业绩回顾
主营业务:
公司乃一家投资控股公司。集团（包括合作╱合资企业及联营公司）之主要业务为于国内及中国香港经营房地产发展、产业投资及资产管理业务及于东南亚投资、发展、经营和管理收费公路项目。
报告期业绩:
截至二零二五年十二月三十一日止年度，集团实现物业销售额（包括合资及联营企业项目）人民币73.90亿元，较去年下降约41%。
报告期业务回顾：
二零二五年，环球及内地宏观经济环境持续面临多重不确定性，内地房地产市场仍处调整阶段，行业整体销售及融资环境未见明显改善。
房地产作为国民经济支柱产业，其稳定运行对社会经济发展至关重要。年内中央政府持续出台稳市场政策：四月份强调‘巩固房地产市场稳定态势’及‘加大高品质住房供给’；六月份提出‘止跌回稳’目标，明确‘稳预期、扩需求、优供给、防风险’的系统性方向；十月份定调‘推动房地产高质量发展’；十二月中央经济工作会议进一步部署‘着力稳定房地产市场’。惟受全球贸易环境及整体经济下行影响，叠加居民收入与房价预期尚未全面改善，尽管政策持续支持，市场全面修复仍面临挑战，整体仍处筑底阶段。年内核心城市虽受政策利好带动而出现阶段性回暖，但二季度起复苏动能有所减弱，三四线城市亦持续受制于高库存及房价下行压力。
面对充满挑战的经营及销售环境，二零二五年集团于内地实现的销售额（包括合资及联营企业项目）合共人民币55.51亿元，其中签订销售合同额为人民币52.13亿元及销售协议待转合同为人民币3.38亿元。长三角地区为主要销售区域。
中国香港房地产市场在租金高企及降息等因素推动下，购房需求有所回升，二零二五年楼市呈现‘先低后稳’的复苏态势。第一季受市场低迷及同区竞盘减价促销影响，中国香港项目成交量放缓；其后凯和山项目抢先以优惠折扣加推住宅单位，市场反应理想，销售随之回升。年内，集团中国香港三个项目（包括晋环及山水盈）合共实现销售额人民币18.39亿元、交付额人民币30.95亿元。
管理团队严控工程进度，全力确保项目如期交付，切实保障购房者权益。二零二五年，集团内地及中国香港物业交付额（包括合资及联营企业项目）合共约人民币116.04亿元，交付面积约51万平方米，交付套数约为7,000套。受房地产市场持续低迷、同区竞盘降价促销所影响，集团物业销售量价齐跌，年内房地产分部录得亏损港币37.14亿元。
二零二五年，内地土地市场整体成交规模处于低位，表现低迷，仅部分核心城市优质地块竞拍较为活跃，国央企为拿地主力。鉴于集团面对重大流动性压力及已启动债务重组工作，为预留资金支持集团日常运作，已暂停参与拍地，故此年内未获取新项目或地块。于二零二五年十二月三十一日，集团土地储备合共约220万平方米，其中已销售但未交付面积为31万平方米。
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