主营业务:
公司为一间投资控股公司。其附属公司主要从事高精密生产服务，专注于生产高质素及尺寸准确之模具和零部件以及自动化组装服务。
报告期业绩:
截至二零二五年六月三十日止六个月，集团整体营业额保持平稳，按年增加1.9%至港币3,055,327,000元（二零二四年上半年：港币2,999,779,000元），主要由于越南的办公室自动化设备及华南地区服务器相关的销售增加，以及重庆和武汉的汽车内销业务强劲增长所贡献。经营利润按年增加6.1%至港币207,890,000元（二零二四年上半年：港币195,982,000元）。股东应占溢利按年增加5.6%至港币134,928,000元（二零二四年上半年：港币127,813,000元）；每股基本盈利按年上升6.8%至港币7.8仙（二零二四年上半年：每股基本盈利港币7.3仙）。集团十多年来持续进行产业及地域多元化发展及内部管理优化，包括主动去库存减浪费、管理供应链、规范供应商、评估合作伙伴风险，以及与客户协调价格、开拓新市场，提高产品附加值，强化与长期客户的合作，从而有效应对各种风险，使集团的营业额保持稳定，利润率持续改善。
期内，集团之整体毛利率相比去年同期轻微上升0.2百份点至20.3%（二零二四年上半年：20.1%），在经济和订单不稳定情况下，尤其是威海和墨西哥工业园，集团能维持稳固的毛利率，这主要受惠于自数年前积极实施降本增效的措施的禆益逐渐体现，当中包括主动减少库存积压与坏账风险；内部改革实施精益生产，从而减少隐性浪费；以及精简组织，提高人工效率。这一系列的措施为数年来稳健的毛利率打下结实的基础。此外，越南、深圳石岩、重庆及武汉工业园区的产能利用率提高，并透过重整业务，逐步减少低毛利产品，优化客户订单结构，进一步提升内部竞争力及稳定毛利率表现。
报告期业务回顾：
办公室自动化设备集团在办公室自动化设备领域深耕已逾三十年，凭藉丰厚的行业经验与卓越的产品品质，赢得广大客户的一致好评与信赖，产品备受市场青睐。
二零二五年上半年，在地缘政治紧张局势之中，由于关税风波实际发生在第二季度，集团办公室自动化设备业务在第二季度开始受到冲击，导致该分部销售于上半年稍为下滑。关税带来的影响主要体现在物价上升，消费端的订单需求下降，导致未来一年客户销售订单预测下调。因此，办公室自动化设备业务整体营业额较去年同期下降2.0%至港币2,016,535,000元（二零二四年上半年：港币2,056,701,000元），当中传统办公室自动化设备销售下滑6.0%，主要受富士胶片、京瓷、惠普等主要市场领导品牌销售下滑影响。自二零二二年起，集团前瞻性布局ICT业务，积极投身于高端资讯产业领域。截至二零二五年上半年度，服务器零部件相关销售同比大幅上升60.1%，主要由于国内某高科技客户等主要客户的销售大增所致。期内，集团继续深度参与ICT战略客户的多个项目开发，落实了大额订单，同时亦加强开发国内其他新客户，为持续性订单奠定了基础，显示集团在服务器领域具备稳健的研发和市场推进能力。同时于期内，集团致力引进先进的生产工艺与自动化生产设备，积极推动精益生产及降本增效措施，不仅大幅提升了产品的生产效率，亦有效降低生产成本，赢得了客户的高度认可。凭藉集团的核心实力和资源优势，ICT相关业务将稳步扩大规模与实力基础，成为集团未来重要的增长引擎和核心竞争力来源。
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越南方面，受地缘政治影响，二零二五年传统办公室自动化设备业务加快南迁步伐，加上由于去年九月份碰到台风灾情，生产进度稍为推迟，致二零二五年上半年越南地区销售回升，增加15.8%，主要为富士胶片及京瓷订单增加。集团的越南工业园为配合办公室自动化设备业务订单南迁而积极扩展，但受行业迁移过渡期及地缘政治影响，在中国华南地区订单预计未来数年将持续减少的情况下，越南地区的产能提升亦需要时间以承接更多订单。预计这个过渡期内，办公室自动化设备业务订单南迁将会面对整体生产下滑的调整期，不过，管理层相信这是暂时性的。美国关税政策曾对越南制造业构成短期冲击，但近月已见复苏，产量回升，企业信心明显恢复。预计制造业在东南亚仍然具有稳健的吸引力，集团在越南海防工业园及现时于周边地区租赁的临时厂房产能将迎来高峰。为满足客户需求，越南广宁新获土地使用权已于二零二四年动工兴建新的工业园，面积约六万平方米，是海防基地1.6倍，预计二零二六年初竣工投产，届时将能显著提升集团的整体产能。集团会根据客户的发展计划和订单状况，定期调整新工业园竣工时间。集团认为，订单南迁至越南有助提升业务竞争力，让集团善用越南的低成本与政策优惠，及其邻近中国的地理优势，推动办公室自动化设备业务成长。集团对越南未来数年的业务前景持乐观态度。深圳方面，市场领导日系客户富士胶片、京瓷等订单受地缘政治问题加剧影响迁向东南亚，但是本土产品小幅上升，抵销了部份南迁订单影响，营业额上升1.9%。苏州方面，受佳能及理光订单持续南移影响，营业额大致与去年同期持平，只有0.5%轻微增长。鉴于中国华南地区的订单因关税政策影响而加速南迁步伐，集团将积极与客户深化战略合作关系，携手应对市场变化。同时，公司将全面评估并推动东南亚市场的进一步扩展，充分利用该地域的生产优势和资源配置，以更有效地服务核心战略客户。透过这些举措，集团希望在承接更多订单的同时，提升整体竞争力和市场响应能力，为未来发展铺设坚实基础。
集团位于威海的工业园继续作为办公室自动化设备业务内销订单的主要据点。集团分别在位于威海市的亿和威海（双岛湾）电子产业园（‘威海双岛湾’）及亿和威海（因塔思）电子产业园（‘威海因塔思’）经营办公室自动化设备业务。自二零二四年开始，集团于威海的整体销售额出现持续下降趋势，主要由于国内经济下行引发的宏观变化，对中国市场办公室自动化设备业务造成冲击，以及国内消费者消费模式及习惯的转变。当中，中低端办公及家用打印机似乎更受当代用户青睐，导致集团一向专注于高端产品的日系办公室自动化设备客户逐步缩减于中国的生产规模，从而影响集团于威海的整体业务。期内，威海地区整体销售同比大幅下滑40.0%。因此，集团于二零二五年七月份与威海高新创业园运营管理有限公司签订买卖协议，同意出售位于威海因塔思的地块及厂房物业。集团通过将位于威海因塔思的现有业务整合并并入集团位于威海双岛湾的工业园，借此优化及精简资源配置，以提升整体制造、生产及营运效率，充分配合集团的长远战略重点。此举不仅有助于集中管理和提升协同效应，亦能降低营运成本和提升市场竞争力。同时，集团以合理价格出售该地块及相关物业，透过变现资产改善现金流状况，为未来发展提供更充裕的财务支持。期内，办公室自动化设备业务的分部录得利润港币138,962,000元（二零二四年上半年：港币164,533,000元）及6.8%分部利润率。分部利润表现下滑，主要原因为整体办公室自动化设备订单减少，尤其是位于威海双岛湾的工业园于扩建后受到市况影响而致订单大幅下降，导致产能利用率下滑，但先前部署及投入的设备和人员等资源造成不可避免的固定费用；同时，越南广宁新厂房的扩建亦带来了一些前期运营费用，综合影响了该分部的利润。然而，集团于期内仍持续致力加强库存管理、减少低毛利产品、提升订单质量、精简架构等，透过这些举措，部份抵销了因订单下滑而造成的影响。未来，集团将持续稳定办公室自动化设备业务，根据市场需求开发更多实用产品，拓展发展空间。
汽车零部件二零二五年上半年，美国实施全球关税政策，贸易壁垒增加，推高了全球汽车业的制造和销售成本，加重了全球供应链的不稳定性和运营成本，行业盈利承受沉重压力；加上汽车行业竞争激烈、全球供应商集中度低的特性，令经营环境雪上加霜。然而，集团的汽车零部件分部业务以实现创新与规模并重，在此具挑战性的状况中展现出强劲韧性，自投入以来再次迎来营业额的双位数增长，这有赖于集团数年来紧握新能源汽车、智能驾驶等新技术推动多种零部件需求激增、轻量化、电池、电控等成为热点的新趋势，深挖新能源汽车行业机遇，加大技术研发的投入，适时灵活调整业务板块规划，优化战略布局，以致集团的汽车零部件业务逐渐实现营收利润双增。期内，集团汽车零部件分部表现理想，在销售团队和生产团队的共同努力下，汽车零部件业务营业额较去年同期上升10.1%至港币1,038,792,000元（二零二四年上半年：港币943,078,000元）。近两年，集团积极推行新能源领域的技术研发与市场开拓，随著新能源汽车战略客户群体逐步壮大，汽车零部件分部也获得了不少新的在手订单，这些新订单于二零二四年开始逐步投产，武汉、重庆和墨西哥工业园的产能亦逐步获得释放，带动分部营业额的双位数增长。承接二零二四年强势的销售订单动能，武汉工业园在二零二五年上半年表现依然亮眼，销售较去年同期大幅增长32.4%，主要受长城汽车项目的稳健放量与新市场开拓取得阶段性进展带动。期内，武汉工业园成功引进不少国内外的新能源汽车客户的模具和座椅骨架、底盘等零部件订单，当中包括长安汽车、诺博汽车、Stellantis和特斯拉等，同时为集团汽车零部件的国内及海外生产基地带来新业务来源与增长动能。武汉作为技术开发及管控中心，能为这些新项目承担技术支援、模具开发及产品研发的关键工作。针对欧美、中东等环球出口需求，武汉与墨西哥基地形成高效联动，武汉负责技术方案和开发及北美以外地区出口，墨西哥则主要面向北美的批量生产，合力开拓全球化市场订单。未来，武汉工业园将持续深化内部机制改革，积极引入及应用前沿技术，加快产品升级步伐，巩固高端定位。目前武汉工业园已不仅强化了汽车座椅、底盘等多个领域的焊接总成技术储备，更积极招募各类人才，为承接更多高质量订单，推动未来可持续成长。
深圳工业园占地面积虽小，却是集团汽车座椅模具的集中生产基地，其模具产品主要出口欧美市场。为了降低欧美市场波动的经营风险，深圳工业园同时开拓国内及日本市场。期内，深圳汽车零部件业务营业额录得23.9%的增幅，主要由于出口欧洲模具订单增加所致。期内，集团继续积极推进市场拓展战略，进一步拓展海外市场的布局，并加大投入。此阶段在手订单新增包括日本安道拓客户模具和零部件项目订单，实现了在日系汽车零部件市场的业务突破。这不仅标志著集团的座椅骨架模具产品的质量和研发能力获得全球领先的汽车座椅供应商认可，更为集团开辟了全新的业务增长渠道。随著与日系客户合作深化，预计这批新增订单将为集团未来五年带来高速增长动力，进一步巩固集团在全球汽车零部件产业链中的竞争优势。二零二五年上半年，集团重庆的汽车零部件业务进入快速成长的新阶段，展现出强劲发展势头，期内营业额按年大增31.2%。重庆工业园致力引进全球先进智能化生产装备，大幅提升自动化及生产效率，同时为中国西南市场客户提供车身同步工程开发及车身功能总成件交付的配套服务。集团在重庆不断深化与两大主要客户长城汽车、长安汽车等优质国内车企的战略合作关系，进一步扩大合作范畴和项目覆盖，技术协同和产销协作显著提升，加速实现集团在重庆乃至西南地区的业务目标。二零二五年，集团在重庆深度参与长安深蓝、阿维塔等数个热门车型项目的开发与定点，上述车型已于二零二五年开始呈现在销售上，并将录得持续增长，给重庆工业园的营业额带上一个新的里程碑。
在中山，随著地缘政治风险上升，国内日系车企近两年出现明显减产，特别是本田、丰田、日产销售表现萎靡，导致中山相应的日系客户，包括爱信、八千代、佛吉亚等华南地区的营业额亦同步下滑。面对行业环境变化，集团及时重新调整中山的发展战略，从以往深耕日系汽车客户，转而投向更多资源和精力于新能源汽车领域，尤其聚焦新三电（电池、电机、电控）系统相关产品开发。当中，集团积极推动与某核心客户车载电子项目的深入合作，大力扩展客户群体，优化产品结构，推动客户及业务组合多元化，减低单一市场波动对中山工业园发展的影响和经营风险。期内，受新三电相关业务抵销传统业务下滑带动，中山的营业额轻微下跌3.8%。同时，集团在中山继续推行降本增效的措施，提升公司于行业中的竞争力。墨西哥方面，集团于二零二五年上半年进行订单战略调整，营业额按年下降5.6%。由于现有客户订单量超出产能负荷，加上部分项目利润收窄，为保持高效率运营及长远发展，集团主动优化客户项目结构，释放产能以专注开拓更多高附加值订单，提升经营质量和营利空间。于二零二五年，在以武汉工业园为核心技术与资源后盾下，集团已著手进一步巩固与加强墨西哥团队的管理能力和运营协同。二零二五年下半年，墨西哥工作重点将放在深化降本增效战略，通过流程优化、管理提升与品质监控，全面提升产品质量和盈利能力。同时，二零二五年集团于墨西哥新投资的630T冲床也将在下半年正式投产，进一步壮大墨西哥的产能，从而更好地回应客户于墨西哥日益增长和多样化的订单需求。
期内，集团在武汉和重庆的工业园的产能利用率获得大幅提升，同时集团在现有的客户群当中正逐渐减少低毛利产品项目，以改善整体产品附加价值，客户订单质量持续向好，汽车零部件业务的整体利润表现因而大幅提升。集团于二零二五年上半年的汽车零部件分部利润为港币85,406,000元（二零二四年上半年：港币51,806,000元），汽车零部件分部利润率为7.8%。
业务展望：
踏入下半年，全球政治与经济环境仍充满变数。地缘政治格局持续动荡，各国间的关系紧张态势未见缓和，为国际合作与贸易带来诸多障碍；美国的关税政策正式实施，进一步复杂化国际贸易环境，增加企业经营的风险与成本；另一方面，全球主要经济体相继进入降息周期，这有助于刺激投资和消费意欲，然而也加剧了通胀风险的隐忧，对经济复苏形成双重压力；各地正在推行的税务改革或重新调整全球资金流向和投资策略，影响集团作为跨国企业的布局与决策；此外，极端天气事件日益频繁，对生产供应链和经济活动带来变数，增加了市场波动性与风险。在这种充满挑战的投资环境中，虽隐藏诸多不确定性，却亦孕育著新的发展机遇，需要公司保持高度警觉与灵活应变。近年来，全球激光打印机市场持续稳健增长。集团相信关税政策调整以致订单下滑是暂时性的，整体产业发展仍具韧性。激光打印机市场中，国际主流品牌如惠普、佳能、富士胶片等长期占据领先地位，凭藉先进技术及强大产品阵容，高度巩固企业、教育、医疗、政府及金融机构等关键客户端。不过，随著中国经济崛起及产业链自主能力提升，一些国产品牌如联想、奔图、至像等积极投入自主研发，以满足追求性价比的本土内需市场，国产机种的市场份额近年有明显的增长。根据IDC及其他第三方机构的调查数据显示，国产激光打印机在中国市场的市占率从二零一零年的16%提升至二零二五年预估的42%，反映国产品牌在中国内需市场的迅速崛起和渗透率提升。
虽然近年办公室无纸化趋势带动部分应用数码转型，对低阶与通用型激光打印机需求产生一定影响，然而高端及多功能激光产品凭藉高速、低成本、节能环保及列印品质等优势，依然在企业级市场保持强劲动能。特别是在公营单位、金融行业、物流和医疗场景，列印大量票据、报表、文件等刚性需求无法完全被电子化替代，使得主要品牌在这些领域的出货与市占率保持稳定。
同时，中国市场则展现极强成长潜力。随著国内经济转型及消费模式改变，公共机构及中小企业大量采购国产设备，本地品牌可利用成本和供应链优势，国产激光打印机逐步成为国内主流选择。这不仅降低企业对进口设备的依赖，也助力中国品牌积极布局东南亚、南美、中东等新兴市场。此外，中国市场重视云端管理、移动应用、生态圈服务等创新方向，扩展产品线，提升客户黏著度与品牌价值，摆脱传统的发展模式，有效提升竞争力。集团作为办公室自动化设备市场份额的龙头，针对中国市场方面，随著国产打印机品牌崛起以及国家大力推动信创（信息创新）产业自主可控、进口替代的政策趋势，迅速调整战略，现正推动携手国内芯片厂和相关生态企业密切合作，联合自主研发推出中国自主品牌的打印机产品。此举不仅能满足中国本土品牌商及中国大陆打印市场的多元化需求，更助力提升产业链整体自主可控水准，推动集团产品和技术与本地产业深度融合，巩固市场领导地位。
面对国际关税压力及地缘政治的不确定性，集团将加快海外产能布局，积极提升越南产能，并规划于明年初正式投产越南广宁新工业园。透过此项举措，除有效分散区域风险外，更能快速应对全球主要市场对高附加值产品的需求增长。同时，集团正积极检讨东南亚产能规模，预计未来有机会进一步寻求在东南亚其他国家扩厂及增设产线，以建立更具弹性的全球供应链布局，强化竞争力与抗风险能力。
汽车领域方面，根据第三方机构预测，二零二五年全球轻型车销量仅增长约1.7%，整体市场增长放缓，欧美表现较疲弱，亚洲（尤其中国）继续带动成长。全球汽车行业在面临关税、成本踞高不下、新能源车过渡不及预期等多重压力下，企业必须集中资源优势全力应对，特别是传统燃油车型及新能源车型双线发展。电动化、智能化和海外市场成为推动中国汽车行业快速增长的动力，引领著中国汽车产业迈向新的发展阶段。展望下半年，以旧换新、新能源汽车下乡等政策继续刺激国内新能源汽车消费市场，新能源汽车主导汽车市场趋势明显，企业需于产品、技术、质量方面不断提升。面对国际及国内形势的深刻变化，集团高度重视创新突破与能力精进，积极强化核心技术实力。预期至二零二五年下半年，随著集团在智能制造、绿色工艺及先进材料等多方面的不断创新投入，以及对高技术人才和专业团队的积极培养，集团汽车零部件分部有望持续保持较佳的业绩增长势头。这不仅反映出市场对集团产品与服务的高度认可，更展现集团在复杂多变的产业环境中稳健经营与持续领先的实力。
随著人工智能(AI)与大数据时代的迅速到来，全球对数据中心的需求显著增长，这进一步推动了对高性能、高可靠性且质量优异的服务器设备的强烈需求。这类服务器作为数字化转型的核心基础设施，不仅承载著海量数据的存储与处理，更在推动企业智能化运营和创新应用方面发挥著不可替代的作用。因此，未来对高质量服务器的需求将持续稳步上升，成为信息技术领域的重要增长动力。基于此，集团凭藉其全球化的生产布局，结合强大的研发团队，发展ICT产业，以积极应对市场需求变化。展望未来，ICT产业的开发将成为集团的重要增长引擎，有望逆转集团于中国华南地区的办公室自动化设备订单外移及汽车零部件模具出口及日系汽车业务下滑的趋势，为集团带来新的活力与机遇。
集团期望继续深挖两大核心业务：办公室自动化设备和汽车零部件，同时实现多元化产业升级，包括发展ICT业务，对抗变幻莫测的市场风险。未来，集团将继续以技术创新为引领，主动拥抱变革，把握产业发展新机遇，推动集团各项业务实现高质量、可持续发展。
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