智能仓储物流自动化系统的研发、设计、生产、销售及服务
智能仓储物流自动化系统、自动化代运营、售后运营维护、技术咨询规划
智能仓储物流自动化系统 、 自动化代运营 、 售后运营维护 、 技术咨询规划
物流系统软件开发、销售；系统集成；计算机软、硬件及辅助设备、物流机械设备、电气设备、物流装备的开发、生产、销售、安装、技术咨询及技术转让；电子产品、通讯器材（除无线发射设备）、办公自动化设备的销售；物流系统设计；企业管理咨询；智能楼宇系统工程；仓储服务（不含化学危险品）；设备租赁；包装服务；货物及技术进出口（国家禁止或涉及行政审批的货物和技术进出口除外）；建筑机电安装工程专业承包、技术服务；房屋租赁、场地租赁以及其他按法律、法规、国务院决定等规定未禁止和不需经营许可的项目。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
营业收入 X
| 业务名称 | 营业收入(元) | 收入比例 | 营业成本(元) | 成本比例 | 利润比例 | 毛利率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 按行业 | 通用设备制造 | 1.21亿 | 82.88% | 6223.60万 | 85.25% | 80.50% | 48.36% |
| 智能仓储物流自动化系统服务 | 2463.94万 | 16.95% | 1073.97万 | 14.71% | 19.20% | 56.41% | |
| 其他业务 | 24.74万 | 0.17% | 3.03万 | 0.04% | 0.30% | 87.77% | |
| 按产品 | 智能仓储物流自动化系统 | 1.21亿 | 82.88% | 6223.60万 | 85.25% | 80.61% | 48.36% |
| 代运营 | 2072.02万 | 14.25% | 929.49万 | 12.73% | 15.80% | 55.14% | |
| 运营维护服务 | 382.49万 | 2.63% | 144.49万 | 1.98% | 3.29% | 62.22% | |
| 其他业务 | 24.74万 | 0.17% | 3.03万 | 0.04% | 0.30% | 87.77% | |
| 技术咨询规划服务 | 9.43万 | 0.06% | - | - | - | - | |
| 按地区 | 国内 | 1.45亿 | 100.00% | 7297.57万 | 100.00% | 100.00% | 49.73% |
（一）营业收入分析
报告期内，公司主营业务突出，主营业务收入占营业收入的比例分别为100.00%、100.00%和99.90%。
报告期内，公司营业收入整体呈现较高增长趋势。其中2018年度，公司营业收入较上期增长131.00%，主要是由于：
①随着公司市场开拓力度以及品牌优势的加强，公司主营产品智能仓储物流自动化系统下游应用领域越来越广，公司开发了唯品会、南京医药、中彩印制、一汽物流等大型优质客户。受业务量增加影响，公司当期完工确认收入的智能仓储物流自动化系统项目较上年增加；
②公司与唯品会在广东肇庆、四川简阳的电子商务运营基地签署了智能仓储物流自动化系统代运营业务合同，...
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（一）营业收入分析
报告期内，公司主营业务突出，主营业务收入占营业收入的比例分别为100.00%、100.00%和99.90%。
报告期内，公司营业收入整体呈现较高增长趋势。其中2018年度，公司营业收入较上期增长131.00%，主要是由于：
①随着公司市场开拓力度以及品牌优势的加强，公司主营产品智能仓储物流自动化系统下游应用领域越来越广，公司开发了唯品会、南京医药、中彩印制、一汽物流等大型优质客户。受业务量增加影响，公司当期完工确认收入的智能仓储物流自动化系统项目较上年增加；
②公司与唯品会在广东肇庆、四川简阳的电子商务运营基地签署了智能仓储物流自动化系统代运营业务合同，随着公司为其开发的智能仓储物流自动化系统陆续投入运营，公司自动化代运营收入随之较前期大幅增加。2019年度，公司营业收入较上期增长13.46%，主要是公司凭借长期积累的技术优势以及品牌优势，主营产品智能仓储物流自动化系统在国际市场开拓上获得重大突破，成功开拓了国际知名优质客户日本宝洁（P&G），受日本宝洁（P&G）智能仓储物流自动化系统项目当期完工影响，当期营业收入较上期增长。
1、营业收入构成分析
（1）按照产品或服务类别
报告期内，智能化仓储物流自动化系统业务收入占营业收入比例分别为89.18%、87.59%和87.38%，是公司主要收入来源。
（2）按照客户所属行业类别
报告期内，公司不断加强市场开拓力度，凭借自身良好的品牌优势和技术优势，主营产品智能仓储物流自动化系统下游应用领域越来越广，公司客户结构由烟草行业为主，逐步拓展为烟草、电子商务、规模零售、医药、汽车、印刷等多行业全面发展的态势。
（3）按照客户所属地域
报告期内，公司抓住仓储物流自动化系统行业发展契机，以自主研发积累的核心技术为依托，成功为国内众多知名客户量身打造智能仓储物流自动化系统解决方案，完成了一系列规模大、复杂程度高、具有重大影响力的智能仓储物流自动化系统项目。报告期内，随着唯品会蜂巢式订单储分一体系统仓储项目、中国宝洁（P&G）太仓AS/RS项目、京东成都及杭州多穿Shuttle项目等一系列各行业的标杆性项目的成功实施，公司不仅积累了丰富的项目经验，大幅提升了公司在行业内的知名度及影响力，同时也为公司开拓国际业务市场打下了坚定的基础。
报告期内公司取得了日本宝洁（P&G））Shiga-AS/RS等项目的海外订单，实现了出口业务的历史性突破，为公司未来经营业绩的持续增长打下了良好基础。
2、营业收入变化分析
（1）智能仓储物流自动化系统。
报告期内，公司智能仓储物流自动化系统业务收入整体呈现较高增长趋势。
2018年度，智能仓储物流自动化系统业务收入较2017年度增长126.89%，主要是随着公司市场开拓力度以及品牌优势的加强，公司主营产品智能仓储物流自动化系统下游应用领域越来越广，除烟草行业外，公司开拓了规模零售、电子商务、医药、汽车等行业众多大型优质客户。随着业务量增加，公司当期完工确认收入的智能仓储物流自动化系统项目相应增加。2019年度，智能仓储物流自动化系统业务收入较2018年度增长13.18%，主营业务保持了较好的增长趋势。
随着公司核心竞争力以及市场开拓力度的加强，报告期内公司客户结构由烟草行业为主逐步拓展至电子商务、规模零售、医药、汽车等多个领域，并积累了美国宝洁（P&G）、唯品会、中国医药集团等国内外知名客户，整体销售收入亦随之呈现增长趋势。
（2）自动化代运营服务
随着我国经济的快速发展和人口红利的消退，我国人力成本持续增长，逐步抬高企业的用人成本，利用自动化生产运营设备提高生产运营效率以减少人工需求已成为越来越多企业的选择。同时以阿里巴巴、京东、唯品会等为代表的电商企业发展迅速，企业生产和配送所需物资的储存数量、品种类别、出入库频率不断增加，海量订单、海量SKU，对企业的物资管理水平、拣选效率、准确性和及时性提出了更高的要求，进而导致对仓储物流自动化系统的先进技术与装备的需求也与日俱增。
由于自动化仓储系统的高额成本投资，电商平台企业面临自建仓储还是外包服务的选择。借助自动化代运营服务，可以在不增加资金压力的情况下，优化物流系统，提高仓储运营效率，同时将更多的资源和精力放在其主营业务上，因此仓储代运营服务市场发展前景广阔。
报告期内，基于发行人在智能仓储物流自动化系统领域的核心优势，公司与唯品会开展了深度战略合作。截至本招股说明书出具日，公司先后与唯品会开展了三期代运营服务，其中包含肇庆项目代运营服务（一期、二期）、简阳项目代运营服务（三期）；完成了两期智能仓储物流自动化系统的销售合同，其中包含唯品会西南物流运营中心蜂巢式订单储分一体系统仓储设备采购及安装合同（四期）、唯品会(华东DC)密集储分一体化系统（五期）。
报告期内，自动化代运营服务收入占营业收入的比例分别为5.74%、9.92%和9.96%。自动化代运营收入均是公司为唯品会公司提供智能仓储物流自动化系统自动化代运营服务取得的收入。在该业务模式下，公司首先在客户的物流中心投资自建智能仓储物流自动化系统，该仓储物流自动化系统建成后通过为客户提供仓储物流相关服务并按照业务量计算收取合理回报。随着唯品会运营服务项目的陆续建成投入运营，公司自动化代运营收入也逐年增长。
随着消费观念的改变，电商业务近几年快速发展，在电商时代消费者除了关注购买产品质量外，购买商品到手的时效性也成为消费者倍加关注的消费体验，各大电商平台都将仓储物流自动化系统的建设作为整个业务的核心环节，仓储物流自动化系统的运作效率已成为电商企业的核心竞争力。
唯品会成立于2008年，是华南地区在美国纽交所上市的首家电子商务企业，2019年中国企业500强位列244位。唯品会大力发展自建仓储、自行配送、自行投递的一站式购物模式，提升用户购物体验。公司与唯品会（肇庆）电子商务有限公司（该公司是唯品会的华南物流中心，位于广东肇庆）、唯品会（简阳）电子商务有限公司（该公司是唯品会的西南物流中心，位于四川简阳）先后签署自动化代运营服务合同，建设了公司自主研发的蜂巢全自动集货缓存系统，并陆续投入运作。
自动化代运营服务的总收入更高、收入较为平稳，但该模式对公司的资金垫付能力和客户的主业经营平稳性都有较高的要求，适用于经营状况平稳的优质客户。发行人基于自身业务发展考虑，未开展更多的代运营项目，未来发行人将根据企业发展情况和资金状况，选择优质客户继续开展代运营业务。
（3）售后运营维护服务
公司售后运营维护服务收入是指公司为客户提供年度维保、系统改造升级、更换物流设备零部件等服务，是公司为客户提供的一项重要的后续增值服务。报告期内，售后运营维护服务收入金额分别为606.18万元、804.02万元和930.70万元，占营业收入的比例分别为4.02%、2.31%和2.35%，目前收入金额及占比相对较小，但随着客户以及业务量持续积累和增长，收入金额也会稳步增长。
由于智能仓储物流自动化系统的智能化、集成化、信息化水平较高，客户对系统后续售后运营维护的依赖性较强。公司作为智能仓储物流自动化系统解决方案的提供商，不仅熟悉整个系统的运行状况，且大部分软件系统也由公司设计或定制开发。因此，公司具备提供快速、高效售后运营维护服务的能力。报告期内，公司实施的智能仓储物流自动化系统项目数量不断增多，为公司售后运营维护服务业务的拓展奠定了坚实的基础。
（4）技术咨询规划服务等
公司技术咨询规划服务收入主要系公司依托自己在产品研发、设计方面的技术优势，为客户提供相关的技术咨询服务取得收入。报告期内，技术咨询规划服务收入金额分别为159.81万元、64.21万元和81.46万元，占营业收入的比例分别为1.06%、0.18%和0.21%，收入金额及占比较小。
3、营业收入季节性（周期性）变化分析
（1）公司产品的季节性
公司经营没有固定的季节性，但有很大的波动性。
今天国际在其招股说明书中披露：报告期内单个会计年度确认收入的项目数量较少，部分项目金额较高、实施周期较长，大项目的收入确认对当期营业收入影响较大；且受外部因素的影响，项目的收入确认时点具有不确定性。因此，公司可能出现一个会计年度内的某个季度由于可确认收入项目数量较少、金额较小而产生亏损，不同会计年度之间受当期确认收入项目金额大小和数量的影响，导致经营业绩波动较大，公司可能出现上市当年营业利润比上年下滑50%以上，甚至发生亏损情形。
综上可知，发行人营业收入的季节性（周期性）波动情形，与发行人开展业务的实际情况一致，且符合同行业的一般特征。
4、营业收入的可持续性分析
公司作为一家智能仓储物流自动化系统解决方案提供商，报告期内营业收入持续增长的主要原因包括以下几个方面：
（1）智能仓储物流自动化系统市场需求保持较快的增长
随着我国经济进入转型升级阶段，国内企业生产规模日趋扩大、企业管理信息化的日益普及和土地及人力成本逐年提高，生产自动化、物流自动化作为降本增效新的利润增长点，其战略地位日益凸显，精准高效智能的仓储物流自动化系统已经成为规模企业的核心竞争力之一。为适应企业高效、准确、低成本的仓储作业要求，仓储物流自动化系统行业不断发展壮大，已在烟草、医药、电子商务、规模零售、汽车、轮胎、电力、电子产品、图书、鞋服、印刷、建材、国防军工等众多行业中得以推广和应用。此外，由于仓储物流自动化在国内经济中所处的地位和重要性不断提升，国家出台了一系列支持行业发展的产业政策，不仅为行业发展创造了良好的外部环境，还提振了市场需求。在以上因素的推动下，近年来，智能仓储物流自动化系统市场需求保持较快的增长。
（2）研发投入不断加强，核心竞争力不断提升
公司通过多年的深入研究，形成了规划设计、系统集成、软件开发、设备定制、电控系统开发、安装调试等多方面的技术积累，自主掌握了一整套仓储物流自动化系统规划设计方法与技术，并成功开发了一系列智能化物流软件。通过不断加大研发投入，公司在仓储物流自动化系统行业内建立并巩固了技术优势，为向客户提供高质量的智能仓储物流自动化系统提供了有力的技术保障。公司对智能仓储物流技术的研发投入不断加强，公司核心竞争力持续得到提升，为公司经营业绩增长奠定了良好的基础。
（3）知名度及影响力不断提升，树立了良好的市场口碑、品牌优势
公司抓住仓储物流自动化行业发展契机，顺应国家产业政策，以系统集成、软件开发、设备定制等核心技术为依托，成功为客户量身打造智能仓储物流自动化系统解决方案，完成了一系列规模大、复杂程度高、具有重大影响力的智能仓储物流自动化系统项目，在良好的市场环境中得到不断发展和壮大，同时积累了丰富的项目经验并大幅提升了公司在行业内的知名度及影响力。公司报告期内，公司建设了唯品会西南物流运营中心蜂巢式订单储分一体系统仓储项目、中国宝洁太仓AS/RS项目、京东成都及杭州Shuttle项目、唯品会(华东DC)密集储分一体化系统、南京医药智能仓储物流自动化系统等一系列各行业的标杆性项目。此外，报告期内公司取得了宝洁日本Shiga-Hibiki 2-aisle项目及Shiga-AS/RS项目的海外订单，实现了出口业务的历史性突破，充分表明公司在行业内知名度及影响力持续提升，并带动公司业务承揽能力的不断增强，有效支撑公司经营业绩增长。
（4）具备较强跨行业拓展能力，并不断加大业务拓展力度
近年来，公司抓住智能仓储物流自动化系统在电子商务、医药、规模零售等行业逐步应用的发展机遇，并凭借较强的综合竞争力，实施了一系列具有战略意义标杆项目。公司已具备较强的跨行业拓展能力。目前，公司正在跟踪的主要订单涉及多个应用领域，覆盖众多国内地区。正在执行的合同将成为公司未来几年业绩增长的有力保障。报告期内，公司在行业内逐步树立良好口碑，核心竞争力不断获得提升，公司加大业务拓展力度，在智能仓储物流自动化系统各个主要应用领域取得较大突破，业务发展势头良好。
综上，智能仓储物流自动化系统行业正处于快速发展时期，公司凭借较高行业的地位和知名度，不断加大业务拓展力度，同时在多个应用领域进行布局，业务订单持续增加，具有较强的持续盈利能力。
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