一、业务概要 （一）商业模式与经营计划 公司所处行业属于计算机、通信和其他电子设备制造业，作为中国物联网行业“云+端+应用”一体的创新者和引领者。公司主要聚焦于“1+2+3”业务定位，(1是指以AIOT云平台为核心，2是指做好传感和连接两块核心技术，3是指围绕居家、办公、行车打造智慧场景解决方案)。依托于自主研发的物联网云技术、5G技术、音视频技术、AI技术等的融合，重点在居家、办公、行车等场景打造具有竞争力的物联网解决方案及运营服务，从而获得收入、现金流和利润。 公司的研发模式主要以自主研发为主，公司建立了较为完善的研发管理制度、技术创新机制、员工激励机制等制度，从制度... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划
公司所处行业属于计算机、通信和其他电子设备制造业，作为中国物联网行业“云+端+应用”一体的创新者和引领者。公司主要聚焦于“1+2+3”业务定位，(1是指以AIOT云平台为核心，2是指做好传感和连接两块核心技术，3是指围绕居家、办公、行车打造智慧场景解决方案)。依托于自主研发的物联网云技术、5G技术、音视频技术、AI技术等的融合，重点在居家、办公、行车等场景打造具有竞争力的物联网解决方案及运营服务，从而获得收入、现金流和利润。
公司的研发模式主要以自主研发为主，公司建立了较为完善的研发管理制度、技术创新机制、员工激励机制等制度，从制度层面保障技术创新的可持续发展。截至报告期末，公司拥有计算机软件著作权124项、商标154项、专利80项，以及多项在申请知识产权，已经具备从云平台、软件、硬件、服务一体的专业物联网技术方案及产品。
公司主要以“直销和ODM销售为主、经销为辅”的销售模式开展销售业务。直销模式方面：1、主要通过“工程合作为主、单独招投标为辅”的商业模式开展电力能源物联网、智慧园区、智慧社区等领域的泛智能终端产品、安防和人工智能物联网及解决方案业务；2、通过全域营销方式推广及销售自有品牌的C端产品以及生态合作产品，实现渠道赋能。3、通过抖快营销方式销售自有品牌的C端产品以及生态合作产品，实现增值服务。公司也通过经销方式销售少量的安防及解决方案产品和智能家居产品，客户对象主要为贸易商。公司在境外主要通过ODM方式开展安防及解决方案业务、人工智能物联网及解决方案业务。
公司逐步加大通过B端客户输出AIOT平台、技术、产品，从产品智能赋能开始，逐步为客户渠道销售赋能、运营服务赋能，从而获取利润。目标客户为产品需做智能化的终端产品厂商，包括OEM,ODM代工厂等，为此类客户提供从硬件模组到APP、语音控制等一揽子AIOT解决方案。当前主要通过为客户提供快速落地的系统级AIOT解决方案获得PaaS型收入，如开发费，硬件模组，平台license等。通过运营商渠道销售泛智能终端产品，为家电行业大客户以及智能家居厂商提供ODM服务或者音视频云模组，为终端用户提供多场景化的增值服务。公司加大与抖音、微信视频号等新销售渠道的紧密合作，借助新渠道头部合作伙伴强大的渠道能力，将公司推出的一系列新产品推广给C端客户，依托用户端流量开展的增值运营服务。预计C端客户作为2023年的业务新的增长点。
报告期内，公司商业模式较上年未发生重大变化。
报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。
（二）行业情况
经过“十二五”期间的高速发展，我国在物联网关键技术研发、应用示范推广、产业协调发展和政策环境建设等方面取得了显著成效。
①应用政策环境不断完善
我国物联网应用政策环境不断完善，多部委、各地区逐渐加大政策支持力度，设立专项资金，多层次、全方位推进物联网发展。
②公共服务体系日渐完善
我国物联网产业公共服务体系日渐完善，初步建成一批共性技术研发、检验检测、投融资、标识解析、成果转化、人才培训、信息服务等公共服务平台，物联网产业体系初步建成，已形成环渤海、长三角、泛珠三角以及中西部地区四大区域聚集发展的格局。
③创新成果不断涌现
我国物联网创新成果不断涌现，在芯片、传感器、智能终端、中间件、架构、标准制定等领域取得一大批研究成果，物联网标准体系加快建立，国际标准制定话语权明显提升。
④物联网产业初具规模
我国物联网产业已拥有一定规模，设备制造、网络和应用服务具备较高水平，技术研发和标准制定取得突破，物联网与行业融合发展成效显著，物联网应用示范持续深化，在家居、电力、工业、能源等行业的转型升级中作用明显，推动了家居、健康、养老、娱乐等民生应用创新，在公共安全、城市交通、设施管理、管网监测等智慧城市领域的应用显著提升了城市管理智能化水平。
然而，高速发展的同时，我国物联网产业发展面临的问题依然相对突出：①我国物联网产业生态竞争力不强，芯片、传感器、操作系统等核心基础能力依然薄弱，高端产品研发能力不强，与发达国家差距较大；②我国物联网产业链协同性不强，缺少整合产业链上下游资源、引领产业协调发展的龙头企业；③我国物联网与行业融合发展有待进一步深化，部分行业存在管理分散、推动力度不够的问题，发展新技术新业态面临跨行业体制机制障碍。
“十三五”时期，我国物联网正加速进入“跨界融合、集成创新和规模化发展”的新阶段，与我国新型工业化、城镇化、信息化、农业现代化建设深度交汇，面临广阔的发展前景。随着第五代移动通信技术（5G）、窄带物联网（NB-IoT）等新技术的逐渐商用，物联网将进入万物互联发展新阶段；同时，伴随着新型智慧城市、工业物联网、工业4.0、“中国制造2025”等国家战略目标的确定，物联网应用需求预计将扩大，相关企业将面临较好机遇。
“十四五”期间，我国在规划中要求加快构建智能、泛在、先进、互联、共享的物联感知体系，并将城市物联网感知终端的建设列为了重要任务，随着通信技术（5G）、窄带物联网（NB-IoT）等新技术商用，部署面向城市公共建筑和设施的感知终端，推进智慧社区建设，加快推进社区公共设施和物业管理设施数字化、网络化、智能化改造；物联网作为新一代信息技术自主创新突破的重点方向，蕴含着巨大的创新空间，数字经济与实体经济融合发展带来了重大机遇。

　　二、公司面临的重大风险分析
1、产品研发失败风险
随着5G的推出和物联网感知终端的爆发性增长，物联网行业发展和变革的速度加快，物联网行业的技术不断突破，市场对于物联网技术的应用需求不断增加；同时，物联网行业已逐渐与大数据及人工智能技术进行融合，技术升级迭代速度快。公司若不能根据市场变化持续创新或开展新技术研发，或新技术及新产品开发不成功，将会对公司产品销售和市场竞争力造成不利影响。应对措施：公司将积极跟进行业发展趋势，加强前瞻性研究能力和成本控制，围绕目标客户核心需求，通过持续增强创新能力和研发实力推动产品优化升级，进一步巩固和提升公司的市场地位。
2、应收账款发生坏账的风险
报告期末，公司应收账款账面价值为83,474.54万元，占总资产的比例为37.63%，是公司资产的主要组成部分。随着公司经营规模的扩大，应收账款余额可能进一步增加。若公司主要客户的经营状况发生不利变化，则会导致该等应收账款不能按期或无法收回而发生坏账，将对公司的生产经营和业绩产生不利影响。应对措施：①公司制订严格的销售策略，完善发货、回款管理；对回款不好的客户暂停发货，减少发货风险。加强应收账款的回款催收，对回款进行绩效考核。公司依据客户经营情况，对客户建立信用档案，结合前期回款情况等确定客户的信用等级，并根据信用等级给予客户不同的信用期限和信用额度。公司通过积极有效的应收账款管理，有效控制账龄较长的款项。②加大智能家居产品的销售。主要面向移动、电信等营运商、国内的知名品牌商、销售智能家居产品渠道商等。主要包括智能看护机系列、智能家居摄像机、智慧门锁、毫米波雷达、车载云平台及产品、智能晾衣机、智能照明、智能大小家电、智慧电工、模组产品、智慧云平台A、平台服务系统及其他产品。③继续推行业务转型，加大的智能家居、产品赋能、车联网服务、产品及云平台增值服务等方面，提高客户质量，提高回款效率。
3、存货跌价和周转率下降风险
报告期末，公司存货账面价值为77,252.59万元，占总资产的比例为34.83%。报告期内，公司存货周转率为0.84。公司根据已有客户订单需求以及对市场未来需求的预测情况制定采购和生产计划。随着公司业务规模的不断扩大，公司存货账面余额随之上升，进而可能导致公司存货周转率下降。若公司无法准确预测市场需求并管控好存货规模，将导致计提存货跌价准备的风险。应对措施：一方面积极寻求多渠道供应和国产替代，缩短交货周期减少库存备货；另一方面加大销售发货和提升生产效率。
4、主营业务毛利率下滑风险
公司产品主要应用于物联网智能终端领域，具有市场竞争较为激烈、产品和技术更迭较快的特点。公司在报告期内的主营业务毛利率为20.35%，若公司未能维持较强的盈利能力，公司必须根据市场需求不断进行产品的迭代升级和研发创新，如契合市场需求率先推出新产品，或新产品未能如预期实现销售，将导致公司主营业务毛利率出现下降的风险。应对措施：公司主动在技术、人才、市场等各方面做积极准备提高盈利水平、增强抗风险能力，未来会积极调整产品结构加大毛利率较高的如IOT云平台及运营服务等业务。
5、核心技术泄密风险
经过多年的技术创新和研发积累，公司自主研发了一系列核心技术，这些核心技术是公司的核心竞争力和核心机密。为保护公司的核心技术，公司采取了严格的保密措施，也和核心技术人员签署了保密协议，并通过申请专利、计算机软件著作权等方式对核心技术进行有效保护。公司尚有多项产品和技术正处于研发阶段，公司的生产模式也需向委托加工商提供相关原材料及技术规范进行组装，不排除未来存在核心技术泄密或被他人盗用的风险。应对措施：公司采取了严格的保密措施，也和核心技术人员签署了保密协议，并通过申请专利、计算机软件著作权等方式对核心技术进行有效保护。
6、因技术升级导致的产品迭代风险
公司所处的行业为技术密集型行业，技术更新速度较快，摩尔定律的存在促使行业新技术层出不穷。公司经过多年对智能物联网产品的研发，已具备较强的竞争优势。未来如果公司不能根据行业内变化做出前瞻性判断、快速响应与精准把握市场或者竞争对手出现全新的技术，将导致公司的研发产品研发能力不能适应客户与时俱进的迭代需要，逐渐丧失市场竞争力，对公司未来持续发展造成不利影响。应对措施：公司加大研发投入，一方面针对公司立项的课题进行研究，另一方面也实时关注国际国内技术动态，确保公司站在AIOT物联网领域技术前沿。
7、核心技术人才流失风险
研发团队对于公司产品保持技术竞争优势具有至关重要的作用。公司核心技术人员均在公司服务多年，在共同创业和长期合作中形成了较强的凝聚力。同时，通过对研发技术人才多年的培养及储备，公司目前已拥有一支专业素质高、开发经验丰富、创新能力强的研发团队，为公司新产品的研发和生产做出了突出贡献。目前公司已取得80项专利，其中发明专利26项，并且在长期的研发实验和生产实践中积累了较为丰富的生产工艺和技术经验。若公司出现核心技术人员流失的状况，有可能影响公司的持续研发能力，甚至造成公司的核心技术泄密，对公司生产经营产生一定影响。应对措施：公司十分重视技术人才的成长和激励，公司有健全的薪酬福利体系和晋升体制，对于技术人员公司十分重视其职位及薪酬的匹配，保证人员的稳定和公司的持续发展，同时，为了保证技术人才的稳定，公司通过股权激励、研发奖励等方式充分激发其工作积极性，确保人才与公司长期共同发展，共创共享。
8、原材料价格波动风险
芯片、硬盘、镜头是公司研发设计、产品生产所需的主要原材料。报告期内，公司购买的芯片、硬盘、镜头的金额合计为36,385.66万元，占采购总额的比例57.02%，占比较高。原材料的供应和价格波动将直接影响公司的生产成本和盈利水平。如果主要原材料市场价格出现剧烈变化，且公司未能通过有效的措施消除原材料价格波动造成的不利结果，将可能对公司经营业绩产生一定的影响。应对措施：公司一方面加强与供应商战略合作，优化供应商结构，实行重点原材料集中统筹采购，发挥规模采购优势，有效控制原料成本；另一方面关注原材料价格波动，根据市场趋势调整采购周期，规范采购计划管理，降低原材料价格波动风险。
9、经营场所搬迁的风险
截至报告期末，公司的经营场地的使用权是通过租赁方式取得，其中：公司向深圳市金瑞中核电子有限公司承租的厂房和员工宿舍未取得房产证书，厂房不涉及生产制造环节，主要供公司人力资源中心、金融财务中心、产品供应链中心、内审部等部门日常运营，以及用于存放产成品、半成品、原材料等存货，该处房产位于深圳市龙华新区大浪街道华旺路金瑞中核高科技工业园，租赁面积为7,380㎡，占公司承租房屋面积的比例59.96%。虽然深圳市金瑞中核电子有限公司已取得《土地使用权出让合同书》、《建设用地规划许可证》、《建筑工程施工许可证》、《建筑工程规划验收合格证》、《建筑工程消防验收合格意见》等，但仍然存在公司可能不能持续租用，给公司带来搬迁损失的风险，该搬迁损失主要为向第三方支付的搬迁费用，同区域同等条件下预计搬迁费用不超过200万元。应对措施：一方面公司与物业方签订长期合同，如租赁房产难以续期，及时找到替代性房产并及时做好相应的搬迁工作，避免对公司正常生产经营造成重大不利影响。另一方面，公司将进一步加强与国土主管部门沟通交流，加快土地申请行政审批速度，尽快完成用地手续办理。
10、国际贸易摩擦风险
近年来，国际贸易摩擦不断，部分国家通过贸易保护的手段，试图制约中国相关产业的发展。公司始终严格遵守中国和他国法律，但国际局势瞬息万变，一旦因国际贸易摩擦导致公司供应商无法供货或者采购受到约束，公司的正常生产经营将受到重大不利影响。应对措施：积极关注国际局势，对于部分材料需求多渠道供应和国产化替代。
11、市场竞争激烈的风险
公司智能家居业务市场竞争较为激烈，智能家居市场以京东、阿里巴巴、百度、小米、华为等企业优势明显，所处产业资源、技术、渠道相对集中。公司智能家居业务市场占有率较小，低于同行业可比公司。受到市场竞争不断加剧的影响，公司现有智能家居产品的价格、毛利率存在下降以及现有产品被竞争对手产品取代的可能，从而影响公司的营业收入和利润水平。若公司在激烈的竞争中无法保持自身的竞争优势，市场竞争地位将会受到一定的影响，将会对公司的生产经营和未来发展产生不利影响。应对措施：一方面，公司已经通过多年的积累，建立了品牌、技术、效率等优势；另一方面，公司将继续通过技术改进、精细化运营等方式降低建设和运营成本，提高竞争力。
12、业务规模较小的风险
报告期内，公司主营业务收入为82,213.08万元，业务规模逐期提升。但与同行业可比公司相比，公司业务规模仍相对较小，公司在业务竞争中可能处于相对弱势，影响公司发展速度及盈利能力。应对措施：公司将积极勤勉勇于创新，提升产品以及服务质量，提高公司市场竞争力，将现有细分市场的龙头地位拓展至多领域，提升市场份额，同时依托雄厚的技术储备以及丰富的客户资源，积极调整业务重点以及经营模式，加大投资运营规划的落地，完善战略布局，开拓新市场和新领域，加强境外销售力度，抢占国外市场，多层次全方位改进营销策略，保证公司发展速度及盈利能力。 收起▲

　　一、业务概要　　商业模式：　　公司所处行业属于计算机、通信和其他电子设备制造业，作为中国物联网行业“云+端+应用”一体的创新者和引领者。公司主要聚焦于“1+2+3”业务定位，(1是指以AIOT云平台为核心，2是指做好传感和连接两块核心技术，3是指围绕居家、办公、行车打造智慧场景解决方案)。依托于自主研发的物联网云技术、5G技术、音视频技术、AI技术等的融合，重点在居家、办公、行车等场景打造具有竞争力的物联网解决方案及运营服务，从而获得收入、现金流和利润。　　公司的研发模式主要以自主研发为主，公司建立了较为完善的研发管理制度、技术创新机制、员工激励机制等制度，从制度层面保障技术创新的可持续发... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司所处行业属于计算机、通信和其他电子设备制造业，作为中国物联网行业“云+端+应用”一体的创新者和引领者。公司主要聚焦于“1+2+3”业务定位，(1是指以AIOT云平台为核心，2是指做好传感和连接两块核心技术，3是指围绕居家、办公、行车打造智慧场景解决方案)。依托于自主研发的物联网云技术、5G技术、音视频技术、AI技术等的融合，重点在居家、办公、行车等场景打造具有竞争力的物联网解决方案及运营服务，从而获得收入、现金流和利润。
　　公司的研发模式主要以自主研发为主，公司建立了较为完善的研发管理制度、技术创新机制、员工激励机制等制度，从制度层面保障技术创新的可持续发展。截至报告期末，公司拥有计算机软件著作权122项、商标154项、专利80项，以及多项在申请知识产权，已经具备从云平台、软件、硬件、服务一体的专业物联网技术方案及产品。
　　公司主要以“直销和ODM销售为主、经销为辅”的销售模式开展销售业务。直销模式方面：1、主要通过“工程合作为主、单独招投标为辅”的商业模式开展电力能源物联网、智慧园区、智慧社区等领域的泛智能终端产品、安防和人工智能物联网及解决方案业务；2、通过全域营销方式推广及销售自有品牌的C端产品以及生态合作产品，实现渠道赋能。3、通过抖快营销方式销售自有品牌的C端产品以及生态合作产品，实现增值服务。公司也通过经销方式销售少量的安防及解决方案产品和智能家居产品，客户对象主要为贸易商。公司在境外主要通过ODM方式开展安防及解决方案业务、人工智能物联网及解决方案业务。
　　公司逐步加大通过B端客户输出AIOT平台、技术、产品，从产品智能赋能开始，逐步为客户渠道销售赋能、运营服务赋能，从而获取利润。目标客户为产品需做智能化的终端产品厂商，包括OEM,ODM代工厂等，为此类客户提供从硬件模组到APP、语音控制等一揽子AIOT解决方案。当前主要通过为客户提供快速落地的系统级AIOT解决方案获得PaaS型收入，如开发费，硬件模组，平台icense等。通过运营商渠道销售泛智能终端产品，为家电行业大客户以及智能家居厂商提供ODM服务或者音视频云模组，为终端用户提供多场景化的增值服务。公司加大与抖音、微信视频号等新销售渠道的紧密合作，借助新渠道头部合作伙伴强大的渠道能力，将公司推出的一系列新产品推广给C端客户，依托用户端流量开展的增值运营服务。预计C端客户作为2023年的业务新的增长点。
　　报告期内，公司商业模式较上年未发生重大变化。
　　报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，公司管理层围绕年初制定的经营目标，稳步有序的组织开展研发、生产、销售等各方面工作。客观分析国内外经济形势，加强内部管理，加强团队建设，重视技术创新，积极开拓市场，优化营销策略，合理配置资源，严抓市场销售，注重风险防控，克服诸多不利因素，逐步提升经营管理水平，保持较强的竞争优势，推动企业发展行稳致远。
　　1、持续加大核心技术、核心自研产品的研发投入，保持技术、产品研发优势。
　　2、持续建设运营全球合规可靠的视频视觉物联云平台；围绕C端用户产品使用场景开发运营更丰富的增值服务，做好用户生命周期运营；针对第三方开发者提供便捷、可靠、有竞争力的平台服务方案。
　　3、加强AIOT品类营销能力。
　　4、海外市场客户由数量向质量转变，渠道逐步细分；积极拓展新品类，遵循从单品到多品，从多品到系统的业务路径，形成更加稳健的收入结构。
　　5、以客户为中心，提升生产、研发、营销、服务协同能力，持续创造价值。
　　2022年公司实现营业收入1,297,695,807.79元，同比增长了17.38%；实现净利润80,247,258.83元，同比增加了20.47%。截至2022年12月31日，公司总资产为2,159,041,691.41元，所有者权益为1,443,296,532.96元。
　　报告期内，公司业务、产品或服务均未发生重大变化。
　　(二)行业情况
　　经过“十二五”期间的高速发展，我国在物联网关键技术研发、应用示范推广、产业协调发展和政策环境建设等方面取得了显著成效。
　　①应用政策环境不断完善
　　我国物联网应用政策环境不断完善，多部委、各地区逐渐加大政策支持力度，设立专项资金，多层次、全方位推进物联网发展。
　　②公共服务体系日渐完善
　　我国物联网产业公共服务体系日渐完善，初步建成一批共性技术研发、检验检测、投融资、标识解析、成果转化、人才培训、信息服务等公共服务平台，物联网产业体系初步建成，已形成环渤海、长三角、泛珠三角以及中西部地区四大区域聚集发展的格局。
　　③创新成果不断涌现
　　我国物联网创新成果不断涌现，在芯片、传感器、智能终端、中间件、架构、标准制定等领域取得一大批研究成果，物联网标准体系加快建立，国际标准制定话语权明显提升。
　　④物联网产业初具规模
　　我国物联网产业已拥有一定规模，设备制造、网络和应用服务具备较高水平，技术研发和标准制定取得突破，物联网与行业融合发展成效显著，物联网应用示范持续深化，在家居、电力、工业、能源等行业的转型升级中作用明显，推动了家居、健康、养老、娱乐等民生应用创新，在公共安全、城市交通、设施管理、管网监测等智慧城市领域的应用显著提升了城市管理智能化水平。
　　然而，高速发展的同时，我国物联网产业发展面临的问题依然相对突出：①我国物联网产业生态竞争力不强，芯片、传感器、操作系统等核心基础能力依然薄弱，高端产品研发能力不强，与发达国家差距较大；②我国物联网产业链协同性不强，缺少整合产业链上下游资源、引领产业协调发展的龙头企业；③我国物联网与行业融合发展有待进一步深化，部分行业存在管理分散、推动力度不够的问题，发展新技术新业态面临跨行业体制机制障碍。
　　“十三五”时期，我国物联网正加速进入“跨界融合、集成创新和规模化发展”的新阶段，与我国新型工业化、城镇化、信息化、农业现代化建设深度交汇，面临广阔的发展前景。随着第五代移动通信技术（5G）、窄带物联网（NB-IoT）等新技术的逐渐商用，物联网将进入万物互联发展新阶段；同时，伴随着新型智慧城市、工业物联网、工业4.0、“中国制造2025”等国家战略目标的确定，物联网应用需求预计将扩大，相关企业将面临较好机遇。
　　“十四五”期间，我国在规划中要求加快构建智能、泛在、先进、互联、共享的物联感知体系，并将城市物联网感知终端的建设列为了重要任务，随着通信技术（5G）、窄带物联网（NB-IoT）等新技术商用，部署面向城市公共建筑和设施的感知终端，推进智慧社区建设，加快推进社区公共设施和物业管理设施数字化、网络化、智能化改造；物联网作为新一代信息技术自主创新突破的重点方向，蕴含着巨大的创新空间，数字经济与实体经济融合发展带来了重大机遇。

　　三、持续经营评价
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构独立，具有良好的自主经营能力；会计核算、财务管理、风险控制等重大内部控制体系运行良好；主营业务突出，主要财务指标健康；经营管理层、核心业务人员队伍稳定；无违法、违规行为发生。公司具备良好的持续经营能力。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、产品研发失败风险
　　随着5G的推出和物联网感知终端的爆发性增长，物联网行业发展和变革的速度加快，物联网行业的技术不断突破，市场对于物联网技术的应用需求不断增加；同时，物联网行业已逐渐与大数据及人工智能技术进行融合，技术升级迭代速度快。公司若不能根据市场变化持续创新或开展新技术研发，或新技术及新产品开发不成功，将会对公司产品销售和市场竞争力造成不利影响。
　　应对措施：公司将积极跟进行业发展趋势，加强前瞻性研究能力和成本控制，围绕目标客户核心需求，通过持续增强创新能力和研发实力推动产品优化升级，进一步巩固和提升公司的市场地位。
　　2、应收账款发生坏账的风险
　　报告期末，公司应收账款账面价值分别为84,543.93万元，占总资产的比例为39.16%，是公司资产的主要组成部分。随着公司经营规模的扩大，应收账款余额可能进一步增加。若公司主要客户的经营状况发生不利变化，则会导致该等应收账款不能按期或无法收回而发生坏账，将对公司的生产经营和业绩产生不利影响。
　　应对措施：①公司制订严格的销售策略，完善发货、回款管理；对回款不好的客户暂停发货，减少发货风险。加强应收账款的回款催收，对回款进行绩效考核。公司依据客户经营情况，对客户建立信用档案，结合前期回款情况等确定客户的信用等级，并根据信用等级给予客户不同的信用期限和信用额度。公司通过积极有效的应收账款管理，有效控制账龄较长的款项。
　　②加大智能家居产品的销售。主要面向移动、电信等营运商、国内的知名品牌商、销售智能家居产品渠道商等。主要包括智能看护机系列、智能家居摄像机、智慧门锁、毫米波雷达、车载云平台及产品、智能晾衣机、智能照明、智能大小家电、智慧电工、模组产品、智慧云平台APP、平台服务系统及其他产品。
　　③继续推行业务转型，加大的智能家居、产品赋能、车联网服务、产品及云平台增值服务等方面，提高客户质量，提高回款效率。
　　3、存货跌价和周转率下降风险
　　报告期末，公司存货账面价值分别为77,012.80万元，占总资产的比例为35.67%。报告期内，公司存货周转率为1.26。公司根据已有客户订单需求以及对市场未来需求的预测情况制定采购和生产计划。随着公司业务规模的不断扩大，公司存货账面余额随之上升，进而可能导致公司存货周转率下降。若公司无法准确预测市场需求并管控好存货规模，将导致计提存货跌价准备的风险。
　　应对措施：一方面积极寻求多渠道供应和国产替代，缩短交货周期减少库存备货；另一方面加大销售发货和提升生产效率。
　　4、主营业务毛利率下滑风险
　　公司产品主要应用于物联网智能终端领域，具有市场竞争较为激烈、产品和技术更迭较快的特点。公司在报告期内的主营业务毛利率为25.98%，若公司未能维持较强的盈利能力，公司必须根据市场需求不断进行产品的迭代升级和研发创新，如契合市场需求率先推出新产品，或新产品未能如预期实现销售，将导致公司主营业务毛利率出现下降的风险。
　　应对措施：公司主动在技术、人才、市场等各方面做积极准备提高盈利水平、增强抗风险能力，未来会积极调整产品结构加大毛利率较高的如IOT云平台及运营服务等业务。
　　5、核心技术泄密风险
　　经过多年的技术创新和研发积累，公司自主研发了一系列核心技术，这些核心技术是公司的核心竞争力和核心机密。为保护公司的核心技术，公司采取了严格的保密措施，也和核心技术人员签署了保密协议，并通过申请专利、计算机软件著作权等方式对核心技术进行有效保护。公司尚有多项产品和技术正处于研发阶段，公司的生产模式也需向委托加工商提供相关原材料及技术规范进行组装，不排除未来存在核心技术泄密或被他人盗用的风险。
　　应对措施：公司采取了严格的保密措施，也和核心技术人员签署了保密协议，并通过申请专利、计算机软件著作权等方式对核心技术进行有效保护。
　　6、因技术升级导致的产品迭代风险
　　公司所处的行业为技术密集型行业，技术更新速度较快，摩尔定律的存在促使行业新技术层出不穷。公司经过多年对智能物联网产品的研发，已具备较强的竞争优势。未来如果公司不能根据行业内变化做出前瞻性判断、快速响应与精准把握市场或者竞争对手出现全新的技术，将导致公司的产品研发能力不能适应客户与时俱进的迭代需要，逐渐丧失市场竞争力，对公司未来持续发展造成不利影响。
　　应对措施：公司已成立AIOT技术研究院，一方面针对公司立项的课题进行研究，另一方面也实时关注国际国内技术动态，确保公司站在AIOT物联网领域技术前沿。
　　7、核心技术人才流失风险
　　研发团队对于公司产品保持技术竞争优势具有至关重要的作用。公司核心技术人员均在公司服务多年，在共同创业和长期合作中形成了较强的凝聚力。同时，通过对研发技术人才多年的培养及储备，公司目前已拥有一支专业素质高、开发经验丰富、创新能力强的研发团队，为公司新产品的研发和生产做出了突出贡献。目前公司已取得80项专利，其中发明专利26项，并且在长期的研发实验和生产实践中积累了较为丰富的生产工艺和技术经验。若公司出现核心技术人员流失的状况，有可能影响公司的持续研发能力，甚至造成公司的核心技术泄密，对公司生产经营产生一定影响。
　　应对措施：公司十分重视技术人才的成长和激励，公司有健全的薪酬福利体系和晋升体制，对于技术人员公司十分重视其职位及薪酬的匹配，保证人员的稳定和公司的持续发展，同时，为了保证技术人才的稳定，公司通过股权激励、研发奖励等方式充分激发其工作积极性，确保人才与公司长期共同发展，共创共享。
　　8、原材料价格波动风险
　　芯片、硬盘、镜头是公司研发设计、产品生产所需的主要原材料。报告期内，公司购买的芯片、硬盘、镜头的金额合计为63,169.29万元，占采购总额的比例为69.07%，占比较高。原材料的供应和价格波动将直接影响公司的生产成本和盈利水平。如果主要原材料市场价格出现剧烈变化，且公司未能通过有效的措施消除原材料价格波动造成的不利结果，将可能对公司经营业绩产生一定的影响。
　　应对措施：公司一方面加强与供应商战略合作，优化供应商结构，实行重点原材料集中统筹采购，发挥规模采购优势，有效控制原料成本；另一方面关注原材料价格波动，根据市场趋势调整采购周期，规范采购计划管理，降低原材料价格波动风险。
　　9、经营场所搬迁的风险
　　截至报告期末，公司的经营场地的使用权是通过租赁方式取得，其中：公司向深圳市金瑞中核电子有限公司承租的厂房和员工宿舍未取得房产证书，厂房不涉及生产制造环节，主要供公司人力资源中心、金融财务中心、产品供应链中心、内审部等部门日常运营，以及用于存放产成品、半成品、原材料等存货，该处房产位于深圳市龙华新区大浪街道华旺路金瑞中核高科技工业园，租赁面积为7,380㎡，占公司承租房屋面积的比例为63.37%。虽然深圳市金瑞中核电子有限公司已取得《土地使用权出让合同书》、《建设用地规划许可证》、《建筑工程施工许可证》、《建筑工程规划验收合格证》、《建筑工程消防验收合格意见》等，但仍然存在公司可能不能持续租用，给公司带来搬迁损失的风险，该搬迁损失主要为向第三方支付的搬迁费用，同区域同等条件下预计搬迁费用不超过200万元。
　　应对措施：一方面公司与物业方签订长期合同，如租赁房产难以续期，及时找到替代性房产并及时做好相应的搬迁工作，避免对公司正常生产经营造成重大不利影响。另一方面，公司将进一步加强与国土主管部门沟通交流，加快土地申请行政审批速度，尽快完成用地手续办理。
　　10、国际贸易摩擦风险
　　近年来，国际贸易摩擦不断，部分国家通过贸易保护的手段，试图制约中国相关产业的发展。公司始终严格遵守中国和他国法律，但国际局势瞬息万变，一旦因国际贸易摩擦导致公司供应商无法供货或者采购受到约束，公司的正常生产经营将受到重大不利影响。
　　应对措施：积极关注国际局势，对于部分材料需求多渠道供应和国产化替代。
　　11、市场竞争激烈的风险
　　公司智能家居业务市场竞争较为激烈，智能家居市场以京东、阿里巴巴、百度、小米、华为等企业优势明显，所处产业资源、技术、渠道相对集中。公司智能家居业务市场占有率较小，低于同行业可比公司。受到市场竞争不断加剧的影响，公司现有智能家居产品的价格、毛利率存在下降以及现有产品被竞争对手产品取代的可能，从而影响公司的营业收入和利润水平。若公司在激烈的竞争中无法保持自身的竞争优势，市场竞争地位将会受到一定的影响，将会对公司的生产经营和未来发展产生不利影响。
　　应对措施：一方面，公司已经通过多年的积累，建立了品牌、技术、效率等优势；另一方面，公司将继续通过技术改进、精细化运营等方式降低建设和运营成本，提高竞争力。
　　12、业务规模较小的风险
　　报告期内，公司主营业务收入为126,332.80万元，业务规模逐期提升。但与同行业可比公司相比，公司业务规模仍相对较小，公司在业务竞争中可能处于相对弱势，影响公司发展速度及盈利能力。
　　应对措施：公司将积极勤勉勇于创新，提升产品以及服务质量，提高公司市场竞争力，将现有细分市场的龙头地位拓展至多领域，提升市场份额，同时依托雄厚的技术储备以及丰富的客户资源，积极调整业务重点以及经营模式，加大投资运营规划的落地，完善战略布局，开拓新市场和新领域，加强境外销售力度，抢占国外市场，多层次全方位改进营销策略，保证公司发展速度及盈利能力。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　无。 收起▲

　　一、经营情况回顾　　商业模式　　公司所处行业属于计算机、通信和其他电子设备制造业，作为中国物联网行业“云+端+应用”一体的创新者和引领者。公司主要聚焦于“1+2+3”业务定位，(1是指以AIOT云平台为核心，2是指做好传感和连接两块核心技术，3是指围绕居家、办公、行车打造智慧场景解决方案)。依托于自　　主研发的物联网云技术、5G技术、音视频技术、AI技术等的融合，重点在居家、办公、行车等场景打造具有竞争力的物联网解决方案及运营服务，从而获得收入、现金流和利润。　　公司的研发模式主要以自主研发为主，公司建立了较为完善的研发管理制度、技术创新机制、员工激励机制等制度，从制度层面保障技术创新的可... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　商业模式
　　公司所处行业属于计算机、通信和其他电子设备制造业，作为中国物联网行业“云+端+应用”一体的创新者和引领者。公司主要聚焦于“1+2+3”业务定位，(1是指以AIOT云平台为核心，2是指做好传感和连接两块核心技术，3是指围绕居家、办公、行车打造智慧场景解决方案)。依托于自
　　主研发的物联网云技术、5G技术、音视频技术、AI技术等的融合，重点在居家、办公、行车等场景打造具有竞争力的物联网解决方案及运营服务，从而获得收入、现金流和利润。
　　公司的研发模式主要以自主研发为主，公司建立了较为完善的研发管理制度、技术创新机制、员工激励机制等制度，从制度层面保障技术创新的可持续发展。截至报告期末，公司拥有计算机软件著作权92项、商标149项、专利74项，以及多项在申请知识产权，已经具备从云平台、软件、硬件、服务一体的专业物联网技术方案及产品。
　　公司主要以“直销和ODM销售为主、经销为辅”的销售模式开展销售业务。直销模式方面，主要通过“工程合作为主、单独招投标为辅”的商业模式开展电力能源物联网、智慧园区、智慧社区等领域的安防及解决方案业务。公司也通过经销方式销售少量的安防及解决方案产品和智能家居产品，客户对象主要为贸易商。公司在境外主要通过ODM方式开展安防及解决方案业务。
　　公司逐步加大通过B端客户输出AIOT平台、技术、产品，从产品智能赋能开始，逐步为客户渠道销售赋能、运营服务赋能，从而获取利润。目标客户为产品需做智能化的终端产品厂商，包括OEM,ODM代工厂等，为此类客户提供从硬件模组到APP、语音控制等一揽子AIOT解决方案。当前主要通过为客户提供快速落地的系统级AIOT解决方案获得PaaS型收入，如开发费，硬件模组，平台license等。通过运营商渠道销售泛智能终端产品，为家电行业大客户以及智能家居厂商提供ODM服务或者音视频云模组，为终端用户提供多场景化的增值服务。
　　报告期内，公司商业模式较上年未发生重大变化。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　报告期内，公司遵纪守法，合法合规经营，依法纳税，在追求经济效益并保护股东利益的同时，充分地尊重和维护供应商、客户、消费者及员工的合法权益。公司为员工购买社会保险、建立和完善员工培训体系、提供晋升空间和舒适工作坏境，促进员工长远发展。公司以和谐共赢为己任，以持续发展为导向，注重倾听客户及消费者的意见建议，积极维护消费者的合法权益。自新冠疫情发生以来，公司严格执行国家关于疫情防控和复工复产的重要部署和总体安排，履职尽责，勇于担当，保持高度的社会责任心，以人工智能物联网赋能防疫，为深圳乃至全国提供NB-IoT门磁等疫情管控系统及产品，为疫情抗争贡献一份科技之力，协助深圳、浙江、吉林、上海、辽宁等地区高效科学开展防疫工作，科学防治，联防联控，众志成城，以实际行动与全国人民共同渡过疫情难关。公司积极开展社会公益捐赠活动，本期向深圳市南山区公益合唱团捐赠资金4.59万元。

　　三、评价持续经营能力
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构独立，具有良好的自主经营能力；会计核算、财务管理、风险控制等重大内部控制体系运行良好；主营业务突出，主要财务指标健康；经营管理层、核心业务人员队伍稳定；无违法、违规行为发生。公司具备良好的持续经营能力。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1、产品研发失败风险
　　随着5G的推出和物联网感知终端的爆发性增长，物联网行业发展和变革的速度加快，物联网行业的技术不断突破，市场对于物联网技术的应用需求不断增加；同时，物联网行业已逐渐与大数据及人工智能技术进行融合，技术升级迭代速度快。公司若不能根据市场变化持续创新或开展新技术研发，或新技术及新产品开发不成功，将会对公司产品销售和市场竞争力造成不利影响。
　　应对措施：公司将积极跟进行业发展趋势，加强前瞻性研究能力和成本控制，围绕目标客户核心需求，通过持续增强创新能力和研发实力推动产品优化升级，进一步巩固和提升公司的市场地位。
　　2、应收账款发生坏账的风险
　　报告期末，公司应收账款账面价值分别为70,187.27万元，占总资产的比例为34.07%，是公司资产的主要组成部分。随着公司经营规模的扩大，应收账款余额可能进一步增加。若公司主要客户的经营状况发生不利变化，则会导致该等应收账款不能按期或无法收回而发生坏账，将对公司的生产经营和业绩产生不利影响。
　　应对措施：①公司制订严格的销售策略，完善发货、回款管理；对回款不好的客户暂停发货，减少发货风险。加强应收账款的回款催收，对回款进行绩效考核。公司依据客户经营情况，对客户建立信用档案，结合前期回款情况等确定客户的信用等级，并根据信用等级给予客户不同的信用期限和信用额度。公司通过积极有效的应收账款管理，有效控制账龄较长的款项。
　　②加大智能家居产品的销售。主要面向移动、电信等营运商、国内的知名品牌商、销售智能家居产品渠道商等。主要包括智能看护机系列、智能家居摄像机、智慧门锁、毫米波雷达、车载云平台及产品、智能晾衣机、智能照明、智能大小家电、智慧电工、模组产品、智慧云平台APP、平台服务系统及其他产品。
　　③继续推行业务转型，加大的智能家居、产品赋能、车联网服务、产品及云平台增值服务等方面，提高客户质量，提高回款效率。
　　3、存货跌价和周转率下降风险
　　报告期末，公司存货账面价值分别为74,926.02万元，占总资产的比例为36.37%。报告期内，公司存货周转率为0.48。公司根据已有客户订单需求以及对市场未来需求的预测情况制定采购和生产计划。随着公司业务规模的不断扩大，公司存货账面余额随之上升，进而可能导致公司存货周转率下降。若公司无法准确预测市场需求并管控好存货规模，将导致计提存货跌价准备的风险。
　　应对措施：一方面积极寻求多渠道供应和国产替代，缩短交货周期减少库存备货；另一方面加大销售发货和提升生产效率。
　　4、主营业务毛利率下滑风险
　　公司产品主要应用于物联网智能终端领域，具有市场竞争较为激烈、产品和技术更迭较快的特点。公司在报告期内的主营业务毛利率为27.88%，若公司未能维持公司较强的盈利能力，公司必须根据市场需求不断进行产品的迭代升级和研发创新，如契合市场需求率先推出新产品，或新产品未能如预期实现销售，将导致公司主营业务毛利率出现下降的风险。
　　应对措施：公司主动在技术、人才、市场等各方面做积极准备提高盈利水平、增强抗风险能力，未来会积极调整产品结构加大毛利率较高的如IOT云平台及运营服务等业务。
　　5、核心技术泄密风险
　　经过多年的技术创新和研发积累，公司自主研发了一系列核心技术，这些核心技术是公司的核心竞争力和核心机密。为保护公司的核心技术，公司采取了严格的保密措施，也和核心技术人员签署了保密协议，并通过申请专利、计算机软件著作权等方式对核心技术进行有效保护。公司尚有多项产品和技术正处于研发阶段，公司的生产模式也需向委托加工商提供相关原材料及技术规范进行组装，不排除未来存在核心技术泄密或被他人盗用的风险。
　　应对措施：公司采取了严格的保密措施，也和核心技术人员签署了保密协议，并通过申请专利、计算机软件著作权等方式对核心技术进行有效保护。
　　6、因技术升级导致的产品迭代风险
　　公司所处的行业为技术密集型行业，技术更新速度较快，摩尔定律的存在促使行业新技术层出不穷。公司经过多年对智能物联网产品的研发，已具备较强的竞争优势。未来如果公司不能根据行业内变化做出前瞻性判断、快速响应与精准把握市场或者竞争对手出现全新的技术，将导致公司的产品研发能力不能适应客户与时俱进的迭代需要，逐渐丧失市场竞争力，对公司未来持续发展造成不利影响。
　　应对措施：公司已成立AIOT技术研究院，一方面针对公司立项的课题进行研究，另一方面也实时关注国际国内技术动态，确保公司站在AIOT物联网领域技术前沿。
　　7、核心技术人才流失风险
　　研发团队对于公司产品保持技术竞争优势具有至关重要的作用。公司核心技术人员均在公司服务多年，在共同创业和长期合作中形成了较强的凝聚力。同时，通过对研发技术人才多年的培养及储备，公司目前已拥有一支专业素质高、开发经验丰富、创新能力强的研发团队，为公司新产品的研发和生产做出了突出贡献。目前公司已取得74项专利，其中发明专利21项，并且在长期的研发实验和生产实践中积累了较为丰富的生产工艺和技术经验。若公司出现核心技术人员流失的状况，有可能影响公司的持续研发能力，甚至造成公司的核心技术泄密，对公司生产经营产生一定影响。应对措施：公司十分重视技术人才的成长和激励，公司有健全的薪酬福利体系和晋升体制，对于技术人员公司十分重视其职位及薪酬的匹配，保证人员的稳定和公司的持续发展，同时，为了保证技术人才的稳定，公司通过股权激励、研发奖励等方式充分激发其工作积极性，确保人才与公司长期共同发展，共创共享。
　　8、原材料价格波动风险
　　芯片、硬盘、镜头是公司研发设计、产品生产所需的主要原材料。报告期内，公司购买的芯片、硬盘、镜头的金额合计为26,866.62万元，占采购总额的比例为77.80%，占比较高。原材料的
　　供应和价格波动将直接影响公司的生产成本和盈利水平。如果主要原材料市场价格出现剧烈变化，且公司未能通过有效的措施消除原材料价格波动造成的不利结果，将可能对公司经营业绩产生一定的影响。
　　应对措施：公司一方面加强与供应商战略合作，优化供应商结构，实行重点原材料集中统筹采购，发挥规模采购优势，有效控制原料成本；另一方面关注原材料价格波动，根据市场趋势调整采购周期，规范采购计划管理，降低原材料价格波动风险。
　　9、经营场所搬迁的风险
　　截至报告期末，公司的经营场地的使用权是通过租赁方式取得，其中：公司向深圳市金瑞中核电子有限公司承租的厂房和员工宿舍未取得房产证书，厂房不涉及生产制造环节，主要供公司人力资源中心、金融财务中心、产品供应链中心、内审部等部门日常运营，以及用于存放产成品、半成品、原材料等存货，该处房产位于深圳市龙华新区大浪街道华旺路金瑞中核高科技工业园，租赁面积为7,380㎡，占公司承租房屋面积的比例为51.69%。虽然深圳市金瑞中核电子有限公司已取得《土地使用权出让合同书》、《建设用地规划许可证》、《建筑工程施工许可证》、《建筑工程规划验收合格证》、《建筑工程消防验收合格意见》等，但仍然存在公司可能不能持续租用，给公司带来搬迁损失的风险，该搬迁损失主要为向第三方支付的搬迁费用，同区域同等条件下预计搬迁费用不超过200万元。
　　应对措施：一方面公司与物业方签订长期合同，如租赁房产难以续期，及时找到替代性房产并及时做好相应的搬迁工作，避免对公司正常生产经营造成重大不利影响。另一方面，公司将进一步加强与国土主管部门沟通交流，加快土地申请行政审批速度，尽快完成用地手续办理。
　　10、国际贸易摩擦风险
　　近年来，国际贸易摩擦不断，部分国家通过贸易保护的手段，试图制约中国相关产业的发展。公司始终严格遵守中国和他国法律，但国际局势瞬息万变，一旦因国际贸易摩擦导致公司供应商无法供货或者采购受到约束，公司的正常生产经营将受到重大不利影响。
　　应对措施：积极关注国际局势，对于部分材料需求多渠道供应和国产化替代。
　　11、市场竞争激烈的风险
　　公司智能家居业务市场竞争较为激烈，智能家居市场以京东、阿里巴巴、百度、小米、华为等企业优势明显，所处产业资源、技术、渠道相对集中。公司智能家居业务市场占有率较小，低于同行业可比公司。受到市场竞争不断加剧的影响，公司现有智能家居产品的价格、毛利率存在下降以及现有产品被竞争对手产品取代的可能，从而影响公司的营业收入和利润水平。若公司在激烈的竞
　　争中无法保持自身的竞争优势，市场竞争地位将会受到一定的影响，将会对公司的生产经营和未来发展产生不利影响。
　　应对措施：一方面，公司已经通过多年的积累，建立了品牌、技术、效率等优势；另一方面，公司将继续通过技术改进、精细化运营等方式降低建设和运营成本，提高竞争力。
　　12、业务规模较小的风险
　　报告期内，公司主营业务收入为50,136.34万元，业务规模逐期提升。但与同行业可比公司相比，公司业务规模仍相对较小，公司在业务竞争中可能处于相对弱势，影响公司发展速度及盈利能力。
　　应对措施：公司将积极勤勉勇于创新，提升产品以及服务质量，提高公司市场竞争力，将现有细分市场的龙头地位拓展至多领域，提升市场份额，同时依托雄厚的技术储备以及丰富的客户资源，积极调整业务重点以及经营模式，加大投资运营规划的落地，完善战略布局，开拓新市场和新领域，加强境外销售力度，抢占国外市场，多层次全方位改进营销策略，保证公司发展速度及盈利能力。
　　13、新型冠状病毒肺炎疫情对公司造成不利影响的风险
　　新型冠状病毒肺炎疫情爆发后，公司的采购和销售等环节在短期内因隔离措施、交通管制措施等而受到一定影响。若疫情在全球范围内蔓延且持续较长时间，则可能引起原材料价格波动，影响部分产品型号的单位成本；下游客户因疫情延迟复工也可能对公司的回款、现金流等产生一定影响。此外，若疫情长期未能消除，可能会影响下游客户和终端市场需求，从而对公司业绩造成一定影响。
　　应对措施：一是公司将密切关注国内疫情发展及防控动向，积极做好疫情防控工作保障生产的有序进行，最大程度地避免新冠肺炎疫情对公司生产经营产生的不利影响；二是增加防疫产品和线上产品的销售，以减少疫情对公司造成不利影响的风险。 收起▲