主营业务:
山东威高集团医用高分子制品股份有限公司（‘公司’）主要从事研发、生产及销售医疗器械产品、骨科产品、介入产品、药品包装产品、血液管理产品，及经营融资业务。
报告期业绩:
截至二零二五年十二月三十一日止年度，年度营业额达至约人民币13,388,890,000元，较上一财政年度增长2.3%。公司拥有人应占纯利约人民币1,612,210,000元（二零二四年：约人民币2,066,668,000元），较上一年度下降22.0%。不计特殊项目且不计汇兑损益影响的公司拥有人应占纯利约人民币1,621,384,000元（二零二四年：约人民币2,023,661,000元），较上一年度下降19.9%。
报告期业务回顾：
1.年内，医疗器械产品录得营业额约为人民币6,365,388,000元，较去年增长1.1%。尽管营业额有所增长，但由于若干核心产品因集采政策而降价以及公司销售模式持续转型，导致营业利润出现较大下滑。未来公司将通过提升新产品销售占比等措施，令营业利润率稳步回升。
2.年内，骨科业务营业额约为人民币1,522,663,000元，较去年增长5.8%。骨科产品销售价格总体保持稳定，利润率逐步提升，终端手术植入量亦有所增长。其中运动医学、骨科生物材料等业务线增速较高。
3.年内，介入业务录得营业额约为人民币2,217,749,000元，较去年增长1.0%。子公司爱琅的业务表观增速有所放缓，主要因汇兑损益产生较大负面影响，公司将继续按规划大力推动新产品增长，推动板块恢复增速。
4.年内，药品包装业务录得营业额约为人民币2,287,977,000元，较去年增长0.4%。其中，预灌封注射器保持了增长态势，并逐步提升海外销售占比；冲管注射器因执行最新的带量采购价格，销售价格大幅降低，拖累了板块整体收入表现。研究与开发
截至二零二五年十二月三十一日止年度，集团中国国内新取得产品注册证111项，已经研发完成、尚在取证过程中的有48项；新获得专利128项，正在申请中的121项。截至二零二五年十二月三十一日止年度，集团国内拥有逾931项产品注册证，1,144项专利，其中247项是发明专利。
海外市场，正在申请中的专利34项，已经研发完成、尚在取证过程中的产品注册证有49项。截至二零二五年十二月三十一日止年度，海外拥有逾927项产品注册证，262项专利。
注重研发的策略提升了公司的竞争力，为充分利用客户资源奠定了基础，并为集团盈利提供了新的增长点。
基于产品结构战略性调整的要求，集团继续加大在现有产品系列框架内完善细分产品布局，持续保持本土研发实力的领先地位。
此外，受带量采购的影响，主要产品的价格有所下降，为适应降低成本的需求，集团策略性‘从研发设计上降低成本’，对部分主要产品的设计，进行升级，以更好提升市场竞争力，并提升盈利能力。
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截至二零二五年十二月三十一日止年度，研发之总开支约为人民币646,588,000元（二零二四年：约人民币625,233,000元），占集团收入的4.8%（二零二四年：4.8%）。年内，集团围绕市场需求与长期发展规划，持续加大产能建设及生产设施投入。重点聚焦高性能自动化设备、AI视觉检测、高效率模具等先进装备的引入。通过新增核心产品智能化生产线、不仅大幅提升了生产效率，实现了生产流程的优化与升级，在提升自动化、智能化水平方面成效显著，成功实现了向高科技加工制造的转变。在成本管控方面，制造成本显著下降。通过供应链改善降低物料成本，结合人工节约，制造费用管控等手段，确保‘降本，增效，保质’工作落地实施，最终保障公司整体盈利能力的稳定与提升，为后续拓展市场份额奠定了坚实的产能与成本优势，进一步提升了产品的核心竞争力。年度内，集团强化了营销管理体系，继续坚持销售渠道整合与产品结构调整之策略，将营销资源重点聚焦于核心医疗市场的客户开发与维护。集团开展大客户管理取得显著成效。截至二零二五年十二月三十一日止年度，集团国内客户新增74家医院以及106家经销商，集团的国内客户总数为10,346家（包括医院4,072家、血站419家、其他医疗单位1,204家和经销商4,651家），海外客户总数为7,809家（包括医院3,357家、其他医疗单位1,937家和经销商2,515家）。
业务展望：
二零二五年，由于宏观经济等诸多因素的影响，国内医院门诊量、手术量增速较低，叠加产品价格的下行压力，使得医疗器械行业整体业绩表现较为平淡。
另有一些宏观因素也对公司业绩造成压力，如全球汇率大幅波动，形成汇兑损失；关税政策的变动，影响了进出口业务；部分国内医疗机构客户应收账款账期延长增加了运营成本、降低资产周转效率。
在通用医疗器械板块，各省针对不同产品的集中带量采购持续推进，公司在去年下半年，若干重点销售区域的主营产品价格因政策显著下调。尽管板块收入金额最终实现平稳增长，但毛利润明显降低，反映出普通低值耗材在抵御价格风险的能力上仍有相当的不足，凸显出补充新产品和赛道转换的必要性。骨科板块，公司紧抓政策环境优化的视窗期，积极推动营销模式转型，实现了较快的收入增长和利润修复，主营产品市场份额稳中有升，经销商管道日益广阔。公司将聚焦产品和区域的差异化竞争，一方面持续完善骨科上下游产业布局，扩充新产品线，早日形成整体解决方案；另一方面加快产品申报和取证，实现在海外市场的开疆拓土。
介入板块，子公司爱琅在欧美实现稳步增长。利润方面，则主要因新产品血栓清除装置的市场推广，销售费用显著增加而出现净亏损。公司将继续在提升公司管治、优化欧美以外区域覆盖、引进新产品线等多个方面下苦功，充分发挥爱琅的战略价值。
药品包装板块，预灌封注射器产品市场地位进一步巩固，注射笔系列产品快速增长，但由于预充式冲管注射器执行新的带量采购价格，拖累板块整体收入表现。公司将持续优化生产及供应链管理，进一步降低成本，提升运营效率，以更好地适应市场环境变化。
在颇具挑战的市场环境下，公司坚守高品质发展的初心，借势而为，推动产业与产品结构持续转换，努力跟上市场演进的步伐。作为国内的医疗耗材龙头企业，公司深知市场竞争格局并非一成不变，必须不断推动产品、赛道及区域多元化，以规避单一产品和市场带来的风险。二零二五年是公司开启业务整合的元年。公司于二零二五年十月，宣布了与威高血净(603014.SH)的资产置换意向，并于二零二六年二月通过了特别股东大会投票，目前交易正在相关部门审批中。顺利完成此项交易，将使公司在业务板块上新增血液净化、生物制药上游等新赛道，进一步夯实整体的竞争力。
此次交易后，公司将成为威高集团医疗器械业务唯一的上市整合平台，这为集团体外资产向上市公司的进一步注入和外延并购带来了新的机遇。当前政策环境推动医疗器械行业集中度不断提升，并购整合将是未来一段时间内，行业不可否认的发展主线之一。
研发创新和出海则是公司下一发展阶段的另两项主线工作。研发方面，顺应耗材专科化、有源化、智慧化的升级方向，公司将积极布局和推动外科等具有发展潜力的赛道，并探索行业新生态下的器械整体性解决方案；出海方面，通过与海外公司建立深度合作，如在印尼设立合资公司，进行当地化管理、运营和销售，尽快形成具有样板意义的出海模式，并结合各产品线特点进行复制推广。
展望二零二六年，国际不稳定因素日益剧增，国内经济‘稳中求进’，总体上宏观环境波动较大。此时，秉持中长期发展的战略定力，尤为关键。公司将成为世界领先的平台型综合器械供应商作为长期发展愿景，继续稳扎稳打，围绕著前沿赛道和创新产品不断挖掘和打造核心竞争力，争取实现从本土耗材龙头向世界器械平台的跃迁发展。
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