主营业务:
公司主要从事投资控股。公司之附属公司主要从事食品生物代理及贸易、提供屠宰服务、制造及销售马口铁产品物业租赁。集团主要在中国香港及中国内地经营业务。
报告期业绩:
于2025年12月31日，集团总资产为51.69亿港元，而总负债为21.65亿港元，分别较2024年12月31日增加2.31亿港元及0.84亿港元。流动资产净值由2024年12月31日的12.87亿港元增加至2025年12月31日的13.20亿港元，而2025年12月31日的流动比率（流动资产除以流动负债）由2024年12月31日的1.84轻微下降至2025年12月31日的1.81。
报告期业务回顾：
食品生物业务方面，2025年作为‘十四五’规划收官之年，集团立足新发展阶段，贯彻新发展理念，加快产业布局，做强做优做大食品生物业务。集团重点把握食品生物发展机遇，以立足于粤港澳大湾区‘菜篮子’市场为核心，进一步巩固屠宰业务的发展基础，并投资建设‘畜禽养殖-屠宰加工-冷链配送-生鲜行销’一体化的产业链经营平台。同时，积极推进业务转型，稳步从屠宰加工向品牌肉销售赛道延伸，收缩低效高风险批发业务，重点布局食品分割加工领域，培育新的业务增长点；开展厂销分立战略，探索构建多层次、全覆盖的销售网络体系，努力实现生鲜产品全链条经营的跨越式发展。此外，加大业务数字化改造投入力度，优化业务全流程管控，降低经营成本，打造食品全链条溯源系统，切实保障产品品质安全。以市场需求为导向，以科技创新为支撑，加快转变食品产业发展方式，持续优化产业结构布局，提升食品生物业务的综合生产服务能力与核心竞争力。
新投资项目及运营方面，2025年集团推进里水屠宰场项目建设。同时，集团持续扩展在港零售终端网络，进一步扩大零售业务规模，提升产品品牌知名度及市场认可度。马口铁业务方面，2025年马口铁现货均价同比有所回落，行业供应总量增长,尤其是外贸出口成为行业增长重要支撑。面对复杂的市场环境，集团坚持以客户为中心，围绕创新驱动发展，持续提高产品品质、工艺及技术的核心竞争力，打造成为客户最可靠的马口铁供应链服务商。对标行业标杆，了解客户运营情况，充分满足客户需求。做大内地业务规模，同时通过参展、拜访等方式加大力度开拓海外新客户，确保产能规模发挥。坚持盈利为导向的行销策略，整合资源提升马口铁产能利用率，把握经营走势分析，优化业务结构。持续关注市场行情，提升预判能力及调节物资采购节奏，有效应对大宗商品价格波动带来的负面影响，实现马口铁业务稳定经营。食品生物国内业务方面，集团继续维持于大湾区内屠宰业务布局，做强做优做大屠宰业务，2025年，集团活猪屠宰量约322万头，集团在广东省屠宰量的市占率已跻身前列，但受到区域竞争加剧及价格调整影响，经营利润同比下降。在港业务方面，活猪价格回落，整体供港活猪市场占有率同比下降至48%（2024年：49%），致活猪供港业务利润同比减少。此外，集团继续拓展中国香港食品零售业务，2025年末旗下零售门店有19间（2024年：15间）。另一方面，食品批发业务受到国内经济环境挑战的影响，集团对食品批发业务应收款项评估并计提信用减值损失6,475万港元。然而，集团积极与客户沟通催收应收款项，持续密切监控该等款项的结算情况，并已对部分债务人采取法律行动，以保护集团的利益。
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综上，2025年，食品生物业务的收入及分部溢利（不包括应占联营公司利润）分别为99.67亿港元及1.24亿港元，同比分别增加0.4%及减少40.8%。经营活猪养殖及销售的联营公司方面，受到2025年第三季度猪价回落影响，联营公司业绩增长放缓，集团应占联营公司利润204万港元（2024年：应占利润2,400万港元），同比减少2,196万港元。加上应占联营公司利润后，食品生物业务分部溢利为1.26亿港元，较2024年减少1.08亿港元，减少46%。
通过不断拓展屠宰业务的布局，延伸食品加工､冷链运输及终端网络的业务链条，为集团提供盈利贡献。
马口铁集团现有年产能共49万吨马口铁。2025年，马口铁行业竞争依然激烈，集团马口铁产品的售价同比下降，但通过拓展外销业务、优化产品营销结构及加强降低成本措施，马口铁业务利润同比增加。
集团生产及销售马口铁约33万吨，较2024年增加3万吨。收入为21.54亿港元，较2024年增加1.23亿港元，增加6%，马口铁业务的收入占集团收入的18%(2024：17%)；录得分部溢利8,516万港元，较2024年增加4,665万港元，增加121%。
面对竞争激烈的市场环境，集团加强原材料采购的供应链管理，有效控制采购成本。同时提升产品品质，丰富产品种类，提高附加值，以争取客户认同。集团亦尽一切努力开拓市场，扩大客户基数，通过全价值链营销提升利润。
物业租赁集团之租赁物业包括中国内地的工业厂房和宿舍及中国香港的写字楼物业。
2025年，集团之物业租赁业务的物业出租率为85%，较2024年上升1个百分点，收入为1,921万港元，较2024年增加118万港元；实现分部溢利807万港元，与2024年相若。此外，集团所持有的投资物价值与去年相若(2024年录得投资物业估值亏损1,338万港元）。
业务展望：
展望2026年，全球宏观环境仍持续面临深刻变革。国际局势多变，地缘政治冲突风险依然存在，全球供应链重构进程持续，这些因素都将对经济发展带来不确定性影响。然而，中国经济在结构性改革和创新驱动战略的推动下，预计将保持稳中有进态势，对集团的战略发展提供了新的机遇与挑战。
在食品生物业务板块，集团将以屠宰为核心，进一步延伸食品产业链条，加快从屠宰走向全国鲜肉销售龙头企业转型，推进商业模式升级、厂销分立、供应链数字化的战略变革，加大研发投入，优化产品结构，打造食品品牌，提升高附加值产品占比；加快数字化转型步伐，打造生鲜供应链数字化系统，全面提升运营效率及产业链协同能力。同时，深度融入粤港澳大湾区“菜篮子”建设，进一步扩大区域市场份额，提升市场竞争力。
在马口铁业务方面，密切关注行业发展趋势，应对供需矛盾加剧的市场预期，将以市场需求为导向开展技术创新研发，依托产品品质、技术优势、创新驱动，提高产品竞争力，稳定业务经营发展，巩固市场领先地位。同时，持续强化成本管控和提升产能利用率，增强抗风险能力，实现马口铁业务高质量发展。
为应对复杂多变的市场环境，集团将实施以下战略举措。创新拓展方面，探索新的商业模式，推进从屠宰向鲜肉销售转型，打造食品品牌，培育新的业绩增长点。风险管控方面，健全全面风险管理体系，强化合规管理，提升企业治理现代化水准。资本运作方面，适时开展战略性投资并购，通过产业链纵向整合和横向拓展，优化业务布局。区域协同方面，深度融入粤港澳大湾区建设，充分利用区域政策优势和产业集群效应，提升市场竞争力。
凭藉稳健的财务结构和充足的现金流保障，集团将著力提升资产运营效率，优化资本结构，确保经营业绩持续稳健增长，为股东创造持续稳定的投资回报。同时，集团将积极践行ESG理念，将可持续发展融入企业战略，通过绿色生产、节能减排、环保改造等措施，推动产业绿色低碳转型，实现经济效益与社会效益的有机统一，助力“双碳”目标实现，推动企业高质量发展。
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