业绩回顾
主营业务:
集团之主要业务为销售名贵商品及证券投资。
报告期业绩:
于截至二零二五年九月三十日止六个月，集团之营业额为港币九亿七千三百四十万元，较去年同期港币九亿六千一百八十万元，上升百分之一点二。
应拨归于权益股东之净溢利为港币一亿五千万元，较去年同期港币一亿三千一百六十万元，上升百分之十四。
基于所述业绩，董事局议决派发中期股息每股普通股股份港币一角（二零二四年：港币一角）。
报告期业务回顾：
于回顾期间内，中国香港之消费者信心继续疲弱，而各收入阶层之本地消费者经常性前往中国内地城市旅游。这些城市能提供超值购物体验，以及‘即买即退’退税优惠，而购物亦不再是入境中国游客的优先考虑因素。此外，由于亚洲及欧洲其他市场货币疲弱及退税优惠，故能提供更低廉之商品价格，令本地零售市场持续面对该等市场的竞争。因此，集团于截至二零二五年九月三十日止期间在中国香港录得之销售营业额下降了约百分之一点三。
在中国台湾，自美国宣布‘解放日’关税政策以来，市场情况持续恶化，令当地消费者信心疲弱，及导致汇率剧烈波动。消费者亦日渐越倾向于等待百货公司促销的心态，而非即时购买全价商品。此外，消费者亦转移到海外消费，导致本地商场客流量进一步减少。因此，集团于回顾期间内录得之销售营业额以当地货币计算下降了百分之十二点五。
在中国，尽管整体名贵商品市场继续疲弱，但由于集团正持续其进一步拓展零售网络之策略，集团业务之销售额以当地货币计算增长了百分之二十八点三。
鉴于美国减息步伐之不确定性、地缘政治冲突，以及美国关税措施所带来持续不确定之情况下，集团继续审慎管理其投资组合，并取得港币二千九百万元之溢利。于截至二零二五年九月三十日止期间，集团并未持有任何个别投资之入账值占集团总资产百分之五或以上。
业务展望：
集团预期由于上述本地消费者行为之持续结构性转变，而该转变随著深圳现时允许旅客免税购物并即时获得退税优惠（即使是从罗湖口岸及深圳湾口岸出境）而加剧，中国香港零售市场在可见之未来仍持续疲弱。因此，公司认为在可见之未来中国香港消费开支将不会有任何重大改善。
由于自二零二四年后期以来全球经济复苏比预期缓慢，持续的地缘政治之不确定性及美国高关税影响，中国台湾市场预期仍继续疲弱。此外，消费开支日趋保守及本地消费转移海外，尤其是日本，因日元疲弱及游客享有退税优惠，令其名贵商品零售价格显著便宜。
在中国，尽管整体消费市场仍然疲软，集团持续实现稳健增长，对中国较长期之前景持续乐观，并将继续寻求扩充其在该地区之业务。
随著零售环境迅速变化及消费者之消费模式不断转变，若期望集团可在销售及盈利方面重回其以往之增长轨迹乃不切实际。集团为追求业务增长，必须积极寻找新策略性投资，包括各种与现时业务范围不同之投资。
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