一、业务概要　　商业模式报告期内变化情况　　公司是专业的智能装备制造生产商，主要从事智能生产设备及生产线的研发、设计、生产、销售，公司产品可广泛应用于电器、环保新能源及其他行业等领域，是实现生产自动化、智能化和高效化的关键装备。公司主要产品包括换热器生产智能设备、管路加工智能设备、其他定制智能设备（包括环保设备、锂电池热压整形设备和风电叶片根部数控铣削机等）。公司产品已应用于液冷、数据机房、新能源汽车等行业，公司产品线不断拓展。　　公司自2003年成立以来，深耕热交换和管路加工技术，以帮助客户提升工艺水平、突破产能瓶颈、解决生产痛点为目标，专注研发保持技术优势，通过多年非标自动化生产线的经... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式报告期内变化情况
　　公司是专业的智能装备制造生产商，主要从事智能生产设备及生产线的研发、设计、生产、销售，公司产品可广泛应用于电器、环保新能源及其他行业等领域，是实现生产自动化、智能化和高效化的关键装备。公司主要产品包括换热器生产智能设备、管路加工智能设备、其他定制智能设备（包括环保设备、锂电池热压整形设备和风电叶片根部数控铣削机等）。公司产品已应用于液冷、数据机房、新能源汽车等行业，公司产品线不断拓展。
　　公司自2003年成立以来，深耕热交换和管路加工技术，以帮助客户提升工艺水平、突破产能瓶颈、解决生产痛点为目标，专注研发保持技术优势，通过多年非标自动化生产线的经验累积，形成了领先的技术优势和良好的市场口碑，与国内外主要电器生产企业如美的集团、奥克斯、海信家电、TCL家电、四川长虹、大金空调、松下电器、江森自控、特灵、开利、富士通将军、三菱重工海尔等保持长期稳定合作关系，在国民经济和社会发展过程中，和下游电器行业实现了共同成长。
　　公司利用省级技术研发中心、省级工程实验室、子公司关键零部件配套能力、数控系统集成能力等关键资源要素，可以针对客户不同需求提供产品生产用自动化装备的设计开发、生产、安装调试、技术升级改造、售后等综合解决方案。同时，公司根据下游行业的技术发展趋势和国家产业政策指引的方向结合自身特色进行产品研发、储备和技术升级。公司通过行业口碑、商业谈判及投标等方式来获取订单，公司采用“以产定购为主，计划订购为辅”的采购模式，以直销的模式面向客户销售产品。
　　报告期内公司商业模式没有变化。

　　二、经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　2025年是公司上市首年，面对复杂多变的宏观经济环境与行业的激烈竞争，公司积极应对挑战，紧扣国家“大规模设备更新”及制造业升级转型战略机遇，坚持技术创新驱动，多渠道开拓市场，报告期内公司与开利集团（CARRIERCORPORATION）签署了全球供货协议，进一步深化了与战略客户的合作。公司稳步推进募投项目建设，同时持续优化内部管理，不断提质增效，全年公司经营业绩稳健增长，核心竞争力持续增强，取得了较好成绩。
　　2025年度，公司实现营业收入39,403.44万元，同比增长9.94%，归属于母公司所有者的净利润7,457.08万元，同比增长33.59%。在复杂多变且机遇与挑战并存的市场环境下，公司通过优化产品结构、提升高附加值产品占比以及强化成本管控措施，实现了净利润增速高于营收增速，盈利质量进一步优化。
　　2025年公司持续加大研发投入，推进产品迭代与技术攻关，2025年度新申请专利28项（其中发明5项、实用新型13项，外观设计10项），2025年度获得国家知识产权局授权专利59项（其中发明37项、实用新型专利20项、外观设计2项）。截至报告期末，公司拥有有效授权专利519项（其中国内发明专利230项、国际PCT12项、实用新型专利257项、外观设计专利20项），拥有授权著作权72项（其中软件著作权64项）。2025年5月，公司“翅片式换热器脉动穿管关键技术研究及智能装备产业化应用”项目通过中国机械工业联合会鉴定，技术成果填补全球换热器穿管领域智能协同技术空白，总体技术水平达国际先进，其中“脉动式柔性穿管工艺技术”达国际领先水平，技术成果已实现成果转化。针对液冷、数据机房、新能源汽车等行业的快速发展，公司重点做好相关项目的研发立项，实现了相关技术的储备和升级，公司相关设备的销售随着下游客户相关业务的扩展而增加。
　　(二)行业情况
　　2025年1月5日，发改委、财政部印发《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》（发改环资〔2025〕13号），2025年12月29日，发改委、财政部印发《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》（发改环资〔2025〕1745号），细化落实大规模设备更新和消费品以旧换新政策，持续鼓励引导设备更新、激发消费新活力，为工业领域设备投资和家电产品消费市场提供政策支持。2025年7月2日，工业和信息化部等八部门印发《机械工业数字化转型实施方案（2025-2030）》（工信部联通装〔2025〕152号），从机械工业自身数字化转型和支撑其他行业数字化转型两方面发力，多措并举，加快推动机械工业数字化转型智能化升级步伐，促进机械工业高质量发展。2025年9月18日，工业和信息化部等六部门印发《机械行业稳增长工作方案（2025—2026年）》（工信部联通装〔2025〕205号），强调要激发行业发展活力，推动机械行业稳定增长，加大金融等支持力度，鼓励装备企业开展技术创新、设备更新。“两新”“两重”政策持续加力扩围。
　　报告期内，行业相关政策持续释放利好，公司紧抓发展机遇，聚焦主业经营，稳步推进各项业务开展，持续优化运营管理与核心竞争力，全年整体经营态势稳健，经营质量持续提升，实现良性向好发展。

　　三、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　中国作为世界第一制造大国，从智能制造需求侧看，企业对于智能制造装备需求日益增强，中国将会是最大的智能制造装备市场。近年来，智能制造装备产业作为推动我国工业转型升级的基石产业，产业扶持力度不断加大，智能制造、高端装备产业的发展已经得到国家层面的战略重视，国家陆续出台了一系列积极推进先进装备制造产业发展政策，行业正迎来历史性的发展机遇。公司产品已应用于电器、换热、液冷、数据机房、新能源、汽车等行业。
　　公司智能装备主要下游应用领域之一为家电行业，为家电生产厂商提供换热器生产智能设备、管路加工智能设备。近年来，家电生产智能装备行业积极响应国家《国家创新驱动发展战略纲要》《“十四五”智能制造发展规划》等的战略部署，行业内企业大力开展引进技术消化吸收和自主技术创新活动，将行业内传统专用装备升级为智能装备，同时，攻克了行业部分关键工序装备和关键技术装备，行业装备逐步向高端化、智能化发展，响应创新驱动发展、供给侧结构性改革等国家战略。
　　在第75届联合国大会期间，我国提出将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放量力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。随着我国经济增长，我国生活垃圾人均产量和城镇化率将会稳步提升，预计我国生活垃圾清运量将保持当前较高速度水平的增长。相较于其他的处理方式，垃圾焚烧发电能更能契合当前碳达峰、碳中和的政策方向，同时也更能有效的实现国家部委提出的“减量化、资源化、无害化”的目标。因此，未来固体废弃物的处理以焚烧发电为主将成为趋势。公司生产的新型垃圾衍生燃料SRF/RDF生产线成套设备集自动化、智能化、信息化、绿色化于一体，把生活垃圾制成无害的块状燃料，符合国家环保政策方针，公司环保设备在双碳背景下，有望在未来实现销售增长。
　　根据中国信息通信研究院发布的《智算中心液冷产业全景研究报告（2025年）》，“现阶段，随着液冷技术趋于成熟可靠，业界对液冷系统的认可度正不断提升，我国液冷市场规模逐年扩大。根据中国信息通信研究院测算，2024年我国智算中心液冷市场规模达到了184亿元，较2023年同比增长66.1%。预计未来经过5年增长，到2029年我国智算中心液冷市场将达到约1300亿元”。液冷产业的快速发展为公司业务的拓展提供了发展良机。
　　作为一家集研发、设计、生产和销售于一体的智能装备制造生产商，公司生产的换热器生产智能设备、管路加工智能设备是生产换热器等基础零部件的关键工艺设备，经科技成果鉴定，2项达“国际领先”水平、1项达“国际先进”水平、1项达“国内领先”水平，公司在技术、产品、品牌等方面均具有竞争优势，行业政策的支持将更好促进公司发展。随着一系列行业政策的出台，公司也将迎来业务的增长期，未来公司有望进一步提高产能，充分发挥自身研发及制造优势，继续通过创新、创造、创意将
　　已有业务做大做强，并不断开发拓展新的业务领域。
　　(二)公司发展战略
　　公司以行业发展趋势和客户需求为导向，持续进行技术研发和产品创新，以“机器换人、智能制造、提质降耗、节能环保”为设计理念，进一步完善智能制造装备产品研发体系，不断提升研发能力，持续引入逻辑控制、数字控制、运动控制等行业先进技术，完善数字化设计、生产、运营平台，持续进行技术提升和产品创新，产品逐步从自动化、数字化、信息化向智能化、绿色化发展，产品类型从换热器生产智能设备、管路加工智能设备、环保、风电和锂电新能源设备拓展至其他行业设备，未来公司将在市场拓展方面持续发力，重点提升数据机房、AI算力、液冷、航空航天发动机等行业客户的占比，积极探索装备技术的跨界应用，构建覆盖多场景、多行业的多元化产品矩阵，增强抗风险能力与市场适配性,实现多样化发展战略。
　　(三)经营计划或目标
　　2026年，公司将继续贯彻发展战略，聚焦募投项目落地攻坚，统筹推进主营业务提质、研发创新突破、市场拓展升级及内部管理优化，实现公司持续健康发展，切实保障全体股东利益。
　　一是加快募投项目落地实施，筑牢产能与研发根基。2026年公司将加快推进募投建设工作，力争年内募投项目逐步投入使用，确保项目按招股说明书规划稳步落地，逐步释放新增产能，为公司长期发展提供支撑。同时，严格按照募集资金管理相关规定，规范募集资金使用，合理统筹闲置募集资金，在保障资金安全、不影响募投项目推进的前提下，优化现金管理方案，提高资金使用效率。
　　二是深耕主营业务，推动经营业绩稳步提升。2026年公司将持续聚焦智能装备核心业务，重点推进换热器生产智能设备、管路加工智能设备的生产与销售，巩固现有客户群体，提升客户粘性与满意度。同时，结合行业发展趋势，加大新产品的市场推广力度，拓展新的业务增长点，力争实现营业收入、净利润稳步增长，进一步优化盈利结构，降低经营波动风险，应对行业竞争与下游需求波动带来的挑战。
　　三是强化研发创新，巩固技术核心优势。2026年公司将持续加大研发投入，重点推进数字化、智能化装备核心技术的迭代升级，聚焦成形工艺、工件流转等核心技术的深化研究，加快新产品、新技术的研发与产业化转化。同时，持续深化与高校的产学研合作，完善研发人才培养体系，吸引高端研发人才加入，防范核心技术被侵权风险，进一步提升公司核心竞争力与技术壁垒。
　　四是优化内部管理，提升运营效率与规范水平。2026年公司将进一步优化内部管理体系，完善内部控制制度，加强成本管控与现金流管理，提升资金周转效率，缓解存货规模较大带来的运营压力。同时，规范公司治理，严格按照北交所上市相关要求，完善信息披露流程，提升信息披露质量；优化生产管理流程，提升生产效率与产品质量；加强人才队伍建设，完善薪酬激励体系，提升员工专业素养与凝聚力，为公司发展提供坚实的管理与人才保障。
　　五是防范经营风险，保障公司稳健发展。2026年公司将建立健全风险防控机制，加强市场研判，及时应对宏观经济环境、行业竞争格局及下游客户需求变化带来的风险；优化存货管理，加强存货盘点与管控，降低存货减值风险；强化核心技术保护，完善知识产权管理制度，防范技术侵权与泄密风险；规范关联交易，完善公司治理结构，防范实际控制人不当控制风险，确保公司经营稳健、合规运行，实现公司价值与股东利益的持续提升。
　　(四)不确定性因素

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　核心技术被侵权风险
　　公司在长期研究实践过程中，经过反复的论证与实验，掌握了多项核心技术，为了保持技术优势和竞争力，掌握核心技术、打造品牌声誉已经成为产业共识。行业内企业多采用申请专利、注册商标、签署保密协议等方法进行知识产权保护、防止技术失密。由于市场竞争日趋激烈，侵犯公司知识产权的行为可能不能得到及时防范和制止，相关核心技术被泄密，品牌被仿冒，则公司的竞争优势、经营业绩可能会受到损害。
　　措施：在技术保护方面建立系统、完善的规章制度，公司产品关键工艺参数由少数核心技术人员掌握；公司建立了严格的技术文件存放、保管、调阅制度；公司与研发人员及其他有可能接触技术文件的人员签订了保密协议；公司也采取申请专利等方式，对核心技术进行了必要的保护。
　　存货规模较大的风险
　　报告期末，公司存货账面余额为23,403.13万元，占公司流动资产的比例为22.39%，主要包括在产品和发出商品。公司产品主要为定制化产品，采取“以销定产”及“预投生产”相结合的生产模式，在与客户签署销售合同后，公司会根据交货时间定制设计开发，生产完成后将产品交付给客户。公司产品生产周期较长，且完工后需要经过出厂前调试、运抵客户后安装调试以及客户验收等环节，由此导致公司存货余额较大。随着公司业务规模逐步扩大，存货占用公司营运资金可能会进一步增加，若不能加强生产计划管理和库存管理，可能会导致存货周转率下降、资金周转出现困难等情况，从而给公司生产经营带来负面影响。同时，公司设备生产时间及验收时间较长可能使得公司存货存在减值的风险。
　　措施：加强对存货的管理和控制，定期清点、核对存货，避免存货过多或过少；优化采购和销售策略，合理规划存货和库存，避免积压和滞销现象的发生。
　　经营业绩波动的风险
　　近三年公司营业收入分别为32,493.97万元、35,841.48万元和39,403.44万元，归属于母公司所有者的净利润分别为4,816.47万元、5,582.25万元和7,457.08万元，业绩稳步增长。公司未来经营业绩受宏观经济环境、产业政策、行业竞争格局、下游客户固定资产投资周期波动等诸多因素影响，叠加当前全球经济增长动能偏弱，地缘政治冲突持续、贸易保护主义抬头，大宗商品与汇率波动加剧，给国际贸易带来了一定的不确定性。任何不利因素特别是下游空调行业整体增速放缓，都可能导致公司经营业绩增长放缓甚至下滑，因此，公司存在经营业绩波动的风险。
　　措施：公司将持续加强市场分析，了解市场的整体发展趋势和未来预测，及时优化经营策略，稳步推进市场多元化布局。同时，加强外汇风险管理，审慎、合理运用套期保值工具，降低汇率波动影响。
　　实际控制人的控制风险
　　公司实际控制人为龙晓斌、龙晓明、关吟秋及雷林，直接和间接合计控制公司53.32%的股权，同时龙晓斌担任公司董事长、龙晓明担任公司董事、总经理。公司实际控制人可能凭借其控制地位，对本公司的人事任免、生产、经营和财务决策等进行不当控制，从而对公司生产经营及公司其他股东的利益带来不利影响或损失。
　　措施：建立科学的法人治理结构，通过公司章程、议事规则、关联交易及对外担保等管理办法，以制度规范控股股东、实际控制人的决策行为，防止控股股东、实际控制人对公司和其他股东权益的侵害。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　公司是专业的智能装备制造生产商，主要从事智能生产设备及生产线的研发、设计、生产、销售，公司产品可广泛应用于电器、环保、风电和锂电新能源及其他行业等领域，是实现生产自动化、智能化和高效化的关键装备。公司主要产品包括换热器生产智能设备、管路加工智能设备、其他定制智能设备（环保设备、锂电池热压整形设备和风电叶片根部数控铣削机等）。　　公司自2003年成立以来，深耕热交换和管路加工技术，以帮助客户提升工艺水平、突破产能瓶颈、解决生产痛点为目标，专注研发保持技术优势，通过多年非标自动化生产线的经验累积，形成了领先的技术优势和良好的市场口碑，与国内外... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　公司是专业的智能装备制造生产商，主要从事智能生产设备及生产线的研发、设计、生产、销售，公司产品可广泛应用于电器、环保、风电和锂电新能源及其他行业等领域，是实现生产自动化、智能化和高效化的关键装备。公司主要产品包括换热器生产智能设备、管路加工智能设备、其他定制智能设备（环保设备、锂电池热压整形设备和风电叶片根部数控铣削机等）。
　　公司自2003年成立以来，深耕热交换和管路加工技术，以帮助客户提升工艺水平、突破产能瓶颈、解决生产痛点为目标，专注研发保持技术优势，通过多年非标自动化生产线的经验累积，形成了领先的技术优势和良好的市场口碑，与国内外主要电器生产企业如格力电器、美的集团、奥克斯、海信家电、TCL家电、四川长虹、大金空调、松下电器、江森自控、特灵、开利、富士通将军、三菱重工海尔等保持长期稳定合作关系，在国民经济和社会发展过程中，和下游电器行业实现了共同成长。
　　公司利用省级技术研发中心、省级工程实验室、子公司关键零部件配套能力、数控系统集成能力等关键资源要素，可以针对客户不同需求提供换热器生产用自动化装备的设计开发、生产、安装调试、技术升级改造、售后等综合解决方案。同时，公司根据下游行业的技术发展趋势和国家产业政策指引的方向结合自身特色进行产品研发、储备和技术升级。公司通过行业口碑和投标来获取订单，公司采用“以产定购为主，计划订购为辅”的采购模式，以直销的模式面向客户销售产品。
　　2025年5月，公司和子公司中科智能共同完成的“翅片式换热器脉动穿管关键技术研究及智能装备产业化应用”项目经中国机械工业联合会鉴定项目总体技术达到国际先进水平，其中脉动式柔性穿管工艺技术达到国际领先水平。截至2025年6月30日，公司拥有有效授权专利485项（其中国内发明专利207项、国际PCT11项、实用新型专利249项、外观设计专利18项），获得授权著作权63项（其中软件著作权59项）；已获广东省名优高新技术产品9项，欧盟CE认证产品34项。
　　报告期内公司商业模式没有变化。
　　（二）行业情况
　　近年来，智能制造装备产业作为推动我国工业转型升级的基石产业，产业扶持力度不断加大，智能制造、高端装备产业的发展已经得到国家层面的战略重视。公司生产的换热器生产智能设备、管路加工智能设备是生产换热器等电器核心基础零部件的关键工艺设备，多项技术达到国际领先、国际先进或国内领先水平。国家高度重视智能制造装备行业，陆续出台了《制造业设计能力提升专项行动计划（2019-2022年）》《“十四五”智能制造发展规划》《关于推动未来产业创新发展的实施意见》《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》等一系列政策，积极推进先进装备制造产业发展，行业正迎来历史性的发展机遇。
　　2024年3月7日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》（国发〔2024〕7号），指出推动大规模设备更新和消费品以旧换新是加快构建新发展格局、推动高质量发展的重要举措，将有力促进投资和消费，既利当前、更利长远，行动方案中对推进重点行业设备更新改造、开展家电产品以旧换新等行动提出了明确要求。2024年7月26日，国新办举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会，国务院国资委相关负责人表示，下一步，将坚持能给尽给、应给尽给原则，加大出资人政策支持力度，指导中央企业紧盯新一轮技术革命和产业变革方向，在本轮大规模设备更新中发挥表率引领作用。未来五年，中央企业预计安排大规模设备更新改造总投资超3万亿元。2025年1月5日，发改委、财政部印发《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》（发改环资〔2025〕13号），细化落实2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策，持续鼓励引导设备更新、激发消费新活力，为2025年工业领域设备投资和家电产品消费市场提供政策支持。
　　作为一家集研发、设计、生产和销售于一体的智能装备制造生产商，公司在技术、产品、品牌等方面均具有竞争优势，行业政策的支持将更好促进公司发展，随着行业政策的出台，公司也将迎来业务的增长期。未来公司有望提高产能，充分发挥自身研发及制造优势，继续通过创新、创造、创意将已有业务做大做强，并不断开发扩展新的业务领域。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　核心技术被侵权风险
　　公司在长期研究实践过程中，经过反复的论证与实验，掌握了多项核心技术，为了保持技术优势和竞争力，掌握核心技术、打造品牌声誉已经成为产业共识。行业内企业多采用申请专利、注册商标、签署保密协议等方法进行知识产权保护、防止技术失密。由于市场竞争日趋激烈，侵犯公司知识产权的行为可能不能得到及时防范和制止，相关核心技术被泄密，品牌被仿冒，则公司的竞争优势、经营业绩可能会受到损害。措施：在技术保护方面建立系统、完善的规章制度，公司产品关键工艺参数由少数核心技术人员掌握；公司建立了严格的技术文件存放、保管、调阅制度；公司与研发人员及其他有可能接触技术文件的人员签订了保密协议；公司也采取申请专利等方式，对核心技术进行了必要的保护。
　　存货规模较大的风险
　　报告期末，公司存货账面余额为20,769.98万元，占公司流动资产的比例为39.72%，主要包括在产品和发出商品。公司产品主要为定制化产品，采取“以销定产”及“预投生产”相结合的生产模式，在与客户签署销售合同后，公司会根据交货时间定制设计开发，生产完成后将产品交付给客户。公司产品生产周期较长，且完工后需要经过出厂前调试、运抵客户后安装调试以及客户验收等环节，由此导致公司存货余额较大。随着公司业务规模逐步扩大，存货占用公司营运资金可能会进一步增加，若不能加强生产计划管理和库存管理，可能会导致存货周转率下降、资金周转出现困难等情况，从而给公司生产经营带来负面影响。同时，公司设备生产时间及验收时间较长可能使得公司存货存在减值的风险。措施：加强对存货的管理和控制，定期清点、核对存货，避免存货过多或过少；优化采购和销售策略，合理规划存货和库存，避免积压和滞销现象的发生。
　　经营业绩波动较大的风险
　　2022-2025年6月，公司营业收入分别为27,867.72万元、32,493.97万元、35,841.48万元和19,137.70万元，归属于母公司所有者的净利润分别为1,938.93万元、4,816.47万元、5,582.25万元和3264.70万元。公司未来经营业绩受到宏观经济环境、以旧换新产业政策、行业竞争格局、资金投入、市场推广、下游客户固定资产投资周期波动等诸多因素影响，任何不利因素特别是下游空调行业整体增速放缓，都可能导致公司经营业绩增长放缓甚至下滑。因此，公司存在经营业绩下降的风险。措施：（1）加强市场分析，了解主要竞争对手的产品特点、定价策略、销售渠道、品牌影响力等信息，从而寻找自身的优势和劣势；了解市场的整体发展趋势和未来预测，及时调整战略规划和布局。（2）优化产品，针对市场需求变化，及时开发推出新产品，以增加销售量和市场份额；根据市场价格变动和竞争对手的价格策略，及时调整产品销售策略。
　　实际控制人的控制风险
　　公司实际控制人为龙晓斌、龙晓明、关吟秋及雷林，直接和间接合计控制公司73.77%的股权，同时龙晓斌担任公司董事长、龙晓明担任公司董事、总经理。公司实际控制人可能凭借其控制地位，对本公司的人事任免、生产、经营和财务决策等进行不当控制，从而对公司生产经营及公司其他股东的利益带来不利影响或损失。措施：建立科学的法人治理结构，通过公司章程、议事规则、关联交易及对外担保等管理办法，以制度规范控股股东、实际控制人的决策行为，防止控股股东、实际控制人对公司和其他股东权益的侵害。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司是专业的智能装备制造生产商，主要从事智能生产设备及生产线的研发、设计、生产、销售，公司产品可广泛应用于电器、环保、风电和锂电新能源及其他行业等领域，是实现生产自动化、智能化和高效化的关键装备。公司主要产品包括换热器生产智能设备、管路加工智能设备、其他定制智能设备（环保设备、锂电池热压整形设备和风电叶片根部数控铣削机等）。　　公司自2003年成立以来，深耕热交换和管路加工技术，以帮助客户提升工艺水平、突破产能瓶颈、解决生产痛点为目标，专注研发保持技术优势，通过多年非标自动化生产线的经验累积，形成了领先的技术优势和良好的市场口碑，与国内外... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司是专业的智能装备制造生产商，主要从事智能生产设备及生产线的研发、设计、生产、销售，公司产品可广泛应用于电器、环保、风电和锂电新能源及其他行业等领域，是实现生产自动化、智能化和高效化的关键装备。公司主要产品包括换热器生产智能设备、管路加工智能设备、其他定制智能设备（环保设备、锂电池热压整形设备和风电叶片根部数控铣削机等）。
　　公司自2003年成立以来，深耕热交换和管路加工技术，以帮助客户提升工艺水平、突破产能瓶颈、解决生产痛点为目标，专注研发保持技术优势，通过多年非标自动化生产线的经验累积，形成了领先的技术优势和良好的市场口碑，与国内外主要电器生产企业如格力电器、美的集团、奥克斯、海信家电、TCL家电、四川长虹、大金空调、松下电器、江森自控、特灵、开利、富士通将军、三菱重工海尔等保持长期稳定合作关系，在国民经济和社会发展过程中，和下游电器行业实现了共同成长。公司利用省级技术研发中心、省级工程实验室、子公司关键零部件配套能力、数控系统集成能力等关键资源要素，可以针对客户不同需求提供换热器生产用自动化装备的设计开发、生产、安装调试、技术升级改造、售后等综合解决方案。同时，公司根据下游行业的技术发展趋势和国家产业政策指引的方向结合自身特色进行产品研发、储备和技术升级。公司通过行业口碑和投标来获取订单，公司采用“以产定购为主，计划订购为辅”的采购模式，以直销的模式面向客户销售产品。截至2024年12月31日，公司自主拥有有效授权专利467项（其中国内发明专利195项、国际PCT10项、实用新型专利244项、外观设计专利18项），获得授权著作权63项（其中软件著作权59项）。
　　报告期内公司商业模式没有变化。
　　(二)行业情况
　　近年来，智能制造装备产业作为推动我国工业转型升级的基石产业，产业扶持力度不断加大，智能制造、高端装备产业的发展已经得到国家层面的战略重视。公司生产的换热器生产智能设备、管路加工智能设备是生产换热器等电器核心基础零部件的关键工艺设备，多项技术达到国际领先、国际先进或国内领先水平。国家高度重视智能制造装备行业，陆续出台了《制造业设计能力提升专项行动计划（2019-2022年）》《“十四五”智能制造发展规划》《关于推动未来产业创新发展的实施意见》《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》等一系列政策，积极推进先进装备制造产业发展，行业正迎来历史性的发展机遇。
　　2024年3月7日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》（国发〔2024〕7号），指出推动大规模设备更新和消费品以旧换新是加快构建新发展格局、推动高质量发展的重要举措，将有力促进投资和消费，既利当前、更利长远，行动方案中对推进重点行业设备更新改造、开展家电产品以旧换新等行动提出了明确要求。2024年7月26日，国新办举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会，国务院国资委相关负责人表示，下一步，将坚持能给尽给、应给尽给原则，加大出资人政策支持力度，指导中央企业紧盯新一轮技术革命和产业变革方向，在本轮大规模设备更新中发挥表率引领作用。未来五年，中央企业预计安排大规模设备更新改造总投资超3万亿元。2025年1月5日，发改委、财政部印发《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》（发改环资〔2025〕13号），细化落实2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策，持续鼓励引导设备更新、激发消费新活力，为2025年工业领域设备投资和家电产品消费市场提
　　供政策支持。

　　二、未来展望
　　作为一家集研发、设计、生产和销售于一体的智能装备制造生产商，公司在技术、产品、品牌等方面均具有竞争优势，行业政策的支持将更好促进公司发展，随着行业政策的出台，公司也将迎来业务的增长期。未来公司有望提高产能，充分发挥自身研发及制造优势，继续通过创新、创造、创意将已有业务做大做强，并不断开发扩展新的业务领域。

　　三、公司面临的重大风险分析
　　核心技术被侵权风险
　　公司在长期研究实践过程中，经过反复的论证与实验，掌握了多项核心技术，为了保持技术优势和竞争力，掌握核心技术、打造品牌声誉已经成为产业共识。行业内企业多采用申请专利、注册商标、签署保密协议等方法进行知识产权保护、防止技术失密。由于市场竞争日趋激烈，侵犯公司知识产权的行为可能不能得到及时防范和制止，相关核心技术被泄密，品牌被仿冒，则公司的竞争优势、经营业绩可能会受到损害。措施：在技术保护方面建立系统、完善的规章制度，公司产品关键工艺参数由少数核心技术人员掌握；公司建立了严格的技术文件存放、保管、调阅制度；公司与研发人员及其他有可能接触技术文件的人员签订了保密协议；公司也采取申请专利等方式，对核心技术进行了必要的保护。
　　存货规模较大的风险
　　报告期末，公司存货账面余额为20,001.85万元，占公司流动资产的比例为39.12%，主要包括在产品和发出商品。公司产品主要为定制化产品，采取“以销定产”及“预投生产”相结合的生产模式，在与客户签署销售合同后，公司会根据交货时间定制设计开发，生产完成后将产品交付给客户。公司产品生产周期较长，且完工后需要经过出厂前调试、运抵客户后安装调试以及客户验收等环节，由此导致公司存货余额较大。随着公司业务规模逐步扩大，存货占用公司营运资金可能会进一步增加，若不能加强生产计划管理和库存管理，可能会导致存货周转率下降、资金周转出现困难等情况，从而给公司生产经营带来负面影响。同时，公司设备生产时间及验收时间较长可能使得公司存货存在减值的风险。措施：加强对存货的管理和控制，定期清点、核对存货，避免存货过多或过少；优化采购和销售策略，合理规划存货和库存，避免积压和滞销现象的发生。
　　经营业绩波动较大的风险
　　2022-2024年，公司营业收入分别为27,867.72万元、32,493.97万元和35,841.48万元，归属于母公司所有者的净利润分别为1,938.93万元、4,816.47万元和5,582.25万元。2024年度归属于母公司所有者的净利润较2023年增加765.78万元，增幅15.90%。2023年度归属于母公司所有者的净利润较2022年增加2,877.54万元，增幅59.74%。公司盈利能力与宏观经济波动、经营策略、竞争态势和管理能力等诸多因素密切相关。如果本报告中描述的风险因素集中发生，或出现宏观经济波动较大及其他不可预测的风险，而公司自身未能及时调整以应对相关变化，则公司在未来存在经营业绩波动较大的风险。措施：（1）加强市场分析，了解主要竞争对手的产品特点、定价策略、销售渠道、品牌影响力等信息，从而寻找自身的优势和劣势；了解市场的整体发展趋势和未来预测，及时调整战略规划和布局。（2）优化产品，针对市场需求变化，及时开发推出新产品，以增加销售量和市场份额；根据市场价格变动和竞争对手的价格策略，及时调整产品销售策略。
　　实际控制人的控制风险
　　公司实际控制人为龙晓斌、龙晓明、关吟秋及雷林，直接和间接合计持有公司81.53%的股权，同时龙晓斌担任公司董事长、龙晓明担任公司董事、总经理，公司股权集中度较高。虽然公司目前已经按照《公司法》《证券法》《上市公司章程指引》等法律法规和规范性文件的规定，建立了比较完善的公司治理结构并规范运行，但公司实际控制人仍有可能凭借其控制地位，通过行使表决权等方式对本公司的人事任免、生产、经营和财务决策等重大问题施加影响，从而出现影响公司经营决策的科学性和合理性，进而影响或损害公司及公司其他股东的利益。措施：建立科学的法人治理结构，通过公司章程、“三会”议事规则、关联交易及对外担保等管理办法，以制度规范控股股东、实际控制人的决策行为，防止控股股东、实际控制人对公司和其他股东权益的侵害。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲