主营业务:
公司为一间投资控股公司。公司及其附属公司（统称‘集团’）主要在新加坡从事提供一般建造及建筑服务，以及物业租赁及管理营运。
报告期业绩:
截至2025年6月30日止六个月，集团产生总收益约61.3百万新加坡元，较2024年同期轻微下调约3.1百万新加坡元或约4.7%。该调整乃主要由于于报告期间内完成的项目数量较少。尽管如此，受惠于其对品质及盈利能力的坚定承诺，集团保持为长期增长做好策略性准备。土方工程及配套服务分部的稳定贡献，加上物业投资分部持续带来正回报，加强整体收益表现。该等因素连同集团审慎的财务管理，导致集团的毛利显著增加约66.4%，达至约11.7百万新加坡元（2024年6月30日：约7.0百万新加坡元）。此外，毛利率大幅提高，上升约8.2个百分点至约19.1%（2024年6月30日：约10.9%）。
报告期业务回顾：
2025年上半年的全球经济增长显著放缓，致使若干主要国际组织下调其预测。该修正趋势乃主要归因于贸易摩擦持续不断、全球金融环境日益收紧及政策环境充满不明朗因素。鉴于关税壁垒日渐升级、国际贸易疲弱及宏观经济风险不断上升等不利影响，世界银行已将其2025年全球增长预测调整至2.3%。同样地，联合国亦已将其预测下调至2.4%－2024年的2.9%显著减少，显示投资流动减弱及地缘政治压力加剧。整体而言，2025年上半年经济表现疲弱，反映出全球格局充满挑战亦不明朗，持续结构性阻力继续妨碍强劲增长。
于回顾期间内，新加坡经济展现出明显韧性及强劲扩张，录得按年国内生产总值增长4.3%。该扩张乃主要受惠于为应对即将实施的关税措施而策略性地提前进行的贸易活动。有关表现尤其体现于第二季度的大幅反弹，录得按年增长4.4%。鉴于该表现，新加坡贸易与工业部已将其全年经济增长预测上调至介乎1.5%至2.5%。然而，有关经济活力与劳工市场明显降温形成对比。于2025年第一季度，就业增长急剧放缓，仅新增2,400个职位－较于2024年第四季度的7,700个新增职位大幅下降。精细分析显示，居民就业仅略微增加300个职位，而其余2,000个职位则由非居民填补。尽管劳工市场呈现放缓迹象，但新加坡于2025年上半年的整体宏观经济形势仍然展现出卓越韧性，以相当实力应对外部压力。
于整个报告期间，受惠于公共及私营领域项目的持续势头，新加坡建筑界展现出卓越活力并录得强劲扩张。按年产出增长由第一季度的4.9%加快至第二季度的6.0%。经季节性调整后按季比较大幅反弹5.7%，有力扭转上一季度的收缩，进一步凸显正面轨迹。该强劲表现乃主要受惠于国家建设巨型项目组合的实质进展以及私营发展项目的蓬勃管道。值得注意的是，政府加快按订单建造单位的交付进度，目标为于2025年至2027年间交付逾50,000个新单位，提供大量需求的基础层，维持业界于报告期间内的上升趋势。与此同时，在国家2030年绿色发展蓝图的深远影响下，回顾期间内行业明显转向先进建筑模式。其带动对生态友好型建筑解决方案的资本部署有所增加，以及加速整合数码技术。整个行业策略性转向人工智能（‘人工智能’）、物联网（‘物联网’）及其他智能城市解决方案，开始在营运效率及项目管理方面产生可计量收益。于报告期间内，持续的项目执行，强劲的房屋需求以及策略性转向技术及可持续创新，巩固建筑界作为新加坡整体经济韧性的关键贡献角色。
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新加坡建筑界正经历深层次数码转型，特点为人工智能与相关先进技术加速整合。该策略性转型为具备智能城市解决方案、物联网及人工智能驱动建筑管理专长的外国公司带来重大机遇，尤其是该等公司可利用政府大力支持的创新举措。尽管于2025年上半年关于人工智能采用的新加坡本地精细数据在公共领域仍处于初始阶段，但更广泛的研究阐明该等技术的变革潜力。例如，生成式人工智能获认可能够大幅提升整个项目生命周期的生产力，包括设计、规划、合约分析及项目管理等关键职能。此外，使用检索增强生成等先进框架的具体案例已展现出实质效率提升，为采用定制人工智能模型的公司在产出品质、相关性及可重现性方面带来5-10%的改进。随著新加坡不懈地追求建造环境现代化，预计人工智能的角色将大幅扩展，从小众应用演变成提高营运效率、确保严谨成本控制及巩固行业全球竞争定位的核心要素。
为应对当前经济环境及新加坡建筑界的动态演变，集团已建立高度策略性且灵活的营运框架。该模式以密切监察市场趋势及具备迅速作出策略性调整的固有能力为基础，令集团处于最佳位置，可在把握新兴机遇的同时缓解潜在逆境。有关积极姿态为集团的持续韧性及长期增长轨迹之根本，巩固其作为善于以精确性及远见应对快速转型格局的行业先锋地位。整体表现凭藉逾20年的辉煌历史，集团为新加坡领先且备受信誉的土方工程承建商。集团坚持致力提供特点为准时、可靠及卓越的最高质素服务。该承诺深植于集团诚信及精湛工艺的核心价值。此外，集团极为重视严格遵守所有安全及监管规定，并视其为营运框架中不可或缺且不容妥协的组成部分。
于报告期间内，集团善用新加坡建筑界的持续势头，应对受制于通胀及地缘政治不明朗因素的全球经济格局。
建造业的强韧增长由主要分部的强劲需求带动，为其策略性举措提供良好基础。集团策略性地著重于获得大型基础设施合约并提高营运效率，已取得实质成果，并反映于其强韧的财务表现。该表现与业界于报告期间内的复苏增长轨迹高度一致。
集团于报告期间的财务业绩反映其成功实施优先承接利润率较高的项目之策略。其导致收益按年轻微减少约4.7%至约61.3百万新加坡元。然而，盈利能力的大幅提升足以抵销收益轻微回落，毛利按年激增约66.4%至约11.7百万新加坡元。值得注意的是，公司拥有人应占纯利约为6.2百万新加坡元，较去年同期按年增加约1.6倍，展现出盈利质素明显改善，以及集团以价值为核心的方针行之有效。
凭藉其卓越声誉及有目共睹的专长，以及于新加坡建设局（‘建设局’）承建商注册系统项下土木工程及一般建筑的策略性A2级别承建商地位（其为能够获得高价值合约的主要因素），集团于报告期间内有力加强市场优势，获得23个新项目，展现出其在公共基础设施、住宅及工业领域的持续市场领导地位。该强劲增长时期的重点为一项标志性策略举措－成立GUOLINK PARTNERSHIP，一个与新加坡土方工程领域的杰出领导者建立的关键合营企业，以参与有关樟宜机场5号航站楼的庞大扩建工程（其为国家史上最宏大且具全国意义的基础设施项目之一）的项目。成立GUOLINK PARTNERSHIP乃互补专长的强强联合，将集团丰富的项目管理能力与合作伙伴在大型复杂土方工程方面的专业能力融合。在其他重要项目（包括新山－新加坡捷运系统连接项目及新加坡建屋发展局（‘建屋发展局’）的Telok Blangah C1项目）的支持下，该等成就大幅提升集团的竞争力，使其得以跻身享有盛誉、高利润的企业之列。土方工程及配套服务于报告期间内，土方工程及配套服务分部继续其作为集团收益的主要贡献者地位，贡献集团总收益的约75.2%，约为46.1百万新加坡元，较去年同期的约45.0百万新加坡元有所增加。该增加乃由于新加坡建造业整体营运复苏促使项目完工速度加快。
于报告期间内，集团参与84个正在进行的土方工程及配套服务项目，包括南北交通廊道合约N105项目及新加坡陆路交通管理局的CR3018大士土方工程项目。成功执行该等项目凸显集团在应对复杂基础设施挑战方面的技术专长。凭藉该有目共睹的表现，集团于报告期间内获得22个新项目，总合约价值约为55.0百万新加坡元。
一般建筑工程于报告期间内，一般建筑工程分部产生收益约8.8百万新加坡元，而去年同期则约为18.5百万新加坡元，其差异乃主要归因于上一年度完成大量项目，其中许多项目为非经常性项目。该分部以项目为基础的性质固有地导致收益会因项目完工时间及规模而出现波动。
于报告期间内，集团的策略有意转向侧重于价值而非数量。集团更专注于获得高利润的合约，采取以长期盈利能力及策略性协调程度为优先考量的严谨方针，而非单纯追求项目数量。于报告期间内，集团参与10个正在进行的一般建筑工程项目，例如建屋发展局的G32E设计及建造升级项目、亨德森及裕廊码头变电站项目等。集团于报告期间内获授一个新项目，合约价值为14.9百万新加坡元，凸显出该完善策略的成功，并巩固集团高质素合约的管道。物业投资于上一年度收购Hulett Construction (S) Pte.Ltd.（‘Hulett Construction’，一间于新加坡注册成立的有限公司，现为公司之间接全资附属公司）的全部股权（‘收购事项’）后，集团进一步扩展其于物业投资分部的业务组合。
集团已策略性地运用位于20 Senoko Drive,Singapore758207的物业（‘该物业’），透过出租其闲置空间产生可观的经常性租金收入。于报告期间内，该分部表现卓越，产生分部收益约6.5百万新加坡元，较去年同期增加约6.4倍。
该物业构成集团营运框架的基石，将企业职能无缝融入为卓越而设计的精密基础设施。其提供一个协同生态系统，涵盖先进的劳工住宿、为重型设备部署而设的广泛物流设施及专门建造的生产环境。策略性过渡至全资拥有已大幅提高成本效益，并提升集团的灵活性，为未来业务扩展及市场领导地位奠定稳健基础。
业务展望：
预计2025年全球经济格局将进入温和但持续增长的时期，在复杂的制衡力量中前行。预期地缘政治不明朗因素及各国央行对货币政策的谨慎调整将带来充满挑战的环境。在预计先进经济体将应对受制于较高利率及财政整合措施的温和扩张阶段的同时，预测新兴市场在强韧内需及稳健投资周期的推动下，将成为全球增长的主要动力。与此同时，深远的结构性大趋势，包括加速数码化、全球能源转型及策略性供应链多元化发展，将继续从根本上重塑国际贸易及资本流动之架构。
在该全球背景下，预计新加坡经济将展现其一贯韧性，于2025年呈现稳定扩张。该增长将牢牢依托于强劲的国内基本面以及旨在巩固新加坡在创新、可持续发展及数码转型方面的领导地位的积极结构性改革。尽管全球贸易紧张局势及货币波动等外部风险因素可能对其重要的出口导向行业构成压力，但预期国家的增长势头将受强韧的消费者信心、策略性公共领域资本部署及其作为资本、人才及创新的首要区域枢纽的持久地位所支持。
在新加坡强韧的国家经济宏观背景下，建筑界以非凡活力及前进势头著称，作为不可或缺的增长支柱脱颖而出。
建造业受极为强劲的需求所支持，预计2025年总价值将达至470亿新加坡元至530亿新加坡元，反映出策略性公共领域投资与私营领域的强劲信心之结合。该强劲需求由一系列稳建的国家建设巨型项目所推动，每个项目均旨在提升新加坡的长期竞争力及生活质素。该等项目包括庞大的樟宜机场5号航站楼发展项目，其将巩固国家作为全球首要航空枢纽的地位；作为旅游业基石的标志性滨海湾金沙综合度假村的持续扩建项目；大型公共房屋及城市更新计划，以应对核心社会需要；以及先进生物医学枢纽的策略性发展项目，为高价值知识经济提供支持。此外，业界正经历深层次转型，成为政府2030年绿色发展蓝图的主要受益者及执行者。该项国家规定正催化由传统方式朝向采用可持续、生态友好型建筑材料及精密的数码整合建筑方法的范式转移，从而确保建造业为未来做好准备，并符合全球可持续发展要求。在极其有利的行业格局下，集团定位精准，不仅参与其中，更有力把握即将来临的行业增长，凭藉精密、双管齐下的策略，巩固其竞争优势并扩大市场占有率。该策略的首要基石为集团在建设局的A2级别承建商地位，其为关键竞争差异，不仅为一纸认证，更充当策略性通道。该升级能力令集团具备资格竞逐规模大幅扩展且价值更高的公共领域及基础设施项目，从而开拓先前超出集团范围的高端市场。可承接市场范围的扩展有助提升集团获得复杂、长期合约的能力，进而巩固集团收益来源及利润率之长期可见性及稳定性。
除提升投标能力外，集团亦协同多元化拓展至配套服务，其体现于建屋发展局授予营运外籍工人宿舍的标书。
该举措乃策略性整合的高明之举，进一步巩固集团在新加坡关键公共房屋生态系统中的地位，同时透过提供全面的劳动力管理解决方案（其为顺利执行大型项目至关重要的组成部分）提升集团的综合价值主张。该举不仅提高营运效率，亦巩固集团作为主要公共持份者可信赖且不可或缺的合作伙伴地位。综观而言，该两大策略性要务－升级承建能力及协同拓展至必要服务－构建出稳健强韧的基础，令集团能够巩固其市场领导地位，把握高潜力增长机遇，并最终为公司股东（‘股东’）带来可持续优越价值。
尽管新加坡建造业前景极为蓬勃，但该强劲的增长轨迹亦非没有内在挑战，尤以高质素技术专才及管理人才的明显短缺最为突出。该严重人力资本短缺构成主要策略性风险，可能会限制项目执行、推高营运成本，并最终抑制业界的全面增长潜力。集团坚定不移地致力应对该复杂的营运环境。集团已建立多元且稳健的风险管理框架，其基于预测劳动力变化的持续市场情报分析，确保策略性分配资本的严谨财务管理，以及旨在保障其项目管道免受相关波动影响的全面缓解策略。
集团积极策略的基石之一为对员工的重大投资。集团正提升薪酬及福利待遇，以打造具吸引力的价值主张，不仅吸引新人才，亦培养和挽留行业内最卓越的专业人士。该等策略性要务不仅为防御性措施，亦为保障集团盈利能力、确保卓越营运以及巩固集团长期生存能力及可持续增长之根本。透过将行业挑战转化为竞争优势，集团旨在巩固其作为首选雇主及行业领导者的地位。展望未来，受惠于政府对重大基础设施及城市发展的坚定承诺，新加坡建筑市场将继续保持强劲的上升势头。持续的公共领域投资及私营领域的强劲信心共同塑造出一个独特强韧且充满机遇的生态系统，进一步增强该长期增长动能。凭藉深厚的行业经验、卓越执行的辉煌往迹及深厚的技术敏锐度，集团处于极为有利的位置，不仅能够参与，更有力带领下一阶段的行业扩张。集团固有的策略灵活性，使其能够预测市场变化，驾驭多变的宏观经济模式，并率先开创创新及为价值而设计的解决方案，从而巩固其突出的竞争优势。集团将继续坚定不移地凭藉该卓越的实力组合，赋能自身化解潜在市场阻力，把握新兴的高价值机遇，并推动整个建筑界创造可持续长期价值。
在充满活力及不断演变的市场格局中，集团凭藉其深厚的行业根基及卓越的声誉获益。集团的营运精神以对最高水平的企业道德及卓越执行力之坚定承诺为基础，该理念确保其所承接的每个项目均能一丝不苟且准时交付。集团所展现的灵活性及韧性，乃其为股东最大限度地提升可持续长期价值的核心策略不可或缺的一部分。
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