南方通信
01617

主营业务:
　　公司为一家投资控股公司。集团主要从事在中国制造及销售光缆及相关设备以及加工及销售彩涂钢板。

报告期业绩:
　　集团收入指来自制造及销售光缆及光纤分配网络设备以及加工及销售彩涂钢板的收入。截至二零二五年十二月三十一日止年度，集团的总收入约人民币464.2百万元，较截至二零二四年十二月三十一日止年度约人民币538.1百万元减少约13.7%。

报告期业务回顾：
　　集团为中国领先的通信制造商。截至二零二五年十二月三十一日止年度，集团录得总收入减少约
　　13.7%至约人民币464.2百万元（二零二四年︰约人民币538.1百万元）。集团毛利约人民币103.8百万元（二
　　零二四年︰约人民币98.5百万元），上升约5.4%。公司呈报公司拥有人应占年内利润及综合收益总额约人民币30.4百万元（二零二四年︰约人民币39.9百万元）。公司每股盈利约人民币0.019元（二零二四年︰约人民币0.025元）

业务展望：
　　自2025年下半年，全球光纤光缆市场供给过剩局面得到根本性扭转，需求端呈现国内与海外、传统通信与新兴算力双轮驱动格局，其中AI算力基建成为核心驱动因素。全球主要机构预测显示，2026年全球光缆需求总量将进一步提升，海外市场供需缺口持续扩大。美国‘宽带公平、接入与部署’(BEAD)计划正在取得实质性推进，首批数百亿美元资金逐步落地，需求效应预计于2026年全面显现，进一步拉动北美市场需求增长；欧盟‘数字欧洲计划’持续加大光纤网络建设投入，推动欧洲市场向高端化、智能化方向发展。
　　据CRU最新预测，2026年全球光纤光缆需求总量将达5.77亿芯公里，同比增长5%。供给端呈现刚性约束特征，光纤预制棒扩产周期较长，技术壁垒高。经历过去几年行业价格战后，企业扩产意愿保守，新增产能短期内难以落地。CRU测算，2026年全球有效供给增速不足3%，全年供需缺口达1.8亿芯公里。AI相关需求成为核心增量，预计占比从2024年不足5%提升至2027年的35%，单个万卡GPU集群内部互联光纤用量为传统数据中心的3至10倍，带动高速互联、低损耗等高端产品需求爆发式增长，数据中心预端接光缆、MPO光缆等产品市场规模持续扩大。