业绩回顾
主营业务:
公司为投资控股公司。主要附属公司之主要业务包括(i)物业开发、(ii)物业投资及(iii)物业管理。
报告期业绩:
二零二五年，集团录得综合收益及毛利分别约为人民币241.8百万元（二零二四年：人民币284.6百万元）及人民币8.9百万元（二零二四年：人民币54.8百万元）。本年度收益主要来源于《新天半山》B区别墅，以及《徐州智慧产业小镇》尾货单位的销售结转。受房地产市场整体进一步下行影响，集团物业组合之公允价值下跌，加之计提减值准备共计人民币124.9百万元（二零二四年：人民币121.2百万元），二零二五年公司拥有人应占亏损扩大至约人民币195.8百万元（二零二四年：人民币138.5百万元）。
报告期业务回顾：
年内，就交付广州新天半山及徐州林安智慧产业园所售总建筑面积分别约1,300平方米（‘平方米’）及25,600平方米（二零二四年：3,100平方米及5,400平方米）的物业分别确认收益人民币68.1百万元及人民币146.4百万元（二零二四年：人民币183.7百万元及人民币54.3百万元）。并无就扬州智慧生活城录得收益（二零二四年：人民币1.4百万元），及销售其他物业亦录得人民币1.0百万元（二零二四年：
人民币19.7百万元）之收益。集团天伦鞋业交易中心录得租金收入及物业管理费收入分别为人民币14.7百万元（二零二四年：人民币12.4百万元）及人民币3.3百万元（二零二四年：人民币3.9百万元）。然而，集团其他物业产生的租金收入及物业管理费合共为人民币8.3百万元（二零二四年：人民币9.2百万元）。
集团提高折扣及大宗销售以加快去库存速度及改善流动性。由于收入减少、售价折让以及销售组合变动，毛利减至人民币8.9百万元，毛利率为3.7%（而二零二四年的毛利为人民币54.8百万元，毛利率为19.3%）。
业务展望：
二零二六年，中国房地产市场仍将处于触底回升阶段且分化显著。核心城市有望因政策宽松而出现小幅反弹，而低线城市则将持续推进库存消化。为维持现金流与财务稳健，集团将著力提升物业组合销售情况。