主营业务:
公司及其附属公司（统称‘集团’）主要于中华人民共和国（‘中国’）及中国香港从事物业投资及发展，以及于中国香港提供贷款之金融借贷业务。
报告期业绩:
截至二零二五年十二月三十一日止年度，集团录得收益359,465,000港元及溢利20,932,000港元，而截至二零二四年十二月三十一日止年度则录得收益261,781,000港元及溢利27,075,000港元。
报告期业务回顾：
物业发展及投资
集团位于广东省中山市之已竣工待售物业－永胜广场拥有的超过440个住宅单位座落于一幢三层高之商场及停车场上。该物业地处交通便利之黄金地段，兼有高尚河畔景观。由于现代化设计之物业供应充足，中山市物业市场竞争激烈。尽管商场持续空置，管理层已投入大量精力营销该等物业及竭力改善商场之经营。
经营环境于二零二五年内并无太大改善。年内集团于中山市之物业项目剩余住宅单位之销售表现并不理想。
于二零二五年，集团并无任何销售交易获批准且录入政府的物业销售系统。于二零二五年，集团并无销售住宅单位（二零二四年：无）。于截至二零二五年十二月三十一日止年度，集团自永胜广场赚取之租金收入较截至二零二四年十二月三十一日止年度减少约3%。于二零二五年十二月三十一日，尚有56个住宅单位仍有待出售，当中有3个住宅单位已出租。
金融借贷
为提供全天候的借贷体验，客户可透过集团的借贷应用程式XWallet（‘XWallet’）申请循环贷款及分期贷款（只供无抵押贷款申请）。透过XWallet申请循环贷款的整个过程毋须人手干预。基本上，XWallet只需提供客户中国香港身份证及进行人面识别，便可根据大数据及信贷评分机制等技术方式提供贷款。循环贷款下获批的贷款可在贷款期内随时还款并在获批的信用限额内再进行借贷。集团亦透过XWallet向客户提供获信贷部批出的分期贷款，例如结余转户贷款及个人贷款。信贷主任收取申请人基本资料（如申请人姓名、联络资料、背景资料、信贷报告、所需贷款额及贷款用途等）。信贷部批出的贷款均为定期贷款，带有特定的信用额度、贷款期限及还款时间表。集团投放于销售及市场推广上的资源主要用于物色无抵押贷款的新客户，包括广告投放在公共交通工具、户外横幅、电视广播、网上媒体平台、宣传单张及其他推广活动进行宣传。大部分无抵押贷款的年期介乎两年至七年之间，而实际年期则视乎客户会否提前还款而定。无抵押贷款的最高额度可达1,500,000港元。
无抵押贷款的活跃客户数量由二零二四年十二月三十一日的15,523人增加至二零二五年十二月三十一日的19,935人。活跃客户数量的增加改善了无抵押贷款的业绩，并于截至二零二五年十二月三十一日止年度产生约311,337,000港元（二零二四年：211,117,000港元）的收益。
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大部分无抵押贷款年利率介乎25%至48%之间，而所收取的加权平均年利率约为38%。无抵押贷款金额介乎5,000港元至1,500,000港元之间。
集团亦专注于以中国香港住宅物业作抵押，向客户提供按揭贷款。管理层会审慎经营位于中国香港的金融借贷业务。面对经济不确定性和潜在挑战，管理层会审慎评估借款人的信用状况、抵押物业的质量及杠杆。
对于按揭贷款而言，所收取的利息会低于无抵押的个人信用贷款。集团委聘了按揭转介代理（均为独立第三方）物色新客户。大部分按揭贷款的年期介乎一年至二十年之间，而实际年期则视乎客户会否提前还款而定。
大部分获批的有抵押贷款年利率介乎11%至24%之间，而收取的加权平均年利率约为16%。大部分抵押物为住宅物业及商用物业，所有抵押物均位于中国香港。获批的有抵押贷款金额介乎80,000港元至100,000,000港元之间。
于二零二五年十二月三十一日，按揭贷款的客户有57名，其中首10名客户占应收按揭贷款总额65%；
无抵押贷款客户有19,935名，其中首10名客户占应收无抵押贷款总额1%。于二零二五年十二月三十一日，最大客户及首五大客户分别占应收贷款总额5%及9%。
信贷风险评估政策
所有客户提供的资料均须经过审批程序，并根据董事会批准的信贷风险评估政策进行审视，方会提供标准的付款条款及条件。
就有物业抵押的贷款而言，信贷主任将向申请人获取所有必要资料及证明文件。为评估每位申请人的信贷风险，信贷部亦会一并审视申请人的信贷记录、物业类型、估值、贷款占价值比率以及提交申请时的整体市况。就经XWallet申请的无抵押循环贷款而言，透过流动装置收集相关客户的资料（如光学字元辨识、人面识别、活体检测及信贷报告），集团可评估该等申请者的信贷质素。集团已就授权审批及续期信贷融资的程序建立严谨的控制架构，从而限制资产种类、交易对手、信贷评级、地理位置等造成的风险集中程度。
就信贷部批出的无抵押分期贷款（如结余转户贷款及个人贷款）而言，信贷主任将向申请人获取所有必要资料及证明文件。为评估每名申请人的信贷风险，信贷部会考虑申请人的背景资料、信贷报告及申请时的整体市况。
集团根据中国香港财务报告准则第9号的减值规定制订政策及程序以适当地评估及计算预期信贷亏损（‘预期信贷亏损’）。
于二零二五年十二月三十一日，集团录得应收贷款及利息净额为1,135,735,000港元。于二零二五年十二月三十一日，按预期信贷亏损模型厘定的应收贷款及利息减值拨备为127,547,000港元。
倘该贷款已逾期超过90日，则集团认为已产生违约，除非集团有合理及可靠的资料来证明较宽松的违约标准更为适用则另当别论。具体而言，在确定是否出现违约风险时，会考虑以下定性因素：
借款人很可能破产；及债务人身故。
截至二零二五年十二月三十一日止年度，根据(1)借款人破产；及(2)债务人身故两项因素，集团已核销应收贷款及利息合共约104,996,000港元。
业务展望：
展望二零二六年，由于全球不明朗因素持续、通胀压力及政治局势变动，预期中国香港的经济环境仍将充满挑战。然而，随著借贷流动应用程式XWallet的持续增长，公司相信其正稳步迈向发展成为一个综合金融服务平台。此演进将使集团能够为用户提供更广泛的产品，从而提升支付解决方案、资金管理及其他服务。
于二零二五年，集团针对XWallet推出大型品牌宣传活动，务求在竞争激烈的金融科技领域中脱颖而出。该活动以‘识把握时机！赢过99.9%嘅人！’为主题，探讨真正财富的定义如何随时间演变。宣传活动由三届最佳男主角得主黄秋生与人气偶像郭嘉骏（亦称为193）携手合作，透过两位直言不讳的艺人之间机智的对话，展现两代人的不同视角，鼓励用户在人生各阶段把握机遇，实现理想。
公司的营销策略超越行业惯常做法，该等做法往往依赖女性品牌大使及琅琅上口的标语。相反，集团透过旗下AI驱动的借贷服务XCash.AI（提供快速审批）及XPay（一种创新的付款解决方案，可免息分三期付款），启发用户拥抱全新生活方式。
公司‘城中话题’宣传活动的正式推出标志著一个重要的里程碑，使XWallet稳踞中国香港顶尖金融科技创新者之列。为保持此发展势头，集团将自二零二六年一月起为XCash.AI推出持续的产品宣传活动。该宣传活动别具心裁地将金融领域重新定义‘即时’的概念与深入民心的即食面意象相结合，在挑战传统速度观念的同时，突显XCash.AI无与伦比的便利性与高效率。其目标在于将XWallet打造为一个易于使用且可靠便捷的数码工具，实现灵活快捷的资金管理。
集团将积极评估其贷款组合及风险控制，对抵押物进行全面评估，并实施严格的贷款申请标准，以将违约风险降至最低。此外，集团将坚守其核心风险管理原则，并致力提升其风险定价模型。为提高市场知名度，集团将采用多元化的市场推广策略，以推广XWallet品牌及其旗舰服务XCash.AI及XPay。
另一方面，由于中华人民共和国（‘中国’）物业市场不景气，加上永胜广场近年并无出售住宅单位，管理层短期内将不会在物业市场发掘投资机会。
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