| 基金概况： |
1、资产配置策略本基金将运用“自上而下”的行业配置方法，基于对经济运行周期的变动，判断财政货币政策、科技创新相关行业发展趋势，分析大类资产的预期风险收益特征，动态确定基金资产在固定收益类和权益类资产的配置比例。本基金同时还将基于经济结构调整过程中的动态变化，通过策略性资产配置把握市场时机，力争实现投资组合的收益最大化。
2、股票投资策略本基金投资股票时，根据市场整体估值水平评估系统性风险，根据指数估值水平（中证500指数的市净率P/B）决定股票资产的投资比例。
如果由于市场波动等原因致使股票类资产的投资比例连续5个工作日不符合目标配置要求，基金管理人应在第5个工作日起10个工作日内使基金的股票投资比例达到下述约定，因战略配售股票锁定期因素致使基金不符合下述股票投资比例限制的，基金管理人不得主动新增战略配售股票。
上月末中证500指数市净率P/B在过去10年每日市净率P/B中的分位本月股票资产占基金资产的比例下限本月股票资产占基金资产的比例上限90分位及以上0%50%75分位（含）至90分位20%70%25分位（含）至75分位35%85%25分位以下50%95%（1）主题的界定本基金所指的科技创新主题主要是指贯彻国家创新驱动发展战略，围绕“面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求”的科技创新重点领域，对于新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业具有促进作用的科学发现和技术发明，推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合，引领中高端消费，推动质量变革、效率变革和动力变革的各类科技创新（包括技术创新、服务创新、模式创新等）。
本基金界定科技创新主题相关证券包括科技创新主题相关公司发行的股票和债券。
本基金通过对科技创新主题相关子行业的精选以及对行业内相关资产的深入分析，挖掘该类型资产的投资价值。具体可将科技创新主题分为以下六大重点领域：
①新一代信息技术领域，主要包括半导体和集成电路、电子信息、下一代信息网络、人工智能、大数据、云计算、新兴软件、互联网、物联网和智能硬件等；
②高端装备领域，主要包括智能制造、航空航天、先进轨道交通、海洋工程装备及相关技术服务等；
③新材料领域，主要包括先进钢铁材料、先进有色金属材料、先进石化化工新材料、先进无机非金属材料、高性能复合材料、前沿新材料及相关技术服务等；
④新能源领域，主要包括先进核电、大型风电、高效光电光热、高效储能及相关技术服务等；
⑤节能环保领域，主要包括高效节能产品及设备、先进环保技术装备、先进环保产品、资源循环利用、新能源汽车整车、新能源汽车关键零部件、动力电池及相关技术服务等；
⑥生物医药领域，主要包括生物制品、高端化学药、高端医疗设备与器械及相关技术服务等；
⑦符合科创板定位的其他领域。
未来如果基金管理人认为有更适当的科技创新主题划分标准，经履行适当程序后，基金管理人有权对科技创新主题的界定方法进行变更，并在招募说明书更新中公告。
（2）科创板股票投资策略本基金将充分发挥基金管理人研究团队自下而上的选股能力，基于对科创板个股基本面的深入研究和细致的实地调研，精选股票，构建科创板的股票投资组合。
1）在定性分析方面，本基金通过以下研究方法进行个股筛选：
一是行业研判，我们通过产业调研的方式跟踪各子行业的需求空间、发展阶段和增长速度，选取具有明显成长性的相关品种。科创板重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业上市，我们将在以上相关领域内挑选具备远期成长性的优质子行业。
二是竞争力分析，我们关注该公司具备的核心技术，以及这种技术的成熟度、易用性和研发壁垒。核心技术开发投入大、周期长、具有研发和应用上的较大不确定性，同时也是企业的核心竞争力所在。
2）在定量分析方面，考虑到科创板上市股票的特殊性，本基金将结合企业所属行业、成长阶段、盈利模式等因素，灵活运用市盈率（P/E）、PEG、市净率（P/B）、市销率（P/S）、EV/EBITDA、P/GMV等估值方法。对于商业模式和盈利能力相对稳定的成熟型企业，重点关注盈利成长性和盈利质量，主要采用市盈率（P/E）、市净率（P/B）或市盈率相对盈利增长比率（PEG）等方法进行估值。
对于在盈利初期，或尚未盈利的企业，重点关注收入的增长性，用市销率法（P/S）估值；对于固定资产投入较大的企业，采用剔除高折旧扰动的企业价值倍数（EV/EBIDA）估值；对于创新类生物医药企业，采用研发管线现金流折现模型（DCF-Pipeline）估值。同时考虑科创板公司与非科创板同类型或者竞争公司的估值相对水平，考虑风险偏好的变化和流动性溢价的变化情况进估值。通过业内比较、历史比较和公司未来增长预期以及市场空间分析等方式确定股价。
（3）其他科技创新主题股票投资策略对于其他科技创新主题股票，本基金将在行业配置的基础上，“自下而上”地精选出具有持续成长性、竞争优势、估值水平合理的优质个股。基金经理将通过定性指标和定量指标相结合的方法对公司价值进行综合评估，甑选受益于科技创新、在产业竞争中具有核心竞争优势且估值具有吸引力的上市公司，并根据市场波动情况构建股票组合并进行动态调整。
①基本面定性分析：本基金将重点考察分析包括公司投资价值、核心竞争力、公司治理结构、市场开发能力、商业模式优势、资源优势等方面的综合竞争实力，挖掘具有较大成长潜力的公司。
②价值定量分析：本基金通过对上市公司的成长能力、收益质量、财务品质、估值水平进行价值量化评估，选择价值被低估、未来具有相对成长空间的上市公司股票，形成优化的股票池。评价指标包括P/E、PEG、PB、PS、EV/EBITDA等。
3、战略配售策略本基金将积极关注并深入分析和论证战略配售股票的投资机会，通过综合分析行业景气度、企业的基本面、估值水平等多方面的因素，结合未来市场走势判断，精选符合国家战略、掌握核心技术、市场认可度高的企业进行战略配售。战略配售股票锁定期结束后，本基金可对股票的投资价值做出判断，结合市场环境，在有效识别和防范风险的前提下，选择适当的退出时机，力争获取较高的投资回报。战略配售策略仅在封闭运作期内使用。
4、债券投资策略债券投资方面，本基金亦采取“自上而下”的投资策略，通过深入分析宏观经济、货币政策和利率变化等趋势，从而确定债券的配置策略。同时，通过考察不同券种的收益率水平、流动性、信用风险等因素认识债券的核心内在价值，运用久期管理、收益率曲线策略、收益率利差策略和套利等投资策略进行债券组合的灵活配置。
本基金在对可转换债券条款和发行债券公司基本面进行深入分析研究的基础上，利用可转换债券定价模型进行估值，并结合市场流动性，投资具有较高预期投资价值的可转换债券。
5、衍生品投资策略（1）股指期货投资策略本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，参与股指期货的投资。
（2）股票期权的投资策略本基金将按照风险管理的原则，以套期保值为主要目的，参与股票期权的投资。本基金将在有效控制风险的前提下，通过对宏观经济、政策及法规因素和资本市场因素等的研究，结合定性和定量方法，选择流动性好、交易活跃、估值合理的期权合约进行投资。
基金管理人将根据审慎原则，建立股票期权交易决策部门或小组，按照有关要求做好人员培训工作，确保投资、风控等核心岗位人员具备股票期权业务知识和相应的专业能力，同时授权特定的管理人员负责股票期权的投资审批事项，以防范期权投资的风险。
（3）国债期货的投资策略本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，运用国债期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。
6、资产支持证券投资策略本基金采取自上而下和自下而上相结合的投资框架进行资产支持证券投资。
其中，自上而下投资策略指在平均久期配置策略与期限结构配置策略基础上，运用定量或定性分析方法对资产支持证券的利率风险、提前偿付风险、流动性风险溢价、税收溢价等因素进行分析，对收益率走势及其收益和风险进行判断；自下而上投资策略指运用定量或定性分析方法对资产池信用风险进行分析和度量，选择风险与收益相匹配的更优品种进行配置。本基金将在宏观经济和基本面分析的基础上积极地进行资产支持证券投资组合管理，并根据信用风险、利率风险和流动性风险变化积极调整投资策略，以期获得长期稳定的收益。 |
