主营业务:
公司及其附属公司（以下统称（‘集团’））是一家领先的大型全业务综合智能信息服务运营商，为个人（‘ToC’）、家庭（‘ToH’）和政企（‘ToB/G’）客户提供综合智能信息服务。
报告期业绩:
2026年上半年，公司经营收入为人民币2,605亿元，主营收入1为人民币2,441亿元，可比口径2保持基本稳定，其中通信收入为人民币2,130亿元，智能收入为人民币311亿元，同比增长7.1%，占收比达到12.8%，同比提升1.1pp。天翼云收入达到人民币618亿元，同比增长7.8%。EBITDA3为人民币744亿元。净利润4为人民币196亿元，可比口径保持良好增长，每股基本净利润为人民币0.21元。资本开支为人民币324亿元。自由现金流5为人民币289亿元，同比增长121.3%。
报告期业务回顾及展望：
公司全面拥抱人工智能，全面实施云改数转智惠战略，持续加强‘息壤’第一科技攻关，持续深化智能云体系建设，加快建设新型数字信息基础设施，推动服务型、科技型、安全型企业建设再上新台阶。
2.1锚定科技领军企业建设目标，加大
关键核心技术攻关
公司著力提升科技创新实力，推动科技创新和产业创新深度融合，增加高质量科技供给，增强企业核心竞争力。上半年，研发费用6达到人民币52.1亿元，同比增长8.9%。云及云网融合方向，参与‘『鹏城云脑』超大规模国产智能算力系统及产业化工程’项目，获得2025年度国家科学技术进步奖一等奖，牵头建设的云计算原创技术策源地及云计算创新联合体获国资委A等次评价；继天翼云自研操作系统CTyun OS之后，自研数据库产品TeleDB通过国家安全可靠测评，自研基础IT产品实现重大突破；基于Tele CloudOS4.0云操作系统的ARM云平台刷新SPECC loud性能测试的世界纪录，性能测评全球领先，并已推出面向智能时代的5.0版本，支持大模型训练、推理及Agent上云承载等AI业务需求。网络方向，‘极端环境超长跨距光通信关键技术及应用’项目获得2025年度国家技术发明奖二等奖；完成业界首个50毫秒波长交换光网络算力互联现网验证；完成百公里空芯光纤40Tbps经典光通信与QKD7量子密钥分发共纤传输试验，刷新全球纪录；牵头3GPP首批CT6G标准立项，3GPPRAN贡献度位居全球运营商第一阵营。人工智能方向，推动AI与通信技术深度融合，创新构建智传网体系(A IFlow)攻关家族式同源模型、生成式传输等关键技术，破解远距离、跨空域极限场景的算力传输难题，获得2026年世界人工智能大会最高奖项‘卓越人工智能引领者奖’和‘学术最佳论文’；星辰大模型在ACL、ACMMM等AI领域国际顶级会议竞赛中荣获6项冠军；布局具身智能前沿方向，创新研发的强化学习原生VLA基础模型PRTS8在全球具身智能基准评测Molmo Spaces中位列全球前三。量子╱安全方向，‘融合QKD与PQC9的分布式密码体系’入选央企策源地十大标志性成果；随着光量子计算机‘天衍－P2000’接入，‘天衍’量子计算云平台成为全球首个同时提供光量子与超导双技术路线‘量子优越性’服务能力的量子计算云平台，综合能力跻身世界第一梯队10；
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提供全栈一体化AI安全防护能力，‘星辰•见微’安全大模型获CyberSec-Eval排名第一。2.2坚持以Token经营为主线，加快打造
领先的AI服务商
公司不断推动战略升级落地见效，持续深化智能云体系，积极推动Token经营，不断丰富智能时代服务型企业内涵，著力推动通信业务提质增效、智能业务快速增长，拓展价值增长新空间。在行业内率先推出全国Token套餐，发布并持续打造星辰Token Hub，为广大客户提供便捷优质的算力、数据、模型与AI应用，Token消耗量高速增长。
通信业务方面，推动连接业务从‘通信通道’向‘智能入口’升级，加快推进连接业务融AI，拓展连接价值新空间。加快连接升级，稳住用户规模。移动网络方面，加快5G-A规模商用和能力升级，发挥通感一体、高速泛在的差异化优势，打造超高速、低时延、高可靠的新一代移动连接极致体验，5G网络用户渗透率达到72.9%，5G-A用户数达到468万户，移动用户DOU同比增长10.6%；宽带网络方面，持续推进‘千兆+FTTR’升级，夯实家庭数字底座，不断提升宽带速率和室内覆盖质量，千兆渗透率达到34.3%，较去年底提升
2.7pp；政企连接方面，积极拓展V网、专线及
企业全光组网业务，以创新应用为切入，深耕垂直行业场景，深挖垂类市场价值；加快空天地一体化网络建设，推动移动通信网、全光网和卫星网等多网协同，构筑全域连接优势。强化客户经营，稳定客户价值。以客经智能体赋能为抓手，加快提升客户经营精准化水平，打造客户洞察、策略配餐、精准触达、复盘稽核的全流程AI数智化能力，精准满足客户个性化需求，推动营销转化效能持续提升；以优化触点服务为切入，强化线上线下服务一体化，实现客户价值与感知的双提升；以丰富权益产品为填充，联合生态伙伴打造出行、餐饮、娱乐、健康等多元化权益产品，健全‘连接+终端+应用+权益’一站式服务体系，合作权益收入同比增长75%。健全‘客户说了算’服务机制，提升客户服务质量。上半年高值融合客户规模稳步扩大，融合用户超1.3亿户，融合ARPU达到人民币128元。深化场景化营销，持续创新发展路径。
聚焦数字生活、基层服务、基层治理等重点场景，以数字化平台为能力底座，持续打造场景化融通应用，推动GBHC融通互促发展。
面向ToC个人用户，依托5G-A打造高铁地铁出行、文旅赛事、直播等场景应用；面向ToH家庭客户，依托智慧家庭平台、智慧社区平台打造家庭安全、老人康养、一键关爱、智慧教育等应用；面向ToG政府客户，打造AI基层治理、AI火情防控、AI市场监管等场景化应用；面向ToB企业客户，依托5G定制网、物联网、低空经济平台和行业平台，打造企业专网、5G工厂、低空测绘、智慧校园、智慧金融、智慧医疗等场景应用，强化定制化、一体化解决方案推广，行业数字化交付能力持续领先。
智能业务方面，在IaaS层，构建覆盖通算、智算、超算和量子计算的算力布局，实现全光网、算力互联网、移动通信网和卫星网的立体化覆盖，提供云网融合的算力底座。
AIDC收入同比增长9.3%，智算收入同比增长
95.0%。在PaaS层，升级‘息壤’算力互联调
度平台2.0，支持超20款异构芯片算力，‘自有+接入’智算总规模超过118.8EF LOPS，16种算法实现算力╱网络╱模型一体化调度使用，提供高效、低损、低时延的Token传输服务。在DaaS层，加快推进高质量数据产品拓展，汇聚超20万亿Token的高质量基模训练数据和500个行业高质量数据集，两项数据集入选国资委‘百域智数’高质量数据集典型成果；强化星海•可信数据空间建设，依托可信连接、可控加工、灵活交易三大核心能力打通数据流通路径，推动数据要素市场化。在MaaS层，持续强化星辰大模型体系，攻克超长上下文稳定高效训练技术，自研面向AgenticRL的强化学习框架，打造新一代超大参数基础大模型；星辰Token Hub汇聚142个大模型，构建跨终端、跨业务、跨场景的一体化Token综合运营服务平台；加强AI+行业应用供给，开发推广420余个行业智能体和102个行业Skills。在SaaS层，加快推进AI内部应用和外部赋能，围绕智能运营、智能服务、智能营销、智能研发、智能管理五大重点领域，已规模应用12类数字员工，加快推动AI融入企业核心生产流程，降本增效合计超过人民币14亿元，‘内用外拓’持续落地；
加快AI规模应用，著力打造AI原生产品，发布自研AI原生应用星辰超级智能体TeleAgent，具备高性能、低成本、安全可控、安装即用等特点，支持文档撰写、深度调研、数据分析、开发运维等办公全场景赋能；持续推进传统产品AI升级，打造天翼智铃、智屏、智看、云智手机等核心AI产品，为千家万户带来智能服务新体验；加快推动ICT向AICT转型，聚焦政务服务、社会民生、产业经济等重点行业，打造智惠工程师队伍，发挥定制化交付和属地化服务优势，深入客户核心生产流程，助力千行百业数智化转型。发挥‘息壤’和星辰TokenHub平台双底座能力优势，加快各省市属地化的智云城市平台建设和模式创新，已在30个城市落地。同时，公司聚焦量子通信、量子计算与量子精密测量领域，持续升级量子产品能力，扩大市场覆盖，拓展视联网、物联网、低空经济、云业务等重点产品融量子应用场景，量子通信用户数达到720万。持续深耕视联网领域，‘家校村’方案覆盖全国超3,900所学校，平安慧眼覆盖2万余个治理机构，明厨亮灶服务超51万家商户，视联网终端接入规模达亿级。打造AI+‘1+1+4+N’11低空经济核心能力体系，全面覆盖低空基础设施、飞行服务、安全防控等关键环节，筑牢低空安全屏障，加快场景规模拓展，累计落地运营超1,500个应用场景。2.3全面发力安全型企业建设，推动AI与安全深度融合
公司统筹发展和安全，高度重视AI时代的安全治理，加快完善与智能云发展相适应的安全防护体系，持续推动AI与安全双向赋能。
不断增强自主可控安全防护能力，夯实云网基础防御体系，构建智能云‘1+N+1’12全栈安全能力，攻关算力并网安全技术；深化数据安全体系化治理，增强数据流通保护能力，打造可信计算与隐私计算能力。建优‘阡陌’安全数据集，构建‘星辰•见微’安全大模型家族，持续强化AI赋能安全运营，推动运营模式智能体化，上线安全数字员工，持续赋能风险识别、漏洞检测、事件监测、应急处置等场景，关键环节提效50%以上。
升级安全产品，提升智能化能力，云堤抗D服务防护能力达到18.4Tbps，市场份额保持国内第一，云WAF和云脉SASE持续保持国内市场前三领先地位，云悉AI安全一体化平台接入政企客户超9,300家。加快完善AI安全治理能力，提升合规管理、风险评测和技术防护能力，研发AI安全评测平台，入选工信部人工智能应用典型案例和ITUA Ifor Good全球人工智能应用案例集；打造智能体安全态势感知平台和可信Skill仓库，为星辰超级智能体提供安全保障，防护精确率超97%，智能体安全护栏、天翼安全大脑智能体防护网关等产品护航智能体应用安全运行；推出Token安全路由器，筑牢AI规模化应用安全防线。
2.4加快建设智能化综合性数字信息基础设施
公司依托体系完备、全域领先的通信基础设施底座，以‘高速泛在、天地一体、云网融合、智能敏捷、绿色低碳、安全可控’为核心要求，立足既有布局先发优势，适度超前建设新一代通信网和算力网，加快推进智能化综合性数字信息基础设施迭代升级。公司持续夯实云网领先优势，推动新一代通信网演进升级。以新技术引领新型基础设施提质，首创上下行解耦、智能链路增强等技术，发挥1.8G+2.1G大中频优势，有效支撑移动网大上行业务需求；光网推动空芯光纤在高价值场景落地应用，显著降低传输时延；
卫星网国内率先实现‘天通+北斗’通导融合，国内实现星基高精度定位。以新模式新能力推动降本增效，持续推进移动网共建共享，推动5G/4G全频段协同，5G中高频基站超165万站；光网OTN规模应用OSU能力有效提升传输专线承载效率；全球首发EPON/10GEPON/50G-PON三代融合共存技术，实现万兆升级无需更换EPON终端。全面加快新型基础设施强基扩容，推进5G-A网络升级，规模部署载波聚合超15万站和Redcap超70万站；
服务低空智联网基站数量显著增加；稳步推动光网高带宽规模应用，在超百城开展万兆试点。通过基础设施软硬解耦，构建安全韧性的统一软性底座和硬性资源池，依托AI‘治网’与‘智网’，加快实现移动网、光网、低空网、物联网、视联网、量子网等各类子网高效互联、智能互控，赋能产业发展。
公司超前规划布局，加快算力网规模建设。
在AIDC建设上，加大一体化集约供电、高压直流、高效制冷新技术应用，按照‘高功率密度、高IT产出率、灵活建设、灵活扩展’的标准打造新一代AIDC，100kW以上机架新增功率占比超50%，承载功率总量近8GW，百MW级数据中心园区16个。在算间网络打造上，构筑‘新八纵八横’骨干光缆网，时延进一步降低，政企OTN容量持续提升；依托城域全光互联网络，实现业务毫秒入算。在算力供给上，聚焦八大枢纽节点区域，与产业链伙伴开展多模式智算能力建设，新增自有智算能力24.8EFL OPS，达到70.8EFL OPS，建成4个可一体化调度异构万卡算力集群，智算利用率达到94%。在算力调度上，依托‘息壤’算力互联调度平台2.0，加快构建算力网，实现全域算力可视可用可控，助力客户集约管理自有资源、便捷调用公共算力，实现算力资源的按需获取与高效利用。公司云网运营能力持续升级，发布智能云网操作系统3.0，形成行业领先的云网基础设施数字化底座与智能化中枢，云网运营自智水平稳步提升，多个高价值场景达到L4水平，连续两年蝉联TM Forum‘自智网络卓越奖’，‘网络大模型赋能云网智慧营维场景’入选国资委‘百业智景’战略性高价值应用名单。
2.5坚持绿色发展理念，绿色低碳发展
成效明显
公司将绿色低碳理念全面融入企业运营，持续推动数字信息基础设施向绿色低碳转型升级，应用绿电规模超17亿度，基站极简化部署累计超6万站，AI节能覆盖超636万基站扇区和8,600个机房，上半年累计节电超10亿度，综合减少碳排放达146万吨。深化算电协同，创新实践绿电直连、源网荷储等新型供电模式，在宁夏建成全国首个大规模‘算电协同’绿电直供项目，国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超80%，实现绿色转型与经营增效双向共赢。推进绿色产品与服务赋能，拓展环保云、绿色照明等重点产品和解决方案，上半年新发展绿色照明、空调节能产品超32万端，赋能千行百业绿色低碳转型。
3.进一步全面深化改革开放，持续提升治企能力
公司继‘光改’‘云改’之后，以‘智改’为核心，进一步全面深化改革开放，充分发挥公司科技、资源、人才等能力和优势，加速组织流程、体制机制的改革创新，加大开放合作力度，推动AI规模应用。
公司全面深化各领域改革，加快构建适应AI发展的新型生产关系。适应客户AI需求，推动云中台向AI中台升级，构建以AI中台为枢纽的主流程，加快打造智惠工程师队伍，系统提升面向客户的需求洞察、销售服务、敏捷交付和持续运营能力，高效解决为客户服务‘最后一公里’的问题。以市场为导向，深化政企、云网运营、集成、数据发展、AIDC建设运营等领域改革，不断提升云网、算力、平台、数据、模型、应用等全要素组织能力，构筑人工智能发展新优势。深化科技创新体制机制改革，加强原创型、探索型科技创新，激发科技人员积极性，持续为公司增强科技创新攻关能力提供重要驱动力。深化专业公司改革，优化业务布局，强化核心能力建设，提升数智化平台和产品供给水平。优化资源配置机制，构建导向精准的分类考核评价体系，健全省专、专专13协同机制，提升发展合力。创新机制、搭建平台，健全中长期激励体系，充分激发年轻员工、基层员工干事创业活力。
公司以更大的开放力度、更坚定的开放决心，提升系统性开放合作水平，共创合作共赢局面。在持续深化移动网基础设施共建共享基础上，进一步扩大共享合作规模和范围，积极拓展网络及算力基础设施、新技术设施等领域开放共享，并不断提升基础设施规建维优技术创新水平，优化资源配置效率，进一步有效节约投资和成本。更大力度推动科技创新合作，持续强化产学研合作，加强基础研究协同和核心技术攻关，高水平建设中央企业量子人才科创空间。不断强化资本赋能，加快智算、存储、具身智能等AI关键领域的投资布局，携手摩尔线程、沐曦股份、大普微、宇树科技等头部企业推进前沿领域科技创新和产业创新融合发展，以‘直投+基金’多层次布局拉通智能云五层合作体系，构建资本战略新生态；加快推进AI公司、天翼视联等重点领域专业公司新一轮增资引战，推动市场化运作。深化业务开放合作，建立开放协同的渠道生态，持续扩大AI终端合作生态，打造统一的权益运营体系，打造‘自有+生态’差异化竞争优势，魔乐社区已成为省专、专专：省公司与专业公司之间、专业公司与专业公司之间国内最大国产化算力AI开源社区，吸引52万AI开发者入驻，入选国家级人工智能典型案例。持续拓展海外市场、深化生态合作，迭代升级‘One Growth 2026’全球合作计划，组建AIToken全球服务生态联盟，扩大WBBA等国际交流合作平台全球影响力。
公司坚持人才是第一资源，深入实施人才强企工程。持续加大科技人才培养引进力度，形成由5名科学家、超千名首席专家╱高级专家、超万名技术专家组成的科技人才雁阵格局。充分发挥科学家作用，激发科研人才创新活力，产出更多自主科技创新成果，研究出台支持原创型、探索型科技创新的突破性政策。坚持遵循人才成长规律，完善公司人才教育培养体系，持续推动员工队伍结构转型升级。
4.积极践行社会责任，获得资本市场
广泛认可公司圆满完成全国两会、神舟二十三号载人飞船发射等重要活动的通信保障。运用智传网、低空通信与天通卫星等前沿技术，全方位筑牢应急救援的通信‘生命线’。持续为乡村振兴注入‘数智动能’，切实提升乡村产业效能和治理水平。科技赋能织密防诈‘安全网’，反诈治理效能持续提升。
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