主营业务:
集团的主要活动包括书籍及包装印刷、消费产品包装、瓦通纸箱及纸张贸易。
报告期业绩:
2025年经营环境充满挑战，全球市况波动、政局不明朗，加上海外客户取态审慎。集团积极应对，在维持核心能力及人才储备的同时，精简固定成本，务求订单回归时能迅速交付。公司坚持卓越客户服务，在必要时为客户降低成本以巩固合作关系，尽管利润受压，仍为长远发展奠定基础。
经此努力，集团录得营业额为港币20.25亿元（下跌7.7%），公司权益持有人应占亏损约港币7,900万元（2024年：亏损港币4,300万元）。公司的应对措施展现了在不明朗环境下的灵活性、对持份者价值的承担，以及为可持续增长所作的准备。
报告期业务回顾：
2025年的营商环境充满挑战且难以预测，其特点是全球经济及政治局势显著波动、海外客户态度审慎，以及中美贸易紧张局势间歇性升温。美国对中国进口商品加征关税升级－在相当长的时期内，对许多中国进口商品的实际税率平均约为30%至37%，并在特定月份攀至更高水平－导致美国从中国进口受影响的商品急剧下降（根据贸易数据，主要类别下降约20%至42%）。这促使可能受影响的客户考虑将订单转移至中国以外的设施，严重干扰了公司以出口为导向的印刷业务。
为应对这一局面，集团采取主动灵活的策略：
加快第二个越南设施的投产。该厂已于2025年第三及第四季投入营运，新增约150名员工，让集团在当地可利用额外产能，提升灵活性及缩短交付时间，为客户提供更优质的服务。新设施占地50,000平方米，设有13,500平方米的生产车间及一个3,500平方米的货仓。目前仅使用约三分之一的用地，已预留充裕空间，配合未来业务扩展所需。第二座厂房全面投产后，该厂总营运面积达80,000平方米，将显著提升公司在越南及集团的整体产能。第二座厂房将与原有的BinhLuc厂互相配合，专注生产平版裱贴包装盒、桌上游戏、贺卡及纸艺玩具。
在中国内地，公司整合了业务，实施严格的成本控制措施（包括重新厘定资本开支优先次序及优化组织编制），并保留熟练人才，以保持竞争力及为订单回升做好准备，保障公司长远的营运韧性。
与此同时，公司加快拓展非印刷业务的多元化发展。乘着港府锐意发展中国香港成为国际教育枢纽的机遇，STEMPLUS及跃思有限公司（跃思）积极筹办各类教育相关项目，如学生住宿计划‘学鸣居’等，有望为集团带来稳定的经常性收入。
在优先追求卓越客户服务的同时－承受较高的投入及物流成本对巩固主要客户关系至关重要－此以客户为中心的策略，加上关税带来的销量压力，导致利润受压。
伴随业务整合，书籍及包装印刷(BPP)业务的核心模组大规模迁移至ERP5.0系统的工作已告完成，是次迁移涵盖中国香港营运、福永厂及鹤山厂，涉及关键的供应链及物流流程－包括采购、仓储、生产、运输、海外付运及本地派送－同时增加了对数码印刷工作流程的支援。ERP5.0系统不仅是技术架构的升级，更是一场涵盖业务流程、数据管治及组织协作的全面转型。项目完成能支持集团的长远发展，提升营运效率及生产力，加快业务应变能力，并加强合规与风险管理。
...
这些举措使集团为复苏做好准备。集团录得综合销售额下降7.7%至港币20.25亿元（2024年：港币21.95亿元）。集团录得权益持有人应占亏损约港币7,900万元（2024年：亏损港币4,300万元），反映了销售及利润率受压、重组投资的累积影响，部分被成本控制及新业务的贡献所抵销。
集团最大业务部门书籍及包装印刷(BPP)面对关税升级及付运╱物流成本增加，遭受最大冲击。
销售额下降5.5%至港币14.09亿元（2024年：
港币14.91亿元）。越南设施提供了关键产能和具竞争力的替代方案，消减了部份影响并巩固了主要客户关系（包括纸艺玩具的主要客户）。然而，承担额外成本而未能完全转嫁，加上增加的物流成本，压缩了利润，导致该部门录得亏损港币2,340万元（2024年：溢利港币2,570万元）。
消费产品包装业务(CPP)对市场需求疲软导致的激烈竞争，以及业务转型整合的挑战。销售额减少8.6%至港币3.10亿元（2024年：港币3.39亿元）。重组工作涉及整合两个设施以发挥更佳协同效应，此举带来了额外收益及提升效率，效益于2025年第四季显现，达致盈利。亏损收窄至港币2,530万元（2024年：亏损港币3,880万元）。
瓦通纸箱业务(CB)销售额录得温和增长，上升2.4%至港币2.03亿元（2024年：港币1.98亿万元）。集团整合大湾区内设施，强化了产品组合，并促进各设施之间紧密合作。亏损轻微减少至港币1,460万元（2024年：亏损港币1,500万元）。2026年第一季计划将一条生产线升级，以提升效率。
纸张贸易业务(PT)因出口需求疲软（特别是设有中国业务的中国香港印刷商）及公司将业务角色转型以支援公司内部纸品采购，令收入大幅下跌38%至港币1.04亿元。此举有助减省成本。配合海外市场扩张，该部门转亏为盈，录得溢利港币110万元（2024年：亏损港币370万元）。
就多元化业务而言，虽然并未在财务报表中单独计算，但教育相关业务（STEMPLUS、跃思及学鸣居）持续推动集团多元化。该等业务成功在教师及家长中建立信誉，获认可为可靠服务供应商，有助集团在核心业务压力下维持长远韧性。
业务展望：
公司以积极而审慎乐观的态度迎接2026年。初步迹象包括关税部分放宽，促使部分订单回流至中国，主要客户继续给予大力支持，以及公司对纸价保持严密监控。
公司的工作将聚焦于三大策略重点：全力加速增长、紧贴市场动向，以及善用科技。
在中国内地，公司将继续精简瓦通纸箱业务以提升效率。为确保及时满足客户需求，公司将透过跨厂房协作发挥更大协同效应，以确保准时交付及维持一贯的顶尖品质。对于寻求替代方案的客户，越南业务将继续发挥其不可或缺的角色。公司在越南的第二座厂房将提升产能，与BinhLuc厂互相补足，共同支持来自海外及本地市场的需求。
集团持续策略性地投资于创新及先进技术，以扩阔客户基础及提升印刷能力。凭藉公司在柯式印刷方面的丰富专业知识，公司已实施针对性策略，积极扩展数码印刷服务，有效满足市场对小批量生产、较短交货期及个人化方案日益增长的需求。多项人工智能项目均进展理想，正有效加速报价、订单处理及潜在销售客户开发流程的自动化程度。ERP5.0系统的持续优化将进一步提升营运效率。展望未来，公司将深化人工智能与资讯科技基础设施的融合，以优化生产规划。公司亦已开始探索人工智能结合机械人及生产线自动化的应用，以提升效率及精准度。
以STEMPLUS为首的多元化业务，已制订计划将其教育网络扩展至东南亚。藉着中国香港政府‘留学中国香港’品牌的推动，该等业务将从东南亚招收中学生来港升学，并利用STEMPLUS的宿舍服务‘学鸣居’提供全面的住宿支援。主要活动如（大湾区）中国香港一条龙学校教育展及校际人工智能EDGE级方程式比赛将于2026年继续举行，延续过往的成功及教师和家长的高度认可。公司在筹办大型比赛及活动方面经验丰富，为公司进一步投资于备受瞩目的项目（包括将于2026年5月举行的ComicCon）奠定了良好基础。STEMPLUS的子公司跃思计划于2026年开设新店，并进一步发展其人工智能支援的电子商贸平台。最后，公司创新的自助印刷解决方案供应商YumMePrint计划扩展其网络，将于150多个高人流地点（包括港铁站）设立打印点。公司预期上述业务在未来数年将成为集团内增长最迅速的板块。
审慎而言，集团预期透过严谨执行、策略性多元化发展及提升市场应变能力，业绩将能回稳并逐步改善。
查看全部