主营业务:
集团之主要业务为中国香港公共交通服务、媒体及广告业务、买卖及提供油品和石化产品码头、贮存、仓库及转输服务，以及出租及经营加油站。
报告期业绩:
收入增加103.9%至7,239,879,000港元（二零二四年：3,551,066,000港元）。
报告期业务回顾：
码头仓储业务汉思集团透过其间接附属公司东莞市东洲国际石化仓储有限公司（‘东洲国际’）于广东省东莞市拥有及经营一个有策略性位置的液体产品码头。东洲国际码头（‘东洲石化库’）位于虎门港区立沙岛，土地及海域占地逾830,000平方米，配备停泊设施，可容纳介乎500至100,000吨级的船舶。
东洲石化库包括94台贮存罐，总容量为约260,000立方米，其中180,000立方米用于汽油、柴油及其他石油产品，以及80,000立方米用于石化产品。集团持续并积极地寻求加强资产利用率之机遇，包括优化备用码头容量及开发约150,000平方米的空置土地，作日后扩展用途。
于二零二五年六月，东洲国际获东莞市发展和改革局批准对东洲石化库的油气泊位进行改造，这标志著集团在持续推进码头基础设施升级及扩建进程中取得重要里程碑，改造工程于二零二五年十一月正式开始动工。改造工程内容是将东洲石化库目前装卸油品及液体化工品的5万吨级油气泊位，改造成5万吨级液化烃专用泊位。改造完成后，该泊位设计年吞吐能力将达约202万吨液化烃。同时，东洲国际将保留一个8万吨级油气泊位，继续全面保障集团现有油品及液体化工品的装卸作业，确保改造期间及改造完成后东洲国际业务活动的连续性不会中断。改造预计于二零二六年六月底前竣工。东洲国际与一位客户签订液化烃的长期码头装卸服务合同，该合同收入不仅足以用于支付码头改造费，亦可为东洲国际带来额外收益。
策略位置及运营能力东洲石化库位于中国最具经济活力的地区之一大湾区，毗邻主要的工业及商业中心，此战略定位可加快及高效地分销成品油及石化产品，并支持需要持牌设施贮存危险品的制造商的运营需求。
该码头乃由经验非常丰富的团队管理，并配备了符合严格安全及环境标准的先进基础设施。东洲石化库获得了处理各种危险材料的全面执照，并可提供符合监管要求且安全合规的贮存解决方案。
收入模式及服务产品东洲石化库主要通过出租贮存罐产生收入，并按贮存罐的大小及产品类别定价。额外收入则来自码头及陆路货物运输的服务费，以及贮存罐清洁等配套服务，该等多元化的服务产品提供了稳定且经常性的收入基础，增强了集团码头运营业务抵御市场波动的能力。
主要表现指标评估东洲石化库表现所用的主要指标包括直接影响收入及营运效率的出租率及货物吞吐量。假设单位定价保持稳定，较高的出租率通常会转化为较高的贮存收入，而较高的货物吞吐量通常会因运营活动的增加而带来较高的服务费收入。
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东洲石化库过去两年的出租率和货运量如下：截至二零二五年十二月三十一日止年度，东洲石化库面临宏观经济逆境，以及中国加速电动汽车及可再生能源的转型。该等结构性转变导致转输量、库区吞吐量及码头吞吐量分别较去年下降了31.3%、19.8%和24.2%。油品和石化产品贮存罐的平均出租率为91.3%，较去年下跌3.3个百分点。
展望未来，集团将继续专注于适应不断变化的市况，加强其竞争地位，以把握未来增长机遇。例如，东洲石化库油气泊位的改造将打造一个专门用于液化烃的码头，使东洲国际能够满足未来的市场需求。此次升级改造年吞吐能力约202万吨，不仅能创造新的收入，还能透过保留的8万吨泊位继续支援现有业务营运。此外，液化烃的长期服务协议也确保了稳定的收入，为集团未来的发展奠定了基础。
贸易业务凭藉与中石油、中海油及中化集团等领先能源企业的长期合作伙伴关系，集团在中国维持稳健的油品及石化产品贸易平台。该等策略关系能提供稳定的供应链及可靠的市场准入，可加强集团的竞争优势。
集团的贸易策略强调扩量提质，重点拓展客户基础，优化采购效率。通过利用集中采购和市场情报，集团旨在降低价格波动，提高盈利能力，并支持其贸易及仓储业务的可持续发展。
过去两个年度贸易业务的营运数据如下：集团乘借上年良好势头，于二零二五年进一步拓展了其贸易活动。截至二零二五年十二月三十一日止年度，已订立的油品和石化产品的销量较去年大幅增长46.6%，销售合同数量减少15.3%，反映市场趋向订立较大规模的合同。
加油站业务于二零二四年八月，集团开始直接运营其位于广州增城区的加油站，占地面积约12,500平方米。该加油站此前通过租赁协议产生租金收益，其在设计、设备及安全方面均按照同行业高标准建造。从二零二四年起，集团订立了主要燃料供应协议，并以中化集团品牌运营该加油站。此次战略合作增强了产品竞争力，加强了安全管理，并提高了服务质量。凭藉中化的品牌知名度及技术专长，集团旨在吸引更为广泛的客户群体，推动销售增长，并同步运营实践与行业基准。
交通业务中国香港专营公共巴士营运城巴有限公司（‘城巴’）是一家中国香港大型专营公共巴士营运商，目前持有两项巴士专营权，即市区及新界巴士网络专营权（‘城巴（专营权三）’）以及机场及北大屿山巴士网络专营权（‘城巴（专营权二）’）。该等专营权合共涵盖240条巴士路线，横跨港岛、九龙及新界，旗下车队拥有逾1,700辆已登记巴士。
中国香港非专营交通营运除专营巴士服务外，城巴还一直在中国香港提供非专营巴士服务，包括为多家企业提供员工巴士服务、为住宅屋苑提供居民穿梭巴士服务，还为特别活动提供私人巴士租赁服务以及提供开篷巴士租赁服务，透过该等非专营巴士服务为各客户提供横跨各区的专属交通方案。
主要表现摘要中国香港专营公共巴士营运于一九七九年成立之初，城巴以单辆双层巴士起步，凭藉持续创新精神及优质服务承诺，已发展为中国香港领先的专营公共巴士营运商之一。于二零二五年十二月三十一日，城巴营运车队有超过1,700辆已登记巴士，服务横跨港岛、九龙及新界，拥有逾5,000名员工团队。城巴于二零二五年的专营及非专营巴士业务共服务约3.602亿人次，日均载客量约100万人次。
城巴的专营巴士服务始于一九九一年，现持有两项巴士专营权，即城巴（专营权三）以及城巴（专营权二），均于二零二三年起生效，为期十年，至二零三三年届满。
公司在三大品牌旗下经营专营巴士服务：(i)城巴－服务市区及新界，近期将服务网络拓展至启德、屯门北、皇后山及十四乡等新发展区，且开设了前往香园围及深圳湾的热门关口路线；(ii)城巴机场快线－提供中国香港国际机场及港珠澳大桥往返市区的优质机场与口岸服务；及(iii)观光城巴－全新升级的开篷观光服务，以高频班次（每8分钟一班）连接中国香港主要旅游景点、购物商圈及餐饮地标。
城巴是中国香港唯一一家独家专营路线覆盖全港十八区的专营公共巴士营运商。其车队涵盖电能及氢能巴士，绝大部分车辆均符合欧盟五型或更高排放标准，凸显集团对环境可持续发展及创新的承诺。
媒体与广告业务广告服务及策略合作集团的广告服务由汇达传媒有限公司（‘汇达传媒’）管理。根据一份为期十年的合约，汇达传媒为城巴专营巴士车队的车身内外部广告担任独家代理，合约期至二零三三年。汇达传媒进一步扩大其覆盖范围，成功获得独家权利，在多条港铁路线提供广告服务，包括东铁线、屯马线、轻铁及港铁巴士。此协议的有效期由二零二四年一月一日起至二零二八年十二月三十一日止，港铁公司有权选择额外续约最多五年。
透过此策略合作，汇达传媒可利用中国香港高人流量、高曝光度地段，提供无可比拟的广告商机。汇达传媒覆盖港铁沿线109个港铁站及城巴巴士线，每天接触超过350万名乘客，广泛触及该地区南北东西的乘客。
于二零二五年八月八日，城巴向德高展域有限公司发出通知，提前终止有关提供巴士候车亭广告服务的广告协议，二零二五年十月二日起生效。于终止后，汇达传媒基于相关投标结果成为城巴巴士候车亭的独家广告代理。该安排让汇达传媒提升其在广告业务发展和品牌讯息传递方面的协同效应，并提升集团的广告收入及整体盈利能力。
业务展望：
二零二五年标志著汉思集团已由单一能源业务，逐步发展为涵盖能源码头仓储及贸易、中国香港公共交通及媒体广告三大板块的多元化综合平台。展望未来，集团预期全球宏观经济走势、利率走向及地缘局势，仍将为营运环境带来一定不确定性。在去年完成收购汇达集团并成为主要股东后，集团已全面整合城巴业务，收入结构更趋均衡，将有助集团在宏观经济波动、利率不明朗及地缘政治因素交织的环境下，维持较高的抗逆力及增长韧性。
作为集团最大的收入来源，中国香港公共交通业务仍是推动集团增长的关键引擎。事实上，在汇达集团自二零二四年起并入并将城巴转为集团子公司后，集团于二零二六年一月再重组汇达集团之股权架构，该30%股权已由原有财务投资者转由公司控股股东戴伟先生全资拥有的Vanguard Equity Solutions Limited（‘VESCo’）持有，于集团帐目中列作非控股权益，而集团透过持有70%权益仍保留对汇达集团及城巴的有效控制权。此重组优化资本结构，降低财务负担并提升运营效率，强化集团对核心业务的控制，支持集团长期可持续发展之方针。
在汇达集团并入集团并将城巴转为子公司后，管理层亦陆续推行多项措施，包括优化路网规划、提升班次调配效率及服务体验，并按业务需求，以审慎、分阶段方式投放新车队资源，以把握车务及非票务收入的可持续增长机遇。巴士能源成本仍然是公司巴士业务经营成本的重要部分。虽然集团持续强调财务审慎及严格成本管理，但近期燃油上升已对盈利能力构成更大压力。如燃油价格长期维持高位一段时间，集团预期将面临营运成本的重大上升压力。中国香港专营公共巴士服务现行监管框架缺乏对巴士能源成本波动而作出及时票价调整的机制。集团将继续密切监察燃油价格走势，并透过既定渠道积极与政府沟通，以保障其财务稳健。同时，集团继续发挥在能源及其他制造业供应链方面的优势，为城巴物色更具价格竞争力及稳定性的零件及耗材等供应来源，以降低营运成本及改善毛利率，同时受惠于营运效率提升及政府对公共交通服务的支援。管理层预期，本港政府在大型基建及新发展区的持续投资，加上口岸往来及旅游活动逐步常态化，将为客运量及路线优化需求带来中长期的支持，亦有望逐步改善收益结构及回报质素。
在媒体及广告业务方面，汇达传媒已成为集团新的收入增长动能之一。随著其自二零二五年十月起成为城巴候车亭之独家广告服务代理，集团将在此基础上进一步深化交通资产与户外广告资源之间的整合效益，特别是在如候车亭及主要交通枢纽等人流汇聚的通勤场景中提升广告覆盖。管理层将致力扩大客户基础、丰富产品组合，并逐步引入数据驱动的广告方案。预期透过积极参与中国香港及海外大型户外广告项目的竞标，汇达传媒有望在未来数年持续提升收入及广告变现效率，从而增强集团整体盈利质素。
能源业务方面，尽管行业仍面对油价波动、监管变化及需求周期等宏观挑战，集团一方面致力巩固现有客户群及市场占有率，维持稳定现金流贡献，另一方面加快推进东洲石化库第二期改造扩建项目，争取于二零二六年中前后完成主要工程。升级后的液化烃码头将为集团带来新增的高收费业务。正在规划中的液化烃储罐项目，除自身带来单价远超油品的租金收入外，亦可额外增加液化烃码头的吞吐量。这些新的发展项目将巩固集团于华南地区能源化工基础设施领域的领先地位。集团亦正在与当地政府合作，持续推进在预留土地规划及建设新能源或新材料的生产项目，以获得国家发展新质生产力的政策红利和市场先机。
在财务管理方面，集团将延续审慎理财原则，持续关注流动性水平、资金成本及债务期限结构。在年内成功取得约28亿港元新贷款融资的基础上，集团将有序支援业务发展及策略性投资。集团将紧贴资本市场及利率走势，适时调整融资策略，力求维持稳健的资本结构及充裕的财务弹性，以便在市场波动环境下仍能把握具吸引力的投资及扩张机遇。
整体而言，董事会及管理层对集团于中长期的发展前景持审慎乐观态度。集团将继续在公共交通、媒体广告及能源化工三大板块有序落实既定策略，深化各业务之间的协同效应，持续优化收入结构及盈利质素，为股东创造长期稳健回报，同时为乘客、客户及社会持续贡献长远价值。
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