主营业务:
公司为一间投资控股公司。公司及其附属公司（‘集团’）主要从事于中国内地制造和销售饼干及其他产品。
报告期业绩:
截至二零二五年十二月三十一日止年度，集团录得总收益约人民币1,627.2百万元，较去年减少9.7%。该收益收缩主要由于零售合作伙伴审慎的存货管理以及消费流量转向注重价值的渠道所致。因此，毛利减少6.1%至约人民币481.8百万元，而毛利率则轻微增加1.1个百分点至29.6%。
报告期业务回顾：
创新历来是嘉士利的悠久传统。如今，公司的创新脚步较以往更为迅捷，每年均会向市场推出全新产品。为了满足不断变化的消费者需求，公司的产品专家日复一日辛勤劳作，确保每款新产品均有潜质成为日后经典之作。于二零二五年，集团在中国拥有超过2,300家经销商，嘉士利是一家以消费者为优先的市场驱动型公司。
公司的业务模式、结构和策略将继续围绕对本地消费者不同喜好的深刻理解而发展改进。嘉士利不断迎合消费者多变的各式喜好。在多样化的消费者观念中，如今最突出的消费者喜好包括清洁标签、便利性、营养与健康、真实性和高端化。此等不同喜好对于行业不同细分市场的消费者代表不同的意义。嘉士利的首要方针为从根本上了解如何应付该等需求，为客户锐意创新提供支援，助其在当今市场致胜。不断变化的消费者喜好正在重新定义各终端市场和渠道的消费场合。客户是公司一切工作的中心，公司旨在透过为分销商及最终消费者提供物超所值的产品增添价值。集团正在整合不同的分销商渠道，透过超市、店舖、便利店及主要客户(KA)等渠道与不同分销商联手，以满足客户需求。部分差异化产品透过特定渠道进行独家销售，以避免渠道存在潜在冲突。公司亦致力于在不同渠道及地区寻求包装及规格方面的产品差异化。
为推广产品，集团制定了一项政策及控制措施，以透过折扣、推广活动及其他举措推广公司的产品及品牌名称。销售及分销开支占二零二五年收益的11.6%。与产品销售一致。嘉士利是一家高度多元化的集团，经营种类繁多的饼干及休闲零食产品，包括超过12个知名食品品牌及旗舰零售品牌‘嘉士利’。公司有坚定的社会目标：提供物有所值的安全、营养和实惠的食品。
研发
集团的研究活动政策坚持以满足消费者需求为理念，坚持价值创新。在计划方面，继续通过保障供应为特色产品赋能；另一方面，把握趋势及行业竞争格局，开发新产品，促进公司收益稳步增长。于二零二五年全年，集团研发的首要任务是赋能现有特色产品，专注于主要口味。集团通过不断完善产品优势，为消费者带来更好的消费体验，保持市场竞争力。于二零二五年，研究开支约为人民币48.8百万元，同比小幅下降8.6%。研发开支占二零二五年总收益约3.0%（二零二四年：3.0%）。展望二零二六年，集团的业务研究理念将继续通过不断创新和进步，建立和保持消费者对公司产品优势的满意度，以满足消费者需要，为消费者创造物有所值的产品。
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电子商务
集团线下抓住各种场景的销售机会，线上拓展电商及O2O平台销售。多元化的销售渠道渗透和营销策略不断提升品牌知名度和美誉度。同时，集团将通过加大对家庭、餐饮、O2O等渠道的开发和资源投入，进一步拓展多场景布局。在保持销售增长和提高弹性的同时，集团将积极把握市场趋势，发现并抓住新机遇。
业务展望：
于二零二五财政年度，集团在宏观经济环境复杂的情况下经营，其特点为中国内地GDP增长温和及消费市场审慎复苏。在此背景下，公司的收益录得温和下降，主要由于可选零食分部的消费情绪低迷及主食类别的竞争加剧。尽管收益环境充满挑战，集团在盈利能力方面取得了重要的里程碑。集团的除税后溢利飙升至约人民币106.5百万元，较二零二四年的约人民币48.3百万元大幅增加约人民币58.2百万元。二零二五年净利润率为6.5%，而二零二四年为2.7%，较去年增加3.8个百分点。这种业绩分化（收益下降但溢利上升）是向营运效率战略转变的结果。集团的良好表现得益于以下因素：全球商品市场趋于稳定，导致原材料（包括糖、面粉及包装材料）成本下降，从而扩大了毛利率。此外，在整个供应链实施的严格成本控制措施成功地减轻了经营杠杆下降的影响。于二零二五年，行政以及销售及分销开支总额约为人民币291.7百万元，同比减少17.6%。第三，收回未偿还的应收贷款，导致减值拨备减少。二零二五年公司拥有人应占溢利约为人民币108.8百万元，同比激增约人民币54.3百万元，增幅为99.7%。出于物美价廉及客户零投诉的追求，集团提高产品品质和原材料供应，同时改进品质和供应管理以及生产包装过程。透过对产品安全的严格控制，品质检查和评审将在生产的每个阶段落实，从而降低成本，提高生产效率。年内，公司持续为客户提供支持，快速灵活地应对不断迭加的挑战，从而取得亮眼的表现。能够取得如此成功，这证明了公司作为一家企业的韧性、精心规划及灵活性。
在嘉士利悠久而成功的历史中，公司克服了许多危机，再次证明了公司公司能够应对当地的挑战。公司的目标是生产可以随时随地分享到优质、受欢迎及可口的饼干及休闲零食产品。年内，公司一直秉承‘嘉士利、利国家、利大家’的业务理念，为中国客户提供美味优质的饼干。嘉士利近年经历了数个动荡时期。历经风雨，其业务已变得更强大、更稳健。二零二六年必将是又一个充满挑战的一年，集团预期经营环境将保持非常激烈的竞争。集团将必须保持审慎及警惕。集团认识并理解不断变化的营商环境，将继续密切监察商品价格的变动，并在有需要时评估及调整定价策略及╱或重新调整主要产品的规格。集团将继续维持及提升产品质量、创新产品组合、降低成本及扩大分销商网络，以推动更高的销售额及市场份额增长。董事会仍然相信，持续专注于公司的优势（包括其长期客户关系、产品的广度及质量以及行业领先的资产基础设施）将支持集团长远进一步成功发展。
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