泰凌医药
01011

主营业务:
　　集团为骨健康产品制造商及分销商、临床医疗机构及骨健康消费者提供代理服务及医疗服务。

报告期业绩:
截至2025年12月31日止年度，集团之收益约为人民币24.2百万元（2024年：约人民币38.0百万元），减少约36.4%。

报告期业务回顾：
　　于回顾年度，集团继续推进从传统药品生产销售向以‘人工智能技术研发＋医疗场景应用’为驱动、覆盖‘检测－治疗－康复’全周期的人工智能健康管理平台转型。
　　截至2025年12月31日止年度，集团收益约为人民币24.2百万元，较2024年约人民币38.0百万元下降约36.4%；其中药品代理服务收入约为人民币9.6百万元，医疗保健服务收入约为人民币14.5百万元。同期，集团年内亏损约为人民币26.3百万元，较2024年约人民币53.5百万元收窄约50.9%。上述变化反映，集团之传统业务于回顾年度内继续缩减，而医疗科技相关业务于2025年仍处于资产准备及合规整合阶段，尚未形成收入贡献。
　　转型过渡期经营策略于回顾年度内，尽管面对医保控费、行业整顿及骨科治疗市场竞加剧之压力以及新医疗科技业务尚未转型部署好前，集团仍继续围绕特立帕肽（博固泰）以及骨健康品销售推黄，以及提供数字健康学术推广及市场服务。
　　因此，管理层认为过渡期的核心任务，一方面在于维持骨健康领域既有医生资源、医院覆盖及推广能力；另一方面在于为医疗科技板块之早期投入、债务结构优化及组织过渡提供基础支撑。
　　医疗科技板块：技术资产储备期医疗科技板块于报告期内处于‘战略性技术资产获取与合规整合期’。康源项目之推进，标志著集团转型医疗科技战略进入实质性阶段。
　　康源相关资产包括AI骨密度系统、可携式数字X射线诊断机器人等产品，并拥有与人工智能及医学影像相关之知识产权及技术积累。管理层认为，该等资产之价值首先体现在其所构成之技术壁垒与大数据建模，包括：(i)骨健康检测场景之设备入口；(ii)AI影像辅助诊断能力；(iii)医疗器械注册证及生产质量体系之合规能力；(iv)未来可积累之场景数据与临床验证资源。
　　管理层充分认识到，康源项目之推进不仅涉及股权交割，更涵盖生产体系、医疗器械注册证持有人变更、算法验证延续、渠道导入及医院准入等复杂流程。因此，管理层将2025年明确定位为康源项目之‘技术资产储备期’。
　　虽然于2026年3月25日，公司完成有关收购目标公司100%已发行股份及根据特别授权发行代价股份之主要交易，惟截至本年报日期，业务合并之初步会计处理尚未完成，康源之财务业绩、资产及负债尚未并入集团截至2025年12月31日止年度之综合财务报表。因此，2025年度集团并无确认相关器械制造收入，本年度全部收益仍主要来自原有业务。
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业务展望：
　　丰富‘检测－治疗－康复’整体健康管理之战略布局管理层注意到，随著人口老龄化加剧，骨骼健康与神经系统退行性疾病、平衡能力、睡眠质量及康复医学之关联性日益受到重视。同时，2025年以来，国家及地方层面已就脑机接口相关医疗服务、产业培育及商业化路径给予更清晰之制度支持，包括脑机接口医疗服务价格项目单独立项，以及北京、上海等地产业行动方案的出台。
　　管理层认为，骨健康管理已不再局限于骨关节本身，而逐步延伸至行动能力、跌倒风险、神经肌肉控制及长期生活质量管理等更广泛场景。因此，集团将持续关注与骨健康相关之神经科学及康复医学领域创新机会，并探索以人工智能技术连接骨密度数据、康复场景及神经功能评估之可能性，以逐步丰富集团于‘检测－治疗－康复’整体健康管理方向上之战略布局。
　　管理层强调，上述方向目前仍属前瞻研究及战略关注范畴，于本公告日期并无任何已签署之确定交易安排或资本开支承担。投资者不应将相关前瞻性表述视为集团对任何具体收购、投资或财务贡献之承诺。
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