主营业务:
集团主要从事综合物流服务及相关工程服务。集团亦从事商品贸易及金融服务之附属业务。
报告期业绩:
截至二零二五年十二月三十一日止年度，集团的收入为港币46,621,655,000元（二零二四年（重新呈列）：港币39,363,662,000元）；而本年度的净溢利为港币405,993,000元（二零二四年：港币348,307,000元）。净溢利增加主要归因于：(i)在溢价差异扩大及商品贸易分部的利润率提升所推动下，精矿组合表现优异；及(ii)二零二五年上半年物流服务分部确认的税务抵免，惟此增长部分被货运物流及商品物流的贡献减少所抵销。
报告期业务回顾：
物流服务仓储及综合物流仓储行业在二零二五财政年度面对供应增加（尤其对优质物流仓储设施）。叠加由美国关税引致的冲击，均对市场租金构成压力，导致二零二五年上半年的租金偏软，而有关趋势更延续至二零二五年下半年。在二零二六年的供应方面，有别于二零二五年，预计完成的新仓储项目数量较少，其中新增供应量将低于100万平方尺。在需求稳定及多个行业经济指标向好的情况下，租金预期将会回升。
集团的仓库使用率达到100%，预计未来12个月将维持稳定，随著续约情况顺利，租金预期将保持在现行市场租金或更高水平。
由于下游石化及化学品需求疲弱、地缘政治局势紧张，以及于截至二零二五年十二月三十一日止年度各业务板块均出现成本上涨等极具挑战的环境影响，综合物流部门的表现受到冲击。为应对这个充满挑战的经营环境，集团推行多项结构性及组合调整措施，更有效地将业务重新定位，并在当前市场情况下提升业务韧性。因此，公司得以维持稳定的货柜吞吐量、保持仓储营运的韧性，并于截至二零二五年十二月三十一日止年度第二个中期期间在运输物流业务方面交出更强劲的业绩。
二零二五年，冷链物流业务展现了强劲的营运与策略表现，巩固了新加坡酒窖在东南亚的顶级葡萄酒储存生态系统中的市场领导地位。在市场增长强劲及消费者喜好日益高端化的背景下，该业务已透过卓越营运、客户拓展及技术创新，推进其成长策略。
公司相信，一贯安全且高效的营运表现，加上不断扩大的客户群，均为公司的持续成功作出贡献。凭藉无与伦比的规模、卓越的合规表现及技术领导地位，公司仍是东南亚唯一同时拥有葡萄酒储存ISO及HACCP认证，并具备第三类许可仓储资格的设施。
商品物流公司的商品物流业务（‘商品物流’）在二零二五财政年度展现出强韧特点，成功实现盈利，未受软性商品市场环境充满挑战所影响。在主要商品市场持续波动的背景下，收入上升主要受马来西亚和土耳其市场的增长所推动。
年初的可可仓储库存水平下降对利润造成影响。此情况部分被其他产品板块的稳定活动及特定市场吞吐量上升所抵销。公司的多元化营运及稳固客户关系，支撑盈利持续增长。
...
软性商品板块持续面对来自气候变化、价格波动及全球需求模式转变的干扰。
凭藉主要贸易枢纽的营运效率及可靠服务供给，致使业务表现保持稳定。
矿物物流及混合服务是截至二零二五财政年度的主要增长动力。精矿处理量按年增加92.6%，反映出对铜及金精矿物流与混合服务的需求上升。该板块受惠于能源转型带动的全球关键矿物需求增长，有效抵销了软性商品表现疲软的影响。
本年度内，集团透过在越南启用新仓库以服务主要咖啡客户，从而扩展区域网络。此举强化了集团在重要咖啡产地的布局，并支持了出口及整合服务的增长。
二零二六年，集团将聚焦于营运优化、客户拓展及特选区域增长，以提升服务能力与成本效益。集团仍具备良好优势，足以应对市场挑战并支持可持续的长期增长。
货运物流二零二五年的货运市场深受红海干扰及中东地区持续的地缘政治影响，导致航运公司的运力与运费剧烈波动。二零二五年上半年的海运运费较二零二四财政年度同期有所下降。本年度下半年运费持续波动，运费于八月及九月跌破疫情前水平，十月及十一月虽短暂回升，但临近年底又再度下跌。
美国实施关税措施进一步冲击全球贸易量，对中国、欧洲及东南亚地区影响尤其严重。尽管相关措施其后有所放宽，但仍导致本年度货运量减少及供应链受到干扰。市场竞争力度持续高企，特别是来自采取价格驱动扩张策略的中国无船承运人（NVOCC）及国际网络营运商。
有关因素拖累了货运物流的整体表现，促使集团实施成本管理措施，并透过主要客户专注于货量提升。本年度内，深圳及中国香港的营运业务与广州合并，并在粤港澳大湾区架构下进行重组，以加强营运协同效应，并提升于区内的服务交付。
尽管营运环境充满挑战，但集团的表现仍优于广泛市场。特定贸易航线持续表现强劲，包括亚洲至中东、埃及及拉丁美洲的航线。二零二六年，集团将聚焦于网络扩张、产品多元化及组织优化，以应对持续的市场挑战。
在物流环境严峻的背景下，物流服务于二零二五财政年度的收入由港币5,503,013,000元减少至港币5,223,096,000元，减幅为5.1%，主要受到货运物流板块表现疲弱所拖累。货运物流的利润贡献减少，加上美元转弱，导致除税前溢利（‘除税前溢利’）从港币286,333,000元减少至港币186,547,000元，减幅为34.8%。
商品贸易二零二五年，商品贸易（‘商品贸易’）表现优异，标志著该项业务实现里程碑的一年。除税前溢利由港币93,468,000元上升39.4%至港币130,288,000元。收入达到历史新高的港币39,523,041,000元（二零二四年：港币32,108,541,000元），上升23.1%，反映出商品贸易的卓越市场定位、严谨的执行能力及持续巩固的业务流程。
这项优异业绩的主要增长动力来自铜及金精矿业务，整体交易吨数增加12.1%。
商品贸易持续发挥其于全球供应链管理的专业优势、优化采购、物流及混合能力，以应对精矿市场紧张下冶炼厂的强劲需求。营运效率的提升及为客户量身打造的解决方案，进一步巩固了精矿业务的利润率与盈利能力。
地域扩张（尤其是横跨非洲与东南亚）仍然是重点关注领域。对物流及在地营运的投资，提升交付可靠性、降低成本及强化供应韧性。商品贸易亦持续深化与小型采矿商的合作伙伴关系，在巩固其供应基础的同时，推动负责任且可持续的营运模式。
多元化发展将在二零二六年获得进一步发展动力。商品贸易于十二月成功订立首宗能源交易，标志著其将产品组合在成功拓展至有色金属精矿及精炼金属以外领域上迈出重要一步。有关扩张计划支持公司的长期策略，旨在透过持续发展铁合金部门，在多个商品领域实现收益平衡。
展望未来，商品贸易将更著重于结构性融资解决方案，以支持客户成长、巩固长期供应关系，以及提升其贸易活动之间的整体价值创造能力。与此同时，公司正积极探索进一步的多元化发展机会，包括贵金属贸易，以辅助其现有铜、金及能源业务的发展。
凭藉卓有成效的市场适应能力、高效扩展营运规模及推动策略多元化发展的实力，商品贸易已做好充分准备，将在二零二六年及以后持续实现盈利增长并把握新机遇。
金融服务Straits Financial Group旗下的金融服务部门，其核心业务—期货与期权（‘F&O’）—在二零二五年的客户权益总额实现年增长率2.6%。本年度内，市场仍然持续波动，大致反映出此期间内的交易量有所增加。与去年相比，尽管金融服务的收入从港币1,103,588,000元（重新呈列）下降2.5%至港币1,076,363,000元，但除税前溢利仍轻微增长0.7%，由港币198,825,000元增加至港币200,120,000元。收入减少主要是由于利率下降而导致利息收入减少，但市场波动加剧带动交易量上升，缓解了收入减少的影响。
集团的附属公司StraitsMillenniumPteLtd（‘StraitsMillennium’）继今年较早时间获得原则性批准后，已获得新加坡金融管理局（‘MAS’）根据《二零一九年支付服务法》发出主要支付机构（‘MPI’）牌照。此项监管批准确立了StraitsMillennium作为持牌数位支付代币服务供应商的资格，使该公司能够为业界人士建立一个安全且受监管的生态系统，为需要在数字资产营运中具备可靠性、透明度及可扩展性的有关人士服务。StraitsMillennium将为市场参与者提供一个受监管且高效的平台，以促进数字支付代币与法定货币的交换，确保具竞争力的交易执行能力并遵循业界最佳实践模式。该公司对数字资产服务的方针以合规性、安全性及机构级风险管理为核心。
集团另一附属公司—亚洲商品交易所（‘亚商所’）于二零二五年推出一系列小额衍生产品，旨在将商品交易引入零售市场。由于合约规模较小，投资者如今可首次以较低的投资资本参与在交易所交易的商品投资。亚商所市场迅速获得市场注意，吸引了来自东南亚的多元化投资者。展望未来，亚商所计划推出更多产品以满足零售投资需求。公司在东南亚的零售业务已取得显著进展与动力，为Straits开辟了一个具几何级增长潜力的新业务领域。
Straits Financial Group荣获FOW Asia Pacific Awards‘二零二五年度最佳经纪商’（BrokeroftheYear2025）殊荣。FOW Asia Pacific Awards汇聚了衍生产品行业的领军人物，深入剖析最新市场趋势，并探讨塑造该地区金融领域的未来创新策略。荣获此奖项彰显了公司致力于提供稳健解决方案、推动创新，并为全球客户提供世界级服务的决心。
此外，Straits Financial Group以合伙赞助商身份参与FIA Asia Derivatives Conference 2025。该会议公认为汇聚期货、期权及衍生产品市场最具影响力人物的盛会之一。
作为区内领先的交易经纪商之一，Straits Financial Group致力支持各项促进全球市场更强大、更具韧性的倡议。
凭藉这项殊荣，公司将持续以卓越、透明与创新为核心，巩固公司在全球衍生产品市场中的地位，并为客户创造高端价值。
工程服务工程服务（‘工程服务’）的收入由港币648,520,000元增加至港币799,155,000元，上升23.2%；除税前溢利则由港币38,286,000元增加至港币44,691,000元，按年上升16.7%。
二零二五年，尽管市场竞争激烈，但公司仍然能够成功续签所有现有合约并赢得新合约，令合约总值达到约港币1,150,127,000元。获得有关合约将有助于工程服务保留职位，并为进一步拓展业务及增加市场占有率奠定基础。
全球经济前景仍不明朗，加上全球各地实施关税，成本上升将对业务构成挑战。
此外，设施管理及保修市场竞争依然激烈，加上劳工市场紧张，对盈利能力造成压力。然而，公司有信心透过更完善的成本管理及创新措施，克服这些不确定因素。
业务展望：
二零二五年，当全球经济展现非凡的韧性，贸易紧张局势、财政压力和持续的地缘政治不确定性仍令前景蒙上阴影。国际货币基金组织（‘国际货币基金组织’）预测二零二六年全球经济增长率为3.3%，二零二七年为3.2%，较二零二五年十月发布的《世界经济展望》略有调涨。根据国际货币基金组织观点，近期中东战争对全球经济的影响将取决于战争的持续时间和对该地区基础设施和产业的破坏程度，特别是能源价格上涨是短暂的还是持续的。在此背景下，公司认为仍有必要继续聚焦核心产业，提升核心竞争力，促进各业务部门之间的协同合作，并出于风险分散的考虑，在中国和其他发展中国家寻求商机。
海南自由贸易港是当今世界开放程度最高的港口之一，已于二零二五年十二月正式启动全岛独立海关运作。集团已经在海南自由贸易港成立了多家附属公司，拓展商品贸易及货运物流业务。与此同时，集团持续拓展全球战略合作伙伴。二零二五年七月，集团启动与海航科技有限公司在商品贸易领域展开合作，集团可受惠于毛利及毛利率的增长。二零二六年一月，集团与全球快递递送及物流公司顺丰新加坡订立的合作备忘录，确定各自的合作意向，双方的强强联手将为跨境电商、国际贸易及供应链企业带来显著价值。集团透过与全球战略伙伴紧密合作，持续关注全球各地区的成长机会，包括东南亚、非洲、欧洲和美洲。
二零二六年，面对全球市场的机会与挑战，集团在谨慎经营的同时，将深化内部协同效应，加强风险管理框架，持续拓展全球商业网络，掌握大中华区及其他全球区域的更多成长机会，最大程度地维护股东利益，共创美好未来。
查看全部