主营业务:
公司主要从事投资控股，其附属公司之主要业务为物业投资、以品牌‘Headquarters’经营发型屋、在中国香港提供旅店及款待服务、提供物业相关项目管理服务、提供商业及私人贷款以及证券投资。
报告期业绩:
集团于二零二五年的收入减少约4%至港币45,956,000元。
报告期业务回顾：
二零二五年是在复杂的宏观经济背景下展开的，尽管年内后期曾出现缓和的休战局面，但上半年地缘政治与贸易紧张局势仍持续存在。相互加征关税及地缘政治的不确定性，持续拖累全球经济复苏，迫使企业必须展现韧性与战略灵活性。在严峻的贸易紧张局势与保护主义带来的挑战下，全球经济表现较预期为好，国内生产总值增长率约为3.2%。这股强劲动能主要归因于企业为避开美国加征关税而大幅提前进口、美国强劲的消费支出，以及人工智能相关投资的激增。同样地，中国香港经济在二零二五年亦展现出非凡的韧性。实质本地生产总值较去年增长3.5%并标志著连续第三年扩张。此增长具有广泛基础，主要受出口激增、金融市场复苏以及本地消费需求逐步改善所驱动。然而，集团的营运并未受惠于市场日益增强的动能。核心业务收益呈现下滑，且本年度发生巨额使用权资产减值亏损。
然而受惠于未来数年人工智能技术加速发展所带动的高科技股估值飙升，公司主要来自证券投资的显著公平值收益缓解亏损状况。
于回顾年度内，集团之净亏损减少51%至约港币15,583,000元，乃经扣除以下各项的影响：(i)毛利较去年同期减少约港币325,000元；(ii)使用权资产之减值亏损较去年同期增加港币10,960,000元；(iii)由去年同期的按公平值计入损益之财务资产公平值亏损港币2,087,000元，转为按公平值计入损益之财务资产之公平值收益港币19,459,000元；(vi)于二零二五年并无港币4,140,000元的出售投资物业亏损，但于二零二四年有录得；及(vi)融资成本较去年同期减少港币2,172,000元。
集团于二零二五年的收入减少约4%至港币45,956,000元。主要原因是发型设计收益、款待服务收入及证券投资收入分别减少约4%、2%及33%。回顾年度的毛利减少约2%至港币14,739,000元。减少主要由于上述业务分部的毛利减少所致。
其他收入减少4%至港币1,040,000元。主要是由于受(i)银行利息收入减少；(ii)收入增加港币358,000元（包括因于本年度一场暴雨导致公司其中一项酒店物业受到水浸损害而获得的港币292,000元保险索赔退款）；以及(iii)去年录得但于回顾年度未录得的港币320,000元出售物业、厂房及设备所得收益。
融资成本减少港币2,172,000元，原因是根据信贷条款进行的定期还款导致银行贷款本金减少，以及回顾年度内美国联邦储备委员会三度降息导致本地利率下降。
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行政开支减少港币1,903,000元至港币26,642,000元。主要是由于集团采取严厉的节流措施，令人员成本、维修及保养成本、法律及专业费用及家私、装置及设备折旧等开支减少。
于二零二五年十二月三十一日，集团之资产净值为约港币205,069,000元，而每股资产净值为约港币0.63元。集团之总资产及总负债分别为约港币363,255,000元及港币158,186,000元。
业务展望：
展望未来，全球市埸在短期内料将持续处于不确定且波动的状态。美国关税政策的不确定性、地缘政治紧张局势以及金融环境趋紧，预计将对全球贸易、投资、旅游及消费支出造成压力。就两大经济体而言，中国正面临房地产市场调整及外需疲软的挑战，而美国则需应对高利率与保护主义政策。此等不确定性，加上贸易摩擦与通胀持续，预示著经济与商业前景将趋于谨慎，可能影响各产业及不同地区的消费者与企业活动。
最近的伊朗战争已引发严重的全球能源供应冲击，油价飙升至历史高点。霍尔木兹海峡的航运中断造成最严重的全球供应断裂，恐将加剧通胀并引发全球经济衰退。受伊朗战争带来的通胀压力影响，市场对二零二六年年降息的预期正逐渐消退。美国联邦储备局目前预测，二零二六年仅会降息25个基点。因此，在高利率环境下，集团的融资成本仍将是主要成本之一。与此同时，伊朗战争的爆发对中国香港酒店业产生复杂且双重层面的影响。航空燃油成本上涨促使航空公司调高票价及燃油附加费，可能抑制前往中国香港的整体长途旅游需求。另一方面，中东地区旅游受阻，亦可使中国香港成为一个稳定、中立的替代目的地，吸引该等因避开欧洲及中东而改道而来的游客。
尽管全球经济面临日益加剧的逆境，集团对核心市场的长期前景仍充满信心，此等市场包括公司提供核心服务的中国香港，以及公司持有投资物业的中国澳门。中国第十五个五年规划为国家下一阶段的发展提供了清晰的蓝图，并重申将支持中国香港及中国澳门巩固其独特优势，加速粤港澳大湾区基础设施的融合。中央政府支持中国香港巩固其作为国际金融中心、航空及航运中心以及贸易中心的地位。该规划支持中国澳门发展博彩业以外的经济多元化，深化其旅游休闲中心地位，并作为中国与葡语国家之间的贸易及服务合作中心。根据国家蓝图，中国香港正制定首个五年规划，以使本地政策与国家战略保持一致。中国澳门亦正在起草第三个五年规划，以确保同步发展。公司相信，这一切将为中国香港及中国澳门的长远、可持续发展提供进一步的动力。
尽管有此等积极的发展，以及中国香港特区政府为提升中国香港作为‘亚洲盛事之都’的旅游吸引力并吸引高端过夜旅客所采取的积极措施，酒店业仍持续面临多项结构性挑战，尤其是消费者偏好的转变，以及需求正逐渐转向短途、当日往返及体验导向的旅游模式。因此，为维持中国香港的竞争力，业界必须积极应对，包括强化体验式服务、多元化服务模式，并更紧密地配合当今旅客不断演变的期望。集团对此等动态变化保持高度警觉，并预期公司的旅店及款待服务业务在二零二六年将面临充满挑战且复杂的营运环境。公司将保持审慎态度，密切检视并调整业务策略，以应对不断变化的商业环境，同时把营运效率与卓越服务摆在首位，从而强化公司的竞争力。
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