（一）营业收入分析
　　1、营业收入构成及变动分析
　　报告期内，公司主营业务收入来自销售骨科手术导航定位机器人、手术中心专业工程、配套设备和耗材、技术服务；公司其他业务收入主要来自房屋出租和少量材料销售。
　　2017年、2018年及2019年，公司营业收入分别为7,329.47万元、12,672.20万元和22,956.42万元，其中主营业务收入占营业收入比例分别为99.94%、98.91%和97.76%，公司营业收入主要来自于主营业务。2018年和2019年，公司主营业务收入分别较上年同期增长71.11%、79.06%，保持高速增长，公司主营业务收入的增长主要来源于骨科手术导航定位机... 查看全部▼

　　（一）营业收入分析
　　1、营业收入构成及变动分析
　　报告期内，公司主营业务收入来自销售骨科手术导航定位机器人、手术中心专业工程、配套设备和耗材、技术服务；公司其他业务收入主要来自房屋出租和少量材料销售。
　　2017年、2018年及2019年，公司营业收入分别为7,329.47万元、12,672.20万元和22,956.42万元，其中主营业务收入占营业收入比例分别为99.94%、98.91%和97.76%，公司营业收入主要来自于主营业务。2018年和2019年，公司主营业务收入分别较上年同期增长71.11%、79.06%，保持高速增长，公司主营业务收入的增长主要来源于骨科手术导航定位机器人销量的增加。
　　2、主营业务收入构成及变动分析
　　（1）按产品类型划分的主营业务收入构成情况
　　随着公司第三代骨科手术导航定位机器人完成CFDA认证，2017年、2018年和2019年，骨科手术导航定位机器人分别实现销售收入5,542.22万元、9,872.42万元和21,353.93万元，骨科手术导航定位机器人收入占主营业务收入的比重为75.66%、78.76%、95.15%。2018年和2019年骨科手术导航定位机器人收入同比增长分别为78.13%和116.30%。
　　报告期内，公司主营业务中各产品收入变动原因分析如下：
　　①骨科手术导航定位机器人
　　2017年、2018年和2019年，公司骨科手术导航定位机器人销售收入分别为5,542.22万元、9,872.42万元和21,353.93万元，总体保持较高增长速度。2018年较2017年增长78.13%，主要是平均单价上升；2019年较2018年增长116.30%,主要是销量从20台增长到41台。
　　报告期内，骨科手术导航定位机器人销量增长的主要原因包括：第一，公司第三代骨科手术导航定位机器人技术先进，临床精度指标处于行业领先水平；第二，公司骨科手术导航定位机器人可以适用于创伤、脊柱多个部位，适应证范围超过国内市场其他竞品；第三，公司在拓展市场和培育品牌方面持续发力，公司骨科手术导航定位机器人市场认可度日益提高；第四，随着支付能力的提高，骨伤患者对精度更高、创伤更小、辐射伤害更少、恢复更快的骨科手术导航定位机器人辅助手术需求日益增加；第五，公司持续加大销售团队建设，销售团队人数从2017年末的29人增加至2019年末的76人，市场覆盖范围大幅提升。
　　2017年、2018年和2019年，骨科手术导航定位机器人销售平均单价分别为346.39万元、493.62万元和520.83万元。公司骨科手术导航定位机器人产品是由硬件设备、软件系统、增值服务等多个模块构成，客户选用不同的模块搭配对应不同的价格。同时，公司始终在不断升级公司骨科手术导航定位机器人，新一代产品售价高于老一代产品。2018年，公司销售的骨科手术导航定位机器人均为第三代骨科手术导航定位机器人，其中直接销售给终端医院的骨科手术导航定位机器人数量及金额比重增加，直销产品均价较高，拉升了本年度销售均价。2019年公司骨科手术导航定位机器人销售均价较上年度略有提升。
　　A、不同销售模式下，骨科手术导航定位机器人价格变动情况
　　经销模式下，骨科手术导航定位机器人平均单价2018年较2017年上涨17.96%，主要原因是公司“TiRobot”产品于2016年11月上市销售，为尽快打开市场，公司积极培育经销商，给予区域授权并享有价格优惠，2018年以来，“TiRobot”产品市场影响力明显增强，经销商合作意愿增强，部分经销商只能获得特约授权，产品价格较高。2019年较2018年基本持平。
　　直销模式下，骨科手术导航定位机器人平均单价2017年处于较低水平，主要原因是2017年部分产品售价偏低，其中：一台为北京市创伤骨科研究所购买的骨科手术导航定位机器人部分执行模块，用于学科研究，中标价格低于成套产品；公司向克拉玛依市中心医院等老客户销售“升级换代”产品，给予一定的价格折扣；2018年，公司销售的骨科手术导航定位机器平均单价较2017年上涨100.84%，剔除2017年特殊因素后，2017年平均售价为837.61万元，与2018年平均单价较为接近；2019年，公司销售的骨科手术导航定位机器人客户均为公立医院，而2018年直销客户中有两家为民营医院，公立医院中标价格通常高于民营医院销售价格，剔除民营医院客户后，2018年直销骨科手术导航定位机器人单价为956.90万元，与2019年平均单价接近。
　　B、不同型号下，骨科手术导航定位机器人价格变动情况
　　第三代“TiRobot”售价要高于第二代“GD-2000”。
　　“TiRobot”产品平均单价2018年较2017年上涨39.27%，主要原因，2017年部分产品售价偏低，其中：一台为北京市创伤骨科研究所购买的骨科手术导航定位机器人部分执行模块，用于学科研究，中标价格低于成套产品；公司向克拉玛依市中心医院等老客户销售“升级换代”产品，给予一定的价格折扣；2019年“TiRobot”产品平均单价较2018年小幅上升。
　　②手术中心专业工程
手术中心专业工程业务是公司构建以骨科手术导航定位机器人为核心的手术中心综合解决方案中的重要组成部分，可以为骨科手术导航定位机器人积累医院客户资源，其相关收入可以为骨科手术导航定位机器人的持续研发投入提供必要支持。
　　报告期内，公司新承接的工程业务合同较少，主要是执行2016年及以前签订的合同，随着公司骨科手术导航定位机器人市场销售的快速发展，手术中心专业工程业务逐步收缩。2018年，公司手术中心专业工程收入增幅较大，主要原因是前期承接的齐齐哈尔市第一医院项目工程进度加快所致。2019年其他项目收入主要为北京积水潭医院骨科手术导航定位机器人手术室配套修缮改造工程。
　　③配套设备及耗材、技术服务
　　2017年、2018年和2019年，公司配套设备及耗材实现的销售收入分别为205.66万元、315.60万元和258.20万元。配套设备主要为骨科复位器、手术台；耗材主要为椎弓根螺钉、颈椎融合器、骨科手术导航定位机器人配套一次性无菌定位工具包等。2018年配套设备及耗材较2017年增加109.94万元，主要是公司向天和诚销售了椎弓根螺钉等耗材；2019年，配套设备及耗材收入有所下降，主要是由于骨科耗材领域竞争较为激烈，椎弓根螺钉等耗材销售进度不及预期，而骨科手术导航定位机器人配套一次性无菌定位工具包销售推广尚在起步阶段销售规模尚小。
　　2017年、2018年和2019年，公司技术服务实现的收入分别为19.26万元、153.45万元和405.09万元。技术服务主要是指公司为已售出骨科手术导航定位机器人提供升级、维护服务以及其他个性化技术服务。报告期内，随着公司骨科手术导航定位机器人销量的增加，技术服务收入增加较快。2019年，公司技术服务收入较上年增长163.99%，主要是向安庆市第一人民医院提供系统升级服务收入196.98万元，向科研及医疗单位提供测试服务、技术服务等收入208.11万元。
　　（2）按业务地区分类的主营业务收入及构成情况
　　报告期内，公司主营业务收入均来自境内。
　　2017年、2018年和2019年，公司主营业务收入中华北地区、华东地区占比居于前两位，主要原因在于公司位于北京，市场拓展初期公司销售团队对华北地区、华东地区市场辐射能力更高，投入该地区的市场开拓力量更强。其他区域方面，随着各大区销售团队逐步搭建完成，市场拓展已取得明显成果，2018年华中地区、东北地区销售收入均同比明显上涨，2019年西北地区市场销售收入增长明显，东北地区和西南地区仍有新增终端医院用户但上表按其经销商注册地进行区域分类。
　　公司骨科手术导航定位机器人体积小、单价高，基本不受运输半径限制，理论上只要具备一定规模的骨科手术量，全国各地的骨科专科和综合性医院都是公司骨科手术导航定位机器人的潜在用户。
　　（3）按季度划分的主营业务收入情况
　　2017年、2018年和2019年，公司下半年主营业务收入占比分别为74.16%、71.06%和80.75%，公司收入存在季节性，下半年收入占全年收入比重较高，原因主要在于下半年骨科手术导航定位机器人装机占比较高，报告期内各年度下半年销售的骨科手术导航定位机器人确认收入的数量占全年比重分别为81.25%、70.00%和80.49%。2019年下半年，公司直销的骨科手术导航定位机器人占比较高，拉升了平均售价，使得下半年销售收入占比高于2017年和2018年同期水平。
　　报告期内，公司第四季度收入占比高于可比上市公司，主要原因是公司骨科手术导航定位机器人终端单台售价较高，终端医院客户以公立医院为主，而公立医院采购此类大型医疗设备需要进行资金审批、招投标、配套设备到位等相对复杂流程，受采购习惯等因素影响，第四季度公立医院大额采购相对较多，经销商也通常在终端医院确定采购意向后才安排向公司采购。
　　（4）按销售模式分类的收入情况（骨科手术导航定位机器人）
　　公司骨科手术导航定位机器人单台售价较高，既需要终端用户具备较强的资金实力，同时还需要终端用户具备一定规模的骨科手术业务量支撑，因此公司骨科手术导航定位机器人终端用户以大型公立医院为主。
　　由于公立医院均具有较为完备的采购流程，多数情况下公立医院有相对固定的供应商，新进医疗器械通常通过公立医院已有供应商渠道，因此公司骨科手术导航定位机器人逐步形成了“经销为主、直销为辅”的模式。
　　经销模式下，经销商与公司签订买断式销售合同。直销模式下，公司销售到公立医院的骨科手术导航定位机器人均履行了政府采购程序，销售到民营医院的骨科手术导航定位机器人无需履行政府采购程序。
　　民营医院购买的产品不属于《中华人民共和国招标投标法》规定的必须履行招投标程序事项，公司向民营医院销售的骨科手术导航定位机器人无需履行招投标程序符合法律规定。 收起▲

1.营业收入构成及变动分析
报告期内，公司主营业务收入来自销售骨科手术机器人，手术中心专业工程，配套设备和耗材，技术服务；公司其他业务收入主要来自房屋出租和少量材料销售。
　　2016年，2017年，2018年及2019年1-6月，公司营业收入分别为2,557.61万元，7,329.47万元，12,672.20万元，4,457.85万元，其中主营业务收入占营业收入比例分别为99.63%,99.94%,98.91%和96.94%，公司营业收入主要来自于主营业务。2017年和2018年，公司主营业务收入分别较上年同期增长187.48%, 71.11%，保持高速增长，公司主营业务收入的增长主... 查看全部▼

1.营业收入构成及变动分析
报告期内，公司主营业务收入来自销售骨科手术机器人，手术中心专业工程，配套设备和耗材，技术服务；公司其他业务收入主要来自房屋出租和少量材料销售。
　　2016年，2017年，2018年及2019年1-6月，公司营业收入分别为2,557.61万元，7,329.47万元，12,672.20万元，4,457.85万元，其中主营业务收入占营业收入比例分别为99.63%,99.94%,98.91%和96.94%，公司营业收入主要来自于主营业务。2017年和2018年，公司主营业务收入分别较上年同期增长187.48%, 71.11%，保持高速增长，公司主营业务收入的增长主要来源于骨科手术机器人销量的增加。
　　2.主营业务收入构成及变动分析
　　(1)按产品类型划分的主营业务收入构成情况
　　报告期内，公司主营业务收入按产品分类构成情况如下：
　　2016年骨科手术机器人收入规模尚小，公司主营业务收入中手术中心专业工程业务占比过半。随着公司第三代骨科手术机器人完成CFDA认证，2017年，2018年和2019年1-6月，骨科手术机器人分别实现销售收入5,542.22万元和9,872.42万元，3,937.71万元，骨科手术机器人收入占主营业务收入的比重提升为75.66%,78.76%,91.12%。2017年和2018年骨科手术机器人销售收入同比增长分别为407.39%和78.13%。报告期内，公司主营业务中各产品收入变动原因分析如下：
　　①骨科手术机器人
　　2016年，2017年，2018年和2019年1-6月，公司骨科手术机器人销售收入分别为1,092.31万元，5,542.22万元，9,872.42万元，3,937.71万元，总体保持较高增长速度，主要原因包括：第一，公司第三代骨科手术机器人技术先进，临床精度指标处于行业领先水平；第二，公司骨科手术机器人可以适用于创伤，脊柱多个部位，适应证范围超过国内市场其他竞品；第三，公司在拓展市场和培育品牌方面持续发力，公司骨科手术机器人市场认可度日益提高；第四，随着支付能力的提高，骨伤患者对精度更高，创伤更小，辐射伤害更少，恢复更快的骨科手术机器人辅助手术需求日益增加。
　　2016年，2017年，2018年和2019年1-6月，骨科手术机器人销售平均单价分别为364.10万元，346.39万元，493.62万元，492.21万元。公司骨科手术机器人产品是由硬件设备，软件系统，增值服务等多个模块构成，客户选用不同的模块搭配对应不同的价格。同时，公司始终在不断升级公司骨科手术机器人，新一代产品售价高于老一代产品。2017年，公司骨科手术机器人销售均价较2016年度略有下降，主要是由于部分设备售价偏低，其中：一台为销售部分执行模块，售价低于成套骨科手术机器人；一台为销售给老客户的“二代升三代”骨科手术机器人，给予其一定的价格折扣；一台为销售的第二代骨科手术机器人，售价低于第三代骨科手术机器人。2018年，公司销售的骨科手术机器人均为第三代骨科手术机器人，其中直接销售给终端医院的骨科手术机器人数量及金额比重增加，直销产品均价较高，拉升了本年度销售均价。
　　②手术中心专业工程
　　报告期内，公司手术中心专业工程的收入情况如下：手术中心专业工程业务是公司构建以骨科手术机器人为核心的手术中心综合解决方案中的重要组成部分，可以为骨科手术机器人积累医院客户资源，其相关收入可以为骨科手术机器人的持续研发投入提供必要支持。
　　报告期内，公司新承接的工程业务合同较少，主要是执行2016年及以前签订的合同，随着公司骨科手术机器人市场销售的快速发展，手术中心专业工程业务逐步收缩。2018年，公司手术中心专业工程收入增幅较大，主要原因是前期承接的齐齐哈尔市第一医院项目工程进度加快所致。2016年，其他项目收入主要系鹤壁市人民医院工程项目收入及以前年度已完工项目营改增或竣工决算的审计调整。2019年1-6月其他项目收入主要为北京积水潭医院骨科手术机器人手术室配套修缮改造工程。
　　③配套设备及耗材，技术服务
　　2016年，2017年，2018年和2019年1-6月，公司配套设备及耗材实现的销售收入分别为21.62万元，205.66万元，315.60万元，73.71万元，2017年和2018年同比增幅分别为851.25%,53.46%，增速较快。配套设备主要为骨科复位器，手术台；耗材主要为椎弓根螺钉，颈椎融合器等。
　　2016年，2017年和2018年，公司技术服务实现的收入分别为14.35万元，19.26万元和153.45万元，收入规模较小。技术服务主要是指公司为已售出骨科手术机器人提供升级，维护服务以及其他个性化技术服务。
　　随着公司骨科手术机器人越来越多地投入临床使用，配套设备及耗材，技术服务将逐步在收入中占据日益重要的位置。
　　(2)按业务地区分类的主营业务收入及构成情况
　　报告期内，公司主营业务收入均来自境内。2016年，公司主营业务收入中东北地区，华中地区占比相对较高，主要原因是该年度公司收入主要来自齐齐哈尔市第一医院手术中心专业工程项目，鹤壁市人民医院手术中心专业工程项目以及在湖南地区销售骨科手术机器人一台。
　　2017年，2018年和2019年1-6月，公司主营业务收入中华北地区，华东地区占比居于前两位，主要原因在于公司位于北京，市场拓展初期公司销售团队对华北地区，华东地区市场辐射能力更高，投入该地区的市场开拓力量更强。其他区域方面，随着各大区销售团队逐步搭建完成，市场拓展已取得明显成果，2018年华中地区，东北地区销售收入均同比明显上涨。
　　公司骨科手术机器人体积小，单价高，基本不受运输半径限制，理论上只要具备一定规模的骨科手术量，全国各地的骨科专科和综合性医院都是公司骨科手术机器人的潜在用户。
　　(3)按季度划分的主营业务收入情况
　　2016年，2017年和2018年，公司下半年主营业务收入占比分别为64.24%, 74.16%,71.06%，公司收入存在季节性，下半年收入占全年收入比重较高，原因主要在于下半年骨科手术机器人装机占比较高。2019年6月末，公司预收骨科手术机器人货款8,306.07万元，2019年下半年骨科手术机器人订单储备充足。报告期内，随着公司骨科手术机器人销量的提高，骨科手术机器人销售收入中第四季度占比呈下降趋势，但仍高于可比上市公司，主要原因是公司骨科手术机器人终端单台售价较高，终端医院客户以公立医院为主，而公立医院采购此类大型医疗设备需要进行资金审批，招投标，配套设备到位等相对复杂流程，受采购习惯等因素影响，第四季度公立医院大额采购相对较多，经销商也通常在终端医院确定采购意向后才安排向公司采购。
　　(4)按销售模式分类的收入情况(骨科手术机器人)
　　公司骨科手术机器人单台售价较高，既需要终端用户具备较强的资金实力，同时还需要终端用户具备一定规模的骨科手术业务量支撑，因此公司骨科手术机器人终端用户以大型公立医院为主。
　　由于公立医院均具有较为完备的采购流程，多数情况下公立医院有相对固定的供应商，新进医疗器械通常通过公立医院已有供应商渠道，因此公司骨科手术机器人逐步形成了“经销为主，直销为辅”的模式。
　　经销模式下，经销商与公司签订买断式销售合同。直销模式下，公司销售到公立医院的骨科手术机器人均履行了招投标程序。 收起▲