从事高硬脆材料切割设备和切割耗材的研发、生产和销售
光伏切割设备、光伏切割耗材、轮胎检测设备及耗材
光伏切割设备 、 光伏切割耗材 、 轮胎检测设备及耗材
机械设备、模具、切割刀具、计算机软硬件、大规模集成电路、自动化产品、自动化系统的设计、开发、生产、销售、安装、调试、维护；以上业务的技术服务、咨询及培训；自营和代理各类商品和技术的进出口（国家限定公司经营或进出口的商品和技术除外）。（以上范围需经许可经营的，须凭许可证经营）。
营业收入 X
| 业务名称 | 营业收入(元) | 收入比例 | 营业成本(元) | 成本比例 | 利润比例 | 毛利率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 按产品 | 光伏切割设备 | 3.84亿 | 53.87% | 2.44亿 | 53.10% | 55.27% | 36.50% |
| 光伏切割耗材 | 2.85亿 | 40.01% | 1.93亿 | 41.94% | 36.50% | 32.46% | |
| 轮胎检测设备与耗材 | 3299.20万 | 4.62% | 1621.77万 | 3.53% | 6.61% | 50.84% | |
| 服务及其他 | 1068.01万 | 1.50% | 658.21万 | 1.43% | 1.61% | 38.37% | |
| 按地区 | 内销 | 6.98亿 | 97.89% | 4.52亿 | 98.40% | 96.96% | 35.24% |
| 外销 | 1506.69万 | 2.11% | 734.16万 | 1.60% | 3.04% | 51.27% | |
一、商业模式
公司主要从事高硬脆材料切割设备、切割耗材的研发、生产和销售。报告期内，公司产品主要应用于光伏行业硅片制造环节。
开展公司业务所需的关键资源要素主要包括自动化检测控制技术及其相关专利、精密机械设计制造技术及其相关专利、精密电化学技术及其相关专利及掌握公司核心技术的核心技术人员等。
在研发方面，公司建立有完善的研发体系。研发项目主要分为新产品研发、产品升级和产品优化等三类。项目的研发流程主要包括概念、计划、设计开发、试制验证、生产导入等五个阶段。
在采购方面，公司采用“以销定产、以产定购”的计划型采购模式。
在生产方面，公司设备类产品主要采用“...
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一、商业模式
公司主要从事高硬脆材料切割设备、切割耗材的研发、生产和销售。报告期内，公司产品主要应用于光伏行业硅片制造环节。
开展公司业务所需的关键资源要素主要包括自动化检测控制技术及其相关专利、精密机械设计制造技术及其相关专利、精密电化学技术及其相关专利及掌握公司核心技术的核心技术人员等。
在研发方面，公司建立有完善的研发体系。研发项目主要分为新产品研发、产品升级和产品优化等三类。项目的研发流程主要包括概念、计划、设计开发、试制验证、生产导入等五个阶段。
在采购方面，公司采用“以销定产、以产定购”的计划型采购模式。
在生产方面，公司设备类产品主要采用“以销定产”的模式组织生产，即公司根据销售部门签订的销售合同、销售订单，制定生产计划并组织生产；公司耗材类产品主要采用“合同订单+安全库存”的模式组织生产。
在销售方面，公司主要采用直销模式，即公司直接与产品的最终用户签署合同和结算货款，并向其提供技术支持和售后服务
二、经营情况回顾
(一)经营计划
报告期内，公司实现营业收入714,240,609.75元，相比上年同期增长17.73%；实现净利润32,021,079.86元，相比上年同期下降40.18%；期末公司资产总计为1,445,612,282.44元，相比期初增长76.11%；期末公司负债总计1,052,002,457.47元，相比期初增长74.14%；期末公司资产负债率为72.77%，相比期初下降0.82个百分点；本期经营活动产生的现金流量净额为15,300,693.25元，相比上年同期增长13,483,171.38元。
1、市场方面
2018年，受我国“531光伏新政”冲击，我国光伏企业对2018年光伏发电新增建设规模的预期大
幅度下降，进而导致2018年下半年各光伏企业的硅片扩产计划取消或延后、硅片生产企业开工率大幅下降、光伏产品价格大幅下跌；上述情况亦导致公司光伏切割设备签单金额在2018年下半年大幅下降，导致2018年下半年公司金刚线产品平均售价较2018年上半年大幅下降超过45%。
受“531光伏新政”及光伏发电技术进步影响，2018年下半年以来，光伏发电成本快速下降，海外光伏发电建设规模快速上升、国内光伏“平价上网”、“竞价上网”项目建设规模快速增加，光伏行业正由政策驱动发展阶段转入“平价上网”过渡阶段。
受上述因素影响，公司光伏切割设备类产品期初在手订单基数较小，从而导致公司2019年上半年光伏切割设备类产品收入确认金额较小。随着“531光伏新政”影响的消除，2019年度公司新签订单主要集中在第二、三、四季度，新签订单开始执行，带动公司切割设备类产品收入在2019年下半年快速增长。同时，受“531光伏新政”影响，公司光伏切割耗材产品售价大幅下降，而同期成本下降存在滞后效应，导致公司综合毛利率有所下降。随着“531光伏新政”影响的逐渐消除和持续降本增效，公司光伏切割耗材类产品在下半年销量提升，毛利率亦有所回升。
2、研发方面
报告期内，公司研发费用达到70,811,018.31元，相比上年同期增长31.09%，占报告期营业收入的9.91%。报告期内，公司新取得实用新型专利72项、外观设计专利2项，软件著作权3项。
3、人力资源方面
报告期内，公司持续优化和建设员工队伍，期末员工总数同比期初增长43.34%，新员工的加入进一步加强了公司的研发、生产和服务保障能力。公司持续组织、安排了相关的岗位培训、企业文化培训、管理技能培训、质量管理培训活动。通过学习培训，全体员工的素质得到了持续提升，有力地促进了公司生产经营和文化建设等各项工作。
4、投资及产能建设方面
由长治高测投资建设的“新型金刚石线研发及产业化项目”及由壶关高测投资建设的“800万千米新型金刚石线产业化项目”正在建设中，项目部分产能于2019年陆续投产运行。以上项目的陆续投产不但初步缓解了市场对公司高质量金刚石线的需求，也进一步提升了公司金刚石线产品的研发能力，为公司持续提升产能积累了扩产经验。
公司投资建设的“青岛高测金刚石线切割技术研发技术中心扩建项目”至报告末已完成基建主体工程建设，项目仍处于建设中。该项目投入使用后将能为公司研发活动提供更加便利的基础设施条件，为公司产品研发活动提供更快捷、精确的基础数据支持，进一步提升公司的研发创新能力。
报告期内公司启动了“青岛高测高精密数控设备产业化项目”，至报告期末，公司已取得了项目用地的土地成交确认书，已办理完成了项目的立项及环评手续。该项目是在公司现有核心技术研发创新及高硬脆材料切割设备产业化基础上提出的，目的是扩大公司高硬脆材料切割设备的生产规模、降低生产成本、提高产品制造工艺水平、提高产品的质量。项目的建设将有助于公司抓住光伏行业、半导体行业、磁性材料行业、蓝宝石行业等新兴产业领域快速发展的机遇期，加速公司做优、做强、做大，促进公司实现跨越式发展。
5、融资方面
报告期内，公司增发新股9,309,000股，截止2019年3月6日，公司收到了认购对象缴纳的全部认购款149,967,990.00元；报告期内，公司已完成了上述股票发行的相关工作。上述募集资金有力地支撑公司主营业务的快速发展、进一步改善了公司的财务状况、促进了公司的稳健成长。
2019年10月14日，公司2019年第五次临时股东大会审议通过了关于首次公开发行人民币普通股（A股）股票并在上海证券交易所科创板上市的相关议案。2019年12月27日，上交所出具了《关于受理青岛高测科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请的通知》（上证科审（受理）[2019]198号）。
截止报告期末，公司合计取得银行敞口授信额度约2.31亿元，实际使用约1.51亿元，信贷资金主要用于流动资金贷款、开具银行承兑汇票等，信贷资金的投入有力地保障公司的生产经营活动。
三、持续经营评价
报告期内，公司在市场开拓、产品研发、员工队伍建设、产能规模建设、公司内控等各方面均加强了投入和管理，公司市场影响力持续增强、市场地位日益稳固，有力地保障了公司中长期发展战略的实施。
报告期内，公司业务、资产、人员、财务等完全独立；采购、生产、财务和风险控制等内部控制体系运行良好；实际控制人及核心经营管理层稳定；整体经营情况稳定，资产结构良好，未发生对公司持续经营能力有重大不利影响的事项，不存在影响公司持续经营能力的重大不利风险。
公司以提供高硬脆特性材料切割解决方案为核心的产品研发、制造、营销、服务运营体系日趋完善，在产品技术、成本管理、质量管控、客户关系、行业地位、服务质量与品牌等方面均有具有较强的竞争优势，相关产品市场前景广阔。
综上所述，公司持续经营能力较强。
四、风险因素
1、下游行业政策变化及市场波动风险
报告期内公司产品主要应用于光伏行业，现阶段部分光伏发电项目仍然需要依靠政府的扶持及补贴政策，产业市场化应用条件尚未完全成熟。部分国家对光伏发电的政府财政资金补贴规模、光伏发电上网电价补贴强度在逐步削弱，补贴持续快速“退坡”，并在短期内对光伏行业产生了较大不利影响，进而也对公司短期经营业绩产生了重大不利影响。受“531光伏新政”及光伏发电技术进步影响，2018年下半年以来，光伏发电成本快速下降，海外光伏发电建设规模快速上升、国内光伏“平价上网”、“竞价上网”项目建设规模快速增加，光伏行业正由政策驱动发展阶段转入“平价上网”过渡阶段。
未来，如若光伏发电建设规模大幅不及预期，或将在一定期间对公司收入规模、产品售价、销量及毛利率水平产生重大不利影响，公司或将出现经营业绩大幅下滑甚至亏损的风险；此外，在光伏发电“平价上网”过渡阶段，尽管光伏发电对政策的依赖程度在逐步减小，但如若各国政府对光伏发电的扶持和补贴政策调整幅度过大、频率过快，将会降低光伏发电的投资回报率和投资意愿，进而导致一段时间内光伏发电新增建设规模大幅下降，或将在一定期间对公司收入规模、产品售价、销量及毛利率水平产生重大不利影响，公司或将出现经营业绩大幅下滑甚至亏损的风险。
风险管理措施：
公司将持续加强研发投入，以保持技术、产品和服务的持续创新能力和市场竞争力，积极拓展新产
品在新市场的销售，从而降低行业政策及市场波动带来的不利影响。
2、市场竞争加剧及价格持续下降风险
随着金刚线切割技术在光伏行业等更多高硬脆材料行业的规模化应用，众多企业陆续进入高硬脆材料切割设备及金刚线制造领域，并在持续加强对相关产品的研发投入、产能建设及市场推广，市场竞争的加剧可能会对公司主要产品的销售价格和销量造成重大不利影响，从而或将对公司的经营业绩造成重大不利影响。
风险管理措施：
公司将持续推进精益生产和生产技术创新，持续降低生产成本；持续加强市场营销力度，进一步提升产品市场占有率；持续加大研发投入，保持技术和产品的竞争力；积极拓展新产品在新市场的销售；以抵御市场竞争加剧风险。
3、客户集中度较高风险
硅片制造环节是全球光伏产业链中产业集中度较高的环节，报告期内公司客户集中度较高，来自前五大客户的销售收入占主营业务收入比重达到65.47%。如果公司重要客户的经营和财务状况发生不利变化，或公司与重要客户之间的合作关系受到不利影响且无法迅速开发新的大型客户，将可能对公司的经营业绩造成不利影响。
风险管理措施：
公司将持续加强研发投入，以保持技术、产品和服务的持续创新能力和市场竞争力，积极拓展新产品在新市场的销售，持续拓展并加强与大型光伏企业的合作力度，力争多承接大金额及长期订单以保证生产节奏的平稳及盈利目标的可控，同时加强对在手未执行订单的跟踪力度，时刻分析、关注下游客户扩产计划及实施情况，定期评估客户的资信能力，及时调整销售策略并加大回款管控力度，以抵御客户集中度较高风险。
4、光伏切割设备类产品订单取消风险
公司光伏切割设备类产品订单存在一定执行周期，受客户自身、行业变化等因素影响，存在部分订单被取消情形。若在公司订单执行过程中，遇到宏观经济环境、客户经营状况发生不利变化、客户需求发生变化等不可预计的或不可抗力等因素的影响，有可能会导致部分订单无法履行或终止的风险。
风险管理措施：
公司将持续关注客户生产经营动态，紧跟客户需求进行生产排产。
5、新业务拓展不利风险
公司作为半导体、蓝宝石、磁性材料等行业金刚线切割领域的新进入者，在业务拓展初期面临着销售渠道匮乏、市场覆盖能力弱、产品储备较少等方面的挑战。此外，由于公司拓展新业务过程初期，市场使用数据较少，客户对公司产品的采购决策需要一段时间的验证过程。如果公司在上述业务开展中未能采取有效措施应对挑战，将导致新业务拓展遇阻，从而对经营业绩造成不利影响。
风险管理措施：
公司将继续坚持以持续提升产品的客户价值为研发导向，在新产品研发立项前即进行详细深入的市
场调研，广泛收集下游客户的需求，充分论证项目可行性。
6、技术升级迭代及产品研发失败风险
报告期内，公司持续、大量投入资金自主研发创新，新产品、迭代产品陆续上市。但未来若公司重要产品的技术升级迭代失败或重大研发项目失败，公司将不能持续保持公司核心技术的先进性以及产品的市场竞争力，或将对公司经营业绩造成重大不利影响。
风险管理措施：
公司将继续坚持以持续提升产品的客户价值为研发导向，在新产品研发立项前即进行详细深入的市场调研，广泛收集下游客户的需求，充分论证项目可行性。公司将持续完善研发流程管理制度，持续对研发全过程实施控制；同时，公司也将继续以积极、开放、包容的态度引进人才、聚集人才，持续加强研发团队建设。
7、技术被替代风险
公司产品主要应用于光伏行业，并在持续推进金刚线切割技术等公司核心技术在半导体行业、磁性材料行业、蓝宝石行业的应用。上述行业均属于新兴产业领域，新兴产业领域具有发展速度快、技术和工艺进步较快、变化快等特点，若公司产品应用的下游行业发生重大技术路线变化，将可能会对公司的经营业绩造成不利影响。若行业内出现了重大替代性技术而公司无法及时掌握，则会使公司面临丧失竞争优势甚至被市场淘汰的风险。
风险管理措施：
公司将持续密切关注行业技术动态，在新产品研发立项前即进行详细深入的市场调研，广泛收集下游客户的需求，充分论证项目可行性。同时，公司也将继续以积极、开放、包容的态度引进人才、聚集人才，持续加强研发团队建设。
8、研发人员流失及技术失密风险
公司是以自主研发创新型高新技术产品为核心竞争力的高新技术企业，高素质的研发团队及公司核心技术对公司继续保持技术优势、进一步增强市场竞争力和持续提升发展潜力至关重要。未来若发生研发人员特别是核心技术人员流失的情形，若发生公司核心技术失密的情形，或将在一定程度上影响公司的持续创新能力及市场竞争力，或将对公司经营业绩造成不利影响。
风险管理措施：
公司将持续优化和实行具有市场竞争力的薪酬体系，继续以积极、开放、包容的态度引进人才、聚集人才，持续加强研发团队建设。公司将持续加强公司保密管理制度的建设及执行，坚持与研发人员签订《保密协议》及《竞业限制协议》，以避免、减小研发人员流失及技术失密风险对公司经营造成不利影响。
9、应收账款回收风险
报告期内公司应收账款占流动资产、总资产和营业收入比重较高，未来随着公司业务规模的扩大，公司应收账款有可能进一步增加。如果公司的应收账款不能及时足额回收甚至不能回收，或将对公司的经营业绩、经营性现金流等产生不利影响。
风险管理措施：
针对公司业务的特点，公司在签订销售合同时将持续加强对合同签订方经营状况及信用的调查，合理制定客户的信用额度；进一步优化和严格执行公司已制定的应收账款激励机制，加大应收账款的催收力度，并严格按照坏账计提政策计提坏账准备，全力降低应收账款不能回收的风险。
10、存货跌价风险
公司设备类产品从采购、生产、发货到验收存在一定周期，导致报告期末在执行合同的相关存货余额较大。公司切割耗材类产品根据产品月度及季度订单量组织生产并保有一定规模的安全库存，导致报告期末金刚线产品存在一定规模的存货余额。公司存货余额较高影响了公司资金周转速度、经营活动的现金流量，降低了资金使用效率。若下游行业市场需求降低或将导致公司产品大幅降价，公司可能面临大幅计提存货跌价准备的风险，并将对公司经营业绩产生不利影响。
风险管理措施：
公司将坚持采用“以销定产、以产定购”的计划型采购模式，对存货规模进行严格控制；同时严格按照政策定期进行存货跌价准备，以减少存货跌价风险。
11、毛利率下降风险
公司主营业务毛利率水平主要受行业发展状况、竞争格局、客户结构、产品价格、原材料价格、员工薪酬水平、成本控制以及产能利用率等多种因素的影响，若上述因素发生持续不利变化，公司产品的毛利率或将面临下降风险，或将对公司的经营业绩产生不利影响。
风险管理措施：
公司将持续推进精益生产和生产技术创新，持续降低生产成本；持续加强市场营销力度，进一步提升产品市场占有率；持续加大研发投入，保持技术和产品的竞争力；积极拓展新产品在新市场的销售；以抵御产品毛利率下降风险。
12、税收优惠政策发生不利变化的风险
报告期内，公司作为高新技术企业享受15%的企业所得税税率和研发费用加计扣除的税收优惠政策；根据《财政部、国家税务总局关于软件产品增值税政策的通知》，公司设备类产品享受嵌入式软件产品增值税退税政策。若未来国家税收优惠政策出现不可预测的不利变化，或公司不能持续被认定为高新技术企业，或公司未能如期收到增值税返还款项，或将对公司的盈利能力产生不利影响。
风险管理措施：
公司将持续加强市场营销力度，提高产品销售收入；公司将持续加大研发投入，保持技术、产品和服务的持续创新能力和市场竞争力；公司将积极争取其它优惠政策；以增强公司抵御税收政策变化风险的能力。
13、资产负债率较高风险
报告期内，公司处于快速发展阶段，自有资金无法满足营运资金需求，公司主要通过银行借款、融资租赁售后回租及经营性负债等债务融资方式筹集资金，导致公司资产负债率处于较高水平。较高的资产负债率水平使公司面临一定的偿债风险，也增加了新增债务融资的难度。若公司经营资金出现较大缺
口，将会对公司生产经营稳定性造成不利影响。
风险管理措施：
公司将通过“保证研发投入，持续提高产品技术竞争力”、“管控制造成本、管理成本，持续保证产品价格竞争力”、“加强市场营销力度，增强市场影响力”等措施进一步加强公司在市场端的话语权，争取更有利的销售合同付款条件、争取更多的优质客户、争取更多的优质订单，并通过“持续优化完善内部管控制度、绩效激励制度”、“加强销售回款管理”等措施缩短应收账款账期以持续提升公司获得经营性现金流的能力，同时提高资金使用效率，减小资产负债率较高风险。
14、经营活动现金流低于净利润风险
报告期内，公司经营活动现金流量净额低于公司净利润水平；公司目前仍处于快速发展阶段，对资金需求较大，如果经营性现金流改善的趋势无法持续，并长期低于同期净利润，将对公司生产经营稳定性造成较大不利影响。
风险管理措施：
公司将通过“保证研发投入，持续提高产品技术竞争力”、“持续优化完善内部管控制度、绩效激励制度”、“加强销售回款管理”等措施缩短应收账款账期以持续提升公司获得经营性现金流的能力。
15、营业规模扩大而管理能力不足风险
公司自设立以来业务规模不断壮大，公司法人治理结构持续得到完善，已形成比较有效的管理监督机制。随着公司业务的发展,公司持续扩大的经营规模也将对公司治理提出更高的要求。如若公司无法迅速适应未来经营规模的扩大对人才、技术、内部控制等诸多方面的管理需求，则可能因管理能力不足而无法实现预期经营目标，从而面临因生产经营规模扩大而导致的管理风险。
风险管理措施：
公司管理层将持续加强对现代法人治理及资本市场的研究，在专业机构的辅导下逐步提升公司管理层的规范治理能力和规范治理意识，进一步规范和完善管理制度，进一步完善三会治理，逐步推进公司治理的完善。
16、原材料采购价格波动风险
报告期内，公司主要原材料的采购单价均存在波动情形，公司主要产品的生产成本亦随之波动，若公司所需的主要原材料采购价格上涨而公司产品的销售价格不能随之上涨，或将对公司的经营业绩产生不利影响。
风险管理措施：
公司将与现有供应商加强建设持续稳定的合作伙伴关系，同时多渠道开发新供应商，以持续增强公司采购话语权；公司将持续加大研发投入，保持技术、产品和服务的持续创新能力和市场竞争力，以增强公司抵御原材料价格波动风险的能力。
17、设备类产品采购定制件及委外加工风险
报告期内，公司制造设备类产品所需采购的原材料主要包括标准件、非标准定制件及委外加工件。
未来随着公司销售、生产规模的不断扩大以及新产品的持续上市，采购定制件及委外加工件的管理难度
将进一步加大，若公司定制件及委外加工件合作供应商的自身管理、产能等不能与公司的需求相匹配，将会对公司销售订单的交货期及产品质量造成不利影响，进而或将对公司的经营业绩产生不利影响。
风险管理措施：
公司将采取“持续优化外协厂商”、“过程质量控制”、“加工工艺技术交流”、“外协件交期跟踪控制”、“合同约束”等措施确保公司及时获得高质量的定制产品及外协产品。
18、产品质量控制不当风险
公司设备类产品持续迭代、新产品不断上市，而公司产品作为下游客户的核心生产设备连续运行时间长，客户对设备的运行精度及运行稳定性要求较高，公司可能面临新上市设备类产品质量控制不当风险。公司切割耗材金刚线产品生产技术及工艺复杂，基于检测方法的局限性目前尚不能够完全保证产品质量的稳定性。若公司产品在客户使用过程中发现质量问题，公司将面临退货、换货甚至赔偿损失等风险，将可能导致公司产品市场占有率下降，并可能对公司的声誉和经营业绩产生不利影响。
风险管理措施：
公司将持续推进精益生产和生产技术创新，优化产品质量；持续加大研发投入，保持技术和产品的竞争力；加强并完善质量管理控制体系，以增强产品质量稳定性。
公司将持续优化和加强公司在产品研发、原材料采购、生产制造、出厂检验、销售服务等各经营环节的质量管理体系的建设和管理，以降低公司产品质量控制不当风险。
19、经营场所租赁风险
目前，公司租赁了部分房屋及场地用于生产经营，尽管公司已与房屋出租方约定了违约责任、搬迁费用损失及停产损失赔偿责任，但仍存在出租方不按照租赁合同的约定长期租赁房屋给公司使用的情形，仍可能对公司的经营业绩产生不利影响。
风险管理措施：
公司将与出租方保持持续稳定的合作关系，并强化合同约束机制；同时加快公司自有物业的建设进度，以降低经营场所租赁风险。
20、投资项目实施及管理风险
公司正在启动及建设的“青岛高测金刚石线切割技术研发技术中心扩建项目”、“800万千米新型金刚石线产业化项目”、“青岛高测高精密数控设备产业化项目”等项目，是公司从长期战略规划出发做出的谨慎决策，将有效的提升公司的核心竞争力及保障公司经营成果的持续增长。但上述项目具有投资金额大、实施周期长的特点，若投资项目不能按期完成，或未来市场发生不可预料的不利变化，或将对公司经营业绩产生不利影响。若投资项目无法实现预期收益，而投资项目相关折旧、摊销、费用支出增加，或将对公司经营业绩产生不利影响。
风险管理措施：
公司在建、新建项目均采用项目管理模式进行管控，并聘请了外部专业咨询管理机构参与管理，公司各部门均安排有精兵强将作为项目团队成员直接参与项目的建设，各部门均按照矩阵式管理模式全力支持项目建设，以降低项目建设过程可能发生的团队建设风险及运营管理风险。
在项目建设过程中，公司将持续跟踪下游目标行业的发展情况及市场竞争态势，加速新产品的研发
和推广，以持续增强产品的市场竞争力，持续巩固和扩大产品的市场占有率，保证新建产能的充分利用，以抵御项目可能面临的市场风险。
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