主营构成分析
报告期
{"2020-06-30":{"YYSR":{"2":[["\u53d8\u9891\u5668","21035.83"],["\u4f3a\u670d\u7cfb\u7edf\u53ca\u8fd0\u52a8\u63a7\u5236\u5668","4519.40"],["\u5176\u4ed6\u4e1a\u52a1","552.54"],["\u5176\u4ed6","111.43"]],"3":[["\u5883\u5185","23854.70"],["\u5883\u5916\u5730\u533a","1811.96"]]},"YYCB":{"2":[["\u53d8\u9891\u5668","11681.41"],["\u4f3a\u670d\u7cfb\u7edf\u53ca\u8fd0\u52a8\u63a7\u5236\u5668","3331.08"],["\u5176\u4ed6\u4e1a\u52a1","400.09"],["\u5176\u4ed6","172.45"]],"3":[["\u5883\u5185",""],["\u5883\u5916\u5730\u533a",""]]},"LRBL":{"2":[["\u53d8\u9891\u5668","87.97"],["\u4f3a\u670d\u7cfb\u7edf\u53ca\u8fd0\u52a8\u63a7\u5236\u5668","11.17"],["\u5176\u4ed6\u4e1a\u52a1","1.43"],["\u5176\u4ed6","-0.57"]],"3":[["\u5883\u5185",""],["\u5883\u5916\u5730\u533a",""]]}},"2019-12-31":{"YYSR":{"2":[["\u53d8\u9891\u5668","37978.29"],["\u4f3a\u670d\u7cfb\u7edf\u53ca\u8fd0\u52a8\u63a7\u5236\u5668","5309.96"],["\u5176\u4ed6\u4e1a\u52a1","1080.54"],["\u5176\u4ed6","254.76"]],"3":[["\u5883\u5185","40676.49"],["\u5883\u5916\u5730\u533a","2866.52"]]},"YYCB":{"2":[["\u53d8\u9891\u5668","21847.06"],["\u4f3a\u670d\u7cfb\u7edf\u53ca\u8fd0\u52a8\u63a7\u5236\u5668","4197.55"],["\u5176\u4ed6\u4e1a\u52a1","755.21"],["\u5176\u4ed6","334.93"]],"3":[["\u5883\u5185",""],["\u5883\u5916\u5730\u533a",""]]},"LRBL":{"2":[["\u53d8\u9891\u5668","92.24"],["\u4f3a\u670d\u7cfb\u7edf\u53ca\u8fd0\u52a8\u63a7\u5236\u5668","6.36"],["\u5176\u4ed6\u4e1a\u52a1","1.86"],["\u5176\u4ed6","-0.46"]],"3":[["\u5883\u5185",""],["\u5883\u5916\u5730\u533a",""]]}},"2018-12-31":{"YYSR":{"2":[["\u53d8\u9891\u5668","31962.77"],["\u4f3a\u670d\u7cfb\u7edf\u53ca\u8fd0\u52a8\u63a7\u5236\u5668","3106.70"],["\u5176\u4ed6\u4e1a\u52a1","512.51"],["\u5176\u4ed6","113.82"]],"3":[["\u5883\u5185","31366.24"],["\u5883\u5916\u5730\u533a","3817.04"]]},"YYCB":{"2":[["\u53d8\u9891\u5668","18645.64"],["\u4f3a\u670d\u7cfb\u7edf\u53ca\u8fd0\u52a8\u63a7\u5236\u5668","2473.35"],["\u5176\u4ed6\u4e1a\u52a1","321.82"],["\u5176\u4ed6","132.52"]],"3":[["\u5883\u5185",""],["\u5883\u5916\u5730\u533a",""]]},"LRBL":{"2":[["\u53d8\u9891\u5668","94.30"],["\u4f3a\u670d\u7cfb\u7edf\u53ca\u8fd0\u52a8\u63a7\u5236\u5668","4.48"],["\u5176\u4ed6\u4e1a\u52a1","1.35"],["\u5176\u4ed6","-0.13"]],"3":[["\u5883\u5185",""],["\u5883\u5916\u5730\u533a",""]]}}}
{"YYSR":{"chartWrap2":[{"name":"\u53d8\u9891\u5668","timeData":["2020-06-30","2019-12-31","2018-12-31"],"lineData":[21035.83,37978.29,31962.77],"columnData":[80.23,85.11,89.54],"unit":["2.10\u4ebf","3.80\u4ebf","3.20\u4ebf"]},{"name":"\u4f3a\u670d\u7cfb\u7edf\u53ca\u8fd0\u52a8\u63a7\u5236\u5668","timeData":["2020-06-30","2019-12-31","2018-12-31"],"lineData":[4519.4,5309.96,3106.7],"columnData":[17.24,11.9,8.7],"unit":["4519.40\u4e07","5309.96\u4e07","3106.70\u4e07"]},{"name":"\u5176\u4ed6\u4e1a\u52a1","timeData":["2020-06-30","2019-12-31","2018-12-31"],"lineData":[552.54,1080.54,512.51],"columnData":[2.11,2.42,1.44],"unit":["552.54\u4e07","1080.54\u4e07","512.51\u4e07"]},{"name":"\u5176\u4ed6","timeData":["2020-06-30","2019-12-31","2018-12-31"],"lineData":[111.43,254.76,113.82],"columnData":[0.42,0.57,0.32],"unit":["111.43\u4e07","254.76\u4e07","113.82\u4e07"]}],"chartWrap3":[{"name":"\u5883\u5185","timeData":["2020-06-30","2019-12-31","2018-12-31"],"lineData":[23854.7,40676.49,31366.24],"columnData":[92.94,93.42,89.15],"unit":["2.39\u4ebf","4.07\u4ebf","3.14\u4ebf"]},{"name":"\u5883\u5916\u5730\u533a","timeData":["2020-06-30","2019-12-31","2018-12-31"],"lineData":[1811.96,2866.52,3817.04],"columnData":[7.06,6.58,10.85],"unit":["1811.96\u4e07","2866.52\u4e07","3817.04\u4e07"]}]},"YYCB":{"chartWrap2":[{"name":"\u53d8\u9891\u5668","timeData":["2020-06-30","2019-12-31","2018-12-31"],"lineData":[11681.41,21847.06,18645.64],"columnData":[74.95,80.51,86.43],"unit":["1.17\u4ebf","2.18\u4ebf","1.86\u4ebf"]},{"name":"\u4f3a\u670d\u7cfb\u7edf\u53ca\u8fd0\u52a8\u63a7\u5236\u5668","timeData":["2020-06-30","2019-12-31","2018-12-31"],"lineData":[3331.08,4197.55,2473.35],"columnData":[21.37,15.47,11.46],"unit":["3331.08\u4e07","4197.55\u4e07","2473.35\u4e07"]},{"name":"\u5176\u4ed6\u4e1a\u52a1","timeData":["2020-06-30","2019-12-31","2018-12-31"],"lineData":[400.09,755.21,321.82],"columnData":[2.57,2.78,1.49],"unit":["400.09\u4e07","755.21\u4e07","321.82\u4e07"]},{"name":"\u5176\u4ed6","timeData":["2020-06-30","2019-12-31","2018-12-31"],"lineData":[172.45,334.93,132.52],"columnData":[1.11,1.23,0.61],"unit":["172.45\u4e07","334.93\u4e07","132.52\u4e07"]}],"chartWrap3":[{"name":"\u5883\u5185","timeData":["2020-06-30","2019-12-31","2018-12-31"],"lineData":[0,0,0],"columnData":[0,0,0],"unit":["0.00","0.00","0.00"]},{"name":"\u5883\u5916\u5730\u533a","timeData":["2020-06-30","2019-12-31","2018-12-31"],"lineData":[0,0,0],"columnData":[0,0,0],"unit":["0.00","0.00","0.00"]}]},"LRBL":{"chartWrap2":[{"name":"\u53d8\u9891\u5668","timeData":["2020-06-30","2019-12-31","2018-12-31"],"lineData":[87.97,92.24,94.3],"columnData":[87.97,92.24,94.3],"unit":["87.97\u4e07","92.24\u4e07","94.30\u4e07"]},{"name":"\u4f3a\u670d\u7cfb\u7edf\u53ca\u8fd0\u52a8\u63a7\u5236\u5668","timeData":["2020-06-30","2019-12-31","2018-12-31"],"lineData":[11.17,6.36,4.48],"columnData":[11.17,6.36,4.48],"unit":["11.17\u4e07","6.36\u4e07","4.48\u4e07"]},{"name":"\u5176\u4ed6\u4e1a\u52a1","timeData":["2020-06-30","2019-12-31","2018-12-31"],"lineData":[1.43,1.86,1.35],"columnData":[1.43,1.86,1.35],"unit":["1.43\u4e07","1.86\u4e07","1.35\u4e07"]},{"name":"\u5176\u4ed6","timeData":["2020-06-30","2019-12-31","2018-12-31"],"lineData":[-0.57,-0.46,-0.13],"columnData":[-0.57,-0.46,-0.13],"unit":["-5700","-4600","-1300"]}],"chartWrap3":[{"name":"\u5883\u5185","timeData":["2020-06-30","2019-12-31","2018-12-31"],"lineData":[0,0,0],"columnData":[0,0,0],"unit":["0.00","0.00","0.00"]},{"name":"\u5883\u5916\u5730\u533a","timeData":["2020-06-30","2019-12-31","2018-12-31"],"lineData":[0,0,0],"columnData":[0,0,0],"unit":["0.00","0.00","0.00"]}]}}
营业收入 X
单位（%）
单位（万元）
注：通常在中报、年报时披露
| 业务名称 | 营业收入(元) | 收入比例 | 营业成本(元) | 成本比例 | 利润比例 | 毛利率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 按产品 | 变频器 | 2.10亿 | 80.23% | 1.17亿 | 74.95% | 87.97% | 44.47% |
| 伺服系统及运动控制器 | 4519.40万 | 17.24% | 3331.08万 | 21.37% | 11.17% | 26.29% | |
| 其他业务 | 552.54万 | 2.11% | 400.09万 | 2.57% | 1.43% | 27.59% | |
| 其他 | 111.43万 | 0.42% | 172.45万 | 1.11% | -0.57% | -54.76% | |
| 按地区 | 境内 | 2.39亿 | 92.94% | - | - | - | - |
| 境外地区 | 1811.96万 | 7.06% | - | - | - | - | |
董事会经营评述
（一）总体经营成果情况
1、报告期经营情况概览
报告期内，公司产品销售规模不断扩大、盈利能力持续增强，营业收入、营业利润、利润总额和净利润均呈增长趋势。2017年至2019年，公司营业收入和净利润的年复合增长率分别为17.57%和34.94%。
公司产品主要包括变频器、伺服系统和运动控制器。报告期内，公司主营业务收入占营业收入的比例均在97%以上，主营业务突出。其他业务收入主要为材料销售收入、维修收入等，各年度占营业收入的比例均不足3%。
2017年度至2019年度公司营业收入分别为32,285.51万元、35,695.79万元和44,623.55万元，最近两个会...
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（一）总体经营成果情况
1、报告期经营情况概览
报告期内，公司产品销售规模不断扩大、盈利能力持续增强，营业收入、营业利润、利润总额和净利润均呈增长趋势。2017年至2019年，公司营业收入和净利润的年复合增长率分别为17.57%和34.94%。
公司产品主要包括变频器、伺服系统和运动控制器。报告期内，公司主营业务收入占营业收入的比例均在97%以上，主营业务突出。其他业务收入主要为材料销售收入、维修收入等，各年度占营业收入的比例均不足3%。
2017年度至2019年度公司营业收入分别为32,285.51万元、35,695.79万元和44,623.55万元，最近两个会计年度同比增长率分别为10.56%和25.01%。
公司2018年营业收入增速与行业整体走势保持一致。2018年度营业收入同比增速平稳，主要原因系：2018年度公司在产能、产品结构、客户结构和市场策略方面较上年度保持稳定，伺服系统产品独立产线逐步建立，施工升降机一体机、轨道交通客车电源等行业专机产品处于推广蓄势阶段，对2018年收入增长贡献不高。
2019年度公司实现营业收入44,623.55万元，同比取得较快增长，主要原因如下：
（1）行业部产品销售规模快速提升
2019年度公司“通用+专机”的产品组合配合“区域+行业”的销售策略取得成效。报告期内，公司组建和发展行业部来发掘细分行业市场客户资源和开展产品研发与推广。近两年我国制造业装备智能化和节能降耗的需求不断提升，各行业均呈现出对机械设备关键部件的系统化升级的趋势，这需要更加系统化和定制化的产品。公司把握住这一行业机遇，2019年度公司S200系列施工升降机一体机、DC600轨道交通客车电源等专用变频器等产品销售规模同比大幅增长，是公司2019年度变频器业务增长的主要原因。
（2）产品线不断丰富，伺服系统和运动控制器销售快速增长
报告期内，公司持续研究开发除变频器以外的其他工控自动化产品来覆盖更多客户群体以及满足客户多样化的工业控制需求。公司的伺服系统及运动控制器产品虽然总体规模不大，但增长迅速，预计未来占公司产品组合的比重将持续提升。2019年度，公司伺服系统及运动控制器实现销售收入5,309.96万元，同比增长70.92%。
（3）其他业务收入增加
其他业务收入包括材料销售收入和维修服务收入。材料销售收入主要为公司销售的原材料零配件，包括但不限于功率器件、传感器和芯片等。2019年其他业务收入1,080.54万元，较去年同期增加了568.03万元，主要系公司随客户群丰富和采购规模提升，配套销售、转售或低价处置的原材料规模增加，其他业务收入呈增长趋势。
1、主营业务收入按业务类别构成分析
（1）变频器产品是公司核心收入来源
2017年度、2018年度和2019年度，公司变频器产品销售收入占主营业务收入比例分别为93.30%、90.85%和87.22%，平均各期占比约为九成，是公司最为重要的收入来源。
1）公司的变频器业务按照行业惯例和下游服务的市场类别分为通用变频器
和行业专机。公司通用变频器产品主要配套于风机和泵类设备，设备最终应用于电力、化工、石油、市政等行业。通用变频器行业的整体发展和国内总体宏观经济景气度、工业企业设备资本开支规模相关性较高。公司通用变频器主要通过经销方式覆盖区域客户，客户结构呈现金额分散和行业广泛的特点。
公司自成立以来一直保持在通用变频器领域的技术投入和市场开发，经过多年发展在中低压领域形成较为完善的产品线，产品的性能和可靠性得到客户的广泛认可。2018年公司通用变频器销售收入17,860.95万元，同比增长5.53%，这一增速略高于行业平均增速。2019年通用变频器销售收入17,133.98万元，同比下降4.07%，主要原因系一方面原使用通用变频器的客户会随着市场和自身需求发展逐步使用行业专机产品；另一方面受产品结构变化影响，如AC300产品的销量在报告期不断提升，该产品因成本结构优化本身定价较AC70低。
2）行业专机主要是为行业客户提供的各类型专用变频器或以变频器为核心
的成套控制设备。公司针对起重、采矿、轨道交通、机床等行业客户的需求发开产品，深耕行业开发客户资源，将对下游行业工艺流程和需求的理解融入到产品的研发和更新之中，推出的S200系列施工升降机一体机、DC600客车电源等产品取得了良好的业绩。2017年至2019年，公司行业专机销售收入依次为12,901.98万元、14,101.81万元和20,844.31万元，收入规模不断增长。随着公司在单个行业内的拓展以及开发更多的行业专机产品，该类别收入预计将持续增长。
（2）伺服系统及运动控制器收入增长迅速
伺服系统及运动控制器产品包括伺服电机、伺服驱动器、运动控制器等产品，通常组合成伺服系统销售也可单独销售电机。该类别业务虽然总体规模仍然较小，但增速较快，是公司未来新的利润增长点。2017年至2019年，公司伺服系统及运动控制器营业收入依次为1,938.04万元、3,106.70万元和5,309.96万元，占公司主营业务收入的比重由6.06%提升至12.19%。公司具备独立生产伺服电机的能力，搭配公司响应速度快，支持多种通讯协议的驱动器，在客户群体中得到快速推广，获得良好评价。2019年公司SD700系列高性能伺服驱动器，能够应用在数控机床、电子制造、纺织机械、印刷包装、模切机、木工机械的行业与设备，该型驱动器取得约一千万元销售收入，是2019年该类产品收入增长的主要原因。
2、主营业务收入按地区分布分析
公司产品以境内销售为主，各期境内销售收入比重均在85%以上。其中华东地区及华南地区的销售占比合计各年度均保持在55%以上，一方面由于公司的经营主体位于苏州和深圳，在华南和华东市场开展业务多年，客户资源积累丰富；另一方面当地的制造业发达，终端客户主要分布在江浙和广东地区。
公司境外销售处于市场开发阶段，销售规模占比低，主要海外客户涉及印度、越南、摩洛哥、南非等国家，受印度大客户Shakti Pumps(India)Limited采购减少影响，报告期境外收入减少，但扣除该客户影响后其他海外客户收入规模保持增长。
Shakti Pumps(India)Limited系印度上市公司，为该国主要光伏扬水设备制造商，原采购公司SI系列光伏扬水逆变器，2018年起，受印度政府鼓励和补贴新能源产品自主制造政策影响，减少了整机产品进口，导致公司对该客户销售额下降。报告期内，公司其他境外客户销售规模不断增长，数量持续增加，不存在对单一大客户依赖的情形。
3、主营业务收入按销售模式分析
报告期内，公司销售模式分为经销模式和直销模式。从销售额来看，经销销售在报告期内为主，但占比逐渐降低，由2017年度的73.08%降低至2019年度的59.18%。公司的销售模式和同行业可比公司类似，符合行业经营模式特征。
从产品结构来看，通用变频器主要通过经销商渠道销售，变频器行业专机、部分型号伺服系统直销的比例较高。报告期内，公司努力提升对中大型行业客户的综合服务能力，公司从组织构架上在原有的国内销售中心和国际业务部的基础上成立了行业部，提高对行业客户的直接覆盖，这一战略显著提升了公司为行业用户或特定项目所提供的驱动解决方案的能力和效率。因此，随着公司行业专机销量增加和行业客户数量增长，公司2019年度直销比例提升至40.82%。
4、主营业务收入按季度分析
公司主营业务收入无明显的季节特征，除第一季度受春节假期因素影响订单规模相对较少以外，其他三个季度受各季度订单量的影响小幅波动。
收起▲