一、业务概要 商业模式： 根据《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017），公司属于软件和信息技术服务业，致力于向全球范围内的各行各业的机构及个人提供PDF电子文档软件产品及服务。公司已成为拥有自主知识产权、自主研发能力且具有国际竞争力的基础软件、通用软件企业。 数十年精耕PDF电子文档领域，公司已掌握了完整的PDF格式生成、渲染、转换与版面识别等关键技术，建立了生成、转换、显示、编辑、搜索、压缩、打印、存储、签章、表单、保护和安全分发管理等一整套文档相关的技术体系。公司的产品及服务主要包括PDF编辑器与阅读器产品、开发平台与工具以及基于企业内部服务器及云端的PDF... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式：
根据《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017），公司属于软件和信息技术服务业，致力于向全球范围内的各行各业的机构及个人提供PDF电子文档软件产品及服务。公司已成为拥有自主知识产权、自主研发能力且具有国际竞争力的基础软件、通用软件企业。
数十年精耕PDF电子文档领域，公司已掌握了完整的PDF格式生成、渲染、转换与版面识别等关键技术，建立了生成、转换、显示、编辑、搜索、压缩、打印、存储、签章、表单、保护和安全分发管理等一整套文档相关的技术体系。公司的产品及服务主要包括PDF编辑器与阅读器产品、开发平台与工具以及基于企业内部服务器及云端的PDF相关独立产品，产品适用于桌面电脑、平板电脑、企业级服务器、智能手机及嵌入式设备等应用终端，可在Windows、Mac、Linux、Android、iOS、WindowsUWP、Web等平台实现同等功能、性能以及用户体验。通过自有渠道与代理渠道相结合的销售模式，公司产品及服务广泛应用于政府、能源、出版、金融、法律、教育、医疗、生产制造、建筑等众多行业和领域。
报告期内，公司持续拓展自身强劲的优势领域，重点挖掘公共部门市场及大企业市场，同时扩展个人及中小型企业用户市场。
报告期内，公司的商业模式较上年无重大变化。
报告期后至报告披露日，商业模式未发生较大变化。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
1、经营概况
（1）市场拓展
报告期内，公司实行积极的品牌推广策略，于欧美、中国市场持续发力，拓展垂直市场，经营业绩攀升。公司与SharedServicesCanada签订了FoxitPhantomPDF订单合同，且未来有望持续合作。此
外，公司于2018年开始与DELL进行渠道合作，通过DELL的在线及电话销售平台销售公司的PhantomPDF产品，2019年业务规模进一步扩大。
（2）技术研发
报告期内，公司的技术研发取得了新进展：1）PDF核心技术：完善了数字签名技术；新增PED文件的分色功能；提升PDF文档显示的兼容性等；2）PhantomPDF产品线：完善了PDF高级编辑器的功能集合和性能；新增了PS/EPS/XPS与PDF格式互转、印前检查、高级表单填写、在线客服（LiveChat）功能等。3）云服务产品线：引入微服务架构；实现了容器集群的自动化部署、自动扩缩容、维护等功能；启动了新版本的PhantomPDFOnline研发工作等。4）SDK产品线：新增更多功能，包括长效签名支持，界面层次的表单创建，本地化语言的支持，更多的显示布局选项等；发布了全新的基于JS的WebPDFSDK。
2、经营成果
（1）报告期内，公司实现营业收入36,895.47万元，较2018年度28,088.74万元同比增长了31.35%；并实现净利润7,531.48万元，较上一年度的3,923.20万元同比增长了91.97%。主要原因系随着公司品牌形象与市场口碑的提升，以及销售活动的投入，本期公司主要产品PDF编辑器与阅读器营业收入与去年同期相比增长超过50%。
（2）报告期内，因公司业务规模的扩大，导致本期销售商品提供劳务收到的现金大幅增长，实现公司报告期内经营活动产生的现金流量净额11,414.84万元，较2018年度有较大幅度增长。
（3）报告期末公司总资产46,429.91万元，较2018年末37,722.75万元增长了23.08%。
(二)行业情况
1、PDF为电子文档交换以及共享的格式标准，广泛应用于各个领域
随着信息技术的迅速发展，电子办公的普及，文档电子化交换分发的需求迅速增长。但因存在不同的编辑需求，市场上存在种类繁多的文档编辑工具，除此外，不同的终端环境也给文档交换带来一定障碍。PDF格式能够解决繁多的文件格式、不同使用环境与版面保证的矛盾，除此外，PDF还具备安全、便捷等多种特性与优点，已成为了电子文档交换的格式标准，未来的需求将继续持续增长。
2、技术升级驱动行业创新性发展
近年来，互联网、云计算、大数据及人工智能等新一代信息技术作为提高生产力、信息处理的前沿技术，已成为软件行业未来的发展趋势。众多行业企业积极引进相关技术以提升产品易用性、安全性、便捷性、高效性等特性，目前已取得阶段性成果。具体如下：
（1）云计算、人工智能等先进技术推动产业升级
1）云计算应用日益广泛
在互联网、云计算、人工智能等先进技术快速发展以及人们对信息安全关注程度日益提升的背景下，企业和机构面临着日趋复杂和新技术不断涌现的网络环境，对提升工作效率和文档信息保护的要求日益提升。当前，越来越多的文档将通过互联网交换并保存，用户的文档云管理需求日益明显，以满足文档的聚合共享、流转审批、文档信息追踪、离职文档交接等多种需求，促使PDF电子文档产业逐步向云端发展，通过将传统PDF技术与云技术相结合，在文档收集和分发过程中实现文档的追踪、共享和保护，更好地使文档利用互联网及云服务等优势实现其交互性，提升工作效率和信息安全。
当前，云计算在行业中应用日益广泛，通过在PDF电子文档中引入云服务相关技术，借助云服务对文档的创建、审阅、发布、流转、存档等环节进行闭环管理，将文档、人与应用相互联结，使文档具有文档保护、动态授权、在线协作、状态追踪等功能，实现文档的远程审阅协作，并可通过云服务为海量文档建立档案，对文档查看等状态进行追踪，可以保障文档在流转过程中的数据安全，实现了文档保护与共享的深度结合，适用于政府公文、法律文书、电子票据等对信息保密要求较为严苛的领域。
2）人工智能、大数据为PDF电子文档产业注入新动能
在互联网时代的背景下，产生了图像数据、文本数据、交易数据、映射数据等海量数据资源，人工智能（ArtificialIntelligent，也称为AI）的兴起和机器学习相关算法的日益成熟，并逐步运用于生产实践。在全球范围内，越来越多的政府和企业深刻认识到人工智能在战略和经济上的重要性，开始逐步涉足人工智能领域，谋求人工智能技术与产业的深入结合，推动行业创新性发展。
在PDF电子文档领域，通过人工智能相关算法的运用，构建新型人机交互方式，对用户积累的大量文档结构化及非结构化数据进行智能分析，提取关键信息，提高企业业务管理运营效率和经济效益。
近年来，人工智能相关技术已成为行业企业重要开发方向之一，众多软件企业均积极布局人工智能，对语音识别、自然语言和计算机视觉等人工智能相关领域进行研究，并逐步推动技术实现应用，为软件创新提供了更多可能。未来，随着行业技术的不断升级，人工智能与PDF应用的融合发展将日趋明显。
（2）跨平台、高效率是行业发展主流趋势
1）PDF软件产品的跨平台、多系统适用
随着全球移动互联网的快速发展和应用，无纸化、电子化办公趋势日益明显，用户电子化处理各类文档的数量大幅增长，操作设备也由电脑向智能手机等多种智能终端延伸，先后出现了Windows、MacOSX和Linux等电脑操作系统及iOS、Android等智能手机平台，对电子文档跨平台分发、结构稳定性、内容安全性等有了更高需求。而不同系统电子文档格式兼容性不足的问题较为突出，对人们在日常办公、相互传阅文档造成不便。PDF应用能够解决不同平台、系统的兼容性问题。
2）文档的有效转换
随着电子文档技术的不断发展和产品的更新迭代，新型电子文档格式不断涌现，用户文件转换需求也有所增加。当前主要电子文档可分为版式文档和流式文档两大类型，包括Office文档、PDF、Html等格式，不同文档格式在编辑性、阅读性、交互性、安全性等方面存在差异，用户使用环境中不可避免地存在大量各类格式的文件。
PDF文档作为电子文件交换的重要格式，转换需求尤为突出。经过长期的技术摸索和创新，PDF行业软件企业已可实现PDF与Office文档、RTF、HTML等多种格式的双向转换，并可实现文档的批量云端转换。同时，通过借助扫描、存储和检索文档的OCR软件，可将纸质文档转换成可搜索的PDF文件，在提升用户体验上起着重要作用。
3）PDF电子文档软件产品的高效运行
随着移动互联网、云计算等新兴技术的发展和应用，用户更为侧重软件产品在提升工作效率等方面的性能，倾向于选择运行速度快的软件产品。PDF电子文档作为人们日常使用的通用软件产品，可将文字、字型、格式、颜色及独立于设备和分辨率的图形图像等封装在一个文件中，信息量较为庞大复杂，原先软件产品存在内存占用过大、运行速度慢、易出错等弊端。近年来，PDF行业企业不断进
行技术创新和产品升级迭代，通过优化算法，构建良好的内部数据结构，并引入步进式解析、显示等新方法，极大地提高了文件的解析、显示速度，有效解决资源占用量大等问题，为用户提供更为高效的软件产品，持续提升用户体验。
3、行业发展催生新业态、新模式
（1）行业新需求推动行业向云端发展
在传统PDF软件应用中，产品主要担任工具的角色，文档处于信息孤岛状态，为静态、分离的单个分件，用户与文档之间相对独立，难以对文档流转过程进行管控。随着移动互联网、5G通信技术的快速发展和应用，以及云存储技术的商业化，信息安全、云计算成企业生存和发展的核心竞争要素，云模式等成现代企业改进工作模式，保障信息安全和提升工作效率的重要手段，用户对PDF文档软件产品也提出了新的诉求，对文档管理、信息共享等更为关注，要求文档具备在线编辑、在线协作、状态追踪等功能。
用户对于PDF文档产品的新要求促进了行业企业产品技术的发展，促使行业企业通过产品技术升级和迭代，研发可满足用户需求的产品，通过将传统PDF技术与云服务相关技术相结合，利用互联网优势实现交互性，借助云端的信息规整实现文档收集和分发，促使PDF电子文档从原先的单机模式向云端模式转变，转变原先文档信息孤岛的模式，使文档具备在线创建、分享、协作、追踪等多种功能，实现了人与文档的紧密结合，提高了用户工作效率。
（2）新型盈利模式进一步拓展行业市场空间
随着互联网、云计算、大数据等先进技术的快速发展和应用，人们对软件产品的关注点由原先的获取更多功能向提升工作效率转变，更倾向于选择可满足于自身需求的功能及服务。近年来，服务订阅模式作为软件产业快速发展的一种新型盈利模式，依照用户实际所需的产品及服务类型进行付费，用户支付费用由一次性买断变为长期付费，使用户群体进一步向中小企业以及个人用户有效延伸，市场目标用户群体明显地扩大，有助于拓展行业企业的盈利能力。
订阅模式在行业内企业也得到了成功推广，Adobe于2012年正式开始转型订阅服务，其客户须按期订阅软件服务，实现了营收规模及净利润模式的快速增长。

　　三、持续经营评价
公司自成立以来，严格按照《公司法》《证券法》等有关法律、法规和《公司章程》的要求规范运作，建立健全了公司法人治理结构，在资产、人员、财务、机构、业务等方面独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，拥有独立、完整的业务体系。

　　四、风险因素
公司结合自身实际情况及所处行业特点，识别以下可能影响公司持续经营的风险性因素，并积极采取应对措施。
1、技术风险
（1）知识产权受到侵害的风险
公司自主研发的PDF相关产品及服务属于软件行业，是知识经济时代的代表产业，该行业的核心竞争力主要体现为其所拥有的知识产权和专业技术人员。知识产权作为一种无形资产，其特征决定了保护的难度和受侵害的可能性远超其他资产。通用软件产品还存在被破解、非法复制的可能，且盗版软件的成本低，追查侵权者的难度大，因此如果公司的知识产权受到恶意泄露、盗用等侵害，则可能导致公司出现用户流失、竞争力减弱，进而导致经济利益受到损害的风险。
应对措施：公司重视知识产权的保护，对内通过建立保护知识产权、商业秘密、公司重要技术信息等的相关制度保护公司知识产权、核心技术的对外泄露。其次，公司内部设立专职的法务人员与市场部门、运营部门等协同处理打击盗版事项进行维权；同时，公司通过使用难以破解的授权文件加密算法，激活码授权数量限制、与模仿者拉开差距等技术措施辅助保护。上述措施已取得显著的效果，在必要的时候，公司都将坚决通过法律手段维护自身的合法权益。
（2）产品领域局限的风险
公司主要收入来源于PDF编辑器及相关软件产品及服务，且一直专注于PDF软件领域。若电子
文档领域出现革新性技术或新的替代产品等情况，而公司在短期之内无法实现技术突破，则可能影响公司产品竞争力，进而对公司未来业务发展造成不利影响。
（3）技术升级和研发失败的风险
软件行业具有技术进步、产品升级迭代较快等特点。随着新兴信息技术的快速发展，基于云计算、大数据、人工智能等新一代信息技术的产业新应用、新模式层出不穷。若公司未来自行研发的新技术不符合行业趋势和市场需求，或研发成果与研发进度未达预期，则会给公司的生产经营造成不利影响。
应对措施:针对产品领域局限与技术升级和研发失败的风险，就既有产品领域，公司将持续增强核心技术，在技术上拉开与现有及潜在竞争者的差距；同时，公司将密切跟进国际软件领域的技术发展趋势，增强自身的研发实力，保持产品创新性、先进性，加强品牌推广力度，从而吸引客户。
2、经营风险
（1）海外经营风险
公司目前主要收入来源于美国、欧洲、日本、澳大利亚等地，公司了解当地软件用户的文化、使用习惯及经营环境等，并拥有丰富的海外营销经验，实现了历史业绩的逐年增长。未来，公司在上述主要销售区域持续进行营销投入之外，将逐步拓展新兴市场，如俄罗斯、巴西、印度等。
若公司在海外市场经营过程中，对当地用户的文化、使用习惯等理解出现偏差，导致产品未能被当地用户广泛接受；或海外市场因各地政治、经济环境发生变化，导致经营环境恶化，都可能将对公司业务发展产生不利影响。
应对措施：公司通过自建、合资及收购等方式公司在美、日、德、澳等地布局了分支机构，建设直接销售团队。销售团队本土化及寻找合适的代理商都将有利于缩短公司拓展新兴市场的磨合期，高效制定与落地符合当地文化、使用习惯、经济等的营销策略。
（2）人才流失及储备不足的风险
软件开发行业属于技术密集型产业，主要依赖于关键管理人员、核心技术人员和成熟销售人员为主的人力资源，随着软件行业的发展，行业相关人才的竞争日益加剧，若出现竞争对手恶性竞争或其他原因，导致关键人员流失，而公司后备人力不能及时填补空缺岗位，则可能导致公司出现人才流失及储备不足的风险。
应对措施：公司已建立较为完善的人才管理体系，采取了一系列吸引和稳定核心人员的措施，包括员工购房借款计划、提高核心人员福利待遇、创造良好工作氛围等有效政策及措施。而公司的海外并购不仅带来公司业务上的补充与壮大，同时也扩容了公司的人才队伍，为公司引进了一批优秀的技术骨干与营销人才。
（3）数据安全风险
软件企业因对客户服务及管理的需求，通常需要收集客户邮箱、联系方式等信息。但由于互联网环境存在潜在的不安全因素，对软件企业的隐私保护和信息数据安全带来很大挑战。若公司的数据库遭受黑客袭击，或内部员工、数据合作方等因有意或无意造成了信息的不当泄露或使用，将会对公司声誉造成不利影响，甚至可能导致公司因侵犯个人隐私或受到用户投诉或遭受当地监管部门的处罚，或因侵犯个人隐私权导致诉讼或仲裁等纠纷，进而可能会对公司的业务开展造成不利影响，影响公司的经营业绩。
应对措施：公司高度重视数据安全，设有专门的IT部门和专职安全员管理公司的系统及网络安
全，设立安全快速反应团队负责产品安全等，同时，采取并不断加强内网设置防火墙等多样化且等级较高的网络安全措施。此外，公司在美国和欧洲等地区保持了与经验资深的安全顾问与律师的紧密联系，多方严加防范数据安全问题的发生。
（4）市场竞争风险
经过多年的积累与发展，公司已在国际市场上树立了良好的口碑与品牌形象，但在国际市场中，海外主要竞争对手仍处于竞争优势地位，在国内市场上也与公司形成竞争之势。国际PDF相关的大型软件厂商具备起步早、规模大、资金充足等优势，可能使公司面临市场竞争风险。
应对措施：在市场竞争方面，公司通过增强自身研发实力，布局行业前沿技术领域，保持产品先进性，寻求与行业竞争对手的产品差异化，开拓和占领市场份额，保持市场的领衔地位。
（5）服务器和网络运行安全的风险
公司主要通过自建的互联网平台向全球用户提供软件产品及相关服务，日常经营所需的主要设备包括网络服务器等托管于专业的第三方服务机构，并向带宽供应商采购带宽资源。服务器和网络运行安全对公司日常经营至关重要。
互联网安全运行受多方面因素影响，不排除未来可能由于服务器托管方或带宽运营方管理不善、公司日常经营所用的网络设施遭受恶意攻击而导致公司服务器或网络不能正常运行，对公司日常经营造成不利影响。
应对措施：公司通过数据实时备份，容灾备份，集群等措施保护数据的安全及可用性。同时，公司建立了快速备份，快速恢复机制，如遇不可抗力情况，可确保在最短时间内恢复相关数据。
（6）管理能力不能适应公司业务发展的风险
随着公司经营规模的扩大，这将对公司在战略规划、组织机构、内部控制、运营管理、财务管理等方面提出更高的要求。如果公司管理层不能持续有效地提升管理能力、优化管理体系，将导致公司管理体系不能完全适应公司业务规模的快速发展，对公司未来的经营和持续盈利能力造成不利影响。
应对措施：公司通过导入“卓越绩效”管理体系，搭建全球化信息管理系统，以增强公司对日趋扩大的市场和经营规模的管理能力。
（7）经营场所租赁的风险
报告期内公司部分子分公司的生产经营场所系租赁取得，若因拆迁、租赁协议到期后，或其他原因不能续租，短期内可能对部分子分公司的稳定经营产生一定的影响。
应对措施：公司部分子分公司的生产经营场所系租赁取得，该租赁方式是目前最合适的经营场所获得方式。公司不排除在未来经营规模扩大的情况下，结合各子分公司的实际情况，于部分子分公司所在地购置房产用于办公用途。同时，公司各子分公司亦已提前规划好经营场所的租赁备选方案。
（8）实际控制人的控制风险
报告期末，熊雨前先生直接持有本公司51.38%的股份，为公司的实际控制人。虽然公司目前已经按照《公司法》、《证券法》、《上市公司章程指引》等法律法规和规范性文件的规定，建立了比较完善的公司治理结构并规范运行，但公司实际控制人仍有可能凭借其控制地位，通过行使表决权等方式对本公司的人事任免、生产、经营和财务决策等重大问题施加影响，从而出现影响公司经营决策的科学性和合理性，进而影响或损害公司及公司其他股东利益的情形。
应对措施：公司将进一步建立和完善公司治理结构，严格执行公司章程、三会议事规则及《关联交易管理制度》，严格执行管理交易决策的关联方回避制度，在适当时候通过对高管、核心员工进行股权激励，引入战略投资者等方式进一步优化公司股权结构，促进公司股权结构合理化，以避免控股股东不当控制风险。
3、财务风险
（1）经营业绩波动的风险
随着市场竞争的不断加剧以及公司自创立以来业绩持续快速增长后的年度营业收入基数的加大，公司的营业收入增速放缓、业绩波动的风险依旧存在。根据公司战略规划，公司未来将继续增加研发投入和市场推广力度，研发费用、管理费用和销售费用占营业收入的比例可能会存在上升的趋势，公司净利润的增长速度可能会放缓甚至下滑，因此公司存在一定的经营业绩波动的风险。
应对措施：公司拟通过核心技术和服务持续升级，持续推进产品的更新，优化用户体验，以达到稳定用户、提高用户忠诚度、最终扩大市场占有率的目标；通过不断拓展PDF技术延伸市场、丰富产品结构，实现多渠道发展以持续提高公司的盈利能力。
（2）福昕US流转税的纳税风险
公司的美国子公司福昕US由于美国联邦政府及公司所在地加利福尼亚州对互联网销售的软件产品均免征销售税，因此福昕US未向美国客户收取销售税以及向客户所在州申报销售税，同时也未就软件产品出口收入向美国境外的客户所在国申报境外间接税。2018年6月，因Wayfair案判例的影响，美国各州有权立法，对于州外零售商向州内不构成“实体关联”但构成“经济关联”的零售商征收销售税。该判例改变了美国原主要按照“实体关联”来界定销售商是否缴纳销售税的原则。
公司管理层为了对历年潜在的美国各州销售税及美国境外间接税风险敞口进行评估，聘请美国安永会计师事务所对上述事项可能产生的纳税义务提供咨询服务，公司根据咨询结果，就主要销售地美国、欧盟、加拿大、澳大利亚未缴纳的税款进行了计提，于2019年12月补计提的税款对利润总额的影响金额为507.56万元，占当期利润总额的5.84%，累计应补缴金额为1029.51万元。上述计提金额为公司根据咨询结果计提的金额，实际缴纳金额将依据税务局最终下达的缴税通知决定，与计提金额可能存在差异，同时也存在因补缴税款受到税务部门处罚的风险。
应对措施：就福昕US流转税的纳税风险，公司已对历年潜在的美国各州销售税及美国境外间接税风险敞口进行评估，聘请美国安永会计师事务所对上述事项可能产生的纳税义务提供咨询服务，并积极与当地税务主管部门取得联系，主动登记申报。同时对销售系统进行了改造，线下销售部分已于2019年12月开始向客户收取销售税，线上官网销售部分已于2020年1月开始向线上订单客户收取销售税，避免后续欠税风险。
（3）境外收入来源国或地区税收监管政策变化的风险
公司的美国子公司福昕US通过互联网向全球销售软件产品，收入来源于全球200多个国家和地区。由于全球各地对跨境电子商务的税务监管政策有所差异，福昕US收入的主要来源国或地区中，美国、欧盟、澳大利亚已对跨境电商向终端客户提供产品和服务征收消费税、增值税或商品及服务税等流转税。
未来如收入来源国或地区的税收政策发生变化，而公司未能正确理解或及时根据税收政策的变化进行调整；或由于收入来源地识别不准确，公司未能准确根据收入来源国或地区进行纳税申报，将可能被收入来源国或地区采取税收监管措施，从而对公司的经营造成不利影响。
应对措施：福昕US为加强财务及税收管理，引入了财务管理人才，目前其领导美国财务团队对建立了海外主要经营国税务政策监控体系，关注主要经营国的税务政策变化；同时，在必要时，还可聘请有经验的税务师提供专业的咨询顾问服务，加强对税收政策的领会及掌握，熟悉相关监管措施的变化，使得对收入来源国或地区税收监管政策变化的风险降至最低或可以排除该风险。
（4）商誉减值风险
收购行为会导致公司账面商誉、无形资产的增加。公司过去几年有多项收购，形成较大商誉。截至2019年12月31日，商誉的账面净值为7,936.13万元，占总资产比例达到17.09%，无形资产占5.54%，对收购所形成的商誉累计计提减值损失684.27万元，占总商誉账面原值的7.94%。如果未来商誉所对应资产组的经营情况不及预期，则可能产生商誉减值的风险，从而对公司当期损益造成不利影响。
应对措施：就商誉减值风险，公司将对相关收购子公司持续提供技术及管理支持与指导，以帮助并购子公司提升营销及运营能力，进一步提升子公司的盈利能力与市场竞争力。
（5）汇率波动及外汇管制风险
公司坚持国际化发展战略，通过美国、德国、日本、澳洲等海外子公司在北美、欧洲、日韩、澳大利亚等海外国家和地区开展业务，存在采用美元、欧元、日元、澳币等多国货币结算的情形。随着公司海外业务规模的扩张，公司外汇收入可能进一步增加，而人民币汇率受到国内外经济、政治等多种因素的影响，存在波动风险，因此公司存在因汇率波动导致影响公司利润水平的风险。
同时，如果未来境外子公司所在国家或地区对于外汇结算、利润分配等相关法律法规的变化，可能对公司的资金结转及利润分配造成不利影响。
应对措施：公司在开拓国外市场的同时，也同等重视对国内市场的开拓。同时公司购买了外汇远期合约以及外汇期权合约用于抵消外汇波动的风险。
（6）研发费用税前加计扣除税收优惠的风险
根据财税[2015]119号《关于完善研究开发费用税前加计扣除政策的通知》：“企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，按照本年度实际发生额的50%，从本年度应纳税所得额中扣除。”
根据财税[2018]99号《关于提高研究开发费用税前加计扣除比例的通知》：“企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，在2018年1月1日至2020年12月31日期间，再按照实际发生额的75%在税前加计扣除。”
如果相关政策发生变化或者本公司不能持续符合研发费用加计扣除的条件，将面临因不再享受相应税收优惠政策而导致利润总额下降的风险。
（7）增值税退税税收优惠的风险
根据财税[2011]100号《关于软件产品增值税政策的通知》，增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品，对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。
如果相关政策发生变化或者本公司不能持续符合税收优惠条件，将面临因无法享受相应税收优惠政策而导致利润总额下降的风险。
（8）企业所得税税收优惠的风险
公司拥有高新技术企业证书，有效期至2020年11月30日。根据《中华人民共和国企业所得税法》，国家对重点扶持的高新技术企业，减按15%的税率征收企业所得税。随着公司前述税收优惠逐步到期，或相关政策发生变化或者本公司不能持续符合相应政策条件，将面临因不再享受相应税收优惠政策而导致净利润下降的风险。如果公司不再继续享受上述减免税优惠，将对公司的经营业绩产生负面影响。
应对措施：公司将不断扩大业务规模，提高盈利能力，以减少未来税收优惠政策变化可能对公司利润水平的影响。
4、法律风险
（1）海外经营的法律风险
公司在美国、日本、德国、澳大利亚等地设立多家境外子公司，且用户遍布全球200多个国家和地区，公司在经营过程中面临不同国家和地区的监管风险，涉及税收、知识产权、隐私保护、消费者权益及不正当竞争等多方面。随着公司的发展，公司可能面临日趋复杂的经营环境，如果未来境外子公司或用户所在国家或地区法律法规及相关监管要求发生不利变化，而公司管理层不能及时了解相关区域的经营环境、监管要求的变化情况，或缺少相应的管理经验和能力，可能带来经营管理风险，从而对公司业绩造成不利影响。
（2）知识产权纠纷风险
由于公司实施或保护知识产权的能力可能受到限制，且成本较高，在公司的主要经营国家或地区的知识产权法律所提供的保护力度不足或这些法律无法得到充分有效的执行，导致公司的知识产权曾遭受不同形式的侵犯，未来也可能无法完全避免被侵害的情形。因此，如果公司的知识产权不能得到充分保护，公司未来业务发展和经营业绩可能会受到不利影响。同时，也不排除其他竞争者指控公司侵犯其知识产权的可能，从而对公司业务发展和经营业绩产生不利影响。
（3）监管政策变化风险
公司及其子公司主要从事PDF软件产品及相关服务的设计开发及销售推广业务，属于软件和信息技术服务业，目前公司拥有高新技术企业证书资质。未来若相关资质要求提高、行业监管政策变化等因素使公司及其子公司出现相关经营资质被暂停、无法持续或及时获得、需要增加有关支出以持续满足资质条件等情形，从而可能对公司及其子公司的业务经营造成不利影响。
应对措施：就上述法律风险，因公司正在建立全球化信息管理系统，以加强对境外子公司的管控。
此外，公司通过导入“卓越绩效评价准则”，全面提升公司整体管理水平。而公司在各地构建的本地化团队，也帮助公司了解境外子公司在所在国家或地区对法律法规及相关监管规则，避免因为不了解而走弯路和踏入误区。 收起▲

　　（一）报告期内的经营情况总体分析。
　　报告期内，公司整体实力和盈利能力不断增强，公司营业收入与利润呈持续增长的趋势。
　　报告期内，公司营业收入分别为17,663.45万元、22,065.77万元、28,088.74万元和24,894.37万元，公司的业绩总体呈上升趋势，利润保持较快的增长，2016-2018年度年均复合增长率为26.10%；公司净利润分别为1,118.23万元、2,603.88万元、3,923.20万元及3,879.64万元，2016-2018年度年均复合增长率达到87.31%。
　　公司业绩增长的主要原因包括：
　　1、PDF文档产品市场需求迅速增长
　　公司的主要产... 查看全部▼

　　（一）报告期内的经营情况总体分析。
　　报告期内，公司整体实力和盈利能力不断增强，公司营业收入与利润呈持续增长的趋势。
　　报告期内，公司营业收入分别为17,663.45万元、22,065.77万元、28,088.74万元和24,894.37万元，公司的业绩总体呈上升趋势，利润保持较快的增长，2016-2018年度年均复合增长率为26.10%；公司净利润分别为1,118.23万元、2,603.88万元、3,923.20万元及3,879.64万元，2016-2018年度年均复合增长率达到87.31%。
　　公司业绩增长的主要原因包括：
　　1、PDF文档产品市场需求迅速增长
　　公司的主要产品为PDF电子文档相关的产品，PDF是电子文档交换的格式标准。近年来，产品的市场需求受到各国家及地区用户无纸化办公需求的增长、数字终端设备普及率提升、移动通信技术的快速进步以及互联网发展情况等多种因素的影响，PDF产品的需求呈现大幅增长的趋势。
　　2、公司产品持续完善，市场地位逐步增长
　　报告期内，公司在产品开发方面大力投入，公司产品日趋成熟，产品知名度日益提升，取得了众多客户的认可，建立了良好的市场口碑。公司的主要产品PDF编辑器与阅读器产品销售额实现快速增长，最近三年复合增长率达到36.39%。
　　3、公司利用多种渠道开拓业务，积极投入产品服务支持
　　报告期内，公司加大了谷歌付费搜索引擎等广告方面的投入，也与戴尔等渠道商建立了合作关系，同时还积极布局垂直市场，实现了多方面的市场开拓，将优质的产品传递给更多用户，推动了公司业绩的持续增长。公司也在客户服务支持方面有较大的投入，提供了能够覆盖全球的客户电话、网络支持服务，取得了客户的广泛好评。

　　（二）营业收入分析。
　　最近三年及一期，公司主营业务收入分别为17,614.52万元、22,029.13万元、28,022.83万元及24,851.53万元，占比超过99%。公司营业收入2017年度较2016年度，2018年度较2017年度增幅分别为24.92%和27.30%，呈较快增长趋势，公司的其他业务收入主要为房屋租赁等业务收入。
　　1、主营业务收入按产品类型分析。
　　PDF编辑器与阅读器、开发平台与工具及企业文档自动化解决方案是公司主要收入来源，占营业收入的比例分别为97.04%、97.22%、97.60%和97.04%。
　　（1）PDF编辑器与阅读器为标准化产品，产品能够全方位满足企业、机构以及个人对PDF阅读、编辑、转换、电子签章、无障碍阅读的需求，是公司的主要产品。报告期内，公司向用户提供软件授权、维护服务以及软件使用订阅服务。因市场需求不断增长，且随着公司产品功能的日益完善，品牌效益的逐步显现，市场认可度逐步增长，公司收入实现快速增长。最近三年复合增长率达到了36.39%。
　　（2）开发平台与工具主要为公司向机构客户提供嵌入式软件，便于客户在其自产软件中实现PDF相关功能，2016年及2017年收入较大，主要由于公司于2014年与谷歌签订了PDFium开源项目协议，合同约定公司收取一次性开源费及技术维护费，其中在技术开源后的3年内，公司需要向谷歌提供技术支持服务，因此将技术维护费在服务期内分期确认，2017年4月该服务提供完毕。剔除谷歌的开源项目相关的技术支持服务收入后，公司由开发平台与工具实现的收入分别为3,863.70万元、5,126.29万元、5,611.42万元和2,539.89万元，保持相对平稳。
　　（3）企业文档自动化解决方案为公司为机构客户批量处理PDF文档提供的软件产品。产品能够实现某一领域的特定功能，包括：对文档进行批量索引、文档转换及文档压缩等。主要产品为公司收购福昕欧洲及CVision的原有产品，以及结合福昕原有技术与外购技术后研发的新产品Rendition Server。公司2017年收购CVision后，该部分业务收入大幅增长。
　　2、主营业务收入按销售模式分析。
　　公司软件授权服务的销售模式以通过自有渠道的直接销售为主、代理商间接销售为辅。报告期内，直接销售实现的销售收入占主营业务收入比分别为88.28%、83.66%、81.29%和77.70%。
　　代理销售的比例有所增长主要由于公司自2018年起与渠道销售商戴尔建立了合作关系，2018年及2019年1-9月通过戴尔产生的销售收入分别为1,230.55万元和1,739.38万元，扣除通过戴尔产生的收入后，发行人代理销售总体保持稳定趋势。
　　3、主营业务收入按区域分布分析。
　　公司坚持国际化发展战略，主要因不同地区软件产品消费习惯的差异，营业收入主要来自于海外。报告期内，海外收入占比分别为95.03%、94.78%、92.81%和91.90%，以欧美区域为主，来自中国大陆的收入占比较低，但报告期内也呈现出快速增长的趋势。 收起▲

　　一、商业模式
　　根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011），公司属于软件和信息技术服务业（I65），主营业务：PDF电子文档核心技术的研发、应用、销售与服务。公司一直致力于PDF版式文档格式技术的开发，并以此为脉络开发一系列PDF应用相关软件和产品，提供PDF整体解决方案。经过十多年的技术沉淀和发展，公司已能够提供PDF文档的生成、转换、显示、编辑、搜索、打印、存储、签章、表单、保护、安全分发管理等涵盖文档生命周期的产品技术与解决方案，并成为全球为数不多能够提供PDF全方位解决方案的企业之一。随着研发深入，公司主要产品不断改进、新版本陆续推出，产品线日益丰富。公司拥有的核心技... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011），公司属于软件和信息技术服务业（I65），主营业务：PDF电子文档核心技术的研发、应用、销售与服务。公司一直致力于PDF版式文档格式技术的开发，并以此为脉络开发一系列PDF应用相关软件和产品，提供PDF整体解决方案。经过十多年的技术沉淀和发展，公司已能够提供PDF文档的生成、转换、显示、编辑、搜索、打印、存储、签章、表单、保护、安全分发管理等涵盖文档生命周期的产品技术与解决方案，并成为全球为数不多能够提供PDF全方位解决方案的企业之一。随着研发深入，公司主要产品不断改进、新版本陆续推出，产品线日益丰富。公司拥有的核心技术均源自于项目实践中的研发积累，处于国际领先水平，截止报告期末，公司已累计申请国内、外专利77项，其中已经获得专利授权国内4项，国外11项，专利合作条约PCT（Patent Cooperation Treaty）24项，其中有5项授权专利为并购所得。
　　多年的发展，公司已探索出较为完善的经营模式，随着近年来技术革新推动移动端业务、云端业务快速兴起，报告期内公司积极探索对经营模式的演变，目前该经营模式的演变尚未形成对公司经营模式的影响。互联PDF（ConnectedPDF）是福昕在PDF标准、应用领域的一大创新，这项技术短期内有助于增强公司产品差异化特色，对基础产品的销售形成正向拉动。从长远发展看，随着“互联PDF开发和运维平台”的投运，随着平台生态圈的成熟，有助于帮助公司转型为提供专业PDF技术服务的互联网公司。
　　公司经过几年的发展，初步建立了覆盖全球多个地区如中国、美国、日本、欧洲、韩国、南美、澳洲等的营销及技术服务网络，目前公司的重要客户包括全球各地的政府、出版教育、图书馆、金融、IT通讯、制造业、能源化工、食品医药等行业的部门机构及企事业单位。
　　（一）采购模式
　　公司采购的产品及服务包括办公软件、系统软件、设计开发工具软件、商业软件、IT硬件设备等，主要通过供应商直接采购和通过分销商采购两种方式实施。公司的采购量与市场供应量相比较小，采购需求可以获得充分满足。公司建立自有软硬件产品采购询价体系，与主要供应商之间形成了良好稳定的合作关系，已经拥有比较完善的供应商管理体系。
　　（二）研发模式
　　公司拥有自主研发能力，针对公司收集到的客户需求，如功能、界面、技术等各类需求进行研发。研发过程中实行多级开发、多部门合作开发、多环境开发模式。多级开发，指公司把产品分解为不同层次分别进行开发，如源代码开发、工具开发、应用产品开发；多部门合作开发，指根据不同产品，划分相关负责部门，由某一部门主导产品的开发，其他相关技术部门全方位配合；多环境开发，指公司通过包括测试环境、客户环境等在内的各类模拟环境，对产品进行全方位测试，使其能适用于众多不同的系统和环境。
　　（三）销售模式
　　公司通过美国、日本及德国、澳洲子公司设立了海外营销网络，进行国外市场落地维护，国内市场由设在北京和福州两个城市的营销部门进行市场开拓。
　　公司的主要产品为PDF产品套件、SDK开发工具及行业解决方案，其销售方式为线下销售及线上销售，线下销售即由公司销售代表直接销售；线上销售即通过公司官网、Amazon store、Apple store、Google store等各种网络交易平台进行销售。
　　公司继续与全球PC出货量排名靠前的设备供应商合作，捆绑装载定制的预装PDF风腾软件，实行通用产品预装销售渠道，通过预付一定费用、约定收益分成或二者结合等方式。用户的风腾功能授权到期后，可选择自行缴费，再次开通。
　　SDK开发工具及行业解决方案客户一般来自于销售人员的主动联系、客服人员的主动询问以及合作伙伴提供的商业线索而获得。
　　（四）服务模式
　　公司在总部、各下属公司、办事处分别建立了服务网站。客户可以通过互联网享受到相应的咨询和维护服务，付费客户享有升级服务。公司为客户提供高品质的服务体验，优质的服务受到客户的认可。
　　（五）盈利模式
　　功能丰富的PDF软件套件及功能组件等PDF通用产品面向零售市场出售，用户在支付某版本产品的使用授权费后，可获得该版本产品的使用权，升级更新大版本时则需额外支付升级费用。同时，公司提供免费的通用产品Foxit Reader，依靠Foxit的品牌知名度和传播广度，在安装程序中捆绑或在软件界面中植入其他软件的安装程序或宣传广告，向第三方软件公司收取市场推广费用。公司软件和捆绑软件在用户安装后均会向各自的服务器发送安装信息，根据安装次数计费。公司针对不同国家、不同地域用户的实际需求捆绑不同软件。PDF开发平台及工具的收入包括授权费及定制费。用户购买现成的SDK产品使用权，需支付一定年限的PDF技术授权费；定制SDK产品功能的客户，除技术授权费外，还需额外支付一定的产品定制费用。
　　PDF行业解决方案由企业提出项目整体解决方案要求，项目定制完成后，支付一定年限的技术服务费，以及开发行业解决方案新增的定制费；项目实施后，公司根据年度收取项目维护费用。
　　虽然公司营业收入仍来自于PDF软件套件及功能组件等PDF通用产品的销售，但随着公司开始逐渐由软件工具型公司向软件服务型互联网公司的商业模式转型，适应互联网环境的如订阅模式、软件即服务模式将成为公司新的业务模式，订阅模式由原客户购买软件产品终生使用权改变为在一定期限内购买产品的技术服务，为客户提供了更加实际、便捷、拥有最新技术功能的产品使用授权，软件即服务模式将使公司由传统软件产品提供商向电子文档内容服务商的转变，也就是由销售工具软件向提供电子文档管理的转化的盈利模式将在公司日常经营中会有日益突出的体现。

　　二、报告期内经营情况回顾
　　2016年公司经营管理层按照股东大会、董事会制定的年度主要工作目标和工作重点，主要在以下几个方面做出一定的成绩：
　　（一）、报告期内公司依托并购不断补齐基础能力，互联PDF（ConnectedPDF）正式落地：
　　（1）基础功能，公司通过外延并购方式不断补齐自身基础能力，先后完成对Sumilux、Debenu等海外企业的收购，同时公司研发费用增速基本保持在20%以上。截止报告期末，公司已累计申请国内、外专利77项，其中已经获得专利授权国内4项，国外11项，专利合作条约PCT（Patent Cooperation Treaty）24项。另有5项授权专利为并购转让所得。
　　（2）产品创新，2016年6月，公司ConnectedPDF技术正式发布，并在Reader、Phantom等核心产品中集成了该技术，新增在线文档管理和协作功能。目前公司已经在全球申请了互联PDF（ConnectedPDF）相关的核心专利，并积极推动ConnectedPDF纳入PDF标准体系。
　　（二）、报告期内公司业务收入持续保持稳健增长：
　　（1）业务结构。公司业务收入主要由软件产品、技术服务、插件等部分构成，其中软件产品和技术服务为公司主要收入来源，报告期内因为新增并购子公司福昕欧洲与福昕澳洲，增加Luratech产品、Debenu产品收入约1462万元，约占总收入的8%，原自有软件中SDK产品收入略有下降，通用产品福昕PDF电子文档处理套装软件营业有较大幅度增长。
　　（2）区域分布。受益于公司在欧洲、澳大利亚区域销售中心的成立，公司来自上述地区的业务收入别增长了67%、116%，成为报告期公司营收增长的主要动力，在中国大陆地区的销售收入也较上年同期增长了22%，2017年公司将加大对国内市场的投入，取得更大的市场销售份额。
　　三、财务分析：营收保持稳健增长，保持稳健的盈利能力。
　　（1）成长能力。公司业务收入年均符合增速基本保持在20%以上，受益于欧洲、澳洲地区区域销售中心的成立，公司业务在2016年实现25.34%的增长。
　　（2）盈利能力。报告期内公司在加大投入研发费用的情况下，实现扣除非经常性损益净利润达到1888万元。
　　（四）竞争优势分析：
　　2016年6月，公司ConnectedPDF技术正式发布，并在Reader、Phantom等核心产品中集成了该技术，新增在线文档管理和协作功能。
　　“互联PDF”是福昕在PDF标准、应用领域的一大创新，这项技术短期内有助于增强公司产品差异化特色，对基础产品的销售形成正向拉动。从长远发展看，随着“互联PDF开发和运维平台”的投运，随着平台生态圈的成熟，有助于帮助公司转型为提供专业PDF技术服务的互联网公司。

　　三、持续经营评价
　　公司拥有多年从事PDF专业技术的人员，组成具备丰富经验的开发团队，不断深入进行技术研发和功能延展，并以其庞大的用户基数和技术优势在竞争激烈的电子文档技术领域形成一定品牌效应。公司管理成员拥有良好的教育背景，丰富的经营、营销、研发经验和优秀的企业管理能力，多年来专注于PDF文档处理软件并积累丰富的行业经验和管理经验。以公司实际控制人为核心的技术团队拥有10多年的开发和经营经验、长期稳定合作的管理团队已经形成了公司发展的坚强核心。
　　PDF软件作为通用软件，用户的使用行为具有很强的习惯性，同时具有很强的延续性，现有免费用户都是公司未来产品的有效目标客户。公司还以完整的行业解决方案受到用户青睐，是行业中除Adobe以外，唯一能够提供包括通用产品、功能组件及SDK软件包在内的PDF全套解决方案的企业。
　　公司拥有庞大的企业用户数，为公司推出新产品奠定了市场基础。以国外成熟市场为业务发展基础，以国内迅速成长的市场为业务增长突破点，扩大公司业务覆盖范围、提高公司业务渗透力，是公司未来实现稳健、快速发展的有力保障。
　　随着PDF应用领域的日益广阔，应用深度不断加强，市场需要更完整的解决方案，现有的文档技术并不满足于市场需求，行业对PDF技术提出了更高的创新要求。公司作为一个创新者必然要挖掘区别于其它厂商的独特点，而对未来市场的探索，如云服务、服务器端产品，将会为公司开拓新的市场领域。
　　借助三板市场便利的融资功能，公司通过外延并购方式不断补齐自身产品基础能力，先后完成对Sumilux、LuraTech等海外企业的收购，实现了对云计算、PDF文档压缩等核心技术的获取。ConnectedPDF在报告期内完成了版本推出，公司将继续在2017年加大投入，把互联PDF真正做成产品和服务的卖点。
　　企业级市场将会是公司业务增长的核心，公司要在产品、宣传和销售方面强调为中大型企业来提供高质量的服务。
　　公司将会在一些我们有优势的垂直细分市场，集中力量进行市场推广和商机获取的工作。我们在总体上的品牌效应还比不上我们最大的竞争对手，但是我们有机会在一些突破口中超越。

　　四、风险因素
　　公司结合自身特点及所处的行业实际情况，识别以下可能影响公司持续经营的风险性因素，并积极采取不同的应对措施。
　　（一）技术更新风险
　　PDF文档格式已成为国际标准（ISO 32000-1），是可由任何个人和企业可以参与开发的文档技术。虽然在实现其稳定性、安全性等方面存在较高的技术壁垒，但是随着技术水平的提高，以及行业高毛利率水平和广阔的市场空间，势必吸引资本投入、加速技术更新周期，加剧行业竞争态势。如果公司不能保持持续创新能力，或者不能及时准确把握产品、技术和行业的发展趋势，将削弱公司已有的竞争优势，从而影响公司的竞争能力和持续发展。
　　应对措施：公司通过研发更多高级功能、更加稳定安全的技术、提供更高效的技术支持、更完善的文档和范例、更灵活的定制服务，从而吸引客户（尤其是大型客户）选择本公司提供的更可靠、更方便的商业技术和服务。
　　（二）软件开源对业绩影响的风险
　　2014年2月，公司与Google签订了代码开源与技术服务协议，福昕软件相关技术成为Google开源PDFium项目的开源PDF渲染引擎。公司提供了标准、高效的PDF开源软件库，包括查看、搜索、打印和填写PDF文档/PDF表单等功能。所开源代码为PDF的基础技术部分，对于涉及商用产品和/或其他PDF功能，比如：注释、编辑、管理/合并页面、水印、安全管理、条形码和压力感应触控模块(PSI)等不属于开源部分，则可向福昕软件采购基于开源代码相同基础开发的软件开发工具包(SDK)。但是，对于只需要基础技术部分的开发者而言，其可能直接使用免费的开源代码，公司将失去该部分收入，产生收入下降的风险。
　　应对措施：在2014-2017年间，公司将根据逐年确认相关服务收入，该合同履行完毕后，可能产生收入下降的风险。公司将会在一些我们有优势的垂直细分市场，集中力量进行市场推广和商机获取的工作。
　　（三）人力成本上升、人才流失及储备不足的风险软件开发行业属于知识密集型产业，需要大量的软件研发人员，行业内对人才的竞争推高了整体薪酬水平。公司的核心竞争力主要来源之一是公司所拥有的关键管理人员、核心技术人员。近年来，公司业绩的持续快速增长和核心技术的不断改进很大程度上依赖于上述核心人员。公司已建立较为完善的人才管理体系，采取了一系列吸引和稳定核心人员的措施，包括推行员工持股计划、员工借款购房计划，提高核心人员福利待遇，创造良好工作氛围等，与此同时，带来了人力成本上升的风险。
　　随着行业竞争的日趋激烈，行业内竞争对手对专业人才的需求与日俱增，仍不排除关键管理人员、核心技术人员流失的风险。此外，随着公司在全国股转系统挂牌工作的实施，公司品牌和知名度大幅度提升，公司资产和经营规模将迅速扩张，必然扩大公司对技术人才的需求，公司可能面临技术人员储备不足的风险。
　　应对措施：公司已建立较为完善的人才管理体系，采取了一系列吸引和稳定核心人员的措施，包括推行员工持股计划、员工借款购房计划，提高核心人员福利待遇，创造良好工作氛围等有效政策及措施。
　　（四）知识产权受到侵害的风险
　　公司自主研发的PDF相关产品及服务属于软件行业，该行业具有广阔的发展空间与成长性，是知识经济时代的代表产业，该行业的核心竞争力主要体现为其所拥有的知识产权和专业技术人员，公司与技术人员签署了相关保密协议，避免公司技术的泄露。知识产权作为一种无形资产，其特征决定了保护的难度和受侵害的可能性远远超过了其他资产，国内外众多知名软件企业也无法摆脱盗版等侵权行为的侵扰。公司拥有多项计算机软件著作权、专利权和非专利技术，尽管采用了加密等保护手段，以及其主要客户为企业客户且为之提供升级、维护、技术支持等服务，客户使用盗版软件的意愿大大降低，但是软件依旧存在被破解、非法复制的可能，且盗版软件的生产成本低，追查侵权者的难度大，决定了公司无法完全避免软件产品被盗版的风险。如果公司遭受大规模的软件盗版及其他知识产权侵害而未能采取及时有效的措施，将会对公司经营产生不利的影响。
　　应对措施：公司将采取不断研发更新换代产品，在技术上拉开与模仿者的差距，同时运用法律手段保护自身的合法权益。
　　（五）汇率变动风险
　　公司坚持国际化发展战略，通过美国、日本子公司在北美、欧洲、日韩、澳大利亚、南美、东南亚等海外国家和地区开展业务。Foxit Software Inc.的业务主要通过美元与欧元结算，株式会社Foxit Japan的业务则主要通过日元结算。目前美元仍为国际结算的主要货币，美元作为公司的主要收入币种，人民币兑美元的汇率波动，将使公司面临着一定的汇率波动风险。
　　应对措施：公司将在保证国外市场开拓进度的前提下，重点开发国内PDF产品和技术服务市场，提高国内收入。
　　目标在未来的几年内使国内收入占公司收入份额的30%以上。
　　（六）税收优惠政策发生变化的风险
　　1、增值税税收优惠政策变化的风险
　　根据财政部、国家税务总局、海关总署《关于鼓励软件产业和集成电路产业发展有关税收政策问题的通知》（财税[2000]25号），对增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品，按17%的法定税率征收增值税后，对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。所退税款由企业用于研究开发软件产品和扩大再生产，不作为企业所得税应税收入，不予征收企业所得税。2011年1月28日，国务院《关于印发进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知》（国发[2011]4号）继续实施软件增值税税收优惠政策。
　　依据国家对软件行业的总体政策导向，预期上述税收优惠政策将在较长时期内保持稳定。如果国家对软件行业实施的增值税税收优惠政策发生不利变化，可能对公司的经营业绩产生一定影响。
　　2、所得税税收优惠政策变化的风险
　　根据《中华人民共和国企业所得税法》（中华人民共和国主席令第63号）、《中华人民共和国企业所得税法实施条例》（国务院令第512号）、科技部、财政部和国家税务总局颁布的《高新技术企业认定管理办法》（国科发火[2008]172号）及科技部、财政部和国家税务总局颁布的《高新技术企业认定管理工作指引》（国科发火[2008]362号）的相关规定，经认定的高新技术企业，减按15%的税率征收企业所得税。
　　福昕软件属于福建省福州市软件园区内企业，公司于2011年11月9日取得福建省科学技术厅、福建省财政局、福建省国家税务局、福建省地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》（GR201135000129），并于2014年9月23日经复审通过取得《高新技术企业证书》（GF201435000066），认定有效期均为三年，公司报告期内适用15%的企业所得税税率。
　　如果国家企业所得税税收优惠政策发生不利变化，可能会对公司经营业绩产生一定影响。
　　应对措施：目前经济环境下，国家对高新技术及软件产品的政策是一贯和稳定的，目前情况看，公司主要业务面对海外市场，在未来的企业经营业务方面也不会对国内税收优惠政策形成过多依赖。
　　（七）商标被抢注风险
　　上海国惠知识产权代理有限公司(以下简称“上海国惠”)于2012年12月14日申请了“foxit”商标，商标国际分类为42类，注册号为11895315,使用商品为：计算机编程，文件数字化(扫描),计算机程序复制，把有形的数据或文件转换成电子媒体，替他人创建和维护网站，计算机软件安装，计算机程序和数据的数据转换(非有形转换),计算机软件资讯，提供互联网索引。该商标于2014年2月27日进行初审，初审公告号为1397/6277。福昕软件于2016年4月21日对第11895315号“FOXIT”商标提出无效宣告请求，国家工商行政管理总局商标评审委员会依法受理后，依照《商标评审规则》第六条的规定，组成合议组依法进行了审理，现已审理终结。
　　2017年02月14日，国家工商行政管理总局商标评审委员会下发《关于第11895315号“FOXIT”商标无效宣告请求裁定书》，发文号：商评字【2017】第0000009862号，经商标评审委员会裁定，争议商标予以无效宣告。
　　应对措施：福昕软件在2017年3月10日收到无效宣告请求裁定书后，立即着手对42类“FOXIT”商标的重新申请保护，以此争取品牌保护的最大化。目前公司已经就“foxit”注册了国际分类为9类的商标，注册号为7744956。
　　（八）软件服务的商业模式转型风险
　　虽然公司主要营业收入仍来自于PDF软件套件及功能组件等PDF通用产品的销售，但随着近年来技术革新推动移动端业务、云端业务快速兴起，公司开始逐渐由软件工具型公司向软件服务型互联网公司的商业模式转型，转型有一定的风险：首先新业务模式(如订阅模式、软件即服务即SaaS的模式)的更新过程可能会阶段性影响公司即有产品业务收入的保持及增长；其次主流操作系统和浏览器(比如Win10、Chrome)内嵌了PDF阅读器功能，分流了一部分公司产品用户，这也是公司面临的一大挑战。
　　应对措施：以互联PDF为核心竞争力，作为与竞争对手的差异点、区分点，通过核心竞争力提升性价比。立足于互联PDF基础的功能和用户体验，再开始探索。改善用户体验，优化底层引擎。产品要不断提升，把产品转换为服务的时候，研发模式要有所改变，今后要实施敏捷开发，达到快速响应。 收起▲