一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　1、报告期内公司主营业务情况　　报告期内，公司的主营业务为研发、生产、销售缝制设备及智能制造设备，业务还涉及商贸物流、汽车内饰件和轻型运动飞机等领域。公司生产的缝制设备包括工业缝纫机、家用缝纫机及特种用途工业定制机器等。报告期内，公司的主要业务、主要产品及其用途、经营模式均未发生重大变化。　　公司坚持全球化经营，对销售实行统一管理，通过分层次的专业化多品牌营销战略，以及对分布欧亚的公司生产基地进行梯度分工管理，以领先的技术占领缝制设备全球高端市场；同时在国内打造上海为研发和营销中心，并深化培育在江苏、浙江等地区的生产基地的经营模式。近年来公司通... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　1、报告期内公司主营业务情况
　　报告期内，公司的主营业务为研发、生产、销售缝制设备及智能制造设备，业务还涉及商贸物流、汽车内饰件和轻型运动飞机等领域。公司生产的缝制设备包括工业缝纫机、家用缝纫机及特种用途工业定制机器等。报告期内，公司的主要业务、主要产品及其用途、经营模式均未发生重大变化。
　　公司坚持全球化经营，对销售实行统一管理，通过分层次的专业化多品牌营销战略，以及对分布欧亚的公司生产基地进行梯度分工管理，以领先的技术占领缝制设备全球高端市场；同时在国内打造上海为研发和营销中心，并深化培育在江苏、浙江等地区的生产基地的经营模式。近年来公司通过实施海内外收购兼并及企业内部的重组整合，协同效应逐步显现。
　　但是由于受到下游主要市场需求大幅下滑导致德国子公司与汽车安全件和内饰件相关的中厚料缝制设备和特种缝制工作站等相关产品客户订单大幅减少甚至取消，导致报告期内公司出现了经营亏损。公司已采取包括短时工作制、严格控制各类费用、加强应收账款回收、加快降低库存等措施，力求最大程度降本增效，稳定经营性现金流，缓解短期经营亏损压力，维持公司整体经营稳定。
　　2、报告期内公司所处行业情况
　　根据中国证监会上市公司行业分类结果，公司所属行业为制造业(C)中的专用设备制造业(C35)。根据国家统计局《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017)，公司所属行业为制造业(C)，细分行业为专用设备制造业(C35)-纺织、服装和皮革加工专用设备制造(C355)中的缝制机械制造(C3553)。
　　据国家统计局数据显示，报告期内缝制机械行业290家规模以上生产企业实现营业收入168亿元，同比增长9.88%；实现利润总额9.92亿元，同比增长30.95%；营业收入利润率5.92%，同比增长19.18%，较上年末提升0.39个百分点。
　　报告期内，公司服装类缝制设备主要客户所属的服装企业受到需求偏弱及外贸形势复杂影响，国内外市场竞争更趋激烈，纺织企业经营压力加大。根据中国服装协会的数据，上半年，全国3.8万户规模以上纺织企业营业收入同比减少3%；利润总额同比减少9.4%。同期，规模以上纺织企业营业收入利润率为3%，较上年同期回落0.2百分点；受库存波动上升等因素影响，规模以上企业总资产周转率、产成品周转率同比分别放缓5.5%和4.8%；三费比例为6.6%，略高于上年同期0.1个百分点。
　　报告期内，公司中厚料缝制设备主要客户所属的中国汽车行业环比同比双增。中国汽车工业协会数据显示，2025年上半年，汽车产销分别完成1,562.1万辆和1,565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%，产量增速较1-5月收窄0.2个百分点，销量增速扩大0.5个百分点；汽车国内销量1257万辆，同比增长11.7%，出口308.3万辆，同比增长10.4%；新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，海外子公司受下游主要市场欧洲汽车制造及皮革加工需求不景气以及能源和原材料价格居高不下等因素的影响，经营持续低迷。德国DA公司高毛利的中厚料类缝制设备从2024年下半年开始订单骤减，至今没有回升，产能利用率不足，制造成本同比上升，毛利率大幅下降。国内业务虽然总体盈利，但无法覆盖境外业务的亏损。SGIA公司的通用航空飞行器制造业务处于业务整合与产品生产恢复期，以及受支持国内生产基地建设投入等因素影响导致该业务目前尚处于经营亏损状态。上半年，公司重点围绕“全面质量管理”的经营目标，稳步推进年初制定的经营计划，开展了降本增效、回笼资金、质量改进、产品创新、业务拓展、减员整合等多方面的工作，具体情况如下：
　　1、巩固落实降本增效保障现金流稳定
　　自2024年下半年以来，公司德国子公司订单出现大幅下滑，经营业绩承压。报告期内，公司在以下方面大力推进降本增效，力促业绩改善：在业务重整方面，公司对严重亏损的德国子公司实施大幅度减员增效重整措施，着力压降成本，控制费用，进一步推进产品制造的成本梯度转移；在运营成本方面，公司通过集中采购，引入竞价机制，同时优化供应链管理，严格控制库存数量，减少库存积压；在组织架构方面，公司集中统一管理，共享行政财务资源，并通过扁平化组织架构整合职能相近的部门，提高决策效率和响应速度；在预算管理方面，公司严格控制预算外支出，通过精细化的预算管理，优化资源配置，提高资金利用效率。
　　2、深化全面质量管理加强企业韧性
　　报告期内，公司坚持“质量第一”原则，将这一原则贯穿制造业全过程，确保产品质量稳定，提升客户满意度。公司通过建立质量文化、完善质量管理体系、加强质量控制、利用质量工具和技术方面持续推进全面质量管理，产品一次交验合格率得到大幅提升，上工浙江的整机一次交验合格率达到98.1%，公司产品质量提升已得到客户认可，满意度也在不断提升。
　　3、整合全球营销网络优化资源配置
　　报告期内，公司聚焦重要市场，加速营销网络布局落地，并着力实施多品牌本地化管理策略。通过明确品类与区域管理的矩阵式职责划分，强化关键市场本地化人才配置，优化经销商网络管理及激励体系，有效促进品牌间协同，杜绝内部消耗。公司深度整合下属各品牌并依托DAP营销网络平台，实现全球资源的协同共享与高效发展。
　　4、促进中德技术合作提升制造能力
　　报告期内，公司充分发挥研发中心与德国创新中心的技术协同优势，通过中德联合研发与资源共享机制，持续提升整体制造工艺水平。具体举措包括：一是加速德国子公司技术在国内的转化应用，依托本土成本优势推动技术落地，加快产品国产化进程；二是深化双边技术融合，通过人才交流、联合培训等形式促进技术纵深合作，驱动缝纫设备创新升级。在此过程中，公司同步培育了一批具备核心技术的本土化工程师团队，为国产化技术落地与自主创新奠定人才基础。
　　5、加快多元化布局发展开拓新领域
　　公司以“连接工艺技术，发展优质生产力”为战略核心，持续推进横向拓展与纵向延伸的相关多元化布局。报告期内，公司联合威海高新创业投资合伙企业（有限合伙）在威海火炬高技术产业开发区设立了上工飞人通用航空（威海）有限公司，该项目标志着公司在完成对美国ICON及德国FlightDesign公司资产收购后，对国产化制造体系整合的深化，即通过国产化生产显著改善过往高成本、低效率的痛点。新公司聚焦轻型飞机及碳纤维复材结构件制造，既是公司基于“连接工艺”实施相关多元化战略的重要落子，也是对现有材料工艺技术与制造能力的战略性延伸。
　　报告期内，公司行业、产品或地区经营情况分析如下：
　　1、主营业务分行业、分产品情况
　　2、主营业务分地区情况

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　公司是国内缝制设备行业历史最悠久、上市最早的企业，具有百余年的缝制设备生产经营经验和品牌效应。公司旗下“蝴蝶”品牌始创于1919年，已有百余年历史；同时，公司旗下拥有源自1860年的世界著名缝纫机制造公司德国DA公司、源自1862年的老牌缝纫机生产商德国百福公司以及掌握世界高端缝制技术的KSL公司。报告期内，公司继续推进全球化资源整合，推进欧洲子公司的进
　　一步整合，加快欧洲与国内制造基地建设。同时，公司继续拓展智能设备制造业务领域，如结构件等方面的业务。报告期内，公司核心竞争力得到进一步巩固和增强，进一步夯实了公司可持续健康发展的基础。公司的核心竞争力主要体现在以下几方面：
　　1、较强的研发能力
　　公司始终坚持科技引领、创新发展，高度重视研发工作，使之成为公司发展的重要驱动力。公司拥有一支强大的海内外研发队伍，具备先进的试验手段，具有较强的产品和应用技术持续开发能力。公司研发团队进行的工业4.0在缝制设备上应用的研发已取得初步成果。公司技术中心被认定为上海市级研发中心，“上工浙江”被认定为浙江省级研发中心，“上工富怡”被认定为天津市级研发中心。
　　2、先进的技术优势
　　公司拥有全球高端的智能化、三维立体缝制技术，并在中厚料机、服装自动缝制单元、机器人控制的自动缝制技术和纺织材料焊接技术等领域处于全球领先地位。产品应用已突破了缝制机械行业传统的市场范围，广泛应用于汽车、环保、航空航天和新能源等领域，特别是轻质碳素纤维缝纫技术和3D缝纫自动化技术以及QONDAC4.0智能工业缝制网络在线生产监控系统为全球独创。
　　3、多元化的品牌优势
　　公司拥有的DA、PFAFF Industrial、KSL、Mauser、Sonotronic、上工、宝石、富怡等著名工业缝制设备和智能制造装备品牌，拥有具有100多年历史的中国驰名商标“蝴蝶”以及“蜜蜂”、“飞人”等知名家用机品牌。公司拥有全系列高端缝制设备产品链，品牌在行业内具有较高的知名度和美誉度，拥有一批极具价值和稳定性的高端汽车配套及奢侈品制造商客户。
　　4、强大的全球化资源整合能力
　　公司利用和发挥其海内外子公司各自的基础和优势，在生产基地、销售网络、原材料采购、技术研发等方面进行全球化布局与整合，实施共享资源，优势互补和协同发展。公司不仅在国内有广泛的销售网络和业务基础，而且在全球建立了比较完善的营销渠道和服务网络。
　　5、丰富的国际化经营管理经验
　　公司从2005年开始实施海外并购国际化经营战略，多次实施海外收购兼并，海外业务在公司的占比较重。公司多年国际化经营管理，逐渐培养了一支具备国际化视野和跨国经营能力的管理团队，积累了较为丰富的国际化经营管理经验。

　　四、可能面对的风险
　　1、行业与市场风险
　　缝制设备行业是充分市场竞争的行业，具有较明显的周期性，对下游纺织服装、皮革箱包、汽车、航空制造等行业有较强的依赖性，受宏观经济环境的影响较大。同时，直接材料成本占公司缝制机械的成本的比重较大，而原材料受市场环境影响，价格波动较大，将会影响公司的利润空间。公司或将面临行业更加激烈的竞争，产品毛利率水平降低，产品价格下降的风险。
　　2、跨国经营和产业整合风险
　　随着公司在海外的资产和业务规模的扩大，跨国经营对公司组织架构、经营模式、管理团队及员工素质提出更高要求。公司在生产经营和收购子公司后的整合过程中，将面临国内外政策制度、企业文化、管理理念等方面存在差异而带来的巨大挑战。受近年全球贸易保护主义的影响，公司或更将面临较大的负面冲击，制造业投资仍有下行压力。
　　3、汇率波动风险
　　公司合并报表的记账本位币为人民币，DA公司及其控股子公司的日常运营主要采用欧元等外币结算，在出口贸易中公司采用的主要结算货币为美元和欧元，汇率的波动可能对公司未来的运营带来一定的汇兑损失，导致资产贬值。
　　4、新业务增加亏损的风险
　　报告期内，公司通过下属子公司SGIA完成了对ICON公司有效资产的购买，但该项目尚处于业务整合和产品生产恢复期，存在整合措施难以达到预期进度与效果造成产品交付脱节的风险，以及产业化落地过程仍具有不确定性导致业务发展不达预期的风险，同时还可能存在导致公司增加经营亏损的风险，对公司合并财务报表有一定的负面影响。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年，面对国际国内错综复杂的环境，尤其是欧洲整体经济持续疲软，德国汽车工业市场需求大幅下滑导致德国子公司与汽车安全件和内饰件相关的特种缝制工作站等相关产品客户订单大幅减少甚至取消，导致上市公司出现了经营亏损，但是公司重点围绕“全面质量管理”的经营目标，稳步推进年初制定的经营计划，在降低库存、回笼资金、质量改进、产品创新、业务拓展、合规内控、市值管理等方面作出了较多的成绩，同时实现了营业收入稳步增加。　　报告期内公司实现营业收入44.11亿元，同比增长16.39%；归属于上市公司股东的净利润-2.44亿元，同比下降369.16%；经营活动产生的现金流量净额1.... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年，面对国际国内错综复杂的环境，尤其是欧洲整体经济持续疲软，德国汽车工业市场需求大幅下滑导致德国子公司与汽车安全件和内饰件相关的特种缝制工作站等相关产品客户订单大幅减少甚至取消，导致上市公司出现了经营亏损，但是公司重点围绕“全面质量管理”的经营目标，稳步推进年初制定的经营计划，在降低库存、回笼资金、质量改进、产品创新、业务拓展、合规内控、市值管理等方面作出了较多的成绩，同时实现了营业收入稳步增加。
　　报告期内公司实现营业收入44.11亿元，同比增长16.39%；归属于上市公司股东的净利润-2.44亿元，同比下降369.16%；经营活动产生的现金流量净额1.25亿元，同比增加200.21%；基本每股收益：-0.3461元/股，同比减少371.66%。报告期内公司主要开展了以下方面的工作：
　　1、着力实施降本增效稳定现金流量
　　2024年下半年以来，公司德国子公司订单出现大幅下滑，经营业绩承压，为积极应对订单减少带来的不利影响，公司已及时采取多项措施，包括推行短时工作制、严格控制各类费用、加强应收账款回收、加快库存降低等，力求最大程度降本增效，稳定经营性现金流，缓解短期经营亏损压力，维持公司整体经营稳定。
　　2、推进全面质量管理提升客户体验
　　2024年作为“全面质量管理年”，公司遵循质量体系文件与技术标准，运用科学的方法开展质量培训，严控采购、制造、成品出厂以及售后服务全流程，产品质量的稳定性大幅提高，产品性能得到较大优化改进，客户满意度显著提升。上工浙江对主要产品实行了关键零部件选配，并推动供应商提升零部件工序能力，使整机大幅度降低噪声和振动。百福张家港加强了零部件制造过程中的自检和巡检，提高了产品合格率。DA采取了多项质量改进措施，大幅减少客户投诉数量。
　　3、加快创新产品研发拓展技术储备
　　公司不断加大对创新研发能力的投入，加快数字化转型，进一步拓展公司智能缝制系统技术储备，持续推动行业科技前沿。德国创新中心围绕持续推进在线视觉定位缝纫系统、羽绒服自动化缝纫生产线、超声波金属焊接设备等新产品开发，取得了多项产品的阶段性研发成果。公司DA911RVOLVE花样机获得2024年德国Texprocess创新大奖。
　　4、实施产业多元布局助力转型升级
　　公司围绕“连接工艺技术，发展优质生产力”为主线进行横向拓展、纵向延伸的投资发展策略，通过新设美国子公司SGIA参与ICON公司的破产重整的方式购买相关有效资产，将公司的业务从提供碳纤维复合材料结构件工艺设备进一步延伸到碳纤维轻型运动飞机的生产制造，迈出转型升级关键步。
　　报告期内，公司进一步增持下属控股公司申丝公司股份从50%至67%，实现绝对控股，打造创新智慧物流运营模式，有效增强了公司盈利能力。
　　5、致力绿色智造促进可持续发展
　　公司致力于成为全球先进材料连接加工设备制造商，在数字化、低碳化转型中的创新实践和行业发挥引领作用。报告期内，公司2023年度ESG报告入选联合国气候变化大会中国角边会《中国企业绿色转型实践报告》，“智能绿色制造，连接低碳未来”案例入选服贸会《低碳品牌100佳》，引领绿色智造、技术创新前沿，打造差异化价值优势，提升未来发展上限。
　　6、严格落实规范运作维护股东权益
　　报告期内，公司根据最新的监管规定和相关要求，修订了5项上市公司合规运作方面的制度，新订2项内部控制制度，强化风险评估，严格落实规范运作，确保公司及相关信息披露义务人严格履行信息披露义务，加强信息披露事务管理。
　　为维护公司价值，公司在2024年2月启动了A股股份回购计划，累计使用资金6,284.04万元，回购股数1,099.58万股；经公司2023年度股东大会审议通过，公司还实施了2023年度权益分派，累计分派现金红利3,510.85万元，通过上市公司股份回购和现金分红等举措，有效维护了股东权益。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　根据中国证监会上市公司行业分类结果，公司所属行业为制造业(C)中的专用设备制造业(C35)。根据国家统计局《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017)，公司所属行业为制造业(C)，细分行业为专用设备制造业(C35)-纺织、服装和皮革加工专用设备制造(C355)中的缝制机械制造(C3553)。
　　报告期内，我国缝制机械行业企业积极应对挑战，抢抓发展机遇，努力开拓内外市场，加快数字化转型，在上年较低经济基数上，行业生产、销售、出口、效益等主要指标同比均实现由负转正、较快回升。2024年行业275家规上企业实现营业收入316.11亿元，同比增长19.04%；利润总额17.48亿元，同比增长76.72%；营业收入利润率5.53%，较上年提高2.1个百分点。
　　报告期内，公司服装类缝制设备主要客户所属的服装企业生产平稳回升。根据国家统计局数据，2024年1-12月，服装行业规模以上企业工业增加值同比增长0.8%，比2023年同期提升8.4个百分点；规模以上企业完成服装产量204.62亿件，同比增长4.22%。服装企业投资信心逐步恢复，涉及智能化生产、商业模式创新、品牌建设、渠道布局等多领域投资。2024年1-12月，我国服装行业固定资产投资完成额同比增长18.0%，增速比2023年同期提升20.2个百分点。
　　报告期内，公司中厚料缝制设备主要客户所属的中国汽车行业继续呈现稳中向好发展态势，根据中国汽车工业协会统计，2024年汽车产销量分别完成3,128.2万辆和3,143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%；新能源汽车产销量分别完成1,288.8万辆和1,286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%。与此同时，受国际经济环境变化影响，公司海外子公司所在地德国市场表现较为低迷。据德国汽车工业协会（VDA）数据，2024年德国乘用车产量为410万辆，与上年基本持平。德国机械设备制造业产出则出现下降，据德国机械设备制造联合会（VDMA）数据，全年产量下降约8%。此外，德国固定资产投资下降2.8%，其中机械及其他设备投资降幅达5.5%。汽车制造业作为机械相关的重要产业，整体投资环境面临压力。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　报告期内，公司的主营业务为研发、生产、销售缝制设备及智能制造设备，业务还涉及商贸物流、汽车内饰件和轻型运动飞机等领域。公司生产的缝制设备包括工业缝纫机、家用缝纫机及特种用途工业定制机器等。报告期内，公司的主要业务、主要产品及其用途、经营模式均未发生重大变化。
　　公司坚持全球化经营，对销售实行统一管理，通过分层次的专业化多品牌营销战略，以及对分布欧亚的公司生产基地进行梯度分工管理，以领先的技术占领缝制设备全球高端市场；同时在国内打造上海为研发和营销中心，并深化培育在江苏、浙江等地区的生产基地的经营模式。近年来公司通过实施海内外收购兼并及企业内部的重组整合，协同效应逐步显现。
　　但是由于受到下游主要市场需求大幅下滑导致德国子公司与汽车安全件和内饰件相关的中厚料缝制设备和特种缝制工作站等相关产品客户订单大幅减少甚至取消，导致报告期内公司出现了经营亏损。公司已采取包括短时工作制、严格控制各类费用、加强应收账款回收、加快降低库存等措施，力求最大程度降本增效，稳定经营性现金流，缓解短期经营亏损压力，维持公司整体经营稳定。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司是国内缝制设备行业历史最悠久、上市最早的企业，具有百余年的缝制设备生产经营经验和品牌效应。公司旗下“蝴蝶”品牌始创于1919年，已有百余年历史；同时，公司旗下拥有源自1860年的世界著名缝纫机制造公司德国DA公司、源自1862年的老牌缝纫机生产商德国百福公司以及源自1964年的掌握世界高端缝制技术的百福KSL分公司。报告期内，公司继续推进全球化资源整合，推进欧洲子公司的进一步整合，加快欧洲与国内制造基地建设。同时，公司继续拓展智能设备制造业务领域，如结构件等方面的业务。报告期内，公司核心竞争力得到进一步巩固和增强，进一步夯实了公司可持续健康发展的基础。公司的核心竞争力主要体现在以下几方面:
　　（一）较强的研发能力
　　公司始终坚持科技引领、创新发展，高度重视研发工作，使之成为公司发展的重要驱动力。公司拥有一支强大的海内外研发队伍，具备先进的试验手段，具有较强的产品和应用技术持续开发能力。公司研发团队进行的工业4.0在缝制设备上应用的研发已取得初步成果。公司技术中心被认定为上海市级研发中心，“上工浙江”被认定为浙江省级研发中心，“上工富怡”被认定为天津市级研发中心。
　　（二）先进的技术优势
　　公司拥有全球高端的智能化、三维立体缝制技术，并在中厚料机、服装自动缝制单元、机器人控制的自动缝制技术和纺织材料焊接技术等领域处于全球领先地位。产品应用已突破了缝制机械行业传统的市场范围，广泛应用于汽车、环保、航空航天和新能源等领域，特别是轻质碳素纤维缝纫技术和3D缝纫自动化技术以及QONDAC4.0智能工业缝制网络在线生产监控系统为全球独创。
　　（三）多元化的品牌优势
　　公司拥有DA、PFAFFIndustria、KSL、Mauser、Sonotronic、上工、宝石、富怡等著名工业缝制设备和智能制造装备品牌，拥有具有100多年历史的中国驰名商标“蝴蝶”以及“蜜蜂”、“飞人”等知名家用机品牌。公司拥有全系列高端缝制设备产品链，品牌在行业内具有较高的知名度和美誉度，拥有一批极具价值和稳定性的高端汽车配套及奢侈品制造商客户。
　　（四）强大的全球化资源整合能力
　　公司利用和发挥其海内外子公司各自的基础和优势，在生产基地、销售网络、原材料采购、技术研发等方面进行全球化布局与整合，实施共享资源，优势互补和协同发展。公司不仅在国内有广泛的销售网络和业务基础，而且在全球建立了比较完善的营销渠道和服务网络。
　　（五）丰富的国际化经营管理经验
　　公司从2005年开始实施海外并购国际化经营战略，多次实施海外收购兼并，海外业务在公司的占比较重。公司多年国际化经营管理，逐渐培养了一支具备国际化视野和跨国经营能力的管理团队，积累了较为丰富的国际化经营管理经验。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入44.11亿元，同比增加16.39%，主要是公司本期收购上工飞尔80%股权，纳入合并范围所致；归属于上市公司股东的净利润为-2.44亿元，同比下降369.16%，主要是高毛利的中厚料缝制设备销售收入同比下降相应减少公司毛利额、同比减少资产处置收益等综合影响所致。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、2024年行业经济运行情况
　　（1）效益明显改善，质效平稳恢复
　　据国家统计局数据显示，2024年缝制行业275家规上企业实现营业收入316.11亿元，同比增长19.04%；利润总额17.48亿元，同比增长76.72%；营业收入利润率5.53%，较上年大幅提高2.1个百分点。
　　（2）生产中速增长，自动机需求旺盛
　　2024年行业生产整体呈现恢复性中速增长态势。据国家统计局数据，行业规模以上生产企业累计工业增加值增速达6.3%，行业生产快速恢复，复苏态势较为强劲。据初步估算，2024年行业累计生产各类家用及工业用缝制设备（不含缝前缝后）约1,155万台，同比增长24%。
　　（3）内需明显回暖，销售前高后低
　　初步估算，2024年我国工业缝制设备内销总量约为235万台，内销同比增长27%。另据海关数据显示，2024年我国缝制机械产品累计进口额4.26亿美元，同比下降54.19%，主要为国产裁床、吊挂等智能设备大量替代进口导致的各类缝前缝后设备进口额显著缩减所致。
　　（4）出口稳步回升，主力市场增势强劲
　　2024年，南亚、东盟、非洲、拉美等部分区域市场需求有所回暖，海外重点市场鞋服生产和出口普遍实现恢复性增长，有效带动了我国缝制机械产品出口稳步回升。2024年我国缝制机械产品累计出口额34.24亿美元，同比增长18.39%。从出口重点区域市场来看，2024年我国对亚洲、非洲、拉丁美洲三大重点市场出口同比均呈现两位数增长态势，而对欧洲、北美洲、大洋洲市场出口则呈现不同程度的下滑态势。
　　2、2025年行业形势及展望
　　根据中国缝制机械协会数据，2025年行业形势展望如下：
　　（1）内销放缓下行
　　预计缝制设备内需与上年相比预计将呈中低速下滑趋势，预计平包绷等单机类常规产品的需求下滑较为明显，特种化、自动化类设备等需求保持稳定或小幅增长。
　　（2）外贸中低速增长
　　预计行业外贸将延续恢复性回升势头，继续保持中低速增长，出口规模有望再创新高。单机类设备仍将是行业出口的主力军，各类自动化、特种化产品也将继续保持增长势头。
　　（3）经济缓中趋稳
　　由于内需的明显下滑，行业经济整体下行压力较大，但是随着行业内生增长动力不断释放，全年来看经济有望逐步趋稳或呈现小幅波动态势。
　　（4）产业增长分化
　　从企业发展来看，受发展模式、战略定位、渠道建设、品牌影响、市场细分以及所处专业领域、发展阶段等不同因素影响，各企业所展现出来的阶段性发展红利、发展空间潜力不一，在经济增长的表现上将继续呈现分化。从产品品类来看，各品类由于市场保有量程度、产品技术形态、应用领域潜力等不同，其市场增长态势也将呈现分化。
　　(二)公司发展战略
　　2025年，公司将继续坚持技术领先和创新发展的发展战略，重点围绕“持续质量管理，推进降本增效”开展各项经营工作，坚守品质优先，大力推进德国亏损子公司的重整，整合优化全球资源，深化中德技术合作，加快新业务的国产化落地，规范运作提升治理水平。2025年经营工作的主要任务如下：
　　1、大力推进降本增效
　　2025年，公司将大力推进降本增效，力促业绩改善。有以下几方面措施：在业务重整方面，公司将对严重亏损的德国子公司实施大幅度减员增效重整措施，着力压降成本，控制费用，进一步推进产品制造的成本梯度转移。在运营成本方面，公司将通过集中采购，引入竞价机制，同时优化供应链管理，严格控制库存数量，减少库存积压；在组织架构方面，公司将集中统一管理，共享行政财务资源，并通过扁平化组织架构整合职能相近的部门，提高决策效率和响应速度；在预算管理方面，公司将严格控制预算外支出，通过精细化的预算管理，优化资源配置，提高资金利用效率。
　　2、继续强化全面质量管理
　　2025年，公司将把“质量第一”贯穿制造业全过程持续推动下去，通过培训强化全体员工的质量意识，在设计、采购、生产等阶段加强质量控制，定期内部审核、抽查、评审等方式确保管理体系有效运行，利用好的质量工具和技术构建质量防火墙，以卓越品质筑牢企业核心竞争力，为全球客户创造可持续价值。
　　3、整合优化全球营销网络
　　2025年，公司将推进在重要市场的营销网络布局，重点加强多品牌当地化管理，明确品类管理与区域管理的交叉责任，同时加强重要市场的人力资源当地化配置，加强经销商网络的管理和激励，加强各品牌之间协同避免内部竞争。集团下属的各品牌都将充分利用DAP的营销网络布局，协同发展，共享公司全球营销网络。
　　4、加强技术共享与制造合作
　　2025年，公司研发中心和德国创新中心将各自发挥技术优势，通过中德联合研发、资源共享，提升整体制造工艺水平。一方面将加快德国子公司技术在国内应用与共享，结合国内成本优势，推动相关技术落地，提升产品国产化力度；另一方面将深化中德技术合作，推动技术深度融合，增加两地之间的人才交流和培训机会，创新缝纫设备，并在技术转移过程中，培养一批掌握核心技术的本土工程师。同时，面对当前全球复杂的贸易形势，公司将调整全球产品制造采购供应链布局。
　　5、开拓新技术业务领域
　　2025年，公司将重点突破ICONA5飞机的中国制造。通过严格筛选合适区域、优质合作方等方式促进项目落地，聚焦碳纤维复合材料结构件和轻型运动飞机的国产化，利用高端制造技术改进生产工艺，优化生产流程，从而实现成本的有效控制和提高生产效率、产品质量的目标。同时，公司将进一步的扩大轻型运动飞机的品类，形成全球主要市场的协同联动，扩大中国制造的生产规模，力争早日实现既定的经营目标。
　　(三)经营计划
　　公司2025年的主要经营目标如下：
　　实现营业收入47.88亿元，实现归属于上市公司股东的净利润5,984万元；实现基本每股收益：0.085元/股。
　　上述经营计划不构成公司对投资者的业绩承诺，请投资者注意投资风险。
　　(四)可能面对的风险
　　1、行业与市场风险
　　缝制设备行业是充分市场竞争的行业，具有较明显的周期性，对下游纺织服装、皮革箱包、汽车、航空制造等行业有较强的依赖性，受宏观经济环境的影响较大。同时，直接材料成本占公司缝制机械的成本的比重较大，而原材料受市场环境影响，价格波动较大，将会影响公司的利润空间。公司或将面临行业更加激烈的竞争，产品毛利率水平降低，产品价格下降的风险。
　　2、跨国经营和产业整合风险
　　随着公司在海外的资产和业务规模的扩大，跨国经营对公司组织架构、经营模式、管理团队及员工素质提出更高要求。公司在生产经营和收购子公司后的整合过程中，将面临国内外政策制度、企业文化、管理理念等方面存在差异而带来的巨大挑战。受近年全球贸易保护主义的影响，公司或更将面临较大的负面冲击，制造业投资仍有下行压力。
　　3、汇率波动风险
　　公司合并报表的记账本位币为人民币，DA公司及其控股子公司的日常运营主要采用欧元等外币结算，在出口贸易中公司采用的主要结算货币为美元和欧元，汇率的波动可能对公司未来的运营带来一定的汇兑损失，导致资产贬值。
　　4、新业务增加亏损的风险
　　报告期内，公司通过下属子公司SGIA完成了对ICON公司有效资产的购买，但该项目尚处于业务整合和产品生产恢复期，存在整合措施难以达到预期进度与效果造成产品交付脱节的风险，以及产业化落地过程仍具有不确定性导致业务发展不达预期的风险，同时还可能存在导致公司增加经营亏损的风险，对公司合并财务报表有一定的负面影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　1、报告期内公司主营业务情况　　报告期内，公司的主营业务为研发、生产及销售缝制设备及智能制造设备，经营业务还涉及汽车内饰件、商贸物流等领域。公司的产品应用领域除服装、箱包鞋帽、沙发家居等传统缝纫领域外，还广泛应用于汽车等领域。　　公司坚持全球化经营，对销售实行统一管理，通过分层次的专业化多品牌营销战略，以及对分布欧亚的公司生产基地进行梯度分工管理，以领先的技术占领缝制设备全球高端市场；同时在国内打造以上海为研发和营销中心，江浙为生产基地的经营模式。公司通过实施海内外收购兼并及企业内部的重组整合，协同效应逐步显现，国际化经营模式取得良好成绩。　　... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　1、报告期内公司主营业务情况
　　报告期内，公司的主营业务为研发、生产及销售缝制设备及智能制造设备，经营业务还涉及汽车内饰件、商贸物流等领域。公司的产品应用领域除服装、箱包鞋帽、沙发家居等传统缝纫领域外，还广泛应用于汽车等领域。
　　公司坚持全球化经营，对销售实行统一管理，通过分层次的专业化多品牌营销战略，以及对分布欧亚的公司生产基地进行梯度分工管理，以领先的技术占领缝制设备全球高端市场；同时在国内打造以上海为研发和营销中心，江浙为生产基地的经营模式。公司通过实施海内外收购兼并及企业内部的重组整合，协同效应逐步显现，国际化经营模式取得良好成绩。
　　报告期内，由于上工飞尔纳入合并范围，公司产品范围增加了汽车内饰件，公司主要客户所属的汽车行业的比例进一步增加。根据中国汽车工业协会发布的最新一期汽车工业产销情况，2024年上半年汽车产销分别完成了1,389.1万辆和1,404.7万辆，同比分别增长4.9%和6.1%；2024年上半年汽车国内销量1,125.5万辆，同比增长1.4%；汽车出口279.3万辆，同比增长30.5%；2024年上半年新能源汽车产销量分别完成492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%。
　　报告期内，公司服装类缝制设备主要客户所属的服装行业经济运行延续回升向好的发展态势。根据国家统计局数据，2024年1-6月，我国服装行业规模以上企业工业增加值同比下降0.6%，降幅比2023年同期收窄7.6个百分点；2024年1-6月，规模以上企业完成服装产量99.36亿件，同比增长4.42%，增速比2023年同期提升12.26个百分点；2024年1-6月，固定资产投资完成额同比增长14.0%，增速比2023年同期提升19.3个百分点。
　　报告期内公司主营业务和经营模式均未发生重大变化。
　　2、报告期内公司所处行业情况
　　根据中国证监会上市公司行业分类结果，公司所属行业为制造业（C）中的专用设备制造业（C35）。根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为制造业（C），细分行业为专用设备制造业（C35）-纺织、服装和皮革加工专用设备制造（C355）中的缝制机械制造（C3553）。
　　2024年上半年，中国缝制机械协会统计的相关数据显示，行业生产、销售、出口、效益等主要指标同比均实现由负转正，市场活力和经营信心稳步提升，实现了行业经济良好开局。
　　（1）效益明显改善，质效平稳恢复
　　据国家统计局数据显示，上半年行业272家规模以上生产企业实现营业收入154亿元，同比增长18.01%；实现利润总额7.75亿元，同比增长57.33%；营业收入利润率5.03%，同比增长33.3%，较上年末提升1.6个百分点。但仍需注意应收账款居高不下等问题，截至6月底，行业规上企业亏损面27.57%，较上年同期收窄7.41个百分点；亏损额同比下降17.25%，亏损深度17.21%，较上年同期收窄47.40个百分点。应收账款额73亿元，同比增长1.47%，占当期营业收入的47.5%，高于同期全国规上工业企业38%的均值。
　　（2）生产中速增长，库存总体稳定
　　据国家统计局数据显示，上半年我国缝制机械行业规模以上生产企业累计工业增加值增速达7.0%，高于同期轻工生产专用设备制造规上企业累计工业增加值5.6%的增速，亦高于同期国家规上工业企业累计增加值6.0%的均值。
　　据中国缝制机械协会统计的百家整机企业数据显示，前6月行业百家企业工业总产值111.3亿元，同比增长24.25%；缝制设备产量315万台，同比增长6.65%；工业缝纫机产量235万台，同比增长16.39%。其中，电脑平车、包缝、绷缝、厚料、刺绣机等呈两位数中速增长，模板机、自动机等呈现中高速增长。6月末百家企业从业人员数同比增长1.08%。6月末行业百家整机企业各类缝制设备库存量达74万台(其中，工业缝纫机库存53万台)，同比下降14.60%，较上年末近百万台的库存量呈现明显下滑态势，行业清库减存成效明显，为下半年增产预留了一定发展空间。
　　（3）内需明显回暖，销售前高后低
　　上半年，国家系列稳增长政策逐步发力，下游服装等行业发展预期明显改善，投资需求和人均衣着消费支出有所增长，服装、家纺、制鞋、箱包等行业出口均实现个位数正增长，传统市场美国、欧盟等需求复苏，对国内下游行业的生产、出口复苏也形成了积极支撑，国内阶段性的设备采购需求得到较快集中释放。同时，缝制机械骨干整机企业加大营销力度，通过参加知名展会、加快新品推广、聚焦大单品的宣传和让利促销等相关活动，努力撬动存量市场。因此，在上年内销较低基数基础上，这些积极因素带动了今年上半缝制设备内销市场实现阶段性的明显回升。
　　据海关最新数据显示，上半年我国工业缝纫机进口3.36万台，进口额5509万美元，同比分别增长71.35%和48.93%，零部件进口额4,278万美元，同比增长70.92%，显示出国内下游行业复苏对中高端特种缝制设备以及自动化设备释放出较大的市场需求。
　　（4）出口企稳回升，向好趋势增强
　　上半年，随着全球经济持续复苏和发达经济体鞋服补库需求释放，南亚、东盟、非洲、拉美等部分区域市场需求有所回暖，海外重点市场鞋服生产和出口普遍实现恢复性增长，有效带动了我国缝制机械产品出口呈现回稳、趋好态势。据海关总署数据显示，上半年我国缝制机械产品累计出口额16.08亿美元，同比增长10.15%。
　　从出口产品来看，上半年我国工业缝纫机出口量228万台，出口额7.30亿美元，同比分别增长1.49%和5.28%；从出口价格来看，上半年我国各类缝制机械产品除工业缝纫机以外，出口价格同比呈现下滑态势。其中，工业缝纫机出口均价319.8美元/台，同比增长3.73%；刺绣机出口价格均价5,570美元/台，同比下降8.23%；从出口重点区域市场来看，2024上半年我国对亚洲、拉丁美洲、非洲市场出口缝制机械产品呈现增长，而对欧洲、北美、大洋洲出口同比呈现下滑态势。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，在面临下游市场持续不景气的压力之下，公司积极应对并采取以下主要措施。
　　1、全面推进质量管理
　　公司将2024年定为“全面质量管理年”。报告期内，公司按照相关质量体系管理文件、技术标准等要求，对各制造企业进行全过程循环质量检查，发现并力求及时解决问题。各企业通过加强生产过程质量自查力度，规范一线人员的作业行为，不断提高现场质量管理水平。公司通过设计并使用专用自动检测工装和量仪，以及专业软件实现对零件关键尺寸的测量和分析，提高检验效率和工序质量管理能力。公司重视产品质量的市场反馈和满意度调查，最大程度地满足市场需求和客户期望。
　　2、持续升级自动化设备
　　公司持续推进生产设备的更新升级。例如，张家港工厂增加了自动光饰机、振光液过滤设备以及气动量仪、三维视觉定位仪等多项检测设备，有力地保证了核心零部件的生产精度；上工飞尔增加了自动化包覆系统、滚胶机、喷胶机器人、自动剥离等自动化设备，通过自动化设备替代人工的方式，大幅度提高了产能，并保证了质量稳定性。
　　3、促进产品创新研发
　　公司继续加大对创新研发的投入。公司技术中心加强自动缝制单元的研发试制，对衬衫自动化缝制生产线进行了补充完善。德国创新中心围绕持续推进在线视觉定位缝纫系统、程控花样机平台、羽绒服自动化缝纫生产线、超声波金属焊接设备等新产品开发，取得了多项产品的阶段性研发成果。DA911REVOLVE花样机获得2024年德国Texprocess创新大奖。
　　4、推进境内外业务整合
　　公司进一步整合了境内、外业务。境外生产制造方面，首诺超声的部分机械零部件生产转移至DA罗马尼亚工厂，加强各业务板块在欧洲的生产协同。国内生产制造方面，公司启动了多项生产转移程序，包括家用缝纫机集中到黄岩工厂，线束和电控以及碳纤维结构件加工业务整合到张家港工厂，上工飞尔模具工厂转移至南翔工厂。同时，欧洲部分产品和零部件的国产化也正在按计划逐步推进。
　　5、优化全球产业布局
　　公司围绕以连接工艺技术为主线进行横向拓展、纵向延伸的投资发展策略，于2023年12月，通过变更募集资金收购了上工飞尔80%的股权，并于2024年1月完成了工商登记变更。报告期内，上工飞尔成立了天津子公司，公司业务进入了以塑料、皮革、纺织面料为主要材料的汽车内饰件、安全件领域。
　　公司以自筹资金对德国DA公司进行增资，并通过其在美国新设子公司SGIA参与美国ICON公司的破产重整的方式购买相关有效资产，将公司的业务从提供碳纤维复合材料结构件工艺设备进一步延伸到碳纤维轻型运动飞机的生产和制造。公司正在按照既定的并购后协同发展战略以及经营发展规划采取相应整合措施，积极推进碳纤维复合材料结构件和轻型运动飞机国产化等各项工作。
　　6、欧洲企业降本增效
　　公司对上一年度收购的德国首诺超声实施了一系列的并购后整合措施，其中包括大幅度精简人员和优化管理岗位，使得这家破产重整企业在今年上半年基本实现了扭亏为盈。公司欧洲业务受到了德国汽车工业持续下滑的不利影响，在德国子公司订单不足的情况下公司采取了包括推行短时工作制、严格控制各类费用、加强应收账款的回笼、积极推进“去库存”等措施，力求最大程度地降本增效。
　　7、规范运作强化内控
　　公司进一步修订了采购、销售相关的相关管理办法及合同范本，进一步规范了公司与供应商、经销商合同范本和审批流程管理，防范相关风险；公司对香港子公司的ERP系统进行统一规范，强化其进出口平台企业的作用；针对新进成员企业上工飞尔，公司草拟了符合上市公司规范运作的内部控制手册，通过定制升级ERP系统，将上工飞尔的日常管理纳入集团的ERP系统体系。
　　2、主营业务分地区情况

　　三、风险因素
　　1.行业与市场风险
　　缝制设备行业是充分市场竞争的行业，具有较明显的周期性，对下游纺织服装、皮革箱包、汽车、航空制造等行业有较强的依赖性，受宏观经济环境的影响较大。同时，直接材料成本占公司缝制机械的成本的比重较大，而原材料受市场环境影响，价格波动较大，将会影响公司的利润空间。公司或将面临行业更加激烈的竞争，产品毛利率水平降低，产品价格下降的风险。
　　2.跨国经营和整合的风险
　　随着公司在海外的资产和业务规模的扩大，跨国经营对公司组织架构、经营模式、管理团队及员工素质提出更高要求。公司在生产经营和海外子公司整合过程中，将面临国内外政策制度、企业文化、管理理念等方面存在差异而带来的巨大挑战。受近年全球贸易保护主义的影响，公司或更将面临较大的负面冲击，制造业投资仍有下行压力。公司在本报告期内通过在美国新设子公司SGIA参与美国ICON公司破产重整的方式购买了其相关有效资产，后续运营、管理过程中可能存在整合措施难以达到预期进度与效果造成产品交付脱节的风险，以及本次购买资产所涉行业与公司目前的主营业务所处行业不同，其产业化落地过程仍具有不确定性，导致业务发展不达预期的风险。
　　3.汇率波动的风险
　　公司合并报表的记账本位币为人民币，DA公司及其控股子公司的日常运营主要采用欧元等外币结算，在出口贸易中公司采用的主要结算货币为美元和欧元，汇率的波动可能对公司未来的运营带来一定的汇兑损失，导致资产贬值。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司是国内缝制设备行业历史最悠久、上市最早的企业，具有百余年的缝制设备生产经营经验和品牌效应。公司旗下“蝴蝶”品牌始创于1919年，已有百余年历史；同时，公司旗下拥有源自1860年的世界著名缝纫机制造公司德国DA公司、源自1862年的老牌缝纫机生产商德国百福公司以及掌
　　握世界高端缝制技术的百福KSL分公司。报告期内，公司继续推进全球化资源整合，推进欧洲子公司的进一步整合，加快欧洲与国内制造基地建设。同时，公司继续拓展智能设备制造业务领域，如结构件等方面的业务。报告期内，公司核心竞争力得到进一步巩固和增强，进一步夯实了公司可持续健康发展的基础。公司的核心竞争力主要体现在以下几方面：
　　1、较强的研发能力
　　公司始终坚持科技引领、创新发展，高度重视研发工作，使之成为公司发展的重要驱动力。公司拥有一支强大的海内外研发队伍，具备先进的试验手段，具有较强的产品和应用技术持续开发能力。公司研发团队进行的工业4.0在缝制设备上应用的研发已取得初步成果。公司技术中心被认定为上海市级研发中心，“上工浙江”被认定为浙江省级研发中心，“上工富怡”被认定为天津市级研发中心。
　　2、先进的技术优势
　　公司拥有全球高端的智能化、三维立体缝制技术，并在中厚料机、服装自动缝制单元、机器人控制的自动缝制技术和纺织材料焊接技术等领域处于全球领先地位。产品应用已突破了缝制机械行业传统的市场范围，广泛应用于汽车、环保、航空航天和新能源等领域，特别是轻质碳素纤维缝纫技术和3D缝纫自动化技术以及QONDAC4.0智能工业缝制网络在线生产监控系统为全球独创。
　　3、多元化的品牌优势
　　公司拥有的DA、PFAFF Industrial、KSL、Mauser、Sonotronic、上工、宝石、富怡等著名工业缝制设备和智能制造装备品牌，拥有具有100多年历史的中国驰名商标“蝴蝶”以及“蜜蜂”、“飞人”等知名家用机品牌。公司拥有全系列高端缝制设备产品链，品牌在行业内具有较高的知名度和美誉度，拥有一批极具价值和稳定性的高端汽车配套及奢侈品制造商客户。
　　4、强大的全球化资源整合能力
　　公司利用和发挥其海内外子公司各自的基础和优势，在生产基地、销售网络、原材料采购、技术研发等方面进行全球化布局与整合，实施共享资源，优势互补和协同发展。公司不仅在国内有广泛的销售网络和业务基础，而且在全球建立了比较完善的营销渠道和服务网络。
　　5、丰富的国际化经营管理经验
　　公司从2005年开始实施海外并购国际化经营战略，多次实施海外收购兼并，海外业务在公司的占比较重。公司多年国际化经营管理，逐渐培养了一支具备国际化视野和跨国经营能力的管理团队，积累了较为丰富的国际化经营管理经验。 收起▲