主营业务:
公司及其附属公司(统称‘贵集团’)主要从事制造、研发及销售医疗器械。
报告期业绩:
公司向全球超过60个国家及地区销售并推广公司的产品。于2023年、2024年及2025年，通过经销商产生的收入分别为人民币1,573.2百万元、人民币1,317.1百万元及人民币1,402.8百万元，分别占同年总收入的55.1%、44.2%及41.4%。公司的直接销售业务包括通过线上自营门店以及线下自营门店进行的销售。于2023年、2024年及2025年，来自直接销售的收入分别为人民币1,068.3百万元、人民币1,420.2百万元及人民币1,563.4百万元，分别占相应年度总收入的37.4%、47.6%及46.2%。
报告期业务回顾：
公司是中国的家用医疗器械企业。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年的国内收入计，公司在中国所有家用医疗器械企业中排名第二，市场份额达2.1%。全球家用医疗器械行业竞争激烈，尤其是家用康复辅具、家用呼吸支持类产品及家用医疗护理耗材行业。根据弗若斯特沙利文的资料，公司经营所在的家用康复辅具行业及家用医疗护理类产品行业竞争激烈，中国这两个行业均有超过300名市场参与者。
截至最后实际可行日期，公司的产品组合涵盖超200个产品类别、上万个产品品规。
公司实施多品牌营销策略，以迎合患者及客户的多样化需求。通过为每个品牌赋予独特的市场定位和目标客户群体，同时确保所有品牌共享公司主品牌可孚‘’的核心价值，公司成功建立了包含大量品牌产品的产品组合。为实施公司的多品牌营销策略，公司还收购在各自产品线中具有卓越地位的品牌，包括2022年收购的专注于矫正╱矫姿产品的‘背背佳’及2025年收购的专注于医疗敷料的‘华舟’。于2025年，公司亦与皇家飞利浦达成战略合作，据此，公司获得在大中华区经销飞利浦品牌健康监测类产品的授权。于往绩记录期间，公司主要有11个自有品牌，并主要销售16个第三方品牌产品。于2023年、2024年及2025年，来自销售公司自有品牌产品的收入分别为人民币2,101.3百万元、人民币2,221.4百万元及人民币2,435.3百万元，分别占公司同年总收入的73.6%、74.5%及71.9%；而来自销售第三方品牌产品的收入分别为人民币540.2百万元、人民币515.9百万元及人民币530.9百万元，分别占公司同年总收入的18.9%、17.3%及15.7%。
于往绩记录期间，公司积极拓展海外市场，吸引了全球日益增长的忠实用户群体。
业务展望：
公司计划在深耕中国本土市场的同时稳步推进国际化布局，以提升‘可孚’作为领先品牌的全球影响力，以高性价比彰显优质便捷的个人健康管理理念。为实现此目标，公司已制定以下措施：
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加速全球化发展，满足海外市场对于高品质家用医疗器械日益增长的需求。
依托公司在中国的品牌、优质产品组合、制造能力以及广泛销售营销网络，以及在海外市场的布局，公司计划进一步提升产品在海外市场的销售额，重点聚焦于需求旺盛及╱或具备增长潜力的市场，包括东南亚和欧洲。为实现此目标，公司拟通过组建本地化运营团队、与经销商建立战略合作、拓展跨境电商渠道，持续拓展海外销售渠道，形成线上线下协同、新兴与成熟市场互补的海外销售渠道布局，为海外收入持续增长提供强大的渠道支撑。此外，公司计划积极参与海外行业展览、会议和研讨会，展示公司的创新产品与技术实力，深化与国际客户的战略合作，提升公司在海外市场的影响力。
公司还将积极物色具备海外渠道网络和成熟产品体系的家用医疗器械企业，以及拥有区域市场优势的经销商。
聚焦研发创新，把握家用医疗器械行业因市场对AI智能功能需求及数字化追求所带来的机遇。
公司计划进一步强化研发能力，开发更多符合全球消费者需求、高品质的医疗产品。公司拟持续深耕现有产品的迭代升级，并提升新产品研发转化效率。公司的研发工作将始终以市场为导向，通过研发部门与业务部门的高效协同，精准把握研发方向，不断提升研发转化效率。公司将在各产品线持续布局丰富的研发管线，进一步巩固多品类产品结构的竞争优势，推动各项业务均衡、可持续发展。
公司将加大投入，通过推动人工智能与家用医疗器械的融合，提升AI技术在各类居家场景中的应用水平。根据此战略，公司计划增加在智能诊断、远程健康监测及个性化健康管理等关键领域的研发投入，例如设备与物联网平台的互联互通、特定任务算法的开发与优化、设备的小型化与便携化以及静音降噪等领域的技术突破。
持续扩大并优化线上及线下销售渠道布局，保持行业领先的销售及营销能力。
公司计划进一步扩大并优化公司已形成的线上线下协同发展的立体式销售渠道网络。在国内线上渠道方面，公司拟继续针对不同电商平台的具体特点制定差异化运营方案，同时优化跨平台的品类和价格体系管理，推动各产品品类的增长，努力提升客户转化率和复购率。此外，公司计划通过健康达人探厂、科普视频内容创作、推动直播营销活动等方式增强用户互动，强化公司在专业家庭护理领域的品牌形象。公司还将深化与电商平台的合作，以带来更便捷的配送及购物体验，实现可持续发展及稳健增长。
在拓展线下销售网络方面，公司拟深化与第三方连锁药店运营商的合作，同时观测中国终端零售市场情况，布局新零售模式。公司将持续扩大经销商覆盖，以提升市场渗透率及在重要终端市场的渗透率。此外，公司计划不断打造新颖且具吸引力的新消费场景与零售模式，例如具备快速配送、便捷取货及沉浸式购物体验等特点的模式。另外，公司将采取审慎策略拓展健耳听力门店网络，重点在于筛选并锁定优越位置开店－该等位置需方便消费者及患者前往，且人流量可观。
以数字化和信息化为基础，提升精细化管理能力及运营效率。
公司拟以数字化赋能各项业务环节，应用先进信息化技术，精简业务流程，提升经营效率。公司将深入推进价值链协同暨降本增效项目。具体而言，公司拟进一步强化采购、生产、质量控制及物流的协同联动，打通各环节的内部信息流和数据流。此外，公司将强化成本管控，强化产销协同，提升动态生产及仓储管理能力，力求打造高效、敏捷的供应链体系。另外，在销售及营销方面，公司计划加强AI工具的应用及大数据分析能力，从而获取更精准的分析及预测结果，以提高用户获取及管理的成本效益，同时增强提供优质客户服务的能力。
在采购端，公司计划进一步完善供应商分级评估与动态管理体系，同时强化原材料品质管控及加强库存管理。公司将以数字化为支撑，强化市场需求预测与生产计划动态协同机制，从而以更具成本效益的方式实现订单快速响应。公司将持续完善生产管控的数字化建设，旨在优化工艺流程、提升资源利用效率与产品品质，并降低生产成本。此外，为确保严格的品质管控并提高消费者满意度，公司拟强化技术保障能力，对关键工艺参数及产品质量进行实时监控，完善产品质量追溯机制的可视化与透明度。为提升物流仓储能力，公司计划持续强化数字化管理能力并提高自动化作业水平，以提升盈利能力。
以产品和用户口碑为基础，不断提升品牌影响力。
根据提升‘可孚’等品牌全球影响力的品牌战略，公司计划依托在国内已建立的竞争力，通过将品牌与健康生活理念、丰富的优质产品系列及贴心服务相关联，逐步提升品牌的全球知名度。尤其是，公司计划夯实公众对公司的认知，打造提供产品组合的平台，切实满足各年龄段消费者及患者的家用医疗需求，为患者及其家属提供多元化的选择方案。凭藉涵盖多元化品类、丰富产品品规的产品组合－其中多款产品具备先进技术赋能，公司拟继续开展多元化、多层次的品牌推广及营销活动，包括电视传播、体育赛事、活动赞助及公益活动等。多年来，公司积累了大量正面用户回馈，这印证了公司已建立的市场口碑。此外，随著海外销售网络的拓展，公司计划在扩大海外用户基础的同时，专注于改善海外用户的用户体验，不断提升‘可孚’在全球的品牌美誉度。
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