登辉控股
01692

主营业务:
　　公司及其附属公司（统称‘集团’）主要从事电热家用电器的制造及销售。

报告期业绩:
　　集团的总收益由截至二零二四年十二月三十一日止年度约703.6百万港元减少约31.0百万港元或约4.4%至截至二零二五年十二月三十一日止年度约672.6百万港元。

报告期业务回顾：
　　二零二五年的全球经济环境呈现区域表现不平衡及增长放缓的趋势。具体而言，集团的历史基石—几个关键欧洲经济体出现显著且持续的增长放缓，引发消费者支出萎缩。这直接导致终端用户对集团产品的需求下降，继而造成销售速度因集团客户采取更保守的库存管理策略而放缓。
　　集团的策略性应对措施为转向以客户为中心的营运模式，重点为新客户提供小批量出货服务。为此，集团推出具竞争力的单价，协助客户应对充满挑战的市场环境。此营运模式的转变对于支持集团合作伙伴度过难关、巩固长期合作关系及提升客户忠诚度至关重要。然而，该等策略优势亦伴随著一些固有的权衡：从大规模生产转向小批量订单增加了集团的单位制造成本，加剧了计划及物流的复杂性，并为集团的供应链合作伙伴带来压力。
　　地缘政治因素持续发挥重要作用，贸易壁垒、关税结构及区域紧张局势不断影响全球供应链动态及市场进入策略。不断变化的监管环境要求集团在物流及采购决策中保持高度警觉及灵活应变。鉴于该等多方面挑战，集团加强策略力度，以实现地域多元化并降低区域性依赖。此不仅包括深化集团与中东及东南亚新兴市场客户的互动，亦包括投入专用资源，系统性地探索及渗透中国内地庞大的国内市场。该等地区拥有独特的消费者偏好及分销格局，需要采取量身定制的策略来挖掘增长潜力，并为集团建立更具韧性、更均衡的收益基础。
　　财务方面，集团于本年度内保持稳定的营运及合理的现金流状况，充分体现其严谨的财务管理。集团本年度的策略重点主要为积极优化营运资金。集团实施严格的控制措施及流程改进，以提高库存周转率、加快应收账款回收速度，并对应付账款进行策略性管理。内部方面，集团为组织架构的更新换代奠定了关键基础，启动人才结构更新计划，旨在注入新的活力并优化长期成本效益。

业务展望：
　　预期二零二六年外部商业环境将日益复杂。早期迹象显示，地缘政治及通膨压力可能加剧，可能进一步削弱集团主要市场的消费者及企业信心。为此，集团的企业策略依然坚定地建立在两大互补支柱之上：积极的市场多元化及持续不断的以产品为导向的创新。集团认为，此双管齐下的策略对于应对不确定性及在掌握复苏领域中的稳定增长至关重要。
　　来年，营运及营销的关键里程碑将为第四代全自动咖啡机的全面上市，该咖啡机配备全新的冲泡系统，旨在实现更佳的风味萃取。为了从根本上提升设计能力并提高成本效益，集团正在率先使用人工智能（‘AI’）辅助设计工具。此策略性举措包括精心开发一个专有的、内容丰富的设计数据库，该数据库将作为基础资源。
... 　　卓越营运始终是至关重要的优先任务。集团持续深化先进技术在整个价值链中的整合。此包括扩大制造营运管理系统在实时生产监控中的应用，部署机器人流程自动化以提升后台营运效率，利用3D模拟实现快速、经济高效的产品原型制作，以及将AI不仅应用于设计，还应用于优化客户互动及供应链的预测分析。该等技术经过精心挑选，旨在提升集团灵活制造流程的敏捷性，提高产品设计验证的精准度，实现客户互动个性化，最终目标是推动持续的营运效率及产品品质的提升。
　　集团二零二六年的财务目标为实现稳定的经营现金流。稳定的内部现金流对于其在技术、市场拓展及产品开发方面的策略性举措至关重要，有助于避免过度依赖外部融资，从而确保可持续的自筹资金增长。集团凭藉充分发挥其在电热家用电器领域的核心专长，推行稳健的策略多元化，并在产品及工艺方面不断创新，从而在策略上做好准备，应对未来挑战，把握新兴机遇，并为其客户及公司股东（‘股东’）创造持久、可持续的价值。集团将保持灵活应变，随时调整其策略，同时坚守其长期策略愿景。
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