香港华人有限公司
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主营业务:
　　公司之主要业务为投资控股。其附属公司、联营公司及合营企业主要从事投资控股、物业投资、物业发展、酒店营运、医疗保健服务、项目管理、证券投资及财务投资。

报告期业绩:
　　公司（连同其附属公司，统称‘集团’）于截至2025年12月31日止年度（‘本年度’）录得股东应占综合亏损892,000,000港元，而截至2024年12月31日止年度（‘2024年’）则录得综合亏损1,200,000,000港元。

报告期业务回顾：
　　物业投资物业投资业务之分部收入主要来自集团投资物业之经常性租金收入及授予集团合营企业贷款之利息收入。于本年度内，集团一间合营企业之股东同意按持股比例对其部份股东贷款停止计提利息，因此，所占合营企业之亏损将根据彼等各自于该合营企业之持股比例相应减少。然而，由于利息收入减少，本年度分部收入减少至50,000,000港元（2024年—70,000,000港元）。经计入集团投资物业之公平值亏损净额、对一间从事办公室租赁业务之联营公司作出之减值亏损拨备以及融资成本后，本年度所占集团合营企业业绩前之分部溢利为6,000,000港元（2024年—28,000,000港元）。
　　集团之主要合营企业LippoASMAsiaPropertyLimited（‘LAAPL’，连同其附属公司，统称‘LAAPL集团’）为一间持有OUELimited（‘OUE’，连同其附属公司，统称‘OUE集团’）控股权益之公司。OUE为一间于新加坡证券交易所有限公司（‘新交所’）主板上市之公司。OUE之房地产业务包括发展、投资及管理房地产资产，遍及商业、酒店、零售及住宅领域。于2025年12月31日，LAAPL集团拥有OUE约73.44%之股本权益。
　　OUE之附属公司OUERealEstateInvestmentTrust（‘OUEREIT’）为一个于新交所主板上市之房地产投资信托。OUEREIT之物业组合包括华联海湾大厦、第壹莱坲士坊、华联城办公室、新加坡乌节希尔顿酒店、毗邻之文华购物廊以及樟宜机场皇冠假日酒店。于2025年12月31日，LAAPL集团拥有OUEREIT合共约49.82%之权益。
　　于本年度，由于在2024年12月出售位于中国内地之非核心资产，OUEREIT之投资物业收入有所下降。OUEREIT于新加坡之优质商业资产继续表现强韧，于2025年12月31日，其办公室物业组合及文华购物廊之承诺租用率分别高达95.4%及95.7%，为其提供有力支撑。OUEREIT之酒店分部于本年度录得较低收入。较为疲软之表现主要由于去年由演唱会带动之旅游快速增长及开始实行中国与新加坡互免签证安排之高基数效应所致。于2026年3月，OUEREIT完成收购SalesforceTower之19.9%权益。该物业为一栋优质且具永久业权之新建商业大厦，位于澳洲悉尼环形码头，其于2025年12月31日之实际租用率高达99.2%。此项收购会提升OUEREIT之投资组合质素及地域多样化。
... 　　位于樟宜机场第二航厦之樟宜机场英迪格酒店之地基工程已于2025年5月动工，酒店将提供255间客房。该酒店由OUE拥有51%权益，预期将于2028年或之前竣工并全面投入服务。
　　OUEHealthcareLimited（‘OUEH’，连同其附属公司，统称‘OUEH集团’）为OUE之附属公司，并于新交所由保荐人监察之上市平台凯利板上市。OUEH为一间于高增长之亚洲市场拥有、经营及投资优质医疗保健业务之区域性医疗保健公司，其生态系统包括一个位于新加坡之呼吸与心胸专科医疗集团，三间位于中国内地之医院，以及一个位于缅甸包括医院、医疗大楼及诊所之网络。位于深圳之太子湾医院于2025年取得执照，目前正逐步扩大其服务与经营规模。该医院已作好充分准备，以应付大湾区病人之医疗需求。于2025年12月，OUE集团为强化其医疗保健投资组合，增持OUEH19.32%之权益，令其所持有OUEH股本之权益增至约89.68%。
　　于2025年12月31日，OUE集团持有于新交所主板上市之FirstRealEstateInvestmentTrust（‘FirstREIT’）约45.60%之权益（包括透过OUEH集团持有之单位）。FirstREIT专注于新加坡、日本及印尼投资主要用于医疗保健及医疗保健相关用途之收益型房地产资产。
　　集团于本年度自其于LAAPL之投资录得所占合营企业亏损871,000,000港元（2024年—1,205,000,000港元）。亏损乃主要由于LAAPL集团所占其按权益法入账之投资对象之亏损，包括一间位于中国内地之投资对象，该投资对象之业务因中国内地现行物业市场放缓及现时经济环境而受到不利影响，就按权益法入账之投资对象确认之减值亏损，以及投资物业公平值亏损净额所致。该等亏损主要属非现金性质，对LAAPL集团之营运现金流及企业资金需求并无重大影响。于2025年12月31日，集团于LAAPL之权益总额为8,600,000,000港元（2024年12月31日—8,800,000,000港元）。
　　物业发展由于中国内地物业市场持续低迷，位于北京力宝广场余下物业之销售进度于本年度停滞不前。未计入集团所占联营公司业绩前，分部于本年度录得亏损4,000,000港元（2024年—4,000,000港元）。

业务展望：
　　新加坡之2026年国内生产总值增长预测已从‘1%至3%’上调至‘2%至4%’，而中国内地之2026年国内生产总值增长目标则定为‘4.5%至5%’。然而，前景所面临之风险仍偏向下行。贸易及地缘政治紧张局势可能爆发，影响金融市场、供应链及商品价格，继而为全球经济带来不确定性并造成困扰。中东近期爆发战争，导致全球油气价格大幅攀升，可能推高通胀并拖累经济活动。在充满挑战之经营环境中，集团及其合营企业将继续谨慎地管理其业务并监察其资产及投资，并审慎管理资金。
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