一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
　　（一）报告期内公司所处行业情况
　　1、家用空调及压缩机行业
　　2025年上半年中国空调行业产量稳步增长，空调压缩机的需求也随之增长。根据产业在线统计，上半年度，中国转子式压缩机行业销量17,003万台，同比增长7.3%。
　　2025年1月，发改委、财政部联合发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，延续家电、汽车等以旧换新政策。在此政策的拉动下，国内空调市场消费略有增长，但是空调企业终端价格竞争激烈。由于政治经济形势复杂多变，空调、压缩机海外市场面临不稳定性和不确定性增加的复杂局面，总体出口订单提前生... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
　　（一）报告期内公司所处行业情况
　　1、家用空调及压缩机行业
　　2025年上半年中国空调行业产量稳步增长，空调压缩机的需求也随之增长。根据产业在线统计，上半年度，中国转子式压缩机行业销量17,003万台，同比增长7.3%。
　　2025年1月，发改委、财政部联合发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，延续家电、汽车等以旧换新政策。在此政策的拉动下，国内空调市场消费略有增长，但是空调企业终端价格竞争激烈。由于政治经济形势复杂多变，空调、压缩机海外市场面临不稳定性和不确定性增加的复杂局面，总体出口订单提前生产，上半年出口保持增长。下半年总体市场需求多变，在去年高基数的背景下，预计国内和海外市场将有所回调，产品向智能、绿色方向发展。
　　2、整车与汽车零部件行业
　　据第三方机构Marklines统计，2025年上半年全球轻型车销量约4,447万辆。据中国汽车工业协会统计，2025年上半年中国汽车产销分别完成1,562万辆和1,565万辆，同比分别增长12.5%和11.4%。其中，乘用车产销分别完成1,352万辆和1,353万辆，同比分别增长13.8%和13%。国内新能源汽车持续高增长，新能源汽车产销分别完成697万辆和694万辆，同比分别增长41.4%和40.3%；新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。
　　今年以来，国家实施更加积极有为的宏观政策，加快落实稳就业稳经济推动高质量发展若干举措，经济运行总体平稳。上半年，汽车市场延续良好态势，多项经济指标同比均实现两位数增长。
　　展望下半年，“推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新”政策将继续有序实施，叠加企业新品供给持续丰富有助于拉动汽车消费增长。不过当前外部环境的复杂性、严峻性、不确定性有所增加，部分地区暂停汽车置换补贴等以旧换新活动需要密切关注，行业竞争依然激烈。
　　（二）报告期内公司从事的业务情况
　　1、主要业务情况
　　公司初步形成了“冷暖关联解决方案及核心零部件、汽车零部件”两大主业。冷暖关联解决方案及核心零部件业务主要为从事制冷转子式压缩机、制冷电机及铸件的研发、生产和销售，汽车零部件业务主要为从事汽车热管理系统及关键部件产品的研发、生产和销售。
　　公司的转子式压缩机产品主要用于家用空调、轻型商用空调以及新应用领域，拥有国家级企业技术中心和国家认可实验室、博士后工作站、现代制造技术中心，以及国际先进水平的工艺技术装备和智能制造系统、国际化的产业布局，是全球领先的转子式空调压缩机供应商。主要客户包括海尔、小米、美的、格力、海信科龙、TCL、奥克斯、长虹、江森自控日立、海信日立、大金、开利、博世等国内外知名企业。
　　公司的汽车零部件产品主要包括传统汽车空调压缩机、新能源车用电动涡旋压缩机、汽车空调系统、新能源汽车热泵（空调）系统等，在全球主要汽车生产地如中国、日本、美国、欧洲等区域设有研发和制造基地，并加大中国研发资源的投入，优化全球工厂布局，推进汽车零部件第二主业芜湖产业集群建设，发挥电动压缩机、热泵、HVWH（高压温水加热器）系统化产品组合优势，面向全球客户，大力拓展新能源汽车业务。汽车领域的主要客户包括日产、三菱、本田、五十铃、铃木、比亚迪、吉利、长城、北汽、宇通等。
　　公司的制冷电机产品主要应用于全封闭式制冷压缩机，拥有浙江省重点企业研究院、浙江省微特电机节能降耗工程技术研究中心、浙江省工业设计中心、省级高新技术企业研发中心和企业技术中心、国家级博士后工作站等创新载体，分别在杭州、眉山建立生产基地，是国内领先的全封闭式制冷压缩机电机专业供应商。
　　公司的铸件产品主要用于压缩机、汽车、工程机械等领域，在上海、安徽拥有2个制造基地，为国内铸铁行业的领先企业。
　　2、经营模式情况
　　报告期内未发生重大变化。
　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，全球经济仍在“弱复苏、高波动、多风险”的夹缝中前行，发达经济体通胀黏性未除，新兴市场需求分化加剧；美国政府的关税与产业新政、俄乌冲突外溢效应，进一步放大了供应链与成本的不确定性。2025年7月中央经济工作会议坚持稳中求进总基调，促进国内国际双循环。面对更加复杂严峻的外部环境及内部挑战，公司保持战略定力，以市场为导向、以客户为中心、以技术为驱动，在冷暖与汽零双主业赛道上加速“质”的突破与“效”的提升，坚定不移走全球化、数字化、绿色化的高质量发展新路，为“十四五”圆满收官蓄势，为“十五五”谋篇布局夯基。
　　报告期内，公司实现营业收入人民币124.26亿元，同比增长13.16%；利润总额0.99亿元，同比改善1.14亿元；归属于母公司股东的净利润0.33亿元，同比增加0.29亿元。具体经营工作情况如下：
　　（一）业务发展情况
　　1、冷暖关联主业量利双增，行业地位持续夯实
　　报告期内，公司冷暖关联主业核心产品在行业需求趋稳、价格竞争激烈的背景下，继续保持“量、利、质”同步提升的强劲势头；转子式空调压缩机和电机业务同比实现增长，冷暖关联主业产品实现产量4,341万台，同比增长9.89%；销量4,692万台，同比增长17.20%，变频销量占比增加9.4个百分点。
　　期间转子式空调压缩机抓住上半年海外市场的需求，实现出口销量868万台、同比增长101.55%。新兴领域加速放量，非家用空调压缩机NRAC销量291万台，同比增长36.07%；商用空调压缩机PAC销量208万台，同比增长20.9%。空调压缩机电机提升变频电机能效；冰箱压缩机电机实现产品迭代，满足行业最新能效标准。微特电机开拓新兴应用领域，汽车零部件实现鼓风机有刷电机和无刷电机的布局。
　　2、汽车零部件板块深度融合，整体经营持续向好
　　报告期内，海立马瑞利在复杂多变的市场中砥砺前行。通过积极提升全球运营效率，内部挖潜对冲外部压力，有效投入技术研发，积极推进供应链重塑及智能制造升级，驱动经营改善。但汽车零部件市场竞争依然激烈，经营表现向好势头仍需持续深入巩固。
　　公司持续推进汽车零部件业务的新产品研发和市场开拓，获得中国及海外车企多个项目新定点或量产。2025年至今，公司的新能源车用电动压缩机、新能源车热泵空调、高压温水加热器等产品获得吉利、东风日产、东风岚图、阿维塔、五十铃等客户多款车型新定点，并获东风本田、广汽本田、日本本田、睿蓝等客户多款车型新量产。新增定点项目未来将逐步量产，有力支撑公司汽车零部件业务的发展。
　　（二）其他经营工作
　　1、持续推动战略管控落地，完成“十四五”规划收官
　　公司紧扣“十四五”收官与“十五五”谋篇的双重节点，持续推进战略规划升级。为进一步保障战略落地，公司持续深入推进BLM（业务领先模型）战略工具的内化应用，深入被投资企业中层管理者宣讲战略洞察及规划制订，加速构建被投资公司“战略—预算—绩效”的战略管理闭环。
　　围绕“十五五”战略业务单元产业发展规划要求，公司组织各相关被投资公司落实制定“空调压缩机战略规划”和“汽车热管理系统及零部件战略规划”，在“3+3”产业发展规划框架的基础上，进一步展开规划，为2025至2027年乃至更长周期的发展谋篇布局。
　　2、建设体系化组织能力，赋能企业高质量发展
　　持续建设总部能力，在总结和提炼管理经验和方法的能力建设方面，启动“管理萃取”项目，发展具有海立特色的适应海立新时代发展要求的可复制可推广的企业管理体系，推动海立现代化管理水平提升。
　　调整集团层面市场、技术、供应链三个协同平台的工作重心，进一步发挥协同平台作用，充分发挥集团规模效应。实施数字化转型，以建立统一流程、数据与IT系统为核心，构建全领域统一、可靠、高效、安全的数字化底座，支撑业务灵活组合和高效运作，加速全球资源整合。强化人才发展举措，开展人才队伍建设课题研究，完善职级体系建设，推进任期制与契约化管理，并组织开展干部集体学习标杆。
　　3、加速两大事业群建设，提升企业协同效能
　　围绕“冷暖+汽零”双主业战略发展路线，加速两大事业群的建设。冷暖事业群完成事业群组织规划的梳理和搭建，明确事业群内各企业及各条线的功能定位以及经营团队的权限、分工；聚焦经营效益及内部运营效率，梳理和新建指标体系；并通过建立沟通机制，畅通经营信息传递与决策通道。稳步推进汽零事业群的搭建，海立马瑞利和海立新能源团队，以平稳有序推动业务融合，快速提高资源利用效率，迅速形成产业规模为目标，已设立融合推进委员会并完成职能调研和意见收集，设计事业群架构，下一阶段将加速事业群的全面整合及业务协同。
　　4、推进有组织科研体系建设，新领域研发项目初见成效
　　积极营造科技创新氛围，打造开放式创新活动，激发科技人员创新活力。充分发挥新设专业技术委员会作用，同步建立并运行海立重点项目评审立项流程。产品开发端以市场需求为导向，强化产品定位能力。启动海立电器IPD（集成产品开发）项目管理试点，通过标杆项目将IPD（集成产品开发）体系与海立研发实践深度融合，探索体系化市场分析流程及跨部门协同研发模式。技术开发端持续推进建设共性平台，两大业务板块均有重要新品推出，新领域研发项目初见成效。
　　报告期内，海利马瑞利R290环保冷媒热管理剂侧集成模块、车用低温热泵集成化压缩机在2025年上海国际车展重磅发布，海立电器1.5匹小型双缸变频压缩机获2025AWE中国家电博览会“艾普兰核芯奖”。
　　5、深化ESG治理根基，建设可持续价值链
　　下半年度，公司将全面强化总部“战略+财务”双轮管控，聚焦战略落地、海立马瑞利业绩持续改善、有组织科研、产业协同、重大投资项目建设、考核激励、绿色低碳转型和数字化等工作，推动经营目标高质量达成。
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　公司在发展压缩机及其核心部件业务过程中，基于产业及自身的特点，经过多年的实践，在大规模机电产品领域，形成了以下核心竞争能力，为公司转型发展奠定了坚实的基础：
　　1、机电领域的技术创新能力。空调压缩机为高度集成的机电一体化产品。公司拥有先进的机电产品研发及试验设施、高素质的研发队伍，形成了“机械技术、电机技术、控制技术、材料技术、冷暖技术、仿真技术、音振技术、工艺技术、智能制造、试验检测”等领域的自主研发能力和技术集成能力。截至本报告期末，公司累计国内专利申请量3,430件，其中发明专利1,370件；累计国内已获授权专利2,174件，其中发明专利351件。
　　2、柔性化大规模智能制造能力。空调压缩机生产具有多品种、高精度、高质量、快节拍、多工序、大规模离散制造等特点。公司采用先进装备和工艺，形成了“柔性化大规模智能制造能力”：大批高精生产、卓越质量管理体系、信息化自动化广泛应用、异地一体化管理。
　　3、规模化精细成本管控能力。空调压缩机业务处于完全市场化竞争的家电领域，规模、成本是重要竞争手段。公司压缩机年产能约3,780万台、电机年产能约5,000万台、铸件年产能约10万吨，在规模化布局、供应链价格谈判、精细化成本管理等方面积累了丰富经验和能力。
　　4、低碳化绿色制造和绿色供应链。公司在“十四五”期间推进绿色智能制造。截至报告期末，集团7家制造型企业获评绿色工厂，其中国家级绿色工厂5家。
　　5、独具特色的海立党群文化。企业文化代表着一个企业的精神和灵魂，“内化于心、外化于行”。公司形成了为全体员工所认同、遵守的具有海立特色的价值标准、行为规范和工作氛围：重视技术、敬畏市场、追求效率、快速行动、持续创新、赋能员工、人文关怀等。
　　四、可能面对的风险
　　1、行业环境风险
　　由于全球经济不确定性加剧和美元强势预期，预计2025年空调在内的家电行业将面临压力。在此背景下，着力扩大国内需求将是包括家用空调在内的家电产业的重中之重，“以旧换新”仍是政策主旋律，但对消费的刺激力度可能呈现弱化。
　　全球汽车市场在技术、政策和需求变化的推动下稳步发展，逐步呈现出油电并行的格局。长期来看，新能源汽车市场渗透率依然有望持续提升，但也面临诸多风险和不确定性：市场竞争愈发激烈，行业格局加速洗牌；各主要汽车市场消费者对新能源汽车的接受度和购买意愿仍有待提升。汽车行业处于传统技术路径与新型解决方案并行且深度竞争的过渡阶段，汽车热管理系统及零部件行业也呈现出转型阵痛与增量空间并存的发展格局。
　　2、技术风险
　　制冷技术广泛应用于空调、制冷、热泵、汽车热管理等领域，作为目前最主流、成熟的制冷技术方案，仍占据主导地位，目前尚没有颠覆性替代技术，技术方向稳定，但仍面临环保政策、市场竞争等压力，对企业提出技术不断进步、产品加速迭代的要求。公司将密切关注和研究市场及技术发展趋势，加大科研投入力度、扩大科研人员队伍、增强科研技术实力、加快产品转型升级，提升竞争能力，巩固公司的行业领先地位。
　　3、贸易摩擦和关税壁垒风险
　　全球贸易政策的不确定性加剧，特别是美国等主要经济体关税升级及报复性贸易措施，将对全球供应链格局产生深远影响。部分重要市场的贸易摩擦和关税壁垒可能短期推高跨境贸易成本，长期来看可能引发目标市场竞争格局重构。
　　面对这一风险，公司将以全球化战略眼光重新审视供应链体系，积极发挥全球化布局的先发优势，强化区域能力建设，优化全球资源配置，提升柔性制造能力，构建更具韧性的全球化经营体系，以应对国际贸易环境变化带来的结构性挑战。
　　4、盈利能力风险
　　2025年上半年公司经营业绩较2024年同期改善，收入及盈利能力同比均有提升，但国际环境和市场快速变化可能会对企业订单及盈利能力造成一定影响。对此，公司将通过聚焦核心市场和战略客户、推进智能化转型、打造高效供应链体系、提升项目运营质量、加快技术创新成果转化等各项措施优化运营体系，多维度协同，实现整体竞争力提升和经营绩效的增长。
　　5、诉讼风险
　　公司业务规模的不断扩大、行业复杂性特点以及外部监管变化等原因，经营活动中时常因合作对方资金支付困难、其他合同履约等争议事项发生诉讼或争议，近年来公司纠纷案件数量有所递增。若出现胜诉案件执行困难、无法执行或者案件败诉的情况，可能会给公司带来损失。目前公司子公司海立电器因子公司绵阳海立的股东间对历史交易存在分歧导致被相关方请求赔偿损失，案件已被相关法院受理但尚未开庭审理，如子公司未来败诉且导致赔偿的，可能对公司业绩造成不利影响。
　　公司将严格执行客户信用额度管控，密切关注客户状况，必要时及时采取法律手段；审慎审查与执行签订的合同，加强履约跟踪与管控，积极组织应对相关诉讼，加强诉讼风险管控。
　　6、商誉减值风险
　　公司在2015年并购杭州富生及安徽海立股权整合、2021年并购海立马瑞利及2023年二次交割收购CKM后，合并资产负债表中形成了与上述交易相关的商誉。截至2025年6月30日，商誉原值为77,682万元，减值准备为3,737万元，余额为73,945万元，占2025年6月30日公司总资产的3.01%。
　　公司每会计年度末对商誉减值情况进行测试。上期公司委托上海东洲资产评估有限公司对收购杭州富生形成的商誉进行了资产减值测试，根据其出具的《上海海立（集团）股份有限公司拟对合并杭州富生电器有限公司形成的商誉进行减值测试所涉及的资产组可收回金额资产评估报告》（东洲评报字(2025)第0195号），计提商誉减值准备2,189万元，至2024年末，杭州富生的商誉净值为28,027万元。同时公司委托沃克森(北京)国际资产评估有限公司对收购海立马瑞利第一次交割形成的商誉进行了资产减值测试，海立马瑞利委托沃克森(北京)国际资产评估有限公司对第二次交割收购CKM形成的商誉进行了资产减值测试，根据其出具的《上海海立(集团)股份有限公司拟进行商誉减值测试涉及的海立马瑞利控股有限公司包含商誉资产组可收回金额估值项目估值报告》（沃克森估报字(2025)第0109号），及《海立马瑞利控股有限公司拟进行商誉减值测试涉及的Calsonic Kansei Motherson Auto Products Private Limited包含商誉资产组可收回金额估值项目估值报告》（沃克森估报字(2025)第0127号），至2024年末，海立马瑞利的商誉不存在减值迹象。
　　若未来杭州富生和海立马瑞利的业绩不达预期，公司可能面临商誉减值风险。
　　7、汇率风险
　　由于公司出口业务涉及美元、欧元、日元等外币收支，如果相关币种汇率出现较大幅度的波动，将对公司财务状况产生一定影响。同时随着公司全球化布局，公司在多国设有经营实体，而子公司的财务报表以该实体经营所在国的货币进行计量，因此也面临汇率波动的风险。
　　对此公司加大了对汇率的动态监测，密切关注汇率走势，结合自身经营管理需要、按生产经营节奏进行结汇购汇，同时适当使用工具锁定风险敞口，控制由于汇率波动带来的风险。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年，世界经济缓慢复苏，但增长依然乏力；同时，地缘政治紧张因素颇多，贸易保护主义加剧，外部环境的复杂性、严峻性和不确定性加大。面对错综复杂的外部环境，公司咬定目标，抢抓机遇，攻坚克难，坚定不移地走高质量发展之路。年内实现营业收入187.47亿元，同比增长10.08%；营业毛利率13.52%，同比上升1.71个百分点；归属于上市公司股东的净利润3,385万元，同比增长10.93%。
　　报告期内公司主要经营工作如下：
　　（一）业务发展情况
　　1、传统主业销售增长，市场地位进一步稳固
　　报告期内，公司转子式压缩机销量再创历史新高，市场地位进一步巩固。根据... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年，世界经济缓慢复苏，但增长依然乏力；同时，地缘政治紧张因素颇多，贸易保护主义加剧，外部环境的复杂性、严峻性和不确定性加大。面对错综复杂的外部环境，公司咬定目标，抢抓机遇，攻坚克难，坚定不移地走高质量发展之路。年内实现营业收入187.47亿元，同比增长10.08%；营业毛利率13.52%，同比上升1.71个百分点；归属于上市公司股东的净利润3,385万元，同比增长10.93%。
　　报告期内公司主要经营工作如下：
　　（一）业务发展情况
　　1、传统主业销售增长，市场地位进一步稳固
　　报告期内，公司转子式压缩机销量再创历史新高，市场地位进一步巩固。根据产业在线数据，2024年度中国转子式压缩机行业销量2.97亿台，同比增长14.1%。公司转子式压缩机销量3,734万台，同比增长23.7%，增速显著高于行业。其中出口销量730万台，创历史新高，同比增长35.1%。
　　与此同时，产品与市场结构进一步优化，实现非家用空调压缩机（NRAC）及轻型商用空调压缩机（PAC）销量720万台，同比增长18.0%。
　　2、海立马瑞利运营显著改善，汽车零部件产业蓄力高质量发展
　　海立马瑞利持续推动战略调整、管理优化、组织变革和文化融合，成本控制和效率提升取得积极成效，盈利状况改善明显。
　　公司持续推进汽车零部件业务的新产品研发和市场开拓，获得中国及海外车企多个项目新定点或量产。报告期内公司的新能源车用电动压缩机、新能源车热泵空调等产品获得吉利、比亚迪、一汽奔腾、日产、东风岚图、本田、上汽大众等客户多款车型新定点，并获吉利、东风岚图、一汽奔腾等客户多款车型新量产。公司的汽车铸件产品获得法雷奥、舍弗勒、采埃孚、布雷博、法士特、杭州杰途、徐州美驰等客户多个项目新定点，并获得法雷奥、舍弗勒、杭州杰途等客户多个项目新量产。新增定点项目未来将逐步量产，有力支撑第二主业的发展。
　　（二）其他经营工作
　　1、强化战略解码与绩效落地，深化推进战略闭环管控
　　组织推进战略培训、研讨、梳理、质询，引领达成战略共识。深入学习BLM（BusinessLeadershipMode）业务战略管理工具，完善“战略－预算－绩效”闭环管理模式，构建公司从战略制定到执行的管理体系。通过从方法论宣贯到落地执行的一系列举措，稳步推进公司战略管理能力升级，构建更为高效协同的管控模式。
　　2、构建强化集团协同平台，充分释放规模化效益
　　在集团层面构建市场、技术、供应链协同平台，以战略协同驱动业务突破，以资源整合赋能价值创造。
　　市场协同平台方面，依托集团汽零产业一体化发展规划，整合资源，强化信息互通与策略协同，逐步发展为有组织、有策划、有协同的统一的市场营销体系。年内海立马瑞利与海立新能源联合项目小组推动获得日产新能源汽车项目定点，并积极协同开拓本田汽车新项目。
　　技术协同平台方面，基于技术同心圆的共性，以科创中心为载体，推动在研项目、试验设备及软件工具的深度协同。重点推进联合开发新能源车用R290冷媒热管理及关键零部件项目，深耕新冷媒技术的核心领域，聚焦系统优化与跨平台适配性，通过共性软件共享提升资源利用效率。
　　供应链协同平台方面，聚焦大宗原材料信息共享与核心物料集采优化。开展电工钢集中采购、漆包线集约谈判及部分核心物料信息共享，优化采购策略，降低采购成本。推动集团内企业整合需求与资源，打造互惠生态，协同实现产能提升及成本优化。
　　为强化集团内主要产业的上下游协同联动，在集团层面组建事业群。事业群为跨法人单位的新组织形式，下设部分跨企业的功能中心，旨在探索产业发展新模式。
　　3、持续推进四个一体化建设，加大集团集中管控力度
　　持续推进管控一体化建设，进一步提升集团集中管控力度。财务一体化工作从资源统筹、管理标准、评价标准和监督检查四个维度推进，集团总部通过资金池集中管理资金，优化债务结构，降低融资成本，建立会计核算标准，制定预算分析手册，实施信息通报制度，评价财务工作质量，并进行监督检查。IT一体化体系框架旨在增强集团管控能力，提升经营管理水平，加强公司间协同运营。通过统一数据管理规划、标准、运维和管理，加速数字化转型步伐，实现信息安全、基础架构、网络架构和网站等平台性应用的投入和复用，确保高效、实用、共享和价值创造。法务一体化围绕合同管理制度建设、信息化平台建设、诉讼案件报批报备以及人员统筹培养考核等展开，实现了法务嵌入的强化和管控原则的全覆盖，提升合规标准和团队凝聚力。审计一体化工作通过设置独立审计机构与专职人员等方式，实施内审、内控和风险管理的对口管控，加强年度计划统筹与工作质量提升，逐步形成风险、问题双导向的内控管理模式。
　　4、加大科技创新投入，巩固技术领先优势
　　制定三年科技行动计划，聚焦冷暖关联及核心零部件、汽车零部件两大产业，明确技术发展目标与科研行动计划。完善开放式科技创新体系，完成技术委员会实权化改革，举办多场技术研讨与培训；持续加大科研投入，依托科创中心进行项目攻关，实现关键技术突破，离心热泵压缩机项目已产生实质销售，R290车用压缩机在2024年工博会发布，集成热管理系统开发完成，增强技术储备与市场竞争力；开展对外科技合作，海立马瑞利与上海交大联合产学研项目，开展整车热管理系统开发及系统测试合作，海立电器与西安交大持续共建冷暖低碳技术研究院。
　　5、强化人才发展举措，完善考核激励机制
　　聚焦科技人才，发布《海立集团科技人才培育政策》，统筹人才引进、培养、评价、激励等全链条举措。聚焦班组长，持续推进能力体系建设，通过题库建设、课程开发、以考促学、劳动竞赛等，开展管理技能等级评定。聚焦后备人才，启动海立鹰才三期项目，加强全环节策划，持续完善培育方案。
　　推进双百行动落实，完善市场化经营机制，优化考核与薪酬体系。推进鼓励担当、鼓励创新、宽容失败的制度建立，同步建立违规经营投资责任追究管理办法和容错纠错管理办法。完善集团管控负面清单，与经济责任目标书配套下达。深化任期制契约化机制在干部“能上能下”的应用落地，持续推进干部调整、退出及竞争上岗，市场化引进人才，在2023年度国务院国资委双百企业中获评优秀。
　　6、贯彻ESG发展理念，加快绿色转型发展
　　构建从董事会到职能部门的三层ESG管治架构，推进可持续履责协同落地。在董事会层面设立“战略与ESG委员会”，将双碳等核心议题纳入职责范围；在公司管理层成立“ESG和双碳委员会”，在执行层面搭建涵盖三大维度87个议题的集团职能部门和下属产业子公司ESG工作小组，确保各层级工作有效落地。
　　加速绿色低碳可持续战略转型，年内新获评1家“国家级”绿色工厂及1家“省级”绿色工厂。初立双碳战略子规划，完成对下属各企业的碳盘查项目。完成南昌海立、海立马瑞利无锡工厂、海立特冷试点产品碳足迹评价，安徽海立开展“节能诊断”，海立马瑞利无锡工厂完成能源审计和能源管理体系认证，海立电器、安徽海立、杭州富生和四川富生实施绿电采购。
　　7、深化EHS管理体系，筑牢安全生产防线
　　持续推进EHS体系审核和改善，深化推动体系的有效、增效运行，全面提高集团安环水平。深化安环专家平台的建设，赋能集团安环专业团队；推进EHS数字化管理系统平台建设，实现视频监控和数据上报的集成；并持续加强集团三新建设工程项目的三同时管控负面清单的贯彻落实，落实厂房仓库、消防专项等重点风险领域的隐患治理，推进重点环境治理项目，提升安环绩效量化考核管理，持续推进安环文化建设。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）家用空调与转子式压缩机行业
　　家用空调行业呈现周期性增长。据产业在线数据，2024年，中国家用空调制造规模达到20,158万台，同比增长19.5%，主要得益于出口市场的大幅增长。其中，内销方面，上半年因房地产市场下行需求低迷，下半年则在家电补贴政策的拉动下国内销量有所提升，2024年内销销量总体达到10,445万台；出口同比大幅增长。与家用空调发展同步，转子式压缩机行业也处于周期性增长态势，2024年中国转子式压缩机产业规模达到历史新高，产量达29,588万台，同比增长13.5%，销量达29,748万台，同比增长14.1%，为全球行业市场发展提供了核心动力；其中压缩机内销销量达25,260万台、同比增长12.3%，出口销量达4,488万台、同比增长24.8%。
　　（二）整车与汽车零部件行业
　　根据第三方机构Markines统计，2024年全球轻型车销量以9,700万辆收官，较2023年（基于2023年12月销量的经季节调整年化销量）增长7.7%。其中，美国、中国、西欧等主要市场的汽车产销同比均出现明显增长：美国全年汽车销量达1,600万辆，创下疫情以来最高水平；另一方面，西欧销量从之前的低迷态势中略有改善。
　　中国市场方面，据中国汽车工业协会统计分析，2024年中国汽车产销累计完成3,128万辆和3,144万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，产销量再创新高，继续保持在3,000万辆以上规模。其中，乘用车产销持续增长，为稳住汽车消费基本盘发挥积极作用；商用车市场则表现疲弱，产销未达400万辆预期。2024年我国新能源汽车产销分别完成1,289万辆和1,287万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的40.9%，较2023年提高9.3个百分点，迎来高质量发展新阶段。汽车出口再上新台阶，2024年中国汽车出口保持较快增长，全年出口586万辆，同比增长19.3%，为全球消费者提供了多样化消费选择。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司初步形成了“冷暖关联解决方案及核心零部件、汽车零部件”两大主业。冷暖关联解决方案及核心零部件业务主要为从事制冷转子式压缩机、制冷电机及铸件的研发、生产和销售，汽车零部件业务主要为从事汽车热管理系统及关键部件产品的研发、生产和销售。
　　公司的转子式压缩机产品主要用于家用空调、轻型商用空调以及新应用领域，拥有国家级企业技术中心和国家认可实验室、博士后工作站、现代制造技术中心，以及国际先进水平的工艺技术装备和智能制造系统、国际化的产业布局，是全球领先的转子式空调压缩机供应商。主要客户包括海尔、小米、美的、格力、海信科龙、TCL、奥克斯、长虹、江森自控日立、海信日立、大金、开利、博世等国内外知名企业。
　　公司的汽车零部件产品主要包括传统汽车空调压缩机、新能源车用电动涡旋压缩机、汽车空调系统、新能源汽车热泵（空调）系统等，在全球主要汽车生产地如中国、日本、美国、欧洲等区域设有研发和制造基地，并逐步加大中国研发资源的投入，优化全球工厂布局，推进汽车零部件第二主业芜湖产业集群建设，发挥电动压缩机、热泵、HVWH（高压温水加热器）系统化产品组合优势，面向全球客户，大力拓展新能源汽车业务。汽车领域的主要客户包括日产、三菱、本田、五十铃、铃木、比亚迪、吉利、长城、北汽、宇通等。
　　公司的制冷电机产品主要用于全封闭式制冷压缩机，拥有浙江省重点企业研究院、浙江省微特电机节能降耗工程技术研究中心、浙江省工业设计中心、省级高新技术企业研发中心和企业技术中心、国家级博士后工作站等创新载体，分别在杭州、眉山建立生产基地，是国内领先的全封闭式制冷压缩机电机专业供应商。
　　公司的铸件产品主要用于压缩机、汽车、工程机械等领域，在上海、安徽拥有2个制造基地，为国内先进绿色铸铁行业的领先企业。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司在发展压缩机及其核心部件业务过程中，基于产业及自身的特点，经过多年的实践，在大规模机电产品领域，形成了以下核心竞争能力，为公司转型发展奠定了坚实的基础：
　　1、机电领域的技术创新能力。空调压缩机为高度集成的机电一体化产品。公司拥有先进的机电产品研发及试验设施、高素质的研发队伍，形成了“机械技术、电机技术、控制技术、材料技术、冷暖技术、仿真技术、音振技术、工艺技术、智能制造、试验检测”等领域的自主研发能力和技术集成能力。
　　截至2024年12月31日，公司累计国内专利申请量3,221件，其中发明专利1,270件；国内累计已获授权专利2,095件，其中发明专利315件。
　　2、柔性化大规模智能制造能力。空调压缩机生产具有多品种、高精度、高质量、快节拍、多工序、大规模离散制造等特点。公司采用先进装备和工艺，形成了“柔性化大规模智能制造能力”：大批高精生产、卓越质量管理体系、信息化自动化广泛应用、异地一体化管理。
　　3、规模化精细成本管控能力。空调压缩机业务处于完全市场化竞争的家电领域，规模、成本是重要竞争手段。公司压缩机年产能约3,780万台、电机年产能约5,000万台、铸件年产能约10万吨，在规模化布局、供应链价格谈判、精细化成本管理等方面积累了丰富经验和能力。
　　4、低碳化绿色制造和绿色供应链。公司在“十四五”期间推进绿色智能制造。截至报告期末，集团7家制造型企业获评绿色工厂，其中国家级绿色工厂5家。
　　5、独具特色的海立党群文化。企业文化代表着一个企业的精神和灵魂，“内化于心、外化于行”。公司形成了为全体员工所认同、遵守的具有海立特色的价值标准、行为规范和工作氛围：重视技术、敬畏市场、追求效率、快速行动、持续创新、赋能员工、人文关怀等。
　　
　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、家用空调与转子式压缩机行业
　　根据产业在线数据，2024年中国家用空调销售20,085万台，同比增长17.8%。国内家电以旧换新政策的刺激效果比较明显，一定程度上推动了空调市场的回暖。
　　家用空调市场仍有较大潜力。国内市场为高位存量市场，但在政策和极端天气等条件下仍有增长性。随着城镇化进程的推进，国内空调新增需求仍然旺盛；同时中国空调存量已超过7亿台，空调更新需求将持续处于高位。在全球变暖以及发达国家消费习惯转变、发展中国家经济增长背景下，海外绝大部分国家地区的空调市场呈增长态势，其中欧洲、南亚、拉美、中东、非洲等地增幅较高，且长期增长潜力较大。
　　除家用空调外，转子式压缩机的应用领域不断拓展。轻型商用空调全球市场容量超过2,000万台，近年来，随着转子式压缩机制冷量的扩大，其在轻型商用空调的应用已全面铺开，凭借变频化和高性价比等优势，市场份额逐步提升。转子压缩机企业也在积极探索非空调用领域的应用，如在双碳政策背景下，热泵、干衣机、储能温控等领域迎来快速发展。
　　2、整车与汽车零部件行业
　　根据第三方机构Markines预测，2025年全球轻型车经季节调整年化销量为8,900万辆，与2024年全年销量基本持平。美国、中国、西欧等主要市场预计销售成绩将进一步分化，预计美国汽车市场将迎来发展利好，欧洲市场由于政治和经济逆风因素的增加整体销售将下降。
　　中国市场方面，为保持发展动力，车辆报废置换补贴等相关政策延长至2025年底，并扩大了补贴车辆的范围；此外，新能源汽车购置税的全额豁免政策也将持续到2025年底。在一系列政策刺激作用下，2025年中国新能源汽车市场预计将保持较快增长。据中国汽车工业协会预计，2025年，我国汽车市场将继续呈现稳中向好发展态势，汽车产销将继续保持增长，全年总销量预计将达到3,290万辆，同比增长4.7%；新能源汽车方面，2025年预计国内新能源汽车产销量近1,600万辆，实现24.4%的同比增长。
　　(二)公司发展战略
　　1、发展战略
　　以“高质量发展”为关键目标；以“新质生产力”为根本驱动；巩固“存量”与挖掘“增量”并举并重。抓住全球节能减排、能源革命及互联网智能化浪潮机遇，抓住中国扩大内需和转型高质量发展的机遇，积极面对国际环境复杂多变的挑战；
　　以“相同的技术基础，不同的事业领域”为产业发展基石；
　　以“行业第一梯队”为能力发展目标；
　　以“从白色家电进军汽车零部件领域，从核心零部件发展系统集成，从国内市场为主到全球化经营”3个转型为发展路径；
　　以“坚持技术引领导向、全方位推进全球化、提升智能制造水平、加速全球文化融合、深入推进国企改革、全面提升总部能力”为重要支撑；
　　把握机遇，突破创新，转型发展，依托“机电领域的技术创新能力、柔性化大规模智能制造能力、规模化精细成本管控能力、低碳化绿色制造和绿色供应链、独具特色的海立企业文化”五大核心能力，推动集团产业高质量发展，实现集团双主业驱动。
　　产业方向：冷暖关联解决方案及核心零部件、汽车零部件为两大主业
　　2、发展规划
　　公司发展形成“冷暖关联解决方案及其核心零部件、汽车零部件”两大主业双驱动的格局。随着对马瑞利空调业务并购整合的逐步深入，合资企业海立马瑞利的经营状况持续得到改善。未来，公司将多措并举，加快双主业实现高质量发展。
　　冷暖关联解决方案及其核心零部件产业将进一步发展转子式压缩机、压缩机电机及铸件业务，核心主业转子式压缩机将坚持“技术引领、效率突破、客户首选”理念，持续拓展压缩机新应用领域，持续推进全球化战略，突破提升市场地位，成为旋转式压缩机领导者。同时将持续发展工业装备领域热管理产品及商业领域冷冻冷藏产品业务，进入细分行业第一梯队。通过技术创新、智能制造、人才培养、全球化战略等举措确保目标的完成。
　　汽车零部件产业将发挥公司多年来在国际主流汽车企业客户群中形成的良好口碑和全球化资源布局的基础，在传统汽车空调系统和压缩机、新能源汽车热管理系统及核心零部件领域及相关汽车用铸件、电机等业务同步发力，力争成为国际上最具竞争力的新能源车热管理系统解决方案供应商之一。未来的汽车零部件产业集群将通过积极的市场开拓、创造产品价值、发挥协同效应等举措确保目标完成。
　　(三)经营计划
　　2025年，公司将紧密围绕战略发展规划和年度经营目标，积极推动两大产业的稳步增长，以新思路新方法制定“十五五”发展规划，打造端到端流程体系，推动事业群组织和机制走深走实，提升企业协同性，增强核心竞争力，推动公司高质量发展。
　　1、积极推动两大主业的稳步增长和可持续发展
　　全力以赴提升主营业务盈利能力，优化下属各企业经济运行质量，全方位提高运营效率与效能。海立电器在积极谋求发展突破的同时，将严控风险，密切关注政策与市场动态，并系统回顾战略实施情况，全方位对标标杆企业，探寻未来发展契机。海立马瑞利进一步推进盈利能力显著改善，为可持续发展筑牢基础；2025年打好三场攻坚战，一是盈利能力攻坚，二是产品技术提升的攻坚，三是全面管理提升攻坚。
　　2、推动战略闭环管控模式全面落地，以新思路新方法指导编写“十五五”发展规划
　　梳理总结BLM项目推行实践，完善BLM指导手册，加大培训力度，推进战略规划与业务规划的紧密结合，推动战略闭环管理全面落地。借助编制“十五五”规划契机，对两大主业的发展路径、核心主业发展模式以及子公司的发展规划进行再次梳理和优化，对技术研发、数字化、双碳和人才子规划进行深化，提升子规划与主规划的契合度和支撑力，推动子规划与主规划同步落地实施。并在巩固核心业务内生式发展的基础上，积极思考新赛道和新业务的布局，驱动“十五五”高质量发展。
　　3、深入推动管理变革，强化协同机制，增强体系及能力建设，深化ESG治理，推动健康可持续发展
　　（1）进一步推动管理变革，建设体系化的组织能力。以规则和制度的确定性来应对不确定性，以建设独具特色的海立管理体系为抓手，逐步推进一系列的管理变革。
　　（2）深入推动集团总部由职能型向价值型总部转变，赋能企业发展。在打造价值型总部六大中心的基础上，将重点调整为在管控基础上积极创造价值。调整集团市场、技术、供应链三个协同平台的工作重心，进一步发挥协同平台作用。
　　（3）推动事业群组织和机制走深走实，提升群内企业协同性，增强整体竞争力。深化冷暖事业群建设，明确组织架构，构建运行框架，建立主业务流程，实现群内的组织拉通，能力互济，资源共享。启动组建汽零产业事业群。
　　（4）推进有组织的科研创新体系建设，加大对基础领域和新领域产品投入。产品开发端借助IPD（IntegratedProductDeveopment）项目，强化产品市场需求管理和产品定位能力建设。技术开发端进一步加强基础与共性技术研究，同时加大新领域产品的研发投入。
　　（5）深化ESG治理，双碳绿色转型规划落地。ESG治理进一步向业务端和市场端扎实推进，赋能子公司构建ESG标准化体系，打造具有全球竞争力的可持续供应价值链。进一步推动产品碳足迹管理，尝试推进产品全生命周期绿色化。
　　（6）完善人才培养和干部评价体系，为全球化发展储备人才。创新人才培养体系，推动三支队伍建设，多渠道配置多元化人才。加快全球化人才培养体系建设，建立储备库。持续完善更加灵活高效的市场化激励机制，促进激发企业活力。
　　（7）数字化转型与变革管理相结合，推动全球资源整合。依托数字化转型规划，推动BI系统（一期）全面上线，提高财务管控及数据驱动的决策能力；稳步推进海外SAP项目实施，加速全球资源整合。
　　（8）积极作为，全力推进重点投资项目实施。继续聚焦具有高成长性和战略意义的领域，推动募集资金投资项目变更后加快实施，加紧研判或推进各产业布局优化项目，并进一步完善项目跟踪与评估体系，及时解决项目推进中遇到的问题。
　　（9）严守安全底线，为发展保驾护航。系统思考企业级的整体安全和风险防范体系，加强商业秘密保护，完善保密制度；增加信息安全和数据安全投入，防控信息安全事件；推进EHS数字平台建设工作，加强实时监控；严防生产安全事故，加大环保投入；完善风险评估、跟踪和闭环体系，研究海外合规体系和境外风险防范体系建设。
　　(四)可能面对的风险
　　1、行业环境风险
　　展望2025年，由于全球经济不确定性加剧和美元强势预期，预计2025年空调在内的家电行业将面临压力。在此背景下，着力扩大国内需求将是包括家用空调在内的家电产业的重中之重，“以旧换新”仍是政策主旋律，但对消费的刺激力度可能呈现弱化。
　　全球汽车市场在技术、政策和需求变化的推动下稳步发展，逐步呈现出油电并行的格局。长期来看，新能源汽车市场渗透率依然有望持续提升，但也面临诸多风险和不确定性：市场竞争愈发激烈，行业格局加速洗牌；各主要汽车市场消费者对新能源汽车的接受度和购买意愿仍有待提升。汽车行业处于传统技术路径与新型解决方案并行且深度竞争的过渡阶段，汽车热管理系统及零部件行业也呈现出转型阵痛与增量空间并存的发展格局。
　　2、技术风险
　　制冷技术广泛应用于空调、制冷、热泵、汽车热管理等领域，作为目前最主流、成熟的制冷技术方案，仍占据主导地位，目前尚没有颠覆性替代技术，技术方向稳定，但仍面临环保政策、市场竞争等压力，对企业提出技术不断进步、产品加速迭代的要求。公司将密切关注和研究市场及技术发展趋势，加大科研投入力度、扩大科研人员队伍、增强科研技术实力、加快产品转型升级，提升竞争能力，巩固公司的行业领先地位。
　　3、贸易摩擦和关税壁垒风险
　　全球贸易政策的不确定性加剧，特别是美国等主要经济体关税升级及报复性贸易措施，将对全球供应链格局产生深远影响。部分重要市场的贸易摩擦和关税壁垒可能短期推高跨境贸易成本，长期来看可能引发目标市场竞争格局重构。
　　面对这一风险，公司将以全球化战略眼光重新审视供应链体系，积极发挥全球化布局的先发优势，强化区域能力建设，优化全球资源配置，提升柔性制造能力，构建更具韧性的全球化经营体系，以应对国际贸易环境变化带来的结构性挑战。
　　4、盈利能力风险
　　2024年度公司经营业绩较2023年出现改善趋势，合并净利润扭亏为盈，但净利润率仍处于较低水平。公司将通过聚焦核心市场和战略客户、推进智能化转型、打造高效供应链体系、提升项目运营质量、加快技术创新成果转化等各项措施优化运营体系，多维度协同，实现整体竞争力提升和经营绩效的增长。
　　5、法律诉讼风险
　　公司业务规模的不断扩大以及行业复杂性特点原因，经营活动中可能因合作伙伴资金支付或合同履约等争议事项出现诉讼、仲裁风险。近年来，公司纠纷案件数量有所增多，若出现胜诉案件执行困难或者败诉的情况，将会给公司带来一定损失。报告期内，子公司因股东间分歧导致关联交易诉讼，案件尚处于审理阶段，未来子公司作为被告相关诉讼如出现败诉的情形，可能对公司业绩造成不利影响。
　　公司将严格执行客户信用额度管控，密切关注客户状况，必要时及时采取法律手段；审慎审查与执行签订的合同，加强履约跟踪与管控，积极组织应对相关诉讼，加强法律诉讼风险管控。
　　6、商誉减值风险
　　公司在2015年并购杭州富生及安徽海立股权整合、2021年并购海立马瑞利及2023年二次交割收购CKM后，合并资产负债表中形成了与上述交易相关的商誉。截至2024年12月31日，商誉原值为77,872万元，减值准备为3,737万元，余额为74,135万元，占2024年12月31日公司总资产的3.16%。
　　公司每会计年度末对商誉减值情况进行测试。2024年，公司委托上海东洲资产评估有限公司对收购杭州富生形成的商誉进行了资产减值测试，根据其出具的《上海海立（集团）股份有限公司拟对合并杭州富生电器有限公司形成的商誉进行减值测试所涉及的资产组可收回金额资产评估报告》（东洲评报字(2025)第0195号），计提商誉减值准备2,189.38万元，至2024年末，杭州富生的商誉净值为28,027万元。同时公司委托沃克森(北京)国际资产评估有限公司对收购海立马瑞利第一次交割形成的商誉进行了资产减值测试，海立马瑞利委托沃克森(北京)国际资产评估有限公司对第二次交割收购CKM形成的商誉进行了资产减值测试，根据其出具的《上海海立(集团)股份有限公司拟进行商誉减值测试涉及的海立马瑞利控股有限公司包含商誉资产组可收回金额估值项目估值报告》（沃克森估报字(2025)第0109号）,及《海立马瑞利控股有限公司拟进行商誉减值测试涉及的CasonicKanseiMothersonAutoProductsPrivateLimited包含商誉资产组可收回金额估值项目估值报告》沃克森估报字(2025)第0127号，至2024年末，海立马瑞利的商誉不存在减值迹象。若未来杭州富生和海立马瑞利的业绩不达预期，公司可能面临商誉减值风险。
　　7、汇率风险
　　公司业务涉及美元、欧元、日元等外币收支，如果相关币种汇率出现较大幅度的波动，将对公司财务状况产生一定影响。同时随着公司全球化布局，公司在多国设有经营实体，而子公司的财务报表以该实体经营所在国的货币进行计量，因此也面临汇率波动的风险。
　　对此公司加大了对汇率的动态监测，密切关注汇率走势，结合自身经营管理需要、按生产经营节奏进行结汇购汇，同时适当使用工具锁定风险敞口，控制由于汇率波动带来的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）报告期内公司所处行业情况　　1、空调行业　　2024年上半年中国空调行业产量稳步增长，空调压缩机的需求也随之增长。根据产业在线统计，上半年度，中国转子式压缩机行业销量15,785万台，同比增长11.4%。　　2024年3月国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》通知，提出推进重点行业设备更新改造，开展家电、汽车以旧换新，加快完善能耗、排放、技术标准，强化产品技术标准提升等政策。虽然上半年空调内销低于预期、下半年市场需求不确定性较大，家用空调及压缩机行业在设备更新和以旧换新的政策背景下仍将迎来更多的商业空间和发展机遇，推动从... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）报告期内公司所处行业情况
　　1、空调行业
　　2024年上半年中国空调行业产量稳步增长，空调压缩机的需求也随之增长。根据产业在线统计，上半年度，中国转子式压缩机行业销量15,785万台，同比增长11.4%。
　　2024年3月国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》通知，提出推进重点行业设备更新改造，开展家电、汽车以旧换新，加快完善能耗、排放、技术标准，强化产品技术标准提升等政策。虽然上半年空调内销低于预期、下半年市场需求不确定性较大，家用空调及压缩机行业在设备更新和以旧换新的政策背景下仍将迎来更多的商业空间和发展机遇，推动从“无”到“有”的消费需求向从“有”到“优”的全面升级释放，产品向智能化、数字化方向发展，充分释放家电市场消费潜力。
　　2、汽车行业
　　据Marklines统计，2024年上半年全球轻型车销量约4,450万辆，同比增长4.1%。据中国汽车工业协会统计，2024年上半年中国汽车产销分别完成1,389万辆和1,405万辆，同比分别增长4.9%和6.1%，其中乘用车产销分别完成1,189万辆和1,198万辆，同比分别增长5.4%和6.3%，延续了增长的态势。国内新能源汽车持续高增长，2024年上半年产销分别完成493万辆和494万辆，同比分别增长30%和32%，新能源车市场占有率达到35.2%，同比增加6.9个百分点。工信部表示，尽管政府出台了汽车以旧换新的补贴计划，并降低了车贷首付比例，但目前国内汽车消费需求仍然不够旺盛，异常激烈的价格竞争损害了汽车行业和供应链相关企业的收入，并表示政府将采取更多措施来扩大需求。
　　随着全球新一轮科技革命和产业变革蓬勃发展，汽车与能源、交通、信息通信等领域有关技术加速融合，电动化、网联化、智能化成为汽车产业的发展潮流和趋势。
　　（二）报告期内公司从事的业务情况
　　1、主要业务情况
　　公司初步形成了“冷暖关联解决方案及核心零部件、汽车零部件”两大主业。冷暖关联解决方案及核心零部件业务主要为从事制冷转子式压缩机、制冷电机及铸件的研发、生产和销售，汽车零部件业务主要为从事汽车热管理系统及关键部件产品的研发、生产和销售。
　　公司的转子式压缩机产品主要用于家用空调、轻型商用空调以及新应用领域，拥有国家级企业技术中心和国家认可实验室、博士后工作站、现代制造技术中心，以及国际先进水平的工艺技术装备和智能制造系统、国际化的产业布局，是全球领先的转子式空调压缩机供应商。
　　公司的汽车零部件产品主要包括传统汽车空调压缩机、新能源车用电动涡旋压缩机、汽车空调系统、新能源汽车热泵（空调）系统等，在全球主要汽车生产地如中国、日本、美国、欧洲等区域设有研发和制造基地，并加大中国研发资源的投入，优化全球工厂布局。推进汽车零部件第二主业芜湖产业集群建设，发挥电动压缩机、热泵、HVWH（高压温水加热器）系统化产品组合优势，面向全球客户，大力拓展新能源汽车业务。
　　公司的制冷电机产品主要应用于全封闭式制冷压缩机，拥有浙江省重点企业研究院、浙江省微特电机节能降耗工程技术研究中心、浙江省工业设计中心、省级高新技术企业研发中心和企业技术中心、国家级博士后工作站等创新载体，分别在杭州、眉山建立生产基地，是国内领先的全封闭式制冷压缩机电机专业供应商。
　　公司的铸件产品主要用于压缩机、汽车、工程机械等领域，在上海、安徽拥有2个制造基地，为国内铸铁行业的领先企业。
　　2、经营模式情况
　　报告期内未发生重大变化。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　上半年度全球经济呈现温和复苏态势，但整体增长速度仍显疲软，地缘政治冲突和气候风险等因素带来的复杂性不确定性上升。国内经济延续恢复向好态势，但也面临结构调整持续深化等挑战。面对复杂严峻的形势，公司坚定既定发展战略，强化以市场为导向，以客户为中心的理念和意识，坚持“稳中求进、守正创新”的工作主基调，坚定不移地走高质量发展之路。
　　报告期内公司实现营业收入109.81亿元，同比增长19.49%；归属于母公司股东的净利润0.04亿元，同比增加0.53亿元。具体经营工作情况如下：
　　（一）业务发展情况
　　1、压缩机主业营收与利润双增长，市场地位稳固
　　冷暖关联解决方案及核心零部件第一主业中，空调压缩机营业收入、利润双增长，进一步巩固提升市场地位。报告期内，实现空调压缩机产量2,414万台，同比增长22.9%；销售2,444万台，同比增长35.9%，优于行业整体增速。其中变频销量占比增加6.3个百分点，出口销量同比增长27.1%。
　　产品与市场结构进一步优化，深入拓展新兴领域。非家用空调压缩机NRAC销量214万台，同比增长11.3%。商用空调压缩机PAC销量172万台，同比增长31.1%。热泵压缩机新增多家海内外客户批量。
　　2、海立马瑞利运营改善，汽车零部件产业蓄力高质量发展
　　汽车零部件第二主业中，海立马瑞利聚焦运营管理改善，很好地贯彻了前期推出的一系列战略性调整和管理优化措施，成本控制和效率提升取得积极成效，报告期内同比减亏7,310万元。
　　公司持续推进汽车零部件业务的新产品研发和市场开拓，获得中国及海外车企多个项目新定点或量产。报告期内公司的新能源车用电动压缩机、新能源车热泵空调等产品获得吉利、极氪、比亚迪、日产、一汽奔腾、东风岚图、集度、睿蓝等客户多款车型新定点，并获易捷特等客户新量产。公司的汽车铸件产品获得法雷奥、舍弗勒、采埃孚、布雷博等客户多个项目新定点，并获得法雷奥、山东越成等客户多个项目新量产。新增定点项目未来将逐步量产，有力支撑第二主业的发展。
　　3、聚焦产业协同发展，挖掘规模化、集团化竞争优势
　　为了提升各产业之间的协同效应，上半年度在集团层面建立了市场协同平台、技术协同平台和供应链协同平台，并有效开展工作。
　　市场协同平台方面，已经建立了汽车零部件产业各业务的市场协同机制。整合现有的汽零资源，明确各企业在市场营销端的分工、主攻方向和未来产品开发的路线图等，形成合力以应对市场，逐步发展有组织、有策划、有协同的统一的市场营销体系。技术协同平台方面，基于“技术同心圆”的共性，推进在研项目、开发平台协同，共享研发资源，提升研发效率和效果。报告期内推动了海立新能源、海立马瑞利及集团研发中心联合开发新能源车用R290冷媒热管理及关键零部件项目，聚焦于新冷媒技术的核心领域，共同为客户提供系统的解决方案。供应链协同平台方面，深入推进大宗原材料采购协同，并进一步实现供应链平台上的协同。
　　（二）其他经营工作
　　1、推进总部战略转型，构建高效管控模式。
　　上半年度继续深化战略闭环管控，组织了战略解码与绩效落地培训，通过战略梳理、战略研讨、战略培训、战略质询，引领全公司形成战略共识。导入BLM业务战略管理工具，完善“战略－预算－绩效”闭环管理模式，建立由战略制定到战略执行的战略管理体系。各企业完成核心业务的战略解码和绩效落地，将战略与年度业务计划、预算和KPI紧密结合，确保战略计划和方法能够嵌入组织内部，推动海立集团的战略管理能力升级，构建起一个更加高效、更加协同的管控模式。
　　2、加大科技创新投入，巩固技术领先优势。
　　坚持以“技术同心圆”为驱动，完善科技“十四五”规划。建立专业技术委员会机制，进一步强化指导和监督集团的科技发展方向，确保科研活动与行业趋势、市场需求保持同步，并实现科研资源的优化配置和精准投入。推动研发项目流程管理制度建设，引入先进的项目管理工具和方法，助力提高研发效率，缩短产品上市时间，确保项目质量。通过标准化和流程化的管理，更快速地响应市场变化，加速创新成果的转化。
　　公司非常重视产品技术研发，持续加大科技研发投入，强化关键核心技术攻关，创新成果显著。报告期内，海立电器“高效变转速压缩机的精益设计及精密加工技术项目”荣获中国轻工业联合会科技进步三等奖，“热泵热水器用直流变频滚动转子式CO2压缩机”获2024年AWE中国家电博览会“艾普兰”核芯奖。
　　3、拓展全球市场布局，实现国际化战略跨越。
　　以汽车零部件产业海外基地为平台，通过对泰国等海外市场调研考察，加强与海外客户、供应商的对接交流，进一步引进新技术、新思路，加快推进海立国际化产业布局。已经启动的海立电器转子式压缩机泰国生产线项目正在积极推动各项申请审批。该项目布局新的海外生产基地，补充全球供应链建设，满足客户寻求中国以外供应链安全的诉求，将力争成为海外业务拓展中跨企业合作的典范，为集团的国际化战略贡献力量。
　　4、加速数字化转型步伐，释放数据资产价值。
　　按海立集团财务信息一体化蓝图规划，充分利用各个系统中的业务数据，挖掘数据潜能，进一步推进BI项目，通过专项调研，全面了解需求建议和要求，完善工作规划和实施方案。按照“总体规划、分步实施”的策略，实现纵向贯通-集团、二级公司和三级工厂三层管理架构可视。
　　启动海立数字化战略规划项目，明晰海立集团数字化转型的顶层设计和路线图，确保数字化战略有效落地实施。有效规避数字化转型过程中的经营风险，保障数字化转型成功与稳步推进。同时，依托AI、人工智能、大数据、云计算等先进技术的应用，支撑海立集团的降本增效工作、赋能企业的经营与发展。
　　5、加强科技人才战略，激励干事创业动力。
　　坚持“人才是第一资源”，加强人才资源对科技创新和科技提升的战略引领作用，召开集团科技人才工作专题会。围绕科技发展规划重点发展领域和方向，从战略到人才模块进行了规划和实施；盘点高端人才，明确高端人才配置目标；持续优化技术人才培养体系，推进技术课程迭代更新；拟定《海立集团科技人才培育政策》，统筹人才引进、培养、评价、激励等方面的具体措施，推动教育科技人才良性循环，加快锻造与高质量、国际化发展相适应的科技人才队伍。组织创新论坛等活动，为科技人才提供丰富的技术资源和交流平台。实施海立人力资源信息系统构架规划项目，明晰海立集团E-HR系统构架和建设方针，推进集团人力资源工作体系化、数字化、现代化。
　　6、落实ESG发展理念，构建社会责任新标杆。
　　完善治理体系，发布ESG管理办法。根据监管要求和公司业务发展需求，细化完善ESG职能体系，协同整合业务发展，发挥总部赋能作用，构建从董事会到职能部门的三个层级治理架构。在董事会层面设立“战略与ESG委员会”，加强ESG战略管理，并将“双碳”等ESG核心议题列入职责范围；在公司管理层面成立“ESG和双碳委员会”，促进ESG和“双碳”从目标规划到工作落实进一步融合协同；执行层面，在集团本部搭建了涵盖三大维度87个议题的集团本部ESG治理架构，并编制发布ESG管理办法，明确工作职能和流程制度，确保各个层级工作落实到位。
　　7、深化EHS管理体系，筑牢安全生产防线。
　　秉承"安全第一、预防为主、综合治理"的方针，深化EHS体系的审核与改善，全面提高集团的安环品质。持续推进EHS管理体系制度的对标提升，修订并新增了管理文件，确保体系的有效运行和持续优化。通过深化集团安环专家平台的建设，赋能安环专业团队，组织了多次专家活动，提升了现场管理和问题整改的能力。在安全生产月，组织丰富多彩的安全教育和演练活动，提高了全员的安全意识和应急能力，筑牢安全生产防线。

　　三、风险因素
　　1、行业环境风险
　　空调压缩机行业环境风险主要来自于空调行业的发展波动与竞争对手在产品技术优势的威胁。空调及空调压缩机市场中长期虽有增长空间，但依然会存在气候变化、供求关系变化等引起市场波动的风险。新能源汽车产业发展增速放缓，存在由于政策变化、基础设施待完善、电池材料供应变化等引起的需求和供给波动起伏的风险。
　　新能源汽车空调及热管理行业前景广阔,现有汽车空调及热管理厂商和新进入者正纷纷涌入行业竞争进一步加剧。传统造车企业加速转型布局新能源，国家政策引导新能源汽车行业逐步淘汰低技术力等中期过渡企业。伴随着行业竞争格局小范围结构性调整，行业整体保持良性化上升发展。短期消费提振政策起效慢，消费市场观望情绪波动大，整车制造企业内部调整存在库存积压、滞销等可能，资金压力向上游传递，汽零供应链承压明显。
　　2、技术风险
　　蒸气压缩制冷循环原理广泛应用于空调、制冷、热泵、汽车热管理等领域，目前尚没有颠覆性替代技术，技术方向稳定，但面临技术不断进步、产品加速迭代的要求。公司将密切关注和研究市场及技术趋势，加大科研投入力度、扩大科研人员队伍、增强科研技术实力、加快产品转型升级，提升竞争能力，巩固公司的行业领先地位。
　　3、盈利能力风险
　　2024年上半年公司归母净利润实现扭亏为盈，得益于公司第一主业收入规模提升，盈利同比增长；第二主业通过各项降本措施，盈利能力得到提升。公司将持续推进汽车零部件业务的新产品研发和市场开拓，提高产品毛利；改善产品技术路线，积极与供应商协商采购降价，降低采购成本，改善公司经营绩效；公司通过推行项目制管理模式，跟踪现有项目盈利情况，同时优化和调整全球工厂布局，提升工厂效益及效率，建立全球工厂标杆标准体系，提升工厂运营管理水平；梳理各区域人员效率，将降低人事费率作为绩效考核指标，完善人力资源管理体系。
　　4、商誉减值风险
　　公司在2015年并购杭州富生及安徽海立股权整合、2021年并购海立马瑞利及2023年CKM51%股权交割后，合并资产负债表中形成了与上述交易相关的商誉。截至2024年6月30日，商誉原值为77,479万元，减值准备为1,547万元，余额为75,931万元，占2024年6月30日公司总资产的3.49%。
　　公司每会计年度末对商誉减值情况进行测试。上期公司委托上海东洲资产评估有限公司对收购杭州富生形成的商誉进行了资产减值测试，根据其出具的《上海海立（集团）股份有限公司拟对合并杭州富生电器有限公司形成的商誉进行减值测试所涉及的资产组可收回金额资产评估报告》（东洲评报字(2024)第0439号），至2023年末，杭州富生的商誉不存在减值迹象。
　　对于收购海立马瑞利事项于2021年1月交割形成的商誉，公司委托沃克森（北京）国际资产评估有限公司进行了资产减值测试，并获得了《上海海立（集团）股份有限公司拟进行商誉减值测试涉及的海立马瑞利控股有限公司包含商誉的资产组可收回金额估值报告》（沃克森国际估报字(2024)第0148号）；对2023年12月CKM交割形成的商誉，管理层根据安永（中国）企业咨询有限公司出具的估值结果进行了评估；根据上述估值，至2023年末立马瑞利的商誉不存在减值迹象。
　　若未来杭州富生和海立马瑞利的业绩不达预期，公司可能面临商誉减值风险。
　　5、汇率风险
　　由于公司出口业务涉及美元、欧元、日元等外币的汇兑，如果相关币种汇率波动，将对公司财务状况产生一定影响。同时随着公司第二主业全球布局的深入，公司在多国设有经营实体，而子公司的财务报表以该实体经营所在国的货币进行计量，因此也面临汇率波动的风险。对此公司加大了对汇率的动态监测，密切关注汇率走势，结合自身经营管理需要、按生产经营节奏进行结汇购汇，同时适当使用工具锁定风险敞口，控制由于汇率波动带来的风险。
　　6、全球化运营风险
　　公司收购的海立马瑞利经营汽车零部件业务，在中国、日本、美国、泰国、马来西亚等11个国家拥有22家工厂以及4个研发中心和技术服务机构。并购后公司对生产、运营、财务、人员等方面进行了初步的整合，但是受国际关系变化、汇率波动、市场利率变化、关税政策等影响，可能导致海外运营存在风险。公司在汽车零部件产业布局多年，并具有一定的海外企业运营经验，将继续加强与各方的沟通，从企业文化融合、管理体系优化、信息一体化管理等方面着手，加强全球业务沟通与管控。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司在发展压缩机及其核心部件业务过程中，基于产业及自身的特点，经过多年的实践，在大规模机电产品领域，形成了以下核心竞争能力，为公司转型发展奠定了坚实的基础：
　　1、机电领域的技术研发能力。空调压缩机为高度集成的机电一体化产品。公司拥有先进的机电产品研发及试验设施、高素质的研发队伍，形成了“机械技术、电机技术、控制技术、材料技术、冷暖技术、仿真技术、音振技术、工艺技术、智能制造、试验检测”等领域的自主研发能力和技术集成能力。
　　截止本报告期末，公司累计国内专利申请量3,027件，其中发明专利1,176件；累计已获授权专利2,003件，其中发明专利304件。
　　2、柔性化大规模智能制造能力。空调压缩机生产具有多品种、高精度、高质量、快节拍、多工序、大规模离散制造等特点。公司采用先进装备和工艺,形成了“柔性化大规模智能制造能力”:大批高精生产、卓越质量管理体系、信息化自动化广泛应用、异地一体化管理。
　　3、规模化精细成本管控能力。空调压缩机业务处于完全市场化竞争的家电领域，规模、成本是重要竞争手段。公司压缩机年产能约3,600万台、电机年产能约5,000万台、铸件年产能约10万吨，在规模化布局、供应链价格谈判、精细化成本管理等方面积累了丰富经验和能力。
　　4、低碳化绿色制造和绿色供应链。公司在“十四五”期间推进绿色智能制造。截至报告期末，集团6家制造型企业获评绿色工厂，其中国家级绿色工厂4家。
　　5、独具特色的海立党群文化。企业文化代表着一个企业的精神和灵魂，“内化于心、外化于行”。公司形成了为全体员工所认同、遵守的具有海立特色的价值标准、行为规范和工作氛围：重视技术、敬畏市场、追求效率、快速行动、持续创新、赋能员工、人文关怀等。 收起▲