（一）营业收入构成及变动分析
　　1、营业收入构成分析
　　报告期内，发行人致力于高性能碳纤维复合材料制品、高性能碳纤维预浸料以及碳纤维织物等产品的研发、生产与销售，2019年至2022年6月，发行人分别实现营业收入12,321.14万元、18,601.91万元、23,825.38万元及13,299.13万元，其中主营业务突出，占比分别为99.26%、99.50%、99.01%及99.01%；其他业务收入占比较低，主要系公司零星出售的泡沫、金属件等材料收入，以及废PE膜等生产废料销售收入等。
　　2、主营业务收入分析
　　（1）主营业务收入按产品构成分析
　　2019年度至2021年度，公... 查看全部▼

　　（一）营业收入构成及变动分析
　　1、营业收入构成分析
　　报告期内，发行人致力于高性能碳纤维复合材料制品、高性能碳纤维预浸料以及碳纤维织物等产品的研发、生产与销售，2019年至2022年6月，发行人分别实现营业收入12,321.14万元、18,601.91万元、23,825.38万元及13,299.13万元，其中主营业务突出，占比分别为99.26%、99.50%、99.01%及99.01%；其他业务收入占比较低，主要系公司零星出售的泡沫、金属件等材料收入，以及废PE膜等生产废料销售收入等。
　　2、主营业务收入分析
　　（1）主营业务收入按产品构成分析
　　2019年度至2021年度，公司主营业务收入持续增长，收入增长一方面受益于碳纤维产业发展带动，另一方面得益于公司主要产品技术、性能指标持续提升及稳定的产品供应能力。报告期内，发行人主营业务收入结构呈现如下特点：
　　1）核心技术创造的收入规模及占比提高，产品结构优化
　　高性能碳纤维复合材料制品及服务、高性能碳纤维预浸料产品为公司主要的收入来源，且大部分为公司依靠核心技术开展经营所产生的收入，前述两类收入合计销售占比分别为62.07%、73.93%、83.30%及82.52%，核心业务收入占比总体提升。
　　2）疫情影响下，交通装备领域下游需求有所放缓
　　随着国内疫情的爆发与反复，2020年起，交通出行领域受到较大冲击，公司相应领域制品需求有所放缓，尤其是高性能碳纤维车体、司机室等主结构件产品订单有所减少。
　　3）进入国际高端体育用品供应链，高性能碳纤维预浸料收入占比持续提升
　　凭借技术实力和稳定的质量保障，公司分别于2020年和2021年进入国际高端体育用品领域知名品牌True Temper和扬能集团供应链，向其销售高性能碳纤维预浸料，成为在疫情冲击下支撑公司继续进行技术研发和产品创新的重要业务。
　　（2）公司主要产品收入变动分析
　　报告期内，发行人主要产品收入变动情况分析如下：
　　1）高性能碳纤维复合材料制品及服务
　　公司高性能碳纤维复合材料制品及服务主要应用于交通装备及其他工业、医疗健康、民用航空等领域。2022年1-6月，受疫情反复影响，公司制品及服务收入尤其是交通装备领域制品销售收入较去年同期有所下降，除此之外，报告期内，高性能碳纤维复合材料制品及服务收入总体呈增长趋势。
　　①交通装备及其他工业领域
　　报告期内，公司交通装备及其他工业制品收入分别为3,856.44万元、7,080.50万元、5,838.08万元及1,143.30万元，占主营业务收入比例分别为31.53%、38.26%、24.75%及8.68%，主要由交通装备领域制品及服务业务收入构成。
　　公司交通装备领域制品及服务主要应用于磁浮、高铁和地铁领域，具体分为主结构件、次结构件及内饰件三大品类。近年来，中国中车牵头推进“智能动车”、“下一代地铁”、“中高速磁悬浮”等的研发与生产，对各类结构件，尤其是车体、司机室等主结构件的轻量化需求日益增长。发行人凭借较强的结构设计、生产工艺优势，紧跟交通装备领域发展趋势，承接中国中车中速磁浮碳纤维车体、中速磁浮碳纤维悬浮架及高温超导磁浮碳纤维车体等多个主结构件制造项目，并于2020年度起逐步交付并实现销售。
　　报告期内，公司交通装备类制品及服务收入分别为3,276.37万元、5,923.73万元、3,426.05万元及752.06万元，呈先增后降的趋势，其中，2020较上年增长80.80%，主要系随着公司主结构件产品设计能力及生产工艺、技术水平的提升，公司将业务重心逐渐聚焦主结构件产品，当期交付的主结构件产品数量增加明显；2021年较上年下降42.16%，主要系受到国内疫情影响，下游交通装备行业项目需求放缓，公司承接的大型主结构件订单减少，导致当期交付的主结构件以转向架类小型产品为主，主结构件均价有所下降，拉低交通装备类制品及服务收入；2022年上半年，疫情反复使得公司整体生产、销售受到影响，交通装备类制品销量减少，收入降低。
　　由于交通装备类产品的定制化属性，不同类型及细分领域的交通装备制品及服务在交付内容、产品形态、尺寸、性能要求等方面存在较大差异，所对应的设计、成型工艺有所不同，销售价格及交付周期亦存在较大差异。主结构件如碳纤维司机室、车体、悬浮架、转向架等产品具有尺寸大或性能要求高及成型工艺较为复杂等特征，交付时间较长，单价较高，在几十万元至几千万元区间；相较主结构件，次结构件如碳纤维天线支架、座椅罩壳、裙板等的尺寸有所减小，成型工艺等的复杂程度有所降低，交付时间有所减少，对应价格亦有所降低，单价通常在几千元至几万元区间；内饰件如碳纤维顶板、墙板等的尺寸相对更小，交付速度较快，平均单价较低，通常在万元以下。
　　2019年度，发行人为中国中车京雄智能动车组项目交付单价约800万元的碳纤维司机室工艺研究项目，为山东嘉泰交付单价相对较高的高铁座椅罩壳次结构件800余套，为中国中车600公里高速磁浮项目交付单价约3万元左右的碳纤维顶板、墙板等内饰件约100套，当年各类产品整体单价均较高。
　　2020年度，发行人交付单价1,400余万元的中速磁浮车体1套、单价900余万元的高温超导磁浮车体1套，单价100余万元的悬浮架6套及单价700余万元的京雄智能动车组司机室1套，当年主结构件销量及单价均处于较高水平；同时，因公司将业务重心聚焦主结构件，加之2020年度新冠疫情爆发的影响，当年交通装备行业订单需求有所放缓，次结构件中单价较高的座椅罩壳销量由2019年的800余套下降至200余套，内饰件中单价较高的碳纤维顶板、墙板当期未交付，使得次结构件、内饰件的整体销量及平均单价均有所下降。
　　2021年度，受疫情影响，公司未能获取较多大型主结构件订单，当期承接及交付的主结构件以转向架类小型产品为主，当期交付单价在70至100万元区间的碳纤维转向架8套及单价约140万元的碳纤维司机室头罩工艺研究项目，主结构件单价有所下降；公司新增承接部分次结构件及内饰件订单，当年为中国中车成都地铁项目交付单价在几千至几万元不等的碳纤维裙板、导流罩等次结构件200余套，为中国中车600公里高速磁浮项目交付单价在6至8万元区间的碳纤维裙板20余套，以及单价在1至3万元区间的碳纤维顶板70余套、墙板100余套，当期次结构件、内饰件的销量及平均单价均有所增长。
　　2022年1-6月，国内多地区疫情反复，发行人整体生产及销售均受到一定程度的影响。尽管如此，发行人努力克服疫情影响，在保证安全的前提下，进行封闭式生产，上半年为中国中车青岛地铁项目交付3套单价超过180万元的碳纤维司机室，为中国中车的高速磁浮项目交付16套单价超过8万元的碳纤维裙板，当期主结构件及次结构件的平均单价较上年均有所上升；此外，因中国中车温州市域车项目交付140余件单价在500元左右的设备舱部件定制件，当期内饰件单价有所下降。
　　②医疗健康领域
　　报告期内，公司医疗健康领域收入分别为1,932.17万元、2,687.88万元、3,760.12万元以及2,007.96万元，占主营业务收入比例分别为15.80%、14.52%、15.94%以及15.25%，主要由碳纤维床板及组件、无障碍设施板等产品构成。
　　报告期内公司床板及组件类产品销量不断上升，主要系联影医疗、东软医疗、医科达、安络杰等国内外领先医疗影像设备厂商需求增长，发行人凭借技术及品质优势、区位优势、快速响应优势等获得下游客户认可，不断获取新的订单。价格方面，2020年，公司为下游客户开发新产品，前期试生产阶段产品定价较高，拉高了当期平均单价；2021年起，相关产品进入批量生产阶段，价格逐渐回归正常水平。
　　公司碳纤维无障碍设施板类产品主要客户为国际知名医疗器械制造商Invacare集团，报告期内公司碳纤维无障碍设施板的销售整体较为稳定。2020年度及2022年上半年因疫情影响公司向Invacare集团销量有所下降，同时客户对于小尺寸板需求减少、大尺寸板订单增加，销售结构变化使得售价稍有上涨。
　　③民航领域类
　　报告期内，公司民航制品收入分别为28.14万元、45.72万元、2.69万元及22.53万元，占主营业务收入比例分别为0.23%、0.25%、0.01%及0.17%，主要为民用客机碳纤维椅背框架等产品，收入规模较小。民航领域业务的研发周期和产品测试认证周期较长，国内企业在民航碳纤维复合材料领域均处于起步阶段。
　　报告期内，公司销售的民用客机碳纤维椅背框架等产品处于小批量生产阶段，未来公司将持续深耕民航领域，逐步实现销售放量。
　　2）高性能碳纤维预浸料
　　报告期内，公司高性能碳纤维预浸料产品销售收入分别为1,774.93万元、3,869.64万元、10,049.00万元及7,692.33万元，占主营业务收入比例分别为14.51%、20.91%、42.60%及58.42%。公司预浸料主要销往体育健康、交通装备及航空等领域客户，报告期内随着体育健康领域知名客户的开拓，公司预浸料销量增加明显，同步带动收入增长。公司目前预浸料产品结构中体育健康领域客户占比较高。
　　①销量变动分析
　　报告期内，公司凭借其在复合材料领域所积累的丰富生产技术、工艺经验与快速响应能力，不断开拓新客户，高性能碳纤维预浸料销量不断增加。2019年，公司主要向日精株式会社销售T700及T800级预浸料，终端客户为国际钓鱼竿厂商禧玛诺等，2020年起，公司预浸料产品通过国际知名高尔夫球杆制造企业True Temper及其重要生产主体广州绩能的产品验证，逐步成为其预浸料国内主要供应商，并主要向其供应T620、T700及T800级预浸料产品；2021年末，公司进一步开拓新客户国际知名高尔夫碳杆制造企业扬能集团及其国内生产主体厦门扬威等，主要向其供应T620、T700级预浸料产品。
　　②单价变动分析
　　公司预浸料的销售价格一方面因所使用的碳纤维原材料不同而有所差异，通常情况下，T800级预浸料价格最高，T700级预浸料次之，T620级预浸料单价最低；另一方面，也因终端客户的性能要求及使用场景差异而有所不同，例如，因高尔夫球杆对预浸料的轻量化要求更高、面密度较低，价格与同等级预浸料相比更低。
　　2019年，公司销售少量碳纤维面密度较高的T620级预浸料，定价较高；2020年起，公司通过True Temper的供应商验证后应其需求开始向其批量供应低面密度预浸料，产品均价较低；2021年起，公司采购的T620级碳纤维价格上涨，公司随之调整售价，当期T620级预浸料单价提高。
　　报告期内，公司T700及T800级预浸料销售单价整体呈下降趋势，主要原因系公司应客户轻量化要求，向True Temper、扬能集团销售的低面密度预浸料占比不断提高，向上述客户销售的T700级预浸料占比从2020年度的36.15%上升至2022年上半年的72.00%，T800级预浸料占比则从2020年度的47.18%上升至2022年上半年的82.01%。
　　3）碳纤维织物及其他
　　报告期内，公司碳纤维织物及其他产品收入金额分别为4,638.36万元、4,824.70万元、3,938.66万元及2,302.00万元，占主营业务收入的比例分别为37.93%、26.07%、16.70%及17.48%，整体呈下降趋势，主要系公司聚焦优势业务，重点布局高性能复合材料碳纤维制品、预浸料产品领域，使得碳纤维织物及其他业务占比下降。
　　（3）主营业务收入按销售模式分析
　　公司产品与服务多具备定制化特点，公司根据客户需求进行定制化的研发与生产，产品销售采用直销为主、经销为辅的模式。直销模式主要包含大部分碳纤维复合材料制品及服务、碳纤维预浸料产品；经销模式主要包含大部分碳纤维织物及其他产品，以及部分高性能碳纤维预浸料、碳纤维复合材料制品产品。
　　经销模式下，经销商在销售发行人产品时通常采取无库存模式，其在得到终端客户需求后，向发行人采购产品并向终端客户销售。
　　报告期初，发行人直销模式下的复合材料制品业务规模较小，采取经销模式销售的碳纤维织物及其他产品收入占比相对较高，报告期内，随着公司业务规模扩张，公司不断发展高性能碳纤维复合材料制品及高性能碳纤维预浸料等核心产品，直销收入占比不断增加。
　　（4）主营业务收入按销售区域分析
　　报告期内，公司产品以内销为主，内销收入占比在90%以上，少量外销主要为向国际知名医疗器械制造商Invacare集团销售无障碍设施板等产品；公司境内销售区域以华东、华南为主，占主营业务收入的比例超过70%。其中，华南区域销售占比增长较快，主要系报告期内公司开拓新客户True Temper境内子公司广州绩能后，对其销售增长较快所致。
　　（5）主营业务收入季节性波动分析
　　报告期内，发行人各期主营业务收入总体呈下半年高于上半年的趋势，具有一定的季节性特征，主要系：一方面，公司部分碳纤维复合材料制品客户为大型国有企业，其所需制品生产周期及其内部验收审批流程相对较长，部分项目集中在下半年完成验收，使得公司下半年主营业务收入占比较高；另一方面，随着下游市场需求扩大，公司销售规模亦保持较快增长，相同年度内，公司各季度营业收入整体呈环比增长，叠加一季度春节放假等因素影响，使得下半年销售收入高于上半年。
　　（6）第三方回款情况
　　1）同一集团内关联方代付
　　报告期各期，同一集团内关联方代付导致的第三方代付金额分别为42.58万元、50.25万元、51.50万元以及8.43万元，金额较小，系公司介护制品客户Invacare集团内部分主体出于资金周转的需要与操作便利性，委托其集团内关联方代为支付而产生。
　　2）同一集团内债权债务转让
　　2022年上半年，同一集团内债权债务转让导致的第三方代付金额为133.55万元，系2021年公司原预浸料客户唐山荣辉车业有限公司因生产经营调整注销，应付公司的货款余额133.55万元和业务合作关系转移至同一控制下的唐山金亨通碳纤科技有限公司。2021年9月，经平等自愿协商，发行人就前述债权债务转移事项签订协议，截至2022年6月30日，上述货款已支付完毕。 收起▲