主营业务:
集团之业务分部为(i)于全球从事销售石墨产品；于英国从事(ii)制造及销售电子产品；(iii)设计及制造业务；及(iv)探索及发展第三代互联网相关业务。
报告期业绩:
截至二零二五年十二月三十一日止年度，集团之营业额约为132,500,000美元，较去年约431,100,000美元减少约298,600,000美元或69.3%。
报告期业务回顾：
集团之业务分部为(i)于全球从事销售石墨产品；于英国从事(ii)制造及销售电子产品；(iii)设计及制造业务；及(iv)探索及发展第三代互联网相关业务。
于全球从事销售石墨产品公司从事石墨产品生产及销售超过15年。公司的客户包括中国及全球的钢铁公司、锂离子电池公司及耐火材料公司，以及石墨产品需求客户。石墨广泛地用于航天、钢铁、汽车、电动车、电池及润滑剂行业。
于二零二四年五月二十一日，公司间接全资附属公司谊砾石墨有限公司（‘EGL’）与Aspect Group Limited（‘AGL’）订立协议（‘该协议’）。根据该协议，EGL已有条件同意出售，而AGL已同意收购于马达加斯加的两条生产线及390,000吨石墨矿石（‘该资产’），代价为21,045,651美元，以石墨产品（‘石墨产品’）结算。根据该协议，EGL同意以该资产交换AGL生产的碳含量93%以上的30,109吨石墨产品（‘交易事项’）。
经交易方同意，石墨产品的价格锁定在每吨699美元。30,109吨石墨产品的总价格为21,046,191美元，AGL同意将其调整至21,045,651美元，以与该资产协定价值相匹配。根据于二零二四年十二月三十一日的财务资料，集团录得除税项及交易成本前收益约537,000美元，即石墨产品的公平值约19,178,000美元（根据独立估值师所作估值计算）与该资产账面值约18,641,000美元（包括生产线15,096,000美元及390,000吨石墨矿石3,545,000美元）的差额。交易事项已于二零二四年十二月十八日完成。
为确保石墨产品的稳定供应，石墨产品的长期供应商AGL与公司协商采购充足的石墨矿石作为原材料，以便及时生产及供应。经协商，公司于二零二四年十二月将余下的马达加斯加石墨矿石库存（参考过去三年马达加斯加石墨矿石的市价）出售予AGL。AGL同意于二零二五年九月三十日或之前分期支付代价296,433,000美元（‘代价’），并向公司提供MUP（Multiple Up Point，一种部署于Polygon Layer-2网络的加密货币）作为抵押品（‘抵押品’）。
于二零二五年十月前后，由于马达加斯加政局不稳导致付款困难，AGL未能结清代价。公司其后强制执行抵押品并获得100,000,000MUP。由于AGL已就未偿还款项支付约3,000,000美元（相当于约1,012,035MUP），故公司向AGL退还1,012,035MUP。因此，于该等退还后，公司透过执行抵押品而持有98,987,965MUP。
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公司接受MUP为抵押品，是由于鉴于马达加斯加于二零二五年的政治环境及不确定性，公司拟出售其在该国的所有石墨存货。由于存货规模庞大，公司在物色合适买家方面遇到困难。AGL是集团的石墨产品长期服务供应商，其表示有意购买全部存货，而其唯一能够提供的抵押品为MUP。由于部分行业参与者已接受MUP用于结算，故公司接受MUP作为抵押品。
于公司的二零二四年报中，由于MUP的无形性质，故其被分类为无形资产。
于二零二五年六月与公司的两个主要石墨产品供应商（AGL及ChinaGraphiteLimited）讨论后，两个供应商均提供书面确认，其将接受MUP用于结算目的。因此，公司决议持有MUP以于集团日常业务中作营运结算。集团的核数师已审阅并同意MUP分类为存货。因此，于二零二五年六月三十日，MUP已由无形资产重新分类为存货。
根据与上述各供应商订立的MUP结算协议，应付MUP金额乃根据MUP于结算前30日的平均收市价厘定。此外，AGL确认，倘平均收市价低于每个MUP3美元，则公司应付予AGL的MUP金额将以每个MUP3美元为基准计算（‘最低价格机制’）。根据最低价格机制，倘MUP跌至低于每个MUP3美元，集团能够进行对冲。
集团目前拟按以下方式使用抵押品：
1.约30%至40%用于向供应商（包括AGL和China Graphite Limited）采购石墨产品。公司预计每年向AGL采购约20,000,000美元至25,000,000美元及向China Graphite Limited采购约10,000,000美元至15,000,000美元；及2.约60%至70%用于收购。公司拟将部分抵押品作为日后收购的结算代价。
公司认为上述拟定用途属合理使用股东资金，符合股东的投资预期。
制造及销售电子产品集团之电子制造服务由其英国全资附属公司Axiom Manufacturing Services Limited（‘Axiom’）经营。Axiom提供全方位外包制造服务，从电子产品设计到制造均包含在内，涉及医疗、防卫、运输、航天、保安、海事、天然气及其他行业。根据相关安排制造及设计产品通常均冠以客户之品牌出售。Axiom绝大部分客户位于英国。
探索及发展第三代互联网相关业务集团一直在探索人工智能及第三代互联网相关业务的机会。于二零二三年五月，公司收购GoMeta Limited（‘GoMeta’）（于二零二三年三月新注册成立的公司）的100%已发行股本，拟用于发展业务，包括但不限于非同质化代币、加密货币等能为集团创造新的收入来源的项目。
于二零二四年七月三日，GoMeta向北京齐乐无穷文化科技有限公司（‘北京齐乐’）发行及配发10,000股普通股，代价为100,000港元。配发后，GoMeta成为集团旗下之合营公司。北京齐乐负责开发及生产人工智能产品，而GoMeta负责在海外推广及销售相关人工智能产品。公司将协助GoMeta通过中国澳门莲花卫视、澳觅网购平台及其他业务平台推广及销售人工智能产品，并及时向北京齐乐提供市场反馈及信息，以便其改进其产品及服务。
于二零二六年二月六日，公司与中国澳门网络传媒发展有限公司（‘澳觅公司’，澳觅网购平台的拥有人）订立为期三年的合作及管理协议。该协议乃一项框架合作安排，据此公司将基于公司现有的资源及专长，向澳觅公司提供战略、咨询及支持服务。订约方同意，公司将：(i)协助发展澳觅公司在亚洲的业务，包括中国台湾、新加坡、韩国及日本等地区的市场研究；(ii)透过其附属公司参与澳觅公司的管理及业务发展；及(iii)将人工智能引入澳觅公司的业务。该协议并未载列详细的服务范围、费用安排、费用金额或支付条款。订约方将于三个月后检讨合作安排，但不影响订立补充协议（包括费用安排）或探索进一步合作模式（包括公司可能透过持股方式投资澳觅公司）。
于二零二四年九月二十六日至二零二五年六月二十四日期间，公司订立加密货币，即美元泰达币（‘泰达币’）、比特币（‘比特币’）及Multiple Up Point（‘MUP’）（统称‘加密货币’）收购事项（‘收购事项’）及出售事项（‘出售事项’）。
有关泰达币的资料Tether为一个支持区块链的平台，其促进了传统货币之数字化使用。泰达币为Tether代币，由于(i)其旨在通过与相应的法定货币1:1挂钩来保持价格稳定；及(ii)据称由Tether储备100%支持而通常被称为稳定币。
有关MUP的资料根据发行人公布的资料，MUP是一种设计用于Polygon Layer-2区块链网络的功能型代币。发行人表示，MUP拟以比特币及实物黄金为支撑，并可能被特定行业参与者接受用于结算或价值转移。公司了解，在若干情况下，部分市场参与者可能使用MUP采购商品，包括石墨产品。
MUP现时于Klickl International Limited营运的加密货币交易平台Klickl及Richberg Limited营运的加密货币交易平台Richberg买卖。Klickl已获得阿布扎比全球市场金融服务监管局的许可，并已与Richberg合作并授权其实施第三代互联网行业项目。
公司最初收购泰达币（一种与美元挂钩的稳定币）旨在促进收购及出售包括MUP在内的加密货币，并将所得款项转换回美元。于相关收购事项前，公司已对MUP进行尽职调查，包括审阅其于相关平台上的交易价及就其财务前景及相关技术取得独立第三方意见。
公司收购MUP，乃由于其认为：(i)MUP可被若干行业参与者（包括石墨产品的卖家及供应商）使用及接受；(ii)基于其过往交易表现，MUP具有升值潜力；及(iii)其技术特性（包括ERC-20区块链标准的安全特性及与主要钱包的兼容性）可促进其在加密货币平台上更广泛的应用。因此，公司设想MUP可于日常业务过程中用于采购石墨产品。
公司亦接获两家石墨产品供应商（即AGL及China Graphite Limited）发出的书面确认，表示接受使用MUP进行结算。公司拟在符合上市规则且经济上可获益的情况下进一步探索MUP结算场景。董事会亦认为MUP具备增长潜力，可增加其流动资金，尤其是当MUP广受业界接纳时。此举可对冲法定货币波动、使集团的结算方式多样化及巩固集团于数字资产的战略地位。
董事会进行各项收购事项及出售事项乃基于以下理解，即加密货币构成日常业务过程中所使用的一种货币形式，因为其可用于结算向供应商购买商品。基于该理解，公司并不知悉若干收购事项及出售事项合计将构成上市规则项下的须予披露交易、主要交易、非常重大的收购事项或非常重大的出售事项，亦不知悉有关披露及合规规定当时并无完全遵守。
由于相关收购事项及出售事项已完成，公司将不会召开股东大会以寻求股东事后批准，且将不会寄发有关该等交易的通函。为防止此类事件再次发生，集团将采取纠正措施以确保日后严格遵守上市规则的规定。
于二零二五年十月十日刊发之公布披露，公司之全资附属公司EGL和Goldpay Limited（‘Goldpay’）于二零二五年十月十日签订合作协议。根据合作协议，双方将执行一项合作计划，Goldpay将发行一款主要应用方为EGL的实用型区块链代金券，以促进公司产品销售。然而，Goldpay向EGL提出终止区块链代金券项目上合作的要求。他们提出终止合作乃基于Goldpay调整了对合作公司注册地的选择策略，因此要求终止与EGL在区块链代金券以及与其相关项目的所有合作。经Goldpay通报，由Goldpay负责的区块链代金券开发项目尚未完成，也没有任何个人或公司对区块链代金券及所有相关项目，为买卖、持有或任何性质的交易而支付任何款项。双方同意放弃对另一方提出索赔的权利，包括但不限于费用支出等。
EGL和青岛天泰文旅产业集团有限公司（‘青岛公司’）于二零二五年十二月二十三日签订合作管理合约。根据该合约，双方将合作拓展青岛公司属下的高尔夫球场和天然温泉酒店等业务。EGL将引进人工智能技术及以大健康概念融入青岛公司业务中。EGL将收取人民币100万元的年度合作管理费。若青岛公司于二零二六年盈利达人民币5,000万元，EGL将有权额外分享青岛公司盈利中的10%。
俄乌战争及气候变化对业务经营造成之影响集团之经营受到乌克兰冲突所影响，尤其是能源及燃气价格攀升导致的通胀压力。这直接推高了集团石墨生产及Axiom电子制造业务之能源成本，亦因供应商定价及工资预期上升而间接推高原材料及劳工成本。
集团已采取措施减轻该等影响，包括在Axiom设施安装太阳能发电板，及在保持竞争力的同时尽可能与客户重新磋商价格。
气候变化仍然是一项重大的全球性挑战。对此，集团已采取措施节约能源及减少温室气体排放。集团亦知悉，极端天气状况日益频繁或会对业务经营造成影响。为管理该等风险，集团已采取预防措施，包括黑色暴雨警告及八号台风信号等恶劣天气情况下之工作安排。
截至二零二五年十二月三十一日止年度，集团并无受到任何气候相关问题的重大影响。
业务展望：
随著俄乌冲突逐步解决及关税争端缓和，全球经济于二零二六年预计将维持以低增长及通胀缓和为特征的温和复苏。然而，二零二六年三月中东冲突的爆发及迅速升级，为该前景增添新的不确定性。
年初，国际货币基金组织预测全球实际国内生产总值增长约3.3%，主要源于人工智能投资及关税紧张局势缓解。同时，其警告称，如果地缘政治冲突推高能源价格，该前景可能会发生改变。全球通胀压力或将再度显现。
在主要经济体中，欧洲及部分亚洲能源进口国或将面临输入型通胀及实际收入压力，因而可能需收紧货币政策。部分能源出口国短期内或受惠于油价上涨，但亦可能面临地缘政治及资本流动风险增加。中长期而言，危机或加速全球能源多元化、可再生能源采用及供应链重组，并推动作为新增长引擎的人工智能与绿色能源的进一步投资，同时在二零二六年进一步凸显地缘政治及经济安全的重要性。
公司认为持续的地缘政治紧张局势及战略性贸易行动为石墨行业面临的主要风险，但电动汽车、机器人及人工智能行业的快速增长亦为石墨行业带来新机遇。于二零二五年，公司对石墨业务进行根本性转型，探索平台化交易模式，并积极拓展行业机会。尽管二零二六年石墨行业风险与机遇并存，但公司对整体市场仍持谨慎乐观态度。
公司亦对其英国业务前景持积极态度。二零二六年开年订单量水平令人鼓舞，营业额预计将维持现时高位，再达77,000,000英镑。此外，客户已下达预计于二零二七年及二零二八年交付的订单。英国业务现金状况稳健，无重大债务，预期二零二六年的表现将进一步巩固此局面。集团将继续扩大于不同行业的客户基础，以分散集中风险，并持续投资先进资本设备及研发，以提升产能及服务能力。公司将持续关注英国通胀趋势，包括因全球能源成本及劳工市场状况引致的通胀变化。
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