主营业务:
公司主要从事投资控股，酒店业务及物业投资。
报告期业绩:
截至二零二五年十二月三十一日之年度内，集团录得公司持有人应占亏损约1,512万港元（二零二四年：约3,311万港元亏损）。
集团的净亏损主要归因于(i)来自投资物业之公允值改变的亏损；(ii)产生自联营公司的亏损及(iii)期内酒店营业额下降所致。
截至二零二五年十二月三十一日之年度内，集团营业额约为1,914万港元，与去年同期约2,403万港元之数字比较，下降约
20.35%。此乃主要因为于回顾期内星级酒店业务收入下降所致。
基于集团良好的资产负债状况，现金增值能力及财务状况持续稳健。截至二零二五年十二月三十一日之年度内，集团资本负债比率（总负债与股本权益总额之百分比）约为2.31%（二零二四年：2.60%）。
集团一直保持低负债比率及拥有充裕的流动资金。通过加强内部管理、培训提升、健全制度，进一步控制成本，尽量减少现金支出。
报告期业务回顾：
A.星级酒店营运星级酒店经营是集团主要收入来源。
根据酒店地段及自身设施结构现状，东南亚大酒店（以下简称为‘东酒’）定位为休闲商务酒店。除住宿业务外，东酒积极拓展客源，围绕场地出租、会议承接等业务展开。2025年为东酒的收官之年，开始逐渐缩减新业务，减少签订新的租赁、会议承接合同，平稳过渡至下一阶段。同时，集团积极接洽新的酒店经营项目，漳州福莱喜大酒店（以下简称‘福莱喜’）定位为滨海度假酒店，其核心业务板块和未来的发展方向主要围绕‘滨海度假’与‘文旅融合’展开。福莱喜在2026年1月正式签约加入了漳州市职工疗休养基地大联盟，将持续深耕‘医养康旅’融合，打造‘休养+康复+文化’的融合产品，拓展新的客源市场。由于房地产低迷给消费者带来压力，支出明显放缓。截至二零二五年十二月三十一日酒店营业额约为1,495万港元（二零二四年：2,006万港元），较去年相应回顾期内下降约25.47%。
于回顾期内，平均入住率约为31%（二零二四年：约44%），较去年相应回顾期内下降约29.55%。平均每天房价则约为人民币316元（二零二四年：人民币327元），较去年相应回顾期内下降3.36%。
客房销售收入房间出租收入主要取决于集团酒店的可供出租客房、入住率及平均每天房价。于回顾期内，星级酒店营运房间出租收入为约665万港元，较二零二四年同期下降约34%。
自二零一五年，酒店发展其团膳业务。
于回顾期内为集团带来约521万港元的收入较去年同期下降35%。
出租收入为保持稳定收入，酒店将集团之酒店内商场出租。此举为集团于回顾期内贡献约215万港元之出租收入，占酒店业务营业额14%。
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继往开来厦门东南亚大酒店（以下简称为‘东酒’）的经营期限于二零二五年十二月三十一日届满，近年来东酒的财务表现有所下降，影响了公司的整体财务状况。董事会经审慎考虑后，决定不再延长东酒的经营期限，并设立子公司漳州福莱喜酒店管理有限公司，与福建福旅青年文化交流有限公司签订承包经营合同，承包托管东山福莱喜酒店。
福莱喜于二零二三年开业，拥有现代化的完善设施、优越的海景及私人别墅，提供多元化的住宿服务，将为公司酒店经营业务的盈利能力作出贡献。此外，福莱喜提供举办活动的场地设施，包括会议、婚宴及其他聚会。
福莱喜位于福建省东山县金銮湾景区的公共海滩旁，毗邻海边及沙滩的优越地理位置预期可吸引客户。
展望未来，休闲游及本地游的消费需求随著经济复苏逐步释放，酒店业务正在逐步回归正轨，境内酒店的市场信心逐步恢复。
B.中国香港物业
中国香港经济受不利因素所影响，很多企业为了考虑节省成本迁出中环，有写字楼租户拖延或搁置写字楼租约决定，中国香港甲级写字楼市场持续受压，集团投资物业项目于回顾期内的出租率只有约八成。由于需求仍然疲弱，预期商用物业市场租金仍面临压力，前景将持续不明朗。
于本回顾期内，中国香港物业租金收入约为419万港元，较去年同期上升约6%。
C.钢琴制造集团于二零零六年透过完成收购福州和声钢琴股份有限公司（‘和声钢琴’）25%股权而扩展业务至钢琴制造业。
过去多年来此业务为集团带来稳定之盈利。受市场销售下降、制造材料上升及减值亏损多重不利因素影响，本年度的应占和声钢琴之权益录得约245万港元亏损（二零二四年：约1,115万港元亏损）。
为应对销售下滑、成本上升及利润下降等不利因素，和声钢琴已采取一系列应变措施，在现有的生产能力下推进变革创新，提升公司的长期竞争力与盈利能力。
D.融资租赁截至二零二五年十二月三十一日，公司持有福建华闽融资租赁有限公司（以下简称‘福建华闽租赁’）股权比例为18.44%。福建华闽租赁为一家中国内地注册公司，主要从事融资租赁及相关服务。该投资的投资成本为7,642万港元。截至二零二五年十二月三十一日，公司于福建华闽租赁的权益之公允价值为11,614万港元，占公司总资产约34.33%。
截至二零二五年十二月三十一日之年度内，以公允价值计入损益的公允价值变动的融资租赁之权益收益约为1,157万港元（二零二四年：约950万港元收益）。
业务展望：
2025年，在贸易政策波动与地缘政治紧张背景下，美国关税政策的频繁调整持续冲击全球贸易秩序，贸易政策不确定性仍处于历史高位，全球经济前景依然脆弱。与此同时，我国经济稳中有进，国家统计局数据显示全年国内生产总值同比上年增长5.0%，社会消费品零售总额增长3.7%，消费市场规模持续扩大。根据中央经济工作会议于2025年12月的部署，国家将坚持稳中求进的工作总基调，实施更加积极有为的宏观政策，持续释放稳增长政策效应，并通过坚持内需主导、创新驱动及绿色转型等重点任务，为经济稳中向好、长期向好提供有力支撑。
公司将把握好国家稳增长与结构性转型的机遇，抓住文化旅游、绿色环保及健康消费等新业态的长期发展态势，依靠内地与中国香港的市场优势，坚持稳中求进，加强统筹协调，推进业务整合与升级，不断提升集团可持续发展的内在动力与长期竞争力。同时，公司也将积极应对复杂多变的外部环境，加快检讨现有业务及不断更新业务策略以配合未来发展，研究中国香港物业等存量资产的盘活和优化计划，提高资产经营效率和释放价值，继续加强整合酒店资源、文化旅游产业、绿色环保产业、股权投资等业务集群；积极拓展新业态，推进内地与中国香港两地市场进一步互联互通，建立核心业务产业链，强化自身核心竞争力。集团一贯重视企业管治，积极推动内部控制体系建设及合规管理，加强治理机制完善，不断强化风险防控能力，为实现集团健康可持续发展提供有力保障。全球宏观经济处于复杂多变的关键节点，贸易政策不确定性加剧、地缘政治紧张与金融市场波动等多种因素交织影响，保护主义持续升级对全球贸易秩序构成持续冲击，同时，2025年全年国内生产总值达1,401,879亿元，比上年增长5.0%，经济总量首次突破140万亿元大关，‘十四五’规划圆满收官。国家将继续坚持稳中求进工作总基调，实施更加积极有为的宏观政策，持续释放稳增长政策效应，并通过坚持内需主导、创新驱动及绿色转型，不断巩固拓展经济稳中向好势头。
面对当前的机遇与挑战，集团将继续坚守主业，以提升核心竞争力为中心，积极审慎地探寻新的增长曲线，先进一步巩固现有市场份额，同时兼顾合理利润率，并在条件具备时适时开拓新市场，扩大品牌影响力，积极探索在线业务。公司将集中优势资源，加快推动新的项目注入，在核心枢纽及高潜力城市下沉市场，加快布局。展望未来，公司将保持战略定力，在稳健拓展主业的同时，以开放和审慎的态度拥抱科技创新，把科技与文旅深度融合视为未来的重要战略方向，积极寻找和投资相关领域的优质项目，以期打造新的增长曲线。公司相信，通过对科技赋能项目的积极探索和战略性投资，不仅能够进一步增强公司主业的抗风险能力和盈利水平，更有望在波澜壮阔的行业变革中抢占先机，为股东创造长期而稳定的回报。
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