控，压实质量责任；及时修订内控制度并执行，加强监督检查与全过程监控，提升应急处置与产品回溯能力。
　　7.新品导入不达预期风险
　　公司加大研发投入优化产品结构，但新品导入需时间培育，受市场需求、渠道推广等影响，短期销售存在不确定性。
　　应对措施：公司导入前充分调研市场与需求，研判产品契合度；导入后实施差异化销售策略，匹配资源，发挥品牌优势拉动终端销售。
　　8.制造业高质量发展政策的影响
　　相关政策要求制造业提升质量能力、推动数字化转型、绿色低碳发展等，促进传统企业转型升级。应对措施：响应政策，推动质量提升与研发创新，开展数字经济建设，应用新技术实现绿色低碳生产。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　（一）企业运营：提升管控运营，推进战略布局　　1.2024年，面对快速变化的行业政策与市场环境，公司秉持“以稳促进、夯实存量”的理念，始终以上下游客户需求为核心，紧密围绕企业核心竞争力，持续优化布局，筑牢公司高质量发展根基。实施“聚焦、优化、突破”的战略布局，在巩固既有业务的同时，积极推动转型创新。重点推进神奇制药上下产业链的全面协同，充分聚焦资源优势，进一步深化医药制造产业平台优势。通过内部协同联动、外部资源整合以及创新驱动发展，全力推进各项管理效能提升工作。　　2.致力于构建高效组织能力，强化财务与运营管控力度，大力推进信息化、数字化应用，促使决策支撑从“经验... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　（一）企业运营：提升管控运营，推进战略布局
　　1.2024年，面对快速变化的行业政策与市场环境，公司秉持“以稳促进、夯实存量”的理念，始终以上下游客户需求为核心，紧密围绕企业核心竞争力，持续优化布局，筑牢公司高质量发展根基。实施“聚焦、优化、突破”的战略布局，在巩固既有业务的同时，积极推动转型创新。重点推进神奇制药上下产业链的全面协同，充分聚焦资源优势，进一步深化医药制造产业平台优势。通过内部协同联动、外部资源整合以及创新驱动发展，全力推进各项管理效能提升工作。
　　2.致力于构建高效组织能力，强化财务与运营管控力度，大力推进信息化、数字化应用，促使决策支撑从“经验驱动”向“数据驱动”转变，为公司高质量发展提供有力保障。持续优化重塑组织架构，科学谋划、统筹布局，稳步推进市场优化重组、人员配置升级等工作。依据企业实际情况，制定、优化并细化配套管理制度，不断提升精细化管理水平，切实促进运营降本增效与营销效率提升。通过发挥一体化体系的价值优势，持续提升服务水平与管控能力，为企业持续稳健增长奠定坚实基础。
　　（二）营销管理：调整营销布局，贯彻销售方略
　　1.公司以“保存量、找增量”为主线，秉持以稳促进的方针，持续巩固市场占有率。2024年，医药产业发展的内外部环境历经复杂且深刻的重大变革。围绕“医疗、医保、医改”三医联动推进，“降价、保供、监管、控费”等核心政策叠加影响，致使国内部分中药、化药企业在2024年的营收和利润呈现不同程度的下滑。公司管理层高度重视内外部环境变化，对所处行业从政策环境、市场环境、合作伙伴、竞争对手等多维度进行深度剖析，研判其中蕴含的机会与挑战，凝聚发展共识。基于原商业、医院、连锁、终端、基层医疗的发展态势，公司不断优化调整营销布局，加快市场营销整合与转型，创新营销动作，持续优化营销战略。然而，尽管积极破局、逆势前行，公司处方药产品、OTC产品、商业产品三大业务领域销售仍出现不同程度的下滑。
　　处方药下滑原因：2024年，受国家政策调控影响，围绕“降价、保供、监管、控费”等核心政策，三医联动纵深推进，医保支付变革、限病种付费实施、辅助用药目录调整、门诊统筹推行、处方外流趋势、集采扩面以及价格联动治理等多种因素共同作用，导致处方药销售下滑。
　　OTC产品和商业板块产品下滑原因：其一，受门诊统筹及医保政策影响，实体药店零售市场趋于饱和，客流量与客单价均出现萎缩，全国各地连锁药店陷入行业低潮期，进而使公司产品端销售受到不同程度的冲击；其二，国内外经济下行压力增大，医保支付能力受限、居民消费意愿降低等因素，致使医药行业整体面临内需不足的困境，国内医药市场需求呈现阶段性下降趋势，对公司产品销售产生一定影响；其三，2024年医保局大力整顿，持续深入开展对“同通用名、同厂牌、同剂型、同规格”四同药品在省际间不公平高价、歧视性高价的价格治理工作，公司药品价格随之下降，销售亦受到一定程度的影响。由此可见，在当下微利时代，唯有具备成本优势和产品集群的企业方能脱颖而出。
　　2.处方药销售：为前瞻性应对外部环境变化，公司致力于进一步提升现有处方药产品的市场占有率，并积极探索业务新模式，以增强企业盈利能力。2024年，公司持续推进营销变革，聚焦主导系列产品，深耕医院市场，扎根临床一线，积极拓展基层医疗市场及临床应用场景，深度挖掘治疗需求。同时，大力推进主导产品的循证医学证据积累与治疗理念传播，积极发展院外业务，努力推动核心产品纳入相关疾病治疗领域的诊疗指南与专家共识，加速临床研究成果转化。在市场准入与渠道管理方面，一方面积极开展各项市场准入及招投标工作；另一方面，强化商业管控，严格规范渠道体系管理，与国内优质商业客户建立稳固良好的合作关系，力求实现公司产品在医疗终端更为深入且广泛的覆盖。尤为注重对商业渠道客户的筛选，优先选择终端资源丰富、把控能力强的商业客户，有序推进渠道归拢工作。
　　3.非处方药销售：2024年，公司全面推进和深化非处方药营销的精细化管理。与200多家主流连锁企业达成战略合作，以严格价格体系管理、提升商业及终端客户销售积极性为目标，着力培养优质经分销商及部分重点终端客户，稳定产品销售价格，提高铺货率，并策划开展富有成效的促销活动，确保产品顺利抵达终端，使消费者能够便捷地“看得到、摸得着、买得到”。同时，实施严格的精细化预算管理模式，依据实际情况制定、优化并细化配套制度。此外，公司推行自营团队开拓主流连锁药店的模式，保障人财物力能够及时精准投入市场，夯实传统业务基础，补齐短板，优化营销策略。
　　4.营销队伍建设：2024年，“三医”联动改革加速了医药企业的转型升级，行业集中度不断上升，产业化、规模化、集约化发展成为必然趋势。面对市场竞争加剧与消费需求升级的双重挑战，公司锚定营销战略，以“人才专业化，管理精细化，作战体系化”为核心抓手，通过重塑标准、升级能力、创新机制三方面协同发力，推动营销队伍从规模扩张型向质量致胜型转变，持续强化营销队伍和营销渠道建设，筑牢队伍根基。
　　5.商业管控与风控体系构建：2024年，鉴于市场不良竞争频发、促销资源浪费、渠道利润失衡等问题，公司强化管控力度、提升运营效率，通过政策有效穿透、系统实时监控、分级精准治理等手段，与国内医药市场的优质商业客户建立良好合作关系，实现公司产品在医疗终端的深度与广度覆盖。同时，积极构建全链路风控体系，全方位保障公司业务稳健发展。
　　（三）药品研发：升级产品战略，加大研发力度
　　1.2024年，公司持续紧跟行业政策导向，深度挖掘产品品种潜能，打造市场竞争力强劲的“强势”产品。通过多渠道推进循证医学研究，深入探究产品临床价值，积极开展上市后再评价工作，进一步升级大产品战略。
　　在产学研合作方面，公司依托现有的研发平台，持续强化与高等院校、科研院所的“产、学、研、销”协同合作。依据新药研制、新标准制定、新工艺与新技术研发的战略规划，结合公司产品
　　储备情况，实施二次升级研发策略。通过不断优化和梳理产品结构，有效丰富并延长了公司产品线，增强了产品的市场竞争力与发展潜力。
　　在研发项目推进上，公司全力加快现有研发项目的研究进程，已成功完成多项技术创新、质量标准提升以及工艺技术改进等研究工作。这些工作覆盖了公司抗肿瘤类、心脑血管类、氨基酸类、跌打损伤类、小儿类、抗真菌类、牙科类等多个产品领域。部分研究成果达到国内领先水平，成果应用广泛，涵盖民族药材种植、饮片加工、制剂生产、医院制剂配制、新药研制、检验以及临床应用等多个环节。部分成果已申报国家专利并获批，且在部分制剂产品中得以成功应用。上述研发成果持续为公司现有品种梯队提供有益补充，不断巩固和提升公司在医药行业的核心竞争力。
　　2.积极探索中医药创新发展路径：公司持续加大对经典名方的中药复方制剂、院内制剂及同名同方药的研发投入力度。大力推动经典名方品种的注册申报工作，并积极促进其产业化落地。已顺利完成与贵州中医药大学第一附属医院关于院内制剂的委托合作及规模化生产，切实推动了中医药的传承与创新发展，为企业的长远发展夯实基础。
　　3.潜力品种产业化研究成果转化成效显著：在银丹心泰滴丸、银盏心脉滴丸、牙痛宁滴丸、维E三油胶丸等潜力产品的研发上，公司开展了工艺技术提升与质量标准提升研究，并掌握了关键技术，在产业化方面取得重大突破。从市场销售情况来看，这些产品已成为公司新的销售增长点。
　　4.深入推进临床研究工作：公司继续稳步推进主导产品“肿瘤类”抗癌药物的深入研究，通过多渠道开展循证医学研究，深度挖掘临床价值。研究工作主要涵盖上市后安全性评价研究、质量标准提升研究以及抗肿瘤类原料的制备工艺研究等多个方面。积极探索主导产品抗肿瘤系列产品在治疗领域的相关研究，包括临床疗效再评价研究、斑蝥酸钠衍生物研究及治疗肝癌的技术评价研究等，以此增强该系列产品的核心竞争优势，推动公司抗肿瘤系列产品销售持续稳健增长，显著提升企业的市场竞争壁垒。
　　（四）生产管理：强化产销衔接，保障市场供应
　　2024年，受行业政策变化影响，公司销售策略不断调整，致使生产排产计划变动频繁。公司多年来形成的精细化管理排产模式，面临着前所未有的挑战。为实现神奇制药旗下五家生产基地的有效协同、高效联动与无缝衔接，生产管理团队以“创新提升、确保执行、严控红线、持续改进”十六字方针为指引，秉持“融合、聚焦、提升”的管理思路，坚持“质量为先、绿色生产”的理念，积极开展工作。通过一系列努力，在生产效率、产品质量、管理水平以及员工工作意识等方面均取得显著提升，高质量完成了市场供应任务，为公司的持续发展筑牢了坚实基础。
　　（五）质量管理：坚持质量方针，完善保障体系
　　公司始终坚守“质量为神、疗效必奇”的企业质量方针，构建了一套较为完善的质量保障体系与药品管理制度。通过风险识别、风险评估、风险处置以及持续改进的风险管理循环机制，主动预防并化解各类风险。公司建立了契合药品生产要求的GMP管理系统，配套有效的质量管理应急响应机制与药物警戒体系，运用数据统计、FMEA、PDCA等质量管控手段，严格把控产品质量风险，确
　　保药品质量安全、有效且具备可追溯性，并以高标准的质量合规体系予以巩固，全力保障药品的安全性。
　　公司持续更新和健全质量管理体系，围绕“固基础、补短板、强监督、重实效”的方针，全面落实生产管理的“一品一策”行动计划。坚持以内部检查为主要方式的内部监督机制，持续推进上市产品的工艺质量提升工作，有效降低质量风险。
　　（六）党建引领：贯彻党建精神，开创党建局面
　　1、2024年，神奇制药在董事会的领导下，紧密团结在以习近平同志为核心的党中央周围，深入贯彻党的二十届三中全会精神，致力于人类健康事业，积极贯彻落实“健康中国”战略，把保障人民健康放在优先发展的战略位置，始终和党的政策同向、和国家命运相连。不忘初心、牢记使命，激发企业党员干部干事创业的激情，践行“传递健康、铸造神奇”的社会责任，在谱写贵州现代化建设新篇章过程中贡献神奇力量。
　　2、2024年是神奇制药以党建领航、以推动公司高质量发展为目标，贯彻落实年度工作任务，将党建工作与企业发展深度融合，确保公司高质量发展目标快速推进。神奇制药一直秉持“听党话、跟党走、感党恩”的信念，牢记国之大者，勇担时代使命，创新作为，在企业经营过程中，企业决策层和经营层对党建工作的高度重视，充分发挥党组织的政治引领作用。坚持党建引领，难中求稳、稳中求进的总基调，聚焦产业发展和效益提升，立足发展实际、锚定市场动态，抢抓机遇、乘势而上，奋力推动神奇制药高质量发展注入新活力。
　　（七）降本增效：聚焦开源节流，着力提质增效
　　1.2024年，公司紧密围绕生产经营目标，深入推进精益管理项目，以提升公司整体管理效能。在生产资源管理领域，全面整合神奇制药旗下10个生产基地的资源，从人力、财务、物资、管理、生产、技术、工艺以及原辅料等各个维度展开系统性的资源整合工作。同时，全面开展成本对标活动，在生产过程中积极推进集中采购，以实现低成本采购目标。不断提升技术转化能力，从工艺设计源头着手进行成本设计与优化，大力推进卓越运营评价体系建设，提升运营质量。通过这些举措，力求实现节能降耗，形成规模效应，降低生产成本，进而推动公司生产运营效率大幅提升，为公司利润增长提供有力支撑。
　　2.公司持续推进全面预算管理工作，重点强化对成本费用率等关键指标的控制。积极拓宽融资渠道，有效管控带息负债规模，降低资金成本。同时，着重加强对下属公司的治理力度，促进内部协同合作，全力提升质量与效率。在提升管理效能方面，取得了显著成效。
　　（八）品牌强化：坚持品牌战略，提升行业地位
　　神奇制药持续将品牌战略作为一项系统性工程推进，致力于塑造优良的品牌形象。公司深度挖掘并充分发挥“神奇”的品牌潜力与内涵，始终秉持“继承品牌、锤炼品牌、发展品牌”的品牌建设方针，将品牌建设全方位融入企业总体发展战略。
　　在确立母品牌核心价值与定位的基础上，公司大力规范品牌系统，精准明确品牌定位，精心打造了包含“神奇娃娃、神奇康正、神奇康莱、神奇经典、神奇大药房、神奇印象、神奇乐爽、神奇速可停、神奇速宁达、神奇奇宁达、双降泰、洁如意”等在内的多品牌发展体系，成功培育出独具特色的品牌文化，显著提升了品牌知名度、美誉度与影响力。
　　经过长期发展，神奇品牌积累了丰富的优势资源。早在2002年，神奇品牌便荣获中国驰名商标称号，并连续多次获评中国十大著名商标，屡次获得国家、省、市、县各级领导部门的高度赞誉与认可。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业竞争格局和发展趋势
　　1.医药制造行业宏观背景及增速趋势
　　医药制造业是关系国计民生的基础、战略性产业，服务于满足人民日益增长的对于美好健康生活的需求。随着我国经济的持续增长、人口结构在低生育率的驱动下步入“少子型老龄化”阶段，在此背景下，我国卫生总费用增速超过同期GDP增速。根据国家统计局数据，中国卫生总费用从2014年的3.53万亿元跃升至2023年的9.06万亿元，年化增长率约为11%，远超同期GDP增速。
　　1980-2023年国内社会卫生健康支出情况
　　2024年主要受到医保收入增速放缓、医保收支增速不平衡、行业政策变化及部分细分领域景气度等多重因素影响，同时近年受基数因素以及公共卫生事件对医疗需求带来的影响，医药行业增速总体下滑。根据国家统计局的数据，2024年全国规模以上医药制造业企业实现营业收入达到25,205.7亿元，比上年下降3.7%，低于全国规模以上工业企业同期整体水平4.8个百分点；主营业务成本14,401.6亿元，比上年下降2.3%，低于全国规模以上工业企业同期整体水平3.5个百分点；利润总额为3,473.0亿元，比上年下降15.1%，低于全国规模以上工业企业同期整体水平12.8个百分点。
　　2.医药制造行业受政策管控和驱动
　　2024年，党的二十届三中全会审议通过《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》，在医药卫生改革领域提出了多项重要措施，涵盖支持医药科技创新、实施健康优先发展战略、加快建设分级诊疗体系、深化以公益性为导向的公立医院改革等多个方面，旨在促进医疗、医保、医药协同发展和治理，为医药产业的高质量发展指明了方向。
　　2024年我国医药政策呈现多维度、深层次特点，以创新驱动和民生保障为核心，通过集采、支付改革等优化医疗体系，覆盖药品研发等多领域。
　　从各省政策看，重点集中在深化医改、药品集采、县域医共体建设、医保支付改革等方面。药政工作以构建药品供应保障新格局为主线，完善药物政策体系。7月，国务院常务会议通过《全链条支持创新药发展实施方案》，地方配套细则同步出台。
　　医保工作重点在基金平衡和监管，开展专项整治。多省提及带量采购扩面等工作，整体延续“保民生促发展”思路。5月，国家医保局推动国家与省级集采协同；6月，明确药品耗材集采扩面至500个品种等任务。自2018年起，国家已组织10批药品集采，第十批平均降幅达70%左右。
　　11月，国家医保局印发新版医保药品目录，目录内药品达3159种，新增91种，含38种“全球新”创新药。国家对中药创新药支持力度加大，2024年批准12个中药药上市。
　　11月27日，国家医保局谋划医保数据赋能商保等政策，促进商保与基本医保良性互动。12月14日，全国医保工作会议提出支持商保纳入创新药品，研究丙类药品目录。2025年医保工作重点倾向健全多层次医疗保障，推动商业保险创新发展，创新药准入机制将更多元化。
　　3.医药制造子行业经营业绩继续分化
　　（1）化学药：仿制药增长乏力，创新药持续增长
　　（2）中药行业：营收与利润均下滑
　　2024年12月31日，全国中成药联采办发布第三批全国中成药集采结果，整体平均价格降幅为63%，本次全国中成药集采相较于过往批次降价幅度更高。
　　从收入端来看，2024年中药行业前三季度受同期基数较大、感冒发烧等中成药去库存以及药店比价政策等因素影响，收入下滑。从利润端来看，2024年中药行业前三季度利润呈现逐步下滑态势。一方面，中成药集采的陆续推进，使得部分企业产品在集采后盈利空间被压缩；另一方面，中药材价格持续处于高位，导致企业成本上涨，进一步削弱了中药企业的盈利能力。
　　而不断出台的中医药利好政策，也给中药消费品市场带来增量发展空间，品牌延展、渠道扩张、定价能力强的品牌中药企业将逐渐步入高质量发展阶段。
　　（3）医药商业上市公司（医药流通与连锁药店）：竞争加剧、成本上升、利润下降
　　2024年第三季度A股医药商业板块整体收入同比增长4.63%，整体归母净利润同比下滑11.23%，整体扣非归母净利润同比下滑9.97%。
　　2024年7月以来，多种呼吸道疾病交替叠加流行推动药店客流短暂性回升，零售药店销售规模环比得到提升。全年零售药店市场累计销售规模为5,282亿元，同比下滑2.2%。药店的品类销售方面，2024年的零售药店药品市场中，生物制品和化学药是市场增长驱动力，中成药在呼吸疾病相关产品需求相对减少的情况下，规模同比下滑；非药市场中，各大类同比均下行，医疗器械、
　　（二）公司行业地位
　　公司“神奇”品牌具有超过30年的经营历史，是获国家工商总局评定的“中国驰名商标”，多次荣获世界品牌实验室中国500强最具价值品牌排行榜、中国医药最具影响力“中国制造100强”、“中国医药行业成长50强”等荣誉称号，现已形成了独特的品牌文化，品牌知名度、美誉度、影响力。
　　公司旗下产品兼具OTC和处方药品种，主要子公司拥有药品批准文号141个。持续聚焦抗肿瘤类药物、心脑血管类药物、感冒止咳类、小儿类药物、抗真菌类药物、补益类药物、骨科类、妇科类八大领域。核心产品为抗肿瘤类药物斑蝥酸钠系列产品，公司拥有的斑蝥酸钠原料药和注射剂为全国独家产品，市场占有率位居行业前列。神奇止咳系列产品是国内呼吸类用药领导品牌。
　　2024年6月神奇制药再次入选中国医药工业百强排行榜，位列“2023年度中国中药TOP100排行榜单”第六十位。
　　2024年11月神奇制药荣获泰山医药论坛组委会授予“2023-2024年度制药工业企业营业收入前百家”企业。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）主要业务及产品
　　1.医药制造业
　　公司的主营业务为药品的研发、生产与销售，产品涉及抗肿瘤、感冒止咳、心脑血管、风湿骨痛、抗真菌、补益安神及妇科等治疗领域，主要产品包括斑蝥酸钠维生素B6注射液、斑蝥酸钠注射液、枇杷止咳颗粒、强力枇杷露、枇杷止咳胶囊、金乌骨通胶囊、珊瑚癣净、精乌胶囊、全天麻胶囊、银丹心泰滴丸等。
　　经过30多年的发展，公司质量管理体系日趋成熟，下属所有子公司均已完成新版GMP/GSP认证，并建立了覆盖全国大部分地区的营销体系；公司药品质量安全可靠，产品竞争优势显著，市场空间广阔，公司经营持续稳定具有坚实的基础。报告期内公司医药制造业收入占营业收入的比例为58.78%。
　　2.医药商业
　　公司主要以控股孙公司山东神奇为医药商业平台，从事医药品的配送、批发和零售，销售本公司及其他企业的医药产品；下属控股孙公司滨州神奇，是山东滨州地区规模领先的药店连锁经营企业。报告期内公司医药商业收入占营业收入的比例为41.22%。
　　（二）经营模式
　　1.医药制造业
　　公司主要从事中成药、化学药、中药饮片、医疗器械的研发、生产和销售，具有完善的采购、生产和销售模式。主要经营模式如下：
　　（1）研发模式：自主研发+联合研发
　　自主研发：公司以高度前瞻性和全球性的视野，布局神奇制药的研发管线，始终以“创新驱动、技术研发领航”为经营纲领，坚持采取“激活沉睡产品二次升级研发”策略，持续聚焦“抗肿瘤类药物、心脑血管类药物、感冒止咳类药物、小儿类药物、抗真菌类药物、补益类药物、骨科类药物、妇科类药物等八大领域。通过不断加大研发投入、完善研发体系建设，不断整合内、外部研发资源，建立以母公司为统筹的多层次研发体系，快速提升公司自主创新能力，增强公司在医药行业的核心竞争力。
　　联合研发：多年来公司与全国各大知名医院肿瘤中心（如：中国医学科学院北京协和医院、中南大学湘雅二医院肿瘤中心医院、湖南省肿瘤医院、贵州医科大学等多家科研院所）进行临床研究、上市后再研究、成果转化等方面开展产、学、研合作。充分利用科研院所的资源优势，开展主导产品的联合开发，有效整合人才、资金和信息资源，促进了科技成果转化和关键技术研究应用。
　　（2）采购模式
　　公司坚持“统筹管理、统分结合、合理优化、过程管理”的原则进行推进，严格遵循行业法规等要求，通过对供应商资质审查、商务谈判、招标比价等方式择优选择，并根据产品市场需求、生产计划、实际库存等因素合理安排采购计划，实施集中采购。公司下属公司设有采购部，由采购部统一集中向国内外厂商或经销商采购原材料，除部分药材（如：罂粟壳等）为国家统筹管控专供外，采购方式一般采用公开招标、邀请招标、竞争性谈判等多种方式。中药材按照“道地要求”采取固定区域采购，关键药材采用策略采购模式；大宗原辅材料、包装材料一般以招投标的方式进行采购，保证原辅料和包装材料采购合规、高效。
　　（3）生产模式
　　神奇制药秉承“通过持续创新，致力于为民众健康提供高品质的产品和服务”的使命，始终坚持以“质量为神、疗效必奇”的产品质量方针，严格按照新版GMP、药典、新《药品管理法》要求开展生产活动，按照相关产品的生产工艺，以流水线规模化生产的方式，制成各类剂型。公司下属各制药企业将GMP贯穿至人、机、料、法、环全方位管理，保证从物料采购、药品生产、过程控制及产品放行、贮存运输的生产全过程处于受控状态，保障公众用药安全。
　　在产量规划方面的基本原则是以销定产，结合实际安全库存制定年度、季度、月度生产计划，通过精细排产，均衡人员调配，实现采购、制造、物流、销售有效协同。从预算管理到原辅包集中采购、从人员配置到生产管理、质量监控等全部生产过程实行“高效、绿色、规范”管理，确保药品质量的安全有效。在生产管理方面，由生产管理运营中心全面统筹管理、深挖内部融合，促进各子公司落实具体的生产管理工作，从而实现生产资源集约化、效益最大化。
　　（4）销售模式
　　经过多年的探索和积累，公司已建立属于自己的专业化销售团队，并形成了一套具有自身特色的营销管理模式。目前，公司在全国各地自建办事处，拥有完善的经销、分销体系，已建立基本能覆盖全国市场的销售网络。
　　①处方药销售
　　主要销售终端为医院，该模式的药品销售价格执行根据各省药品集中采购价格，处方药推广根据自营或推广服务外包形式的不同划分为以下两种模式：
　　自建销售团队模式：通过具备资质的药品经营企业进行医院供货销售，由公司安排专业的医药服务人员，向医院的药学部门和临床医生提供药物基本信息、合理用药指导建议、国内外相关专业信息，并及时收集药物使用情况反馈，协助监测上市后不良反应，确保临床用药安全；通过参与专业药学会组织的专家交流会、学术会、临床研究分享会等方式，对临床医师形成良好学术影响力，促进患者安全有效使用公司药品。
　　委托外包推广服务模式：通过与推广服务外包商合作进行市场推广，服务外包商熟悉本地市场情况，采取专业学术推广，利用各种资源实现目标市场覆盖，扩大医疗终端市场份额。同时公司高度关注和重视基层医疗机构用药领域，并由服务外包商负责拓展基层医疗机构市场。
　　②OTC销售
　　为确保市场可持续发展，公司自建以产品为基础的营销团队，开展专业化的终端促销、动销、陈列等推广活动。同时采取经分销商覆盖为主、大型连锁战略合作及大型商超直供等为辅的方式，高度关注和重视基层医疗机构用药领域，积极参与各地招投标，并在成熟地区拓展基层医疗机构用药市场。
　　2.医药商业
　　公司主要以控股孙公司山东神奇为医药商业平台，其经营模式为采购本公司及其他医药生产企业产品，向医药商业企业、医院及零售药店等终端客户批发销售。以控股孙公司滨州神奇为医药零售平台，向医药商业企业采购医药相关产品，出售给终端消费者。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司积极调整产业结构，实施各项管理措施，不断提高公司核心竞争能力。公司核心竞争力主要体现在以下几个方面：
　　1.品牌优势
　　公司“神奇”品牌有超过30年的历史，“神奇”商标是国家工商行政管理总局认定的“中国驰名商标”，多次被权威机构评为“中国十大著名商标”、“贵州省名牌”。在确立母品牌核心价值及定位的前提下，公司规范品牌系统，明确品牌定位，打造了“神奇娃娃、神奇速可停、神奇速宁达、神奇奇宁达、神奇康正、神奇康莱、神奇大药房、神奇印象”等多品牌发展体系，形成了独特的品牌文化，品牌的知名度、美誉度和影响力。
　　神奇制药长期将品牌战略作为一项系统性工程，努力塑造良好的品牌形象，充分发挥并挖掘“神奇”金字招牌的品牌潜力和内涵，坚持奉行“继承品牌、锤炼品牌、发展品牌”的品牌建设方针，将品牌建设纳入企业总体发展战略。
　　本报告期，公司下属子公司共申请商标2件，获得授权商标总共6件。
　　2.产品优势
　　公司产品线较丰富，目前在产药品涵盖了处方药和OTC两大类。OTC业务覆盖了感冒止咳用药、小儿用药、抗真菌用药、补益类用药、妇科用药、骨科用药等几十个品类，药品批准文号141个。处方药品种覆盖了抗肿瘤及心血管等治疗领域。2024年，公司年销售额过亿元的优势品类主要有抗肿瘤药系列、中药经典止咳系列和三高慢病系列产品。
　　3.质量优势
　　近年来医药行业监管非常严格，在行业监管部分频繁的飞行检查中，神奇制药所有在销药品均以过硬的质量顺利通过每一次检查，从未出现过抽检不合格现象。为进一步强化安全生产管理，严格执行质量监管措施，国家监管部门采用动态监管飞行检查取代静态监管，过去定期验证实施GMP管理升级为实时动态的GMP管理。质量主体责任机制更加清晰，公司也构建起了更加严格的质量管理体系，管控好任何可能或潜在的质量风险，提高员工安全生产意识。加强安全培训教育，保障安全生产，稳定生产控制。确保向市场输送质量优良、功效突出的产品。
　　4.技术优势
　　公司非常重视专利技术的开发和获得，通过专利保护构建核心产品知识产权保护体系，确保公司产品的市场优势。下属子公司神奇药业为“国家知识产权示范企业”，柏强制药为贵阳市知识产权示范企业，柏强制药和金桥药业为贵州省知识产权优势企业。2024年公司下属子公司神奇药业、金桥药业、盛世龙方制药、柏强制药和君之堂制药共申请发明专利3件、实用新型专利2件。2024年下属子公司神奇药业、金桥药业、柏强制药和君之堂制药获得授权专利总共3件，均为外观设计专利。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2024年，公司实现营业收入204,880.85万元，同比下降12.48%；实现利润总额8,757.79万元，同比增长5.00%；
　　2024年，实现归属于上市公司股东的净利润7,138.80万元，同比增加25.24%（归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7,112.15万元，同比增加44.84%）；
　　实现每股收益0.13元/股，同比上年增加18.18%。
　　2024年末，公司总资产为311,581.26万元，同比下降4.99%；归属于上市公司股东的净资产236,303.85万元,同比增加1.18%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　2024年在医药综合政策影响下，受到医保收入增速放缓、医保收支增速不平衡，行业政策变化及部分细分领域景气度等多重因素影响，医药行业持续经历集采出清、创新拉动的新旧动能切换过程，同时叠加宏观因素影响，营运效率普遍下降。
　　2025年医药行业增长的稳定性和确定性不变，随着医改持续深化，特别是医疗环节成为重点，医保监管水平持续提升以应对收支紧缩趋势，医药行业进入供给侧改革新阶段，2025年各细分领域有望进入经营效率改善新周期，若经济基本面预期转好，消费医疗领域有望实现回升。
　　2025年3月20日国务院办公厅发布了《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》，该文件从全产业链关键环节入手，系统谋划了一系列重要改革举措、重大制度机制和重点工作任务，为神奇制药这样的中成药制造企业提供了全面的政策支持和保障，营造了良好的产业发展环境。
　　文件提出加强中药资源保护力度、发展中药材现代种业等举措，有助于保障中成药制造企业的优质原料供应，从源头上提升中成药的质量。加强中药材流通和储备体系建设，规范中药材流通秩序，完善价格监管机制等内容，有利于稳定中药材市场价格和供应渠道，减少因原料市场波动对中成药生产的影响，同时降低企业的采购成本和质量风险。
　　推进中药工业数字化智能化发展，健全追溯体系，提升中药生产全过程质量控制水平等要求。公司长期致力于提升产品质量标准，持续加大技术改造和设备升级投入，提高生产效率和产品质量的稳定性。该文件的后期落实，将有利于公司在行业竞争中，更加凸显生产质量控制的核心竞争优势。
　　(二)公司发展战略
　　1.2025年，神奇制药将继续依照医药行业发展规划要求，以行业政策为引领，紧密跟踪市场趋势和政策变化。按照董事会的战略部署，秉持“难中求稳、稳中求进、危中求机、创新求变、合规运营”的发展战略，以“创新突破、夯实基础、立足长远、稳步发展”为指导思想，将推动企业高质量发展作为主线。全面推进神奇制药内外部资源及价值融合，通过深化改革激发企业发展活力，通过创新驱动增强发展动力，通过结构调整转变发展方式，通过开放合作拓展发展空间，通过提质增效提升发展水平，践行“传递健康、铸造神奇”的社会责任。
　　2.神奇制药紧紧围绕药业主业，秉承“通过持续创新，致力于为民众健康，不断提供高品质的产品和服务”的使命，始终坚守“质量为神、疗效必奇”的企业质量方针。不断探索投资管理新模式，实现神奇制药在生产制造、医药流通、品牌输出、医药连锁等领域的业态发展布局。持续努力提升神奇制药品牌价值，有效发挥品牌对市场的影响力，提升神奇制药在行业中的地位，打造公司多元化发展新格局。
　　3.公司将持续提升研发和自主创新能力，以主导产品抗肿瘤、心脑血管产品为核心，通过“内生+外延”的双轮驱动，为公司注入新的生命力。内生方面，公司会依据战略方向，加大在抗肿瘤、心脑血管等产品的研发投入，通过多种途径与拥有成熟技术的国内外科研机构团队展开合作，加速符合公司战略方向的新产品上市。外延方面，公司将持续寻觅契合公司的标的，开展产品或者企业并购，以此扩充公司规模并延伸产品链。
　　(三)经营计划
　　1.营销管理方面：
　　持续优化产品结构与营销策略，加大新产品梯队战略孵化，深耕终端，扩大市场占有率，确保销售稳健增长。
　　（1）依托成熟品牌，以优势品种为核心，加大对公司二、三线产品的培育投入。2025年强化基层医疗市场队伍建设与市场覆盖，增强品牌意识。筛选市场前景好、疗效确切、适配公司营销模式的独家产品，优化产品结构。完善区域代理体系管理，实现区域市场无缝覆盖。创新学术推广方式，培育拓展销售终端，保障销售增长。
　　（2）处方药销售：以学术引领，加快产品医院准入，提升医院市场覆盖，推动公司业绩稳步增长。发挥产品临床价值，构建以临床价值为核心、市场需求为导向的专业学术化推广体系，做到“营”“销”结合。做好医疗终端，开拓第二、第三终端（药店、基层医药），扩大第四、第五终端（线上），形成“无缝覆盖”药品营销模式。一方面，推进营销队伍专业化，优化产品结构与策略，孵化新产品梯队，聚焦主导系列产品，深耕医院与基层医疗市场，拓展院外业务，加强学术推广，寻找产品差异化定位，培育重点产品，挖掘市场空间；另一方面，立足临床，拓展应用场景，深挖治疗需求，推进主导产品循证医学证据与治疗理念，扩大市场占有率，提升产品销量，助力业绩增长。
　　（3）OTC商业产品销售：优化品类布局，提升渠道掌控与商业转化能力。一是严格渠道体系管理，与优质商业客户（如九州通）合作，促进产品对医疗终端广泛深入覆盖。筛选商业渠道客户，选择终端资源与把控能力强的客户进行渠道归拢，加强连锁药店品牌建设，扩大品牌影响力，强化终端动销，提高基层医疗销量，利用学术推广优势帮扶渠道客户管理终端。二是坚持品牌品类布局，持续打造“神奇”系列产品品牌，加快新产品连锁导入与门店铺货，提升产品覆盖率，加强店员培训与患者服务，开展公益活动，提升品牌美誉度。强化终端管理，提高OTC终端门店服务数量与专业化服务能力。与主流连锁战略合作，实施精细化管理，对团队进行过程与行为管理，根据实际优化营销配套制度。采用专营团队开拓主流连锁药店模式，做强做大第二终端（全国百强连锁），优化营销策略，为企业业绩增长打基础。
　　（4）电商产品销售：持续优化拓展线上电商渠道。推进线上销售深度整合，升级与头部平台合作，深化线上行销标准，促进线上线下协同增效。一是深化与京东健康、阿里健康、美团外卖等现有平台合作，优化用户体验，提升线上销售转化率，通过大数据分析精准定位目标用户，实现精准营销；二是拓展抖音、小红书、微信小程序、快手等新兴社交电商平台，通过短视频、直播等增强用户互动，提升品牌曝光度；三是推出限时折扣、会员专享、健康知识讲座等创新线上营销活动，吸引用户，提升用户粘性。
　　2.智能制造及质量管理方面：
　　持续强化管理，狠抓落实，高质量完成全年生产任务，保障市场供应。
　　（1）积极推进“高智能、高效能、高质量”新质生产力，以创新和质优为重点，践行“低成本制造”理念，推进“连续化、自动化、数字化、智能化”四化建设，增强制造端核心竞争力。做好产、采、供、销、存协同统筹，挖掘产能潜力，实现各基地间产能共享。强化EHS风险防控，提升质量管理，追求“零事故、零伤害、零污染、零缺陷”。推进企业智能制造系统建设，打造智能化标杆工厂，完成基地搬迁整合。
　　（2）为实现旗下五家制药基地协同联动，生产管理团队以“创新提升、确保执行、严控红线、持续改进”十六字方针和“融合、聚焦、提升”管理思路为指导，秉持“质量为先、绿色生产”理念，在生产效率、产品质量、管理水平、员工意识等方面全面提升，保障市场供应，为公司发展奠定基础。
　　3.药品研发方面：
　　加大研发投入，聚焦核心治疗领域，丰富产品研发管线，为研发创新蓄力。
　　（1）聚焦公司主导产品核心治疗领域，开展循证医学多渠道突破，加强抗肿瘤系列及心脑血管系列等产品基础研究、挖掘临床价值、开展上市后再评价、提升标准及研究制备工艺。开展学术推广与专家建设，通过研发体系建设与技术创新，开发新适应症，研究药效学，升级抗肿瘤系列产品系统开发，巩固产品领域领先地位。
　　（2）根据产品储备情况，开展储备品种二次升级开发，通过药物作用机理研究、临床再评价等挖掘临床价值，提高现有产品质量标准，夯实产业发展基础，推动新产品上市，将产品资源转化为经济效益。
　　（3）以行业政策为指引，遵循“一品一策”研发战略，依据市场需求加大研发投入。与科研院校深度合作，保障已立项项目顺利推进并取得成果，开展化学药、中成药、新产品、经典名方、中药大健康产品开发，完善研发体系，与国内外知名医药科研院所合作，优化产品研发管线，夯实产品结构，推进研发创新、外延发展与卓越运营，助力业绩增长。
　　（4）产品力提升方面，推进公司主导、重要、潜力、黄金单品及储备产品的质量标准、工艺研究、商标专利、产品再注册、项目申报工作。保障已立项项目成果，完善贵州省特色中药材、民族药材质量标准研究项目。以民族药材标准升级为契机，筛选特色苗药品种进行二次开发，打造单品种过亿潜力产品，作为公司第二梯队产品，增强后续竞争力。
　　4.加速布局零售新赛道、在延伸治疗慢病领域产业链上谋篇布局，打造强势黄金单品：
　　2025年面对集采常态化、消费健康化、人口老龄化趋势，公司聚焦核心优势，坚持大品类、大单品、大品牌发展道路，以商业化能力构建为核心，以多维模式升级为驱动，以品牌塑造提升为突破，培育兼具治疗和预防双重疗效的潜力品种，构建优势领域。以“清脑降压胶囊、排毒降脂胶囊等”产品为突破口，提升零售端品牌拉力，建立“心脑血管”领域产品运作体系。加强与品牌连锁药店战略合作，搭建疾病慢病管理生态圈，从预防、治疗、康复延伸产品，增强消费者粘性，助力“精乌骨通、排毒降脂胶囊”等黄金单品上量，提升企业核心竞争力。
　　5.推动新医药与大健康产品创新发展，拓展潜力品种的市场份额：
　　在“健康中国”战略指引下，医药卫生服务向“以人民健康为中心”转变。随着消费水平升级、国民保健意识增强，医药健康产业迎来机遇。在刚需和创新驱动下，神奇制药顺应趋势，巩固潜力品种、品类领先地位，提升优势与薄弱市场，深耕全渠道促进产品销量增长。重点培育潜力产品市场拓展，深挖“神奇”品牌价值，延展大健康消费场景，推动市场销量，助力非药类产品、大潜力产品（杜仲双降袋泡剂、维E三油胶丸等产品）增长。
　　6.持续提升和完善内部管控体系，切实规避企业运营管理风险，提升公司运营效率：
　　2025年医药行业政策管控升级，企业经营风险增高，合规是经营前提。企业坚持稳中求进，运用评价成果推动缺陷整改，实现高质量管理循环。完善依法合规与风险防控建设，提高运营管理效率。强化内部控制，推行全面预算管理，提升资金使用效率，控制费用，提高盈利能力，使其与经营规模、业务范围、风险水平适配。增强内部联动协调，抓好控本降耗，提高运营与资金使用效率，落实业务规范与公司管理制度，树立规范、质量、成本意识，为企业稳健发展奠基。
　　7.全面提升企业文化建设，拓展企业发展空间，支撑企业未来可持续发展：
　　推进企业文化建设，支撑企业健康稳定发展。企业文化是企业灵魂、生存根本与核心竞争力组成部分。神奇制药以传递健康，铸造神奇为使命，扎根医药大健康行业，满足民众健康需求。以“质量为神、疗效必奇”为导向，坚持高品质路线，持续改进提升产品与服务质量，拥抱变革，推动企业升级，回馈社会。
　　(四)可能面对的风险
　　1.医药行业政策变动风险
　　2024年，国家针对医药行业出台多项政策。在各级集采、医保目录动态调整、门诊统筹、处方外流、医药监管、价格治理联动等一系列举措推动下，医药行业整体承压。行业监管更加规范和严格，对医药企业经营提出了更高要求。随着我国医改持续向深水区推进，医保控费措施逐步从院内延伸到院外。“三同”“四同”政策的落地实施，使得医保药店院内外同价的趋势愈发显著，处方外流受到严格限制，价格管理也愈发严格。
　　医保政策的调整、零差价政策的推行以及个账改革的实施，使消费者购药行为发生显著改变。行业优胜劣汰洗牌加速，传统营销模式和销售渠道遭遇挑战。公司的产品销售可能面临下降风险，给公司经营业绩增长带来不确定性，对公司运行模式和产品竞争格局均有一定影响，使公司面临行业政策变化带来的风险。
　　应对措施：公司将密切关注政策变化趋势，及时调整经营策略，提高稳增长、防风险能力。构建全渠道营销体系，深度融合线上线下资源。通过渠道整合与优化、精细化管理与服务、创新营销手段等措施，拓宽产品销售渠道和终端覆盖，提升品牌知名度和产品影响力。同时建立“医药行业政策法规动态预警机制”，加强政策解读与分析，密切关注国家政策走势，立足企业自身资源优势，加强对行业准则的把握和理解，积极应对政策变化，调整业务和管理模式。通过提升内部规范治理，积极把握行业政策变化带来的机遇，努力提升盈利能力，以适应新形势下的监管要求，保持企业稳步健康发展。
　　2.公司产品价格下降风险
　　2024年，医保局大力整顿“同通用名、同厂牌、同剂型、同规格”四同药品在省际间的不公平高价、歧视性高价。并通过专项行动持续建立覆盖全国定点药店的比价监测系统，要求网络售药平台实时上传配送价格数据，形成跨区域、跨渠道的动态价格锚点，以治理各渠道间不合理高价。传统零售渠道面临的跨区域比价压力凸显；同时，线上平台即时比价功能的普及进一步压缩产品定价空间，企业需平衡终端价格维护与市场竞争力。
　　应对措施：积极跟踪响应政策变化，完善价格监测体系，强化线上线下价格协同管理；强化产品及品类规划和管理，持续加强研发创新和研发成果应用，聚焦消费者需求，延长产品生命线。一方面，持续提升现有产品的产品核心竞争力，通过持续开展对核心产品的再评价和二次开发，提升产品质量标准、新适应症等方式，维持价格基本稳定并不断扩大销售量。另一方面，公司进一步调整产品结构，扩大医院市场份额，加快品牌建设，抓住市场机遇，通过创新研发提升公司核心竞争力，以确保公司健康稳健可持续发展。
　　3.原材料价格波动及原材料断供风险
　　中药材价格一直受到诸如宏观经济、货币政策、自然灾害、种植户信息不对称等多种因素影响，容易出现较大幅度波动，从而对中药制药企业生产成本产生影响。国家新版药典质量标准显著提高，增加了对中药材中农药残留、植物生长调节剂等残留的检测方法及限量标准，在一定程度上会增加企业采购成本与稳定供应压力。此外，国家安全、环保等政策的施行，化学原材料产业链成本上升，部分产品的企业垄断等因素，进一步加剧了原材料断供及价格上涨风险，企业成本控制面临较大压力。
　　应对措施：为合理控制成本，公司一方面加强市场价格监控及分析，通过产地调研等手段，加强对市场情况的掌控与预测，合理安排库存及采购周期。对重点原辅料，积极开展战略储备采购，降低采购成本。另一方面，公司积极推行成本管理，加强生产规划，通过内部资源整合，搭建集中采购平台，实现部分原辅材料及包装材料集中采购；通过提高生产预测准确性，使资源优化，以降低产业链整体成本。
　　4.药品研发不达预期的风险
　　新药研发是一项庞大的系统工程，从立项、临床前研究、临床研究、产品注册到生产，环节众多，具有周期长、耗资巨大、高科技、高投入、高风险和高附加值等特点。在整个研发周期中，受到市场需求、技术、政策法规等因素影响，存在不及预期的风险。同时容易受到一些不确定性因素的影响，可能面临临床疗效不足、安全性风险等问题，导致项目无法继续开发；产品上市后也可能面临市场接受度不高和经济回报不佳等风险。市场推广也会受到行业政策、市场环境等客观因素的影响，存在新药研发失败、新药不能如期上市、上市后成长慢等各种潜在风险。
　　应对措施：公司将加强新药立项前的可行性研究，充分论证，谨慎新药立项。对于在研新药，将加强研发风险防控，建立高效研发管理体系，完善考核机制与人员激励机制，引进高质量研发人才，加强研发团队建设，加快研发进程。同时建立健全产、学、研融合科创平台和协同创新网络，继续做好已有科研机构的建设和管理，紧跟政策，动态调整，提高研发成果转化率。
　　5.不可抗力风险
　　国内原辅料供应链断裂，医改政策调整，严重自然灾害以及突发性公共卫生事件可能会对公司产品供应造成中断，导致公司营业收入、公司财产、人员受到损害，并有可能影响本公司正常生产经营。
　　应对措施：公司将持续加强对不可抗力风险的分析预判，加强供应链管理，不断加强完善动态应急管理机制，持续深化精益化运营，坚持产品全生命周期的质量风险管理监控，切实执行质量安全管理机制和药物警戒机制，尽可能降低不可抗力事件可能给经营带来的不利影响。
　　6.质量控制风险
　　公司产品种类繁多，生产工艺复杂，生产流程长，药品生产对设备、环境及技术等方面均有较高要求。药品质量风险主要来自于两方面：固有风险和管理风险。其中质量标准风险、不良反应风险是药品固有风险，管理风险则贯穿药品从原辅料购进到生产加工、医患使用的全部过程，主要包括原材料供应、生产管理、药品流通、医患使用等环节。
　　新版《药品管理法》正式实施后，《药品经营和使用质量监督管理办法（征求意见稿）》《药品共线生产质量管理指南（征求意见稿）》《药物警戒检查指导原则（征求意见稿）》相继发布，国家对药品质量监管不断深入、细化。如果企业质量管理不能适应经营规模持续增长的变化，可能会对企业品牌形象及经营产生不利影响。
　　应对措施：公司持续开展质量法律法规的宣贯培训，培育质量文化；强化生产过程管控，优化考核压实质量主体责任，持续开展质量法律法规的宣贯培训，培育“疗效为神、质量必奇”的质量方针；同时根据国家有关药品质量方面的法律法规，及时修订完善质量内控制度并严格执行；通过持续开展监督检查、生产全过程监控等多项举措做好质量管理能力提升；持续提升质量突发事件应急处置能力，做好产品信息回溯工作，强化产品质量管控，确保产品质量稳定提升。
　　7.新品导入不达预期风险
　　为进一步提升公司品牌产品力，夯实市场竞争优势，公司不断优化自身产品结构，加大研发投入，快速实现新产品获取，前瞻性地布局。但新产品导入市场，需要一定时间的培育，同时，受市场需求、渠道推广、消费者认知等多方因素影响，短期内销售业绩存在不确定性。
　　应对措施：公司在新品导入前，充分调研标的市场，探求受众消费者需求，关注产品质量，研判产品与公司发展战略、经营模式、渠道推广、产品结构的契合度。并在产品导入后，针对不同品种实施差异化的销售策略，匹配配套资源，积极发挥品牌优势，拉动新产品的终端销售，降低或有风险。
　　8.制造业高质量发展政策的影响
　　2024年2月，工业和信息化部等七部门发布《关于加快推动制造业绿色化发展的指导意见》；2024年5月发布《制造业企业供应链管理水平提升指南（试行）》；12月发布《中小企业数字化赋能专项行动方案（2025—2027年）》，明确要求全面推动制造业企业打造卓越质量能力、开展数字化转型改造、推动人工智能等数字技术赋能、强化绿色低碳发展、推进产业融合互促等，实现传统制造业企业转型升级。
　　应对措施：公司积极响应国家经济高质量发展要求，对标政策文件，全面推动企业开展质量提升，产品研发创新，积极开展数字经济建设，应用新技术促进企业绿色低碳生产。 收起▲