主营业务:
公司的主要业务为投资控股,而其附属公司的主要业务为提供医疗及医疗美容服务。
报告期业绩:
集团于本期间录得收益485.9百万港元，按期下跌21.7%，惟值得注意的是跌幅持续显著放缓。本期间的收益较二零二五财政年度下半年仅下跌约4.5%。更令人鼓舞的是，权益持有人应占利润达94.8百万港元，较二零二五财政年度下半年录得的66.1百万港元持续增长43.4%。尽管收益减少，但业绩表现仍显著改善，直接反映集团在精简网络规模、严控成本、丰富服务组合及吸纳新客户方面的策略行动，正取得实质及加速的成效。
报告期业务回顾：
中国香港业务于本期间，中国香港的零售环境仍然充满挑战，跨境消费持续流向成本较低的旅游目的地，令可支配消费支出备受压力，而访港旅客亦继续偏好体验式活动多于购物相关的活动。尽管如此，自二零二五年五月起，零售业总销售额回复温和正增长，而疲弱的租务市场亦为集团提供宝贵的灵活性，让其可继续积极进行网络优化计划。
集团致力整合表现欠佳及位置偏远的店舖，并将资源集中于人流密集的旗舰中心。位于尖沙咀The One的全新综合旗舰中心于本期间成功开幕，成为本期间的重要里程碑，该商场地处黄金地段，能见度高，现汇聚多个品牌及服务类别，能大幅提升中心的客户流量及平均交易金额。与此同时，部分表现欠佳的店舖被并入邻近的旗舰中心。这项经深思熟虑的精简规模及集中化过程仍在进行中，并计划在未来数月内进一步选择性迁移店舖。
经过采取行动优化物业使用，截至二零二五年九月三十日，中国香港的服务面积已重组至约106,000平方尺。更精简的服务面积，加上集中配置治疗师及设备、消除重复间接开支、精简采购流程、更具针对性的市场推广执行，以及严谨的员工排班，已经带来显著的效率提升，每平方尺及每位员工的收益及效率均有明显改善。
尽管收益按年下跌22.3%至386.8百万港元（二零二五财政年度上半年：497.8百万港元），但与前六个月相比（二零二五财政年度下半年：396.0百万港元），跌幅仅为2.3%。更重要的是，由于新旗舰模式、优化会员计划及严格的成本控制均取得成效，集团的同店销售、客户流量及平均消费按月及按季均录得明显及持续的改善。该等初期成果证实，持续进行的精简规模及集中化策略正建立一个更有效率及更有弹性的营运平台，为消费情绪逐渐复苏下的可持续利润扩张做好准备。
中国香港医疗美容服务医疗美容服务迄今仍是集团最大及最具盈利能力的分部，于本期间继续贡献绝大部分的收益及盈利。尽管总收益按期有所下降，但这完全是由于在持续进行的精简规模计划下特意大幅缩减服务面积，以及在仍然审慎的消费环境下整体客户人流显著下降所致。在总体数据背后，核心业务展现出明显及令人鼓舞的复苏及改善迹象。
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最明显的证据是客户平均消费急升42.7%，由二零二五财政年度上半年的17,243港元上升至本期间的24,598港元。平均消费额的大幅上升，非但不与推出高性价比的入门产品相冲突，反而是集团精心打造一个无缝、多层次客户体验的直接及预期结果，旨在以具吸引力的入门价位捕捉需求，然后有系统地引导升级至价值较高及功效较佳的尊贵医疗美容疗程。
依靠强大的会员系统、人工智能驱动的个人化推荐及训练有素的治疗师，客户逐步被推荐升级至高端套餐、旗舰级‘完美医疗’疗程及最新的尖端美容技术。因此，许多最初因经济实惠的疗程而来的客户，最终会随著对更高品质及更显著疗效的追求，在其整个消费周期内显著增加花费。人工智能增强的精准市场推广，结合升级的会员忠诚度计划（提供个人化优惠及跨服务组合），进一步显著提升客户的留存率及到访频率。
此外，集团于二零二五年十月推出首家‘Oracle’服务中心，将一个高端韩国医疗美容品牌纳入产品组合。凭藉Oracle在皮肤科医师配方、效果导向疗程方面的既有专业知识，此新品牌锁定追求创新、受韩流美容启发的科技敏感千禧世代及Z世代消费者，提供预防性皮肤健康及抗衰老解决方案。这标志著品牌发展上的重大策略突破，预计将在下半年加速销售增长并进一步提升盈利能力。
中国香港非医疗美容服务非医疗美容分部（生发医疗、痛症医疗及‘GokuSpa’品牌下的日式睡眠治疗）仍然是一个真正的蓝海机会，直接竞争有限。尽管其绝对收益贡献仍然有限，但已证明在吸引新会员方面是一个非常有效的策略渠道，这些新会员随后会转向集团的核心医疗美容服务，同时亦能带来稳定的经常性收入及不断增长的交叉销售协同效应。
中国香港以外地区业务在中国内地、中国澳门、新加坡及澳洲的业务在本期间合共贡献99.0百万港元的收益（二零二五财政年度上半年：122.5百万港元），约占集团收益的20.4%。集团继续采用高度自律、区域性策略，始终将品质、客户终身价值及利润韧性置于短期销售额增长之上。
在中国内地，本期间的营运环境仍然竞争激烈。集团贯彻以保障利润及客户终身价值为先，而非激进扩张销售额的策略，特别著重提升尊贵客户的体验。主要措施包括推出个人化礼宾服务、独家高端疗程及升级的会员特权与奖励。该等措施促进富裕客户群的消费及忠诚度，同时亦保持定价纪律。在行业持续整合的背景下，随著消费者信心逐渐恢复，集团已做好准备占据更大的高端市场份额。
在澳洲及新加坡，面对通胀持续及生活成本高企，可支配的消费开支仍然疲弱。集团在本期间实施额外精简措施、员工优化计划及更具针对性的市场推广支出。基于其在集团整体的规模相对有限，该等市场仍然采取保守的管理方式，以获取稳定的现金流及长期的品牌影响力为目标，而非激进增长。
截至二零二五年九月三十日，中国香港以外地区的总营运服务面积约为100,000平方尺。集团保持充足的财务灵活性及营运敏捷性，期望在消费者信心及竞争环境改善时，在该等市场重新启动稳健、高回报的扩张计划。
业务展望：
集团对二零二六财政年度下半年及往后的前景日益充满信心。尽管同店销售额继续按期呈现下降趋势，反映出消费者维持审慎及跨境消费流失，但跌幅已显著放缓。更为重要的是，长期盈利能力的关键潜在驱动因素均稳步迈向正轨。‘完美医疗’生态系统正积聚强劲动能，这得益于透过高性价比的入门疗程加速吸纳新客户、交叉销售及升级销售的转化率迅速提升，以及会员留存率及客户终身价值指标持续增强。同时，正如利润的快速持续复苏所证明，营运成本基础大幅降低全面释放的盈利杠杆效应，正持续直接反映于净利润上。
凭藉零债务的资产负债表、充足的现金储备、持续强劲的经营现金流，以及显著精简的成本结构，集团具备全面的财务及策略灵活性。此稳健状况使集团能自主投资于各项计划，直接强化及加速核心‘完美医疗’尊贵医学美容业务的发展：包括持续加强人工智能驱动的精准市场推广及数码化能力、进一步巩固会员忠诚度生态系统，及审慎扩展互补性的Oracle及GokuSpa服务，作为高效的客户吸纳及升级销售平台。Oracle及Goku Spa部署作为强大的策略推动工具，旨在拓宽客户来源、重新吸引价格敏感型需求，并加速新客户转向更高价值的‘完美医疗’尊贵服务（该等服务仍为集团身份、盈利能力及长期市场领导地位的核心），同时确保具吸引力且可持续的股东回报。
过去一年实施的策略举措，包括积极精简网络规模、严格成本重组、透过高性价比的入门点丰富服务组合，以及创建以旗舰品牌‘完美医疗’为中心的无缝多层次生态系统，现已取得丰硕成果。如今的业务更趋精简、高效、以客为本，且盈利能力及利润韧性显著提升。这些结构性改进使集团不仅能够以稳健的态势应对当前挑战，而且能够在消费者信心最终恢复正常时，成为更强大、更具主导地位且利润率更高的行业领导者。集团将继续全力以赴，严格且迅速地执行发展蓝图，并确信将全面实现可观的复苏潜力。
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