主营业务:
公司之主要业务为投资控股，而其附属公司则于中国、马来西亚及印尼主要从事生产及销售浮法玻璃产品、汽车玻璃产品、建筑玻璃产品及不同类型之相关产品。
报告期业绩:
二零二五年，集团的收益减少6.7%至人民币20,829.0百万元，而二零二四年则为人民币22,323.6百万元。公司股本权益持有人应占年内溢利金额减少19.0%至人民币2,729.0百万元，而二零二四年则为人民币3,369.2百万元。
报告期业务回顾：
截至二零二五年十二月三十一日止年度(‘二零二五年财政年度’)，尽管中国政府继续鼓励物业项目及时竣工及交付，但年内竣工的物业单位数量继续减少。在国际市场环境复杂的挑战及中国国内供给侧结构性改革下，中国玻璃行业仍然处于未如理想之状况，许多玻璃制造商蒙受损失及停止生产线的运作。中国建设及建筑玻璃市场需求放缓，平均售价下降。自二零二一年第四季度起，房地产行业持续疲弱，此乃由于物业开发商面临高杠杆及低流动性的问题。
为应对全球宏观经济的不确定性及港元银行利率高企，集团致力偿还全部港元银行贷款或将之再融资为利率较低的人民币银行贷款，此等偿还及再融资使集团于二零二五年得以降低贷款利息开支。原材料及能源平均成本降低亦减轻浮法玻璃产品平均售价偏低的负面影响。因此，集团不同分部的业务受到各种的挑战，而更重要的，全球市场出现了机遇。
本年度集团的纯利减少18.8%，主要由于浮法玻璃产品及建筑玻璃产品毛利减少以及二零二五年公司联营公司信义光能控股有限公司（‘信义光能’）分占利润金额减少的净影响所致。
集团实施严格的生产成本控制及节能政策以提高生产成本效率。此外，集团专注于生产浮法玻璃、汽车玻璃及建筑玻璃产品的高附加值部件及特性、不同颜色及厚度，以及窗户结构升级、镜面及节能镀膜玻璃产品。生产安排方面，集团精简生产流程及自动化物流，并就浮法玻璃、建筑玻璃及汽车玻璃产品采取弹性全球营销策略。
鉴于中国民营房地产开发商普遍面临资金周转问题，集团的建筑玻璃业务已专注于新玻璃窗安装项目，该等项目主要由中国政府相关实体或中国国有企业或经实证财务实力雄厚的物业开发商主导。年内，由于不利市场状况，加上中国新建筑项目及竣工的现有物业项目有所下降，建筑玻璃产品的销量下降。
节能低辐射镀膜建筑玻璃产品的需求仍然为市场主流产品，乃因集团的良好声誉、彪炳的往绩记录、积极及灵活的营销策略，以及精选各种先进镀膜材料及复合结构玻璃产品。集团继续稳居大中华建筑玻璃行业两大龙头之一。
年内，集团的汽车玻璃分部与国际所有其他玻璃制造商一样，继续受美国进口关税的影响。该业务分部已开发并继续推出适用于现有车型及新车型（包括电动汽车）的新玻璃产品，配备先进驾驶员辅助系统（‘ADAS’）、抬头型显示器（‘HUD’）、隔音、低辐射镀膜、天窗及热能管理等定制部件。
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集团积极探索国内外新商机，巩固与现有及新客户的关系。集团亦于二零二五年参加各种海内外展览会及主动拜访海外客户。集团的汽车玻璃产品销往全球逾150多个国家或地区的客户。
作为全球行业领导者，集团通过策略性扩张及收购，于中国、马来西亚及印尼部署精简及自动化生产设施，巩固其地位。于印尼东爪哇的浮法玻璃及汽车玻璃生产设施为客户提供替代方案，使其能采购来源不同、成本结构各异且进口关税较低的玻璃产品。
营运提升包括更严格的原料及存货成本控制、拥有硅砂矿场及运输货船、优化供应链及增加回收百分比。集团亦将自动化生产流程、中央控制系统、屋顶太阳能板及余热系统升级，以符合中国国家碳中和目标。
为提升竞争力，集团继续开发具不同颜色、厚度、涂层、结构设计及其他增值功能的独特玻璃产品，并充分利用积极的定价、中国及东南亚的多个供应地点、灵活的营销策略及中国十四五规划下的奖励措施。集团对新材料的使用、涂层、生产技术、环境保护、自动化信息技术、人工智能（‘AI’）及大数据分析的利用的持续研发投资提高了产能、收益率及可持续性，故二零二五年排放、废弃物、劳工、生产及能源成本均有所减少。
集团已于中国、马来西亚及印尼设计出世界级、环保、高产能、具能源效益及高收益率的浮法玻璃生产线。实现的规模经济效益降低了采购及生产成本，同时优化了燃料及原材料的使用。采用清洁能源（光能及余热回收）将进一步控制能源成本及排放量。
天然气用于生产优质浮法玻璃有助减少碳排放、提升空气质量、支持实现碳中和目标、提高产品品质并优化能源成本架构。
集团的研发团队持续开发新玻璃产品，改进低幅射镀膜、汽车元件及改良特色及流程，以把握新兴商机。
扩展差异化产品组合与全球覆盖范围在全球通货膨胀、地缘政治物流中断、新增进口关税及二零二五年竞争激烈的情况下，集团的汽车玻璃、建筑玻璃及优质浮法玻璃业务分部仍取得合理的盈利水平。此证明不利好的市场环境中，集团的多元化产品分部、综合生产及供应链、全球市场覆盖、战略性分布的生产设施、升级产品组合、最先进的生产线、扩大高增值及差异化产品供应、强劲现金流量及低资产负债比率。上述种种均可减轻于任何特定业务分部或国家的营运压力及风险。
业务展望：
为维持在全球玻璃制造商中的领导地位及竞争地位，集团将透过使用先进科技、AI、中央管理、整合供应链、以机器人自动化、物流（包括自营船只以减低运费成本及增加灵活性）及主动的差异化产品组合及营销策略以加强客户忠诚度，从而不断提升其营运效率。
为响应中国碳中和政策下日益收紧的排放及能源标准，政府继续实施严格的供给侧改革－限制新浮法玻璃产能收购，并逐步淘汰不合规的设施。集团采取审慎灵活的策略，在全球竞争激烈的市场中驰骋，加强风险管理及生产成本控制。
由于国内外的供应增加，与二零二五年相比，预期二零二六年纯碱价格将维持在低位。由于全球原油价格保持相对稳定，二零二六年能源成本呈轻微下降趋势。
美国进口关税持续影响汽车玻璃售后市场客户。集团在马来西亚及印尼的新汽车玻璃生产线逐步缓解该等影响。集团拟探索扩展海外产能及生产地点，以纾解地缘政治风险。
预计中国政府将持续推出其他经济措施及货币政策，以刺激国内消费周期，并稳定国内房地产市场。有关政策将减低指定物业竣工及向物业买家交付新物业项目的融资渠道压力及限制，将刺激日后进行更多建筑及窗户安装活动，进而使浮法及建筑玻璃的需求增加。
董事对集团汽车玻璃售后市场及OEM业务在全球市场的发展抱持乐观态度，此乃由于全球及中国汽车数目预期于二零二六年有所增加，中国及海外的碳中和目标亦让董事对先进玻璃窗结构产品（如节能及单双绝缘低辐射玻璃分部）销售增长的前景抱持乐观态度。
经过对中国及东南亚主要经济区多年的扩充，集团继续寻求收购和新建项目机会，以提供进入市场的途径、降低劳动力及原材料成本、提供更优惠税务待遇以及能源优势。位于印尼东爪哇的新浮法玻璃生产设施，以及汽车及建筑玻璃设施，加强了其在东盟的影响力。
自二零二一年起，集团已成立一个专门负责碳中和的新业务部门，负责规划、实施及监督集团的碳中和政策及目标。该部门的节能计划亦有助改善集团的整体能源成本结构及提高雇员对集团碳中和目标的认识。
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