主营业务:
公司业务分部包括智能设备业务集团,基础设施方案业务集团和方案服务业务集团。
报告期业绩:
截至二零二六年三月三十一日止财政年度，联想(‘集团’)录得历来最高收入，总收入同比增长20%至831亿美元，突破800亿美元收入里程碑。三大业务集团均录得强劲的双位数同比收入增长，其动能建立在人工智能驱动的增速，并涵盖团完整的产品及服务展现。
报告期业务回顾：
智能设备业务集团
智能设备业务集团全年收入同比增长17%至589亿美元，经营溢利率保持7.2%的稳健水平。集团进一步巩固其于消费和商业个人电脑、人工智能个人电脑、高端个人电脑及游戏个人电脑领域的全球领导地位，周边业务收入加速增长，录得同比双位数增幅，利润率亦明显提升。于财政年度末，集团个人电脑累计销量达11亿台，达致历史新高及新里程碑。
在个人电脑业务方面，集团保持领先于市场的表现。于第四财季，受惠于个人电脑销出货量增速超越市场5.6个百分点，全球市场份额同比提升1.3个百分点，创下24.4%的历史新高。集团于第四财季实现15年以来最大的市场份额领先优势，而高端个人电脑出货量亦占总出货量的50%。周边业务于第四财季录得高双位数收入增长，其中平板电脑及显示器产品亦带动盈利能力的提升。
智能手机业务录得自收购以来全年收入的新高，受Razr、Edge及Signature系列需求增长的驱动，高端产品出货量占总出货量的比重创下19%的新纪录。摩托罗拉亦于二五/二六财年在折叠屏幕手机品牌中排名第一，在北美及拉丁美洲占据领先市场份额。
于第四财季，摩托罗拉品牌智能手机业务录得自收购以来最高出货量，并实现收入双位数同比增长及经营溢利率扩张。该业务已连续11个季度于中国以外的市场跑赢大市增长，出货量增幅达6%，同期整体市场则下滑3%。
展望未来，人工智能设备与周边业务创新、高端化、人工智能与软件生态系统发展，以及新的变现机会，有望推动智能设备业务集团的市场份额及盈利能力进一步提升。
基础设施方案业务集团全年收入创192亿美元新高，同比增长32%，并录得全年经营溢利7,300万美元，标志著此业务集团转型取得显著进展，稳步迈向可持续增长与盈利的目标。
受惠于云基础设施与企业基础设施两大领域强劲的人工智能驱动，人工智能服务器全年收入实现高双位数同比增长，年末AI服务器项目储备扩大至210亿美元。
于第四财季，基础设施方案业务集团的季度收入创56亿美元新高，同比增长37%，并录得历来最高季度经营溢利2.02亿美元。此业绩反映出，随著客户日益重视效能、能源效率、供应可预测性及部署就绪度，联想针对云基础设施与企业基础设施业务优化的人工智能基础设施产品组合，正获得客户的高度采用。
...
这亦标志著基础设施方案业务集团的一个重要转折点。集团的战略转型工作正按计划推进，致力将基础设施业务打造为兼具增长与盈利能力的更强劲引擎。
基础设施方案业务集团创纪录的第四财季及全年表现，进一步巩固其在人工智能超级周期的地位，其超高速增长明显优于整体市场。集团在全球及中国服务器供应商中均位列前三，并持续加强其人工智能基础设施能力及长期增长基础。
联想的英伟达GB300NVL72平台已于第四财季全面出货，而下一代基于Rubin架构的平台预计将于二零二六年下半年推出市场。集团已完成部署超过5,800项人工智能客户，并持续扩大机架级执行规模，目前年产能超过70,000个机架，直接液冷服务器产能超过11,000个机架。
于四月初完成收购Infinidat进一步加强集团在高端企业级存储市场的地位，扩大潜在覆盖市场规模及长期利润率增长机会。Infinidat带来行业领先的创新能力，联想则赋予其全球化规模、更广泛的基础设施产品组合，以及经验证的执行能力，有助集团在全球扩展高端企业级存储解决方案，并在金融服务、医疗保健、电讯及公共行业开拓更高价值的商机。
方案服务业务集团
方案服务业务集团全年收入突破100亿美元新里程碑，同比增长19%。经营溢利增长至22亿美元，较二零/二一财年至二五/二六财年期间增长了一倍以上，五年复合年增长率达21%。该业务集团已连续二十个季度实现收入双位数同比增长，增速约为IT服务行业增长率的四倍，进一步巩固其作为集团关键增长及盈利引擎的角色。方案服务业务集团持续受惠于差异化、技术驱动及减少对人力投入依赖的交付模式，将深厚的专业能力与自动化相结合，在协助客户优化服务成本的同时维持利润率韧性。
于第四财季，方案服务业务集团收入同比增长19%至26亿美元，经营溢利率稳定于22.4%。运维服务和项目与解决方案服务的收入占该业务集团总营收的比例达62%，进一步推动业务向高附加值服务组合及持续性服务模式转型。
方案服务业务集团把握多个高增长领域的有利市场趋势，包括数位化工作场所解决方案、混合云、可持续发展解决方案、Tru Scale，以及人工智能驱动的服务。Tru Scale是重要的增长引擎，亦是联想向人工智能价值链上游攀升的关键，透过涵盖设计、构建及持续管理的端到端模式，协助客户实现从基础设施到人工智能生产应用的跨越。随著企业及云端服务供应商日益采用Tru Scale，以解决供应、成本及复杂性方面的限制，Tru Scale在设备即服务和基础设施即服务的采用持续扩大，反映出市场向灵活、按需求付费模式转变的广泛趋势。
联想的混合式人工智能优势集加快推动客户从试验阶段迈向规模化人工智能生产应用阶段，并实现可量化的业务成效。人工智能工厂提供可直接部署的环境，首个token生成时间约90日，电力使用效率（PUE）低于1.1，可提升资源使用率，推动更具成本效益的大规模人工智能部署。人工智能资料库提供超60个可供企业使用、经验证的人工智能使用案例，所部署行业覆盖制造、零售及体育等，实现可复制、结果驱动的执行，并提升每个token的价值。
区域表现
集团业务覆盖全球180个市场，凭藉多元市场布局实现全球区域均衡成长。于本财政年度，亚太区、中国、欧洲—中东—非洲市场及美洲区分别为集团总收入带来19%至34%的贡献。
由于三大业务集团均保持增长势头，亚太区（除中国外）的收入同比增加23%。该区域在个人电脑消费及商业领域均稳居第一。摩托罗拉在强劲需求带动下，实现高于市场水平的双位数增长，而基础设施方案业务集团则凭藉于主要市场获得的多项重要订单录得稳健表现。
中国市场达稳固的双位数成长，全年收入同比增长16%。在智能设备业务集团方面，受人工智能个人电脑出货量双位数增长带动，个人电脑市场份额得以提升。基础设施方案业务集团则受惠于企业基础设施业务的强劲执行力，加上云基础设施业务动能稳健，以及多年云端需求能见度的支撑，持续成长。方案服务业务集团在解决方案与即服务方面进一步加速，主要受联想混合式人工智能优势集推动的人工智能解决方案采用增加，以及Tru Scale持续强劲需求所带动。
欧洲—中东—非洲市场方面，在区内增长动能持续加速的推动下，该市场于本财政年度的收入同比增加21%，并连续第十六个季度保持领先个人电脑市场地位，市场份额达28.2%。该区域个人电脑业务在消费及商业两大领域均维持领导地位，并首次在中小企业板块跃升至第一位，达成重要里程碑。
受三大业务集团的稳健表现所带动，美洲区于本财政年度的收入同比增长21%。得益于强劲消费者需求及电子商务持续拓展，智能设备业务集团在商业环境复苏之际持续扩大市场份额。值得注意的是，集团于第四财季跃升至北美个人电脑市场第二位，出货量占比达20.4%。基础设施方案业务集团受惠于图形处理器需求持续旺盛，带动服务器业务强劲增长，存储业务亦录得超高速增长。方案服务业务集团则在设备即服务及基础设施即服务的带动下，持续累积增长动能。
业务展望：
展望未来，集团将继续凭藉其全球规模、卓越营运能力、创新实力及多元化业务组合，透过混合式人工智能战略，应对市场不确定性并把握增长机遇。而集团的首要工作将继续聚焦于加速提升盈利能力、强化执行力、推动人工智能引领的增长，透过全球化营运与生产制造布局构建长期韧性。
个人人工智能领域方面，集团于二零二六年四月透过Qira正式在其生态系统内引入跨设备智能功能。
该功能覆盖广泛产品组合，包括个人电脑、平板电脑、智能手机及其他设备。在中国，天禧进行功能升级，带动用户参与度及黏性同比改善，其核心特点是个人环境智能系统—随时在线、具备情境感知、自主代理、多模态、拥有私隐保护设计，并由融合知识驱动。高端设备、服务组合及合作伙伴带来的变现机会，将进一步支持智能设备业务集团的长期增长及盈利能力。
在企业智能方面，联想的混合式人工智能优势集旨在加快由边缘端至超级工厂的生产级企业人工智能部署。随著人工智能由模型训练逐步转向实时决策，推理正成为企业创造价值的关键。智能体人工智能有望驱动推理需求呈指数级增长，从而提升市场对兼具规模效益与经济效益、经验证的混合式人工智能平台的需求。联想的混合式人工智能平台融合私有及公有人工智能环境，有助客户缩短首个token生成时间、提升token效率，并将每个token的价值最大化。
透过整合集团旗下规模化设备生态系统、扩大的人工智能基础设施组合，以及技术驱动的服务模式，集团正加速迈向一个盈利能力提升的增长新阶段，将以更强的韧性及执行力为各方持有者创造更大价值。
查看全部