中国铁钛
00893

主营业务:
　　公司为一间投资控股公司，其子公司的主要业务为进行采矿及矿石洗选、销售自产产品、钢铁贸易、采矿设施管理及管理策略性投资。

报告期业绩:
　　于2025财政年度，收入增加至约人民币557.9百万元（2024财政年度：人民币542.5百万元），主要是由(i)高品位铁精矿销量上升；及(ii)钢材贸易活动增加所致。

报告期业务回顾：
　　尽管公司的高品位铁矿场业务暂停营运，现正按照公司的策略性扩展计划进行大型矿场升级，惟公司的收入及毛利于2025财政年度均录得增长，主要源于高品位铁精矿的销量上升，以及钢材贸易活动增加。
　　为在较长期间内维持、扩大并优化高品位铁矿场业务的整体生产力，公司于2025年的大型产能升级建基于先前的资源整合，并为公司关键策略计划的一部分，旨在逐步提升现场铁精矿的年产能；该计划完成后，预期将进一步巩固公司的收入基础并提升营运表现。
　　于回顾年内，公司有力维持来自设施管理分部的收入，压低经营成本。公司已收取较高的担保费，终止确认若干应付款项，更审慎地管理营运资金周期。
　　因此，在并无产生固定资产出售事项的亏损及若干一次性开支下，公司录得经营现金流量净额增加，亏损净额大幅减少。

业务展望：
　　随着中国进入下一个五年计划期，钢铁业面对持续的结构性转变，公司必须因时制宜，将经营模式从规模为本转为以价值驱动，实属意料之内。因此，业界须进一步将投资优先投放于追求更高质量的生产及结构性优化，避免供应过剩，加快绿色脱碳，推进数码化，更好地迎合可持续发展目标。
　　钢铁业是次转型意味着公司的供应链、资本开支预算、经营成本结构及竞争定位均持续调整，公司必须在复杂的营商环境及不断演变的规定中主动适应，并作出相应投资。
　　中国房地产业长期放缓持续成为整体钢铁需求的最大羁绊，窒碍产能的任何扩展可能。公司注意到近日已推出若干稳定楼市的新措施，或许有利于现有存货，惟未必能够带动钢铁需求重拾以往高位。有鉴于此，公司预料需求复苏并非一帆风顺，价格仍然出现波动。
　　于2025财政年度，公司保持来自设施管理分部的收入，同时将会继续提升公司的技术能力，扩大服务范围。公司亦一直探索潜在机会，以更加综合的方式扩展此业务分部，可能会跨越传统维护服务，包括评估策略性合营企业及增值的收购计划。
　　在此背景下，公司现正努力落实高品位铁矿场的长期产能升级计划，同时评估若干其他业务计划，冀能维持成本竞争力，改善营运效率，优化流程，确保强韧的流动性。面对行业的结构性及周期性转变，此等工作仍为公司的要务，优于