博雷顿
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主营业务:
　　公司及其附属公司（‘集团’）主要在中国从事新能源工程机械的研究、开发、制造及销售。

报告期业绩:
　　报告期内，集团录得收入人民币779.5百万元，相比2024年的同期人民币635.5百万元增长22.7%，主要由于电动宽体自卸车市场需求持续增长所致。

报告期业务回顾：
　　电动矿卡：在绿色矿山的大背景下，日益严格的环保政策和节能法规不断推出，新能源动力结构代替传统燃油，在减少排放的同时提升了运营效率，大大节省能源成本，且自卸车量级越大，油改电节省能源费用的效应就越显著。
　　中国新能源宽体车市场规模随渗透率保持快速增长，2025年公司电动矿卡业务实现高速增长，同比增长接近80%，电动宽体自卸车收入占全年总收入比重提升至82.9%，其中，高端车型（大吨位、大电量车型）占比由50%提升至67%。同时，公司与矿区运营头部企业签订长期战略合作协议，规模化商业落地能力稳居行业第一梯队。
　　无人驾驶：无人驾驶业务是2025年公司战略投入与突破升级的核心赛道，亦是公司推动矿山行业从单一设备电动化向全场景智慧化转型的关键抓手。过去一年，面对全球矿山智能化转型的广阔机遇与行业技术迭代的挑战，公司以重构技术体系、夯实人才根基、推动商业落地为核心主线，在无人驾驶领域实现了从技术试验到场景应用的关键跨越。于2025年11月，公司推出了以无人驾驶为起点正向开发的无驾驶室专用矿卡9M145E，从结构到线控系统完全以无人化作业需求为起点进行重构。同时，公司将乘用车领域成熟验证的端到端大模型技术，创新性地落地于矿山封闭场景的无人驾驶算法与模型开发中，基于矿山海量真实作业场景数据，全栈自研了适配矿山极端工况的E2E端到端智驾大模型，实现了感知、决策、控制全链路的连续推理与端到端优化。
　　海外业务：于2025年，公司持续推进海外‘光储+电动矿卡+无人驾驶’一体化战略落地。公司向非洲赞比亚铜钴矿区一次性交付31台纯电动矿卡，这既是公司上市后首个大规模海外电动矿卡订单，也是业内首批一次性大批量投放非洲矿山市场的中国电动矿卡产品，标志着公司的电动矿山装备正式获得海外大型矿山项目的全面认可。同时，针对非洲地区电网基础设施薄弱、矿区普遍依赖高价柴油发电的行业困境，公司推出专为海外矿山场景设计的构网型光储微电网解决方案，该方案可在完全离网或弱电网环境下自主建立电压与频率，实现稳定可靠的电力供应，不仅为电动矿卡的规模化运营提供了零碳电力保障，更从根本上降低了矿山客户的综合用能成本。在刚果（金）、塞拉利昂、津巴布韦、赞比亚等国家，公司已布局百兆瓦级光伏与储能项目。刚果（金）的迪兹瓦智能微电网（76MWp光伏+100MWh储能）已进入收尾阶段，如瓦西微电网项目也已实质性推进。随着上述项目陆续并网，光储电力运营业务将成为公司新的增长引擎，持续贡献稳定电费收入。
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业务展望：
　　当前，矿山行业正迎来电动化与智能化深度融合的历史机遇。随着电动矿卡在成本端表现出越来越显著的经济效益，矿卡电动化的渗透率将加速提升，同时行业普遍认为2025年是矿山无人驾驶规模化应用的元年。面向未来，博雷顿的战略路径将聚焦三大方向：
　　电动矿卡：锚定行业头部。公司将持续扩大大电量、高载重吨位产品的市场优势，加速145吨级以上产品的研发与量产，推动市场份额进一步提升，巩固行业领先地位。
　　无人驾驶：大规模商业化运行全面启动。2026年将是无人驾驶业务全面放量的关键之年。公司将以重点落地的核心矿区示范项目为标杆，加速在全国乃至全球矿区的规模化复制，推动无人化方案的大规模落地。
　　海外业务：收获期持续兑现。随着非洲多个百兆瓦级光储项目的陆续并网，光储电力运营业务将贡献稳定增长的现金流，同时为无人驾驶矿卡的规模化运行提供绿色能源保障，形成‘能源+装备+服务’的完整闭环。
　　长远来看，博雷顿目标成为一家AI驱动的新能源+资源服务公司。其中，电动矿卡业务将持续筑牢公司发展的核心基本盘，不断完善产品矩阵与技术壁垒；AI驱动的无人驾驶业务，将以端到端智驾大模型为核心抓手，持续重构矿山生产组织方式与作业范式，打造公司差异化的技术护城河与第二增长曲线；光储微电网业务，将构建起矿山场景独立可控的绿色能源供给体系，为电动装备与智能作业提供稳定的零碳电力保障，开辟长期稳定的现金流新赛道。三大板块深度耦合、双向赋能、互为支撑，使博雷顿成为矿业领域少数具备‘清洁能源+智能装备+智能运维服务’全链条系统化解决方案输出能力的企业。
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