猫屎咖啡控股
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主营业务:
　　集团主要在中国香港及中国从事提供食品及饮品服务。

报告期业绩:
　　于本年度，集团录得总收益约106.1百万港元，较过往年度约139.6百万港元减少约24.0%。

报告期业务回顾：
　　整个传统餐饮业正面临强烈冲击。集团于本年度有策略地终止经营两家酒楼：中国香港的‘利宝会馆’因租约届满而结束营运；深圳的‘卓悦中心酒楼’则通过与业主协商提早终止协议。果断决策并积极沟通提前处理，使集团有效减轻潜在亏损。此举不仅是针对业绩持续下滑业务的及时止损，亦是旨在通过聚焦各项资源，在持续维护集团原有优质业务的同时，积极拓展新的增长驱动力。
　　公司的两家中式酒楼，位于深圳的‘福田酒楼’和‘壹方城酒楼’将继续为中国深圳及广东地区用户提供健康的食材，优质的料理，卓越的用餐环境和周到的服务体验。此外，凭藉其深厚的行业沉淀，集团将积极拓展食品供应链业务，为全球商业及家庭市场开发可追溯的高品质食材。
　　本年度集团咖啡业务总收益较过往年度增加约150.0%。尽管收益录得大幅增长，经过对咖啡消费市场发展变化的深入调研和谨慎评估后，公司决定重整其咖啡业务的发展策略。公司认为咖啡产业链上游，特别是优质咖啡原料及加工品的供应链运营业务在中国仍存在重大商机。集团已于本年度十二月成立全资子公司，环球绿食品有限公司‘GlobalGreenFoodLimited’，将专注于为国内咖啡消费市场对接全球核心产区咖啡原料供应资源。集团已于二零二六年第一季度启动咖啡产品的国际贸易业务。
　　在终端消费端，中国咖啡产品渗透率还有巨大的提升空间。为应对消费力和用户结构等市场因素的变化，公司将从原本只针对高端咖啡消费市场的‘猫屎咖啡’单品牌定位，调整为‘青春活力+顶级享受’的双品牌发展战略。

业务展望：
　　中国第十五个五年规划‘十五五规划’（‘十五五规划’）针对文、体、康、旅产业在延续此前战略的基础上，提出了‘健康中国2030’及‘运动是良医’等新阶段性目标和政策口号。董事局认为，凭藉集团在高品质餐饮与服务行业中的深厚沉淀，主动拥抱国家产业发展的规划引导，积极对自身业务从传统酒楼运营，向优质食品及文体健康进行升级与扩展，将会迎来新的结构性机遇，并在业务发展中创造全新的增长驱动力。
　　咖啡业务仍将是重要的增长领域。公司相信，‘青春活力+顶级享受’的双品牌发展战略定位将有助于集团咖啡产品的精准行销，提升品牌影响力及销售效率，并转化为收益增长。
　　高端咖啡消费场景更注重独特的品味和体验。集团于国内市场早期开发的高端猫屎咖啡品牌‘猫屎咖啡’，已于二零二六年一月三十日于中国广州市开设一间新直营店，并计划于二零二六年开设更多直营店。通过直营方式对品牌运营进行重塑，持续渗透高端消费群体，并扩展至高端咖啡礼品销售及其他业务场景。
... 　　于年结日后，公司已与一间源自中国云南省的综合型咖啡品牌公司加油咖啡有限公司订立无法律约束力之谅解备忘录，以全面探讨合作意向。拟开展的新品牌业务‘Coffeenergy’（‘Coffeenergy’）锁定年轻及运动场景，与市场普遍咖啡连锁品牌形成差异化竞争，将咖啡产品与年轻消费群体的运动与健康需求紧密相连。Coffeenergy将成为集团咖啡业务发展的有益补充。在咖啡产品国际贸易业务上，‘GlobalGreenFood’将专注于为国内咖啡消费市场对接全球核心产区咖啡原料供应资源。习近平主席发言‘云南咖啡代表著中国’，在全球市场需求正蓬勃增长。公司将联动云南精品咖啡种植基地，形成‘全球采购+本土培育’的咖啡供应链业务体系。
　　此外，集团将积极拓展以中华料理为核心的食品供应链业务，凭藉其中华料理专业知识，为全球商业及家庭市场开发可追溯的高品质食材（如正宗酱料、预切蔬菜及冷冻点心）。‘利宝阁酒楼’代表高品质粤菜餐饮体验，通过对品牌的IP化运营，突破传统餐饮门店式经营在场景上的局限，结合线上+线下零售渠道触达范围更庞大的消费者。
　　考虑到集团的可用资源及二零二六年新业务业绩（特别是拟开展的Coffeenergy在年轻市场及线上销售渠道的业绩），集团管理层将积极探索与‘健康中国2030’政策紧密结合的发展机遇。倘有机会，集团将考虑拓展新式健康食品业务，及与文体健康相关的服务运营业务，旨在为其股东带来最大回报。
　　虽然二零二六年整体市场仍存在诸多不确定性，为业务发展带来持续挑战。但公司相信，在国家新一期‘十五五规划’的引导下，集团已制定清晰的战略定位调整和业务发展策略。董事局、管理层及全体员工将同心协力、积极应对、坚定不移地将发展策略执行下去，为集团、股东及社会创造价值。第十五个五年规划针对文、体、康、旅产业在延续此前战略的基础上，提出了【健康中国2030】及【运动是良医】等新阶段性目标和政策口号。董事局认为，凭藉集团在高品质餐饮与服务行业中的深厚沉淀，拥抱国家产业发展的规划引导，积极对自身业务从传统酒楼运营，向优质食品及文体健康进行升级与扩展，将会迎来新的结构性机遇，并在业务发展中创造全新的增长驱动力。
　　咖啡业务仍将是重要的增长领域。集团从原来高端咖啡消费市场的单点定位，将调整为【青春活力+顶级享受】的双品牌发展战略。集团将继续透过其高端猫屎咖啡品牌‘猫屎咖啡’，持续渗透高端消费群体，并扩展至高端咖啡礼品销售及其他业务场景。拟开展的Coffeenergy业务将策略性地锁定年轻及运动场景，与市场普遍咖啡连锁品牌形成差异化竞争，将咖啡产品与年轻消费群体的运动与健康需求紧密相连。
　　Coffeenergy将成为集团咖啡业务发展的有益补充。集团的咖啡贸易业务已于二零二六年第一季度启动，并强化了集团的供应链营运。
　　此外，凭藉集团于中式餐饮方面的深厚专业知识，董事会察觉到重大商机，并将探索发展健康食品业务的机遇。此举既符合全球对正宗且可追溯的中式食品日益增长的需求，同时亦支持十五五规划的目标，强调高质量发展及建设科技驱动型供应链。(i)持续进行的中美贸易战、俄乌战争，以及美以伊战争爆发所引发的不利发展，加上美国实施的关税措施，导致中国香港及中国经济可能进一步恶化。该等因素可能对公众的消费情绪造成负面影响，从而影响零售及餐饮行业，并影响集团的新咖啡贸易业务（该业务依赖跨境采购及《区域全面经济伙伴协定》(RCEP)机制拓展市场）、拟开展的Coffeenergy业务（取决于年轻族群的可支配消费能力及线上流量），以及新中餐健康食品供应链业务（锁定全球市场）。
　　(ii)中国香港利率不可预测的走势可能影响消费者的消费情绪，进而对集团的酒楼业务、拟开展的Coffeenergy产品销售（以年轻族群为核心的线上产品）以及咖啡贸易业务（涉及存货及跨境物流的营运资金）造成不利影响。
　　(iii)集团营运（包括其咖啡贸易及食品供应链业务）或会受食品原料及咖啡豆成本的影响，而该等成本将会受到汇率波动、全球大宗商品价格波动以及贸易壁垒的影响。就拟开展的Coffeenergy业务而言，该等成本压力可能会影响其于价格敏感的年轻市场中的定价竞争力。
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