德昌电机控股
00179

主营业务:
　　德昌电机控股有限公司（‘公司’）及其附属公司（统称‘集团’）的主要业务为驱动系统之制造及销售。

报告期业绩:
　　集团营业额3,650百万美元，较去年上升0.1%；按固定汇率计算则下跌2%。

报告期业务回顾：
　　汽车产品组别
　　未计入外汇变动，汽车产品组别的营业额较24/25财政年度减少3%。于25/26财政年度，汽车产品组别占集团营业额的84%（24/25财政年度：84%）。
　　未计入外汇变动，从地区层面看：
　　在亚太地区，营业额下跌7%，主要由于为应对竞争激烈的市场环境而作出的价格调整，以及中国非本土汽车品牌的需求疲弱所致（该区域历来是汽车产品组别的强势市场）。热管理及闭合系统应用产品以及油泵的销售下跌，然而随著集团持续加强在中国市场的业务布局，煞车系统及视觉系统应用产品的销售增长，部分抵销了上述不利影响
　　在欧洲、中东及非洲，营业额下跌2%。闭合系统、煞车系统、转向系统及热管理应用产品的销售下滑，惟油泵及粉末金属部件的销售增长，抵销部分跌幅在美洲，营业额上升1%。粉末金属部件及引擎及燃料管理应用产品的营业额上升，惟由于若干项目逐步结束，煞车系统及闭合系统应用产品的销售下滑，令上述增长在很大程度上被抵销。
　　工商用产品组别
　　未计入外汇变动，工商用产品组别之营业额较24/25财政年度上升2%。于25/26财政年度，工商用产品组别占集团营业额的16%（24/25财政年度：16%）。
　　未计入外汇变动，从地区层面看：
　　在亚太地区，营业额上升9%。园艺及园林设备、医疗以及数据中心冷却应用产品的营业额因近期获批项目带来的销量增加及新业务订单而录得增长。惟食品及饮料、地板护理及打印机应用产品的销售下
　　滑，抵销了上述增长
　　在欧洲、中东及非洲，营业额上升1%，由于部分客户消耗先前过剩库存后进行的补货订单，以及新产品的推出等因素所致。
　　这导致供暖、园艺及园林设备应用产品、及柔性印刷电路板的销售增长。惟食品及饮料应用产品的销售下滑，抵销了上述增长
　　在美洲，营业额下跌3%。主要由于若干客户需求疲弱，以及部分项目进入生命周期末期所致，这导致外科手术及通风应用产品销售下跌。惟受惠于半导体制造设备中高精密生产设备的需求强劲，带动压电电机的销售表现强劲，抵销了上述跌幅。
　　工商用产品组别的管理团队继续推行多项措施以缩减间接生产成本，并重新聚焦业务重心于强调标准化与成本竞争力的产品组别。同时，部门正投资于开发有区别且创新的驱动系统解决方案，以把握高增长巿场机遇，包括机器人、数据中心热管理、仓库自动化、医疗设备以及高精密制造与测量设备等应用。
　　此双轨策略一方面提升工商用产品组别在成熟且价格敏感市场的成本竞争力，另一方面亦支持其于具吸引力市场分部实现长远的创新驱动增长。
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业务展望：
　　全球经济在过去一年展现韧性，尽管俄乌冲突持续，以及美国几乎对所有国家进口商品加征关税带来地缘政治冲击。展望未来，中东战事爆发令贸易及全球制造业的不稳定与不确定性更进一步加剧。
　　德昌电机历来善于应对动荡多变的全球市场。就短期而言，鉴于地缘政治及宏观经济形势难以精确预测的，管理层将持续聚焦成本管控、应对通胀影响，并维持审慎的财务风险水平。
　　然而，与此同时，集团亦致力于投入资源，调整并拓展业务模式，以满足多个高增长终端市场及新兴产品应用领域，对公司驱动子系统解决方案的强劲基本需求。其中包括：
　　电动及混合动力汽车热管理系统，透过水泵、阀门与驱动器的装嵌技术，实现车厢内最佳温度、提升电动车续航里程并延长电池使用寿命。汽车产品组别正巩固其在此高增长应用领域的地位，并已成功与多家原始设备制造商或其主要供应商签订多项重要专案。
　　固态氧化物燃料电池发电系统正逐步奠定成为人工智能数据中心低排放及现场供电的重要来源。集团旗下世特科(Stackpole)粉末金属业务是北美领先燃料电池能源平台供应商的关键合作伙伴兼供应商，为其供应关键烧结金属部件。
　　具备人工智能的人形机器人，被普遍视为未来十至二十年最显著的工业及商业机遇之一。人形机器人步向更广泛应用的关键挑战在于实现精细的驱动控制，以接近人类的灵巧度处理及操控物体。凭藉数十年解决复杂驱动控制的经验，以及全球化的大规模微电机生产版图，公司相信德昌电机具备极佳的优势，能够支持该行业实现规模化发展。

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