运用声学技术提升驾车体验，汽车声学产品方案供应商
车载扬声器、车载功放、AVAS
高频扬声器 、 中频扬声器 、 低频扬声器 、 全频扬声器 、 低音炮 、 门扬声器模块 、 平板扬声器 、 Push-push扬声器系统 、 车载功放 、 AVAS
生产汽车扬声器、汽车音响系统、新型电子元器件（频率控制与选择元件、敏感元器件及传感器、电力电子器件、光电子器件、新型机电元件），数字放声设备、数字音、视频编解码设备、高档音响、音箱及相关产品；销售公司自产产品（涉及许可证的凭许可证经营）。自营和代理各类商品及技术的进出口业务（国家限定企业经营或禁止进出口的商品及技术除外）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
营业收入 X
| 业务名称 | 营业收入(元) | 收入比例 | 营业成本(元) | 成本比例 | 利润比例 | 毛利率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 按产品 | 车载扬声器 | 3.98亿 | 93.80% | 2.88亿 | 95.42% | 89.82% | 27.62% |
| 其他业务 | 1503.03万 | 3.54% | 513.54万 | 1.70% | 8.08% | 65.83% | |
| 车载功放 | 1126.78万 | 2.66% | 870.51万 | 2.88% | 2.09% | 22.74% | |
| 按地区 | 境外 | 2.63亿 | 62.78% | - | - | - | - |
| 境内 | 1.56亿 | 37.22% | - | - | - | - | |
（一）营业收入构成分析 1、营业收入构成 报告期内，公司主营业务突出，主营业务收入占比均保持在96%以上。公司其他业务收入主要是为汽车制造厂商提供的技术开发服务、模具销售和零星材料销售等形成的收入，占营业收入比例较小。 2、主营业务收入产品结构分析 报告期内，公司主营业务收入主要来源于车载扬声器，销售额分别为120,330.80万元、117,780.23万元、114,298.15万元和39,808.20万元，占当期主营业务收入的比例分别为99.56%、97.94%、97.64%和96.29%。除车载扬声器以外，公司一直致力于基于既有产品的技术积累和产品特点进行新产品拓展，将声学技术... 查看全部▼
（一）营业收入构成分析
1、营业收入构成
报告期内，公司主营业务突出，主营业务收入占比均保持在96%以上。公司其他业务收入主要是为汽车制造厂商提供的技术开发服务、模具销售和零星材料销售等形成的收入，占营业收入比例较小。
2、主营业务收入产品结构分析
报告期内，公司主营业务收入主要来源于车载扬声器，销售额分别为120,330.80万元、117,780.23万元、114,298.15万元和39,808.20万元，占当期主营业务收入的比例分别为99.56%、97.94%、97.64%和96.29%。除车载扬声器以外，公司一直致力于基于既有产品的技术积累和产品特点进行新产品拓展，将声学技术与电子信息技术结合，开发了数字功放、AVAS等汽车电子产品，并在报告期内形成一定规模的销售，产品结构进一步丰富。
（1）影响主营业务收入变动的驱动因素
报告期内，公司主营业务收入分别为120,861.22万元、120,258.37万元、117,061.91万元和41,341.27万元，影响主营业务收入变动的因素主要包括：
①下游行业的消费升级和技术进步，为公司业务提供稳定的市场需求
随着社会经济水平的提高、城镇化进程的推进，汽车行业已进入稳步发展阶段。声学系统作为汽车内部提升驾车体验的重要部件，在汽车消费升级的驱动下，呈现数量和性能配置高端化的发展趋势。此外，在数字化、网络化、智能化持续发展的趋势下，汽车行业的传统属性正在被重新定义，推动汽车产业的转型升级。相比传统汽车，新能源汽车、智能网联汽车等更为注重车内体验，对汽车声学产品提出更多元化与更复杂的应用与要求。汽车消费升级和产业转型直接对汽车声学产品的需求及品质提出新的需求，将带动汽车配套产业持续发展。
虽然在全球宏观经济形势的不利影响下，2018年、2019年全球汽车销量出现一定下滑，对公司经营产生了不利影响，营业收入与净利润出现一定程度的下滑。然而中国作为全球最大的汽车市场之一，汽车产业仍处于普及期，汽车千人保有量仅为173辆，与其他发达国家相比尚存较大差距。根据2017年工信部、发改委与科技部三部委联合发布的《汽车产业中长期发展规划》预计，2025年我国汽车产量将达到3,500万辆左右，较2019年增加928万辆，为汽车配套行业提供较为可观的市场需求。
汽车消费升级、产业转型以及我国汽车保有量提升，将为公司业务发展提供稳定的市场需求。
②持续的研发创新和丰富的技术储备，保证公司经营和盈利的稳定性。
公司深耕汽车声学领域二十余年，注重持续的研发投入和自主研发创新，在声学产品仿真与设计、整车音效设计方面深入研究，实现产品设计、开发技术、音效调整等方面的技术创新和前沿技术储备。公司亦积极跟进电声行业数字化发展趋势，将声学技术与电子信息技术结合，在现有声学技术平台基础上加大对电子信息技术、软件算法等方面的研发力度，开发了车载功放和AVAS等汽车电子产品，并不断创新和完善各类产品的产品结构。持续的研发创新和丰富的技术储备，保证了公司经营和盈利的持续性。
此外，公司结合声学技术与电子信息技术，构建汽车声学工程技术研发平台，推进核心技术攻关，在声学信号处理及数字化扬声器系统领域形成丰富的技术储备，拥有自主研发的主动降噪算法、多区域声重放技术、扬声器阵列宽带声场控制技术及数字化扬声器技术，可进一步提高公司在声学领域的竞争力。持续的研发创新和丰富的技术储备，为公司未来业务的持续发展提供了有效保证。
③突出的同步开发能力和全球化业务布局，使公司积累了丰富且优质的全球客户资源
公司以客户需求作为研发创新的重要来源，建立了“软件+硬件”双轮驱动的开发模式，公司目前已拥有国际先进的同步开发实力。公司凭借不断增强的研发创新能力、突出的同步开发能力和日趋完善的全球交付能力，不断增加产品竞争力，已被多家国际知名整车制造厂商纳入其全球采购体系。此外，公司不断加强新客户和新项目开发力度，目前已获得特斯拉、宝马集团摩托车项目、沃尔沃、吉利控股等多家知名汽车制造厂商新项目的定点信。
突出的同步开发能力、全球化业务布局、丰富且优质的全球客户资源，为公司业务稳定发展提供保障。未来，公司将进一步完善同步开发能力、推进全球化业务布局，丰富客户资源，提升产品质量，进一步抢占国际市场份额。
（2）主要产品收入变动分析
报告期内，不同产品销售单价、销售量变动对营业收入变化的具体影响如下：
根据报告期内，公司主营业务收入的变动，主要源于核心产品车载扬声器的销量变动。
①车载扬声器系统
车载扬声器系统一般由低频、高频、全频扬声器组合构成，部分车型的中高配将在此基础上配置一定数量的中频扬声器，部分经济型车型的扬声器将全部选择配置全频扬声器。因低频扬声器声波振动幅度较大，需要采用大口径设计，其磁路系统、振动系统、辅助系统零部件体积显著大于其他类型扬声器，因而低频扬声器的单价和单位成本相对较高。
I、销量变动分析
公司车载扬声器的销量主要受到汽车供求状况、所售车型配置、汽车制造厂商采购需求等因素影响。报告期内，受全球经济形势影响，2018年全球汽车销量结束连续上涨趋势，2018年、2019年全球汽车销量分别同比下降0.63%、3.95%。从国内来看，2019年受国内宏观经济增幅放缓、车辆购置税优惠政策全面退出、中美贸易战及消费者信心不足等因素的影响，部分国内汽车制造厂商的销量下滑明显。此外，公司部分客户处在车型切换过程中，提前结束原项目定点，公司对其新项目尚未批量供货。国内外汽车销量不佳，叠加部分客户车型更换，使得公司车载扬声器销量和收入出现一定下滑。
公司不断加大新客户开发力度，凭借丰富的同步开发、精密制造和系统调音经验，与电声品牌商博士视听、哈曼国际建立了稳定的合作关系。随着消费升级带来较高的车载产品配置需求，公司为电声品牌商供货的高端车载扬声器销量稳步增长。此外，受益于大众集团捷达及POLO、福特集团KA及蒙迪欧、通用雪佛兰Silverado等车型销量增长，公司为其供货的全频扬声器销量增加，2017年-2019年全频扬声器实现稳步增长。
II、销售单价变动分析
随着汽车市场消费升级的不断深化，汽车产业已经迈入品牌向上、高质量发展的增长阶段，中高端及豪华车型销量占比呈现增长态势。面对消费升级带来的市场机遇，公司持续加大研发力度，对扬声器系统进行升级迭代，开发更具竞争优势的中高端产品。报告期内，公司车载扬声器系统销售单价分别为17.08元、17.26元、17.29元及17.39元，平均单价稳步增长。
②车载功放、AVAS
I、销量变动分析
报告期内，公司积极跟进电声行业数字化发展趋势，开发了车载功放和AVAS等汽车电子产品，并在与原有客户保持稳定战略合作关系的基础上进一步拓展更多的国内外优质客户，实现汽车电子产品收入的稳定增长。报告期内，公司已进入蔚来汽车的汽车声学产品供应链体系，为其同步开发和配套生产车载扬声器系统、车载功放和AVAS。随着为蔚来汽车ES8、ES6车型配套的数字功放产品陆续量产，公司车载功放销量持续提升。
此外，公司已获得福特集团、沃尔沃等客户汽车电子产品的定点合同，未来汽车电子产品的收入规模有望进一步增长。
II、销售单价变动分析
报告期内，公司新开发的车载功放、AVAS产品价格存在一定波动。
2017年、2018年，车载功放平均单价分别为386.60元、787.92元，单价波动较大，主要系单价及配置较高的数字功放于2018年量产销售。公司车载功放主要包括数字功放和传统功放产品，数字功放单价显著高于传统功放。数字功放是公司2017年开发的新产品，当期尚处于打样阶段，销量非常小，2018年量产后，销量占比大幅增长，车载功放平均单价整体得以提升。2019年，公司数字功放产品型号进一步丰富，配置较低的数字功放销量增长，其单价相对较低，使得当期平均单价较2018年有所降低。
公司主要为蔚来汽车、上汽集团和上汽大众等汽车制造厂商的新能源汽车提供AVAS产品。报告期内，AVAS平均单价分别为77.48元、78.81元、66.67元和46.38元，2017年、2018年平均单价基本保持稳定。2019年AVAS平均单价较2018年降低12.14元，主要系公司为争取战略客户，对AVAS产品结构进行了差异化配置，部分型号产品单价相对较低且销量增长，使得2019年AVAS平均单价有所下降。
（3）价格补偿收入
公司核心零部件钕铁硼磁钢原材料中包含稀土，因稀土材料价格受大宗商品价格波动影响通常存在一定的价格波动。为保证公司平稳供货，保持正常的毛利水平，公司与客户协商确定了价格补偿机制，包括直接支付新增材料成本的补偿款、预先补偿材料成本上涨损失两种方式。
报告期内，公司就客户直接支付的新增材料成本补偿款、预先补偿的材料成本上涨损失，根据不同补偿方式或合同约定确认为价格补偿收入。其中，采用预先补偿材料成本上涨损失的客户为奥迪公司，相关补偿项目已于2018年结定点束，截至本招股意向书签署日，公司的价格补偿收入主要为直接支付新增材料成本的补偿款。
①客户直接支付的新增材料成本补偿款
报告期内，采用直接支付新增材料成本补偿款的客户为福特集团。公司与福特集团就每个型号扬声器产品签订定点合同，扬声器价格在定点合同确定后，后续将不再因成本上涨而进行价格调整。
为了补偿公司因稀土价格波动而承担的成本上涨损失，公司于每半年度结束时，就稀土价格上涨而承担的新增成本，向福特集团申请价格补偿，福特集团内部审核程序通过后，向公司发送邮件确认本期可补偿的金额以及款项支付安排。公司与福特集团未就价格补偿事项签订书面协议，因此公司在各期价格补偿收入事项和补偿金额得到福特集团的邮件确认后，确认价格补偿收入。
报告期内，公司确认的福特集团价格补偿收入金额分别为1,811.58万元、3,996.39万元、2,302.63万元和1,202.27万元。
②预先补偿的材料成本上涨损失
报告期内，采用预先补偿材料成本上涨损失的客户为奥迪公司。鉴于公司因稀土价格波动而承担的成本上涨损失，为了保证公司在车型停产前供货的稳定性，2015年10月大众集团旗下的奥迪公司与公司签订价格补偿协议，拟支付300万美金（折合人民币1,961.55万元）用于补偿A1,Q3和Q5等车型在后续供货中所承担的材料成本上涨损失。
2017年、2018年奥迪公司价格补偿收入金额分别为723.29万元、301.92万元。2018年前述定点项目结束，2019年、2020年1-6月公司未确认奥迪公司的价格补偿收入。
3、主营业务收入区域结构分析
①境外市场
公司产品以境外销售为主，欧洲、美洲是公司重要的境外销售区域，报告期内公司境外收入整体保持稳定。报告期内境外市场的主营业务收入分别为75,024.09万元、76,255.08万元、75,750.49万元和26,331.07万元，占全部主营业务收入的比例分别为62.07%、63.41%、64.71%和63.69%。
2019年公司来自美国的销售收入较2018年减少2,059.64万元，主要系受福特集团汽车产量下滑、价格补偿收入减少的影响，公司当期对福特集团的销售收入减少。2018年公司来自美国的销售收入较2017年减少2,911.62万元，来自荷兰的销售收入较2017年增加6,001.39万元，主要系博士视听与公司交易的主体发生变更所致。
2019年随着墨西哥生产基地、巴西新产线的投入使用，境外子公司直接销售收入占比有所增长。
②境内市场
报告期内，公司境内市场的主营业务收入分别为45,837.13万元、44,003.29万元、41,311.42万元和15,010.21万元，占全部主营业务收入的比例分别为37.93%、36.59%、35.29%和36.31%。公司在境内市场的客户主要包括上汽集团、上汽大众、上汽通用、长城汽车、奇瑞汽车、吉利控股、蔚来汽车等。
③2020年1-6月境外销售收入的同比变化情况
2020年1-6月。
2020年1-6月公司来自巴西、荷兰的销售收入下降幅度较大，德国次之。其中，巴西自2020年4月疫情开始逐步加重，4月、5月期间巴西整车厂基本全部处于停工状态，导致2020年1-6月公司来自巴西通用、巴西大众、巴西福特的收入降幅均超过50%。
荷兰地区的客户主要为博士视听，2020年1-6月博士视听（荷兰地区）销售收入较2019年1-6月减少1,717.39万元，主要系博士视听（荷兰地区）的终端客户为马自达公司、日产汽车、现代汽车等汽车制造厂商，上述终端客户主要位于日本、韩国等地，受博士视听终端客户所在地区疫情影响，产品需求量有所下滑。
2020年1-6月德国、捷克地区的收入分别减少31.80%、24.49%，德国、捷克地区自2020年3月下旬疫情开始蔓延，受疫情影响各大整车厂4、5月下调其订单需求量，使得公司4月、5月向欧洲客户的出货量仅为3月的50%，6月出货量进一步下滑。因此欧洲地区客户第二季度订单量的下调，导致公司当期来自德国地区、捷克地区的收入下降。
美国地区的收入减少2,790.54万元，主要系美国新冠肺炎确诊病例在3月底、4月初迅速攀升，汽车制造厂商4月基本全部处于停工状态，公司4月向美国客户的出货量仅为3月的10%，5月开始复苏，出货量环比小幅上升，6月恢复至去年同期水平。
4、营业收入季节性分析
报告期内，公司各季度营业收入整体较为均衡，季度间波动不大，不存在明显的季节性特征。2020年第二季度受境外疫情影响，营业收入规模较小。
2020年1-6月营业收入较上年同期减少14,393.36万元，降幅为25.15%，主要系2020年新冠疫情在全球陆续爆发，境内外汽车制造厂商受疫情影响先后停工停产，由此产生的销售订单延迟、复工延期、物流受限等事项，对公司2020年1-6月经营业绩造成了较大影响。
2020年1-6月公司各季度收入占比与同行业可比公司存在一定差异，主要系公司第二季度受境外疫情影响，境外销售收入规模低于第一季度以及去年同期，导致第二季度营业收入占比较低，而同行业可比公司第一季度业务受境内疫情影响收入占比略低，第二季度业务已陆续恢复，收入占比高于第一季度。2017年-2019年公司各季度收入占比与同行业可比公司不存在显著差异。
5、其他业务收入
公司的其他业务收入主要包括公司根据客户要求，为其提供的技术开发服务、模具开发及销售、材料销售等。
报告期内，公司其他业务收入因项目数量、不同客户项目开发难度、项目进度等存在一定差异，其他业务收入的主要客户收入总额有所波动。
2019年其他业务收入较2018年减少1,186.80万元，主要系2019年为蔚来汽车提供的ES6项目技术开发服务规模较小，当期来自蔚来汽车的收入较2018年减少780.35万元；此外，2019年为大众集团开发模具项目减少，当期大众集团收入较2018年减少275.71万元。
2018年其他业务收入较2017年增加2,318.03万元，主要系技术开发服务收入和模具开发及销售收入分别较上期增长1,558.78万元、812.27万元。2018年公司为蔚来汽车ES8开发的车载音响系统和行人警示器项目开发完成，该开发项目规模较大，当期确认收入1,274万元，较2017年增加1,210.12万元；此外，2018年模具开发及销售项目数量增加，且部分新增项目规模较大，当期模具收入较2017年增加812.27万元。
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