1、公司营业收入构成及变动分析
　　报告期公司收入具体构成情况如下：
　　报告期内，公司主营业务收入分别为34,614.14万元、34,815.06万元、36,149.32万元及22,529.33万元，占营业收入的比例约90%，公司主营业务收入主要来源于焊接机器人业务及工业焊接设备业务，公司主营业务突出，报告期内未发生变化。
　　其他业务收入主要为公司机器人整机贸易收入及闲置厂房的出租收入，收入占比较低。
　　2、主营业务收入构成及变动分析
　　报告期内，公司不同产品的收入及占比情况如下：
　　报告期内，公司主营业务收入主要来自焊接机器人业务及工业焊接设备业务，二者合计占主营业务收入的比重... 查看全部▼

　　1、公司营业收入构成及变动分析
　　报告期公司收入具体构成情况如下：
　　报告期内，公司主营业务收入分别为34,614.14万元、34,815.06万元、36,149.32万元及22,529.33万元，占营业收入的比例约90%，公司主营业务收入主要来源于焊接机器人业务及工业焊接设备业务，公司主营业务突出，报告期内未发生变化。
　　其他业务收入主要为公司机器人整机贸易收入及闲置厂房的出租收入，收入占比较低。
　　2、主营业务收入构成及变动分析
　　报告期内，公司不同产品的收入及占比情况如下：
　　报告期内，公司主营业务收入主要来自焊接机器人业务及工业焊接设备业务，二者合计占主营业务收入的比重分别为95.70%、96.00%、96.10%、97.50%，是营业务收入的主要来源。
　　从主营业务收入构成的变动趋势来看，报告期内焊接机器人业务的收入占比总体呈上升趋势，由43.52%上升至52.82%，而工业焊接设备业务从52.18%下降至44.68%。
　　近年来国家大力倡导智能制造、制造业的转型升级，而设备的升级系重要举措，同时在机器换人的大背景下，焊接机器人作为智能制造的重要设备，得到了大力发展。
　　公司在工业焊接领域深耕多年，系行业多项标准的起草者之一，先后推出了机器人专用焊接设备（超低飞溅系列）及机器人专用焊接设备（伺服焊接系列），并于2020年6月推出具有自主知识产权的焊接机器人整机。公司将工业机器人技术及工业焊接技术有效融合，为客户提供可以对标如日本OTC、奥地利伏能士等国际先进公司的焊接机器人产品。未来，公司将持续加大对焊接机器人整机、机器人专用焊接设备的研发投入，加快自主研发的机器人整机的推广速度，公司焊接机器人业务的销售占比及利润贡献将进一步提升。
　　报告期内，公司各主要产品系列销售数量的变动情况如下：
　　（1）焊接机器人收入变动分析
　　报告期内，公司焊接机器人销售收入分别为13,889.25万元、13,325.85万元、14,840.65万元及11,000.01万元，虽然2018年受中美贸易摩擦略有下降，但整体呈上升趋势。
　　焊接作为工业“裁缝”，是工业生产中非常重要的加工手段。但由于焊接烟尘、弧光、金属飞溅的存在，焊接的工作环境较恶劣，越来越多的年轻人不愿意从事该行业。而焊接质量的好坏对产品质量、使用寿命等起决定性的影响，因此下游行业对高端自动化焊接设备的需要持续增加。焊接机器人具有焊接质量稳定、焊接效率高，对恶劣环境适应性强等特点，有效解决了焊接作业中的难点，是行业未来发展的重要方向。
　　随着焊接人才短缺、焊接人才人力成本的提升，导致下游生产厂家焊接工序成本高企或效率低下。而目前，单台焊接机器人的投资成本，与沿海发达地区单一焊接工人1至1.5年的薪酬水平基本等同，但焊接机器人的综合效率是人工的数倍，且正常作业环境下焊接质量远高于人工焊接，因此机器换人已经成为行业的必然趋势与共识。随着智能制造理念的不断深入，下游厂家纷纷加大了对自动化焊接生产线的投入，带动了焊接机器人需求的大幅提升，且这一趋势随着新冠疫情的爆发，已在提速。
　　公司深耕工业焊接机器人领域多年，掌握了工业机器人技术、工业焊接技术等核心技术，可为客户提供高质量的焊接机器人，在市场中树立了良好的品牌形象。随着公司自主生产的机器人手臂及控制器投产并上市，公司已成为少数几家同时掌握机器人焊接设备、机器人手臂及控制器核心技术的厂商之一。2020年6-10月，搭载公司自产机器人手臂及控制器的焊接机器人销售量达到62台。
　　2018年，焊接机器人的销售收入较2017年度下降了4.06%，主要系销售数量下降了4.20%，减少了47套。2018年因中美贸易摩擦，导致下游厂家对设备投资、更新换代持观望态度，整个工业机器人市场呈负增长，2018年行业需求疲软导致公司焊接机器人的销售收入亦有所下滑。
　　2019年，随着工业机器人市场回暖，公司焊接机器人的销售收入较2018年增长了11.37%，主要系2019年焊接机器人的销售数量较2018年增加了151套，增长率为14.10%。此外，随着公司机器人专用伺服焊接设备的技术日臻成熟，搭载伺服焊接设备的焊接机器人（即伺服焊接机器人）销售数量也不断提升，2019年公司实现伺服焊接机器人销售16套，高于2018年的9套，而伺服焊接机器人的销售单价远高于一般的焊接机器人。
　　（2）机器人专用焊接设备
　　公司生产的机器人专用焊接设备除用于公司生产焊接机器人产品以外，也单独对外出售，用于客户与其他工业机器人手臂及控制器配套使用。报告期内，公司机器人专用焊接设备的销售收入分别为1,175.38万元、908.38万元、1,026.14万元及899.07万元。
　　2018年，机器人专用焊接设备的销售收入较2017年下降了22.72%，主要系工业机器人市场需求疲软，与之配套的专用焊接设备销售数量减少184台，下降24.80%所致。
　　2019年，公司机器人专用焊接设备在销售数量减少82套的情况下，销售收入较2018年增长12.96%，主要系平均销售单价增长32.42%所致。公司经过多年的技术沉淀、积累，开发出机器人专用焊接设备成套产品（伺服焊接系列），并根据客户需求，在原单独销售机器人专用焊接电源（超低飞溅系列）的基础上，推出机器人专用焊接设备成套产品（超低飞溅系列）。相较于机器人专用焊接电源，机器人专用焊接设备成套产品包含焊接电源、焊枪、送丝机及配件等装置，其销售单价高于焊接电源。2019年公司机器人专用焊接设备成套产品的销售数量为270套，远超2018年的5套，从而导致销售价格提升。
　　（3）全手动焊接设备
　　报告期内，公司全手动焊接设备的销售收入分别为9,540.30万元、9,298.30万元、8,591.08万元及3,952.51万元，销售数量分别为136,625台、130,128台、106,003台、48,937台，销售收入、销售数量均呈下降趋势，主要系随着“智能制造”理念的深入、焊接人才的短缺，下游用户对焊接设备自动化、智能化、数字化的要求越来越高，部分手工焊应用场景逐渐被半自动焊接设备或焊接机器人所取代。同时，在产能有限的前提下，公司更多安排生产具有高毛利率水平或更加符合公司发展方向与产业未来发展方向的半自动焊接设备或工业焊接机器人。适应工业焊接机器人及半自动焊接设备无法适用的生产、工作环境，其在船舶制造焊接、建材焊接等领域依然具有不可替代性。此外，全手动焊接设备是公司为客户提供丰富、多样性的产品的重要举措，有利于增强与客户间的粘性。
　　报告期内，公司全手动焊接设备的销售单价分别为698.28元/套、714.55元/套、810.46元/套以及807.67元/套。报告期内，公司全手动焊接设备销售单价总体呈上升趋势，其中2019年公司全手动焊接设备的平均销售单价较2018年度上升13.42%，主要系公司减少了小机型的生产销售（小机型指输出电流低于315A），提高了大机型（指输出电流超过315A）的销售占比，由2018年的32.96%提升至45.60%。相较于小机型，大机型由于能输出更高的电流，产品结构更加复杂，技术含量亦更高导致销售价格也较高。
　　（4）半自动焊接设备
　　报告期内，公司半自动焊接设备销售收入分别为8,522.29万元、9,889.01万元、10,281.40万元以及6,114.57万元，呈现逐年上升趋势，主要系销售数量持续增长，2018年度、2019年度销售数量的增长率分别为23.94%、7.09%。半自动焊接设备由于实现了焊材的自动输送，焊接效率大幅提升，下游客户需求持续增加。目前美国、欧洲等发达国家或地区的半自动焊接设备的占比已超过80.00%，而我国目前占比约60.00%，与上述发达国家或地区相比，我国半自动焊接设备还具有较大的市场空间。
　　报告期内，公司半自动焊接设备的销售单价分别为2,374.23元/套、2,222.80元/套、2,157.96元/套以及2,330.69元/套，半自动焊接设备的销售价格存在小幅波动，主要系半自动焊接设备的机型众多，不同年份销售的机型存在差异。2018年的平均销售单价下降了6.38%，主要系2018年ODM业务增长2,638.71万元，而ODM业务中的半自动焊接设备以小机型为主，使得2018年大机型的销售占比从2017年的46.16%降至41.78%，进而导致销售单价有所下滑。2020年1-6月，销售单价提升了8.01%，主要系大机型的销售占比从2019年的43.20%提高至46.74%。
　　（5）售后业务收入报告期内，公司售后业务收入分别为1,486.92万元、1,393.52万元、1,410.05万元、563.18万元，主要系公司零配件销售收入与售后维修服务收入。
　　3、其他业务收入变动分析
　　报告期内，公司其他业务收入包括厂房出租收入及机器人整机贸易收入，其中主要为机器人整机贸易收入。报告期内，公司机器人整机贸易收入分别为5,338.33万元、4,269.60万元、3,930.45万元及1,665.66万元，呈逐年下降趋势。
　　公司机器人整机贸易业务主要系满足部分客户对工业机器人多样化的需求，所销售的主要为搬运类机器人。
　　4、主营业务收入按商业模式分类
　　报告期内，公司主营业务收入按销售模式进行分类情况如下：
　　公司对外销售，采取自有品牌销售与ODM相结合的方式，其中自有品牌销售以经销销售为主。报告期内，公司自有品牌经销收入分别为25,680.70万元、24,011.73万元、25,559.49万元及16,416.54万元，占主营业务收入的比例分别为74.19%、68.97%、70.71%及72.87%，占比稳定。
　　工业焊接设备下游行业应用领域广泛。国内工业焊接设备制造企业普遍采用经销商模式建立销售渠道，通过经销商立足于当地市场的优势，为区域终端用户提供本土化服务，在产品与品牌推广上具有渠道与成本优势，可使得公司产品与品牌以更低成本到达更多终端用户。
　　焊接机器人业务采用经销模式主要系下游终端客户需要结合生产环境、生产工序等实际情况在焊接机器人基础上集成工装、夹具、变位机等装置，公司通过与具有一定集成能力的经销商合作，可集中精力、资源专注于标准化产品的研发、生产与销售。同时，优质的售后服务是影响焊接机器人使用寿命、保持品牌形象的重要因素，通过经销商本土化的服务，有利于维护公司产品形象、促进品牌推广。
　　因此，公司自有品牌采用经销商模式具有合理性。
　　ODM（Original Design Manufacture），译为“原始设计制造商”，生产商根据采购方要求进行产品设计和开发，然后按采购方的订单进行生产，产品生产完成后销售给采购方，采购方以其自有品牌及渠道对外销售。公司主要向ODM客户提供工业焊接设备，主要客户包括了国际知名的电焊机制造商伊萨集团等。报告期内，公司ODM的销售规模分别为5,376.48万元、8,015.19万元、6,937.86万元以及3,383.40万元，2018年公司ODM的销售规模较2017年增长2,638.71万元，主要系当年伊萨集团的订单增加，公司向其销售规模增加2,648.07万元所致。2019年公司ODM的销售收入较2018年下降1,077.33万元，主要系印度北部地区的部分客户因天气原因导致其终端销售受限，相关客户减少了向公司的采购订单，同时因竞争激烈，公司主动放弃了部分墨西哥市场的低价订单，导致销售规模有所下降。
　　5、按客户所属地区分类
　　报告期内，公司主营业务收入按地域分布情况如下：
　　报告期内，公司主营业务收入以内销为主，各期销售占比约为90.00%，外销占比约为10.00%。内销收入中，公司对华东与华南地区的销售收入占比较高，各期占比均在60.00%以上，主要系华东、华南地区经济发达，下游客户的产业集群效应明显所致。
　　6、主营业务收入的季节性波动
　　报告期内，公司主营业务收入的季节占比情况如下：
　　2017年至2019年度，公司主营业务收入不存在明显的季节性波动，各季度的销售占比较均衡。
　　2020年，公司一季度收入占比远低于二季度，主要系受新冠疫情影响，公司一季度停工约一个月时间，部分订单积压，而复工后因人口流动受限，机器换人进程加快，且下游健身器材、家用办公家具需求旺盛，整体带动了对公司焊接机器人、工业焊接设备的需求，使得公司2020年第二季销售规模同比、环比均大幅增长。
　　7、第三方回款
　　报告期内，公司存在第三方回款情形，回款金额分别为332.35万元、238.26万元、347.05万元、244.01万元，金额较小，占营业收入的比重均未超过1%公司第三方回款主要系海外销售业务中，部分客户因资金周转影响，通过其关联方向公司支付货款所致。上述回款均基于真实的业务交易背景，具有必要性与合理性。
　　公司针对第三方回款已建立了完善的内部控制，客户通过第三方回款的，需向公司提供委托付款协议，明确具体的付款单位，财务人员收到第三方回款后与委托付款协议信息进行核对，确认无误后再进行账务处理。
　　经核查，保荐机构认为，发行人第三方回款真实，具有商业合理性。报告期内，公司第三方回款金额较小，占营业收入比例很低，对公司的财务状况及经营成果不存在重大影响，且公司已建立完善的内部控制，有效保障了财务核算的准确性与真实性。 收起▲