1、营业收入构成情况
　　报告期内，公司的主营业务收入占营业收入的比重一直保持在98%以上，其他业务收入主要为少量闲置房产租金收入，公司主营业务表现突出。
　　2、主营业务收入变动分析
　　报告期内公司主营业务收入持续增长，主要受益于国内环保政策趋向严格所
　　技术装备，并将下游应用领域拓展到污油泥、危废等领域，实现了销售的大幅增长。
　　2）在研发、生产、营销等方面的累积优势带来的大幅增长
　　公司研发能力在行业中有较大的领先优势，并已形成了系统的知识产权保护体系；公司产品以其优异的安全、环保性能以及长期连续稳定的运行特性荣获国
　　经过多年的品牌建设，公司在“有机物裂解技术”研发、制造... 查看全部▼

　　1、营业收入构成情况
　　报告期内，公司的主营业务收入占营业收入的比重一直保持在98%以上，其他业务收入主要为少量闲置房产租金收入，公司主营业务表现突出。
　　2、主营业务收入变动分析
　　报告期内公司主营业务收入持续增长，主要受益于国内环保政策趋向严格所
　　技术装备，并将下游应用领域拓展到污油泥、危废等领域，实现了销售的大幅增长。
　　2）在研发、生产、营销等方面的累积优势带来的大幅增长
　　公司研发能力在行业中有较大的领先优势，并已形成了系统的知识产权保护体系；公司产品以其优异的安全、环保性能以及长期连续稳定的运行特性荣获国
　　经过多年的品牌建设，公司在“有机物裂解技术”研发、制造领域知名度逐步提升，国际、国内市场领先优势显著；公司所处行业具有政策优势，国家《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》第七条节能环保产业，明确将公司所从事的行业及生产的产品列为鼓励类，是生态文明建设的重要部分。
　　综上，报告期内公司业绩出现大幅增长，系国家环保政策正面引导及公司在技术、研发、生产、管理等方面多年积累与沉淀的必然结果。
　　3、主营业务收入构成情况分析
　　报告期内，公司主营业务收入主要来源于污油泥裂解生产线、废轮胎裂解生产线、废塑料裂解生产线及危废裂解生产线的销售。主要业务具体情况如下：
　　（1）废轮胎裂解生产线
　　公司自设立之初即从事废轮胎裂解装备的研发、生产与销售，通过多年研发与实践，公司已解决热解系统易结焦、进出料难以动态密封、产出物易聚合等行业难题，是国际上少数实现裂解设备安全、环保前提下长期稳定工业化连续运行的裂解装备生产企业。公司2013年向开元橡塑交付的2万吨/年工业连续化废轮胎裂解生产线完全符合工信部《废轮胎综合利用行业准入条件》，开元橡塑亦是唯一被列入准入企业名单的废轮胎裂解处理企业。同时，公司作为有机废弃物裂解行业相关国家标准《废橡胶废塑料裂解油化成套生产装备》（GB/T 32662-2016）第一起草单位，国家标准《废轮胎加工处理》（GB/T 26731-2011）、行业标准《废旧轮胎裂解炭黑》（HG/T 5459-2018）的主要起草单位，中国轮胎循环利用协会理事会副会长单位、中国循环经济协会理事单位。公司研发中心被山东省科技厅认定为“山东省塑料橡胶循环利用工程技术研究中心”，公司董事长担任中国轮胎循环利用协会技术委员会委员和热裂解技术专家组组长。
　　报告期内，公司废轮胎裂解生产线占主营业务收入的比重分别0.00%、11.48%、24.81%及5.64%。废轮胎裂解生产线作为公司发展史上的立身之本，在前述行业地位、技术先进性、业务发展历程的前提下销售规模仍相对较小，销量未能向与公司卓越的行业技术地位所相呼应的巨大市场释放，主要原因如下：
　　1）废旧轮胎回收行业生态及发展阶段
　　随着世界范围内汽车工业的不断发展，汽车保有量的不断攀升，废旧轮胎的污染与处理问题日益凸显。废旧轮胎循环利用行业在不同的发展阶段呈现出不同特征，并总体呈现出“逐步降低（乃至杜绝）二次污染、更低能耗、更高处理效率、更高产出物品质”的行业发展趋势，并显现出发达国家在相关法规要求、政策驱动及行业实践等方面的领跑现状。
　　①废旧轮胎循环利用产业的其他利用方式对热裂解处理方式的影响
　　除热裂解外，能够产生废旧轮胎减量化循环利用效果的回收利用方式主要包括热能利用及再生橡胶。
　　其中，热能利用因对烟气处理的配置要求很高，设备投入大，且在运行过程中稍有不慎又会造成二次污染，目前在我国未成为主流的处置方法，在日本、美国及欧洲国家的应用相对广泛。
　　再生橡胶因处理能耗高及环境二次污染的治理成本高等原因，使得其生产逐渐衰退，发达国家的废橡胶利用重点已转向制造胶粉和开辟其他应用领域，如有些国家已停止再生橡胶的生产。但我国由于橡胶资源的长期匮乏以及政策环保要求仍相对较低，再生橡胶系国内废旧轮胎回收利用的最主要途径。
　　关裂解技术的了解及重视程度、行业参与者及上下游产业链利益分布等众多因素的影响，导致易产生二次污染的高能耗其他处理方式，一定程度上挤占了裂解行业的该部分下游应用领域市场。
　　②裂解行业生态及行业参与者行为模式
　　由于国内石油等能源匮乏的利益驱动及相关环保法律法规的缺位，国内一直以来存在大量的使用简陋设备土法炼制劣质燃料油的企业，轮胎裂解及其废渣造成严重的大气污染及土壤、水源污染，并存在巨大的安全隐患。但“土法炼油”投入小、效率高、回收快，加之国内目前仍未建立起规范的废旧轮胎回收体系，回收者之间无序竞争，使得相当数量的废旧轮胎流入低成本、重污染的生产企业，且将废旧轮胎的回收价格不断推高，反而影响正规的环保型废旧轮胎资源利用企业的经济效益。随着国内对环境保护的日益重视以及新环保法的全面的实施，各地依法取缔了大量的“土法炼油”企业，在一定程度上推动了国内废轮胎裂解行业的健康发展。但由于行业发展仍处于转型阶段，以及一些地区监管覆盖的缺失，仍有部分企业游离于监管之外，处于自由发展的态势，且由于“土法炼油”投入小、设备简陋，生产经营灵活而隐蔽，以游击生产的方式逃避监管，彻底杜绝仍需时日。
　　同时，使用符合国家标准和行业准入条件的国内裂解技术在废轮胎处理领域的应用尚处于起步阶段，因而从事裂解设备生产的企业较少，能够提供工业连续化裂解生产线的企业则更少，除开元橡塑外，尚无其他企业生产的裂解设备在实践中被列入工信部《废轮胎综合利用行业准入条件》企业名单。但由于裂解工艺技术复杂、投资额大，且考虑到国内物料回收环节的无序竞争，故而目前国内市场中有意愿投资废旧轮胎生产线运营的企业或投资者，部分倾向于在目前相对宽松的环保监管环境下，购买价格低廉、连续性安全性较差、可能存在一定二次污染但成本回收期相对较短的低端、非连续热裂解设备。
　　③相关政策制定及引导趋势
　　欧美等发达国家环保法律法规及行业实践一直走在世界前列，相应环保法规健全、排放指标严格、监管执行到位、相应补贴引导的政策驱动力强、社会整体环保意识较高。
　　近年来，国内相关环保政策趋严。一方面，已将废轮胎“土法炼油”列为“十三五”环保督查工作重点，继续打击“土法炼油”集散地；另一方面，国务院办公厅印发的国办发〔2018〕128号《“无废城市”建设试点工作方案》明确指出，要将废旧轮胎等固体废物分类收集及无害化处理设施纳入城市基础设施和公共设施建设范围；国家发改委环资司发文，就《关于构建轮胎领域生产者责任延伸制度的实施方案》征求意见，2019年6月之前，各地政府应组织轮胎等生产企
　　及执行力度的推进，以及相关政策制定者对于行业及环保技术理解的加深，必然有更多政策引导废旧轮胎的下游应用市场，规范行业参与者行为，形成有序、节能、环保的市场驱动力。
　　2）在特定行业环境及发展阶段下公司经营战略及调整
　　我国于2015年1月1日施行的新《环境保护法》，系该法规25年来的首次修订。在此之前，受到国内“土法炼油”的市场挤压，历史上公司的销售业务仅限于出口，曾远销至德国、丹麦、巴西、匈牙利、爱沙尼亚、伊拉克、印度、泰国等国家和地区。随着国内环保政策趋严、环保监管环境的变化，以及由此导致的国内行业生态的逐步变化，公司开始大力拓展国内市场，作为销售战略的调整过渡期，2016年公司未形成与废轮胎裂解生产线相关的收入。
　　同时，公司考虑到裂解技术在国内废轮胎的应用尚处于转型蜕变时期，以及受自身的资源制约，报告期内将生产销售能力投向需求旺盛的新的下游应用领域。
　　此外，公司是一家以研发带动市场，进而带动销售、生产、采购及内部管理需求的企业。发行人通过技术营销（主要是参加行业展会、学术会议）、网络宣传及示范工程辐射效应等方式获取相关技术及产品的订单，公司由于历史因素、资源限制等原因，直至近年才开始逐步开始启动真正意义上的市场化营销体系。
　　随着国内监管环境趋严、公司经营战略的调整、营销体系的建立与不断完善、产能的提高、人才梯队的逐步建设，公司未来废轮胎裂解生产线因其下游应用领域需求的爆发将迎来巨大的市场释放。
　　（2）污油泥裂解生产线
　　污油泥处理作为公司报告期内重点拓展的下游应用领域，其生产线实现的销售收入分别为3,760.68万元、3,459.83万元、16,143.87万元及8,912.86万元，占主营业务收入的比例分别为100.00%、66.07%、64.45%及66.84%，占比较高，主要原因如下：
　　1）公司产品及技术的下游应用领域众多，其中污油泥处理前景尤为广阔
　　污油泥一直是油田生产过程中最严重的环境污染源之一，也是最棘手的环保难题之一。含油污泥自2008年被纳入国家危废名录，据估算，治理油田污染所需设备投资超过1,500亿元，油气污染处理市场整体规模可能在3,000亿元以上。
　　2）公司完成了污油泥相关的裂解技术的重大突破并实现销售
　　公司成立初期的技术开发及下游客户主要集中于废轮胎、废塑料处理领域，近年来随着公司技术开发领域的拓宽，2016年度，公司已成功研发出污油泥和有机危废处理相关的裂解技术，并成功实现了相关装备的开发和产品销售，并成为国家鼓励发展的重大环保技术装备（2017）（污油泥热分解资源化利用成套技术及装备）依托单位。
　　公司通过污油泥热解技术，实现了热裂解处理后的固体产物矿物油含量低于0.05%，符合《农用污泥中污染物控制标准》（GB4284-2018）的要求。在安全、环保、连续稳定运行的前提下，实现了对污油泥的无害化、资源化、减量化处理。
　　3）公司将有限的资源相对倾斜于污油泥处理的下游应用领域
　　报告期内，公司陆续与顺通环保签订了三期工业连续化油泥综合利用裂解生产线的销售合同，分别为12台/套、20台/套、16台/套三期项目。该项目的订单规模、示范效应，均对公司的未来发展具有重大意义，但在公司经营战略调整以及业务爆发式增长的情况下，报告期内公司的交付能力存在一定的瓶颈。综合以上1）、2）之原因，公司将目前有限的资源向污油泥裂解下游应用领域相对倾斜，形成报告期内该业务模块占比较高的收入格局。
　　综合以上1）、2）之原因，公司将目前有限的资源向污油泥裂解下游应用领域相对倾斜，形成报告期内该业务模块占比较高的收入格局。
　　（3）废塑料裂解生产线
　　报告期内，废塑料裂解作为公司传统的下游应用领域，实现销售收入分别为0.00万元、1,175.21万元、2,690.40万元及0.00万元，占主营业务收入的比例分别为0.00%、22.44%、10.74%及0.00%。
　　公司“工业连续化废橡胶废塑料低温裂解资源化利用成套技术及装备”曾被国务院授予“国家科学技术进步奖”，随着公司由历史上专攻国外市场转变为同时大力开拓国内市场的销售战略的调整，将得到越来越多的国内下游客户的熟知。
　　但废塑料生产线在报告期内仅有3.25万吨/年处理量所对应的销售额，主要原因系：
　　1）国内废塑料循环利用仍以简单的熔融再生为主，通过降级使用能够产生一定经济效益但在生产过程中存在大量的二次污染尤其是水污染。
　　许多发达国家在很大程度上通过出口解决废塑料问题，在国办发〔2017〕70号《禁止洋垃圾入境推进固体废物进口管理制度改革实施方案》颁布之前的十余年，中国约接纳了全球60%的废塑料，通过熔融再生达到梯级利用的目的。
　　2）目前国内垃圾分类及回收体系无法满足废塑料收集端的要求。大多数民
　　众日常生活产生的废塑料，均与普通垃圾混在一起通过燃烧的方式处理，产生巨大的大气危害，亦成为近年来“雾霾”的重要来源之一。
　　综上，不论是废塑料回收体系的缺失或废塑料梯级利用造成的裂解所需物料短缺，均极大地挤压裂解技术在废塑料下游应用领域的推广与使用。但无论是含塑料垃圾的燃烧或是梯级利用，均造成不同程度的环境污染，随着未来在法规政策引导、公众环保意识觉醒、废塑料回收体系的逐步建立，公司裂解技术在废塑料下游应用领域亦能产生较好的社会效应、环保效应及经济效应。
　　（4）危废裂解生产线
　　危废，指列入国家危险废物名录或者根据国家规定的危险废物鉴别标准和鉴别方法认定的具有危险特性的固体废物。报告期内，公司完成了危废裂解处理工艺设计，并成功推进了危废裂解生产线的工业化应用。2019年1-6月，公司实现危废裂解生产线的销售收入为3,670.08万元，由于以裂解方式对有机危废进行处理在业内尚处于起步阶段，公司系该领域的探索者和先行者，尚无其他已运用该方式实现对有机危废规模化裂解处理的公开报道。随着公司危废裂解生产线的建设及投入运营，将形成巨大的示范效应，为公司的核心技术在危废领域的应用推广奠定基石，并由此开拓广阔的潜在市场。
　　4、各项目收入确认的具体情况
　　报告期内公司整体客户数量偏少，但单个客户实现销售的金额较高，具体原因分析见上述对废轮胎、废塑料、污油泥及危废裂解生产线销售的收入类别分析。
　　公司的产品为大型成套设备，普遍存在单位价值高、销售数量少的特点。顺通环保近年来系恒誉环保的主要客户，主要原因系该地区面临历史积累污油泥庞大的处理存量需求导致在短期内不断采购及追加处理量，同时，公司基于发展战略的考虑有倾向性地选择客户及下游应用领域。
　　污油泥下游应用领域持续追加合同订单，其背后的实质，是中国多年来油田产生的的累积污油泥待处理量所带来的严峻的环保安全问题，该污油泥处理共三期项目作为本公司裂解技术于污油泥处理领域的新应用，其示范效应预计会快速推广裂解技术在污油泥处理领域的应用。恒誉环保基于发展战略的考虑有倾向性地选择订单，将目前尚且有限的资源向该客户倾斜。随着未来公司销售收入的稳步增长及客户结构的变化，公司对顺通环保的销售收入占比将总体呈下降趋势。 收起▲