主营业务:
集团之主要业务包括承保一般及人寿保险及投资控股。
报告期业绩:
截至2025年12月31日止年度,集团录得年度股东应占溢利港币十亿五千三百万元,较上年同期增加62.7%。增长主要得益于几个关键因素,尤其是保险业务的强劲表现,受惠于再保险业务扩展至新市场。此外,公司的股票买卖投资取得稳健盈利,同时大部分合资公司及联营公司亦录得稳定回报。
报告期业务回顾及展望：
保险业务2025年,集团全资附属机构亚洲保险有限公司(‘亚洲保险’)在充满挑战的经营环境中展现韧性,录得全年溢利港币八亿一千二百三十万元。亚洲保险维持稳定且均衡的投资组合,并以长期稳固的客户关系和始终如一的服务标准为后盾。客户忠诚度依然保持高位,主要有赖其专业的服务精神、能明确关注客户不断变化的需求作出快速应变。尽管中国香港保险市场表现疲弱,但审慎严谨的承保方针仍推动了业务持续增长,反映出投资组合之根本质素。保险收益同比下降9.2%,主要是由于在上一年度以作业惯例估算方式而产生的一次性提升效应而已。年内,亚洲保险进一步加强与中介机构、银行合作伙伴及人寿保险同业之策略协作。分销渠道持续于传统平台与科技驱动平台之间实现多元化拓展,包括与业务伙伴合作开发支援保险及保障需求的系统项目。产品开发继续专注于创新和切合市场需要,业务增长由优质机遇推动,而不是依靠以规模扩张为主。受市场环境偏软及理赔增加所影响,本年度保险服务业绩按年下降了33.0%。在准备金政策上维持审慎而具纪律性的原则,展望2026年前景仍然令人鼓舞。亚洲保险的投资录得已变现及未变现收益,提升了整体保险业务的表现。集团完成出售原为合资公司的中国香港人寿保险有限公司后,所录得的一次性收益惠及全体持份者。集团亦已悉数收讫相关比例的代价。年内,集团之合资公司及联营公司持续作出积极贡献。银和再保险有限公司及专业责任保险代理有限公司保持稳定盈利,而安我保险有限公司之业绩则出现令人鼓舞之进展。与此同时,亚洲保险进一步拓展其再保险业务版图,尤其是在澳洲、新西兰及东南亚市场,并积极探索中东与欧洲地区的新兴机遇。这些审慎多元化策略有助缓解本地市场放缓所带来的压力,并提升了公司的盈利稳定性。在所有业务地域,严格的承保纪律及精选的风险管理始终是集团绩效的基石。年内,亚洲保险的风险管理能力在应对极端天气事件中获得充分展现,包括两次十号台风讯号和五次黑色暴雨警告。在发生了大埔火灾悲剧,亚洲保险主动接触受影响客户,立刻简化相关保单的理赔流程,因应这次事件的处理方式瞬即获得正向回馈。管理层持续强调风险意识、安全标准和预防措施之重要性,视之为实践可持续保险业务的核心元素。大湾区跨境合作计划在本年度内稳步推进。亚洲保险继续建立医疗合作伙伴关系,并针对服务不足的群体设计保险方案,其中包括为往返或居于大湾区的退休人士量身定制可负担的医疗保障计划。人才发展仍是亚洲保险之重点工作。公司持续吸纳年轻人才,目前约三分之一的员工年龄在34岁以下,同时亦为资深员工提供弹性工作安排。此均衡之团队结构有助维持业务连续性、提升员工留任率及有效推动继任规划。亚洲保险凭藉多元化的业务模式、严谨的承保纪律及强大的合作伙伴网络,维持其优势,足以应对市场持续的不确定性。在稳健的财务基础及标准普尔的‘A’级评级,亚洲保险将继续致力于推动可持续增长,并为全体持份者创造长远价值。透过持有中国人民人寿保险股份有限公司(‘人保寿险’)5%的股权投资,亚洲金融集团获得与一家成熟且具规模的人寿保险公司的合作机遇,透过其广泛的分支机构网络实现全国性的市场覆盖,并借此拥有稳健的营运基础。人保寿险为中国人保集团的主要子公司,中国人保集团于2025年《财富》全球企业500强榜单中排名第141位,并于2024年《全球保险业品牌价值100强》榜单中排名第7位。上述所有数据尚未撇除集团内部间之交易。投资组合集团的交易组合于2025年再次表现强劲,收益来源均衡分布于价值型与增长型股票、优质固定收益及精选另类投资。美国、中国内地、中国香港、日本及欧洲等主要市场之普遍上涨带动了业绩,而泰国市场表现较弱则凸显了维持多元化及地域均衡配置之重要性。年内,集团持续拓展市场地域版图,增加对中国内地、中国香港、日本及欧洲市场之持仓,同时维持在美国的核心持仓。除了科技、金融和工业等结构性主题板块外,集团仍然著重于传统价值型的股票投资主题。集团的交易组合亦受惠于长期策略性持股提供的稳定股息收入。固定收益及另类投资于风险管理中发挥核心作用。随著市场预期全球利率将以更为缓慢的宽松步伐下调,集团增加对投资级债券之配置以锁定更具吸引力之收益率并确保稳定收益,同时维持对冲基金及私募市场之精选适度持仓,以提升投资组合多元性并降低整体波动。这种严谨而均衡之投资策略旨在保障资本、管理下行风险,并于多变市场环境中实现可持续回报。医疗服务亚洲金融集团于2025年在医疗及健康服务的投资继续以持有康民医院有限公司(‘康民医院’)4.8%策略性股权为核心,此乃集团最大的上市股本投资。康民医院作为亚洲顶尖私立医院之一,亦为区域医疗旅游的旗舰机构,每年为来自190多个国家逾110万名患者提供服务。受中国及中东等主要市场国际旅客数量减少影响,康民医院股价于2025年上半年经历显著回调,其后随著严谨的成本控制及稳健的盈利能力,下半年营运表现逐步趋向稳定。国际患者持续成为大部分主要收入来源,而医院亦进一步拓展肿瘤科、心血管治疗及精准医疗等高价值专科领域。泰国的长远策略旨在打造自身成为全球医疗及健康枢纽,结合有利人口结构及对优质跨境医疗服务之需求增长,构成集团对此项投资之核心依据。尽管短期旅客流量及汇率波动可能影响业绩表现,但管理层仍视康民医院为其核心的医疗健康服务投资项目资产,并认为其发展方向跟亚洲金融集团专注于人口结构趋势及区域内高端医疗旅游增长的策略目标一致。退休金及资产管理集团的退休金及资产管理业务于2025年继续为盈利作出稳定且具韧性的贡献,巩固其作为整体投资组合中低波动性支柱的定位。集团在该板块的策略,仍为专注于与成熟的专业营运商合作,这些合作伙伴兼具规模效益、产品多元化及完善的管治架构,并秉持长期及以客户为本的理念,进一步能支持集团的可持续增长。公司的合资公司银联控股有限公司于年内再度录得稳健并且可预期的利润。其全资子公司银联信托有限公司(‘银联信托’)透过持续优化数码化功能、会员互动及雇主服务,进一步巩固其作为中国香港强制性公积金及相关退休方案主要供应商之市场地位。银联信托著重提升营运效率、推动产品创新及合规监管,使其在竞争日趋激烈之强积金市场中,既能深化与现有计划成员的关系,亦能稳步拓展客户基础。集团亦持续于其在泰国自1992年起持有的BBLAssetManagementCompanyLimited(‘BBLAM’)10%之长期股权投资中获益。BBLAM作为集团资产管理业务的重要平台,持续展现其多元化能力,涵盖股票、固定收益并量身定制投资策略,并为机构及零售客户提供全面的财务规划及顾问服务。该公司凭藉严谨的风险管理及专注于长期表现的策略,成功应对泰国市场的挑战,并多年来稳定地为集团带来股息收入。这稳定的收益流,连同合作伙伴的战略价值,进一步凸显BBLAM在集团资产管理投资组合中的持续重要性。物业发展投资公司于上海房地产市场的业务依然是投资组合之重要组成部分,于该市的项目约占集团的总资产3.5%。虽然家庭审慎态度仍旧持续抑制整体对住房需求,使中国房地产市场整体仍处疲弱,但在一线城市之政策放宽下,上海市场情绪已趋稳定,2025年成交量及新房价格均呈现温和改善。然而,于各地区及不同买家群体间的复苏情况存在著不均衡,家庭购屋的审慎态度始终压抑住购买意欲。实地考察亦显示,顶级零售中心及旅游景点之商业活动保持稳定,惟部分次级地段仍面临较疲弱的市况。集团持有27.5%权益的嘉定区综合发展项目于2025年下半年销售表现平淡,主要受收入增长放缓及就业不稳定影响,尤其是年轻买家群体。然而,本期最后一批单位中约有六成经已售出。尽管如此,中国政府于去年12月召开的中央经济工作会议所确立的政策方向,配合持续灵活的按揭条款,预期将会渐进式为市场提供支持。集团位于青浦区的60,000平方米综合发展项目仍在持续推进,销售及交付已完工单位是当务之急。虽然市场气氛依然低迷,但在具竞争力的定价及项目位处成熟地段的优势下,买家查询量已见提升。箐峰汇之住宅单位按计划于2026年2月起开始交付,其中40%的总单位数量已经售出。这些交付不仅有助巩固盈利基础,亦将随著销售动能而逐步增强集团的业绩表现。于2024年12月购入的青浦区21,000平方米用地之设计工作正在稳步进行。现行的方案提供具弹性的户型选择,包括复式单位选项,以迎合不同买家的偏好和价格敏感度的变化。首批约50套住宅预计于2026年农历新年假期后推售。随著当地政府致力透过新建学校、道路升级及相关公共设施以提升该地区的活力,预料将可进一步带动集团这项目的长期需求。面对当前市场环境,集团对该项目的推售及资本配置方面维持严谨态度,并高度重视品质交付、审慎的销售管理,及至于嘉定、青浦等重点区域的长远稳健发展。